（工商管理專業(yè)論文）中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)測(cè)分析.pdf

0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)側(cè)分析 摘要 汽車工業(yè)是一個(gè)具有高幅射性的行業(yè)，汽車工業(yè)的發(fā)展可以帶動(dòng)相當(dāng)多的 其它相關(guān)產(chǎn)業(yè)， 因此汽車工業(yè)的發(fā)展對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響非常大。 中國(guó)汽 車工業(yè)已 被確認(rèn)為中國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)之一， 近幾年來(lái)發(fā)展迅猛， 其中尤以 家庭轎車 的發(fā)展最為突出，2 0 0 3 年己占到汽車產(chǎn)量的4 5 % 所以目 前有很多關(guān)于中國(guó)汽 車是否存在產(chǎn)能過(guò)剩的猜測(cè)。 汽車金融則是可以解決汽車生產(chǎn)與銷售間的不平衡矛盾的重要手段，可以 提高汽車生產(chǎn)、 服務(wù)、 消費(fèi)領(lǐng)域的資金使用效率， 增強(qiáng)金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)， 對(duì)汽車 工業(yè)的發(fā)展有巨大的推動(dòng)作用。 汽車金融在國(guó)外發(fā)展己有上百年歷史， 正是由于 福特汽車信貸公司率先將汽車金融服務(wù)作為汽車銷售的杠桿， 汽車工業(yè)才有目 前 飛速的發(fā)展。 然而目 前中國(guó)家庭在購(gòu)買家庭轎車時(shí)使用汽車貸款的比例僅為不足 2 0 %，比起汽車發(fā)達(dá)市場(chǎng)的7 0 %來(lái)說(shuō)相去甚遠(yuǎn)。 對(duì)于中國(guó)汽車工業(yè)來(lái)說(shuō)， 汽車金 融的發(fā)展無(wú)疑是啟動(dòng)汽車銷售的重要手段。 研究汽車金融的發(fā)展對(duì)未來(lái)中國(guó)汽車 工業(yè)的走向，以 及中國(guó)金融體系的發(fā)展都將有重要意義。 本文共分為五個(gè)部分， 在研究方法上， 采用“ 實(shí)證研究” 對(duì)中國(guó)家庭轎車 市場(chǎng)的現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查分析; 采用“ 比較研究” 的方法，與汽車金融在發(fā)達(dá)國(guó)家狀 況進(jìn)行比較分析， 提出中國(guó)汽車金融發(fā)展中的問(wèn)題， 對(duì)中國(guó) 汽車金融的未來(lái)發(fā)展 進(jìn)行研究并對(duì)中國(guó)未來(lái)汽車金融發(fā)展趨勢(shì)中在融資方式， 產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及風(fēng)險(xiǎn)控制 方面提出具體建議。 本文的主要目的有 ( 1 ) 通過(guò)本文介紹汽車金融對(duì)汽車工業(yè)發(fā)展的重要意義 ( 2 )介紹中國(guó)汽車金融目 前的發(fā)展現(xiàn)狀，提出中國(guó)汽車金融發(fā)展中的主要問(wèn) 題 ( 3 ) 通過(guò)與汽車金融發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)比，結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況對(duì)中國(guó)汽車金融的 發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)測(cè) 本論文是按以下順序展開(kāi)， 第一部分是引言部分，介紹中國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展的基本概況，汽車金融的基 本概念，研究汽車金融的意義以及研究的具體內(nèi)容。 第二部分是對(duì)汽車金融在國(guó)外發(fā)展歷程的回顧，闡述汽車金融產(chǎn)生的背景， 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó) 汽車金融發(fā)展預(yù)側(cè)分析 對(duì)世界汽車工業(yè)的發(fā)展所做出的巨大貢獻(xiàn)， 以 及目 前汽車金融在世界上的發(fā)展?fàn)?況 。 第三部分通過(guò)實(shí)證研究分析中國(guó)汽車金融發(fā)展的現(xiàn)狀。具體內(nèi)容包括中國(guó) 汽車金融容量分析;消費(fèi)者分析:貸款提供者分析;產(chǎn)品分析:商業(yè)模式分析: 營(yíng)銷渠道分析; 風(fēng)險(xiǎn)控制分析以 及對(duì)新產(chǎn)生的 汽車金融公司的介紹， 中國(guó) 汽車金 融政策的解讀，對(duì)中國(guó)汽車金融市場(chǎng)進(jìn)行全方位的掃描。 第四部分將針對(duì)中國(guó)汽車金融發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，指出中國(guó)汽車金融發(fā) 展中的問(wèn)題。 問(wèn)題包括， 政策上對(duì)限制導(dǎo)致市場(chǎng)的無(wú)效性; 融資方式的單一對(duì)汽 車金融公司發(fā)展的不利; 風(fēng)險(xiǎn)控制中缺乏管理風(fēng)險(xiǎn)制度和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體; 產(chǎn)品種 類貧乏。 第五部分就中國(guó)汽車金融發(fā)展中的問(wèn)題，結(jié)合國(guó)外汽車金融發(fā)達(dá)市場(chǎng)的具 體運(yùn)作進(jìn)行趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析， 提出中國(guó)未來(lái)汽車金融良 好發(fā)展所必須解決的問(wèn)題的 建議解決方案。 并對(duì)融資方式中的金融創(chuàng)新， 產(chǎn)品設(shè)計(jì)， 風(fēng)險(xiǎn)管理的具體方案進(jìn) 行探討。 關(guān)鍵字:汽車金融 預(yù)測(cè)分析 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó) 汽車金融發(fā)展預(yù)側(cè)分析 ab s t r a c t a u t o m o b i l e i n d u s t r y i s a n i n d u s t ry w i t h e x t e n s i v e c o v e r a g e . t h e d e v e l o p m e n t o f a u t o i n d u s t ry w i l l i m p r o v e m a n y o t h e r re l a t e d i n d u s t r i e s . t h e re f o re t h e d e v e l o p m e n t o f a u t o i n d u s try h a s g r e a t i n fl u e n c e o n t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o f a c o u n t ry . c o n s i d e r i n g a s o n e o f p o l a r i n d u s t r i e s i n c h i n a , c h i n a a u t o i n d u s t r y h a s b e e n g ro w i n g a t a s i g n i f i c a n