企業(yè)研究論文-中小企業(yè)分類與融資難探析.doc

企業(yè)研究論文-中小企業(yè)分類與融資難探析【摘要】中小企業(yè)融資難是國內外普遍存在的問題，是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。我國中小企業(yè)融資的主渠道是銀行等金融機構。筆者認為由于各類企業(yè)對融資需求差異甚大，因此，對企業(yè)進行融資分類分析，尋求企業(yè)對資金的合理需求才是正確解決融資難的關鍵。同時融資制度也應改革與完善?！娟P鍵詞】中小企業(yè)；分類；融資；改革根據(jù)2008年國家發(fā)展改革委中小企業(yè)司中小企業(yè)簡報，截至2007年6月底，我國中小企業(yè)數(shù)已達到4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%。其中，經(jīng)工商部門注冊的中小企業(yè)數(shù)量達到460萬戶，個體經(jīng)營戶達到3800多萬戶。由此可以看出，如此數(shù)量眾多的中小企業(yè)如能健康發(fā)展作用之巨大，分類研究其融資問題才是有效方法。一、中小企業(yè)發(fā)展態(tài)勢與差距近年來，我國中小企業(yè)無論在拉動經(jīng)濟增長還是在吸納社會就業(yè)方面，都發(fā)揮了明顯的作用，主要體現(xiàn)在如下幾個方面：一是中小企業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻越來越大。自2003年以來，國民經(jīng)濟年均增長9.5%，而規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)和非公有制經(jīng)濟增加值年均增長28%，個體私營經(jīng)濟的發(fā)展速度成倍的高于全國經(jīng)濟增長速度。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，上繳稅收約為國家稅收總額的53%，生產的商品占社會銷售額的58.9%，商品進出口額占68%左右。在40個工業(yè)行業(yè)中，中小企業(yè)在27個行業(yè)中的比例已經(jīng)超過50%，在部分行業(yè)已經(jīng)超過70%，成為推動行業(yè)發(fā)展的主體。二是中小企業(yè)已成為國家擴大就業(yè)的主要渠道。中小企業(yè)提供了75以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。國有企業(yè)下崗人員80%在中小企業(yè)實現(xiàn)了再就業(yè)。農民工相當大一部分在中小企業(yè)就業(yè)，中小企業(yè)也開始成為一些高校畢業(yè)生和復轉軍人就業(yè)的重要渠道。三是中小企業(yè)已成為我國技術創(chuàng)新的生力軍。中小企業(yè)的研究開發(fā)投入不斷加大，研究開發(fā)機構不斷完善，新產品、新技術層出不窮。目前，經(jīng)認定的省區(qū)市級以上的企業(yè)技術中心，近70%是中小企業(yè)建立的。我國66%的發(fā)明專利、82%以上的新產品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。在53個國家級高新技術開發(fā)區(qū)，80%以上是民營科技企業(yè)，其科技成果也占80%以上。但是，我國中小企業(yè)仍有巨大的發(fā)展?jié)摿?。按照國際通行慣例，個體勞動者或自由職業(yè)者不計入中小企業(yè)的范疇，按周天勇教授估計，目前我國的中小企業(yè)數(shù)約在1000萬家左右，每千人口的企業(yè)數(shù)不到9家，與發(fā)達國家的4050家水平相差較大。大力發(fā)展中小企業(yè)，既有理論上的可能，又有促進經(jīng)濟發(fā)展、減緩就業(yè)壓力的現(xiàn)實需要。二、困擾中小企業(yè)發(fā)展的關鍵融資難分析（一）融資難是困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的關鍵原因據(jù)2005年7月發(fā)布的中國民營企業(yè)發(fā)展報告藍皮書披露，我國民營企業(yè)自我融資比例達90.5%，銀行貸款僅為4.0%，非金融機構為2.6%，其他渠道為2.6%，民營企業(yè)絕大部分都是中小企業(yè)。2005年,廣東省中小企業(yè)局課題組對中小企業(yè)“融資難”調研結果也表明：廣東省中小企業(yè)融資需求強烈，資金用途明確。六成企業(yè)曾向銀行申請過貸款，所獲資金近六成用于擴大再生產，其余用于維持正常生產和更新技術。中高發(fā)展速度的企業(yè)用于擴大再生產的資金比例更高，說明資金問題成為制約中小企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。另外，企業(yè)負債水平較低。調查企業(yè)的平均資產負債率約40%，說明融資潛力大。