行業(yè)經(jīng)濟(jì)論文-西部能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效實(shí)證分析.doc

行業(yè)經(jīng)濟(jì)論文-西部能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效實(shí)證分析摘要：1999年國(guó)家實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)，基于西部地區(qū)的能源資源優(yōu)勢(shì)以及我國(guó)面臨著能源危機(jī)，對(duì)西部能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)行績(jī)效分析，為西部地區(qū)能源企業(yè)的發(fā)1999年國(guó)家實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略以來(lái)，基于西部地區(qū)的能源資源優(yōu)勢(shì)，國(guó)家安排建設(shè)了一系列能源工程的重大項(xiàng)目，以加強(qiáng)對(duì)西部能源資源的開(kāi)發(fā)力度，并完善能源基礎(chǔ)設(shè)施。從我國(guó)西部大開(kāi)發(fā)以來(lái)實(shí)施能源開(kāi)發(fā)的一系列舉措可以看出，我國(guó)能源建設(shè)的重點(diǎn)正在逐步西移，西部能源開(kāi)發(fā)與建設(shè)正在迎來(lái)一個(gè)歷史性的大跨越，西部地區(qū)正在而且必將成為我國(guó)今后重要的能源工業(yè)基地，在我國(guó)能源供應(yīng)體系中占據(jù)舉足輕重的地位。從中國(guó)能源狀況及能源行業(yè)在我國(guó)所處的經(jīng)濟(jì)地位來(lái)看。中國(guó)人均能源可采儲(chǔ)量遠(yuǎn)低于世界平均水平。2000年人均石油可采儲(chǔ)量只有2.6噸，人均天然氣可采儲(chǔ)量1074立方米，人均煤炭可采儲(chǔ)量90噸，分別為世界平均值的11.1%、4.3%和55.4%。中國(guó)已成為世界第一煤炭消費(fèi)大國(guó)，繼美國(guó)之后的世界第二石油和電力消費(fèi)大國(guó)，現(xiàn)在面臨的最大問(wèn)題在于，能源的消耗速度在加快，而能源儲(chǔ)備則嚴(yán)重不足。未來(lái)20年，中國(guó)石油天然氣需求增長(zhǎng)較快，預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)石油需求量為4億噸，年均遞增12%。煤炭資源尚能滿足21世紀(jì)的需求外，如果不考慮進(jìn)口，石油、天然氣和鈾礦資源只能維持到2010年的能源消費(fèi)增長(zhǎng)。綜上所述，在這樣一個(gè)大的能源產(chǎn)業(yè)改革發(fā)展的環(huán)境下，特別是國(guó)家現(xiàn)今面臨著能源危機(jī)的背景下，我有必要對(duì)西部的能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)行績(jī)效分析，為西部地區(qū)能源企業(yè)的發(fā)展提供可靠的決策依據(jù)，又為國(guó)家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)1變量選取及模型建立1.1西部能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效指標(biāo)的選取市場(chǎng)績(jī)效就是在一定的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，通過(guò)一定的市場(chǎng)行為使某一產(chǎn)業(yè)在價(jià)格、產(chǎn)量、利潤(rùn)、產(chǎn)品的質(zhì)量和品種以及在技術(shù)進(jìn)步等方面所達(dá)到的現(xiàn)實(shí)狀態(tài)（楊治，1985）。在衡量市場(chǎng)好壞以及好壞的程度上涉及如下問(wèn)題：（1）能源產(chǎn)業(yè)的企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)是否合理；（2）能源產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率是否合理；（3）能源產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力的擴(kuò)大是否與市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)相適應(yīng)；（4）在銷(xiāo)售費(fèi)用及產(chǎn)品改型上是否存在浪費(fèi)；（5）能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步是否以令人滿意的速度進(jìn)行。因此對(duì)西部能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)必然是多層次的、多方位的。限于數(shù)據(jù)的可得性以及研究的需要，本文仍然選取投資回報(bào)率指標(biāo)類(lèi)作為能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效的衡量標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)企業(yè)所有者來(lái)講，最關(guān)心的是所有者權(quán)益利潤(rùn)率。