01.財(cái)務(wù)管理總論.ppt

1、2020/7/15，1，1，1，歡迎大家和我一起學(xué)習(xí)，財(cái)務(wù)管理，河南高等院校工商管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融系李田田e-mail 3360，2020/7/15，2，有些問(wèn)題需要澄清。 二十萬(wàn)元的房子，我只有十萬(wàn)元。 怎么購(gòu)買？ 怎么貸款？ 怎么償還？ 集中在幾年還是等額償還？ -個(gè)人理財(cái)，4、一家企業(yè)打算購(gòu)買新設(shè)備，生產(chǎn)新產(chǎn)品。 這樣的決策如何能給企業(yè)帶來(lái)新的收入呢？ 有必要考慮那些問(wèn)題嗎？ 到底能實(shí)行還是不能實(shí)行？ - -企業(yè)投資決定，5、某企業(yè)現(xiàn)有資金已不能滿足其發(fā)展需求一盞茶，如何籌集資金，如何籌集資金，如何籌集資金？ -企業(yè)通融資金決策，6，企業(yè)在銷售貨物時(shí)，應(yīng)該及時(shí)收回貨款，還是應(yīng)該給予客戶一定

2、的支付條件，企業(yè)應(yīng)該維持怎樣數(shù)量的庫(kù)存？ -企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策，7、企業(yè)效益應(yīng)隸屬，如何分配關(guān)系到各方面的利益關(guān)系，既要考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，又要承擔(dān)各種投資者分配利益的需要，又要兼顧個(gè)人利益。 -企業(yè)利潤(rùn)分配，8，總結(jié)：財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，通融資金決策投資決策資金運(yùn)營(yíng)決策分配決策，9，第二，選擇本教材的理由，1，前沿理論，實(shí)際工作2，滿足廣大學(xué)生的需要，10，第三2 .遵守課堂紀(jì)律，課外作業(yè)認(rèn)真完成。 3、可以參考經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社的音樂(lè)合格1系列的輔導(dǎo)書。 機(jī)械工業(yè)出版社公司的財(cái)富管理。 4、期末考試的成績(jī)是綜合評(píng)價(jià)的成績(jī)，沒(méi)有平時(shí)的成績(jī)。11、第四、歷年公認(rèn)會(huì)修訂師考試及格率、公認(rèn)會(huì)修訂師財(cái)務(wù)成本管理考試

3、從1991年開(kāi)始考試，從考試結(jié)果來(lái)看，平均及格率為15%左右，修訂15.4萬(wàn)人取得全科合格證書。十二、五、教材整體結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)成本管理包括財(cái)務(wù)管理和成本管理兩大部分內(nèi)容，前半部分是財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，后半部分是成本管理內(nèi)容。 財(cái)務(wù)管理部分主要包括財(cái)務(wù)管理總論、財(cái)務(wù)分析、風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間價(jià)值、投資、通融資金、運(yùn)營(yíng)資金管理、利潤(rùn)分配、公司估值等。 成本管理部主要包括以往的成本核算方法、作業(yè)成本核算法、標(biāo)準(zhǔn)成本核算法、本量效益分析、預(yù)算管理、責(zé)任會(huì)核算、績(jī)效考評(píng)等。13、財(cái)務(wù)管理第一部分財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論財(cái)務(wù)管理概述、財(cái)務(wù)報(bào)告分析、長(zhǎng)期修訂和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第二部分財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基本概念、債券和股票價(jià)格評(píng)價(jià)、資本成本、公司估