t p a c e i n th e r e c e n t y e a r s , e s p e c i a l l y p r i v a t e c a r . i n 2 0 0 3 , t h e o u tp u t o f p r iv a t e c a r a c c o u n t e d f o r 4 5 % o f t h e t o t a l a u t o o u t p u t . t h e re f o r e , t h e r e i s s o m e s u s p i c i o n t h a t c h i n a a u t o i n d u s t ry i s e n c o u n t e r i n g t h e p ro b l e m o f o v e r - c a p a c i t y . a s a n i m p o r t a n t m e a n s o f g a p i n g t h e i m b a l a n c e b e t w e e n a u t o p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t io n , a u t o fi n a n c e c a n i m p r o v e t h e e ff i c i e n c y o f a u t o p ro d u c t io n , s e r v i c e a n d c a p i t a l u t i l iz a t i o n . a u t o fi n a n c e h a s a h i s t o ry o f 1 0 0 y e a r s , a n d f o r d m o to r c re d i t c o m p a n y f i r s t t o o k i t a s t h e l e v e r a g e o f a u t o s a l e s , w it h o u t 斌w e c a n n e v e r w it n e s s t h e r a p i d d e v e lo p m e n t o f m o d e rn a u t o i n d u s t ry . h o w e v e r , c u r r e n t l y t h e re i s o n l y l e s s t h a n 2 0 % o f c h i n e s e c a r b u y e r s a r e b u y i n g o n c r e d 議c o m p a r i n g w i t h o v e r 7 0 % i n t h o s e d e v e l o p e d m a r k e t . t h e s t u d y o n a u t o fi n a n c e d e v e lo p m e n t w i l l e x t e n d g r e a t i m p o r t a n c e t o t h e d e v e l o p m e n t o f c h i n a a u t o i n d u s t ry a n d c h i n a b a n k i n g s y s t e m t h i s t h e s i s w i l l b e s e p a r a t e d i n t o f iv e p a r t s . i t o o k e m p i r i c a l s t u d y o n t h e c u r r e n t s i tu a t i o n o f c h i n a a u t o f in a n c e m a r k e t . b y a d o p t i n g c o m p a r i s o n s t u d y w i t h d e v e l o p e d a u t o f i n a n c e m a r k e t , i r a i s e d 即t h e c u r r e n t p ro b l e m s i n c h i n a a u t o fi n a n c e i n d u s t ry a n d p u t f o r th m y s u g g e s t e d s o l u t i o n s fr o m t h e p e r s p e c t i v e s o f c a p i ta l fi n a n c i n g , p r o d u c t d e s i g n a n d r i s k m a n a g e m e n t s t h r o u g h t h i s t h e s i s , i t ry t o ( 1 ) i n t r o d u c e t h e g r e a t i m p o r ta n c e c h i n a a u t o i n d u s t ry; ( 2 ) f in d o u t t h e m a j o r p ro b l e m s i n c u r r e n t o f a u t o fi n a n c e t o c h i n a i n d u s try ; ( 3 ) m a k e a p r e d i c t i o n o n t h e f u t u re d e v e l o p m e n t o f c h in a i n d u s try t h ro u g h c o m p a r i s o n w i t h d e v e l o p e d m a r k e t s . a u t o f i n a n c e a u t o fi n a n c e t h i s t h e s i s i s wr i tt e n i n t h e o r d e r b e l o w: p a rt o n e : p r e f a c e . i n t ro d u c e t h e b a s i c s i t u a t i o n o f c h i n a a u t o i n d u s t ry , 山 。 c o n c e p t o f .3 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬蓬華 中國(guó) 汽車金觸發(fā)展預(yù)側(cè)分析 a u t o f i n a n c e , t h e g r e a t i m p o r t a n c e o f t h e s t u 即o n a u t o fi n a n c e . p a r t t w o : r e v i e w o f a u t o f in a n c e d e v e l o p m e n t . i n t ro d u c e 山 。 b a c k g r o u n d o f s t a r t i n g a u t o f i n a n c e , t h e g r e a t c o n t r i b u t i o n i t m a d e t o w o r l d a u t o i n d u s t ry a n d i t s c u r re n t d e v e l o p m e n t s it u a t i o n . p a rt t h r e e : a n a l y s i s o f c h i n a a u t o fi n a n c e s it u a t i o n t h r o u g h e m p i r i c a l s t u d y . d e t a i l s i n c l u d e : m a r k e t s i z e a n a l y s i s ; c o n s u m e r a n a l y s i s ; a u t o f i n a n c e p r o v i d e r a n a ly s is ; p ro d u c t a n a l y s i s ; b u s i n e s s m o