羅蘭貝格－宇通客車－內(nèi)外部審計報告.ppt

SHA-05841-043-06-02-C-1-p,1,通過制定科學(xué)的總體發(fā)展戰(zhàn)略和營造卓越的企業(yè)文化來實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)性增長 第一階段：戰(zhàn)略制定及組織結(jié)構(gòu)設(shè)計 內(nèi)外部審計報告（建議稿） 鄭州宇通客車股份有限公司 中國，鄭州，2003年7月2日,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,2,This document was created for the exclusive use of our clients. It is not complete unless supported by the underlying detailed analyses and oral presentation. It must not be passed on to third parties except with the explicit prior consent of Roland Berger Strategy Consultants.,內(nèi)容 頁碼,A. 宏觀環(huán)境及市場分析 3 B. 行業(yè)結(jié)構(gòu)及競爭分析 57 C. 內(nèi)部運營及財務(wù)分析 153 D. 治理結(jié)構(gòu)及組織分析 199,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,3,A.宏觀環(huán)境及市場分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,4,我國客車市場分為大型客車、中型客車、輕型客車和微型客車四個基本類別，本報告主要討論其中的大中型客車市場,2002年我國客車總銷量約109萬臺，輕客和微客占據(jù)市場的主體 1）,1) 不包括進口 2) 實線表示包括；虛線表示不包括,微客,65.1%,輕客,27.1%,中客 5.7%,大客 2.1%,3.5,車身長 （米）2),微型客車,輕型客車,中型客車,大型客車,7,10,12,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,5,市場規(guī)模：整體市場還有較大增量，10年內(nèi)將達到18.7萬臺車、817億元的市場規(guī)模；各細分市場中，客運車規(guī)模最大，其次是公交和旅游車，團體車市場規(guī)模最小 市場發(fā)展速度和節(jié)奏：大約以2008年為轉(zhuǎn)折點，2003-2008年均市場數(shù)量增長約10%，價值增長超過20%，2009-2012年分別降至約6%和10% 市場平均價格上升：在客戶需求的拉動和廠家產(chǎn)品升級的推動下，大中型客車的平均價格從目前稍高于20萬元的水平升至2012年略低于50萬元的水平，使市場價值的增長遠快于數(shù)量增長 結(jié)構(gòu)調(diào)整的大型化趨勢：大客在數(shù)量和價值上都將大于中客，并且取代中客成為帶動市場增長的關(guān)鍵；中客的7米、8米兩檔會有適量增長，但9米車系呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢 結(jié)構(gòu)調(diào)整的高檔化趨勢：普檔車仍然會是市場主體，但中檔和中高檔產(chǎn)品增長最快，從而深刻改變傳統(tǒng)的市場結(jié)構(gòu) 外部驅(qū)動力普遍利好：宏觀經(jīng)濟等六大外部因素總體上利于客車行業(yè)發(fā)展，對于市場需求數(shù)量的增加及檔次的提高產(chǎn)生很大的推動作用,管理概要,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,6,A1. 市場數(shù)量發(fā)展及驅(qū)動力分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,7,近年來，我國大中型客車市場經(jīng)歷了高速發(fā)展，到2002年達到了8.5萬臺的市場規(guī)模，其中大型客車2.3萬臺，中型客車6.2萬臺,1) 不包括進口,4.0,4.6,5.7,7.0,8.5,大客：中客,大中型客車銷量 1) 單位：萬臺,CAGR=20.4%,13.0%,26.0%,21.5%,21.4%,大客: 中客,27 : 73,17 : 83,16 : 84,17 : 83,19 : 81,11.1%,13.0%,28.5%,25.6%,39.4%,17.9%,72.8%,9.4%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,8,未來10年，我國大中型客車市場將繼續(xù)維持總體增長的勢頭，但增長率在逐漸放慢，到2009年以后進入相對平穩(wěn)發(fā)展的階段。同時大客的份額將超過中客,1) 不包括進口,8.5,10.6,13.2,16.1,7.7,9.8,11.8,14.9,14.9,17.4,18.7,CAGR=5.9%,大客: 中客,27:73,34:66,35:65,38:62,42:58,46:54,50:50,54:46,55:45,56:44,57:43,大中型客車銷量 1) 單位：萬臺,-8.9%,-17.4%,13.9%,27.3%,29.1%,26.3%,19.7%,2.1%,8.2%,23.0%,3.6%,11.1%,12.3%,22.8%,4.5%,12.3%,22.3%,3.6%,7.9%,-6.8%,0.6%,5.8%,9.8%,8.0%,5.0%,9.9%,7.7%,9.6%,4.6%,7.4%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,9,而市場增長的主力也由過去的中型客車轉(zhuǎn)變?yōu)榇笮涂蛙?