企業(yè)研究論文-政策性銀行—解決中小企業(yè)融資路徑的選擇.doc

企業(yè)研究論文-政策性銀行解決中小企業(yè)融資路徑的選擇摘要由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的高交易成本和高風(fēng)險(xiǎn)，大銀行一般都不愿意向中小企業(yè)貸款。因此，借鑒德國(guó)、日本等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，建立面向中小企業(yè)的政策性銀行，是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的重要途徑。關(guān)鍵詞中小企業(yè)融資政策性銀行一、建立中小企業(yè)政策性銀行的理論依據(jù)中小企業(yè)融資難的原因是復(fù)雜多樣的，既有中小企業(yè)自身的問題；也有金融體系不完善、金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、社會(huì)信用體系不健全等問題；但是，其根本原因是由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的高交易成本和高風(fēng)險(xiǎn)造成的。它本質(zhì)上是由于信息不對(duì)稱而造成的市場(chǎng)失靈問題。在金融市場(chǎng)上，由于中小企業(yè)點(diǎn)多面廣，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)管理水平參差不齊，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，因此，金融機(jī)構(gòu)在與中小企業(yè)的交易過程中，普遍面臨著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題，特別是在金融體系不健全、金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、社會(huì)信用體系不完善的情況下，這種信息不對(duì)稱的問題尤其嚴(yán)重。由于信息不對(duì)稱的普遍存在，使得金融結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)的交易不僅成本高，而且風(fēng)險(xiǎn)大。因此，金融機(jī)構(gòu)，特別是大銀行，一般都不愿意向中小企業(yè)貸款。這不僅導(dǎo)致金融資源配置效率低下，而且嚴(yán)重制約中小企業(yè)的發(fā)展。面對(duì)市場(chǎng)失靈導(dǎo)致的這種資源配置效率低下、各個(gè)金融機(jī)構(gòu)信息生產(chǎn)能力不足和中小企業(yè)發(fā)展困難的局面，政府顯然有職責(zé)通過對(duì)經(jīng)濟(jì)的直接干預(yù)，來彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷，矯正市場(chǎng)失靈。由于政策性銀行在政策信息方面經(jīng)常處于壟斷地位，信息生產(chǎn)能力強(qiáng)，可以為其他金融機(jī)構(gòu)提供幫助，使市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的平均水平降低。因此，建立政策性銀行，是政府干預(yù)金融市場(chǎng)，彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷，矯正市場(chǎng)失靈的重要手段。同時(shí)，政策性銀行的建立，不僅可以補(bǔ)充商業(yè)性投融資活動(dòng)的不足，還可以引導(dǎo)商業(yè)性投融資活動(dòng)，以較少的政策性資金投入吸引更多的商業(yè)性金融資金，從而成為政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要工具。因?yàn)檎咝糟y行的信貸活動(dòng)介入到某些產(chǎn)業(yè)或者開發(fā)項(xiàng)目，意味政府向商業(yè)銀行傳授了一個(gè)信號(hào)：即國(guó)家要大力支持和發(fā)展這些部門。此時(shí)，商業(yè)金融跟進(jìn)，既可以獲得國(guó)家的政策支持，又可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得更高收益。一般說來，政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)處于成長(zhǎng)前期、發(fā)展前途不明的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，表明了政府對(duì)這些部件的扶持意向，從而增強(qiáng)了商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的投資信心。當(dāng)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)某一產(chǎn)業(yè)的投資熱情高漲后，政策性金融機(jī)構(gòu)就可以逐漸減少其投資份額，把該投資領(lǐng)域讓給商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)而扶植別的行業(yè)，形成一種政策性金融對(duì)商業(yè)性金融投資取向的倡導(dǎo)和誘導(dǎo)機(jī)制。