行業(yè)經(jīng)濟(jì)論文-農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化：一個(gè)資本市場(chǎng)的視角.doc

行業(yè)經(jīng)濟(jì)論文-農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化：一個(gè)資本市場(chǎng)的視角農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。農(nóng)業(yè)發(fā)展不足曾是構(gòu)成我國(guó)高通脹的首要原因，而資金不足又是我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展緩慢的一大突出問(wèn)題。在我國(guó)農(nóng)村人口占大多數(shù)和城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的基本國(guó)情下，農(nóng)業(yè)不發(fā)展，農(nóng)民收入不增加，宏觀經(jīng)濟(jì)就缺乏持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)，農(nóng)業(yè)發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可替代的重要意義。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)已成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，也是我國(guó)加入WTO以后，農(nóng)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。利用資本市場(chǎng)，尤其是證券市場(chǎng)募集農(nóng)業(yè)發(fā)展資金，是推進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)深入發(fā)展一條新的重要途徑。本文結(jié)合湖南的實(shí)際，就如何利用資本市場(chǎng)推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)問(wèn)題進(jìn)行粗淺的探討。一、資本市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化：理論思考我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨的最大難題是資金缺乏，這是造成農(nóng)業(yè)發(fā)展滯后的根本原因之一。資金的缺乏完全靠國(guó)家、集體和農(nóng)戶的投入是難以解決問(wèn)題的。無(wú)論從近期看，還是從中長(zhǎng)期看，農(nóng)業(yè)發(fā)展與資金瓶頸的矛盾都是存在的，只是資金短缺的程度不同而已。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)要獲得較大發(fā)展，農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力要有大的提高，我們必須在改造中低產(chǎn)田，開(kāi)發(fā)農(nóng)業(yè)資源，加強(qiáng)農(nóng)田水利建設(shè)，加快農(nóng)業(yè)科技推廣，建立政府支持和保護(hù)農(nóng)業(yè)體系，農(nóng)產(chǎn)品深加工，農(nóng)業(yè)商品基地建設(shè)，農(nóng)村市場(chǎng)體系及設(shè)施建設(shè)等各個(gè)環(huán)節(jié)上努力，這些都需要巨額的資金支持。建立家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制以后，我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的資金來(lái)源主要是農(nóng)戶自有資金的積累、政府財(cái)政預(yù)算支出和國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的貸款。與其他產(chǎn)業(yè)相比較，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)資金來(lái)源渠道狹窄，投入數(shù)額十分有限，形式也很單一，更為突出的是現(xiàn)有的各投入主體對(duì)農(nóng)業(yè)的投入都嚴(yán)重不足，難以滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展對(duì)資金的巨額需求。眾所周知，完全依靠原有的投資渠道來(lái)解決農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金缺口是不現(xiàn)實(shí)的。解決農(nóng)業(yè)投入不足的問(wèn)題，必須要有新的思路。要構(gòu)造多元投資主體，在全社會(huì)范圍內(nèi)，多渠道、多形式吸收資金流向農(nóng)業(yè)。實(shí)現(xiàn)這一宏觀戰(zhàn)略設(shè)想的重要舉措就是利用資本市場(chǎng)，廣泛吸引工商企業(yè)和城鄉(xiāng)居民進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，并進(jìn)行投資。無(wú)論種養(yǎng)業(yè)、還是農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，都存在著非常廣泛的適合中小企業(yè)進(jìn)入的空間。因?yàn)?，目前我?guó)農(nóng)業(yè)呈現(xiàn)出一家一戶的分散經(jīng)營(yíng)和農(nóng)業(yè)資源緊缺的狀況，只能也比較適合中、小企業(yè)進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，但是，我們還應(yīng)采取積極的措施，爭(zhēng)取在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)培育出大型或巨型的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。大量事實(shí)表明，無(wú)論是大型工商企業(yè)，還是中小工商業(yè)，在進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域方面都面臨一個(gè)共同的難題，也就是自有資金嚴(yán)重不足，企業(yè)負(fù)債率過(guò)高。