我國企業(yè)對外直接投資策略探析畢業(yè)論文.doc

我國企業(yè)對外直接投資策略探析摘 要 隨著我國綜合國力的提升和企業(yè)競爭力的增強(qiáng)，一方面，我國已具備對外進(jìn)行大量投資、實(shí)現(xiàn)對外開放飛躍的條件；另一方面，我國也出現(xiàn)人民幣升值、國內(nèi)通脹壓力加大以及與主要貿(mào)易伙伴之間貿(mào)易摩擦加劇等情況，在這種新形勢下，努力促進(jìn)我國企業(yè)對外投資能進(jìn)一步提升我國企業(yè)的競爭力，促進(jìn)國際收支平衡，緩解國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)過熱、能源緊張問題，是目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理性選擇。關(guān)鍵詞 對外直接投資；經(jīng)濟(jì)全球化；企業(yè)競爭力；人民幣升值；通貨膨脹經(jīng)過30年的改革開放，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，企業(yè)的國際競爭能力也大大加強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)全球化的國際背景下，區(qū)域合作的機(jī)遇凸顯，如何調(diào)整我國對外開放的結(jié)構(gòu)以適應(yīng)變化了的國際國內(nèi)環(huán)境，直接關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。在我國人民幣升值、國內(nèi)通脹壓力加大，與主要貿(mào)易伙伴之間貿(mào)易摩擦加大等新形勢下，調(diào)整對外開放策略，加大對外直接投資在對外貿(mào)易中的比重，促進(jìn)我國企業(yè)對外直接投資尤其必要。一、大力發(fā)展對外直接投資是迎接經(jīng)濟(jì)全球化浪潮、抓住經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域合作機(jī)遇的需要隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢的日益強(qiáng)化，全球?qū)ν馔顿Y不斷增長，發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的全球跨國投資也普遍增長。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議發(fā)布的2006年世界投資報(bào)告、2007年世界投資報(bào)告顯示，全球外國直接投資流入量已連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)高增長，2005年全球外國直接投資流入量達(dá)到9160億美元，比2004年提高了29%。發(fā)達(dá)國家的流入量增長37%，達(dá)到5420億美元。2006年全球外國直接投資流入量達(dá)到1.31億美元，比上1年增長了38%，是2000年以來增幅最高的1年。企業(yè)對外投資正呈現(xiàn)加速趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年流入發(fā)達(dá)國家的外國直接投資增長了45%，達(dá)到8570億美元，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1.02億美元。直接投資不僅在發(fā)達(dá)國家一直被高度重視，在發(fā)展中國家或者地區(qū)也得到了快速增長。我國大陸全球跨國投資增長迅猛，非金融投資從2003年的29億美元增至2007年的187億美元(含金融投資部分達(dá)209億美元)，但我國對外直接投資額還處于起步階段。2007年我國對外直接投資額僅占全球的0.5%，吸引外資與對外投資的比例我國僅為10.11(據(jù)2007年國家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部公布的外貿(mào)有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出)，遠(yuǎn)不及發(fā)達(dá)國家的11.14，也不及發(fā)展中國家的10.13。我國對外直接投資規(guī)模與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力極不相稱，與我國多年來的全球第三大外國直接投資接受國的地位反差太大。經(jīng)濟(jì)全球化是當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)的重要特征之一，也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢和必然結(jié)果。目前，經(jīng)濟(jì)全球化已顯示出強(qiáng)大的生命力，并對世界各國經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、社會、文化等方面都造成了巨大的沖擊。