二、國(guó)外中小企業(yè)政策性銀行的運(yùn)作狀況在國(guó)外，通過政策性銀行解決中小企業(yè)融資問題、扶持中小企業(yè)發(fā)展取得較好成效的是德國(guó)和日本。在德國(guó)，復(fù)興信貸銀行是以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的政策性銀行。其特點(diǎn)是：以長(zhǎng)期貸款為主，一般為10年至20年，貸款利率固定，由于利率高低在申請(qǐng)貸款時(shí)已經(jīng)確定，就為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃提供了安全感；另外，考慮到建設(shè)期內(nèi)沒有收益，項(xiàng)目建設(shè)的前三年可以不償還本息。復(fù)興信貸銀行的運(yùn)作機(jī)制是通過當(dāng)?shù)劂y行將貸款直接轉(zhuǎn)到企業(yè)。企業(yè)可以在任何一家當(dāng)?shù)劂y行申請(qǐng)貸款，申請(qǐng)銀行將企業(yè)申請(qǐng)與本行所作評(píng)估一起遞交復(fù)興信貸銀行審查批準(zhǔn)。這種運(yùn)作方式的優(yōu)點(diǎn)在于：當(dāng)?shù)劂y行比復(fù)興信貸銀行更了解申請(qǐng)者，一個(gè)同客戶有長(zhǎng)期聯(lián)系的銀行可以依賴他們的專業(yè)知識(shí)對(duì)投資商的貸款信譽(yù)及其特殊情況做出更準(zhǔn)確的估價(jià)，復(fù)興信貸銀行也隨時(shí)和這些商業(yè)銀行所組成的網(wǎng)絡(luò)保持聯(lián)系；銀行傳遞系統(tǒng)保證了復(fù)興信貸銀行的附屬性，復(fù)興信貸銀行的長(zhǎng)期貸款成了這些商業(yè)銀行業(yè)務(wù)上的重要補(bǔ)充。在日本，戰(zhàn)后中小企業(yè)的迅速成長(zhǎng)，離不開當(dāng)時(shí)日本政府組建的相當(dāng)完備的政策性金融機(jī)構(gòu)所發(fā)揮的支持作用。在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持的政策性金融機(jī)構(gòu)中，中小企業(yè)金融公庫、國(guó)民生活金融公庫和商工組合中央金庫最為重要。中小企業(yè)金融公庫由政府全額出資成立，主要業(yè)務(wù)范圍是對(duì)中小企業(yè)提供設(shè)備資金貸款、協(xié)助發(fā)行企業(yè)債券、為中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)公司提供長(zhǎng)期資金貸款、為向中小企業(yè)提供設(shè)備租賃業(yè)務(wù)的租賃機(jī)構(gòu)提供長(zhǎng)期貸款。國(guó)民生活金融公庫是政府出資設(shè)立，主要向中小企業(yè)提供事業(yè)資金貸款等。貸款項(xiàng)目有普通貸款、經(jīng)營(yíng)改善貸款，以及參與政策項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)安定貸款、IT發(fā)展貸款、事業(yè)開展援助貸款等。商工組合中央金庫由政府與中小企業(yè)組合共同出資設(shè)立，其中政府資金占79.75%。業(yè)務(wù)主要是發(fā)行商工債券，以及吸引政府和地方公共團(tuán)體，以及各類金融機(jī)構(gòu)的資金向中小企業(yè)提供貸款。日本上述中小企業(yè)政策性貸款機(jī)構(gòu)分工細(xì)密、專業(yè)明確，并且附有信用保證協(xié)會(huì)制度和中小企業(yè)信貸保險(xiǎn)制度的配套支持，形成了一個(gè)完備的有立法支持的金融體系，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的金融支持。德日兩國(guó)中小企業(yè)政策性銀行的活動(dòng)對(duì)市場(chǎng)機(jī)制起到了重要的補(bǔ)充和引導(dǎo)作用。這種政策與市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合提高了國(guó)家宏觀調(diào)控在中小企業(yè)金融領(lǐng)域的效率，大大降低了社會(huì)成本。此外，堅(jiān)持資金運(yùn)用的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益最大化，在不違背資金有償使用原則前提下，體現(xiàn)了政府對(duì)中小企業(yè)的支持態(tài)度，保證了貸款的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益順利實(shí)現(xiàn)。三、建立中小企業(yè)政策性銀行應(yīng)注意的問題首先，中小企業(yè)政策性銀行要確定穩(wěn)定的資金來源渠道，保證政策性資金的有效供給。要增加財(cái)政性資金來源比重，建立一種由財(cái)政參與，以財(cái)政為后盾的資金籌措及保障體系。