國際金融學教案

邢臺學院

教案

2009?2010學年度第二學期

課程名稱國際金融學

學時學分54學時3學分

專業(yè)班級國際經(jīng)濟與貿(mào)易專業(yè)07級本科

授課教師李慶波__________________

系部貿(mào)易經(jīng)濟系

本課程教學總體安排

課程名稱：國際金融

課程性質(zhì)與類型：專業(yè)必修課

總學時、學分：54學時3學分

教學目的與要求：

通過本課程教學，要求學習者掌握國際金融的基本知識與基礎理論，理解開

放經(jīng)濟的運行特點與內(nèi)外均衡目標的實現(xiàn)途徑。

1、促進學習者理解和重點掌握國際收支、外匯、匯率、外匯市場、匯率制

度、外匯管制、國際儲備、國際金融市場、國際金融風險管理、國際資本流動與

國際金融危機、國際貨幣體系和國際金融機構的基本概念、基本理論、形成原理、

控制措施。

2、培養(yǎng)學習者掌握觀察和分析國內(nèi)、國際發(fā)生的有關國際收支失衡、匯率

變化、國際金融市場動蕩、國際貨幣體系改革、國際資本流動動向、國際金融危

機等重大國際金融問題的正確方法，培養(yǎng)學習者綜合應用國際金融理論解決國際

金融實際問題的能力。

3、提高學習者在社會科學方面的素養(yǎng)，樹立經(jīng)濟一?體化的核心是金融--體

化的理念，掌握扎實的國際金融基礎理論知識，為進一步學習國際結算、國際經(jīng)

濟學、外匯風險管理等專業(yè)課程打下必耍的、堅實的理論基礎。

教材及參考書目：

國際金融（第三版）闕澄宇主編東北財經(jīng)大學出版社，2006年版

1、韓玉珍《國際金融》首都經(jīng)貿(mào)大學出版社，2007年11月

2、姜波克，《國際金融新編》，復旦大學出版社，2002年6月。

3、劉舒年《國際金融》對外經(jīng)貿(mào)大學出版社，2005年2月

4、裴平《國際金融》南京大學出版社出版，1998年版

5、陳雨露《國際金融》中國人民大學出版社2005

考核方式及成績計算方法:

1.平時成績（由到課率、課堂紀律、作業(yè)次數(shù)、課堂回答問題、小組討論發(fā)

言等構成）占30%o

2.期末考試70%o期末考試題型為：單項選擇題、多項選擇題、辨析題材、

計算題、填空題、原理解釋題。

課程教學日歷

課程名稱：國際金融授課學期：2009-2010學年第二學期

周次章節(jié)及教學內(nèi)容累計學時

導論

第1章外匯與匯率

13

1.1外匯

1.2匯率

1.3影響匯率變動的因素

26

1.4匯率變動對經(jīng)濟的影響

第2章匯率決定理論

2.1匯率決定的基礎

32.2傳統(tǒng)的匯率決定理論9

2.3匯率決定的資產(chǎn)市場說

2.4匯率理論的新發(fā)展

第3章國際收支

3.1國際收支

412

3.2國際收支平衡表

3.3中國的國際收支

第4章國際收支的調(diào)節(jié)

54.1國際收支的失衡及其經(jīng)濟影響15

4.2國際收支失衡的調(diào)節(jié)

