銀行管理論文-混業(yè)經(jīng)營-一個(gè)必然的輪回.doc

銀行管理論文-混業(yè)經(jīng)營:一個(gè)必然的輪回就在2003年歲末的大門即將關(guān)閉之際,沒有任何懸念,三部銀行法順利地通過了人大常委會的審議。從那時(shí)開始,銀行混業(yè)經(jīng)營這個(gè)話題就再次成為業(yè)內(nèi)人士廣為關(guān)注的焦點(diǎn).有人說,這意味著在法律的空間內(nèi),混業(yè)的閘門正在徐徐打開,而金融業(yè)期待已久的混業(yè)經(jīng)營也將告別暗箱操作,走向一個(gè)必然的輪回?；鞓I(yè)分業(yè)混業(yè)的歷程所謂混業(yè)經(jīng)營是指商業(yè)銀行及其它金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在貨幣和資本市場進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營和服務(wù)的總稱。分業(yè)經(jīng)營是從機(jī)構(gòu)職能方面理解的,指的是銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)各自經(jīng)營與自身職能相對應(yīng)的金融業(yè)務(wù)。自然,混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營是相對而言的。按照這樣的標(biāo)準(zhǔn),西方國家的金融體系可分為兩塊:一是大陸系國家,如德國、法國等,20世紀(jì)至今一直實(shí)行混業(yè)經(jīng)營；一是以美國為代表的國家,包括英國、加拿大等,都經(jīng)歷了混業(yè)分業(yè)混業(yè)的轉(zhuǎn)變。改革開放初期,我國事實(shí)上實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營制度,大多數(shù)商業(yè)銀行都不同程度地通過全資或參股的證券公司、信托投資公司參與了證券和投資業(yè)務(wù)。尤其是1992年之后,各行都提出了全方位、多功能發(fā)展的口號,并且開始興辦“三產(chǎn)公司”。但是實(shí)踐證明,在無法有效監(jiān)管的情況下,這些行為大大增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),助長了投機(jī)行為和泡沫經(jīng)濟(jì)。在證券、保險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)經(jīng)營之后,為控制金融風(fēng)險(xiǎn),1993年國務(wù)院頒布了關(guān)于金融體制改革的決定,明確對銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則；隨后頒布實(shí)施的銀行法、證券法、信托法,更是以法律的形式確立了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的原則和精神,也構(gòu)筑了中國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的法律基礎(chǔ)。應(yīng)該說,在一定時(shí)期內(nèi),這種業(yè)務(wù)相對獨(dú)立的分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管方式,保證了我國金融業(yè)的順利發(fā)展。但是,分業(yè)經(jīng)營也直接導(dǎo)致了資本運(yùn)行效率的降低,監(jiān)管成本的加大,在國際金融集團(tuán)越來越走向混業(yè)經(jīng)營的趨勢下,分業(yè)經(jīng)營無疑不利于我國金融企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和應(yīng)對競爭。因此,我國金融監(jiān)管政策也開始不斷轉(zhuǎn)變。1999年8月,人民銀行頒布規(guī)定,允許符合條件的券商和基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場,進(jìn)行同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務(wù)；1999年10月,中國證監(jiān)會和保監(jiān)會允許保險(xiǎn)公司在二級市場買賣已上市的證券投資基金；2002年2月,人民銀行與證監(jiān)會允許符合條件的證券公司以抵押方式向商業(yè)銀行借款,同年10月,允許商業(yè)銀行買賣開放式基金；2001年7月,人民銀行首次明確商業(yè)銀行可以代理證券業(yè)務(wù),發(fā)出了混業(yè)經(jīng)營的信號；2003年,黨的十六屆三中全會對金融業(yè)提出了“建立健全貨幣市場、資本市場、保險(xiǎn)市場有機(jī)結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制”的要求；在這樣的大背景下,2003年12月,修改后的中華人民共和國商業(yè)銀行法為混業(yè)經(jīng)營留下法律空間。還可期待的是,相關(guān)的改變也可望在證券法的修改中找到蹤跡。據(jù)悉,證券法將來的修改,還要在分業(yè)和混業(yè)問題上下很大的功夫,動作也會比較大。