證券其它相關(guān)論文-貨幣價值變動條件下的利息和資本增殖 .doc

證券其它相關(guān)論文-貨幣價值變動條件下的利息和資本增殖內(nèi)容提要：社會勞動生產(chǎn)力不斷提高的條件下，即使貨幣購買力不變，一定量貨幣所代表的價值量（社會勞動量）也會逐步減少。在此條件下，利息率、利潤率所反映的是貨幣數(shù)量的增長幅度，而非價值量的增長幅度。工資隨勞動生產(chǎn)力不斷提高時，儲蓄總額與當(dāng)年工資的比值的極限存在。在利潤、凈產(chǎn)值與社會勞動生產(chǎn)力同步提高時，企業(yè)所能積累起來的資本總額與企業(yè)當(dāng)年凈產(chǎn)值之比的極限存在。關(guān)鍵詞：貨幣價值；勞動生產(chǎn)力；價值量；利息；資本增殖。馬克思對利息、利潤和資本循環(huán)的分析是以貨幣價值不變（一定量貨幣所代表的勞動量不變）為前提的，他在分析資本循環(huán)時指出：“為了純粹地理解這些形式，首先要把一切同形式變換和形式本身無關(guān)的因素撇開。因此，這里不但假定商品是按照它們的價值出售的，而且假定這種出售是在不變的情況下進行的。所以，也把在循環(huán)過程中可能發(fā)生的價值變動撇開不說”。這里“循環(huán)過程中可能發(fā)生的價值變動”當(dāng)然包括生產(chǎn)要素的價值變動和貨幣的價值變動。撇開價值變動不說可以使分析過程變得簡單和易于理解。然而現(xiàn)實生活中的貨幣價值總是要發(fā)生變動的。本文用馬克思勞動價值論和剩余價值論分析在貨幣價值變動條件下利息、利潤的本質(zhì)和資本積累過程，以期能夠加深對當(dāng)代資本主義的認識，加深對現(xiàn)階段我國基本經(jīng)濟制度的認識。一、利息與資本增殖的關(guān)系1、金屬貨幣的利息與資本增殖。作為貨幣的金本質(zhì)上是商品，是充當(dāng)一般等價物的特殊商品，它具有商品的一切屬性。金的價值量是由生產(chǎn)金的社會必要勞動時間決定的。“勞動生產(chǎn)力越高，生產(chǎn)一種物品所需要的勞動時間就越少，凝結(jié)在該物品中的勞動量就越小，該物品的價值就越小?！苯鸬膬r值同樣會由于勞動生產(chǎn)力的提高而減少，假如借債時生產(chǎn)金的社會必要勞動時間為：1克金=40小時。5年后還債時，產(chǎn)金業(yè)勞動生產(chǎn)力提高了25%，1克金=32小時，1克金的價值量減少8個小時，貶值20%。顯然，當(dāng)1克金的利息的價值量小于8小時時，它就補償不了本金的貶值。只有1克金的利息的價值量大于8小時（也就是利息率大于25%），它才能在補償本金的貶值后有余額，實現(xiàn)一定程度的價值增殖。我們用r代表利息，a代表產(chǎn)金業(yè)勞動生產(chǎn)力提高幅度，那么，同質(zhì)同量黃金還債時的價值量等于借債時的，本息價值量之和等于原本金價值量的。資本增殖率=100%。當(dāng)r=a時，利息正好補償本金的貶值。當(dāng)ra時，利息補償本金的貶值后有一個余額，才能實現(xiàn)一定程度的價值增殖，只要a為正數(shù)，資本增殖率（價值量增長幅度）總是小于利息率（貨幣數(shù)量增長幅度）。2、紙幣的利息與資本增殖。在通貨膨脹率為零時，一定量紙幣所代表的價值量也會隨著勞動者生產(chǎn)力的提高而減少。假設(shè)借債時100元代表100小時社會勞動，可以購買（也就是說100小時可以生產(chǎn)）1只羊+4尺布+100斤谷子；一年后還債時，社會勞動生產(chǎn)力提高了10%，即100小時可以生產(chǎn)（1只羊+4尺布+100斤谷子）。還債時100元和借債時100元購買力相同，一樣可以購買（1只羊+4尺布+100斤谷子），但還債時100元的價值量只等于借債時100元價值量的，約等于90.9小時社會勞動，它和借債時100元相比價值量減少了9.01小時。只有100元的利息的價值量大于9.01小時（也就是利息率大10%），才能在補償本金的貶值（指價值量減少而非指購買力的降低）后有余額，實現(xiàn)一定程度的價值增殖。