國(guó)際金融串講筆記(第十章衍生金融市場(chǎng)的國(guó)際化)

1、精品自學(xué)考試資料推薦國(guó)際金融串講筆記（第十章衍生金融市場(chǎng)的國(guó)際化）第十章衍生金融市場(chǎng)的國(guó)際化一、衍生金融市場(chǎng)的交易方式多選、名詞解釋1. 期貨交易。2. 期權(quán)交易。3. 互換交易。二、衍生金融市場(chǎng)的基本特征選擇1. 交易產(chǎn)品設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化。2. 建立在保證金交易基礎(chǔ)上的杠桿效應(yīng)。 這種保證金的交易方式， 使得衍生金融交易具有了雙重杠桿效應(yīng)：融資杠桿和風(fēng)險(xiǎn)與收益杠桿。三、四種類(lèi)型的衍生金融產(chǎn)品( 一) 建立在防范匯率風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的衍生外匯交易選擇、名詞解釋、簡(jiǎn)答1. 貨幣期貨貨幣期貨創(chuàng)造者的目的是為了對(duì)外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行保值，但其產(chǎn)生的同時(shí)也給投機(jī)者提供了新的投機(jī)場(chǎng)所。保值者和投機(jī)者共同維持著期貨市場(chǎng)

2、的流動(dòng)性。貨幣期貨交易的機(jī)制下：第一，貨幣期貨交易是在固定的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的。第二，買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)期貨交易所內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人，以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式， 以最高買(mǎi)價(jià)和最低賣(mài)價(jià)配對(duì)成交。第三，絕大多數(shù)期貨交易者在合約到期日之前對(duì)沖其在手合約。只有在最后交易日后仍然在手的合約，才會(huì)在規(guī)定的交易日進(jìn)行實(shí)際交割。第四，期貨交易者要向經(jīng)紀(jì)人和期貨交易所交納傭金和手續(xù)費(fèi)。2. 外幣期權(quán)外幣期權(quán)是在外匯期貨交易基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種衍生金融工具， 它為外匯期貨交易者提供了一種套期保值的工具。根據(jù)分類(lèi)基礎(chǔ)的不同，外幣期權(quán)可分為：第一，按期權(quán)持有者交易目的的不同， 可分為購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)權(quán)也就是看漲期權(quán)和購(gòu)買(mǎi)賣(mài)權(quán)也就是看跌期權(quán)。第二，按

3、產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品的不同， 可分為現(xiàn)匯期權(quán)和外匯期貨期權(quán)?，F(xiàn)匯期權(quán)以外匯現(xiàn)貨作為制定期權(quán)合約的基礎(chǔ)， 而外匯期貨期權(quán)以貨幣期貨合約作為制定期權(quán)合約的基礎(chǔ)。第三，按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間的不同， 可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。美式期權(quán)較歐式期權(quán)更為靈活，故其保險(xiǎn)費(fèi)高。外幣期權(quán)交易的特點(diǎn)有：1精品自學(xué)考試資料推薦(1) 期權(quán)交易下的保險(xiǎn)費(fèi)不能收回。(2) 期權(quán)交易保險(xiǎn)費(fèi)的費(fèi)率不固定。所收費(fèi)率的主要制約因素有：市場(chǎng)現(xiàn)行匯價(jià)水平；期權(quán)的協(xié)定匯價(jià)；期權(quán)的時(shí)間值或有效期；預(yù)期波幅。( 二) 建立在防范利率風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的利率衍生金融產(chǎn)品( 三) 建立在防范股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的股票衍生金融產(chǎn)品選擇、簡(jiǎn)答從原理上講，股指期貨合約與所有期貨合約的內(nèi)容基本相同，這些內(nèi)容在股指期貨合約中的具體體現(xiàn)是：(1) 合約面值。(2) 報(bào)價(jià)方式。股指期貨合約的報(bào)價(jià)，直接用股價(jià)指數(shù)的“點(diǎn)”報(bào)出。(3) 交易單位。股指期貨合約的交易單位不是固定的金額，而是作為交易標(biāo)的的股價(jià)指數(shù)與既定的面值金額的乘積。(4) 最小變動(dòng)單位。(5) 交割方式。股指期貨合約的交割，只能是交易雙方根據(jù)收盤(pán)時(shí)的股指與開(kāi)倉(cāng)時(shí)股指的差