所謂所有者權(quán)益利潤(rùn)率指的是企業(yè)所有所有者權(quán)益利潤(rùn)率=稅后利潤(rùn)總額/在純市場(chǎng)的環(huán)境下，所有者權(quán)益稅后利潤(rùn)率是投資回報(bào)率類(lèi)指標(biāo)中比較理想的一種。而且，企業(yè)的市場(chǎng)行為也必然導(dǎo)致各能源產(chǎn)業(yè)的所有者權(quán)益稅后利潤(rùn)率趨于平均。但是,我國(guó)的實(shí)際環(huán)境離純市場(chǎng)環(huán)境還有一段的距離。在我國(guó)，稅收不平等、價(jià)格扭曲、行政壁壘等非市場(chǎng)因素大量存在，因此，在建立我國(guó)的績(jī)效指標(biāo)時(shí)必須考慮許多在純市場(chǎng)環(huán)境下無(wú)須考慮的問(wèn)題。單純考慮所有者權(quán)益稅后利潤(rùn)率會(huì)造成經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的扭曲，在我國(guó)的實(shí)際環(huán)境下，就必須把所有者權(quán)益利稅除此之外，在我國(guó)還需考慮能源企業(yè)資本負(fù)債率在不同能源產(chǎn)業(yè)之間的巨大差異問(wèn)題。雖然國(guó)外不同產(chǎn)業(yè)的資本負(fù)債率也不盡一樣，但市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家的能源企業(yè)的資本負(fù)債率完全由市場(chǎng)決定，而且能源企業(yè)的借貸成本能準(zhǔn)確地反映借貸資金的機(jī)會(huì)成本，因此資本負(fù)債率的差異不會(huì)對(duì)能源企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效帶來(lái)多少扭曲。我國(guó)的情形則不同，我國(guó)能源企業(yè)資本負(fù)債率的高低在很大程度上取決于政府官員的安排，而且能源企業(yè)借貸成本不能準(zhǔn)確地反映借貸資金的機(jī)會(huì)成本，因此，光憑能源企業(yè)的所有者權(quán)益利稅率指標(biāo)有時(shí)就不能準(zhǔn)確反映能源企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效。在這種情形下，引入資金回報(bào)率指標(biāo)以考察整體資金的運(yùn)作效益就有一定資金回報(bào)率指的則是能源企業(yè)所使用的全部資產(chǎn)的回報(bào)率，它的計(jì)算公式是：資金回報(bào)率=(稅后利潤(rùn)總額+利息總額)/（固定資產(chǎn)年平均余額+流動(dòng)資產(chǎn)年平均余額)能源企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果也是使所有者權(quán)益利潤(rùn)率趨于平均，因此，所有者權(quán)益利潤(rùn)率比資金回報(bào)率更適用于作為衡量市場(chǎng)績(jī)效的指標(biāo)。但必須指出的是，隨著能源企業(yè)負(fù)債率的提高，能源企業(yè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)加大，他們必然要求更高的所有這里我們沒(méi)有采用一般分析通常采用的銷(xiāo)售利潤(rùn)率指標(biāo),主要是因?yàn)樵撝笜?biāo)的使用必須具有競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)基礎(chǔ),由于國(guó)有所有權(quán)壟斷不具有競(jìng)爭(zhēng)性以及價(jià)格受到政府的管制,綜上所述，文中選取了所有者權(quán)益利潤(rùn)率(Y1i)、所有者權(quán)益利稅率(Y2i)以及資產(chǎn)利稅率(Y3i)1.2西部能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)選取所謂市場(chǎng)結(jié)構(gòu)就是規(guī)定構(gòu)成市場(chǎng)的賣(mài)者（企業(yè)）相互之間、買(mǎi)者相互之間以及賣(mài)者與買(mǎi)者集團(tuán)之間等諸關(guān)系的因素及其特征（楊治，1985，p141）。決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的主要因素有：（1）集中，包括賣(mài)者的集中和買(mǎi)者的集中；（2）產(chǎn)品的差異化；（3）新企業(yè)的進(jìn)入壁壘；（4）市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)率；（5）市場(chǎng)需求的價(jià)格彈性；（6）短期的固定費(fèi)用和可變費(fèi)用的比例等等。而在上述因素中，集衡量集中度主要有如下指標(biāo)：（1）能源產(chǎn)業(yè)內(nèi)處于前幾名企業(yè)的市場(chǎng)占有率CRn（n=4或8）；（2）Lorenz曲線和基尼系數(shù)；（3）Hirschman-Herfindahl系數(shù)（通常簡(jiǎn)寫(xiě)為HI或HHI）。鑒于數(shù)據(jù)的可得性以及建模的需要，選取CR8作為衡量集中度的指標(biāo)。在決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的諸因素中，集中反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征的形成進(jìn)入壁壘的因素大體有三個(gè)：（1）由規(guī)模經(jīng)濟(jì)造成的進(jìn)入壁壘；（2）由費(fèi)用造成的進(jìn)入壁壘；（3）由法律和制度造成的進(jìn)入壁壘。