d e l a n a l y s i s ; m a r k e t i n g c h a n n e l a n a l y s i s ; r i s k m a n a g e m e n t ; t h e i n tr o d u c t io n o f a u t o m o b i l e f i n a n c e c o m p a n y ; a n d c h i n a r e g u l a t o ry a n a l y s i s . p a rt f o u r : c u r ren to f c h i n a a u t o s n s mr v . i n i t i n c b . . i 4 s : 山e c a u s e d b y r e g u l a t o ry r e s t r i c t io n a n d l e s s c a p i t a l fi n a n c 噸 c h a n n e l s ; r i s k p ro b l e m a n d s c a r c i t y o f a u t o f in a n c e p r o d u c ts . p a r t f i v e : p r e d i c t i o n o n c h i n a a u t o f in a n c e d e v e l o p m e n t . c o m p a r i n g w i t h t h e p r a c t i c e s o f d e v e l o p e d a u t o fi n a n c e m a r k e t s , i p u t f o r th t h e s u g g e s t e d s o l u t i o n s t o t h e p ro b l e m s , w h i c h i n c lu d e s f i n a n c e i n n o v a t i o n ; p r o d u c t d e s i g n a n d r i s k m a n a g e m e n t . k e y w o r d s : a u t o f i n a n c e ;a n a l y s i s . 4. 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)測(cè)分析 1引言 中國(guó)汽車工業(yè)近幾年來(lái)發(fā)展迅猛， 其中尤以家庭轎車的發(fā)展最為突出。 然 而目 前中國(guó)家庭在購(gòu)買家庭轎車時(shí)使用汽車貸款的比 例僅為不足2 0 %， 比起汽車 發(fā)達(dá)市場(chǎng)的7 0 % 來(lái)說(shuō)相去甚遠(yuǎn)。 本文旨 在通過(guò)對(duì)中國(guó)家庭轎車市場(chǎng)的 現(xiàn)狀分析， 結(jié)合汽車金融在國(guó)際上的發(fā)展， 分析中國(guó) 汽車金融發(fā)展中的問(wèn)題， 預(yù)測(cè)汽車消費(fèi) 信貸將在中國(guó)產(chǎn)生的發(fā)展。 中國(guó)汽車金融產(chǎn)業(yè)開(kāi)始于1 9 9 5 年， 通過(guò)對(duì)消費(fèi)者提供汽車貸款促進(jìn)中國(guó)汽 車工業(yè)的發(fā)展， 根據(jù)通用汽車的預(yù)測(cè)， 2 0 0 5 年有購(gòu)車能力的家庭將達(dá)到4 2 0 0 萬(wàn) 戶， 2 0 1 0 年中國(guó) 將成為世界第三大家庭轎車市場(chǎng)， 中國(guó)汽車金融市場(chǎng)潛力巨 大。 由于住房貸款在中國(guó)的成功推廣，目 前中國(guó)的消費(fèi)者對(duì)汽車貸款的接受程 度很高，對(duì)汽車貸款的需求也很大。 目 前在中國(guó)提供汽車貸款服務(wù)的主要是國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行，其中四大商業(yè)銀 行的貸款余額占到了總額的9 5 % 左右。 現(xiàn)階段汽車信貸的商業(yè)模式中， 對(duì)信貸風(fēng) 險(xiǎn)是采取的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式， 由保險(xiǎn)公司或由汽車信貸信用擔(dān)保公司承擔(dān). 由于 中國(guó)沒(méi)有個(gè)人征信體系， 以及各機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的信用狀況不能實(shí)現(xiàn)共享， 汽車信貸 中存在巨 大的風(fēng)險(xiǎn). 各大保險(xiǎn)公司紛紛退出為汽車貸款提供保險(xiǎn)業(yè)務(wù)， 保監(jiān)會(huì)也 對(duì)車貸險(xiǎn)提出的新的規(guī)定。 中國(guó)汽車金融發(fā)展過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的缺位的問(wèn) 題仍 將困擾汽車金融的發(fā)展。 中國(guó)的汽車金融政策對(duì)汽車金融的發(fā)展有重大影響，銀監(jiān)會(huì)對(duì)汽車貸款中 的利率、 首付、 貨款期限、 產(chǎn)品開(kāi)發(fā)， 以及汽車貸款的提供者在融資渠道上的進(jìn) 行限制， 汽車金融政策將對(duì)汽車信貸的未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生的重要的影響。 隨著 中國(guó) 加入世界貿(mào)易組織， 國(guó)外汽車金融公司也開(kāi)始在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)。 汽車金融公 司由 于其專業(yè)性， 是世界上汽車金融業(yè)務(wù)的主要提供者。 由 于諸多政策上的限制， 汽車金融公司在短期內(nèi)將多數(shù)與國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行采取合作的方式。 隨著中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)汽車金融產(chǎn)業(yè)也必將進(jìn)入全面市場(chǎng)化， 為市場(chǎng)化自 由 竟?fàn)幍那闆r下， 中國(guó)汽車金融 產(chǎn)業(yè)必將產(chǎn)生新的 競(jìng)爭(zhēng)格局， 新的 運(yùn) 行模式。 在融資模式中的金融工具的使用將大大降低汽車金融公司的成本， 多樣 化的產(chǎn)品和服務(wù)將會(huì)滿足各種消費(fèi)者的需求， 全國(guó)個(gè)人征信的建立與運(yùn)用將會(huì)為 汽車信貸提供者提供更加安全的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。 中國(guó)汽車金融業(yè)的發(fā)展最終將對(duì)中國(guó)汽車工業(yè)以及金融產(chǎn)業(yè)都將產(chǎn)生深刻 影響。 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華中國(guó)汽車金觸發(fā)展預(yù)測(cè)分析 1 . 1 中國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展概況 1 . 1 . 1汽車的分類 根據(jù)最新的 汽車分類國(guó) 家標(biāo)準(zhǔn) ( g b 9 4 1 7 - 8 外 中國(guó) 汽車劃分為八大 類: 載貨 車、 越野車、自 卸車、 牽引車、 專用汽車、 客車、 轎車和半掛車。 根據(jù)中國(guó) 汽車 工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)， 2 0 0 3 年全國(guó)共生產(chǎn)汽車4 4 4 .3 7 萬(wàn)輛，比2 0 0 3 年增長(zhǎng)3 5 .2 0 %, 其中轎車出 現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)， 共生產(chǎn)2 0 1 . 