期貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)教材

杠桿機制漲跌停板制度合約標準化T+0交易雙向交易和對沖機制每日無負債結(jié)算制度杠桿機制保證金計算公式保證金=商品價格×交易單位×保證金比例

例：瀝青的價格為：4600元/噸瀝青的交易單位為：10噸/手公司保證金比例：10%那么：1手瀝青合約的價值=4600元/噸×10噸/手=46000元1手瀝青所需保證金=4600元/噸×10噸/手×10%=4600元漲跌停板制度交易所合約品名交易代碼合約交易月份漲、跌停板限額交易單位（噸/手）最小價位變動(元/噸)D1D2D3上海銅CU1--12月5%7%9%510鋁AL1--12月5%7%9%55鋅ZN1--12月5%7%9%55黃金AU1--12月5%7%9%1000克0.01天然橡膠RU1、3--11月5%7%9%55螺紋鋼RB1--12月5%7%9%101線材WR1--12月5%7%9%101瀝青BU連續(xù)六個自然月和六個季月3%6%8%101大連豆一A1、3、5、7、9、115%5%5%101豆粕M1、3、5、8、9、115%5%5%101豆油Y1、3、5、7、8、9、11、125%5%5%102PVCV1--12月5%5%5%55LLDPEL1--12月5%5%5%55棕櫚P1--12月5%5%5%102玉米C1、3、5、7、9、115%5%5%101鄭州強筋麥WS1、3、5、7、9、113%4.50%4.50%101棉花CF1、3、5、7、9、114%6%6%55菜籽油RO1、3、5、7、9、115%7.50%7.50%52PTATA1--12月4%6%6%52早秈稻ER1、3、5、7、9、113%4.50%4.50%101白糖SR1、3、5、7、9、114%6%6%101合約標準化T+0交易4000買入開倉4600賣出平倉做多4600賣出開倉4200買入平倉做空雙向交易和對沖機制原油指數(shù)入市：買入開倉加倉離場：賣出平倉入市：賣出開倉離場：買入平倉每日無負債結(jié)算制度避險功能價格發(fā)現(xiàn)功能交易流程開戶下單競價結(jié)算交割相關(guān)效勞機構(gòu)核心效勞層監(jiān)管機構(gòu)交割倉庫、結(jié)算銀行、信息咨詢機構(gòu)等

1.套期保值者3月9月2.投機交易者3.套利交易者3.套利交易者套利期現(xiàn)套利價差交易跨商品套利跨期套利跨市套利套期保值的定義套期保值的意義套期保值的操作方法套期保值的原理套期保值的分類套期保值案例分析套保案例

時間現(xiàn)貨市場期貨市場6月10號價格：4800元／噸價格：4885元/噸操作買入：4800元／噸*1萬噸=4800萬元賣出開倉：4885元/10噸*1千手=488.5萬元6月28號價格：4600元／噸價格：4670元／噸操作賣出：4600元／噸*1萬噸=4600萬元買入平倉：4670元／噸*1萬噸=4670萬元盈虧虧損：200萬元盈利：215萬元合計盈虧：215萬-200萬=15萬風(fēng)險敞口共同交流A公司，倉庫里有2萬噸庫存，已經(jīng)與B公司簽訂了8000噸的銷售合同，此時該公司風(fēng)控部該如何做套保方案？A公司，有庫存2萬噸，與B公司簽訂了8000噸的銷售合同，同時公司中標了某公路工程，預(yù)計工程完工需5萬噸瀝青。此時公司公司該如何套保？貿(mào)易企業(yè)的盈利模式二、基差逐利性套期保值理論現(xiàn)代套期保值理論套期保值理論開展變化比照套期保值理論經(jīng)歷的三個階段呈現(xiàn)出如下特點：發(fā)展階段交易特點解決問題品種數(shù)量方向第一階段傳統(tǒng)套保相同相等相反系統(tǒng)性風(fēng)險第二階段基差逐利套保相關(guān)相等相反升貼水問題第三階段現(xiàn)代套保不盡相同不等相反價格趨勢問題瀝青冬儲的套保分析工程中標套保套期保值體系的搭建一般來說套期保值中的職能和角色可以分為四種：高層決策者、前臺、中臺、后臺。一、高層決策者，最高決策機構(gòu)，主要負責(zé)對保值業(yè)務(wù)中重大問題進行決策。二、前臺，指套期保值的一線交易職能，主要職責(zé)包括，市場研究，保值方案設(shè)計，保值方案實施，三、中臺，負責(zé)監(jiān)督和控制的角色，保值方案的審核，實施監(jiān)督，風(fēng)險評估，保值效果評價，合規(guī)管理等。四、后臺，對套保業(yè)務(wù)提供支持的效勞職能，主要職責(zé)是頭寸管理，現(xiàn)金流管理，會計核算，檔案管理等，通常由財務(wù)部承擔(dān)。案例期貨業(yè)務(wù)主管領(lǐng)導(dǎo)合規(guī)經(jīng)理組織架構(gòu)總經(jīng)理辦公室風(fēng)險管理部期貨部門業(yè)務(wù)部門財務(wù)部決策機制決策流程圖

業(yè)務(wù)1業(yè)務(wù)2業(yè)務(wù)3風(fēng)險管理部財務(wù)部總經(jīng)理辦公室套期保值風(fēng)險分析套期保值的目的是管理企業(yè)的風(fēng)險，但是套期保值操作本身也面臨著風(fēng)險，對于這些風(fēng)險，企業(yè)在開展套期保值之前要認真分析、評估、制定應(yīng)對策略，以保證套期保值的正常進行。一、法律風(fēng)險；二、信用風(fēng)險；三、操作風(fēng)險：由不完善的內(nèi)部流程、員工、系統(tǒng)以及外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險，包括員工風(fēng)險、流程風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、外部風(fēng)險。五、流動性風(fēng)險是指市場容量缺乏時無法按市場價格成交的風(fēng)險，即“