我們用r代表年利息率，代表年社會勞動生產(chǎn)力提高幅度，代表年通貨膨脹率，那么，資本年增殖率=100%，時，利息正好補償本金的貶值，不能實現(xiàn)資本增殖。當(dāng)，時，利息補償本金的貶值后有余額，可實現(xiàn)一定程度價值的價值增殖。當(dāng)時，利息不足補償本金的貶值。只要，資本增殖率就小于利息率。二、儲蓄的極限與資本積累的極限1、儲蓄的極限。設(shè)第一年工資為，年工資增長率為a，儲蓄率為b，q=1+a，那么，各年工資額構(gòu)成一個等比數(shù)列，公比為q，各年的存款額也構(gòu)成一個等到比數(shù)列，公比也為q，第n年工資元，不計利息，到第n年時儲蓄總額元。當(dāng)q1，n時，比值的極限存在，即儲蓄總額與當(dāng)年工資的比值的極限存在，極限值為。極限值與儲蓄率成正比，與工資年增長率成反比，在，q分別為1.1，1.2，1.05，不計利息時，極限值為5.5（意為儲蓄總額永遠不會超過當(dāng)年工資的5.5倍）3.0，10.5。如果年利息率為r，則只需用代替q，帶入上面的公式就可以算出計利息時n年儲蓄總額與當(dāng)年工資的比值。只要Q1，當(dāng)n時，的極限同樣存在。如果工資增長是社會勞動生產(chǎn)力提高和通貨膨脹的結(jié)果，即工資年增長率=+，那么，工資雖然增加了，工資所含的價值量并沒有增加。設(shè)年工資所含社會勞動時間為A，用A乘于上述極限值，就是儲蓄總額所含價值量的極限。儲蓄為什么會有極限呢？這要從歷年儲蓄（從第一年至第n1年）與當(dāng)年儲蓄的關(guān)系來說明，歷年儲蓄由于社會勞動生產(chǎn)力的提高而貶值，當(dāng)年儲蓄補償歷年儲蓄貶值后有一個余額，所以能使儲蓄總額所包含的價值量不斷增大，但這個余額的價值量會隨著n的增大而不斷變小，當(dāng)n趨近無窮大時，這個余額的價值量就接近零，儲蓄總額所包含價值量的增長就趨近停止。2、資本積累的極限。習(xí)慣上，我們不管貨幣價值是否發(fā)生變化，都把銷售收入扣除成本費用后的余額叫做利潤，這個意義上的利潤反映的是資本所體現(xiàn)的貨幣數(shù)量上的增長，而非價值量的增長。在貨幣價值不變的條件下，利潤等到于商品價值扣除生產(chǎn)資料和勞動力價值后的余額，馬克思稱之為剩余價值。在貨幣價值變動的條件下，利潤等到于商品價值扣除購買生產(chǎn)資料和勞動力所費貨幣的現(xiàn)時價值后的余額，這個意義上的利潤應(yīng)不應(yīng)該叫剩余價值。馬克思并未作出說明。為了回答這個問題，我們先來考察資本積累的規(guī)律。假設(shè)某企業(yè)第一年初有資本元，第一年凈產(chǎn)值為元，凈產(chǎn)值利潤率為b，每年的利潤全部轉(zhuǎn)化為資本，年凈產(chǎn)值增長率為，q=1+，生產(chǎn)資料價格保持不變，那么，歷年的凈產(chǎn)值額構(gòu)成一個等比數(shù)列，公比為q，歷年的利潤額也構(gòu)成一個等比數(shù)列，公比也為q，第n年凈產(chǎn)值元，第n年末該企業(yè)的資本總額元。當(dāng)q1，n時，的極限存在，即資本總額與當(dāng)年凈產(chǎn)值的之比的比值的極限存在，極限值為。極限值與凈產(chǎn)值利潤率成正比，與凈產(chǎn)值年增長率成反比（實際上是與年勞動生產(chǎn)力提高幅度成反比）。如果企業(yè)凈產(chǎn)值的增長率等于全社會勞動生產(chǎn)力提高幅度，那么年凈產(chǎn)值增加了，年凈產(chǎn)值中所包含的社會勞動時間并沒有增加。將上述極限值乘于年凈產(chǎn)值中所包含的社會勞動時間，就是企業(yè)資本所含價值量的極限資本積累的極限。企業(yè)資本積累為什么會有極限呢，因為企業(yè)資本會隨著勞動生產(chǎn)力的提高而貶值，當(dāng)年利潤補償資本貶值后有一個余額，所以能使企業(yè)資本包含的價值量不斷增長。但這個余額的價值量會隨著n的增大而不斷變小，n趨近無窮大時，這個余額的價值量就趨近零。企業(yè)資本所含價值量的增長就趨近停止。