8 9 萬(wàn)輛， 比2 0 0 3 年增長(zhǎng)8 3 .2 5 % 。 轎車的 生產(chǎn)幾乎已占據(jù)中國(guó)汽車產(chǎn)量的半壁江山， 而增長(zhǎng)的 趨勢(shì)依然強(qiáng)勁。 因此， 本文 中汽車金融的所探討的范圍重點(diǎn)為轎車。 (% )7 0 一 . 勺伙_ 、一_ ._)卜， _/ 二 ) ， 一一 a -一 泊 一一 州 側(cè) 卜 -卡牟 一 客車 - . 產(chǎn) - 轎車 6050403020100 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 8 1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 圖1 . 1中國(guó)汽車分類比例變化 劃分轎車級(jí)別轎車的主要依據(jù)是發(fā)動(dòng)機(jī)的總排量。發(fā)動(dòng)機(jī)的總排量是指發(fā) 動(dòng)機(jī)全部氣缸的工作容積之和，單位是 “ 升” 。中國(guó)轎車級(jí)別的劃分就是以發(fā)動(dòng) 機(jī)總排量作依據(jù)的。按規(guī)定，排量小于或等于 1升，屬于微型車:排量大于 1 升且小于或等于1 . 6 升， 屬于普通級(jí)轎車: 排量大于】 6 升且小于或等于2 . 5 升， 屬于中級(jí)轎車， 排量大于2 .5 升， 屬于高級(jí)轎車。目 前中國(guó)汽車市場(chǎng)上生產(chǎn)銷售 的多為排量小于2 . 5 升的中低檔轎車，多為私人購(gòu)買家庭使用. 1 . 1 .2目 前家庭轎車的市場(chǎng)容量 1 9 9 8 - 2 0 0 2年，中國(guó)轎車保有量年均增長(zhǎng)在 1 6 % 左右。到2 0 0 2年，轎車保 有量達(dá)到了 近6 3 0 萬(wàn)輛。 5 年研究期內(nèi) 共增長(zhǎng)8 6 .5 9 %， 復(fù)合年增長(zhǎng)率為1 6 . 8 8 %. 在此期間，中國(guó)轎車人均保有量基本保持了同步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。到2 0 0 2 年，中國(guó) 轎車千人擁有量達(dá)到了4 . 8 9 輛。 1 9 9 8 - 2 0 0 2 年， 中國(guó)私人轎車保有量增長(zhǎng)迅速。 2 0 0 2 年， 其保有量達(dá)到了近 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)測(cè)分析 1 5 1 萬(wàn)輛。 5 年研究期內(nèi) 增長(zhǎng)了2 4 4 %。 私人轎車保有量的迅速增長(zhǎng)體現(xiàn)了中國(guó)私 人轎車消費(fèi)能力的普遍提升。 特別是北京、 廣州等城市， 私人轎車購(gòu)買力極其旺 盛。1 9 9 8 - 2 0 0 2 年，中國(guó) 私人轎車擁有量增加較快。 2 0 0 2 年， 千人擁有私人轎車 1 . 1 7 輛。 5 年研究期內(nèi) 增長(zhǎng)了2 3 4 %. 2 0 0 2 年， 城市中目 前己 有2 .5 %的家庭擁有 了屬于自己的轎車。 而根據(jù)美國(guó)通用汽車的預(yù)測(cè)，目 前中國(guó)有購(gòu)車能力的家庭為 7 0 0萬(wàn)戶，到 2 0 0 5 年這個(gè)數(shù)字將提高到4 2 0 0 萬(wàn)戶:到2 0 1 0 年，中國(guó)有可能成為全球第三大 汽車市場(chǎng)，占全球份額的6 %，僅次于美國(guó)和日本; 到2 0 2 5 年，中國(guó)汽車市場(chǎng)的 規(guī)模將達(dá)到目 前美國(guó)的規(guī)模。 1 . 1 . 3家庭轎車的發(fā)展趨勢(shì) 2 0 0 4 - 2 0 0 7年，中國(guó)轎車保有量將會(huì)有一個(gè)快速的增加。5年預(yù)測(cè)期內(nèi)，預(yù) 計(jì)增長(zhǎng)在 1 7 2 % 左右，復(fù)合年增長(zhǎng)率為2 8 %。到2 0 0 7 年，中國(guó)轎車的保有量預(yù) 計(jì)將突破2 1 0 0 萬(wàn)輛。其在載客汽車保有量中的所占比例將達(dá)到5 9 %，同時(shí)在汽 車保有量中的 所占比 例也將接近4 3 % . 2 0 0 2 年， 汽車現(xiàn)值目 前在中國(guó)城市家庭財(cái)產(chǎn)總值中所占比重為1 .3 %。由于 不同收入家庭戶均擁有汽車現(xiàn)值相差懸殊， 在戶均年收入4萬(wàn)元以 下的家庭中， 汽車 現(xiàn)值占 家庭財(cái)產(chǎn)總值比 重均未達(dá)到1 % ， 但在戶均年收入4 萬(wàn)元以 上的 家庭 中，這一比例都在5 %左右。 1 9 9 8 - 2 0 0 2年， 私人購(gòu)買比 例加速上升， 己 成為轎車市場(chǎng)增長(zhǎng)的主流. 銷售 流向 從1 9 9 8 年的3 1 . 3 % 上升至2 0 0 2 年的4 2 %. 2 0 0 2 年，中國(guó)私人轎車購(gòu)買量 在當(dāng)年轎車銷量中的所占比例已經(jīng)達(dá)到了4 2 %。與1 9 9 8 年相比， 提升了約9 個(gè) 百分點(diǎn)。 2 0 0 4 年，預(yù)計(jì)這一指標(biāo)將達(dá)到4 5 %。而2 0 0 7 年，將達(dá)到6 0 %. 2 0 0 2 年， 中國(guó) 平均每千人擁有1 5 .9 4 輛汽車， 而美國(guó)是1 . 3 人i 輛，西歐是 1 .6 人1 輛，日 本是2 人1 輛， 全世界平均是8 人1 輛。 對(duì)私人汽車來(lái)說(shuō)，美國(guó) 每千人每年購(gòu)買的 私人汽車達(dá)6 0 輛。 中國(guó)2 0 0 0 年每千人私人購(gòu)車僅0 .6 輛， 而 其中購(gòu)買轎車者每千人僅0 . 1 輛。遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。 2 0 0 4 - 2 0 0 7 年，由于中國(guó) 轎車消費(fèi)市場(chǎng)的 快速發(fā)展導(dǎo)致中國(guó)轎車保有量的穩(wěn) 步增長(zhǎng)。 預(yù)計(jì)在未來(lái)5 年的預(yù)測(cè)期內(nèi)，中國(guó)轎車人均保有量將有1 6 3 % 的增長(zhǎng)。 到2 0 0 7 年， 在全國(guó)范圍內(nèi)的千人擁有量將達(dá)到1 5 輛。 中國(guó)私人轎車保有量將有 3 0 0 % 的增幅。 到2 0 0 7 年，中國(guó) 私人轎車的保有量將達(dá)到8 4 1 萬(wàn)輛. 2 0 0 4 - 2 0 0 7 年，中國(guó)私人轎車人均擁有量繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。到2 0 0 7 年， 千人擁有 私人轎車的數(shù)量為6 .2 7 輛。 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)測(cè)分析 產(chǎn)業(yè)、資本市場(chǎng)及汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都有重大的意義。 本文針對(duì)汽車金融范圍內(nèi)的家庭轎車消費(fèi)信貸以及汽車金融機(jī)構(gòu)針對(duì)消費(fèi) 信貸的運(yùn)作模式進(jìn)行研究。 1 .3汽車金融的重要性 首先， 汽車金融起著調(diào)節(jié)汽車消費(fèi)中供需不平衡矛盾的作用。 