，并且這一“大客帶動增長”的趨勢越來越明顯,1) 不包括進口；新增銷量代表當年需求量減去上年需求量,每年大中型客車新增銷量比例 1),當年新增大中客 萬臺,當年新增大客 萬臺,當年新增中客 萬臺,0.5,1.5,0.8,1.6,0.1,0.4,1.0,0.5,0.7,0.1,0.3,1.4,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,10,到2008年仍將維持年均10%左右的高速增長勢頭；2008以后進入平穩(wěn)增長期，到2012年的年均復(fù)合增長率略高于5%,概括起來，我國大中型客車市場的總體數(shù)量變化將出現(xiàn)三個方面的特點,大型化的趨勢十分明顯；大客不斷取代中客將成為市場相當長時期的一個特點,由“中客帶動增長”轉(zhuǎn)變?yōu)椤按罂蛶釉鲩L”, 將來市場的新增容量主要由大型客車的增長來實現(xiàn),增長速度方面：,市場結(jié)構(gòu)方面：,增長動力方面：,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,11,這些發(fā)展特點受到以下六個方面驅(qū)動力的影響,1,宏觀經(jīng)濟,2,交通建設(shè),3,城市和人口,4,WTO,5,政策標準,6,生態(tài)環(huán)保,中國客車市場的發(fā)展,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,12,這六大驅(qū)動力的變化總體上有利于客車行業(yè)的發(fā)展，但是機會的把握取決于企業(yè)自身的能力,宏觀經(jīng)濟,道路建設(shè),城市和人口,WTO,政府標準,生態(tài)環(huán)境,特征,對客車行業(yè)的影響 利好 利差,評述,外部環(huán)境符合大中型客車市場大型化、高檔化的總體趨勢，為客車生產(chǎn)企業(yè)提供5-10年可籍以提升產(chǎn)品檔次、淘汰競爭對手的發(fā)展機會 更高的客戶要求和更低的進口門檻對生產(chǎn)成本和技術(shù)優(yōu)勢形成挑戰(zhàn)，只有戰(zhàn)略明晰、管理高效的企業(yè)才能將之轉(zhuǎn)化為機會,未來五年保持7%以上高速 增長，2008-2012年增長率 稍微回落到5-6%的水平,通車里程、特別是高速公 路和高等級公路的建設(shè)有 很大發(fā)展,城市化進程以及城市 公交系統(tǒng)進一步發(fā)展,零部件、技術(shù)引進以及整 車進口關(guān)稅更低,歐II、歐III標準的實施提升 客車檔次、淘汰低端企業(yè)， 同時也增加成本,資質(zhì)評定等法規(guī)出 臺提升車輛檔次,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,13,宏觀經(jīng)濟方面，持續(xù)穩(wěn)定高速的總體國民經(jīng)濟發(fā)展為市場增長提供了原始動力,過去10年我國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，1997年以前年均增長10.4%，1998年以后增長速度略有下降 未來10年，我國經(jīng)濟將繼續(xù)保持在約6.3%左右的高增長勢頭。20032007年間的平均增長率為7.2%，2008之后開始趨緩,CAGR=7.6%,CAGR=7.2%,CAGR=5.5%,1）增長率為扣除通貨膨脹因素后的真實增長，以2002年為貨幣基準；2003年GDP為調(diào)整了SARS影響后的預(yù)計,來源: 統(tǒng)計年鑒，EIU，摩根大通，北京大學(xué)政策與管理中心；羅蘭貝格分析,1,中國GDP增長預(yù)測 單位：萬億元人民幣 1),SHA-05841-043-06-02-C-1-p,14,而且高增長產(chǎn)業(yè)組合的發(fā)展趨勢有利于整個汽車行業(yè),80年代中期到1992年,輕工、紡織等行業(yè) 國際貿(mào)易的順差為經(jīng)濟發(fā)展提供了極大的推動力,1993年到1998年,1998年以后的較長時期,基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、新一代家電產(chǎn)品、房地產(chǎn)等行業(yè) 國內(nèi)需求的擴大成為經(jīng)濟成長最大的推動力,汽車、旅游、住宅、城市基礎(chǔ)建設(shè)、機械、電子產(chǎn)品等行業(yè) 國內(nèi)需求與出口貿(mào)易同時增長,來源:羅蘭貝格分析,1,龍頭產(chǎn)業(yè)的組合呈現(xiàn)從勞動密集型，低附加值行業(yè)向資本、技術(shù)、智力密集型，高附加值行業(yè)轉(zhuǎn)變的趨勢，其中汽車、旅游、城市基礎(chǔ)建設(shè)三個產(chǎn)業(yè)直接推動客車市場的成長,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,15,酒店餐飲業(yè)損失30%，合246億元,SARS使2003 年中國經(jīng)濟損失共3750億元，GDP增長減慢0.9%,國外直接投資損失2%，合86億元,國際旅游損失50%，合870億元,出口業(yè)務(wù)損失5%，合835億元,國內(nèi)消費損失3%，合1324億元,國內(nèi)旅游損失10%，合389億元,1）在SARS疫情于2003年六月得到有效控制，而且不會復(fù)發(fā)的前提下,來源：摩根大通，北京大學(xué)政策與管理中心；羅蘭貝格分析,SARS造成的經(jīng)濟損失 1),特殊事件（1）：2003年SARS短期內(nèi)對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生負面作用，但對總體趨勢沒有大的影響，對中國客車市場的沖擊也是暫時的,對大中型客車市場的影響,新增需求：對旅游客車影響最大，大約兩年時間才能消除負面影響；對客運和公交客車影響有限，而且03年底到04年上半年即可消除負面影響 更新需求：將部分03年的更新需求延緩至04年實現(xiàn),1,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,16,2008年北京奧運會,奧運會將拉動中國GDP在2003-2008年間年均增長0.3%，推動整體經(jīng)濟的發(fā)展 奧運將帶動基礎(chǔ)建設(shè)和旅游經(jīng)濟，繼而刺激客車（主要是旅游和公交客車）的提前消費 預(yù)支的市場需求將在奧運后快速彌平，使得2008年實際上變成市場發(fā)展速度的分水嶺,旅游客車,公交客車,奧運帶動旅游經(jīng)濟，游客數(shù)量增長和旅游線路增加將拉動旅游客車的市場需求，但由此增加的需求將在2009年回穩(wěn),奧運帶動重點城市的基礎(chǔ)建設(shè)，促進了城市公交規(guī)劃，新增公交線路和提高城市整體形象的需要將刺激公交客車在數(shù)量和檔次上的消費需求,來源：北京奧運經(jīng)濟研究；羅蘭貝格分析,特殊事件（2）：2008年奧運會對經(jīng)濟社會環(huán)境產(chǎn)生全面推動作用，但對客車市場的實際影響在于提前消費未來的需求,采購和更新,為盡早爭奪路線審批和車輛指標，提前采購的“搶跑道”行為在03年已初現(xiàn)端倪。