根據(jù)我們調(diào)查的情況看，一些已經(jīng)進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的工商企業(yè)，為了解決自有資金不足的問(wèn)題，一般都從以下四條渠道獲得資金：一是通過(guò)合資或在海內(nèi)外發(fā)行農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)債券，引進(jìn)資本；二是爭(zhēng)取國(guó)家的優(yōu)惠貸款和財(cái)政、稅收上的支持；三是采取股份制和股份合作制進(jìn)行資產(chǎn)整合，壯大資產(chǎn)實(shí)力；四是組建農(nóng)業(yè)類開(kāi)發(fā)集團(tuán)公司，爭(zhēng)取上市發(fā)行股票，籌集社會(huì)資本。這些形式都是行之有效的，而第三、第四條渠道的籌資效果一般都優(yōu)于前兩條渠道，其效果還不僅只反映在籌資方面，它還有利于農(nóng)業(yè)組織形式的改造與升級(jí)，將現(xiàn)代企業(yè)制度引入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。通過(guò)發(fā)行債券，股票等資本市場(chǎng)籌資，把一部分城市居民手中分散的資金集中起來(lái)，匯小成大，集液成裘，直接轉(zhuǎn)化為發(fā)展農(nóng)業(yè)的資本，這是我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種有效途徑和嶄新模式。據(jù)相關(guān)專家調(diào)查分析，利用資本市場(chǎng)將一部分市民引入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，用城市居民的資金來(lái)發(fā)揮農(nóng)業(yè)的前景是不可以低估的。我國(guó)城市居民手中有大量的資金。2000年底湖南省城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄存款金額達(dá)到1315.23億元，同時(shí)居民手中還持有約800億元的現(xiàn)金。雖然我國(guó)的國(guó)債和證券市場(chǎng)等都有了很大發(fā)展，但城市居民投資渠道仍然有限。對(duì)城市居民來(lái)講，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域存在著潛在的投資機(jī)會(huì)。第一，雖然農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的雙重制約，但由于農(nóng)產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，名優(yōu)特農(nóng)產(chǎn)品仍很暢銷，與其他產(chǎn)業(yè)比較，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱。特別是農(nóng)業(yè)還受到政府的重點(diǎn)保護(hù)和支持，這充分表明，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)較小，且盈利是相對(duì)穩(wěn)定的。第二，雖然農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的比較效益在總體上偏低，但農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)中存在著許多投資小、見(jiàn)效快、效益好的行業(yè)或項(xiàng)目。在種植業(yè)中的經(jīng)濟(jì)作物、養(yǎng)殖業(yè)的草食畜牧業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品的保鮮和精加工、設(shè)施農(nóng)業(yè)、旅游觀光農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，都潛在著大量的投資回報(bào)較高的項(xiàng)目。如中國(guó)飼料第一股的“正虹科技”和中國(guó)米業(yè)第一股的“金健米業(yè)”就以十分明顯的績(jī)效吸引了大量投資者。國(guó)內(nèi)大量農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)表明，只要能將農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工和銷售等環(huán)節(jié)上通過(guò)一定的組織形式有機(jī)地連接起來(lái)，農(nóng)業(yè)比較效益偏低的狀況是可以得到明顯改善的。第三“民以食為天”，農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，這是不可能改變的，即是今后農(nóng)業(yè)人口減少、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)份額下降，農(nóng)業(yè)仍是一項(xiàng)長(zhǎng)盛不衰的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。農(nóng)業(yè)投資的上述特點(diǎn)正好與城市居民投資行為的特點(diǎn)相吻合。這也就有力的表明，把城鎮(zhèn)居民手中分散的資金轉(zhuǎn)化為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的資本，是大有希望的。如果我們利用股票形式，將城市居民手中資金的5%吸引到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，那么一個(gè)省將會(huì)有幾百億元的資金投入到農(nóng)業(yè)發(fā)展中來(lái)，這對(duì)于財(cái)政的投入來(lái)講是不可以想象的。當(dāng)然要將這種可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，還需要一定的條件，其中最重要的是必須有一個(gè)中間載體，農(nóng)業(yè)類公司上市發(fā)行股票則是一種比較理想的途徑。因?yàn)?，絕大多數(shù)城鎮(zhèn)居民一方面投資欲望與農(nóng)業(yè)投資特點(diǎn)吻合；另一方面，他們又缺乏投資知識(shí)，更缺乏具體運(yùn)作農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目的能力。而上市公司正好可以在這些方面發(fā)揮有效的積極的引導(dǎo)作用。