在發(fā)生通貨膨脹的情況下，假如年通貨膨脹率為，企業(yè)生產(chǎn)資料價格上漲率等于通貨膨脹率，并且采用通貨膨脹會計，那么，只要將第一年的凈產(chǎn)值、利潤除于，第二年的凈產(chǎn)值、利潤除于-第n年的凈產(chǎn)值、利潤除于，就可以把各年的凈產(chǎn)值、利潤還原為按通貨膨脹率為零計算的凈產(chǎn)值、利潤，也就是去除通貨膨脹所產(chǎn)生的水分。還原后的各年凈產(chǎn)值、利潤和還原前一樣分別構(gòu)成一個等比數(shù)列，公比等于，設(shè)，只要Q1，當(dāng)n時，企業(yè)資本總額與當(dāng)年凈產(chǎn)值之比的極限存在。我們可以用我們在前面用過方法求出極限值。當(dāng)然在資本主義社會里凈產(chǎn)值利潤率會隨著勞動生產(chǎn)力的提高而提高，也就是工資在凈產(chǎn)值中的比例會因勞動生產(chǎn)力的提高而減少。但不管凈產(chǎn)值利潤率提高到何種程度，即使把它提高到1，也就是可以不付工資，企業(yè)資本與當(dāng)年創(chuàng)造的凈產(chǎn)值之比的比值的極限同樣存在。就某一具體企業(yè)而言，它的年凈產(chǎn)值增長率未必等于社會勞動生產(chǎn)力提高幅度，但就一個國家而言，在就業(yè)人數(shù)停止增長以后，在通貨膨脹率為零的條件下，年凈產(chǎn)值增長率等于年勞動生產(chǎn)力提高幅度。我們遇到了一個難題。如果把勞動生產(chǎn)力不斷提高，一定量貨幣所代表的社會勞動時間日益減少條件下的利潤仍然叫做剩余價值，那就要修改剩余價值的定義。如果把利潤補償資本貶值后的余額稱為剩余價值（也就是堅持原來剩余價值的定義），那么，剩余價值率就會越來越低，最終趨近零，而不管工資在凈產(chǎn)值中所占的份額是如何小。只是這一份額較小時，趨近的速度慢一些而已。前者可以更好地說明剝削，后者則能夠使我們更深刻地認識資本積累規(guī)律。三、資本積累的極限反映了資本主義生產(chǎn)關(guān)系與生產(chǎn)力的深刻矛盾資本積累的極限與凈產(chǎn)值利潤率成正比，反映了資本家和工人之間的深刻矛盾。從工資和利潤此消彼長的關(guān)系也可以看出資本家和工人之間的矛盾，但還看不出二者矛盾不可調(diào)和的性質(zhì)，因為在勞動生產(chǎn)力提高的條件下，工資和利潤是可以同時提高的。資本積累的極限存在表明：資本積累發(fā)展到一定程度以后，要繼續(xù)實現(xiàn)資本增殖就必須提高凈產(chǎn)值利潤率，降低工資在凈產(chǎn)值中的比重。這說明工人和資本家之間的矛盾是不可調(diào)和的，二者的利益是根本對立的。資本積累的極限存在，表明了資本家之間的深刻矛盾。資本主義發(fā)展到一定階段以后，靠平均利潤很難實現(xiàn)資本增殖，換句話說單靠對工人的剝削已很難實現(xiàn)資本增殖，必須靠對他人資本的掠奪才能使自己的資本增殖。資本積累的極限與社會勞動生產(chǎn)力提高幅度成反比深刻地反映了資本主義生產(chǎn)關(guān)系要對生產(chǎn)力起束縛作用。對整個資本家階級而言，生產(chǎn)力的發(fā)展是與其階級利益相對立的。束縛生產(chǎn)力的發(fā)展符合資本家階級的共同利益。單個資本家為了戰(zhàn)勝對手，必須提高自己企業(yè)的勞動生產(chǎn)力，為了整個資本家階級的利益又必須束縛生產(chǎn)力的發(fā)展，資本家就生活在這樣的矛盾之中。在資本家還沒有意識到本階級的共同利益之所在，在資本家還沒有可能就為這個共同利益達成某種協(xié)議或默契時，競爭占主導(dǎo)地位時，資本主義生產(chǎn)關(guān)系對生產(chǎn)力的發(fā)展促進作用得以表現(xiàn)出來。它對生產(chǎn)力的阻礙作用則通過自發(fā)的盲目的形式表現(xiàn)出來。而一旦他們能夠意識到而且能夠為這個共同利益采取行動時，資本主義生產(chǎn)關(guān)系對生產(chǎn)力發(fā)展的促進作用就逐步消失，它對生產(chǎn)力的阻礙作用就以自覺的人為的形式表現(xiàn)出來。資本積累的極限公式深刻地表明了資本主義社會的基本矛盾是不可以克服的。資本積累的極限公式表明，資本積累到一定程度，不提高凈產(chǎn)值利潤率，不減少工資在凈產(chǎn)值中的比重，就不能實現(xiàn)價值增殖。