企業(yè)研究論文-國外企業(yè)附屬型財務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗及其啟示.doc

企業(yè)研究論文-國外企業(yè)附屬型財務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗及其啟示摘要我國的財務(wù)公司是由大型企業(yè)集團設(shè)立的，其在加強企業(yè)集團內(nèi)部資金運作，增強集團凝聚力，提供金融服務(wù)，促進產(chǎn)融結(jié)合等方面發(fā)揮著重要作用，但在具體運作過程中也存在著許多不容忽視的問題。本文通過分析國外企業(yè)附屬型財務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗，從功能定位、業(yè)務(wù)特點、配套體系、企業(yè)地位等方面提出了對我國財務(wù)公司發(fā)展的啟示。關(guān)鍵詞企業(yè)附屬型財務(wù)公司；發(fā)展經(jīng)驗；啟示一、我國財務(wù)公司發(fā)展的現(xiàn)狀及其存在的問題我國的財務(wù)公司基本上是由大型企業(yè)集團設(shè)立的，其目的是以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團的資金使用效率，為企業(yè)集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)。從1987年我國第一家財務(wù)公司東風(fēng)汽車工業(yè)財務(wù)公司成立開始，至今已有十八年的歷史。截至2004年底，我國境內(nèi)已有75家企業(yè)集團財務(wù)公司（含一家外資財務(wù)公司），資產(chǎn)總額5654億元，凈資產(chǎn)440億元。（中國財務(wù)公司協(xié)會，2004）。我國的財務(wù)公司在為企業(yè)集團內(nèi)部成員調(diào)劑資金余缺，進行內(nèi)部資金結(jié)算，提高資金使用效率等方面發(fā)揮著不可替代的作用。雖然集團財務(wù)公司在加強企業(yè)集團內(nèi)部資金運作，增強集團凝聚力，提供金融服務(wù)，促進產(chǎn)融結(jié)合等方面起到了積極的作用，但我國的財務(wù)公司在具體運作過程中仍然存在著許多不容忽視的問題：第一，功能定位不準。我國財務(wù)公司是在企業(yè)集團規(guī)模不斷擴大的前提下產(chǎn)生的,從財務(wù)公司產(chǎn)生開始,就將其功能定位在為企業(yè)集團提供資金支持,促進企業(yè)集團的經(jīng)濟發(fā)展。雖然財務(wù)公司在服務(wù)對象上有特殊性,可是在具體運作過程中其業(yè)務(wù)混雜,功能界定模糊。近年來,盡管新的財務(wù)公司管理辦法將財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍由企業(yè)集團內(nèi)部擴展到外部,給財務(wù)公司的功能定位比以前有了更廣闊的空間,但這一政策顯然與財務(wù)公司的現(xiàn)實有很大的距離。如果不能明確財務(wù)公司的定位，財務(wù)公司的業(yè)務(wù)就無法做大,其核心競爭能力也會不斷減弱。第二，束手束腳的業(yè)務(wù)范圍。我國的財務(wù)公司在行政上受企業(yè)集團的直接領(lǐng)導(dǎo),在業(yè)務(wù)上則受中國人民銀行的監(jiān)管（只能從事企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法規(guī)定的業(yè)務(wù)）,這就限制了財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍。目前我國大多數(shù)財務(wù)公司仍以企業(yè)集團內(nèi)部資金結(jié)算，傳統(tǒng)的存貸款及少量的委托代理業(yè)務(wù)為主。財務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍的限制，不利于財務(wù)公司的業(yè)務(wù)向更廣闊的空間擴展，也不利于財務(wù)公司的可持續(xù)發(fā)展。