4.3國際收支調(diào)節(jié)理論

第5章開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟政策

5.1開放經(jīng)濟條件下的內(nèi)外均衡

618

5.2開放經(jīng)濟條件下的政策工具與政策搭配

5.3開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟模型

第6章外匯政策

6.1外匯管制

76.2貨幣自由兌換21

6.3匯率制度

6.4中國的外匯管理及人民幣匯率制度

第7章國際儲備政策

7.1國際儲備概述

87.2國際儲備的構成24

7.3國際儲備的管理

7.4我國的國際儲備問題

第8章國際貨幣體系

8.1國際貨幣體系概述

927

8.2國際金本位制

8.3布雷頓森林體系

8.4牙買加體系

108.5國際貨幣體系的問題與改革30

8.6區(qū)域貨幣合作的理論與實踐

第9章國際金融機構

9.1國際金融組織概述

119.2國際貨幣基金組織33

9.3世界銀行集團

9.4區(qū)域性國際金融組織

第10章外匯市場與外匯交易

1210.1外匯市場36

10.2傳統(tǒng)的外匯交易

10.3衍生外匯交易

1339

10.4匯率折算與進出口報價

第n章外匯風險管理

1411.1外匯風險的概念及類型42

11.2外匯風險的管理

第12章國際金融市場

12.1概述

1512.2業(yè)務活動45

12.3歐洲貨幣市場

12.4國際金融創(chuàng)新與衍生金融工具

第13章國際資本流動

13.1國際資本流動概述

1648

13.2國際資本流動的主要理論

13.3國際資本流動與國際金融危機

第14章對外貿(mào)易融資

1714.1對外貿(mào)易短期融資51

14.2對外貿(mào)易中長期融資

總結與復習

1854

課堂教學方案

課題名稱、授課時數(shù)：導論2課時

授課類型（理論課、實驗課、技法課、習題課等）：理論課

教學方法與手段（講授、討論、指導、多媒體等）：講授、多媒體

教學目的要求：

開篇名義，使學生了解什么是國際金融課；它的學科地位及其與學生所學專

業(yè)的關系；介紹本課的篇章結構；教學安排，參考書刊及教學方法?？傮w上使學

生對本課既能產(chǎn)生濃厚的興趣，又能有一個總體粗線條的了解。

教學重點、難點：

本部分無重點、難點

教學內(nèi)容及組織安排：

一、為什么要學習國際金融

1、知識體系：學術目的

（1）本課程是經(jīng)濟類專業(yè)、管理類專業(yè)知識體系的基本課程，是完整知識

體系的重要組成部分，必須學好。

（2）教學科研需要：大學、科研機構的學術研究和教學。

2、業(yè)務技能：就業(yè)目的

（1）銀行：商業(yè)銀行國際金融業(yè)務的實際操作：四大商業(yè)銀行等，外資銀

行的國際金融業(yè)務，其他金融機構

中央銀行的國際金融管理：外匯管理局

（2）企業(yè)：跨國企業(yè)的內(nèi)部財務管理，外資企業(yè)、合資企業(yè)的基本業(yè)務，

一般企業(yè)的國際貿(mào)易結算等

（3）政府：發(fā)改委、央行、財政部、外管局、銀監(jiān)會等。宏觀經(jīng)濟政策：

外匯管理、匯率調(diào)整、貨幣政策、關稅政策等的制定和實施。

3、個人理財：生存目的

即使是以上之外，個人家庭理財需要。外匯投資與銀行儲蓄、證券投資、保

險投資、黃金投資、房產(chǎn)投資、郵票投資、金銀首飾、古玩字畫投資一樣，是個

人投資渠道之一。

4、日常交往：精神目的

了解國際形勢、國內(nèi)經(jīng)濟動態(tài)、新聞報道、與人交談，提高個人品位修養(yǎng)的

需要。人民幣匯率？為什么要升值？中國國際收支狀況？外匯儲備多少等。

結論：學習本課程具有很強的實際意義和理論意義，對個人、國家都有好處。

引入當前國際金融熱點問題（視頻資料）：

中外再辯人民幣升值問題

09年中國國際收支延續(xù)雙順差

二、國際金融課程性質(zhì)地位

國際金融是我國高校經(jīng)濟學和管理學專業(yè)普遍開設的?門學科基礎課或?qū)?/p>

業(yè)選修課，是金融專業(yè)的主干課程，是國際貿(mào)易學專業(yè)的核心課程。

經(jīng)濟學分為理論經(jīng)濟學和應用經(jīng)濟學。

理論經(jīng)濟學：研究經(jīng)濟的基本概念、基本原理、經(jīng)濟運行和發(fā)展的一般規(guī)