（二）融資渠道單一，對商業(yè)銀行信賴度高中小企業(yè)資金來源包括：財政撥款、商業(yè)信用、內部集資、銀行等金融機構貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票及民間融資等。其融資成本也按此順序由小至大。財政撥款成本代價最低，但數(shù)量極少，微不足道；商業(yè)信用多表現(xiàn)為應收應付款，受制于企業(yè)規(guī)模，數(shù)額一般較小。數(shù)額較小時，信用雙方一般不計利息，信用成本較低，數(shù)額稍大時，成本遠高于銀行貸款。如賒購貨物時，大額貨物需要計息，賒購價遠高于現(xiàn)金付款價；內部集資多在親朋戚友范圍內，一般融資規(guī)模較小，出于親情成本較低。但若融資規(guī)模較大，往往按民間融資形式辦理，成本大增；而發(fā)行債券、發(fā)行股票條件要求苛刻，一般企業(yè)無法獲得此信用。因此，追求銀行借款是中小企業(yè)成本最低的選擇。廣東省中小企業(yè)局課題組的調查也證明，近七成的企業(yè)選擇商業(yè)銀行貸款為企業(yè)融資的第一和最主要選項。（三）各類中小企業(yè)融資難易程度不同、需求滿足不同金融機構貸款門檻高、條件苛刻、貸款手續(xù)復雜、審批時間長，金融機構對中小企業(yè)貸款比例低。廣東省中小企業(yè)局課題組調查顯示，中小企業(yè)抵押貸款占總貸款的平均比例為76.4%。金融機構接受的抵押物主要是個人住房，且抵押率往往低于50%。設備的抵押率甚至只有10%，往往還不被接受作抵押物。同樣的貸款條件，企業(yè)規(guī)模越大，越容易達到要求，否則反之。2007年6月，中國人民銀行在“中國中小企業(yè)金融制度中期報告會”上披露一份調查報告顯示，中小企業(yè)中做大的企業(yè)融資困難得到緩解，但其他中小企業(yè)融資仍十分困難。此外，貸款期限短，長期權益性資本嚴重缺乏。調查報告顯示絕大多數(shù)中小企業(yè)獲得的貸款屬于一年以內的短期貸款，短期貸款占總貸款的85%以上，且短期資金融通難度降低。三、中小企業(yè)融資分類分析整體而言，融資難是困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的關鍵原因。但是，中小企業(yè)千差萬別，融資難的程度及需求類型往往不同，只有對中小企業(yè)科學的分類，才能理解和把握不同類型中小企業(yè)的融資需求及風險大小，才能分類指導不同類型中小企業(yè)的融資工作。借貸雙方一般會以企業(yè)競爭優(yōu)勢作為融資的基本條件，競爭優(yōu)勢強、經(jīng)營收益大，融入方需求大，融出方有收益保障。融資基本上用于未來經(jīng)營，但融出方對融入方未來經(jīng)營競爭優(yōu)勢的信息存在著不對稱的短板，融出方往往使用融入方現(xiàn)有競爭優(yōu)勢作衡量條件，綜合衡量企業(yè)現(xiàn)有競爭優(yōu)勢的指標主要有：企業(yè)現(xiàn)有規(guī)模、企業(yè)發(fā)展速度與市場占有率等。（一）按企業(yè)現(xiàn)有規(guī)模可將中小企業(yè)細分為中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)。企業(yè)規(guī)模既是歷史競爭優(yōu)勢的體現(xiàn)，擁有競爭優(yōu)勢的企業(yè)往往由小變大；同時也是未來競爭優(yōu)勢的基礎，規(guī)模效益是其競爭優(yōu)勢之一。大企業(yè)、規(guī)模較大的中小型企業(yè)更多受到金融機構的信貸青睞是目前不爭的事實。進一步說，由于大企業(yè)劃分標準較高，數(shù)量較少，各地金融機構只能面對眾多的中小企業(yè)，其中較大者自然受青睞。因此眾多的小企業(yè)、微型企業(yè)融資難是中小企業(yè)融資難的主體。而微型企業(yè)，多數(shù)為個體戶形式，規(guī)模細小，資金需求量小，財務制度不健全，無法按常規(guī)從商業(yè)銀行等金融機構獲得企業(yè)貸款，內部融資是其可能、且有效的融資方式。（二）按企業(yè)發(fā)展速度可將中小企業(yè)細分為超過平均發(fā)展速度的高速發(fā)展的企業(yè)、在平均發(fā)展速度范圍內的一般發(fā)展企業(yè)和低于平均發(fā)展速度的衰退企業(yè)。高速發(fā)展企業(yè)體現(xiàn)了歷史及現(xiàn)有競爭優(yōu)勢，按照慣性原理，在現(xiàn)有生產函數(shù)不變的前提下，未來的競爭優(yōu)勢仍將延續(xù)，所以，這部分企業(yè)容易受到金融機構的青睞。此細分方法與按規(guī)模細分方法比較，在生產函數(shù)不變或效率更為提高的前提下，長遠而言細分結果往往一致，即發(fā)展速度快的企業(yè)規(guī)模就大，否則反之。但若生產函數(shù)發(fā)生惡化以及短期而言可能會有很大的不同。金融機構往往更鐘情于發(fā)展速度快、規(guī)模大的中小企業(yè)。發(fā)展速度快的企業(yè)融資需求除流動資金需求外，更需要長期固定資產資金，統(tǒng)合而言亟需權益性資