經(jīng)濟(jì)全球化對每個(gè)國家(地區(qū))來說都是一把雙刃劍，既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，而且任何國家(地區(qū))也無法回避這場深刻的革命。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的形勢，積極參與經(jīng)濟(jì)全球化，在歷史大潮中接受檢驗(yàn)是我們唯一的選擇。經(jīng)濟(jì)全球化的4個(gè)主要載體貿(mào)易自由化、生產(chǎn)國際化、金融全球化、科技全球化都與跨國公司密切相關(guān)，或者說跨國公司就是經(jīng)濟(jì)全球化及其載體的推動者與擔(dān)當(dāng)者。發(fā)展對外直接投資，組建和發(fā)展跨國公司是發(fā)展中國家適應(yīng)和參與經(jīng)濟(jì)全球化的必然選擇，是我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)國際化水平和對外開放戰(zhàn)略層次質(zhì)的飛躍，是在更高層次上實(shí)行對外開放和參與國際分工的戰(zhàn)略需要。對外直接投資需要企業(yè)有實(shí)力基礎(chǔ)，需要國家有綜合國力條件，是國家興旺發(fā)達(dá)的標(biāo)志。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，我國國民經(jīng)濟(jì)和企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)。2003-2006年工業(yè)企業(yè)利潤年均增長高達(dá)35.5%，2006年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤1.95萬億元，500強(qiáng)中的中國企業(yè)家數(shù)達(dá)到30家，相當(dāng)一部分企業(yè)已經(jīng)具備了對外直接投資的實(shí)力；2007年我國綜合國力排名世界第三；我國外匯儲備連年增加，截至2007年末，外匯儲備余額達(dá)到1.5萬億美元；國內(nèi)居民人民幣儲蓄存款余額也已突破17.5萬億元，為企業(yè)對外投資準(zhǔn)備了良好的對外直接投資條件。對外直接投資是企業(yè)在全球范圍配置資源、獲取利益的要求，是實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的戰(zhàn)略需要。我們應(yīng)大力扶持有實(shí)力的企業(yè)進(jìn)行對外直接投資，抓住經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域合作的機(jī)遇，迎接經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的挑戰(zhàn)。二、大力發(fā)展對外直接投資是減少貿(mào)易順差，減輕人民幣升值壓力的需要長期以來，我國資本引進(jìn)與對外投資、商品出口與資本輸出不成比例。如下表所示(根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部公布的2003-2007年外貿(mào)有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出)：我國對外直接投資雖然連續(xù)4年高速增長，對外投資和使用外資的年增量差額和累計(jì)差額在逐步減少，但與吸引外資數(shù)額差距巨大，比例仍然過低。2007年底，對外投資額與吸引外資額比例為1：4倍，差額達(dá)560億美元，累計(jì)對外投資額與累計(jì)吸引外資額之比為1：8.69，差額達(dá)7228億美元。2007年我國對外直接投資額只及我國外貿(mào)出口額1/65，外匯儲備依然連年增加，貿(mào)易順差迅速擴(kuò)大。我國資本金融賬戶的高額順差，很大一部分原因歸結(jié)于我國吸引的對華直接投資額數(shù)倍于我們的對外直接投資額的不合理比例；而經(jīng)常賬戶順差大幅度增加的一部分原因也應(yīng)該歸結(jié)于對外直接投資增長速度不夠，外貿(mào)只能依賴于產(chǎn)品出口，對外直接投資還沒有充分發(fā)揮其平衡國際收支的作用。高額的資本賬戶和經(jīng)常賬戶順差給人民幣帶來升值的壓力，給商品出口增加困難，加劇了我國與主要貿(mào)易國之間的貿(mào)易摩擦。貿(mào)易雙順差還進(jìn)一步增加了我國的外匯儲備從而增加了外匯風(fēng)險(xiǎn)和資金的閑置成本，而在人民幣升值預(yù)期下大量的國際游資涌入國內(nèi)，又更加劇了國際收支的進(jìn)一步順差及我國外匯金融市場的不穩(wěn)定性。貿(mào)易順差過大，既不利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，也不利于對外經(jīng)貿(mào)合作的持續(xù)發(fā)展，不利于我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展及綜合國力的提高。加大對外直接投資是減少貿(mào)易順差、平衡國際收支、緩解人民幣升值壓力、降低外匯儲備風(fēng)險(xiǎn)和閑置成本的迫切需要。