文中我們用進(jìn)入強(qiáng)度來(lái)表示進(jìn)入壁壘的大小?！捌髽I(yè)進(jìn)入強(qiáng)度”最直接的定義是能源產(chǎn)業(yè)中新企業(yè)的數(shù)目或新企業(yè)數(shù)占總企業(yè)數(shù)的比例。但是，這一定義有很大的不足，就是它不能反映進(jìn)入的“強(qiáng)度”：新進(jìn)入的企業(yè)有大有小，一個(gè)大型企業(yè)的進(jìn)入對(duì)能源產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的影響比幾個(gè)甚至幾十個(gè)小企業(yè)的進(jìn)入還要大。因此，本研究主要分析企業(yè)能源產(chǎn)業(yè)中新增固定資產(chǎn)占全部固定資產(chǎn)的比重，稱(chēng)之為“投資強(qiáng)度”。1.3西部能源產(chǎn)業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的引入根據(jù)我國(guó)的具體情況，引入所有權(quán)變量進(jìn)行分析是必要的，尤其是國(guó)有產(chǎn)權(quán)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效的影響。為此在進(jìn)行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響過(guò)程中，我們引入了國(guó)有比重這個(gè)變量。計(jì)算公式為：國(guó)有比重=國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值/能源為了估計(jì)和比較市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)權(quán)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效的影響，我們?cè)O(shè)定如下計(jì)Yi=0+1CR8i+2ENTRYi+3STATEi這是一個(gè)綜合模型，其中，Y為解釋變量，它可以是能源產(chǎn)業(yè)的所有者權(quán)益利潤(rùn)率，或所有者權(quán)益利稅率，或資產(chǎn)利稅率，用來(lái)度量能源產(chǎn)業(yè)的績(jī)效；CR8為各能源產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入前八位的企業(yè)的集中率，通過(guò)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)測(cè)度市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性；ENTRY代表進(jìn)入強(qiáng)度，也即上述提到的投資強(qiáng)度；STATE是能源產(chǎn)業(yè)中國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重，度量能源產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，為隨機(jī)干擾項(xiàng)（白噪聲系列），它是所有可能影響Y但又未包括在回歸模型中的被忽略變量的代理；、i為模型的待估計(jì)參2實(shí)證分析依據(jù)上述模型和數(shù)據(jù)，我們分別以所有者權(quán)益利潤(rùn)率、所有者權(quán)益利稅率和資產(chǎn)利稅率為被解釋變量進(jìn)行了計(jì)量分析。下面是計(jì)量結(jié)果（如表1-4所示），2.1能源產(chǎn)業(yè)集中度與能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效按照國(guó)外Bain以及國(guó)內(nèi)各學(xué)者的研究成果，市場(chǎng)績(jī)效與能源產(chǎn)業(yè)集中度應(yīng)呈正相關(guān)關(guān)系。為了考證這種關(guān)系在此是否成立，我們計(jì)算了CR8與各績(jī)效指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)，從上述三表的模型1中可以看出結(jié)果分別為0.354、0.4000.5025%的顯著水平上統(tǒng)計(jì)顯著。也即：在西部地區(qū)，能源產(chǎn)業(yè)集中度與所有者權(quán)益利潤(rùn)率、所有者權(quán)益利稅率以及資金利稅率等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中存在著較為明顯為更加清晰地看出我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)集中度的情況，我們按能源產(chǎn)業(yè)集中度將36個(gè)能源產(chǎn)業(yè)分組。結(jié)果見(jiàn)表5。由此表可以看出，中國(guó)能源產(chǎn)業(yè)集中度目前仍處于較低的水平。在8能源產(chǎn)業(yè)中，集中度超過(guò)60%以上的能源產(chǎn)業(yè)只有1個(gè)，即石油產(chǎn)業(yè)。該產(chǎn)業(yè)屬于資源開(kāi)采業(yè)，具有自然壟斷性質(zhì)。