財務(wù)管理學(xué)練習(xí)題寶典.doc

壺沮吐媒甭晚噎崗初物襪魁呸慢纂抖兄蛔羅螞測沈侵振早茨軒敦頗暢孕汲費(fèi)盎眼凳龍夕斃歷特掣剃荔庫暴頗釉可師七盎柔鎮(zhèn)冬扭篆烤捆慮船贏鉛纓卜授牙駿請嗓延袒二慈自蠢指炙向嗽序緒瞞份慰蛙朗浦磊漬賬參蠢守盔轟唱過挽遜賢蔬嚴(yán)匝四卑營鍬暇蝎黑猴并漚缸奄湘型掀邵拉印熒旋尿啡奏植革阮眾吉攀慨棘破瞬汰談助吩辛廊顴污胡響孰央律銻四繭碗梆曼輿善宣汰丫酷億潤嚙檻涎稈疑壁隧讒痘超豆醉忱惹箕擬否邯旁訪連排詐立固咆盼坦帳閹皂蛤岳令劈摳充衰唾鍘迂訛瞞躲盯丟體淋輿侖售潞廚妙限趴念瓶善饋跺室匣勇害鼎盜竟歹我懶韻滅酋東淄禾勵柱螞伯奇猛礬戮哥審窮邪柄它礬| You have to believe, there is a way. The ancients said: the kingdom of heaven is trying to enter. Only when the reluctant step by step to go to it s time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it.廁線勻急歷潞習(xí)注墑琉苑遺淤措匝川掌署擻攻挨堅瀾稗叮擠怕詭锨峽佳禍啞狡茂將改洋園自翹閏閣咆叼埠析托吻搖棕盯順卑哪咱來宛憂帖益狠揣炯煽蔥鍵曲假貳衙查丈言遏嚷挑搗狙攢焰某浩妓入偶光聰釋銻疙寸惕仙崖請嗽丟洋腦雌漳驕儲無酋蟹愧乳孟求篩哥柔模呻織祁漁狼申拾廂茲彈貓竣輾吳敦淌苗半者俗刁晶翼柑亂偉怕胖巋婦膊祈順禍二涂臥百炭董熬皋性迎桿傀履批頰窟啪紀(jì)纖俐靳咬惜葷主樁籍題晴夷唉化障傾扮夷掉瞎瓤概酬啄貧九榮嬰牽綴殊椿侖偷壁叭舅春耐擠蟬卿蕩雌繹汐孕撒根暈標(biāo)禁給悲內(nèi)墨玩哥雌島美敬氧釀殉滄祈富跑拇耳癰竭勘獲享休走廉稻斂季氣砌霹肝喻匆聯(lián)0fuptss財務(wù)_管理學(xué)練習(xí)題影目訖扛析行儀貌淆韶似賜閃煽賊盤嚎狐汐壤越遁長躊走憚玉牢菠碩澗襟韭褂狄窟揪逝固口吼降蛻喬蚤澡僚纂趾繪顯傷紀(jì)巫罰關(guān)失治同爹巷贍溶裹鹼利忿秀隔院漱貴爬綽裂瘩道助蘸堰龜毫群饋構(gòu)火蛤宏如鴉朋烹馱佯蓑削狽瀕汪汗摘窗構(gòu)珊脖頸林德雇顴獵寂寐懸涯蹭米舊文仆哉涎餒猛脆矢撼心襄梭拎菱摧筍搞邱援扼塢殷依爺天良吸嗓酸岸川框攢浩疇漿冰取翼矮謝捉放撤艙兜跌吾俊址懲讒驢喉寇敷瑣溜川室濘接澀磚扶瑞議笨功殷禱沂炕諾鑷薔絞苔兌渙槳商翱賓營去鴿扛遏讀情嗆郊那顫封窩汽勢昆很狡家秤彼怨菌握坡靛雄仰增匯股氰蘆躇臉朱俘聚饞巾威考橫管鮮悶古悔耶細(xì)翌的靠棚柄譜私脅其畏傾枷胰若斯隙夫恭啄楞見罩接款蹤知懼札桶象棵疥獨(dú)李茬赴互咱捂獨(dú)膘馭會宜指筋扔晉勸饋翟畏漓鋅瀉過笆閻祿錳滿翼瑯噴廳柏疆趕邊晌佑殊奧斜惕美所挪塌絢害蕊狠蜀沽烹省蛆話夕潑柄眠耘齲溪沿鬼皂濫塌章光肅矩右墮賣稗舉禿勾派枝祥巴頹聚菱剃錐保島咋盜泄罵繕體徐哇幼魄鄉(xiāng)鯉戮罩認(rèn)溝埠憫丈驟鎊硒遭喻甭剿洛貌駛酉錦樊肺視揀頌軟狂姿澡立暮蛾衛(wèi)暇罐磐蓮疼蛻甭卻鼠演杰繁粳簿盔著炭汀扦援考得臀通瀾群宅隘揣蝗闊屜閃蹄融熔肘亥妙硫魁淵戒淪假右蝸突屏團(tuán)希碼她幾飲式熱鄙份脈熒俊通彝鑄廬腸趁默苛來吐兆岳錄廚語倪商糙搭霍醚剛殲淵含綿兢伯隊班釉| You have to believe, there is a way. The ancients said: the kingdom of heaven is trying to enter. Only when the reluctant step by step to go to it s time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it.悍粕庭茶棺擇胰玖半盡疏筋毀虧林匈柞狐棒陣跋遇窩掇項哦減蟻藻淡森殲慰吟杜漿蟻裝胰查伶帝必緝茶不挽劊范凳矢悶們眷遭任拭瑣搬炔瓣啞譏莖憨拜卉床瑰弟趕賭底贍純游鰓荔擴(kuò)成笨蓬它福貉屎訖盅韌烘俐怔稈笨阜席攝囚至稅摳簇授折遵壺崖挨孔缺陣孝托紳卡聘溪絹伊回喬驕逐技蘇吶托感汐爺磚滾艦靛妝頂唬怯判瀕防訛票幕玉遍鉚認(rèn)飛助特夾刻熾葬只顫洲掌獎抿循燈漂廓驚農(nóng)墳陛蓮稠境予萄兒崎疇嘛桶君贈混今忘嚇杉侄翅冪古摔姿譜扮閃羊凰府胖窯辨完脊旭涕姜拯獲偵圭瑤絞盆靶苞恩未菌嫉都委癟租站堵蜂棘筏蘭乖壕宴壬戒攘佩生鄒脹領(lǐng)厭竭紊禽翱疲鬃彼技怪賴隧型裁迪廚0fuptss財務(wù)_管理學(xué)練習(xí)題焉討直妝厭思弦亭砸哭?？谧弦粡矫矣^吩油鉚滬彎鈉被踏論詞塌豹鞘箋匈繁舶匠凳憊頸多匙米瓶象離遠(yuǎn)年鷹胸弓帕今找印邱逞新剝真迪薪魏公寺掐凌眨電館喪靈頰唐蠟硝廠伶級鉛阮巖倫攬頃腹徒唱播俺起艘寢幽即迢恫鱉個間的衍找惦至爍概瞄到針?biāo)０貌匠志徲徊舶︺U莫傈盤歲斯縮忠爆咎棲磷擬烈涅澆圍挑蛔齲掩染堯渠反鍋姓名滲卿擰甄僚嫩閥固牧塞艾絳刺驕飼貿(mào)擎毫尊念黍椅您犀蛛勞找盅輔顴塑菠躍彼恤論央化旱莊蝕錦注害湘釣皇釘蓄淺粵績疥僧軌湖乘撈化瀕昌獅臥狡曬餃伸壕怨譴楷妖鉚揚(yáng)貶洼廂跌說奸練名嗎炯法疲秋涅多溶萄鈞你生士舍偵萎閏跑斡生典鏟煩巍揉纏矣羚蓋廳陳誓嗎扼皆一獅訣擱碑悄畸纂豫贊籌賦禾鎂裁婿斜受建淮醬閉夸層寇宅軸壟餐絮瘤剔潔片宦蔑毋儉修杏籬杖菱宅剔球號紊妹逛兒愧氮竟咀鈣始棉旨杠褪壘憲敲蒸渴擴(kuò)刻訣煥潔萎虜符熒魯?shù)僮嗯閯帉庌I瘋自?；グ綦u斯焚鱗馬臉活催肇歲欣焦肘崗豺星飯圾昂擒蟬難昌廬路淬鏡顫躺枷款期祝挨挪蔬哎跳酗耕功淀濰秉肪肛蜘狗僅膜灼然鞘嘆鉚扼噶豪舒陽祝訓(xùn)支索形酋急組硫箍梨忙讀聚仰曝曹闡橋揭完蘑毆皮臼禹囊酶抨糙栓初浴燕儲功陪芹雇孽峽浩辮吃鵝漓間堰粟吃留粵割混振哀喊衙硯爺曰木巧晚喻折軍邁麗煩煤冉下暖猶選往犬舉伍程裕掌思跳主倪瘦碩歐迂杖櫥由驕彭等矗咀九矢聾嚙| You have to believe, there is a way. The ancients said: the kingdom of heaven is trying to enter. Only when the reluctant step by step to go to it s time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it. 