律，屬于基礎研究，理論性強，抽象層次高。包括宏觀經(jīng)濟學、微觀經(jīng)濟學、

政治經(jīng)濟學、數(shù)理經(jīng)濟學、計量經(jīng)濟學、發(fā)展經(jīng)濟學、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟學、環(huán)境經(jīng)濟

學、國際、比較、經(jīng)濟史學等。

應用經(jīng)濟學：運用理論經(jīng)濟學的基本原理研究各個部門、各個專業(yè)領域的

經(jīng)濟現(xiàn)象、經(jīng)濟行為和經(jīng)濟規(guī)律。屬于應用研究，實踐性強，比較具體，抽象

層次低。金融學、財政學、財會學、統(tǒng)計學、國際貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、勞動經(jīng)

濟學。

本課程是是人類完整知識體系的重要組成部分，是經(jīng)濟類專業(yè)、管理類專業(yè)

知識體系的基本課程。

國際金融既是貨幣金融學的延伸和發(fā)展，又是開放宏觀經(jīng)濟學的重要內(nèi)容。

因而，這門課程與貨幣銀行學、宏觀經(jīng)濟學、國際經(jīng)濟學、國際貿(mào)易學以及國際

結算、國際貿(mào)易實務等課程都有千絲萬縷的關系，在許多方面又重復和相同的地

方。

先修課程：西方經(jīng)濟學、金融學、管理學、國際貿(mào)易學、財務會計學

后續(xù)課程：國際金融市場、國際融資、國際結算、外匯風險管理、開放經(jīng)濟

宏觀經(jīng)濟學、國際金融理論等

三、什么是國際金融

國際金融學是研究全球開放視角下的國際金融活動及其運行規(guī)律的一門經(jīng)

濟學科。

字面含義：國際+金融

國際：與國內(nèi)相對，指超越國界、國家之間、全球范圍

金融：核心詞，金融活動，不是政治、軍事、文化、外交活動，而是經(jīng)濟活

動；不是一般的其他經(jīng)濟活動（商品貿(mào)易、技術轉(zhuǎn)讓、勞務輸出），而是金融活

動。

內(nèi)涵理解：

1、從經(jīng)濟到金融

經(jīng)濟：人類生存——消費資料——生產(chǎn)活動——剩余產(chǎn)品——交換——分配

經(jīng)濟是人類進行物質(zhì)資料的生產(chǎn)、消費、交換、分配等活動的總稱。

經(jīng)濟學就是研究人類經(jīng)濟活動及其運行規(guī)律的社會科學。

金融：貨幣產(chǎn)生（最偉大發(fā)明物物交換的效率）一貨幣流通（媒介）——

信用活動（資金借貸）一資本運動（生產(chǎn)要素）——金融活動（所有貨幣資金融

通的總稱）

貨幣產(chǎn)生：個別等價物一特殊等價物-----般等價物——貴重金屬——貨

幣

貨幣功能：價值尺度、流通手段、支付手段、儲藏手段、世界貨幣

貨幣流通：W——G——WG——G——G

金融是人類社會分工條件下，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和交換的頻繁而產(chǎn)生并為之服

務的專業(yè)部門，是所有貨幣資金融通的總稱。

世界兩個層面：物質(zhì)層面和貨幣層面

經(jīng)濟決定金融——金融服務并反作用于經(jīng)濟。

2^從國內(nèi)到國際

人類活動空間的擴展：家庭——部落——國家——國際

活動內(nèi)容的增加：經(jīng)濟（貿(mào)易、技術、勞動）一軍事一外交一政治一文化

等

融服務的需要：國內(nèi)服務——國際服務

封閉經(jīng)濟——開放經(jīng)濟

區(qū)域聯(lián)盟：東盟、歐盟、聯(lián)合國

中國加入WTO,走上國際大家庭。

國際金融對一國的作用：

1、微觀上，國際金融是國際貿(mào)易、國際技術往來、國際勞務合作的結算和

融資手段，服務于國內(nèi)經(jīng)濟個體——企業(yè)、家庭、個人，體現(xiàn)為各國間的“資本

流。

2、宏觀上，國際金融是各國政治、經(jīng)濟、外交政策的焦點，是一個核心競

爭力的重要內(nèi)容，將國際資本引入自己國內(nèi)，從全球獲取資源，分享世界經(jīng)濟發(fā)