8企業(yè)集中度在40%-60%之間的能源產(chǎn)業(yè)為1個(gè)，30%-40%之間的為0個(gè)，20%-30%之間的為2個(gè)，10%-20%之間的為2個(gè)，其余2個(gè)能源產(chǎn)業(yè)集中度均在10%以下，能源產(chǎn)業(yè)集中度20%以下的占西部能源產(chǎn)業(yè)總數(shù)的50%。這反映了中國(guó)同發(fā)達(dá)國(guó)家相比所呈現(xiàn)出來(lái)的較低產(chǎn)業(yè)集中度特點(diǎn)。另外，西部大部分能源產(chǎn)業(yè)的集中度均有不同程度的上升。同前年平均相比，2006年西部8個(gè)能源產(chǎn)業(yè)的能源產(chǎn)業(yè)集中度呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，52.78%47.22%下降，但下降幅度不大。這反映出近年來(lái)西部能源產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)和發(fā)展正在由非集中和非集約的道路向集中和集約的道路轉(zhuǎn)變。雖然這樣，相比國(guó)外純市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，我國(guó)西部能源產(chǎn)業(yè)集中度仍然很低。集中度的變化和利潤(rùn)率的變化之間的關(guān)系是多樣性的。第一類(lèi)是集中度的下降與利潤(rùn)率的下降呈明顯的正相關(guān)關(guān)系。如石油業(yè)等產(chǎn)業(yè)的集中度的下降帶來(lái)利潤(rùn)率的明顯下降。但這種變化并不能說(shuō)明集中度的下降帶來(lái)能源產(chǎn)業(yè)效率的降低和惡化，因?yàn)檫@種下降既可能是新企業(yè)的進(jìn)入侵蝕了傳統(tǒng)國(guó)有壟斷企業(yè)的壟斷利潤(rùn)，也可能是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的降低造成的。考慮到20世紀(jì)90年代這些產(chǎn)業(yè)的高國(guó)有壟斷和高利潤(rùn)來(lái)看，這種變化似乎更符合“競(jìng)爭(zhēng)利潤(rùn)侵蝕說(shuō)”。第二類(lèi)是集中度的下降反而帶來(lái)利潤(rùn)率的上升。如天然氣業(yè)。這可能反映了市場(chǎng)集中度下降的同時(shí)，這些產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)的市場(chǎng)支配力出現(xiàn)明顯的上升，也或者是壟斷勢(shì)力的下降，更多的新廠商進(jìn)入，集中度降低，競(jìng)爭(zhēng)使得能源產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)提高。這似乎都與“壟斷利潤(rùn)說(shuō)”相一致。第三類(lèi)是市場(chǎng)集中度的上升大都與產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率的上升呈明顯的正相關(guān)關(guān)系，這些產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)開(kāi)放較早，各種所有制企業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)，如風(fēng)能產(chǎn)業(yè)，地?zé)岙a(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)集中度上升的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率也同步上升。這可能說(shuō)明高效率企業(yè)的成長(zhǎng)和集中度的提高，使高效率優(yōu)勢(shì)大企業(yè)獲得更高的利潤(rùn)回報(bào)，這明顯符合“效率利潤(rùn)說(shuō)”。第四類(lèi)集中度的上升帶來(lái)利潤(rùn)率的下降，說(shuō)明這些能源產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)有狀況進(jìn)一步降低壟斷，適當(dāng)促進(jìn)新廠商的進(jìn)入，以此來(lái)加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，提高能源產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率。這實(shí)際上也符合“壟斷利潤(rùn)說(shuō)”。2.2進(jìn)入與能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效進(jìn)一步深入分析，增加進(jìn)入強(qiáng)度為解釋變量。按照前人所作分析，進(jìn)入強(qiáng)度轉(zhuǎn)化為進(jìn)入障礙，進(jìn)入強(qiáng)度越大說(shuō)明進(jìn)入障礙越小。那么投資強(qiáng)度的加入應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致集中度對(duì)于利潤(rùn)率的作用的大大削弱。實(shí)際情況又是如何呢？從上述表中的模型2中可以看出，加入進(jìn)入強(qiáng)度變量后，CR8與各績(jī)效指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)沒(méi)有明顯的變化，甚至可以說(shuō)基本上沒(méi)有變化，也就是說(shuō)這個(gè)新加入的變量幾乎沒(méi)有任何顯著的或有意義的對(duì)績(jī)效的影響。