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條 件下， 汽車金融在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中 起著十分重要的 作用， 同其他消費(fèi)信用一樣， 越來(lái) 越被作為刺激汽車消費(fèi)， 調(diào)節(jié)汽車消費(fèi)中供需不平衡矛盾， 保持經(jīng)濟(jì)平衡運(yùn)行的 手段. 汽車金融的出現(xiàn)可以使汽車的產(chǎn)能與消費(fèi)者的需求有了匹配， 為汽車生產(chǎn) 商的資金提供了很高的流動(dòng)性， 更為更多的沒(méi)有足夠資金的消費(fèi)者滿足了購(gòu)車的 愿望。 汽車金融對(duì)汽車廠商可以 起到維護(hù)銷售體系、 整合銷售策略、 提供市場(chǎng)信息 的作用。 對(duì)汽車制造企業(yè)來(lái)講， 企業(yè)要實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和銷售資金的相互分離， 必須有 汽車金融和汽車金融服務(wù)公司。 沒(méi)有汽車金融， 生產(chǎn)資金將被固定于經(jīng)銷商的庫(kù) 存和客戶的應(yīng)收賬款之中， 導(dǎo)致銷售數(shù)量越多， 生產(chǎn)資金越發(fā)枯蝎。 有了汽車金 融服務(wù)， 就會(huì)大大改善生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商的資金運(yùn)用狀況， 提高資 金使用效率. 對(duì)于消費(fèi)者而言， 汽車信貸不僅是解決支付能力不足的問(wèn) 題， 更重要的是降低消 費(fèi)者資金運(yùn)用的機(jī)會(huì)成本。 正因如此， 發(fā)達(dá)國(guó)家通常以 金融方式消費(fèi)汽車， 并且 金融消費(fèi)中融資租賃的比重一般較高。 伴隨汽車生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展， 汽車的重置價(jià) 值不斷降低， 進(jìn)一步加速了 汽車的折舊 過(guò)程， 這樣， 汽車消費(fèi)的高折舊特點(diǎn)無(wú)疑 大大拓展了對(duì)相關(guān)金融服務(wù)臺(tái)的市場(chǎng)需求。 第二， 汽車金融服務(wù)通過(guò)對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)，對(duì)制造業(yè)與其他部門(mén)實(shí)現(xiàn)了 其帶動(dòng)功能。 汽車工業(yè)對(duì)其他產(chǎn)業(yè)有較高的依賴性， 能對(duì)其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生價(jià)值轉(zhuǎn)移。 由于汽車產(chǎn)業(yè)自 身的增加值率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于整個(gè)制造業(yè)的增加值率， 約7 0 % 左右的產(chǎn) 值是通過(guò)消耗其他部門(mén)產(chǎn)品形成的。 對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)起到較大作用的工業(yè)部門(mén)主 要是鋼鐵、電子機(jī)械、金屬塑料、橡膠制品和有色金屬等。 第三， 汽車金融通過(guò)汽車產(chǎn)業(yè)與服務(wù)業(yè)的高度關(guān)聯(lián)性，帶動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā) 展。 在歐美發(fā)達(dá)國(guó) 家， 在平均購(gòu)買一輛汽車的價(jià)格中， 大概有4 0 % 左右要支付給 金融、 保險(xiǎn)、 法律咨詢、 科 研設(shè)計(jì)、 廣告公司等與汽車相關(guān)的 各種服務(wù)業(yè)， 3 0 % 左右的 價(jià)值才歸材料、機(jī)械等其他汽車產(chǎn)業(yè)有關(guān)的 制造業(yè)。 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)測(cè)分析 2汽車金融的發(fā)展歷程 2 . 1 國(guó)外汽車金融的發(fā)展歷程 汽車金融服務(wù)最初是在2 0 世紀(jì)初期，汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期 付款時(shí)出現(xiàn)的。 它的出現(xiàn)引起了汽車消費(fèi)方式的重大變革， 實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者購(gòu)車支 付方式由最初的全款支付向分期付款方式的轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進(jìn)了汽車銷 售， 但卻大大占用了制造商的資金。 隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、 消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大和金 融服務(wù)及信用制度的建立與完善， 汽車制造商又開(kāi)始通過(guò)汽車金融服務(wù)這個(gè)新金 融渠道， 利用汽車金融服務(wù)公司這一為國(guó)家法律所認(rèn)可的公司載體形式， 來(lái)解決 在分期付款中出現(xiàn)的資金不足的問(wèn)題， 從社會(huì)籌集資金。 這樣， 汽車金融服務(wù)就 形成了一個(gè)完整的 “ 融資 一信貸一信用管理”的運(yùn)行過(guò)程。 汽車金融服務(wù)公司是汽車金融服務(wù)， 即汽車銷售中商業(yè)性放款和汽車個(gè)人消 費(fèi)貸款的主要提供者。1 9 1 9年美國(guó) 通用汽車設(shè)立的通用汽車票據(jù)承兌公司是最 早的汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，主要向汽車消費(fèi)者提供金融信貸服務(wù)。1 9 3 0年，德國(guó) 大眾汽車公司推出了針對(duì)本公司生產(chǎn)的“ 甲殼蟲(chóng)” 汽車的購(gòu)車儲(chǔ)蓄計(jì)劃，向“ 甲 殼蟲(chóng)” 的未來(lái)消費(fèi)者募集資金。 此舉首開(kāi)了汽車金融服務(wù)向社會(huì)融資的先例，同 在此前由美國(guó)通用汽車公司創(chuàng)立的汽車銷售中商業(yè)性放款和汽車個(gè)人消費(fèi)貸款 的汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)，形成了一個(gè)初具雛形的汽車金融服務(wù)體系。 從國(guó)外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展來(lái)看，其產(chǎn)生對(duì)于消費(fèi)信貸的產(chǎn)生來(lái)說(shuō)是滯后的。 在美國(guó).1 8 5 0年， 家庭主婦就能用消費(fèi)信貸鉤買縫紉機(jī)， 后來(lái)消費(fèi)信貸又流行 于家具行業(yè)。1 9 1 6 年， 美國(guó)一輛轎車的價(jià)格相當(dāng)于一個(gè)普通工薪族半年的收入。 當(dāng) 第一批汽車購(gòu)買者已 經(jīng)開(kāi)始出售他們的舊車而購(gòu)買者需要購(gòu)買二手車時(shí)， 汽車 信貸就開(kāi)始產(chǎn)生了。 同時(shí)， 新車的購(gòu)買者同樣需要財(cái)務(wù)上的支持， 所以出 現(xiàn)了第 三方財(cái)務(wù)公司。到 1 9 2 4年，美國(guó) 7 5 %的汽車都是通過(guò)分期付款方式購(gòu)買的。 汽車消費(fèi)信貸于2 0 世紀(jì)2 0 年代被推行后， 經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)過(guò)程. 