據(jù)證券法修改起草工作組組長許健在撰文中的闡述,今后金融改革更重要的任務(wù)是,及時(shí)調(diào)整有關(guān)金融監(jiān)管法律,沉著應(yīng)對國際社會金融混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨勢的影響,探索貨幣市場、證券市場和保險(xiǎn)市場之間有機(jī)結(jié)合、均衡發(fā)展的新路。敏銳的人士已經(jīng)從此番論述中,隱約看到了證券法修改中對于混業(yè)限制的松綁。混業(yè)經(jīng)營暗流涌動盡管迄今為止我們的政策依然是分業(yè)經(jīng)營的框架,可是在實(shí)際業(yè)務(wù)的運(yùn)作上,早已有了“先吃螃蟹者”,這從貨幣市場業(yè)務(wù)燃起的硝煙中就可以看出幾分端倪。早在2003年3月份,招商基金率先在傘形基金中上報(bào)了貨幣市場基金,結(jié)果受阻。此后雖有華安等基金公司的積極跟進(jìn),但多數(shù)基金公司卻怯于貨幣市場基金的申報(bào)之難、時(shí)間之慢,而轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)債基金等其他品種。不過,基金公司力圖涉足貨幣市場的行為卻反過來刺激了商業(yè)銀行。在商業(yè)銀行的心目中,貨幣市場業(yè)務(wù)天生是商業(yè)銀行的囊中之物。于是便有了南京市商業(yè)銀行在5月和7月與一些地方商業(yè)銀行先后推出了兩期“準(zhǔn)貨幣市場基金”銀行間債券市場資金聯(lián)合投資項(xiàng)目,嘗到了這個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品的第一道“甜羹”。商業(yè)銀行迅雷不及掩耳的聯(lián)手出擊反過來又加速了基金公司的努力。對于一個(gè)號稱近四千億元的貨幣市場,沒有人甘愿袖手旁觀。在中國證監(jiān)會和基金公司的孜孜以求下,貨幣市場基金管理辦法于2003年8月中旬面世。如果說貨幣市場基金所燃起的戰(zhàn)火還僅僅局限于銀行和基金之間,而證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)辦法則把硝煙散布到整個(gè)金融領(lǐng)域各個(gè)不同的經(jīng)營主體。這個(gè)辦法被稱為中國證監(jiān)會賜給券商的一枚“還魂丹”,是在證券公司整體“技術(shù)性破產(chǎn)”的艱難時(shí)局下的產(chǎn)物。不過,這個(gè)辦法也已經(jīng)深深地觸及了信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,在這個(gè)辦法中,證券公司的集合理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)立比信托公司的集合信托產(chǎn)品門檻還低,而且基本上是沖著銀行的儲戶而來。這意味著證券和銀行之間的競爭也就從暗中轉(zhuǎn)向明處。銀行積極地涉足“貨幣銀行基金”,從表面上來看是與基金公司的一種競爭；從深層次看,是對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的探索,是與整個(gè)金融領(lǐng)域其他主體的一次資源爭奪戰(zhàn)。對于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司可以說是覬覦已久。商業(yè)銀行一直不甘于作基金的托管銀行、證券公司的清算銀行,保險(xiǎn)公司也從來不愿意僅僅作基金持有人。從2001年開始,銀行和保險(xiǎn)公司就從中間業(yè)務(wù)開始試探混業(yè)領(lǐng)域,如今更是企圖從資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)入手,成為資產(chǎn)管理的市場主角。很明顯,今后資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還會成為金融業(yè)激戰(zhàn)的焦點(diǎn),也會成為混業(yè)經(jīng)營的實(shí)驗(yàn)帶。有人說,保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和銀行業(yè)之間的競爭日趨明顯,沖突從間接轉(zhuǎn)為直接,等于明擺著告訴大家,金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢已經(jīng)不可阻擋地正在從“暗潮”轉(zhuǎn)化為“明流”?；鞓I(yè)趨勢難以遏制盡管早有不甘寂寞者已經(jīng)在業(yè)務(wù)上向混業(yè)靠攏,但是對于混業(yè)的“雷區(qū)”,中國金融業(yè)卻一直表現(xiàn)不一。對于監(jiān)管部門來說,仿佛“混業(yè)”就是“風(fēng)險(xiǎn)”的代名詞。面對恍若龐然大物的銀行、保險(xiǎn),證券公司似乎是憂心忡忡,“混業(yè)”對它們而言更類似于“大禍臨頭”；相反,銀行和保險(xiǎn)業(yè)倒像對“混業(yè)”滿歡迎似的,因?yàn)樗麄兛傆X得自己手中的資源多,儼然一幅“勝券在握”的模樣。最歡迎的當(dāng)然是老百姓,因?yàn)榛鞓I(yè)經(jīng)營既能提高效率,又能降低成本,還可減少程序混業(yè)本來也就是客戶服務(wù)競爭中的產(chǎn)物。