歷史上，2000年悉尼奧運會的影響也早至1997年就已明顯出現(xiàn) 預(yù)定于09年報廢的部分車輛將在07-08年提前更新,1,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,17,交通建設(shè)對大中型客車市場的影響在兩個方面：（1）公路里程的持續(xù)和高速增加刺激對客車數(shù)量的需求；（2）高速公路和高等級公路比重的大幅提高推動客車的大型化、高檔化趨勢,2,來源: 統(tǒng)計年鑒、全國第二次公路普查報告、中國公路年報、交通部“十五”、“十一五”規(guī)劃；羅蘭貝格分析,其它公路,一級和二級公路,高速公路,高速公路的比重從1993年的0.1%提高至2012年的2.3% 一級和二級公路的比重從1996年的6.35%提高至2012年的20.6%,我國道路建設(shè) 單位：萬公里,0.11,112,116,119,123,128,135,168,170,177,188,200,208,215,0.16,0.21,0.34,0.48,0.87,1.16,1.94,2.51,3.51,4.00,4.51,5.00,1.62,108,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,18,城市化進程和流動人口的增加將有力地推動公交車和客運車市場的需求,城市化進程,人口流動,中國城市化的進程從三個方面刺激城市公交客車消費市場的需求,戶籍制度的放寬和人口的流動將促進客運客車市場的發(fā)展，同時拉動城市公交客車市場的需求,全國流動人口1.2億，每年至少往返回家一次的占95%左右；每年人均往返兩次 戶籍制度的放寬使得城市內(nèi)流動人口數(shù)量增加，同時城市人口總量也由于部分流動人口遷入得以增長,公交客車市場,城市公交客車的需求量不斷攀升，環(huán)保型的高檔大型客車有更多的需求,客運客車市場,大量城鄉(xiāng)流動人口的移動拉動了客運客車消費市場的需求,來源：統(tǒng)計年鑒、城市統(tǒng)計年鑒、城市道路交通規(guī)劃設(shè)計規(guī)范；羅蘭貝格分析,對客車市場的影響,3,城市人口：2012年比2002年增加32.7%，其中大城市1) 人口比重從40.6%提高到47.7% 城市道路建設(shè)：到2012年全國城市鋪裝道路面積將達到2002年的2.7倍，人均道路面積將達到2002年的兩倍 公交規(guī)劃：全國推動“公交優(yōu)先”戰(zhàn)略，交通部制定的城市交通規(guī)范要求大城市達到平均每800-1000人一臺公交車、中小城市達到每1200-1500人一臺公交車的保有水平,1）人口100萬以上是大城市；中等城市人口20-50萬；小城市人口20萬以下,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,19,加入世貿(mào)組織將在一定程度上推動中國客車市場的發(fā)展，其中對技術(shù)引進的作用要大于對整車進口的推動,來源：中國加入世貿(mào)組織法律文件，羅蘭貝格分析,編碼,名稱,入世時稅率,最終稅率,執(zhí)行,2002,2003,2004,2005,8702,87021020,87021091,87021092,87021093,87060030,客運車輛10座及以上,機動客車,30座及以上,20-29座,10-19座,30座以上底盤,6,41.7,55,55,40,4,25,25,25,20,2005,2005,2005,2005,2002,4,37.5,47.5,47.5,35,33.3,29.2,25,25,25,25,20,30,40,40,32.5,32.5,加入世貿(mào)組織對中國客車市場的影響,供應(yīng),生產(chǎn),銷售和服務(wù),零部件,底盤,整車,分銷,售后服務(wù),降低了零配件技術(shù)獲得的壁壘，促進零配件的技術(shù)發(fā)展,降低了底盤技術(shù)獲得的壁壘，促進了底盤技術(shù)的發(fā)展,關(guān)稅降低對整車進口的促進作用不大,促進大中型高檔客車產(chǎn)品的消費,將售后服務(wù)和汽車金融的理念和競爭帶入全球化時代,WTO對中國客車市場總體影響有限 對于整車進口的影響很小 降低了底盤技術(shù)獲得的壁壘；推動了客車市場的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，加快升級換代，向高檔化產(chǎn)品方向發(fā)展,4,價值鏈,時間表,評述,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,20,國家有關(guān)政策標準的出臺規(guī)范了客車行業(yè)的發(fā)展，提高了行業(yè)技術(shù)壁壘，但也對于客車生產(chǎn)企業(yè)帶來了技術(shù)更新和成本增長的壓力,來源：羅蘭貝格分析,汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的修訂 ；系列補充政策的趨勢,2002年開始實施的城市客車分等級技術(shù)要求及配置,深入執(zhí)行2001年頒布的客運企業(yè)資質(zhì)等級評定標準,有關(guān)1-2年內(nèi)開征燃油稅，取消系列交通規(guī)費的政策走向,有關(guān)交通法規(guī)的修訂和執(zhí)行力度,1-2年內(nèi)客車召回制度出臺的政策走向,供應(yīng),生產(chǎn),銷售和服務(wù),零配件,底盤,整車,分銷,售后服務(wù),引入WTO有關(guān)標準化要求，對零配件提出更高技術(shù)要求,1997年營運客車類型劃分及等級評定標準的執(zhí)行,引入WTO標準，對底盤技術(shù)提出更高要求,結(jié)合配套政策汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定鼓勵規(guī)模化經(jīng)營,有關(guān)汽車貸款和金融的配套管理辦法規(guī)范客車銷售市場,配套政策汽車消費政策規(guī)范市場秩序，促進市場發(fā)展,明確了技術(shù)等級；促進了零配件的更新?lián)Q代,配合有關(guān)發(fā)展規(guī)劃對底盤技術(shù)提出更高要求,全面提出了整車技術(shù)指標；鼓勵高等級大中型客車的發(fā)展,鼓勵高等級大中型客車的銷售,鼓勵針對各項技術(shù)指標提高的全面服務(wù),刺激零配件的市場需求和技術(shù)更新,環(huán)保型底盤有更多的需求；對底盤技術(shù)提出更高的要求,拉動客車整車的生產(chǎn)；刺激大中型高檔產(chǎn)品需求,等級化刺激高等級客車的消費；消費市場集中度提高,全面規(guī)范服務(wù)市場，售后服務(wù)的需求激增,提高了零配件的技術(shù)要求和刺激了更新需求,提高了底盤的技術(shù)要求；鼓勵城市公交客車低底盤化,拉動超二級、超一級的大中型高檔客車的需求,刺激更新消費和大中型高檔客車的需求,推動售后服務(wù)的需求和技術(shù)要求,開征燃油稅刺激配件更新需求和技術(shù)要求,開征燃油稅提高對底盤技術(shù)的要求,推動整車技術(shù)的全面進步和更新需求,推動客車更新的消費需求,推動售后服務(wù)的需求和技術(shù)要求,要求零配件廠商的協(xié)同；對零配件技術(shù)提出更高的要求,要求底盤生產(chǎn)商的協(xié)同；對技術(shù)提出更高要求,促進廠商的制度管理和質(zhì)量管理,對銷售環(huán)節(jié)的規(guī)范化提出更高的要求,對售后服務(wù)環(huán)節(jié)提出標準化的要求,嚴格年檢和報廢的要求推動零配件的需求,嚴格年檢、報廢刺激底盤的需求，推動技術(shù)更新,推動整車市場的需求，刺激大中型高檔客車需求,嚴格報廢刺激需求的增長,嚴格年檢刺激售后服務(wù)的需求,國家有關(guān)政策標準的出臺實施引導(dǎo)客車生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模化發(fā)展 鼓勵發(fā)展安全、低耗、舒適、環(huán)保的更大型更高檔的客車 規(guī)范運營服務(wù)市場，擴大客車的更新需求,5,評述,價值鏈,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,21,但是中國的政策法規(guī)與歐美成熟市場還有很大差距，可以判斷在未來的一段時間內(nèi)還將有大量的政策法規(guī)出臺，進一步規(guī)范行業(yè)和市場，提高進入門檻,中國有關(guān)政策標準,安全性能,排放標準： 2004年達到歐2標準；2008年達到歐3標準；2010年達到歐4標準 能源標準： 鼓勵低能耗，柴油化,環(huán)保性能,流通銷售,運營服務(wù),歐美有關(guān)政策標準,中國與歐美的差距,歐洲： 2001年達到歐3標準；2005年達到歐4標準；2008年達到歐5標準 對于引擎、能源等提出一系列的政策導(dǎo)向,57年,剛剛放開汽車貸款和金融的有關(guān)政策；市場尚未進入實質(zhì)性操作階段,歐洲： 汽車金融的模式已較為成熟；存在多種運作模式,10年左右,近期出臺了系列規(guī)范客車消費服務(wù)市場的有關(guān)政策；旨在規(guī)范客運和公交行業(yè),歐洲： 歐盟有關(guān)政策法規(guī)對于客車客運市場的競爭進行適度控制；采取限價手段約束市場,10年以上,對于客車的報廢、年檢提出更高要求；標準執(zhí)行力度有待深入； 對高等級大中型客車有一定的政策導(dǎo)向,歐美對于客車安全規(guī)定十分具細；通過對客車部件不斷提出更高的技術(shù)要求，鼓勵高檔客車的更新?lián)Q代；,57年,來源： World Bus and Coach Manufacturing Industry 2002；羅蘭貝格分析,5,未來5-10年將會出現(xiàn)進一步的行業(yè)法規(guī)推動,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,22,更嚴格的生態(tài)環(huán)保標準提高了底盤與整車生產(chǎn)的技術(shù)要求，引導(dǎo)客車產(chǎn)品向環(huán)保型、人性化發(fā)展,中國汽車排放新標準實施時間表1),來源: 中國環(huán)?？偩?，交通部“十五”規(guī)劃；羅蘭貝格分析,1) 北京計劃在2003年率先實施 Euro II 標準,轎車及輕客 其它輕型車輛 重型柴油車,2000 Euro I ECE 1503 N.A.,2001 Euro I Euro I Euro I,2002 Euro I Euro I Euro I,2003 Euro I Euro I Euro I,2004 Euro II Euro I Euro II,2005 Euro II Euro II Euro II,6,環(huán)保標準對客車發(fā)展趨勢的影響,低排放 低噪音,柴油化 大型化,2008 Euro III Euro III Euro III,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,23,外部驅(qū)動力對中國大中型客車市場影響的行業(yè)價值鏈總結(jié),供應(yīng)商,生產(chǎn)商,服務(wù)商,消費市場,A. 宏觀經(jīng)濟（包括旅游經(jīng)濟及重大事件）,B. 交通建設(shè),C. 城市與人口,D. WTO,E. 政策標準,F. 生態(tài)環(huán)保,成本降低，全球采購零配件可行性增加,技術(shù)引進壁壘降低、加快升級換代,進口影響不大；但更高技術(shù)標準增加成本壓力,城市公交客車低底盤化,發(fā)展安全舒適低耗環(huán)保的中高檔客車；鼓勵核心企業(yè)規(guī)?