據(jù)統(tǒng)計(jì)， 目 前全球有7 0 %的私人用車都是通過(guò)貸款銷售的， 美國(guó)更是高達(dá)8 0 %. 提供汽車消費(fèi) 信貸的主要為汽車企業(yè)的財(cái)務(wù)公司、 銀行和經(jīng)銷商。 其中 汽車 企業(yè)所屬財(cái)務(wù)公司的實(shí)力強(qiáng)大， 例如福特汽車財(cái)務(wù)公司的總資產(chǎn)為1 4 0 0 億美元， 1 8 0 0 0 名雇員，在4 0 多個(gè)國(guó)家設(shè)有3 1 3 個(gè)辦事處，2 0 0 1 年它為4 0 0 萬(wàn)輛福特車 提供了消費(fèi)信貸服務(wù)。 通用汽車財(cái)務(wù)公司的總資產(chǎn)更多，高達(dá)1 7 0 0 億美元. 2 .2 國(guó)內(nèi) 汽車金融的發(fā)展歷史 中國(guó)汽車金融發(fā)展的歷史較短，從 1 9 9 5 開(kāi)始到現(xiàn)在，大致可劃分為四個(gè)階 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)側(cè)分析 段:起始階段、發(fā)展階段、競(jìng)爭(zhēng)階段和開(kāi)放階段。 1 、起始階段 ( 1 9 9 5 年一1 9 9 8 年9 月) 中國(guó) 汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)的起步較晚，1 9 9 5年當(dāng)美國(guó)福特汽車財(cái)務(wù)公司派專 人來(lái)到中國(guó)進(jìn)行汽車信貸市場(chǎng)研究的時(shí)候， 中國(guó)才剛剛開(kāi)展了汽車消費(fèi)信貸理論 上的探討和業(yè)務(wù)上的初步實(shí)踐。 這一階段， 恰逢國(guó)內(nèi) 汽車消費(fèi)處于一個(gè)相對(duì)低迷 的時(shí)期， 為了刺激汽車消費(fèi)需求的有效增長(zhǎng)， 一些汽車生產(chǎn)廠商聯(lián)合部分國(guó)有商 業(yè)銀行， 在一定范圍和規(guī)模之內(nèi)， 嘗試性地開(kāi)展了汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)， 但由于缺 少相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段， 逐漸暴露和產(chǎn)生出一些問(wèn)題， 以致于中國(guó)人 民銀行曾于 1 9 % 年 9月，下令停辦汽車信貸業(yè)務(wù)。這一階段一直延續(xù)到 1 9 9 8 年9 月，央行出臺(tái) 汽車消費(fèi)貸款管理辦法為止。 在這一階段中，汽車生產(chǎn)廠商是這一時(shí)期汽車信貸市場(chǎng)發(fā)展的主要推動(dòng)者。 但是消費(fèi)者受傳統(tǒng)消費(fèi) 觀念影響， 汽車信貸尚未為國(guó) 人所廣泛接受和認(rèn)可。 而作 為汽車信貸的主體國(guó)有商業(yè)銀行， 對(duì)汽車信貸業(yè)務(wù)的意義、 作用以 及風(fēng)險(xiǎn)水 平尚缺乏基本的認(rèn)識(shí)和判斷。 2 、發(fā)展階段 ( 1 9 9 8 年1 0 月一2 0 0 1 年底) 央行繼1 9 9 8 年9 月出臺(tái) 汽車消費(fèi)貸款管理辦法 之后，1 9 9 9 年4 月又出 臺(tái)了 關(guān)于開(kāi)展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見(jiàn) ，至此，汽車信貸業(yè)務(wù)已成為國(guó)有商 業(yè)銀行改善信貸結(jié)構(gòu)， 優(yōu)化信貸資產(chǎn)質(zhì)量的重要途徑， 與此同時(shí)， 國(guó)內(nèi) 私人汽車 消費(fèi)逐步升溫， 北京、 廣州、 成都、 杭州等城市， 私人購(gòu)車比例已 超過(guò)5 0 0/ 0 。 面 對(duì)日 益增長(zhǎng)的 汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)需求， 保險(xiǎn)公司出 于擴(kuò)大自 身市場(chǎng)份額的考慮， 適時(shí)推出了 汽車消費(fèi)貸款信用 ( 保證) 保險(xiǎn)。 銀行、 保險(xiǎn)公司、 汽車經(jīng)銷商三方 合作的模式，成為推動(dòng)汽車消費(fèi)信貸高速發(fā)展的主流作法。 在這一階段中，汽車消費(fèi)信貸占整個(gè)汽車消費(fèi)總量的比例大幅度提高，由 1 9 9 9 年的1 % 左右， 迅速升至2 0 0 1 年的1 5 %;而汽車消費(fèi)信貸主體由國(guó)有商業(yè) 銀行擴(kuò)展到股份制商業(yè)銀行;由于保險(xiǎn)公司積極開(kāi)展汽車貸款還款保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)， 保險(xiǎn)公司在整個(gè)汽車信貸市場(chǎng)的作用和影響達(dá)到扇峰， 甚至一些地區(qū)汽車信貸能 否開(kāi)展，取決于保險(xiǎn)公司是否參與。 3 、 競(jìng)爭(zhēng)階段 ( 2 0 0 2 年一 0 0 4 年) 進(jìn)入2 0 0 2 年，中國(guó)汽車信貸市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)階段，其最明顯的表現(xiàn)為: 汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)己經(jīng)由汽車經(jīng)銷商之間的競(jìng)爭(zhēng)、 保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)， 上升為 銀行之間的竟?fàn)帲?各商業(yè)銀行開(kāi)始重新劃分市場(chǎng)份額， 銀行的經(jīng)營(yíng)觀念發(fā)生了深 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó)汽車金觸發(fā)展預(yù)側(cè)分析 刻的變革， 由過(guò)去片面強(qiáng)調(diào)資金的絕對(duì)安全， 轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠡诳傮w規(guī)模效益之下 的相對(duì)資金安全. 一些在汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)起步較晚的銀行， 迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力， 不 得已采取 “ 直客模式”另辟蹊徑，即銀行直接尋找合適的客戶而不是等客戶上 門(mén)。另外一種模式是 “ 間客模式” ，即銀行通過(guò)汽車經(jīng)銷商提供的客戶資源開(kāi)展 汽車信貸業(yè)務(wù)。 這一階段中， 商業(yè)銀行采取 “ 直客模式”與 “ 間客模式”并存的模式， 與此 同時(shí)， 各銀行不斷降低貸款利率和首付比 例， 延長(zhǎng)貸款年限， 放寬貸款條件、 范 圍。 競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)平均利潤(rùn)水平下降， 風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)趨弱化， 潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷 積聚。 汽車消費(fèi)信貸占整個(gè)汽車消費(fèi)總量的比例繼續(xù)攀升，但由于貸款風(fēng)險(xiǎn)承 擔(dān)主體的缺乏以及在風(fēng)險(xiǎn)控制中的存在的缺陷，導(dǎo)致汽車信貸的風(fēng)險(xiǎn)的不斷提 高，保險(xiǎn)公司逐漸淡出汽車貸款信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)，2 0 0 3年下半年后，汽車貸款 進(jìn)行一步收緊。 