三、大力發(fā)展對外直接投資是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性過剩下我國企業(yè)享受“入世”后的權(quán)利和機(jī)遇、進(jìn)一步增強(qiáng)競爭力的需要當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)過熱與膨脹是典型的結(jié)構(gòu)性過熱膨脹，結(jié)構(gòu)性有效需求不足、生產(chǎn)能力過剩與結(jié)構(gòu)性需求過度、過熱并存，許多行業(yè)如家電、紡織等輕工行業(yè)普遍存在生產(chǎn)能力過剩、產(chǎn)品積壓、技術(shù)設(shè)備閑置等問題，這些行業(yè)國內(nèi)市場趨于飽和，多數(shù)產(chǎn)品不論是內(nèi)銷還是外銷，市場拓展難度加大，企業(yè)利潤空間越來越小，市場競爭日益激烈，急需對外投資拓展生存空間。而“入世”后，我國在承擔(dān)了開放國內(nèi)市場的義務(wù)和挑戰(zhàn)的同時(shí)，也享有了相應(yīng)的權(quán)利和機(jī)遇：即“入世”后世貿(mào)成員國要向我國的產(chǎn)品、服務(wù)和投資更大程度地開放市場和實(shí)行國民待遇，這給我國企業(yè)對外直接投資提供了廣闊的空間。我國企業(yè)應(yīng)充分享受“入世”后的權(quán)利和機(jī)遇，除了讓產(chǎn)品、服務(wù)走出去外，更要盡可能地通過投資向海外進(jìn)軍。對外直接投資既是企業(yè)競爭力增強(qiáng)后的必然選擇，也是企業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)競爭力的重要手段。相對于產(chǎn)品、勞務(wù)出口來說，現(xiàn)階段企業(yè)對外直接投資組建跨國公司更有利于企業(yè)增強(qiáng)實(shí)力，提升國際競爭力。第一，對外直接投資能享受東道國國民待遇甚至特惠待遇，繞過關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘，開拓國外市場，提高企業(yè)資本收益率。長期以來，我國對外開放實(shí)行是出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略，我國企業(yè)利用在低技術(shù)含量行業(yè)里所具有的明顯比較優(yōu)勢，產(chǎn)品出口增長迅速。2007年，我國進(jìn)出口總額已名列世界第4位。但是，隨著出口的快速增長和貿(mào)易順差的持續(xù)擴(kuò)大，我國面臨的貿(mào)易摩擦形勢十分嚴(yán)峻。相當(dāng)長時(shí)期來，我國產(chǎn)品出口頻頻遭遇反傾銷控訴、反補(bǔ)貼調(diào)查、技術(shù)壁壘、綠色壁壘等非關(guān)稅壁壘甚至暴力抵制。到2007年，我國已連續(xù)13年成為世界上遭遇反傾銷調(diào)查最多的國家，連續(xù)6年成為遭受美國調(diào)查最多的國家，2008年也是遭受反補(bǔ)貼調(diào)查最多的國家。以發(fā)展對外直接投資替代以往出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略，能減少貿(mào)易順差，繞開貿(mào)易壁壘，緩解貿(mào)易摩擦，還能充分利用東道國的吸引外資政策，享受國民待遇甚至特惠待遇，有效拓展市場空間，提高資本收益率。第二，對外直接投資能充分利用國際的資源，降低資源使用成本，提升企業(yè)盈利能力。我國出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略取得了很大成績，但也給我國國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展帶來了資源與環(huán)境的壓力。目前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源、環(huán)境之間的矛盾十分突出并日益加劇。世界制造中心地位使我國成為世界上最大的資源進(jìn)口國，我國大量的資源進(jìn)口抬高了資源價(jià)格，加上勞動力價(jià)格上漲和人民幣升值影響，出口成本越來越高，使我國產(chǎn)品逐漸失去成本優(yōu)勢。對外直接投資可以通過內(nèi)部化方式長期獲取國內(nèi)短缺的戰(zhàn)略性資源，是緩解我國資源緊張局面、降低企業(yè)資源使用成本、提升企業(yè)盈利能力的重要舉措。第三，對外直接投資更有利于吸收國外的先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。我國通過對外開放引進(jìn)外資，吸收了許多先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但是隨著我國技術(shù)水平和管理水平的不斷提高，通過引進(jìn)外資而能吸收的國外先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)越來越有限。