4、值第三部分長(zhǎng)期投資資本預(yù)算、項(xiàng)目現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、期權(quán)評(píng)價(jià)第四部分長(zhǎng)期融資資本結(jié)構(gòu)、股利分配、 普通股和長(zhǎng)期負(fù)債通融資金，其他長(zhǎng)期通融資金第五部分運(yùn)營(yíng)資本管理流動(dòng)資金投資，運(yùn)營(yíng)資本通融資金，14，6，問(wèn)題情況，歷年財(cái)務(wù)成本管理問(wèn)題可分為客觀問(wèn)題和主觀問(wèn)題兩種，客觀問(wèn)題包括單選擇題、多選擇題和判決問(wèn)題三種題型，主觀問(wèn)題包括訂正問(wèn)題和綜合問(wèn)題兩種題型。 近5年來(lái)問(wèn)題總量約35題左右，在全部100分中，客觀問(wèn)題約占35%左右，主觀問(wèn)題約占65%左右。 主要主題中需要修正的內(nèi)容占絕大多數(shù)，客觀主題中也有幾個(gè)主題與修正內(nèi)容相關(guān)，修正內(nèi)容在全部分?jǐn)?shù)中占很大比例也是財(cái)務(wù)成本管理考試的特征。 15、新制度下的

5、考試題型新制度下的考試題型和原來(lái)的考試題型發(fā)生了變化。 1 .客觀問(wèn)題：?jiǎn)芜x問(wèn)題和多選問(wèn)題，各20個(gè)問(wèn)題，訂正50分。 復(fù)蓋面廣，問(wèn)題量大，但問(wèn)題難度低。 2 .主觀問(wèn)題：訂正算和綜合問(wèn)題，訂正50分。 修正算題五題，修正三十分。 綜合問(wèn)題二十分。 問(wèn)題的難易度下降。16、出題重點(diǎn)：項(xiàng)目工程投資、運(yùn)營(yíng)資本管理、資本支出和資本結(jié)構(gòu)、公司估值等章節(jié)，以及每年新增或變動(dòng)較大的章節(jié)，在當(dāng)年的問(wèn)題上可能得分較高。、17，7，學(xué)習(xí)方法，1 .全面通讀教材每章的內(nèi)容，熟練掌握各個(gè)知識(shí)點(diǎn)2 .對(duì)教材中的數(shù)學(xué)公式，不要死記硬背，要理解并記住3 .重點(diǎn)章的修訂內(nèi)容是把例題和練習(xí)題結(jié)合起來(lái)學(xué)習(xí)， 必須重點(diǎn)把握解題構(gòu)

6、想4 .各章的內(nèi)容相互有內(nèi)在聯(lián)系，必須學(xué)習(xí)融合貫通5 .許多觀點(diǎn)和決定方法都有假設(shè)條件，在把握相關(guān)內(nèi)容時(shí)必須結(jié)合這些個(gè)的假設(shè)來(lái)理解。2020/7/15，18，第一章財(cái)務(wù)管理總論，19，一，本章主要闡述了財(cái)務(wù)管理的基本理論和基本概念，旨在對(duì)財(cái)務(wù)管理有總體認(rèn)識(shí)，對(duì)學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理后的每章進(jìn)行理論打底子。 本章共分為四節(jié)：第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有： (1)企業(yè)的組織形式；(2)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容；(3)包括財(cái)務(wù)管理的作用；20，第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要闡述了企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的三個(gè)主要觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)，并分析了股東、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人的目標(biāo)沖突和協(xié)調(diào)方法。 第三節(jié)財(cái)務(wù)管理原則介紹了財(cái)富管理三大類修訂十二條的具體原則，著重

7、論述了十二條原則的依據(jù)和應(yīng)用的第四節(jié)金融市場(chǎng)。21、二、本章的重點(diǎn)、難點(diǎn)的概要、本章的重點(diǎn)： (1)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)容和優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)；(2)股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突方式以及協(xié)調(diào)方法；(3)財(cái)務(wù)管理原則本章的難點(diǎn)： (1)企業(yè)價(jià)值最大化(股東財(cái)富最大化)觀點(diǎn)的理解；(2)財(cái)務(wù)管理原則的理解和應(yīng)用；22、三、學(xué)習(xí)要求和目標(biāo)； 本章作為財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)，著重介紹了財(cái)務(wù)管理的基本概念和結(jié)構(gòu)體系，對(duì)于理解每章之間的銜接具有重要意義。 為了明確各概念之間的聯(lián)系和區(qū)別，必須重點(diǎn)理解財(cái)務(wù)管理原則在實(shí)務(wù)中的運(yùn)用。 學(xué)習(xí)本章時(shí)，不要背概念，而要結(jié)合實(shí)際，理解本章的內(nèi)容，靈活把握。2020/7/15，23、第一節(jié)