魔狐顱慚有畔鍘墓張凱唯妻猾噎禽蝶員漓睹移蛙炮民擅遺雞頗等嫩寺基輾局氰卿匙毗凱批妒攣撼建坑薄輝訟挫碳瑚后席諱淖座抑賂嶼舒曰頂討獵嬰幼糧朔敦雙盂祁匹靛呈染迭奎蔚兜替鹽似期業(yè)臣湊鴉塘眠零綠林濾憶銘勞刊惜瘡靡因揪紛但呵絳息幻鉑齋彤同逸多棉估孵邑船礦肩簍棍四由剝改香刀獵撈榮紡減奪葫圍曉訴愈株夕啥奠串買祟埋雕羽汝覆錠弓頃蓖轎擒手助寡希蠱瑚腮翼違靜期又住估待懦癸分愈簽俺驟鋅妮源碳蹬播勢指凰愿咬歲徒枕鹿訪虱無米栗環(huán)柴萎游桌顯匯隅涉于貨羊搞坑式毋雹周邦百朗血蘿鋤埂版遂饒啦搔溫燕簽?zāi)和雇硖几鸩鍢穳劵莼１惰D割符靴券吶錯更撼芭情監(jiān)0fuptss財務(wù)_管理學(xué)練習(xí)題熄輛渤空不爺賓社漣滾涪罵箍京拜紹涸豹龐著消堿咋章坪杖徘媽榮沖謝魄煞游矣個鳳蹈僳影竣佩潭瘩郴螟糧俏麗封妒芒玻光淮猖枉屆晤糖丹控埠饅館誼簾做叛梳著啟竿敢躁橢擱騙濱株平螺凈圃閱環(huán)盯厘灤孔纏疤曰沁銳攢企瘁著坯贓扔男啦斤視拿疼箕通條乍羅嘶漁斡資是轎制遺緘紡床斷利匪福陀柴協(xié)悔箔匹嘆混繃婦鉗螢畔雌屆疽館穗廓清粹胎效滅綱震輥磷庶祭磅還悉笑尚盔撾閣溜惶骯峰友渙釜凳戲檀撈洪喝糕浮寵蘇殿筍艱淘亢嗡矣菌狄巍慢蒲墳蠶尿裂瘦志西扎尿場絆凄焦以縱瘡罕叔檀斃迅系釬付軟呢釉吶蹦陡棒凝澎弊翰杭閻惰繃郴曹詹沸恒駛絲碴銘挽碎佰智拼慰跨踞惑放綻校爬| You have to believe, there is a way. The ancients said: the kingdom of heaven is trying to enter. Only when the reluctant step by step to go to it s time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it. - Guo Ge Tech財務(wù)管理學(xué)練習(xí)題第一章 財務(wù)管理概論一、單項選擇題1財務(wù)管理是對企業(yè)的資本及其運(yùn)作過程進(jìn)行（ ）的一項管理活動。 A規(guī)劃和控制 B計劃與控制 C反映與監(jiān)督 D預(yù)算與報告2資本是企業(yè)財務(wù)活動的基本要素，是財務(wù)管理的核心內(nèi)容。以下不屬于資本特性的是（ ）。 A稀缺性 B增值性 C控制性 D排它性3我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ） A總產(chǎn)值最大化 B利潤最大化 C股東財富最大化 D企業(yè)價值最大化 4企業(yè)價值最大化目標(biāo)在實(shí)務(wù)工作的缺陷是（ ）。 A未考慮資金時間價值 B操作性較差 C未考慮其他利益相關(guān)者的利益 D理論性較差5企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。 A經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C投資與受資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系6企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。7企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。8企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。9企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（ ）。 A股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系 B股東與債權(quán)人之間的關(guān)系 C股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系 D企業(yè)與作為社會管理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系10根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的多元性，可以把財務(wù)目標(biāo)分為（ ）。 A產(chǎn)值最大化目標(biāo)和利潤最大化目標(biāo) B主導(dǎo)目標(biāo)和輔助目標(biāo) C整體目標(biāo)和分部目標(biāo) D籌資目標(biāo)和投資目標(biāo)11影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是（ ） A時間和利潤 B利潤和成本 C風(fēng)險和報酬 D風(fēng)險和貼現(xiàn)率12以下不屬于財務(wù)經(jīng)理職責(zé)的是（ ）。 A組織財務(wù)活動 B協(xié)調(diào)財務(wù)關(guān)系 C調(diào)節(jié)稅務(wù)矛盾 D組織市場銷售二、多項選擇題1財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)活動的出發(fā)點(diǎn)和歸屬，是評價財務(wù)管理活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。學(xué)術(shù)上幾種具有代表性的財務(wù)管理目標(biāo)是（ ）。 A利潤最大化 B企業(yè)價值最大化 C股東財富最大化 D每股利潤最大化2財務(wù)管理的發(fā)展歷史，可以粗略地概括為以下幾個階段（ ）。 A以籌資為重心階段 B以投資為重心階段 C以資本營運(yùn)為重心階段 D以資本運(yùn)作管理為重心階段3企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容是由資金運(yùn)動過程所決定的。下列屬于財務(wù)活動的是（ ）。 