于是,相當(dāng)長一段時(shí)間以來,分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融體制能否被突破,一直是業(yè)內(nèi)探討和爭論的熱點(diǎn)。已實(shí)施超過8年的商業(yè)銀行法在第43條中明確規(guī)定,商業(yè)銀行不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù),不得投資于非自用不動產(chǎn),不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。實(shí)施了4年多的證券法在第6條中規(guī)定,證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。這些明確寫進(jìn)法律條文的規(guī)定,構(gòu)成了我國分業(yè)經(jīng)營的法律依據(jù)。然而,就在建立和完善分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融體制過程中,一個(gè)重要的事件發(fā)生了,這就是入世。隨著我國加入世界貿(mào)易組織后金融業(yè)的保護(hù)期即將過去,已經(jīng)進(jìn)入和準(zhǔn)備進(jìn)入的綜合性跨國金融服務(wù)集團(tuán),它們不僅資本運(yùn)行效率高、成本低,而且能夠直接向消費(fèi)者和投資者同時(shí)提供銀行、證券、保險(xiǎn)等多種金融產(chǎn)品與服務(wù),這無疑將對我國實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)形成沖擊。對于那些在分業(yè)體制下只能從事銀行、證券、保險(xiǎn)某一領(lǐng)域業(yè)務(wù)的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)來說,面對入世所帶來的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),求生求變顯然已是時(shí)不我待。因此,跟上國際金融業(yè)發(fā)展主流,逐步實(shí)行混業(yè)經(jīng)營,給我們自己的金融機(jī)構(gòu)一個(gè)和外資一樣的競爭平臺,無疑是一種必然的選擇。在這樣的大背景下,三部銀行法的修改和制訂也就不足為怪了。還可期待的是,相關(guān)的改變也可望在證券法的修改中找到蹤跡。據(jù)悉,證券法將來的修改,還要在分業(yè)和混業(yè)問題上下很大的功夫,動作也會比較大。正如全國人大常委會副委員長成思危在分析目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的狀況時(shí)所說的那樣,盡管這次銀行三法的制訂、修改還有些不盡如人意之處,但還是贊成通過,因?yàn)榇舜涡薷闹饕墙鉀Q中國銀監(jiān)會職權(quán)依法有據(jù)的問題。而且,雖然從目前情況看,我國混業(yè)經(jīng)營的條件還不具備,立法還是以分業(yè)經(jīng)營為主,但也不能把話說死了,否則將來很多事情都不好辦。因?yàn)橘Y金只有通過充分流動才能發(fā)揮更大的效益,混業(yè)經(jīng)營必然是個(gè)大趨勢。全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員周正慶更是一針見血地指出,混業(yè)經(jīng)營的口子必須打開,銀行和保險(xiǎn)的資金,通過改革必然會有序地進(jìn)入股票和債券等直接融資領(lǐng)域。不改變現(xiàn)在銀行吸收的存款只能用于貸款的現(xiàn)狀,商業(yè)銀行不僅在經(jīng)營中難以為繼,而且潛在的風(fēng)險(xiǎn)也難以化解。開弓沒有回頭箭。不論此前理論和政策的步伐有多滯后,金融混業(yè)既然從法律的領(lǐng)域打開了缺口,就意味著,我們已經(jīng)選擇了被混業(yè)的巨輪推動向前?；鞓I(yè)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)穩(wěn)步推進(jìn)和我們一樣,美國的金融業(yè)也曾經(jīng)歷過從分業(yè)到混業(yè)的過程,而且也是先有銀行業(yè)向證券業(yè)的松動,在現(xiàn)實(shí)的逼迫下,最終在1999年11月4日,國會參眾兩院以壓倒多數(shù)通過了金融服務(wù)現(xiàn)代化法案,從而廢除了在美國實(shí)行了66年的金融分業(yè)經(jīng)營。從那時(shí)至今,美國的混業(yè)經(jīng)營已走過了波瀾不驚的4年。在我國,盡管混業(yè)趨勢已難以遏制,盡管相關(guān)法律的修改在陸續(xù)完成,但是還應(yīng)當(dāng)看到,由于特殊的金融局勢,我國的混業(yè)之路不可能一帆風(fēng)順。眾所周知,金融分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)變必須有一定的基礎(chǔ)性條件,它們至少包括:金融監(jiān)管體系完善高效、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建設(shè)完善、風(fēng)險(xiǎn)控制措施得當(dāng)、法律框架健全,等等。如果以這些標(biāo)準(zhǔn)來衡量我國目前金融業(yè)的經(jīng)營管理狀況,可以發(fā)現(xiàn),在我國由分業(yè)向混業(yè)演變的路途中,還有許多必須面對的障礙。