二、資本市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化：功能考察利用資本市場(chǎng)直接融資進(jìn)行農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，不僅可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，減輕政府與銀行的壓力，具有融資額度大，成本低、操作靈活等優(yōu)點(diǎn)，而且可以有效地促進(jìn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)變，還可以憑借資金優(yōu)勢(shì)和成功經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)收購(gòu)兼并，資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)交易等手段進(jìn)行資產(chǎn)重組和改造，提高資源的配置效益，獲得低成本、超常規(guī)地發(fā)展。（一）實(shí)證研究。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)類上市公司大都活躍在農(nóng)產(chǎn)品需求彈性較大的領(lǐng)域。他們積極開(kāi)拓市場(chǎng)，建立基地，帶動(dòng)農(nóng)戶、依靠其四通八達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò)收集加工和處理信息，及時(shí)根據(jù)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，敏銳地發(fā)現(xiàn)潛在市場(chǎng)，占得市場(chǎng)先機(jī)，及時(shí)彌補(bǔ)空缺；同時(shí)通過(guò)科技創(chuàng)新和示范效應(yīng)，影響了大批從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的農(nóng)戶，推了農(nóng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，充分發(fā)揮了農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化的載體作用，正在成為了農(nóng)業(yè)和農(nóng)村現(xiàn)代化的樣板和楷模。2000年湖南23家省級(jí)龍頭企業(yè)完成產(chǎn)值63.4億元，同比增長(zhǎng)13.4%，銷售收入57.6億元，同比增長(zhǎng)211%。實(shí)現(xiàn)利稅2.1億元，同比增長(zhǎng)17.4%，基地?cái)U(kuò)大到564萬(wàn)畝，帶動(dòng)農(nóng)戶450多萬(wàn)戶。湖南飼料工業(yè)依靠名牌戰(zhàn)略和大型龍頭企業(yè)的帶動(dòng)，出現(xiàn)了國(guó)有、集體、個(gè)體一齊興辦飼料企業(yè)的喜人局面。湖南目前從事飼料生產(chǎn)的企業(yè)近800家，年產(chǎn)各類飼料350萬(wàn)噸，折合成配合飼料800萬(wàn)噸。全行業(yè)相繼涌出了11個(gè)名牌產(chǎn)品，其中“正虹”、“駱駝”飼料享譽(yù)全國(guó)。飼料工業(yè)的興趣，拉動(dòng)了上下游多種產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。由于糧食、飼料、肉類加工骨干企業(yè)的建立，農(nóng)產(chǎn)品銷售有了穩(wěn)定的渠道，農(nóng)民大膽地種植飼用玉米、大米、飼料稻，通過(guò)提供飼料原料獲得效益。同時(shí)，飼料業(yè)還帶來(lái)了養(yǎng)殖業(yè)的大發(fā)展。2000年與1985年飼料業(yè)興起前相比，全省出欄肥豬由2297.3萬(wàn)上升到6299.7，增長(zhǎng)174%；家禽出籠由8458萬(wàn)羽上升到42億羽，增長(zhǎng)495%。同時(shí)，預(yù)混合飼料、魚飼料、特種動(dòng)物飼料、草食動(dòng)物精細(xì)補(bǔ)充飼料和新型綠色飼料添加劑的推出，有力地促進(jìn)了水產(chǎn)品、牛、羊、馬等動(dòng)物養(yǎng)殖。目前，全省養(yǎng)殖業(yè)收入已占到農(nóng)業(yè)總收入的48.3%。此外，飼料工業(yè)作為一個(gè)新的農(nóng)業(yè)群體，對(duì)推動(dòng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)和個(gè)體私營(yíng)企業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了較大的促進(jìn)作用。它不僅接納了5萬(wàn)多人就業(yè)，還吸收了一大批農(nóng)民和城鎮(zhèn)下崗職工從事飼料生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售活動(dòng)。特別值得一提的是工業(yè)飼料的推廣應(yīng)用，為實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的市場(chǎng)化和現(xiàn)代化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。過(guò)去傳統(tǒng)型單一糧食喂養(yǎng)耗糧較多，成本增加，據(jù)測(cè)算，現(xiàn)在用配合飼料喂養(yǎng)了一頭豬要比過(guò)去節(jié)省糧食50公斤。1985年以來(lái)，全省生產(chǎn)的各類飼料折合成配合飼料為6700噸，可飼養(yǎng)牲豬2.7億頭，共節(jié)約糧食1340萬(wàn)噸，節(jié)省養(yǎng)殖成本107億元。用配合飼料喂養(yǎng)一頭豬可比用傳統(tǒng)粗放喂養(yǎng)方式增加收入50元，全省實(shí)行飼料行業(yè)管理以來(lái)的15年間，共為飼養(yǎng)戶增加收入134億元。湖南金健米業(yè)股份有限公司作為我國(guó)首家糧食上市企業(yè)，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展方向，按照“公司農(nóng)戶市場(chǎng)”的運(yùn)作機(jī)制，依托資本運(yùn)營(yíng)，大力實(shí)施科技興農(nóng)戰(zhàn)略和品牌戰(zhàn)略，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和農(nóng)民增收，成功地創(chuàng)造出了一條科技作動(dòng)力、科技為紐帶，公司加農(nóng)戶、企業(yè)聯(lián)基地的農(nóng)、工、科、貿(mào)一體化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，成為了全國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)龍頭企業(yè)、中國(guó)優(yōu)秀食品工業(yè)企業(yè)和國(guó)家水稻工程優(yōu)質(zhì)米示范基地。