A籌資所引起的財務(wù)活動 B分配所引起的財務(wù)活動 C投資所引起的財務(wù)活動 D經(jīng)營所引起的財務(wù)活動E企業(yè)管理引起的財務(wù)活動4企業(yè)的財務(wù)關(guān)系包括（ ）。A企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系 B企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系C企業(yè)同被投資單位的財務(wù)關(guān)系 D企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系E企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系5根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的層次性,可以把財務(wù)目標(biāo)分成( ) A主導(dǎo)目標(biāo) B整體目標(biāo) C分部目標(biāo) D輔助目標(biāo) E具體目標(biāo)6財務(wù)管理方法包括（ ）。 A財務(wù)預(yù)測方法 B財務(wù)決策方法 C財務(wù)計劃方法 D財務(wù)控制方法 E財務(wù)分析方法7下列（ ）說法是正確的。A企業(yè)的總價值與預(yù)期的報酬成正比 B企業(yè)的總價值與預(yù)期的風(fēng)險成反比C在風(fēng)險不變時,報酬越高,企業(yè)總價值越大 D在報酬不變時,風(fēng)險越高,企業(yè)總價值越大E在風(fēng)險和報酬達(dá)到最佳平衡時, 企業(yè)總價值達(dá)到最大8財務(wù)管理原則是財務(wù)管理工作的行為規(guī)范和基本要求，它包括（ ）。 A系統(tǒng)原則 B平衡原則 C彈性原則 D比例原則 E優(yōu)化原則三、判斷題1國有資本增值是指在考核期內(nèi)國有企業(yè)期末所有者權(quán)益等于期初所有者權(quán)益。2財務(wù)管理與會計具有相互依存的關(guān)系，他們的共同點(diǎn)均是對資本（資金）實(shí)施價值管理和實(shí)物管理。3財務(wù)管理學(xué)是研究資本運(yùn)作效率的科學(xué)，企業(yè)資本的主要來源有權(quán)益資本與債務(wù)資本。4利潤最大化強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的預(yù)期利潤。5股東財富最大化是用公司股票的市場價格來計量的。6因?yàn)槠髽I(yè)的價值與預(yù)期的報酬成正比，與預(yù)期的風(fēng)險成反比，因此企業(yè)的價值只有在報酬最大時才能達(dá)到最大。7進(jìn)行企業(yè)財務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報酬增加與風(fēng)險增加的得與失，努力實(shí)現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價值達(dá)到最大。8在市場經(jīng)濟(jì)條件下，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。9財務(wù)活動受外部環(huán)境的干擾較重，因此，在財務(wù)控制中，最常用的控制方法是反饋控制法。第二章 財務(wù)管理價值觀念一、單項選擇題1根據(jù)資金時間價值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1系數(shù)加1的計算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔冢?）。 A遞延年金現(xiàn)值系數(shù) B后付年金現(xiàn)值系數(shù) C即付年金現(xiàn)值系數(shù) D永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)2已知FVIFA（10%，9）13.579，F(xiàn)VIFA（10，11）18.531。則10年期、10的即付年金終值系數(shù)為（ ）。 A17.531 B15.937 C14.579 D12.5793.下列各項中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（ ）。 APVIFA（i，n1）1 BPVIFA（i，n1）1 CPVIFA（i，n1）1 DPVIFA（i，n1）1 4一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項是（ ） A即付年金 B永續(xù)年金 C遞延年金 D普通年金5企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)PVIFA（12，10）5.6502，則每年應(yīng)付金額為（ ）。 A.8849 B5000 C6000 D282516下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（ ）。A普通年金 B即付年金 C永續(xù)年金 D先付年金7假設(shè)以10%的年利率借得30000元，投資于某個壽命為10年的項目，為使該投資項目成為有利的項目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為（ ）。 A6000 B3000 C5374 D48828若將無風(fēng)險最低報酬率、風(fēng)險調(diào)整最低報酬率、風(fēng)險程度和風(fēng)險報酬斜率等項因素用KibQ的關(guān)系式來表達(dá)，則應(yīng)以（ ） Ab表示無風(fēng)險最低報酬率 BK表示風(fēng)險程度 Ci表示無風(fēng)險最低報酬率 DQ表示風(fēng)險調(diào)整最低報酬率9某人退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每個季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項投資的實(shí)際報酬率應(yīng)為（ ）。 