按照全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員周正慶的說法,目前我們實(shí)行混業(yè)經(jīng)營至少還有三大障礙:一是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展還不完善。二是金融機(jī)構(gòu)主體還需要深化改革,國有銀行本身還存在產(chǎn)權(quán)不明晰、內(nèi)控機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制不完善、產(chǎn)權(quán)代表不明確等問題。要搞混業(yè)經(jīng)營,首先需要對國有商業(yè)銀行繼續(xù)進(jìn)行股份制改造和對證券公司等金融機(jī)構(gòu)的深化改革。三是信用體系還沒有建立起來?；诖?許多金融專家指出,我國的混業(yè)之路必須循序漸進(jìn),看準(zhǔn)一步走一步。比如說,保險(xiǎn)資金購買證券投資基金的比例能否再提高一點(diǎn),可不可以允許其購買藍(lán)籌股,銀行對證券公司抵押貸款的規(guī)模和限制能不能放寬,可否讓證券公司建立融資機(jī)構(gòu)等,都是具體的可以考慮的事情。因?yàn)榉謽I(yè)經(jīng)營并不排斥在法律框架內(nèi)銀行、保險(xiǎn)和證券業(yè)的合理交叉；不適宜實(shí)行混業(yè)經(jīng)營,也不意味著要阻止通過漸變性的金融創(chuàng)新來達(dá)到完善我國金融市場體系的目的。事實(shí)上,現(xiàn)在的市場上已經(jīng)出現(xiàn)了大量的混合產(chǎn)品,如投資連接保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券公司的委托理財(cái)業(yè)務(wù)、銀行的理財(cái)卡等。金融各行業(yè)不斷創(chuàng)新,在金融產(chǎn)品層次上已經(jīng)出現(xiàn)逐步模糊的現(xiàn)象。說到底,無論選擇分業(yè)還是混業(yè)都是權(quán)衡利弊的結(jié)果。因此,目前確實(shí)有必要加以研究的是如何朝著混業(yè)方向穩(wěn)步推進(jìn)。穩(wěn)步推進(jìn)相信這并不只是立法者的愿望。對于飽受挫折并且在未來的競爭中不能承受失敗的金融業(yè)來說,在由分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)變中,這也應(yīng)當(dāng)是理性而必然的選擇。混業(yè)經(jīng)營寄希望于金融控股公司既然在目前中國金融體系還比較脆弱的情況下,我們還不能完全打開混業(yè)的大門,那么又如何在金融安全和金融開放創(chuàng)新之間尋找一個(gè)平衡點(diǎn)呢?眾多的業(yè)內(nèi)人士把希望寄托在了金融控股公司身上。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化進(jìn)程的加快,特別是金融改革和混業(yè)經(jīng)營的推進(jìn),金融控股公司早已成為中國許多產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)積極努力的目標(biāo)。雖然中信金融控股公司2002年底才被批準(zhǔn)改制為中國第一家規(guī)范的金融控股公司,但實(shí)際上涌進(jìn)中國金融控股公司“俱樂部”的企業(yè)已經(jīng)數(shù)不勝數(shù),如非銀行金融機(jī)構(gòu)的光大集團(tuán)、平安控股；國內(nèi)銀行金融控股機(jī)構(gòu)的中銀國際、中金公司、工商東亞；產(chǎn)業(yè)資本領(lǐng)域的寶鋼集團(tuán)、招商局集團(tuán)、華能集團(tuán)、海爾集團(tuán)、紅塔集團(tuán)、華僑城集團(tuán)以及眾多的民營企業(yè)集團(tuán)。最近,江蘇國信集團(tuán)也提出用三年時(shí)間,組建一個(gè)現(xiàn)代化、國際化金融控股公司,并且這一戰(zhàn)略規(guī)劃已得到江蘇省政府的充分肯定。許多專家認(rèn)為,在當(dāng)今世界,以組建金融控股公司為主要形式,由分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營,已經(jīng)成為一種潮流和行之有效的途徑。金融機(jī)構(gòu)間跨行業(yè)、跨國界購并,形成能量巨大的金融集團(tuán)已是一種顯性現(xiàn)象。雖然金融控股公司在國內(nèi)現(xiàn)行的法令中還找不到完全準(zhǔn)確的定義,從宏觀方面來看,中國也缺乏對金融控股公司相關(guān)的法律法規(guī)和制度性安排。但是,我們完全可以利用金融控股公司在整合分散的金融資源方面的優(yōu)勢,以規(guī)?；?、大型化和完善的功能來提升我們金融業(yè)的競爭力?？梢哉f,金融控股公司是中國金融業(yè)在轉(zhuǎn)型時(shí)期的一種重要的創(chuàng)新手段。正如江蘇國信集團(tuán)的老總王益民所說,中國的強(qiáng)大和崛起,必須有與國際接軌的金融制度和金融市場,必須在確保金融安全的前提下,不斷推進(jìn)金融創(chuàng)新戰(zhàn)略,而組建金融控股公司,則是中國金融改革深化的必然選擇。從本質(zhì)上說,金融