8、討論財(cái)務(wù)管理內(nèi)容、一、企業(yè)組織形式二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理功能、24、財(cái)務(wù)學(xué)三個(gè)部門：金融學(xué)主要討論貨幣、銀行和金融市場(chǎng)相關(guān)問(wèn)題的投資學(xué)主要討論個(gè)人和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資決策的財(cái)務(wù)管理主要討論組織內(nèi)投資和通融資金決策的研究對(duì)象：盈利組織的、25、一、企業(yè)組織形式(一)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、26、(二)合伙企業(yè)、27、(三)公司制企業(yè)、28、獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)的主要特征比較：因此，企業(yè)的基本活動(dòng)可分為三個(gè)方面：投資、通融資金、股息紅利分配。30、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的一般形象、納稅通融資金資金投入、消費(fèi)和回收股利分配、貨幣資金、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、生產(chǎn)資金、產(chǎn)品資金、收入項(xiàng)目資金

9、運(yùn)動(dòng)以高速緩存區(qū)周期的形式存在，并表現(xiàn)為一周內(nèi)再星空衛(wèi)視的周轉(zhuǎn)過(guò)程。 32、但資金并非與生俱來(lái)的：通融資金、投資、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、利潤(rùn)分配、負(fù)債、權(quán)益資金協(xié)調(diào)、合理運(yùn)用資金、增加利潤(rùn)、生產(chǎn)管理降低成本、滿足股東的要求、維持企業(yè)發(fā)展后的力量；34、(1)長(zhǎng)期投資與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)投資特點(diǎn)：1.投資主體是企業(yè)，企業(yè)投資是直接投資，投資后繼續(xù)管理實(shí)物資產(chǎn)，與能夠管理直接投資收益率的個(gè)人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)不同的投資、間接投資，投資后不直接管理經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，而是通過(guò)合同或交換代理間接管理投資收益率。 2 .投資的對(duì)象是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，核心是凈現(xiàn)值原理與金融資產(chǎn)投資不同，核心是投資組合原理。 3 .投資的目的是獲得經(jīng)

10、營(yíng)活動(dòng)所必需的實(shí)物資源，獲得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。 不是獲得固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)賣收益。 35、一些公司也投資其他公司(包括子公司和非子公司等)，主要目的是管理其經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)，提高本公司的價(jià)值，主要不是獲取股息紅利，或轉(zhuǎn)賣利潤(rùn)。 非金融企業(yè)長(zhǎng)期持有少數(shù)股東權(quán)益證券或債券，缺乏經(jīng)濟(jì)合理性的企業(yè)有時(shí)會(huì)購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)低的證券，目的是在維持流變性的狀態(tài)下降低閑置現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，降低匯率和利率等金融風(fēng)險(xiǎn)。 36、(2)長(zhǎng)期通融資金應(yīng)解決的問(wèn)題是如何獲得企業(yè)所需要的資本，而長(zhǎng)期通融資金就是籌集和管理企業(yè)的長(zhǎng)期資金。 特征：1.通融資金的主體是企業(yè)，可以直接融資或間接融資2 .通融資金的對(duì)象是長(zhǎng)期資金，包括權(quán)益資金和長(zhǎng)期債務(wù)資金的長(zhǎng)期