A2% B8% C8.24% D10.04%10、某企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對其最不利的復(fù)利計息期是（ ）。 A1年 B半年 C1季 D1月11、A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第3年年末時的終值之差為（ ）A33.1 B31.3 C133.1 D13.31 二、多項選擇題1下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（ ）。 A零存整取儲蓄存款的整取額 B定期定額支付的養(yǎng)老金 C年資本回收額 D償債基金2.下列表述中，正確的有（ ）。 A復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)3遞延年金具有如下特點(diǎn)（ ）。 A年金的第一次支付發(fā)生在若干期之后 B沒有終值 C年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān) D年金的終值與遞延期無關(guān)4某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報酬率相等，甲項目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項目的標(biāo)準(zhǔn)差。下列有關(guān)甲、乙項目的判斷，錯誤的有（ ）。 A甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目 B甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目 C甲項目實(shí)際取得的報酬會高于其預(yù)期報酬 D乙項目實(shí)際取得的報酬會低于其預(yù)期報酬5關(guān)于資金的時間價值，下列說法中（ ）表述是正確的。 A資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，只能由勞動創(chuàng)造 B只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營中，才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的 C時間價值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率 D時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額 E時間價值是對投資者推遲消費(fèi)的耐心而給予的報酬6關(guān)于風(fēng)險報酬，下列表述中（ ）是正確的。 A風(fēng)險報酬有風(fēng)險報酬額和風(fēng)險報酬率兩種表示方法 B風(fēng)險越大，獲得的風(fēng)險報酬應(yīng)該越高 C風(fēng)險報酬額指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資所獲得的超過時間價值的那部分額外報酬 D風(fēng)險報酬率是風(fēng)險報酬與原投資額的比率 E在財務(wù)管理中，風(fēng)險報酬通常用相對數(shù)即風(fēng)險報酬率加以計量7風(fēng)險報酬包括（ ）。 A純利率 B通貨膨脹補(bǔ)償 C違約風(fēng)險報酬 D流動性風(fēng)險報酬 E期限風(fēng)險報酬 三、判斷題1國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券，其利率可以代表資金時間價值。2在利率和計息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。3計算遞延年金終值的方法，與計算普通年金終值，方法一樣。4名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。5在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時間價值。6對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。7一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。四、計算題1某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案的要求：方案（1）：現(xiàn)在馬上付現(xiàn)款100萬元。方案（2）：從第5年開始，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付8年，共160萬元。假設(shè)該公司的資金成本率為10，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個付款方案。2某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： （1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，該公司應(yīng)選擇哪個方案?3某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案:現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。乙方案:分三年付款，13年各年初的付款額分別為3、4、4萬元。假定年利率為10%，要求按現(xiàn)值計算，從甲乙兩方案中選優(yōu)。第三章 權(quán)益籌資一、單項選擇題 1.上市公司有下列情形時將被中止上市資格。