4 、開(kāi)放階段 ( 2 0 0 4 年以后) 2 0 0 3年底中國(guó)銀監(jiān)會(huì)推出 汽車金融公司管理辦法 ， 汽車金融公司管理 辦法實(shí)施細(xì)則 等， 對(duì)汽車金融公司的進(jìn)入與業(yè)務(wù)的展開(kāi)設(shè)置了很高的門(mén)檻， 與 此同時(shí)，國(guó)外汽車金融巨頭開(kāi)始申 請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)展開(kāi)汽車金融業(yè)務(wù)，并預(yù)期于 2 0 0 4 年年底前開(kāi)始展開(kāi)業(yè)務(wù)。中國(guó) 汽車金融正式向國(guó)際 汽車金融公司開(kāi)放。 這些國(guó)際巨頭的加入必定給中國(guó)汽車金融在管理與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)， 風(fēng)險(xiǎn)管理與服 務(wù)方面帶來(lái)很大的影響。 這種專業(yè)性是國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行所不具備的， 又由于中國(guó) 汽車金融的高風(fēng)險(xiǎn)性已 經(jīng)陡現(xiàn)， 國(guó)內(nèi)從事汽車保險(xiǎn)公司已 無(wú)法承受汽車貸款保證 保險(xiǎn)所帶來(lái)的巨額損失， 在汽車金融中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方面， 中國(guó)汽車金融并沒(méi)有找 到自己的路。 2 0 0 1 年中國(guó)加入wt o時(shí)， 汽車金融作為金融承諾中的唯一特別提出的金融 業(yè)務(wù)于中國(guó)加入wt o之時(shí)， 就己經(jīng)對(duì)國(guó)外開(kāi)放， 但出于對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)金融業(yè)和汽 車工業(yè)健康發(fā)展的 保護(hù)， 中國(guó)對(duì)國(guó)外汽車金融公司目 前仍有相當(dāng)多的限制， 其中 包括在開(kāi)業(yè)范圍，開(kāi)設(shè)分公司，產(chǎn)品設(shè)計(jì) ( 其中包括對(duì)利率的使用) ，以及資金 來(lái)源 ( 如不可以 通過(guò)發(fā)企業(yè)債及資產(chǎn)證券化等國(guó)外通用的手段融資) ， 這些限制 對(duì)國(guó) 外汽車金融公司在中國(guó)的贏利性造成了 很大的限 制。 中國(guó)汽車金融的政策不斷在變化， 但不可逆轉(zhuǎn)的是， 市場(chǎng)將不斷被進(jìn)一步開(kāi) 發(fā)， 在未來(lái)5 年之內(nèi)， 國(guó)內(nèi) 汽車金融土洋之爭(zhēng)將會(huì)有決定性的變化， 各方都將在 競(jìng)合中找到各自 的贏利模式。 中國(guó) 汽車金融從國(guó)內(nèi) 商業(yè)銀行內(nèi) 部之爭(zhēng)正在發(fā)展為與國(guó)際化接軌， 引 進(jìn)國(guó) 外 汽車金融公司先進(jìn)管理模式，將中國(guó)汽車金融帶向新的發(fā)展階段. 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)洲分析 3中國(guó)汽車金融現(xiàn)狀 3 . 1中國(guó)汽車金融容量分析 我國(guó)正式加入世貿(mào)組織后的第一年， 人民 銀行汽車消費(fèi)貸款管理新辦法也將 陸續(xù)出臺(tái)， 我國(guó)的汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)將迎來(lái)新一輪的發(fā)展機(jī)遇。 據(jù)權(quán)威部門(mén)預(yù)測(cè)， 2 0 0 02 0 0 5 年這5 年中，中國(guó)的轎車需求將保持2 0 % - - 2 5 % 的年增長(zhǎng)，其中私家 車將保持3 3 %的發(fā)展水平， 成為拉動(dòng)汽車消費(fèi)市場(chǎng)的火車頭。從購(gòu)買力水平看， 我國(guó) 人均g d p己 超過(guò)6 0 0 0 多 元， 初步達(dá)到轎車開(kāi)始進(jìn)入家庭的收入水平， 中國(guó) 有購(gòu)車能力的家庭已 達(dá)到7 0 0 萬(wàn)戶，到2 0 0 5 年更將達(dá)到4 2 0 0 萬(wàn)戶。目 前北京、 廣州、 上海等城市的居民， 有7 0 %以上的家庭表示在今后的5 - 1 0 年內(nèi) 將考慮購(gòu) 買家用汽車。到2 0 1 0 年，中國(guó)很可能成為全球第三大汽車市場(chǎng)，占全球份額的 6 %， 到2 0 2 5 年， 預(yù)期中國(guó)市 場(chǎng)將達(dá)到目 前美國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模。當(dāng) 然，目 前從整體 看中國(guó)老百姓能買得起、 用得起轎車的比 率還不高， 但由 于我國(guó)人口 基數(shù)大， 因 此即便是很小的比 例也可能意味著一個(gè)驚人的數(shù)量。 更何況隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷 發(fā)展和人們生活水平的日 益提高， 這一比例還在不斷增加。 如果中國(guó)的轎車擁有 量能達(dá)到世界平均水平， 那么就約需增加1 .2 億輛轎車， 這將是我國(guó)目 前汽車年 產(chǎn)量的6 0 倍。 根據(jù)中國(guó) 汽車新網(wǎng)的預(yù)測(cè)， 2 0 0 7 年中國(guó) 將有3 6 8 6 5 萬(wàn)戶家庭，其中2 9 2 3 5 萬(wàn)戶城鎮(zhèn)家庭。假如2 0 0 4 - 2 0 0 7 年，有5 % 的城鎮(zhèn)家庭購(gòu)買了轎車，這將意味著 5 年間將至少存在1 0 0 ( ) 萬(wàn)輛的私人轎車需求，年均2 0 0 萬(wàn)輛。如果有 1 0 %的城 鎮(zhèn)家庭購(gòu)買了轎車， 這將意味著2 0 0 1) 萬(wàn)輛的轎車需求， 年均4 0 0 萬(wàn)輛。 而在2 0 0 2 年， 中國(guó)轎車的總體銷售僅僅1 0 0 萬(wàn)輛出頭， 如果純考慮私人轎車購(gòu)買量， 市場(chǎng) 銷售遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到1 0 0 萬(wàn)輛. 簡(jiǎn)單的比較就可以 發(fā)現(xiàn)未來(lái)幾年私人轎車消費(fèi)市場(chǎng)的 潛在規(guī)模是如何的巨大. 3 .2消費(fèi)者分析 目 前中國(guó)的新車汽車消費(fèi)信貸的使用率低于2 0 % a ， 而美國(guó)的汽車消費(fèi)信貸率 為8 0 %， 即使是與中國(guó)同為發(fā)展中國(guó)家的印度， 其汽車信貸的使用率也高達(dá)6 0 %, 與這些國(guó)家相比，中國(guó)的汽車信貸使用率比 較低. 中國(guó)人的傳統(tǒng)消費(fèi)觀念是: 今天的消費(fèi)必須建立在昨天勞動(dòng)的基礎(chǔ)上， 即使 花昨天的錢(qián)也要量入為出， 認(rèn)為欠債是不光彩的， 對(duì)“ 寅吃卯糧” 則是嗤之以鼻。 受傳統(tǒng)文化的影響， 從前我國(guó)居民 對(duì)“ 用明天的錢(qián)辦今天的事” 的消費(fèi)信貸方式 還難以接受。 