第三，財務(wù)公司的運行環(huán)境及業(yè)務(wù)配套措施有待完善。法律環(huán)境方面，我國法律對財務(wù)公司的準入機制，市場監(jiān)管等都要求較為嚴格，由于準入門檻較高，限制條件過多。在十八年的發(fā)展過程中才產(chǎn)生了75家財務(wù)公司。金融環(huán)境方面，我國財務(wù)公司的融資渠道狹窄,行政干預(yù)較多。目前我國財務(wù)公司不能吸收集團外的存款,不能從商業(yè)銀行拆入資金,也不能從人民銀行取得再貸款和再貼現(xiàn),只能在非銀行金融機構(gòu)之間拆入資金。在發(fā)行債券方面，雖然管理辦法規(guī)定允許財務(wù)公司可以以自身名義發(fā)行債券，然而債券的發(fā)行程序非常嚴格，要經(jīng)過國務(wù)院，中國人民銀行，國務(wù)院發(fā)改委等許多部門的嚴格審批，使得財務(wù)公司很難獲準發(fā)行債券。第四，不少企業(yè)集團對財務(wù)公司的重視程度不夠。雖然我國財務(wù)公司的發(fā)展已經(jīng)有18年的歷史，但財務(wù)公司社會地位的提高并不顯著,仍未擺脫“集團財務(wù)部”的角色，在發(fā)展中受到相當大的局限，難以在更廣的范圍內(nèi)和更深的程度上影響整個企業(yè)集團的發(fā)展。這些問題的存在極大地影響了我國財務(wù)公司的發(fā)展?？v觀世界，國外發(fā)達國家的財務(wù)公司發(fā)展已經(jīng)有100多年的歷史，如美國第一家財務(wù)公司成立于1878年，全球500強企業(yè)中有2/3以上都有自己的財務(wù)公司，其各個方面的發(fā)展已經(jīng)相當成熟，因此借鑒他們的發(fā)展經(jīng)驗，對于我國財務(wù)公司的發(fā)展將起到積極作用。由于我國的財務(wù)公司都是由大企業(yè)集團成員單位出資組建，屬于企業(yè)附屬型。本文主要分析國外附屬型財務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗，希望能夠為我國財務(wù)公司的發(fā)展提供一些有益的啟示。二、國外附屬型財務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗附屬型財務(wù)公司是由大型企業(yè)集團設(shè)立的，主要為本企業(yè)及相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)提供金融服務(wù)的下屬公司。它包括內(nèi)部型財務(wù)公司和外部型財務(wù)公司，內(nèi)部型財務(wù)公司主要在母公司內(nèi)部運作，為促進母公司產(chǎn)品銷售而對經(jīng)銷商或消費者融資，如摩托羅拉信貸，西門子金融服務(wù)集團。外部型財務(wù)公司在母公司外部運作，與母公司聯(lián)系不十分密切，如GE金融。這兩類財務(wù)公司雖然與母公司聯(lián)系程度不同，具體的運作目標不同，但都取得了較大的成功。在國際上，企業(yè)附屬型財務(wù)公司以其雄厚的實力，為促進企業(yè)集團的健康發(fā)展，為集團的國際化和全球化戰(zhàn)略做出了巨大貢獻。本文從其功能定位、業(yè)務(wù)特點、配套體系、企業(yè)地位等方面的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)一些值得借鑒的內(nèi)容。1.定位明確。企業(yè)集團在設(shè)立財務(wù)公司時就有著明確的定位。如西門子金融服務(wù)集團是1997年底西門子把集團的金融業(yè)務(wù)從中央財經(jīng)部分離出來成立的，其目的就是使集團開展金融業(yè)務(wù)盡量少受金融法規(guī)的管制，能夠靈活的利用政策優(yōu)勢，為所有西門子集團的成員公司提供全方位的業(yè)務(wù)咨詢和財務(wù)金融方面的支持，進行資金管理，項目和貿(mào)易融資，租賃，財務(wù)控制等工作。美國的金融財務(wù)公司在成立之初，監(jiān)管當局也對其有著明確的定位，即主要從事提供銷售，消費金融服務(wù)，這就避免了與其他金融機構(gòu)的功能雷同，容易為社會認知，也有利于行業(yè)的健康發(fā)展（王宏淼2004）。