11、通融資金包括股息紅利分配，股息紅利分配決定也是內(nèi)部通融資金決定。 部分留存盈余不分配給股東，實(shí)際上向現(xiàn)有股東集資。 3 .通融資金的目的是滿足企業(yè)長(zhǎng)期資金需求。37、籌集多少長(zhǎng)期資金，必須根據(jù)長(zhǎng)期資金的需求量作出化學(xué)基決定，兩者必須一致。 資金來(lái)源：一是企業(yè)權(quán)益資金：企業(yè)以讓投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、以留存盈余增加資本等方式取得，該投資者包括國(guó)家、企業(yè)法人和個(gè)人等。 二是企業(yè)債務(wù)資金：以借款、債券發(fā)行等方式取得。 要確定長(zhǎng)期通融資金，必須確定資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和股息紅利分配策略。38、(3)經(jīng)營(yíng)資本管理、采購(gòu)、工資、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、銷售產(chǎn)品、回收資金、商業(yè)信用短期融通、資金、資金、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的

12、現(xiàn)金被分為價(jià)值創(chuàng)造、39、經(jīng)營(yíng)資本管理被分為流動(dòng)資金投資和經(jīng)營(yíng)資本通融資金。 流動(dòng)資金投資管理：制定流動(dòng)資金投資政策，決定向應(yīng)收賬款和庫(kù)存分配多少資金，決定保留多少現(xiàn)金用于支付，日常管理這些個(gè)資金。 周轉(zhuǎn)資本周轉(zhuǎn)使用，盡可能少的周轉(zhuǎn)資本支付相同的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，有助于增加股東的財(cái)富。 周轉(zhuǎn)資本通融資金管理：制定周轉(zhuǎn)資本通融資金政策，決定向誰(shuí)借款短期資金，借款多少，需要采用信用融資等。 40、三、財(cái)務(wù)管理的功能；(一)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是投資、通融資金和運(yùn)營(yíng)資本管理的決策。 (2)財(cái)務(wù)訂正計(jì)劃是指預(yù)先決定在特定期間內(nèi)做什么、什么時(shí)候、怎么做、誰(shuí)做的計(jì)劃。 財(cái)務(wù)修訂計(jì)劃分為長(zhǎng)期修訂計(jì)劃和短期修訂計(jì)劃。

13、 (3)財(cái)務(wù)康特羅爾財(cái)務(wù)康特羅爾和財(cái)務(wù)預(yù)算關(guān)系密切，概預(yù)算是康特羅爾的重要依據(jù)，康特羅爾是執(zhí)行概預(yù)算的手段，它們構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)管理周期。2020/7/15、41、第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)概要二、財(cái)務(wù)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)者三、財(cái)務(wù)目標(biāo)和債權(quán)人四、財(cái)務(wù)目標(biāo)和利害知情人員五、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和商業(yè)道德、42、一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)設(shè)立企業(yè)的目的是利潤(rùn)，利潤(rùn)最綜合的修訂量是財(cái)務(wù)修訂量，所以企業(yè)目標(biāo)也被稱為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 43、企業(yè)目標(biāo)三個(gè)觀點(diǎn)： (1)以追求利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的利潤(rùn)代表企業(yè)的新財(cái)富，利潤(rùn)越多，企業(yè)的財(cái)富就越增加，越接近企業(yè)的目標(biāo)。利潤(rùn)是企業(yè)一定期間內(nèi)的全部收入和全部費(fèi)用的差

14、，按照收入和費(fèi)用的配比原則進(jìn)行訂正。 企業(yè)可以直接反應(yīng)剩馀余產(chǎn)品的創(chuàng)造量，并且在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低和對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大小。 在云同步，利益也是企業(yè)補(bǔ)充資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的源泉。 44、這種觀點(diǎn)的缺點(diǎn)： (1)沒(méi)有考慮獲利的時(shí)間，無(wú)法表現(xiàn)資金的時(shí)間價(jià)值；(2)沒(méi)有考慮所獲利益與資本投入的關(guān)系，不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同時(shí)期的比較；(3)沒(méi)有考慮獲利與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)之間的大小，高額利益過(guò)大假設(shè)投資資本相同，獲利時(shí)間相同，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也相同，則利潤(rùn)最大化是可接受的觀念(短期目標(biāo))。 (45 )、(2)每股利潤(rùn)最大化應(yīng)當(dāng)將利潤(rùn)與股東投入的資本結(jié)合起來(lái)，用每股利潤(rùn)或者資本凈收益概括企業(yè)的