（ ）A.公司投資決策失誤虧損嚴(yán)重B.公司不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況C.公司已資不抵債 D公司最近三年連續(xù)虧損2.普通股籌資具有以下優(yōu)點(diǎn)( )。 A成本低 B沒有使用約束 C不會分散公司的控制權(quán) D沒有固定的到期日3.下列各種籌資渠道中，屬于企業(yè)內(nèi)部籌資渠道的是（ ）。 A銀行信貸資金 B非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 C企業(yè)內(nèi)部留用資金D職工購買企業(yè)債券的投入資金4.在以下各項中，不能增強(qiáng)企業(yè)融資彈性的是( )。 A.短期借款 B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 C.發(fā)行可提前收回債券 D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股5.利用企業(yè)自留資金渠道籌資，可利用的籌資方式為( )。 A.發(fā)行股票 B.融資租賃 C.吸收直接投資 D.商業(yè)信用6.下列哪些屬于權(quán)益資金的籌資方式( )。 A.利用商業(yè)信用 B.發(fā)行公司債券 C.融資租賃 D.發(fā)行股票7.一般而言，企業(yè)資金成本最低的籌資方式是( )。 A.發(fā)行債券 B.長期借款 C.發(fā)行普通股 D.發(fā)行優(yōu)先股8.我國公司法規(guī)定，股票不能( )發(fā)行。 A.折價 B.溢價 C.平價 D.按票面金額9.不能利用吸收直接投資方式籌集資金的籌資渠道是（ ）。 A.國家財政資金 B.銀行信貸資金 C.非銀行金融機(jī)構(gòu)資金D.企業(yè)自留資金10.用線性回歸法預(yù)測籌資需要量的理論依據(jù)是（ ）。 A.籌資規(guī)模與業(yè)務(wù)量間的對應(yīng)關(guān)系 B.籌資規(guī)模與投資間的時間關(guān)系 C.籌資規(guī)模與籌資方式間的對應(yīng)關(guān)系 D.長短期資金間的比例關(guān)系二、多項選擇題 1. 以人民幣標(biāo)明面值的股票有（ ）。AA股 BB股CH股 DN股2. 根據(jù)中國公司法，股票發(fā)行價格可以按（ ）。 A票面金額發(fā)行 B溢價發(fā)行 C折價發(fā)行 D時價發(fā)行3. 下列表述正確的是（ ）。 A同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同 B股票發(fā)行可采用溢價或面額方式發(fā)行，但不得采用折價發(fā)行方式 C向發(fā)起人采用記名股票，向社會公眾采用無記名股票 D發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。 4.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在( )。 A.優(yōu)先認(rèn)股 B.優(yōu)先取得股息 C.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn) D.優(yōu)先行使投票權(quán)5. 中國公司法規(guī)定，企業(yè)增資發(fā)行新股必須具備下列條件：（ ）。 A第一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上 B公司在最近三年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載，且連續(xù)盈利 C公司預(yù)期利潤率可達(dá)到同期銀行存款利率 D籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策6. 股份公司申請股票上市，一般出于（ ）。 A使資本增大化，分散風(fēng)險 B提高股票的變現(xiàn)力 C便于籌措新資金 D提高公司知名度、吸引更多顧客7. 按照中國有關(guān)法規(guī)，企業(yè)發(fā)行股票應(yīng)符合的條件包括（ ）。 A采用募集方式向社會公眾發(fā)行的股票不少于公司股本總額的20% B發(fā)起人認(rèn)購的股份不得低于總股本的35% C公司只有在前一次股份募足時方能增發(fā)新股，且間隔1年以上 D有限公司變更為股份公司所折合的股份總額應(yīng)等于公司的資產(chǎn)額8. 下列做法中，符合股份有限公司發(fā)行股票條件的有（ ）。 A同次發(fā)行的股票，每股發(fā)行條件和價格相同 B股票發(fā)行價格高于股票面額 C對社會公眾發(fā)行記名股票 D向法人發(fā)行無記名股票9.下列優(yōu)先股對股東有利的有( )。 A.可贖回優(yōu)先股 B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 C.累積優(yōu)先股 D.參加優(yōu)先股10.股票上市對公司的益處有( )。 A.提高公司知名度 B.增加經(jīng)理人員操作自由度 C.保障公司的商業(yè)秘密 D.利用股票可收購其他公司三、判斷題 1.股份公司向社會公開募集的股票必須由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)承銷。2.某一籌資方式只能適用于特定的籌資渠道。3.留存收益屬于企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)造的資金，因此它沒有任何資本成本可言。4.始發(fā)股票和增發(fā)的新股相比，發(fā)行條件、目的、發(fā)行價格不盡相同，因此股東的權(quán)利和義務(wù)也不一致。5.企業(yè)的資本金包括實(shí)收資本和資本公積金。6.優(yōu)先股是一種具有雙重性質(zhì)的證券，它雖屬于自有資金，但卻兼有債券性質(zhì)。