；l(fā)展,更高的排放技術(shù)要求,產(chǎn)品的智能化舒適性；成本壓力,汽車金融進入全球競爭時代,更加重視售后維修服務(wù),公路里程增加，高等級公路比率擴大拉動數(shù)量和檔次,人口流動增加，需要更多車輛,促進客運市場的規(guī)范和集中,旅游經(jīng)濟刺激客車需求；SARS短期沖擊，奧運利好,促進更新?lián)Q代；大型化、低地板化,城市人口、道路和公交規(guī)劃三方面利好,SARS短期有限沖擊；奧運利好,低排放、低噪音、柴油化、 安全性、智能化、高檔化、大型化,零配件,底盤,整車,銷售,售后服務(wù),客運,旅游,公交,客車市場價值鏈,要求技術(shù)升級和產(chǎn)品更新以滿足高速公 路和高等級公路對車輛性能的更高要求,SARS對車內(nèi)通風提出要求,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,24,外部驅(qū)動力對中國大中型客車市場影響的時間表總結(jié),GDP,旅游經(jīng)濟,SARS,奧運,WTO,生態(tài)環(huán)保,國民經(jīng)濟7.2%的高速增長推動客車市場的發(fā)展,SARS影響旅游經(jīng)濟和旅游車消費,消除SARS影響，旅游客車市場恢復(fù)活力,國民經(jīng)濟的增速放緩到5.5%，推動客車市場發(fā)展的動力受到影響,旅游經(jīng)濟增速放緩，旅游客車市場需求趨于平穩(wěn),對客車消費市場產(chǎn)生短期的沖擊,受SARS影響積壓的市場需求開始釋放,奧運提前預(yù)支的市場需求快速彌平，增長率回落,關(guān)稅逐漸降低到WTO標準，技術(shù)壁壘下降，低盤進口率提高,EURO-II標準實施推動客車市場更新需求,EURO-III標準實施推動客車市場更新需求,奧運開始推動旅游客車和重點城市公交客車的消費需求,奧運推動旅游經(jīng)濟與旅游客車消費,對境外來華旅游的影響完全消除,加快推動旅游和公交車的需求；更新需求提前開始,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,25,A2. 市場價值發(fā)展及驅(qū)動力分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,26,17.6%,過去5年，我國大中型客車市場的高速增長同樣表現(xiàn)在市場總體價值方面，1998到2002年市場總價值增長了幾乎2.5倍，達到172億元的規(guī)模,1) 不包括進口,50,59,79,117,172,大客：中客,47：53,45：55,46：54,45：55,54：46,大型客車,中型客車,14.3%,20.4%,34.2%,35.6%,33.0%,47.2%,43.1%,50.7%,47.4%,77.3%,23.4%,大中型客車銷售額 1) 億元人民幣,CAGR=36.0%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,27,CAGR=9.6%,未來10年，我國大中型客車市場的總體價值仍將迅猛增長。在2008年以前保持約20%的年均復(fù)合增長率，2009年以后仍有近10%，至2012年達到817億的市場規(guī)模。市場價值的增長速率遠快于市場數(shù)量的增長,1) 不包括進口,172,323,465,679,大客: 中客,54 : 46,57 : 43,58 : 42,61 : 39,64 : 36,68 : 32,70 : 30,73 : 27,73 : 27,74 : 26,75 : 25,199,278,397,567,601,747,817,22.5%,16.2%,22.9%,21.9%,-2.8%,13.8%,11.9%,9.6%,15.7%,8.0%,22.2%,14.6%,28.0%,25.9%,6.1%,9.9%,12.9%,10.2%,10.1%,5.0%,9.4%,8.8%,44.1%,39.6%,33.8%,7.8%,13.5%,17.0%,4.5%,24.0%,CAGR=22.0%,大中型客車銷售額 1) 億元人民幣,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,28,其背后的驅(qū)動力就是整體市場的大型化和高檔化，具體表現(xiàn)為不斷攀升的客車價格，這一趨勢在2008年以前主要是由于產(chǎn)品升級換代引起的，而在中長期則是由于大客不斷取代中客的結(jié)構(gòu)變化所造成,車輛平均售價 萬元人民幣,大中型客車,大型客車,中型客車,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,29,形成客車單價上升的原因有兩方面：一方面，不斷提高的客戶需求為產(chǎn)品的大型化和高檔化提供了巨大的市場拉動力,客戶需求的變化：,90年代,現(xiàn)在,2008年前后,舒適性,安全性,可靠性,經(jīng)濟性,環(huán)保排放,很少需要空調(diào)裝置 很少需要航空座椅 很少安裝視聽系統(tǒng),對ABS幾乎沒有需求 對緩速器完全沒有概念,國產(chǎn)發(fā)動機幾乎可以滿足各種線路的營運 廣泛使用的是國產(chǎn)橋、變速箱,普遍認為功率剛好夠用的發(fā)動機更省油,幾乎沒有環(huán)保的概念,空調(diào)幾乎成為必備裝置 大量需求航空座椅 汽車視聽系統(tǒng)變成普遍設(shè)施,中高檔車ABS成為必需 緩速器得到廣泛使用,高速線路運營使進口發(fā)動機受到歡迎 進口車橋和變速箱被廣泛使用,開始認識到有一定功率剩余的發(fā)動機更省油,排放要求達到歐I或歐II，對歐III發(fā)動機也有一定需求,空調(diào)不但成為必備，還會對空調(diào)的換氣量和殺菌功能有較高要求 座椅要求更人性化的設(shè)計 汽車視聽系統(tǒng)將向多媒體化發(fā)展,ASR等設(shè)備廣泛使用,發(fā)動機無大修里程將要求達到100萬公里 