但隨著住房商品化之后， 大多數(shù)中國(guó)人漸漸接受了住房貸款， 這是 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華 中國(guó) 汽車金融發(fā)展預(yù)側(cè)分析 中國(guó) 人消費(fèi)觀念的一大變革。 根據(jù)a c 尼爾森在上海、 北京、 成都、 廣州和深圳 五個(gè)城市的市場(chǎng)調(diào)查表明， 所做5 9 3 份包括已 購(gòu)車及打算購(gòu)車者問(wèn)卷中， 無(wú)論被 訪者是否有貸款購(gòu)車經(jīng)驗(yàn)， 高達(dá)9 6 % 的用戶表示知道汽車貸款。 打算購(gòu)買汽車的 人中，有3 9 %的人表示會(huì)使用貸款的方式來(lái)早日 實(shí)現(xiàn)自己 的購(gòu)車夢(mèng)。 根據(jù)筆者在多處汽車經(jīng)銷商處所做的調(diào)查。 目前使用消費(fèi)貨款購(gòu)車的車型多 為價(jià)值在十萬(wàn)元左右的家庭適用型轎車，采用貸款購(gòu)車方式的多為年紀(jì)在3 0 歲 以 上， 收入較高并比較穩(wěn)定的用戶。 據(jù)汽車經(jīng)銷商反應(yīng)， 幾乎所有的欲購(gòu)車者都 會(huì)詢問(wèn)汽車貸款的辦理手續(xù)和條件。由于中國(guó)的汽車消費(fèi)市場(chǎng)實(shí)際并不是很均 衡，目 前對(duì)汽車消費(fèi)有強(qiáng)烈需求的多為經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)地區(qū)的城市，由此判斷， 汽 車貸款的購(gòu)車方式己 被廣泛認(rèn)識(shí)并接受。 3 .3貸款提供者分析 貸款提供者: 目 前中國(guó)汽車貸款提供者的主體為國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行， 如前所述， 汽車信貸作為國(guó)內(nèi)消費(fèi)信貸的一部分， 隨著其發(fā)展有了長(zhǎng)足的發(fā)展， 國(guó)內(nèi)的四大 商業(yè)銀行: 中國(guó) 農(nóng)業(yè)銀行， 中國(guó)建設(shè)銀行， 中國(guó) 銀行， 中國(guó) 工商 銀行目 前的 貸款 余額占目前全部消費(fèi)信貸的9 5 %以上。 目 前中國(guó)也有上汽財(cái)務(wù)公司提供汽車信貸， 但所占的比例非常小， 具體原因 包括: 1資金來(lái)源的限制 只能吸收來(lái)自 于集團(tuán)公司內(nèi) 部的資 本金， 外來(lái)資金比 例不能高于4 0 % ， 又不 允許為外來(lái)投資者提供相應(yīng)的金融服務(wù)， 對(duì)于非集團(tuán)內(nèi)部的投資者的盈利方式只 能通過(guò)分紅利， 這樣一來(lái)， 就使有意投資汽車財(cái)務(wù)公司的投資者失去了興趣。 汽 車財(cái)務(wù)公司雖然可以 通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券來(lái)解決資金瓶頸問(wèn) 題， 但又苦于國(guó)家還沒(méi) 有出臺(tái)企業(yè)債券具體實(shí)施細(xì)則。 2經(jīng)營(yíng)范圍的限制 目 前， 政策上只允許汽車財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)集團(tuán)自 己生產(chǎn)的品 牌， 使汽車財(cái)務(wù)公 司失去了 很多市場(chǎng)份額 3設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制 汽車財(cái)務(wù)公司如果要設(shè)立分支機(jī)構(gòu)， 以 擴(kuò)大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)， 必須要上報(bào)中國(guó) 人民 銀行，經(jīng)央行批準(zhǔn)后方可設(shè)立， 這就難免會(huì)失去很多市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中， 農(nóng)行在汽車信貸中一枝獨(dú)秀， 而中行， 工商銀行也有了很 大的發(fā)展， 2 0 0 3年年底， 各地汽車信貸都出 現(xiàn)了 緊縮現(xiàn)象，原因是出 現(xiàn)了高賠 0 2 2 0 2 5 3 6 4喬建華中國(guó)汽車金融發(fā)展預(yù)洲分析 付率， 金融詐騙事件層出不窮， 保險(xiǎn)公司無(wú)奈退出車貸險(xiǎn)。 由于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體的 缺失，以純粹風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移為主體的中國(guó)汽車信貸陷入停滯狀態(tài)。 3 . 4產(chǎn)品分析 汽車金融產(chǎn)品是立足市 場(chǎng)的供需狀況， 以 商品標(biāo)的物汽車的價(jià)值為基礎(chǔ)， 以 服務(wù)為手段，以金融動(dòng)作為主體，以不同群體的消費(fèi)需求為對(duì)象所設(shè)計(jì)、 開(kāi)發(fā)出 的系列化的可交易金融工具、金融服務(wù)以及各種金融策略的設(shè)計(jì)方案。 3 .4 . 1利率政策 根據(jù)銀監(jiān)會(huì)最新頒布的 汽車貸款管理辦法( 征求意見(jiàn)稿) ( 用以取代1 9 9 8 年中國(guó)人民銀行頒布的 汽車消費(fèi)貸款管理辦法 ， 下文簡(jiǎn)稱 新辦法 ) 中的規(guī) 定， 原文中要求各汽車貸款提供者可按中國(guó) 人民銀行規(guī)定的同檔次貸款利率的基 礎(chǔ)上，進(jìn)行一 1 0 % - - + 3 0 %的調(diào)整，意思是最多可在此基礎(chǔ)上對(duì)利率確定的上限可 提高 3 0 %， 利率下限為原基礎(chǔ)下降 1 0 0/ 0 。 上限的調(diào)整主要可能出于對(duì)汽車金融 公司可以更加自 主地具有較高風(fēng)險(xiǎn)特征的客戶制訂適當(dāng)?shù)馁M(fèi)率。 這其中的主要是 由于壞帳率的不斷提高， 以及汽車價(jià)格的一再跳水， 以及對(duì)客戶個(gè)人征信調(diào)查的 困難， 這些都提高了客戶的還款風(fēng)險(xiǎn)， 關(guān)于這些內(nèi)容的詳細(xì)資料將在后文中詳述。 費(fèi)率的上調(diào)對(duì)提高汽車金融的業(yè)務(wù)量來(lái)說(shuō)并無(wú)直接的作用， 多數(shù)消費(fèi)者仍然 希望利率能夠降低。然后，新政策對(duì)于利率政策的下限還是同以前舊政策一樣， 不可低于央行規(guī)定利率的1 0 %， 這使得以降低利率吸引客戶的價(jià)格杠桿幾乎不能 使用。 2 0 0 3年，由于中國(guó) 汽車金融管理中的松懈，許多汽車經(jīng)銷商與商業(yè)銀行 都打出 零首付的口號(hào)， 并且以各種優(yōu)惠突破1 0 %的 下限。 這其中以 廣州農(nóng)行的車 房貸款組合的方法最為引人注目， 但這種車房結(jié)合的做法也成了 新汽車金融政策 推出 后提出 的方法。 新辦法提出了建立貸款組合監(jiān)控系統(tǒng)的建議。 新政策中 央行和銀監(jiān)會(huì)沒(méi)有將汽車消費(fèi)信貸作為單個(gè)信貸品種來(lái)看待， 而是提出 將房貸、 耐用消費(fèi)品貸款和其他個(gè)人消費(fèi)信貸作為組合，充分考慮了信貸品種的交叉風(fēng) 險(xiǎn)。目 前， 一些股份制銀行和國(guó)有銀行正探索推出個(gè)人綜合授信計(jì)劃， 用綜合額 度來(lái)評(píng)定客戶的風(fēng)險(xiǎn)狀況。 如果汽車金融的新政策能夠確實(shí)得到貫徹， 那么利率政策對(duì)在中國(guó)從事汽車 金融的公司都將產(chǎn)生不小的影響。