金健米業(yè)除本身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好外，還發(fā)揮了較強(qiáng)的帶動(dòng)作用。該公司的優(yōu)質(zhì)稻油基地?cái)U(kuò)展到12個(gè)縣（市）的80多個(gè)鄉(xiāng)（鎮(zhèn)），面積達(dá)到100多萬(wàn)畝，帶動(dòng)農(nóng)戶35萬(wàn)戶，1998、1999年兩年為基地農(nóng)民增加收入1.3億元，實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收、企業(yè)盈利的目的。（二）資本市場(chǎng)推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化功能分析1.促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)以資本為紐帶的利益機(jī)制的形成。強(qiáng)化農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)與農(nóng)戶的利益關(guān)聯(lián)機(jī)制，形成“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益均沾”的利益共同體，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)能夠持續(xù)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。目前，各級(jí)政府和龍頭企業(yè)都在探尋利益關(guān)聯(lián)機(jī)制的創(chuàng)新。而不少地方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)實(shí)踐都不同程度地碰到了利益機(jī)制問(wèn)題的困惑。大量實(shí)地調(diào)查的情況表明，只有推行股份制和股份合作制，讓農(nóng)民以股東的身份參與到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)中去，并通過(guò)在資本市場(chǎng)上的運(yùn)作，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)之間建立起相互持股、參股、控股關(guān)系，形成以資本為紐帶的利益關(guān)聯(lián)機(jī)制，將農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售聯(lián)結(jié)在一起，形成產(chǎn)加銷一條龍、貿(mào)工農(nóng)一體化的利益共同體。通過(guò)這個(gè)途徑，使第二、第三產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，使農(nóng)民真正分享到加工和流通環(huán)節(jié)的利潤(rùn)。2.突破農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的資金制約瓶頸。目前我國(guó)國(guó)民收入的分配呈現(xiàn)出財(cái)政、銀行、企業(yè)負(fù)債運(yùn)行的格局，居民成了大債權(quán)人。銀行的信貸資金受安全性、效益性等商業(yè)經(jīng)營(yíng)原則的限制；政府的財(cái)政支持受其可以調(diào)動(dòng)資金資源的限制和投資領(lǐng)域的限制。而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的龍頭企業(yè)部分是以農(nóng)產(chǎn)品加工和流通為主的、比較典型的競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)，所以不屬政府財(cái)政適于進(jìn)入的領(lǐng)域。那么，發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的投入資金就只有運(yùn)用有效的直接融資手段，調(diào)動(dòng)城鄉(xiāng)居民手中掌握的資金。因?yàn)?，資本市場(chǎng)的首要功能就是籌資功能。特別是股票市場(chǎng)融資數(shù)額大，一般幾億、幾十億、幾百億，同時(shí)還可以通過(guò)配股和增發(fā)新股，連續(xù)不斷地籌集資金，更重要的是籌集的資金可以長(zhǎng)期使用，且無(wú)需償還。這是因?yàn)橥顿Y者不能退股，只能有股市上轉(zhuǎn)讓股票。3.加速農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的機(jī)制轉(zhuǎn)換。從全國(guó)幾十家農(nóng)業(yè)類上市公司和湖南省的20多家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的情況綜合分析，經(jīng)過(guò)股份制和股份合作制改造，活躍在資本市場(chǎng)上的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的最大特點(diǎn)是可以明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。經(jīng)過(guò)股份制改造后的龍頭企業(yè)一般有非常規(guī)范而明晰的法人治理結(jié)構(gòu)，能夠保障企業(yè)產(chǎn)權(quán)機(jī)制的落實(shí)和委托代理問(wèn)題的妥善解決；投資者可以用基于其股東權(quán)的投票權(quán)行使作為投資者的權(quán)力，施加對(duì)企業(yè)的影響，形成對(duì)企業(yè)決策的內(nèi)部約束；同時(shí)還可以通過(guò)在股票市場(chǎng)上的“用腳投票”來(lái)表達(dá)其對(duì)企業(yè)的投資選擇，形成對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部約束。二者的相互作用，共同約束著企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的行為。此外，這類企業(yè)還有相對(duì)完善的信息披露制度。企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和財(cái)務(wù)信息的公開(kāi)披露，保證了投資者“用手投票”的內(nèi)部約束和“用腳股票”的外部約束的實(shí)施。4.利用資本市場(chǎng)可以提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的資源配置效率。