主要總成的全球化采購將更重要,大功率的發(fā)動機被普遍接受,排放要求達到歐III水平，大城市將達到和歐洲同一水平,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,30,另一方面，主要生產(chǎn)廠家產(chǎn)品開發(fā)能力的大幅提高為市場的大型化、高檔化趨勢提供了強有力的推動力,例：宇通客車過去三年主要新開發(fā)產(chǎn)品一覽表,宇通客車過去三年主要新開發(fā)產(chǎn)品及市場表現(xiàn),市場推動力評價,新車型的車身長度普遍超過被替代車型 新車型的平均售價普遍超過被替代車型 新車型迅速形成規(guī)模，推出半年內(nèi)銷量即可超過被替代車型,年份,2000年,2001年,2002年,車型,平均售價,主要被替代車型,被替代車型平均售價,新車型前6個月銷售量,被替代車型同期銷售量,ZK6770H-2 ZK6736D-1 ZK6122H ZK6103WD ZK6790H ZK6862D ZK6115H ZK6739D ZK6895H,25萬 11.3萬 125萬 25.6萬 25萬 17萬 47萬 11.8萬 41.6萬,ZK6893H,21萬 10.5萬 105萬 23.1萬 23.5萬 16萬 42萬 11萬 41萬,439 2599 63 190 416 161 1125 1576 53,408 506 9 154 262 133 910 812 44,ZK6750H-1,ZK6732D-1,ZK6112H,ZK6102WD,ZK6770H-2,ZK6861D,ZK6113H1-1,ZK6736DH,來源：宇通公司銷售記錄；羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,31,雖然日趨勢激烈的行業(yè)競爭導(dǎo)致既有產(chǎn)品價格走低，但更多中高端新車的問世仍然形成了推動平均車價整體走高的合力,過去五年具有代表性的新車型價格變動 萬元,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,32,大型化、高檔化,因此，在客戶需求拉動和廠家創(chuàng)新推動的雙重作用下，大型化、高檔化仍將是未來大中型客車市場的主要趨勢,平均價格 萬元人民幣,10,20,30,40,50,60,7,8,9,10,11,12,車身長(米),205億,1998年,2002年,2008年,2012年,圓圈大小代表市場價值,151億,58億,14億,2億,17億,20億,14億,23億,92億,398億,610億,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,33,A3. 市場形態(tài)的發(fā)展衍變,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,34,根據(jù)不同的車身長度間的某些共性，大中型客車可以劃分為7-8米、9-10米，以及11-12米三個車系,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,35,整個市場呈現(xiàn)“兩端帶動”的特點，因為7-8米車型和11-12米車型發(fā)展較快，而9-10米車型由于經(jīng)濟性和靈活性都不夠理想，發(fā)展空間狹窄，市場在逐步萎縮,年銷售額 億元,年銷售量 萬臺,7-8米,23.0%,5.7%,4.2%,7-8米,43.3%,17.4%,8.0%,9-10米,1.9%,-11.3%,-42.8%,9-10米,10.1%,-2.8%,11-12米,36.2%,21.7%,9.3%,11-12米,31.4%,13.3%,5.2%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,36,“兩端帶動”的特點使大中客車的車長結(jié)構(gòu)無論在數(shù)量上和價值上都呈現(xiàn)出啞鈴狀的形態(tài),數(shù)量,11-12米,9-10米,7-8米,價值,11-12米,9-10米,7-8米,52%,57%,45%,42%,17%,27%,51%,52%,31%,16%,4%,0.4%,45%,54%,70%,75%,27%,12%,3%,0.2%,27%,34%,27%,25%,1998,2002,2008,2012,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,37,根據(jù)不同的價格檔次間的某些共性，大中型客車市場也可劃分為豪華檔、高檔、高中檔、中檔和普檔五個檔次,細分市場,豪華檔,高檔,中高檔,中檔,普檔,注：公交車價格的劃分方法同中型車,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,38,1998,1.7%,0.6%,2.2%,95.4%,2002,3%,2.8%,8.7%,85.5%,2008,7.4%,6.9%,20.3%,65.4%,2012,9.6%,10.9%,19.5%,59.9%,從數(shù)量變化的角度，大型化，高檔化的市場趨勢使普檔車的增速放慢，中高檔快速增加，從而使整體市場形態(tài)從金字塔狀向方尖碑狀衍變,形態(tài)變化,數(shù)量變化 萬臺,90萬以上,60-90萬,40-60萬,40萬以下,90萬以上,60-90萬,40-60萬,40萬以下,18.7,14.9,8.5,4.0,3.8,7.2,0.7,1.1,1.0,3.0,9.7,1,8,2.0,3.7,11.2,0.3,0.2,0.1,0.03,0.1,17.1%,69.3%,37.5%,5.0%,26.4%,27.7%,28.0%,3.6%,4.9%,18.9%,13.1%,75.1%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,39,從價值變化的角度，市場的檔次結(jié)構(gòu)在向柱狀形態(tài)過渡,1998,2002,2008,2012,68%,22%,56%,18%,38%,25%,33%,28%,7%,3%,19%,8%,26%,12%,23%,17%,形態(tài)變化,價值變化 億元,817,567,172,50,230,136,185,266,211,147,67,142,96,40,14,30,34,11,2,4,30.1%,29.3%,73.7%,77.2%,13.6%,28.1%,28.8%,28.4%,12.4%,18.9%,5.6%,5.3%,傳統(tǒng)的啞鈴狀結(jié)構(gòu)是因為普檔車占據(jù)數(shù)量主體，高檔車多為昂貴的進口產(chǎn)品，而中檔、中高檔有市場空白；柱狀的形成是和普檔車發(fā)展減慢，中高檔迅速增加相關(guān)的,90萬以上,60-90萬,40萬以下,40-60萬,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,40,A4. 