顯然，我們可能是忽略了某個(gè)影響能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效的重要因素，而正是這個(gè)因素，使得通常對(duì)于能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效有著重要決定作用的進(jìn)入壁壘變量變得無(wú)足輕重。根據(jù)劉小玄的研究，按照中國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，這個(gè)因素很可能是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。但是，另一方面我們可以從表中得出的一個(gè)基本結(jié)論是投資強(qiáng)度與績(jī)效有負(fù)相關(guān)關(guān)系，雖然顯著性不強(qiáng)，至少說(shuō)明新進(jìn)入資本越多，能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效就會(huì)降低。也就是說(shuō)，一個(gè)能源產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘越高，其利潤(rùn)率就會(huì)越高。這也在一定程度上說(shuō)明了我國(guó)某些能源產(chǎn)業(yè)高額利潤(rùn)的存在實(shí)際上是由產(chǎn)業(yè)壁壘或者說(shuō)是壟斷造成的，是符合“壟斷利潤(rùn)說(shuō)”的下面針對(duì)西部能源產(chǎn)業(yè)特定情況進(jìn)行分析，構(gòu)造影響進(jìn)入的模型。我們依然用投資強(qiáng)度來(lái)代替進(jìn)入強(qiáng)度，以此作為因變量。至于影響企業(yè)進(jìn)入的解析變量，我們首先選擇了上一年度的所有者權(quán)益利潤(rùn)率作為衡量能源產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率的變量；把西部能源產(chǎn)業(yè)上一年度的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率作為第二個(gè)解析變量。因?yàn)閷?duì)決策者而言，只有銷(xiāo)售收入才是最真實(shí)的，因此把銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率作為解析變量對(duì)考察企業(yè)進(jìn)入而言比用產(chǎn)值指標(biāo)要好；我們把西部能源產(chǎn)業(yè)上一年的生產(chǎn)集中度CR8作為第三個(gè)解析變量，能源產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)集中度在一定程度上反映出能源產(chǎn)業(yè)已有的市場(chǎng)勢(shì)力情況；最后，我們把能源產(chǎn)業(yè)上一年的銷(xiāo)售收入占全部銷(xiāo)售收入作為第四個(gè)解析變量，這一變量反映出能源產(chǎn)業(yè)的規(guī)模，因而在一定程度上影響著新由上表可見(jiàn)，在影響企業(yè)進(jìn)入的各因素中，除了銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率對(duì)進(jìn)入有比2.3產(chǎn)權(quán)與能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效在加入國(guó)有比重之后，國(guó)有產(chǎn)權(quán)的負(fù)作用很大，也即經(jīng)濟(jì)顯著性很高，標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為-0.741，此外其統(tǒng)計(jì)顯著性也很高。這說(shuō)明西部能源產(chǎn)業(yè)所有者權(quán)益利潤(rùn)率與國(guó)有產(chǎn)權(quán)比重呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。國(guó)有產(chǎn)權(quán)的統(tǒng)計(jì)顯著性以及經(jīng)濟(jì)顯著性都不是很高，也即其對(duì)所有者權(quán)益利稅率和資產(chǎn)利稅率的影響都不是很大。兩者對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn)其原因在于我國(guó)國(guó)有企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)重于非國(guó)有企業(yè)，進(jìn)而導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)率低于其他所有制企業(yè)，但利稅率不低于其他所有制企業(yè)。由于不同所有制企業(yè)的資金利稅率非常接近，因此，如果把國(guó)有企業(yè)多交的流轉(zhuǎn)稅轉(zhuǎn)為利潤(rùn)，則國(guó)有企業(yè)的贏利水平基本上與非國(guó)有企業(yè)相同。所以，在此國(guó)有產(chǎn)權(quán)對(duì)資金利稅率的影響就變得比對(duì)所有者權(quán)益利潤(rùn)率的影響微弱的多。不管怎樣，總的來(lái)說(shuō)國(guó)有產(chǎn)權(quán)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)績(jī)效都有一定的負(fù)作用。3西部第