要積極爭(zhēng)取從國(guó)際金融組織和外國(guó)政府獲得低息優(yōu)惠貸款，在國(guó)外發(fā)行債券和籌措國(guó)際商業(yè)貸款，籌集低成本資金。同時(shí)，要增強(qiáng)市場(chǎng)融資能力，使政策性金融逐步成為一種可以進(jìn)入公開市場(chǎng)的交易工具，從而吸引其他金融機(jī)構(gòu)積極認(rèn)購政策性金融債券。其次，通過對(duì)世界各國(guó)中小企業(yè)政策性金融體系的考察，我們發(fā)現(xiàn)它是一個(gè)以中小企業(yè)政策性貸款機(jī)構(gòu)為核心，并且涉及政策性擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)投資和信用征集建設(shè)的龐雜體系。中小企業(yè)信用度低是造成中小企業(yè)融資難的深層次原因，而建立起一個(gè)適合我國(guó)中小企業(yè)貸款的擔(dān)保體系，可以有效應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資過程中因信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而為中小企業(yè)擴(kuò)展各方面融資渠道提供強(qiáng)有力的信用支持。同時(shí)，政府在社會(huì)誠(chéng)信體系建立和發(fā)展過程中也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮橋梁和紐帶作用，要參考國(guó)際通行誠(chéng)信體系指標(biāo)并結(jié)合中國(guó)國(guó)情，出臺(tái)國(guó)家統(tǒng)一的誠(chéng)信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)信息共享。第三，中小企業(yè)政策性銀行要堅(jiān)持業(yè)務(wù)功能的多樣化。在為中小企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，還應(yīng)開展擔(dān)保業(yè)務(wù)和咨詢支持業(yè)務(wù)。我國(guó)中小企業(yè)難以從商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的主要原因就是缺乏擔(dān)保支持，政策性銀行將擔(dān)保業(yè)務(wù)開展起來能夠以較少的資金調(diào)動(dòng)我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的巨大資源。咨詢支持業(yè)務(wù)主要包括為中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行宏觀規(guī)劃，從政策制定和實(shí)施上維護(hù)中小企業(yè)的利益，幫助中小企業(yè)解決資金、信用、管理等難題，為其提供金融咨詢服務(wù)、法律援助和業(yè)務(wù)指導(dǎo)。第四，中小企業(yè)政策性銀行的組織結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制可以分為單一型和復(fù)合型兩種類型。我國(guó)的中小企業(yè)數(shù)量龐大，分布范圍廣，如果政策性金融機(jī)構(gòu)不能深入到地方的話，在信息取得、資金調(diào)配等方面將面臨很大問題，難以滿足眾多中小企業(yè)的需求，業(yè)務(wù)開展也會(huì)受到限制和影響。結(jié)合規(guī)?？刂?、節(jié)約成本的考慮，我們可以設(shè)想依托地方商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)，采用協(xié)作或外包的方式同它們建立緊密的業(yè)務(wù)合作關(guān)系和信息溝通機(jī)制。第五，要強(qiáng)化中小企業(yè)政策性銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范、管理和控制，確保政策性金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的安全與穩(wěn)定。要科學(xué)借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，建立并完善政策性金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的單項(xiàng)法律制度。要根據(jù)政策性金融機(jī)構(gòu)的特定業(yè)務(wù)，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制系統(tǒng)以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)估制度。第六，要完善財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制。國(guó)家財(cái)政要根據(jù)中小企業(yè)政策性銀行的貸款計(jì)劃安排利差撥補(bǔ)計(jì)劃，并納入財(cái)政預(yù)算；要