細分市場分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,41,根據(jù)最終用途，大中型客車可以分為城際客運、城市公交、旅游租賃和團體用車四個細分市場,用途,專業(yè)從事道路旅客運輸,城市內(nèi)的乘客運輸,從事旅游觀光乘客的運輸,企事業(yè)單位通勤班車,主要客戶類型,道路客運企業(yè)和從事道路客運的個體業(yè)主,城市公交公司,旅游汽車公司，汽車租賃公司和從事旅游包車業(yè)務(wù)的個體業(yè)主,各大型企事業(yè)單位,日運營里程,高速公路線路500km以上 普通線路200-500km,100-200km,50-200km,50km以下,客戶需求特點,最關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量和性能,最關(guān)注產(chǎn)品的價格,最關(guān)注產(chǎn)品的的外觀美觀程度,最關(guān)注產(chǎn)品的價格和座位數(shù)量,更新周期,3-5年,6-8年,8-10年,10年以上,1,4,3,2,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,42,在四類細分市場中，客運車份額穩(wěn)定增長，其他市場份額逐漸縮小，尤其是旅游車的市場占有率因受客運車和公交車檔次提升的影響而顯著收縮，總體市場格局變化不大,客運市場,公交市場,團體車市場,旅游市場,2002年,2008年,2012年,各細分市場量的分布 萬輛,各細分市場價值的分布 億元,496,123,10,189,139,313,101,14,74,43,12,43,7%,17%,46%,30%,28%,0.5%,16%,53%,15%,3%,27%,10.3,56%,61%,15%,1%,23%,55%,18%,2%,24%,43%,25%,7%,25%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,43,城際客運用車是四個細分城市場中容量最大，增長最快的一個，預(yù)計到2012年將達到10.3萬臺車和496億元市場價值的規(guī)模,客運用車市場總量 萬輛,客運用車市場總價值 億元,12.4%,7.2%,27.2%,12.2%,1,客運用車平均價格 萬元,13.2%,4.7%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,44,公路客運周轉(zhuǎn)量的提高是客運客車市場的主要驅(qū)動力。由于政策推動、經(jīng)濟因素和公路的獨特優(yōu)勢等方面的影響，公路客運的發(fā)展要快于其它交通方式，占總客運周轉(zhuǎn)量的比例不斷提高,單位：千億人公里,公路客運周轉(zhuǎn)量 （2003-2012 CAGR=15.8%）,鐵路客運周轉(zhuǎn)量 （2003-2012 CAGR=5.9%）,航空客運周轉(zhuǎn)量 （2003-2012 CAGR=9.7%）,來源：統(tǒng)計年鑒、交通部、鐵道部和民航總局的“十五”、“十一五”規(guī)劃；羅蘭貝格分析,1,歷史變化,未來趨勢,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,45,“公鐵分流”和民航支線的發(fā)展不能減緩公路客運的快速增長，因為公路客運相對其他交通方式而言具有獨特的優(yōu)勢,優(yōu)勢在于價格較低，”門到門“便利，班次多，彈性大，短途客運優(yōu)勢明顯 機會在于路網(wǎng)密度和深度的繼續(xù)提高；高速公路、高等級公路發(fā)展提高了客運效率；以及“站點聯(lián)合”的經(jīng)營思想使公路在中短途保持優(yōu)勢,劣勢在于長途客運有一定劣勢、速度較慢，車況（安全性、舒適性）差異較大，準時性較差，運營單位參差不齊，管理服務(wù)水平較低 威脅在于速度和效率受制于路況水平，鐵路降價提速，民航支線延伸,優(yōu)勢在于長途客運具有一定優(yōu)勢、價格較低、速度較快、準時性良好、安全性好 機會在于鐵路降價，提速,劣勢在于不能提供“門到門”服務(wù)舒適性較差，運營商屬國家壟斷、體制陳舊、服務(wù)水平較差 威脅在于公路客運可能實現(xiàn)的站點聯(lián)合；民航支線的延伸,優(yōu)勢在于快速、準時性好、舒適、遠程客運優(yōu)勢明顯、服務(wù)好 機會在于民航價格放開、支線開通、新建機場數(shù)量持續(xù)增加,劣勢在于價格昂貴，不能提供“門到門”服務(wù)，覆蓋網(wǎng)點密度較小 威脅在于高速公路的快速發(fā)展；鐵路的降價、提速；以及航空公司自身的成本和價格管理,公路客運,鐵路客運,民航客運,來源：交通部“十五”、“十一五”規(guī)劃；羅蘭貝格分析,1,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,46,公交車的增長也將保持在比較穩(wěn)定和比較高速的狀態(tài)，預(yù)計到2012年達到5.1萬臺車和189億元市場價值的規(guī)模,公交車市場總量 萬輛,公交車市場總價值 億元,8.8%,5.0%,14.0%,8.0%,2,公交車平均價格 萬元,11.7%,2.9%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,47,城市化的進程、城市公交的法規(guī)推動和城市流動人口的增加是公交客車市場的主要驅(qū)動因素,城市人口激增,城市道路建設(shè)日益改善,城市化率不斷提高,鼓勵“公交優(yōu)先”；公交規(guī)劃規(guī)范提出理想保有量的標準,軌道交通等其他交通方式影響有限,城市環(huán)保要求日益嚴格,城市公交客車的發(fā)展,2,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,48,旅游客車的增長較為平穩(wěn)，速度慢于客運和公交車輛，預(yù)計到2012年達到2.8萬臺車和123億元市場價值的規(guī)模,旅游客車市場總量 