而通過企業(yè)對發(fā)達(dá)國家直接投資，置身于發(fā)達(dá)國家的技術(shù)和管理環(huán)境之中，能更有效地吸收國外的先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。第四，對外直接投資能使企業(yè)更好地參與國際競爭，適應(yīng)國際化的競爭規(guī)則，培育企業(yè)對東道國市場的適應(yīng)能力，有利于企業(yè)提升競爭力。四、大力發(fā)展對外直接投資是改善我國國內(nèi)居高不下的投資率，抑制國內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱與膨脹，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的需要近年來，我國固定資產(chǎn)投資增長過快，投資率持續(xù)偏高。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2003-2007年我國年均固定資產(chǎn)投資增長率在26%以上，固定資產(chǎn)投資從2003年的3200億增至2007年10月的9萬億元，2007年11月，固定資產(chǎn)投資再增長26.8%。2008年一季度全年在建項(xiàng)目總規(guī)模同比增長24.6%，比上年同期增速加快0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資1.83萬億元，增長25.9%，增速加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。仍將持續(xù)的銀行體系流動性過剩和充裕的企業(yè)自有資金是投資膨脹的重要支撐。過熱的投資導(dǎo)致相關(guān)資源緊張和生產(chǎn)資料價(jià)格不斷上漲，加上自然災(zāi)害導(dǎo)致的生豬價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升，因此，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹已成為政府經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。大力發(fā)展對外直接投資是緩解銀行體系流動性過剩的有效途徑，是企業(yè)自有資金重要的分流渠道。發(fā)展企業(yè)對外直接投資能降低國內(nèi)投資的熱度，減少國內(nèi)總需求，緩解我國資源緊張狀況，減輕國內(nèi)資源價(jià)格上漲壓力，是緩解目前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的通貨膨脹壓力，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)軟著陸的重要手段。五、大力發(fā)展對外直接投資是人民幣升值形勢下趨利避害的必然選擇自2005年7月21日我國實(shí)行“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度”以來，美元兌人民幣的匯率已經(jīng)跌破7元大關(guān)，以1994年1月1日起實(shí)行“以市場供求為基礎(chǔ)單一的有管理浮動匯率” 8.72元的匯率為基數(shù)，人民幣已升值24.75%。以此次匯率制度改革前匯率基本盯住美元時(shí)的8.27-8.28元人民幣兌1美元為基數(shù)，人民幣升值18.45%。貿(mào)易順差、人民幣升值和充足的外匯儲備是我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)、對外開放水平日益提高的重要標(biāo)志，充足的外匯儲備是我們國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和參與對外經(jīng)濟(jì)活動的有力保證。然而，人民幣升值不僅提高了我國出口商品的成本，也使我國巨額的外匯儲備隨之同比例縮水，按2007年外匯儲備額1.528萬億美元計(jì)，我國外匯儲備共縮水2837.979億美元。在美國次貸危機(jī)和經(jīng)濟(jì)蕭條沖擊下，我們將面臨人民幣進(jìn)一步升值的可能和外匯儲備進(jìn)一步縮水的威脅。人民幣匯率升值也有有利的一面，人民幣升值提高了人民幣的購買能力，增強(qiáng)了我國企業(yè)對外投資能力。大力發(fā)展對外投資能較好地利用我國巨額的外匯儲備，減少外匯儲備縮水的損失，充分利用人民幣較高的購買力，是人民幣升值形勢下的理性選擇。總之，大力發(fā)展對外直接投資是我國綜合實(shí)力和企業(yè)競爭力增強(qiáng)后的必然選擇，是人民幣升值下的理性選擇，也是解決國際貿(mào)易和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)問題的有效措施，應(yīng)該成為我國新時(shí)期對外開放工作的重中之重。尤其是有比較優(yōu)勢的企業(yè)應(yīng)高度重視現(xiàn)階段對外投資的大好機(jī)會，勇敢地走出國門，充分利用國際資源做大做強(qiáng)企業(yè)。地方政府應(yīng)改變目前對對外投資管理的自發(fā)現(xiàn)狀，提高對我國企業(yè)對外投資進(jìn)入國際市場、建立全球生產(chǎn)體系重要性的