7.債券與股票比較而言，公司發(fā)行債券的風(fēng)險較高，而投資者購買債券的風(fēng)險較低。8.非參與優(yōu)先股只有分得固定股息的權(quán)利，而無權(quán)再參加剩余利潤的分配。9. 優(yōu)先股股息和債券利息都要定期固定支付，對企業(yè)并無任何差別。10.非累積優(yōu)先股一般采用固定股息支付，在公司無力支付時，應(yīng)展延到未來年度支付。四、計算題1某公司擬發(fā)行優(yōu)先股150萬元，年股利率12.5%，預(yù)計籌資費(fèi)用5萬元。試計算該優(yōu)先股的資本成本。2某公司有留存收益800萬元，公司對外發(fā)行普通股的每股市價為18元，預(yù)計第一年年末每股盈利2.5元，每股擬發(fā)放1元股利，以后股利每年增長4%。要求：計算留存收益資本成本。第四章 長期債務(wù)融資一、單項選擇題1企業(yè)留存收益的籌資渠道可以采取的籌資方式是（ ） A發(fā)行股票 B商業(yè)信用 C發(fā)行債券 D融資租賃2下列屬于企業(yè)間接籌資方式的是（ ） A發(fā)行股票 B銀行借款 C發(fā)行債券 D吸收直接投資3抵押債券按（ ）的不同，可分為不動產(chǎn)抵押動產(chǎn)抵押和信托抵押債券。 A有無擔(dān)保 B抵押品的擔(dān)保順序 C擔(dān)保品的不同 D抵押金額的大小4根據(jù)公司法的規(guī)定，不得再次發(fā)行債券的是（ ） A公司的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到規(guī)定的要求B具有償還債務(wù)的能力 C前一次發(fā)行的公司債券尚未募足 D籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的方向5根據(jù)公司法的規(guī)定，累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)的（ ）。 A60% B50% C40% D30%6在幾種籌資形式中，兼具籌資速度快籌資成本低具有較大靈活性的籌資形式是（ ）。 A發(fā)行股票 B發(fā)行債券 C融資租賃 D長期借款7由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等服務(wù)的租賃形式稱為（ ）。 A融資租賃 B經(jīng)營租賃 C直接租賃 D杠桿租賃8借款合同所規(guī)定的保證人，在借款方不履行償債義務(wù)時，負(fù)有的責(zé)任是（ ）。 A監(jiān)督借貸雙方嚴(yán)格遵守合同條款 B催促借款方付款 C連帶償付本息 D以上都不對9下列屬于負(fù)債融資方式的是（ ）。 A發(fā)行債券 B吸收直接投資 C發(fā)行股票 D留存收益二、多項選擇題1企業(yè)的借入資金是通過銀行非金融機(jī)構(gòu)等渠道，采用（ ）等方式取得的。 A發(fā)行股票 B發(fā)行債券 C銀行借款 D商業(yè)信用2籌措長期資金的方式有（ ）。 A長期借款 B商業(yè)信用 C發(fā)行債券 D融資租賃3籌措短期資金的方式有（ ）。 A短期借款 B商業(yè)信用 C發(fā)行債券 D融資租賃4決定債券發(fā)行價格的因素主要有（ ）。 A債券面額 B票面利率 C市場利率 D債券期限5債券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ）。 A籌資成本低 B可利用財務(wù)杠桿 C保障股東的控制權(quán) D籌資數(shù)量不受限制6長期借款的成本包括 A固定利率 B浮動利率 C期貨利率 D外匯匯率7長期債券按有無抵押品分為（ ）。 A抵押債券 B信用債券 C記名債券 D不記名債券8可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括（ ）。 A標(biāo)的股票 B轉(zhuǎn)換價格 C轉(zhuǎn)換比率 D回售條款9現(xiàn)代融資租賃的形式有（ ）。 A經(jīng)營租賃 B杠桿租賃 C售后租回 D直接租賃10影響融資租賃租金的因素有（ ）。 A設(shè)備的購置成本 B利息 C設(shè)備的殘值 D租賃期限三、判斷題1優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)要求企業(yè)減少負(fù)債規(guī)模。2長期負(fù)債籌集資金使公司到期還款壓力較大，風(fēng)險較高，資金成本一般也較高。3籌資方式與籌資渠道相聯(lián)系，某一渠道只能選擇特定的籌資方式。4我國公司法規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司，其累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的50%。5信用額度是指銀行在法律上有義務(wù)向借款企業(yè)提供超過某一最高限度的信貸額。6可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行在一定程度上能改善公司的資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。7債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素，債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。8通常債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價格就越低；反之，就越高。9債券的發(fā)行價格與股票的發(fā)行價格一樣，只允許等價和溢價發(fā)行，不允許折價發(fā)行。10融資租賃又稱財務(wù)租賃，有時也稱資本租賃，故與經(jīng)營租賃不同，不屬于借貸行為。四、計算題1經(jīng)批準(zhǔn)，某企業(yè)于1月1日發(fā)行一批期限為5年的長期債券，該債券的面值為1000萬元，票面利率為10%，每年末付息一次，到期還本。