貨幣金融學試題及答案

貨幣金融學試題及答案

一、單選題

1下列有關貨幣總量的表述中，哪個是正確的？。。

A.M1大于M2

B.M1與M2增長率的運動軌跡非常相近

C.美聯(lián)儲更關注貨幣總量的長期運動，而非短期運動

D.美聯(lián)儲很少修正它之前對貨幣總量的預測

【答案】C

2如果美聯(lián)儲遵循的是泰勒定理，它就會（）。

A.提高名義利率的幅度小于通貨膨脹率的上升幅度

B.提高名義利率的幅度大于通貨膨脹率的上升幅度

C.當通貨膨脹率低于名義利率時，實施泰勒規(guī)則

D.當通貨膨脹率高于名義利率時，實施泰勒規(guī)則

【答案】B

3優(yōu)先股的收益率經(jīng)常低于債券的收益率，原因是（）o

A.優(yōu)先股的機構評級通常更高

B.優(yōu)先股的所有者對公司收益享有優(yōu)先索償權

C.當公司清算時優(yōu)先股的所有者對公司資產(chǎn)享有優(yōu)先求償權

D.公司收到的大部分股利收入可以免除所得稅

【答案】D

4以下貨幣制度中會發(fā)生劣幣驅逐良幣現(xiàn)象的是（）o

A.金銀雙本位

B.金銀平行本位

C.金幣本位

D.金匯兌本位

【答案】A

5面值為100元的債券票面利率是10%,當市場利率為8%時，該債券

的理論市場價格應該是（）元。

A.100

B.125

C.110

D.1375

【答案】B

6實際利率為3%,預期通貨膨脹率為6%,則名義利率水平應該近似

地等于（）。

A.2%

B.3%

C.9%

D.6%

【答案】C

7國際清償力不包括一國的()o

A.自有儲備

B.借入儲備

C.國際銀行同業(yè)拆借

D.在IMF的SDR

【答案】C

名詞解釋：

1、B系數(shù)

答：貝塔系數(shù)(6)是指一種測定證券的均衡收益率對證券市場平均

收益率變化敏感程度的指標，用來測算某種證券或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風

險大小。其中，Cov(Ri,RM)是第i種證券的收益與市場組合收益

之間的協(xié)方差，。2(RM)是市場組合收益的方差。一般地說，通常

有以下性質：①市場證券組合的B系數(shù)等于1;②如果某種證券或資

產(chǎn)組合的。系數(shù)也為1,那么說明該種證券或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險與

整個市場的系統(tǒng)風險相當；③如果某種證券或資產(chǎn)組合的6系數(shù)大于

1,說明該種證券或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險高于整個市場的系統(tǒng)風險；

④如果某種證券或資產(chǎn)組合的B系數(shù)小于1,說明該種證券或資產(chǎn)組

合的系統(tǒng)風險低于整個市場的系統(tǒng)風險。

2、資產(chǎn)定價理論

答：資產(chǎn)定價理論指說明證券的收益與其風險及相互之間關系的理論。

主要的理論有資本資產(chǎn)定價模型和套利定價模型。資本資產(chǎn)定價模型

誕生于20世紀60年代初期，其結論是：證券的期望收益與其貝塔系

數(shù)之間的關系是正的線性關系。套利定價模型誕生于70年代，其主

要解決的是證券收益之間的相互關系。套利定價理論假設證券的收益

是由一系列產(chǎn)業(yè)方面和市場方面的因素確定的。當兩種證券的收益受

到某種或某些因素的影響時，兩種證券的收益之間就存在相關性。通

過比較可見，雖然資本資產(chǎn)定價模型考慮到證券之間的相關性，但是

它并不確認引起相關性的有關重要因素。

3、期權合約

答：期權合約亦稱“選擇權合約”“期權合同”。它是期權交易中，

買賣雙方參與交易時簽訂的合同，規(guī)定了買賣雙方并不對稱的權利和

義務。一般根據(jù)合約規(guī)定，合約賣方在買方執(zhí)行期權時，有義務必須

履行合約規(guī)定，具有強制性，而合約買方有權利選擇是否執(zhí)行、轉售、

放棄期權，不具有強制性，但為了取得這一權利，買方需要支付一定

的期權費；期權合約的內容主要包括：①期權的類型，即選擇美式期

權還是歐式期權，確定在到期日前能不能交割；②交易的金融資產(chǎn)或

商品的種類、數(shù)量。種類包括股票、國債、商品和指數(shù)等；③保證金

比率的規(guī)定。一般只需賣方繳納；④期權的期限和到期日。期權合約

的有效期限一般為3個月。到期日為該月的第三個星期六；⑤協(xié)定價

格與期權費。

此外，期權合約還涉及交易時間、交易方法、貨幣選擇、結算、價格

波動幅度等方面的內容。

4、貨幣制度

答：貨幣制度指一國以法律所確定的貨幣流通的組織形式與流通結構,

簡稱“幣制”。貨幣制度的確定，保障了本國貨幣制造與流動正常、

合法的程序，并使貨幣流通的各種構成因素結合而成統(tǒng)一的系統(tǒng)。

貨幣制度最早是伴隨著國家統(tǒng)一鑄造貨幣而產(chǎn)生的，根據(jù)貨幣制度存

在的具體形式來看，可分為金屬貨幣制度和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度兩

大類。金屬貨幣制度又可以分為復本位制和單本位制。不兌現(xiàn)的信用

貨幣制度也稱作“不兌現(xiàn)的紙幣流通制度”。貨幣制度的構成要素包

括：①確定貨幣材料；②規(guī)定貨幣單位；③規(guī)定流通中的貨幣種類；

④對貨幣法定支付償還能力的規(guī)定；⑤規(guī)定貨幣鑄造或者發(fā)行的流通

程序；⑥規(guī)定貨幣發(fā)行制度。

5、國際貨幣制度

答：國際貨幣制度亦稱國際貨幣體系，是支配各國貨幣關系的規(guī)則以

及國際間進行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。國際貨幣制度

通常是由參與的各國政府磋商而定，一旦商定，各參與國都應自覺遵

守。國際貨幣制度一般包括三個方面的內容：①國際儲備資產(chǎn)的確定；

②匯率制度的安排；③國際收支的調節(jié)方式。理想的國際貨幣制度應

該保證國際貨幣秩序的穩(wěn)定，能夠提供足夠的國際清償能力并保持國

際儲備資產(chǎn)的信心，保證國際收支的失衡能得到有效而穩(wěn)定的調節(jié),

從而促進國際貿(mào)易初國際經(jīng)濟活動的發(fā)展。

6、看漲期權與看跌期權

答：根據(jù)買賣行為的不同，期權可分為看漲期權和看跌期權?？礉q期

權，又稱“買方期權”“買權”“敲進”，它賦予買方一種權利，在

期權合約到期日或有效期間內可以按照執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的

物。當人們預測市場價格有上漲趨勢時，購買這種期權，若該金融資

產(chǎn)或商品市場價格超過協(xié)定價格，買方會行使期權，以協(xié)定價格買入

合約標的，再以市場價格賣出，當差價超過期權費，買方獲利?？吹?/p>

期權，又稱“賣方期權”“賣權”“敲出”，它賦予買方一種權利，

在期權合約