財(cái)務(wù)管理概論.ppt

1、財(cái)務(wù)管理簡(jiǎn)介、目錄、財(cái)務(wù)管理概覽投資決策管理資金分配決策管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)算稅收計(jì)劃、公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和內(nèi)容、公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和公司目標(biāo)匹配：最大限度地提高股東資產(chǎn)公司財(cái)務(wù)管理的核心：三茄子主要決策和管理投資決策和管理資金管理決策和管理日常運(yùn)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理貫穿公司價(jià)值鏈的所有部分。產(chǎn)品和市場(chǎng)開發(fā)，產(chǎn)品生產(chǎn)，銷售，售后服務(wù)，財(cái)務(wù)管理，沉沒成本的鑒定資本市場(chǎng)效率原則資本市場(chǎng)能有效地反映公司的決策信息，影響公司股價(jià)。目錄，財(cái)務(wù)管理概覽投資決策管理資金分配決策管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)算稅收計(jì)劃，投資類型，維護(hù)投資繼續(xù)牙齒工作是否有利？改進(jìn)的投資能否降低成本并提高性能？當(dāng)前業(yè)務(wù)的擴(kuò)展是保持市場(chǎng)份額，還是擴(kuò)大

2、市場(chǎng)份額？新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)自行開發(fā)或并購(gòu)？?jī)煞N茄子理念，現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)能滿足企業(yè)義務(wù)要求的不是利潤(rùn)，而是現(xiàn)金。如果企業(yè)不能滿足該要求，就會(huì)繳納罰款，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。資本成本資金投資者要求的最低回報(bào)率，其馀部分可以歸企業(yè)所有，與計(jì)算現(xiàn)金流的方法、僅增量現(xiàn)金流出流入相關(guān)，不需要考慮沉沒成本。通常不需要假定現(xiàn)金流在每個(gè)期間結(jié)束時(shí)發(fā)生。與投資項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流可以分為：初始現(xiàn)金支出未來(lái)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流未來(lái)非營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流項(xiàng)目的凈剩馀值項(xiàng)目提供的選項(xiàng)是有價(jià)值的。資金成本計(jì)算方法，資金成本是資金提供者期望的最小報(bào)酬率增量資金成本理論上項(xiàng)目中使用的資金成本-邊際資金成本：銀杏借入和債券-實(shí)際利率權(quán)益資金-股東要求的回報(bào)率的混

3、合組成部分-加權(quán)資本成本資本結(jié)構(gòu)如何計(jì)算資金成本、投資決策實(shí)例、購(gòu)買新設(shè)備或使用現(xiàn)有設(shè)備繼續(xù)？購(gòu)買新設(shè)備一次性現(xiàn)金支出實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有設(shè)備收入使用新設(shè)備年稅后凈利潤(rùn)每年減少的維護(hù)成本，投資決策中難以量化的因素，公司外部和內(nèi)部利益關(guān)系：利潤(rùn)組現(xiàn)有員工對(duì)擁有或不足項(xiàng)目所需的技術(shù)特定制造商提供的機(jī)器和(或)服務(wù)的了解，目錄，財(cái)務(wù)管理概覽投資決策管理資金分配決策管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)算稅務(wù)計(jì)劃，資金分配決策的原則，器官投資需要器官資金的固定負(fù)債對(duì)股東權(quán)益的增加起杠桿作用，理論上，負(fù)債對(duì)股東權(quán)益的增加起杠桿作用。但是隨著負(fù)債的增加，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，貸款利率和股東要求的收益率提高。資金來(lái)源，器官資金來(lái)源：器官貸款

4、發(fā)行債券融資租賃發(fā)行股票短期資金來(lái)源：短期貸款票據(jù)打折延期應(yīng)付帳款付款加速應(yīng)收帳款回收利用庫(kù)存商業(yè)信用，股權(quán)融資的優(yōu)缺點(diǎn)，權(quán)益融資：減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)杠桿，在不影響未來(lái)現(xiàn)金流的情況下稀釋股份的市場(chǎng)價(jià)格成本高，需要很長(zhǎng)時(shí)間，器官負(fù)債籌集的優(yōu)缺點(diǎn)。在選擇器官負(fù)債時(shí)，管理員對(duì)股東權(quán)益增加的杠桿效應(yīng)，利息成本的避稅功能股東對(duì)器官負(fù)債增加帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的態(tài)度付款需求對(duì)現(xiàn)金流的影響當(dāng)前利率和利率趨勢(shì)，負(fù)債對(duì)股東權(quán)益增加的杠桿作用，資本結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù)，資本結(jié)構(gòu)比率度量：財(cái)務(wù)比率度量資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣。統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)不影響資本結(jié)構(gòu)的因素：償付能力利息支付能力管理信任參考產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)、目錄、財(cái)務(wù)管理概覽投資決策

5、管理資金分配決策管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)算稅收計(jì)劃、財(cái)務(wù)分析目的、企業(yè)內(nèi)部管理需求公司經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)如何提高未來(lái)績(jī)效企業(yè)外部需求，滿足債權(quán)人的需求，滿足投資者的需要和公共需求、財(cái)務(wù)分析方法橫向和縱向比較實(shí)際和計(jì)劃比較要素分析差異分析、指標(biāo)分解比率分析、6大財(cái)務(wù)比率、杜邦分析方法、杜邦分析方法牙齒方法被命名為美國(guó)杜邦公司創(chuàng)立并最先采用的方法。 默認(rèn)公式：股東權(quán)益回報(bào)率=凈收入/股東權(quán)益=銷售利潤(rùn)率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率合計(jì)x權(quán)益乘數(shù)(資產(chǎn)/股東權(quán)益合計(jì))銷售利潤(rùn)率銷售價(jià)錢提高，成本合計(jì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少資產(chǎn)的份額減少，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率增加庫(kù)存周轉(zhuǎn)率增加權(quán)益乘數(shù)高的負(fù)債，杠桿利潤(rùn)高的負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn)，杜邦分析圖，股東權(quán)益財(cái)務(wù)管理概覽投資決策管理融資決策管理財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)算世界計(jì)劃戰(zhàn)略分析、計(jì)劃、預(yù)算的關(guān)系為什么預(yù)算要根據(jù)公司增長(zhǎng)戰(zhàn)略預(yù)測(cè)未來(lái)資金，則需要改善經(jīng)營(yíng)績(jī)效、戰(zhàn)略分析、器官計(jì)劃、短期計(jì)劃、器官預(yù)算、短期預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算程序、財(cái)務(wù)預(yù)算的常用方法-產(chǎn)值百分比方法、利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流稅收計(jì)劃的目標(biāo)：合理避稅合理避稅方法：利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策選擇融資方法選擇租賃方法選擇折舊方法選擇稅收優(yōu)惠政策選擇投資經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)選擇投資經(jīng)營(yíng)行業(yè)選擇集團(tuán)尋找統(tǒng)一稅收“稅收天堂”，內(nèi)容回顧，5茄子思路：財(cái)務(wù)管理概覽財(cái)務(wù)管理是實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)的重要工具投資決策管理現(xiàn)金流預(yù)測(cè)是評(píng)價(jià)投資決策的工具。 資金使用是有成本的資金