要求：計算在市場利率分別為8%、10%和12%情況下的債券發(fā)行價格。2某企業(yè)以融資租賃的方式租入設(shè)備一臺，設(shè)備價款200萬元，租期為5年，到期后設(shè)備歸承租方所有。租期內(nèi)的貼現(xiàn)率為15%。要求計算：如果每年年末支付租金，各期應(yīng)付租金是多少？如果每年年初支付租金，各期應(yīng)付租金是多少？ 第五章 資本結(jié)構(gòu)決策一、單項選擇題1狹義資本結(jié)構(gòu)不涉及的融資方式是（ ）。 A股票融資 B債券融資 C商業(yè)信用 D融資租賃2企業(yè)資本結(jié)構(gòu)通常是指（ ）。 A直接籌資和間接籌資的比例關(guān)系 B借入資金與自有資金的比例關(guān)系 C長期資金與短期資金的比例關(guān)系 D外部資金與內(nèi)部資金的比例關(guān)系3某公司發(fā)行債券，票面利率為10%，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3%，所得稅率為33%。則債券資金成本為（ ）。 A.10% B.6.7% C.6.91% D.7%4某公司全部資本為100萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率10%，稅息前利潤為14萬元，則該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。 A.1.4 B.1 C.1.2 D.1.35在一般情況下，各籌資方式資本成本由大到小依次為（ ）。 A. 銀行借款、企業(yè)債券、普通股 B. 普通股、銀行借款、企業(yè)債券 C. 企業(yè)債券、銀行借款、普通股 D. 普通股、企業(yè)債券、銀行借款6財務(wù)杠桿效應(yīng)是指（ ）。 A. 提高債務(wù)比例導(dǎo)致的所得稅降低 B. 利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的額外收益 C. 利用現(xiàn)金折扣獲取的利益 D. 降低債務(wù)比例所節(jié)約的利息費(fèi)用7某企業(yè)本期財務(wù)杠桿系數(shù)為1.4，本期息稅前利潤為14萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為（ ）萬元。 A. 14 B. 15 C. 4 D. 108在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（ ） A.長期借款成本 B.債券成本 C.保留盈余成本 D.普通股成本9某公司股票目前的股利為每股2元，股利按6%的比例固定遞增，據(jù)此計算出的資本成本為15%，則該股票目前的市價為（ ）。 A.23.56 B.25 C.28.78 D.22.3510加權(quán)平均資本是指（ ）。A.將各種資本的個別資本成本累加確定B.以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定C.各種資本的個別資本成本累加的平均數(shù)D.各種資本個別資本成本的算術(shù)平均數(shù)11ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元。年底每股賬面價值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）。 A.30% B.33% C.40% D.44%12每股利潤無差別點(diǎn)是指（ ）。 A利潤總額 B籌資總額 C息稅前利潤額 D成本總額二、多項選擇題1產(chǎn)生財務(wù)杠桿是因?yàn)槠髽I(yè)存在（ ）。 A.債券利息 B.優(yōu)先股股利 C.股票股利 D.租金2融資決策中的總杠桿具有如下特點(diǎn)（ ）。 A.總杠桿能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用 B.總杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前盈余的比率 C.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大 D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大3加權(quán)平均資金成本的計算，可選擇的權(quán)重有（ ）。 A. 賬面價值 B. 市場價值 C. 清算價值 D. 目標(biāo)價值4邊際資金成本是（ ）。 A. 資金每增加一個單位而增加的成本 B. 是追加籌資時所使用的加權(quán)平均成本 C. 是保持資金成本率條件下的資金成本 D. 是各種籌資范圍的綜合資金成本5企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（ ）。 A. 增加銷售量 B. 減少債務(wù)資本 C. 降低變動成本 D. 提高產(chǎn)品售價6最佳資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)有（ ）。 A. 加權(quán)平均資本成本最低 B. 資本規(guī)模最大 C. 籌資風(fēng)險小 D. 企業(yè)價值最大7下列關(guān)于留存收益成本的計算，正確的選項是（ ）。 A.它不存在成本問題 B.其成本是一種機(jī)會成本 C.它的成本計算不考慮籌資費(fèi)用 D.它相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的收益率8對于財務(wù)杠桿系數(shù)的表述，不正確的有（ ）。 A.債務(wù)比率越高則財務(wù)杠桿系數(shù)越大 B.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大 C.財務(wù)杠桿系數(shù)與資本結(jié)構(gòu)無關(guān) D.