第七章 跨國財務(wù)管理.ppt

國際金融中山大學(xué)嶺南學(xué)院2003-09陳平牛鴻周天蕓勞平7.1第七章跨國財務(wù)管理第一節(jié)跨國公司和跨國財務(wù)管理第二節(jié)國際融資第三節(jié)國際資金管理第四節(jié)跨國風(fēng)險管理國際金融中山大學(xué)嶺南學(xué)院2003-09陳平牛鴻周天蕓勞平7.27.1跨國公司和跨國財務(wù)管理跨國公司海外直接投資的形式跨國公司海外投資形式可以從其投資方向、部門和形式三方面分析。從投資方向看，在發(fā)達國家的投資在海外直接投資總額中占的比重大，在發(fā)展中國家占的比重小。從投資部門看，制造業(yè)是跨國公司最熱門的投資對象，其次是服務(wù)和采掘業(yè)。近幾年，服務(wù)業(yè)有不斷上升的趨勢。從投資形式看，除了建立傳統(tǒng)的子公司或設(shè)立分支機構(gòu)，購買外國企業(yè)股權(quán)等資本參與形式外，還興起了非股權(quán)資本參與，包括許可證協(xié)議，管理合同、勞務(wù)合同、銷售協(xié)議等形式。國際金融中山大學(xué)嶺南學(xué)院2003-09陳平牛鴻周天蕓勞平7.37.1跨國公司和跨國財務(wù)管理跨國公司對外直接投資的理論對外直接投資理論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)論（IndustrialOrganizationApproach）生產(chǎn)內(nèi)在化論（InternalizationApproach）生產(chǎn)綜合論（AnEclecticApproach）產(chǎn)品生命周期論（ProductCycleTheory）國際金融中山大學(xué)嶺南學(xué)院2003-09陳平牛鴻周天蕓勞平7.4產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)論（IndustrialOrganizationApproach）跨國公司和直接投資產(chǎn)生于市場的不完善（Imperfection）或不完全競爭。是國際生產(chǎn)內(nèi)在化論和綜合論的理論基礎(chǔ)。國際金融中山大學(xué)嶺南學(xué)院2003-09陳平牛鴻周天蕓勞平7.5生產(chǎn)內(nèi)在化論（InternalizationApproach）海外直接投資產(chǎn)生于企業(yè)以內(nèi)部交換取代外部市場交易的過程。國際金融中山大學(xué)嶺南學(xué)院2003-09陳平牛鴻周天蕓勞平7.6生產(chǎn)綜合論（AnEclecticApproach）以市場不完善為前提，將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)論、生產(chǎn)內(nèi)在化論和傳統(tǒng)的區(qū)位優(yōu)勢論綜合起來。企業(yè)要從事海外直接投資必須具備三方面的條件：其一，使公司所從事的活動具有競爭優(yōu)勢的公司專門化要素；其二，區(qū)位專門化要素；第三，內(nèi)部化優(yōu)勢。這種理論地解釋近10年來發(fā)展中國家對外直接投資的迅速發(fā)展具有現(xiàn)實意義國際金融中山大學(xué)嶺南學(xué)院2003-09陳平牛鴻周天蕓勞平7.7產(chǎn)品生命周期論（ProductCycleTheory）企業(yè)對外直接投資是產(chǎn)品從研究開發(fā)到成熟，再到標(biāo)準(zhǔn)化，最終過時這一過程中的一個自然階段。