1980年前后的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)“村村點(diǎn)火、處處冒煙”的重復(fù)建設(shè)造成了許多消極影響，使企業(yè)遭受到了一定的損失。過(guò)去，由于宏觀管理一度失控，國(guó)有企業(yè)和城市集體企業(yè)中也發(fā)展了不少農(nóng)產(chǎn)品加工和流通企業(yè)。因此，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成買方市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展主旋律的宏觀背景下，防止低水平的重復(fù)建設(shè)和小規(guī)模的惡性競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)系到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的成敗。利用資本市場(chǎng)，則可以在規(guī)劃制定上把好布局關(guān)，真正做到突出重點(diǎn)，擇優(yōu)扶強(qiáng)。因?yàn)椋觅Y本市場(chǎng)可以憑借資本強(qiáng)烈的利潤(rùn)追逐動(dòng)機(jī)，沖破農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理中的部門分割，促進(jìn)資源的自由合理流動(dòng)；可以通過(guò)資本市場(chǎng)大范圍的兼并收購(gòu)、資產(chǎn)重組和產(chǎn)權(quán)交易運(yùn)作，走集團(tuán)化、規(guī)?；缆?，這樣既能促使龍頭企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張，又能夠解決重復(fù)建設(shè)的遺留問(wèn)題，優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化存量資產(chǎn)配置。5.改善農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)改制上市以后，通過(guò)證券媒體對(duì)企業(yè)的介紹、推薦和數(shù)千萬(wàn)股民對(duì)企業(yè)的關(guān)注，了解和傳播，大大地提高了企業(yè)的知名度，有效地增加了企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)的招商引資、合資合作、產(chǎn)品銷售都具有十分積極的意義。6.促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。資本市場(chǎng)的資本運(yùn)營(yíng)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成和發(fā)展的重要力量，也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效手段。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)可以通過(guò)已有的企業(yè)股權(quán)的收購(gòu)、兼并、重組、完成資產(chǎn)的交易、轉(zhuǎn)移和增值，完成發(fā)現(xiàn)價(jià)值、創(chuàng)造價(jià)值和實(shí)現(xiàn)價(jià)值的過(guò)程，實(shí)現(xiàn)企業(yè)低成本戰(zhàn)略擴(kuò)張和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。資本市場(chǎng)通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)從存量調(diào)整和增量調(diào)整兩個(gè)角度快速切入，改善現(xiàn)有不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理、優(yōu)化和高效。第一，通過(guò)資本市場(chǎng)的資本運(yùn)營(yíng)有助于企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中迅速擴(kuò)大規(guī)模；資本市場(chǎng)退出機(jī)制有利于加速資本流通和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。第二，在資本市場(chǎng)中可以通過(guò)企業(yè)收購(gòu)、兼并、資產(chǎn)重組和股權(quán)置換形成大企業(yè)集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)化，并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整體技術(shù)提升，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。第三，通過(guò)資本市場(chǎng)的資本經(jīng)營(yíng)可以形成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的新格局，迎接加入WTO后帶來(lái)的新的機(jī)遇和新的挑戰(zhàn)。加入WTO后，大量外資企業(yè)將進(jìn)入我國(guó)重組國(guó)內(nèi)企業(yè)，將會(huì)形成對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行強(qiáng)烈的爭(zhēng)奪。因此，我們要依據(jù)市場(chǎng)規(guī)則通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的流動(dòng)和合理配置，把農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)，才能迎接挑戰(zhàn)，并積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)。三、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與資本市場(chǎng)：途徑選擇為了推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的國(guó)際化、現(xiàn)代化，同時(shí)借鑒沿海發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為利用資本市場(chǎng)推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)應(yīng)選擇如下主要途徑及對(duì)策措施：（一）分析潛力，更新觀念，確立資本市場(chǎng)理念。在中