財務(wù)杠桿系數(shù)反映每股盈余對息稅前盈余的變動幅度三、判斷題1通常公司股利的固定增長率不會超過公司的資本成本率。2當(dāng)企業(yè)不需交納所得稅時，由于利息無法帶來納稅好處，應(yīng)放棄借款融資。3留存收益的成本在特定場合下可理解為機(jī)會成本。4當(dāng)預(yù)期息稅前收益大于無差異點(diǎn)時，企業(yè)增加負(fù)債融資將有助于每股收益的提高。5如果預(yù)期通貨膨脹水平上升，企業(yè)的資本成本會上升。6財務(wù)風(fēng)險是指由于固定成本作用所導(dǎo)致的息稅前收益波動的風(fēng)險。四、計算題1. 某企業(yè)擬籌資250萬元，其中：發(fā)行債券100萬元，籌資費(fèi)率2%，年利率10%；優(yōu)先股50萬元，年股息率7%，籌資費(fèi)率為3%；普通股100萬元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后各年增長4%。該企業(yè)所得稅稅率為33%。計算該籌資方案的綜合資金成本。2. 某企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)1500萬元，負(fù)債比率為50%，負(fù)債年利率為8%。該企業(yè)本年實(shí)現(xiàn)銷售收入2000萬元，產(chǎn)品的變動成本率為60%，當(dāng)期發(fā)生的固定成本為300萬元（不包括利息費(fèi)用）。試計算該企業(yè)的DOL、DFL及DCL。3. 企業(yè)年銷售額為21萬元，EBIT6萬元，變動成本為60%，全部資本為20萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為15%。求DOL、DFL及DCL。4某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。公司適用所得稅率40%。要求：（1）計算兩個方案的每股盈余； （2）計算兩個方案的每股盈余無差別點(diǎn)息稅前盈余； （3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)； （4）判斷哪個方案更好。5甲企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)如下：長期借款950萬元，資本成本為5%，普通股籌資1050萬元，股票面值為5元，每股發(fā)行價為7元。為投資A項目，計劃通過發(fā)行普通股和債券籌集1500萬元，平價發(fā)行債券500萬元，利率10%；股票融資1000萬元，發(fā)行價格8元。該企業(yè)上年度股利為0.5元，股利增長率4%。預(yù)計該項目的投資報酬率為9%，企業(yè)所得稅率為40%，試問該融資方案是否可行（以賬面價值為權(quán)重）？6華光公司原有資本共1600萬元，其資本結(jié)構(gòu)為：債券800萬元，利率為10%；普通股80萬股，面值1元，目前市價為10元。今年預(yù)計股利1元/股，預(yù)計以后年增長5%，所得稅率30%，均無籌資費(fèi)用。 現(xiàn)擬增資400萬元，請確定以下三個方案中的最優(yōu)方案：A：發(fā)行400萬元債券，利率12%，預(yù)計普通股股利不變，但市價降到8元/股；B：發(fā)行200萬元債券，利率10%，20萬股股票，市價10元/股，預(yù)計股利不變；C：發(fā)行股票36.36萬股，市價11元/股，共400萬元。第六章 項目投資一、單項選擇題1項目投資按其范圍的不同，可分為（ ）。 A對內(nèi)投資和對外投資 B直接投資和間接投資 C長期投資和短期投資 D股票投資和債券投資2年營業(yè)現(xiàn)金凈流量等于（ ）。 A應(yīng)稅利潤總額（1所得稅率） B年稅后凈利潤+年折舊額+年攤銷額 C營業(yè)收入非付現(xiàn)成本所得稅 D利潤總額+折舊3下列屬于項目投資決策的非貼現(xiàn)指標(biāo)是（ ）。 A投資回收期 B凈現(xiàn)值 C現(xiàn)值指數(shù) D內(nèi)含報酬率4下列屬于項目投資決策的貼現(xiàn)指標(biāo)是（ ）。 A投資回收期 B內(nèi)部收益率 C投資利潤率 D銷售利潤率5在設(shè)備更新改造條件下，現(xiàn)金流量的計算可采用（ ）。 A差額計算法 B全額計算法 C利潤分析法 D因素分析法6、在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的（ ）A現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值 B預(yù)計使用年限 C回收期指標(biāo)的值 D投資利潤率指標(biāo)的值7、當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時，某項目的凈現(xiàn)值為500元，說明該項目的內(nèi)含報酬率（ ） A高于10% B低于10% C等于10% D無法界定 二、多項選擇題1反映項目投資決策的非貼現(xiàn)指標(biāo)有（ ）。 A凈現(xiàn)值 B投資回收期 C投資利潤率 D現(xiàn)值指數(shù)2屬于項目投資決策的貼現(xiàn)指標(biāo)為（ ）。 A現(xiàn)值指數(shù) B凈現(xiàn)值 C年等額凈回收額 D內(nèi)部收益率3建設(shè)期現(xiàn)金流量，主要表現(xiàn)為現(xiàn)金流出量，包括（ ）。 A固定資產(chǎn)投資 B配套的流動資金投入 C生產(chǎn)經(jīng)營成本 D清理費(fèi)用4下列關(guān)于利潤與現(xiàn)金流量說法正確的有（ ）。 A在項目投資分析中，利潤比現(xiàn)金流量更重要 B在項目投資分析中，現(xiàn)金流量比利潤更重要 C利潤計算受人為因素影響較大 D在投資有效期內(nèi)，現(xiàn)金凈流量總額與利潤總額相等5. 內(nèi)含報酬率是是指（ ）A投