2.產(chǎn)業(yè)化和特色化的業(yè)務(wù)服務(wù)。國外企業(yè)附屬型財務(wù)公司在和其他金融機構(gòu)競爭的過程中，不斷地進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，逐漸形成了自己的產(chǎn)品優(yōu)勢。一方面，由于財務(wù)公司所屬的企業(yè)集團隸屬不同的行業(yè)，“產(chǎn)業(yè)背景”是這類機構(gòu)的特性，國外附屬型財務(wù)公司抓住了這一比較優(yōu)勢，形成了自己產(chǎn)業(yè)化的業(yè)務(wù)服務(wù)體系。另一方面，開展一些與企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)的業(yè)務(wù)服務(wù)，開發(fā)出具有產(chǎn)業(yè)特色的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。如汽車行業(yè)的財務(wù)公司，幾乎世界所有著名的汽車廠商都有屬于自己的金融服務(wù)體系，與銀行相比，汽車附屬財務(wù)公司熟悉汽車工業(yè)，與母公司和消費者緊密聯(lián)系，有健全的營銷網(wǎng)絡(luò)和高效的服務(wù)流程,能夠提供與汽車相關(guān)的全方位配套金融服務(wù),汽車公司利用財務(wù)公司業(yè)務(wù)，為銷售代理商、售后服務(wù)企業(yè)、消費者提供融資貸款、抵押貸款、汽車保險等金融產(chǎn)品，從而促進了其銷售渠道的穩(wěn)固和高效,這是其他金融機構(gòu)所不易做到的。另外，石油化工行業(yè)財務(wù)公司的加油卡業(yè)務(wù)，信息通訊行業(yè)的電話卡和充值卡業(yè)務(wù)都體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化和特色化的特征。3.良好的運行環(huán)境和完善的配套體系。在國外由于財務(wù)公司不屬于吸收公眾存款的金融機構(gòu)，因此政府部門對其監(jiān)管相對于商業(yè)銀行來要寬松得多，這就為財務(wù)公司的發(fā)展提供了良好的法律環(huán)境。如美國，在財務(wù)公司的設(shè)立方面聯(lián)邦政府就沒有統(tǒng)一的規(guī)定，主要由各州自行制定一些大的原則進行管理，而且各州的管理制度也不相同，但都不像對商業(yè)銀行那樣實行嚴格監(jiān)管，注冊設(shè)立一家財務(wù)公司和注冊設(shè)立其他類型的公司一樣容易，一般大的集團公司經(jīng)批準成立后其所屬財務(wù)公司就可以成立了。在業(yè)務(wù)管理方面，各財務(wù)公司也沒有統(tǒng)一的業(yè)務(wù)范圍，而是根據(jù)母公司的需要和特點各有所側(cè)重，這就為財務(wù)公司的業(yè)務(wù)開拓提供了較大的發(fā)展空間。財務(wù)公司運作的市場配套體系和支持體系也比較健全。良好社會的信用環(huán)境，健全和科學(xué)的資信評級體系，成熟的資本市場，這些都為財務(wù)公司多方面籌集資金創(chuàng)造了有利的條件。在這種情況下，大的財務(wù)公司憑借資信可以在資本市場發(fā)行商業(yè)票據(jù)的債券來籌資，小型財務(wù)公司可以從銀行和其他金融機構(gòu)借款。4.在促進企業(yè)集團發(fā)展中具有重要的作用，其在集團的地位也舉足輕重。國外企業(yè)附屬型財務(wù)公司在企業(yè)集團中的作用非常重要，他是集團內(nèi)部資金管理和國際化經(jīng)營管理的重要環(huán)節(jié)，也是合理配置資源，保證集團健康快速發(fā)展的有效途徑，是企業(yè)集團非常重要的一部分，在集團中占有很重要的地位。主要表現(xiàn)在：（一）企業(yè)集團發(fā)展的助推器。附屬型財務(wù)公司會全力支持母公司的發(fā)展，出于增強母公司生存與發(fā)展競爭力的需要，財務(wù)公司紛紛并購其他租賃、抵押、保險、信貸、財務(wù)等公司甚至是商業(yè)銀行，為母公司的發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)。如通用、福