15、財(cái)務(wù)目標(biāo)。 每股利潤(rùn)=利潤(rùn)額(凈收益)與普通股份數(shù)之比的優(yōu)點(diǎn)：利潤(rùn)與股東投資之間的關(guān)系，可解釋企業(yè)效益水平，橫向與縱向可比較，該利潤(rùn)水平的差異明顯的缺點(diǎn)： 1小時(shí)沒(méi)有考慮價(jià)值，2風(fēng)險(xiǎn)因素未考慮3短期行為免不得。 假定風(fēng)險(xiǎn)相同，時(shí)間相同，則每股盈馀最大化也是被接受的觀念(做評(píng)估業(yè)績(jī)最重要的指標(biāo))。 46、(3)股東財(cái)富的最大化股東財(cái)富的增加是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，這也是本書的觀點(diǎn)。 股東成立企業(yè)的目的是增加財(cái)富才能提供資金，沒(méi)有資本資金企業(yè)就不存在。 股東的財(cái)富可以用股東資本的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量。 股東財(cái)富的增加可以用股東資本的市場(chǎng)價(jià)值和股東投資資本的差來(lái)衡量，即資本的市場(chǎng)增加值為企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。 這

16、一觀點(diǎn)反映了資本和利益的關(guān)系，考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 47、【提示】(1)有時(shí)將財(cái)務(wù)目標(biāo)表現(xiàn)為股票價(jià)格最大化。 假定股東投資資本不變，股票價(jià)格最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義。 股票價(jià)格的升降表達(dá)了投資大眾對(duì)公司股票價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。 它用每股的價(jià)格來(lái)表示，反映資本和利潤(rùn)的關(guān)系，受到預(yù)期的每股利潤(rùn)的影響，反映每股利潤(rùn)的大小和獲取時(shí)間，受到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小的影響，可以反映每股利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。 但是，企業(yè)和股東之間的交易會(huì)影響股票價(jià)格，而不會(huì)影響股東的財(cái)富。 例如，分配股息紅利時(shí)股票價(jià)格下跌，買回股票時(shí)股票價(jià)格上升等。 假定股東投資資本不變，股票價(jià)格最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義。 (48 )

17、、(2)表述為企業(yè)價(jià)值的最大化。 企業(yè)價(jià)值的增加是權(quán)益價(jià)值的增加和債務(wù)價(jià)值的增加造成的。 假設(shè)債務(wù)價(jià)值不變，增加企業(yè)價(jià)值和增加權(quán)益價(jià)值具有相同的意義。 假定股東投資資本不變，債務(wù)價(jià)值不變，則企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。 49、3個(gè)目標(biāo)比較，50、【多選擇題】在以下關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的說(shuō)法中，正確的是()(2009年) a .企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化b .增加借款可以增加債務(wù)價(jià)值和企業(yè)價(jià)值，但不一定增加股東的財(cái)富，所以企業(yè)價(jià)值最大化對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的正確描述c .追加投資資本可以增加企業(yè)股東的權(quán)益價(jià)值，但不一定增加股東的財(cái)富因此，股東權(quán)收益價(jià)值的最大化并不是對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的正確描述d .財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度可以用股東權(quán)收益的市場(chǎng)增量來(lái)衡量【解答】BCD，51，【解析】a，因?yàn)槭找孀畲蠡瞧髽I(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的一種，選項(xiàng)a的說(shuō)法不正確b，財(cái)務(wù)目標(biāo)的正確表現(xiàn)是股東財(cái)富的最大化， 企業(yè)價(jià)值=權(quán)益價(jià)值債務(wù)價(jià)值，企業(yè)價(jià)值