萬輛,旅游客車市場總價值 億元,8.6%,4.1%,15.3%,5.0%,3,旅游客車平均價格 萬元,6.2%,0.9%,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,49,旅游經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展是旅游客車市場需求的驅(qū)動力,國內(nèi)旅游人數(shù)和入境旅游人數(shù)的持續(xù)增長拉動了旅游客車的消費需求 旅游人均消費金額的遞增是促使旅游客車提高檔次、更新?lián)Q代的利好因素,國內(nèi)旅游,境外來華旅游,來源：統(tǒng)計年鑒、“十五”、“十一五”規(guī)劃；羅蘭貝格分析,344,394,427,449,440,450,490,514,人均消費（元）,人數(shù)（億人）,旅游收入 （千億元）,191.8,196.4,200,207,247,230,205,200,人數(shù)（百萬）,人均消費（美元）,旅游收入 （億美元）,6.9,7.2,7.4,7.8,8.8,9.5,11.5,14.3,63,73,83,89,98,100,129,163,126,140,163,178,203,205,296,402,3,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,50,但是作為旅行車消費主體的旅游企業(yè)的平均效益卻呈現(xiàn)徘徊下降的趨勢，阻礙了對旅游客車的需求，很大程度上抵消了旅游經(jīng)濟的利好影響，因此造成旅游客車未來平緩發(fā)展的趨勢,旅游企業(yè)平均收益變化 單位：百萬元人民幣,注：國際旅游收入中美元按1：8.3計算人民幣價值,來源：統(tǒng)計年鑒、“十五”、“十一五”規(guī)劃；羅蘭貝格分析,歷史變化,未來趨勢,3,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,51,團體車市場由于需求分散，不具備明顯的特征，而且其市場份額在逐漸減少，對市場的影響也很小,市場容量和價值基本穩(wěn)定 (由2002年的0.6萬輛,12億元降至2012年的0.5萬輛,10億元),單車平均價格保持基本穩(wěn)定（20萬元左右）,城市公交的發(fā)展，使單位購買通勤車變得不再必需 汽車租賃業(yè)的發(fā)展使企事業(yè)單位租車購車更加經(jīng)濟 企事業(yè)單位提高管理效率的需求，使其職工通勤福利貨幣化分配成為趨勢 大城市、沿海地區(qū)消失的需求會在一定程度上從中小城市、內(nèi)陸地區(qū)得到補充,市場需求的分散和需求特征的多樣化，使單車平均價格保持基本穩(wěn)定,團體車市場的兩個特點：1、市場容量和價值基本穩(wěn)定 2、單車平均價格基本穩(wěn)定,4,來源：羅蘭貝格分析,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,52,非公交客車形態(tài)的衍變基本反映了總體市場大型化，高檔化的趨勢：中型客車一直保持以普檔為主的金字塔結(jié)構(gòu)；而大型客車則更多地分布在中檔價位，呈中間大兩端小的鉆石狀結(jié)構(gòu),非公交車市場形態(tài)變化 1),7-8米車集中在普檔 9-10米車集中在中檔和普檔 11-12米車價格分布廣，但也集中于中檔和普檔,37%,61%,100%,47%,6%,47%,100%,21%,56%,23%,100%,2%,20,40,60,90,150,20,40,60,90,150,20,40,60,90,150,2002,2008,2012,7-8米,9-10米,11-12米,7-8米,9-10米,11-12米,7-8米,9-10米,11-12米,價格萬元,價格萬元,價格萬元,3.3萬臺,70%,30%,40%,48%,11%,1%,8%,12%,17%,39%,26%,10%,11%,18%,38%,23%,30%,53%,3%,60%,40%,61%,28%,11%,0.4%,5.0萬臺,0.1萬臺,70%,9%,12%,18%,35%,26%,7-8米車數(shù)量增加，出現(xiàn)高檔化趨勢 9-10米車市場萎縮，重心朝中高檔轉(zhuǎn)移 11-12米車價格分布上延，形態(tài)變化不大，但數(shù)量迅速增加,7-8米車數(shù)量增長停滯，高檔化明顯 9-10米車進一步萎縮，普檔需求消失 11-12米車數(shù)量進一步增加，形態(tài)基本穩(wěn)定,0.6萬臺,1.3萬臺,1.3萬臺,5.1萬臺,5.0萬臺,8.5萬臺,14%,來源：羅蘭貝格分析,1) 此處非公交車僅指客運車和旅游車，不包括團體車,SHA-05841-043-06-02-C-1-p,53,40%,23%,37%,公交車市場的價格分布較集中，大型化、高檔化的趨勢更加明顯。中型車以普檔為主的形態(tài)得到改變；大型客車體現(xiàn)了兩輪增長的態(tài)勢：第一輪大城市發(fā)展促進中高檔車需求，第二輪中小城市帶動中檔和普檔車增長,公交車市場形態(tài)變化,普遍呈現(xiàn)以普檔為主的金字塔結(jié)構(gòu)，數(shù)量不大,100%,100%,出現(xiàn)明顯的高檔化趨勢，形態(tài)發(fā)生本質(zhì)變化 11-12米公交價格上延顯著，受大城市公交發(fā)展帶動,中型車進一步 高檔化 11-12米公交重新出現(xiàn)中檔車的大幅增長，受中小城市公交發(fā)展的帶動,39%,43%,100%,18%,26%,59%,15%,7-8米,9-10米,11-12米,20,40,60,90,2002,價格萬元,1.1萬臺,90%,10%,0.6萬臺,83%,17%,1.0萬臺,53%,38%,10%,10%,7-8米,9-10米,11-12米,20,40,60,90,2008,價格萬元,0.6萬臺,50%,50%,1.1萬臺,90%,2.5萬臺,41%,20%,33%,7-8米,9-10米,11-12米,20