而提高凈產(chǎn)值利潤率，減少工資在凈產(chǎn)值中的比重，又必然會導(dǎo)致馬克思所說的生產(chǎn)無限擴大的趨勢和有支付能力的需求相對縮小的矛盾，產(chǎn)生生產(chǎn)過剩的危機。資本積累的極限公式能夠很好地說明戰(zhàn)后資本主義的新發(fā)展。馬克思在資本論中說明了資本向外擴張，商品輸出的必要性。列寧在帝國主義論中說明了，在帝國主義階段，資本在本國找不到合適的投資場所，向國外輸出資本的必要性。當(dāng)資本在國外也找不到合適的投資場所，資本家還能用什么辦法來實現(xiàn)自己的資本增殖呢？最根本的辦法就是利用別人的資本來實現(xiàn)自己的資本增殖，也就是通常所說的借雞生蛋。一般地說，當(dāng)借入資本的利息率小于勞動生產(chǎn)力提高幅度加通貨膨脹率加通貨膨脹率與社會勞動生產(chǎn)力提高幅度之積，即時，利息不足補償本金的貶值，借入資本是有利可圖的。借入資本的途徑有兩條。一是借用本國的閑散資本。二是吸收外國資本。像美國這樣具有國際貨幣發(fā)行壟斷權(quán)的國家，具有低成本借用外國資本的優(yōu)越條件。戰(zhàn)后，美國成了資本的最大輸入國。原因就在于這種輸入有利于其本國資本的增殖。實現(xiàn)資本增殖的另一個途徑是股市和匯市投機。從本質(zhì)上講股市、匯市投機是通過對他人資本的掠奪實現(xiàn)自己的資本增殖。由于資本積累的極限與社會勞動生產(chǎn)力提高幅度成反比，社會勞動生產(chǎn)力提高的越快，資本貶值的速度也越快，實現(xiàn)資本增殖的難度就越大，股市、匯市投機就越猖狂。戰(zhàn)后股市、匯市的瘋狂投機活動正反映了實現(xiàn)資本增殖的困難。戰(zhàn)后資本主義的繁榮是在兩大陣營對壘中，帝國主義感受到社會主義制度的強大壓力，采取了緩和國內(nèi)階級矛盾政策的結(jié)果。具體地說，就是基本上采取了穩(wěn)定工資率的政策，也就是穩(wěn)定凈產(chǎn)值利潤率的政策，緩和了生產(chǎn)無限擴大的趨勢和有支付能力的需求相對縮小的矛盾的結(jié)果。這種繁榮使資本主義國家能夠抵抗社會主義制度的壓力。但卻不利于實現(xiàn)資本增殖。資本要阻礙生產(chǎn)力的發(fā)展就必須阻礙整個世界生產(chǎn)力的發(fā)展。只要世界上存在著國與國之間的競爭，首先必須阻礙別國生產(chǎn)力的發(fā)展，而不是阻礙本國生產(chǎn)力的發(fā)展。否則就等于自取滅亡。從短期看，阻礙別人的發(fā)展好象是為了使自己更好地發(fā)展。從長期和本質(zhì)上看，阻礙別人的發(fā)展并不是為了使自己更好地發(fā)展，而是為了最終使自己不發(fā)展。這就是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的腐朽性。考察資本主義生產(chǎn)關(guān)系對生產(chǎn)力的束縛作用，必須從世界觀范圍內(nèi)，從長期發(fā)展趨勢去考察，不能僅從局部和短期去考察。四、儲蓄和資本積累的極限對我們經(jīng)濟工作的幾點啟示1、經(jīng)濟發(fā)展速度越快，越不容易產(chǎn)生兩極分化。儲蓄和資本積累的極限都與社會勞動生產(chǎn)力提高的速度成反比。這表明經(jīng)濟發(fā)展的速度越快，越不容易產(chǎn)生貧富分化，經(jīng)濟發(fā)展速度越慢，越容易產(chǎn)生貧富分化。這也說明了“發(fā)展才是硬道理”。2、在經(jīng)濟發(fā)展速度較快的條件下，只要控制好按勞分配與按生產(chǎn)要素分配的比例，就不會導(dǎo)致勞動者與生產(chǎn)要素所有者之間的兩極分化。企業(yè)資本與當(dāng)年凈產(chǎn)值的比值的極限，所反映的是所有企業(yè)的平均趨勢，不同企業(yè)盈利情況存在很大差別，資產(chǎn)所有者內(nèi)部會產(chǎn)生貧富分化。如果我們把全國的生產(chǎn)要素所有者看作一個整體，那么，兩個整體間的貧富差距是可以控制在合理范圍內(nèi)。從收入的角度看，只要按勞分配和按生產(chǎn)要素分配的比例不變，兩個整體的收入差距就不變。從資本積