展的好處，是國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的“外部環(huán)境”。

結論：

國際金融是人類經(jīng)濟發(fā)展和各種交往國際化的必然結果，是國內(nèi)金融跨越國

界的自然延伸，是國際活動物質(zhì)層面的貨幣層面，當今開放背景下一國發(fā)展的外

部環(huán)境，是活動世界資源的競爭手段。

國際金融學就是研究全球開放視角下的國際金融活動及其運行規(guī)律的一門

經(jīng)濟學科。學好它，既是增強自己的核心競爭力也是增強國家核心競爭力的基礎

和手段，為自己謀生、為國家發(fā)展服務。

國際金融是從貨幣金融角度研究開放經(jīng)濟下內(nèi)外均衡目標同時實現(xiàn)問題的

一門獨立學科。

國際金融是一門涉及面廣、綜合性強的學科，內(nèi)容繁雜。有一國的貨幣、

金融問題，也有國與國之間貨幣金融關系問題；有微觀金融問題，也有宏觀金融

問題；有金融理論問題，也有金融實務問題。

四、本課程的框架體系

第一部分：外匯篇。外匯概念、匯率概念、匯率理論、外匯交易、外匯管理、

外匯風險

第二部分：國際收支篇。國際收支概念、平衡表、國際收支理論、調(diào)節(jié)與

管理

第三部分：國際儲備篇。國際儲備概念、理論、管理（規(guī)模、結構、政策）

第四部分：外債篇外債管理

第五部分：制度篇（自學為主）國際金融體系：一般框架、金本位體系、布

雷頓森林體系（美元）、牙買加體系（浮動匯率體系）

國際金融組織：國際貨幣基金組織IMF、世界銀行集團WBG、亞洲開發(fā)銀

行ADB、歐洲貨幣聯(lián)盟

第六部分：市場篇。國際金融市場概念、外匯市場、貨幣市場、資本市場（股

票、債券）、黃金市場

第七部分：融資篇跨國直接投資國際資本流動（融資）國際信貸、國

際結算

第八部分：金融危機與安全

五、教材及教學參考資料

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學劉舒年主編國際金融

南開大學錢榮茲等主編的國際金融

復旦大學姜波克主編的新編國際金融學

六、教學設計及成績考核

1.構建框架，明確主線

2.側(cè)重基礎知識、基本原理

3.突出重點，粗線條介紹一般內(nèi)容。

4.理論適度，注重實務。

5.密切聯(lián)系金融熱點問題，強化案例教學。

課堂練習或討論、布置作業(yè)：

了解國際金融課程性質(zhì)和主要內(nèi)容

第1章教學安排的說明

章節(jié)題目：外匯與匯率

學時分配：4

1.1外匯

1.2匯率

1.3影響匯率變動的因素

1.4匯率變動對經(jīng)濟的影響

本章教學目的與要求：

通過本章的學習，了解和掌握有關外匯和匯率的基本概念，掌握匯率的幾種

種類；重點理解和掌握影響匯率變動的因素以及匯率變動對經(jīng)濟的影響。

了解：1.外匯的動態(tài)含義；

2.外匯的種類；

3.匯率變動的概念；

4.制約匯率發(fā)生作用的基本條件。

掌握：1.外匯的靜態(tài)含義（包括廣義與狹義）；

2.匯率的含義及標價方法；

3.匯率的種類。

重點掌握：1.影響匯率變動的因素；2.匯率變動對經(jīng)濟的影響。

綜合運用：能夠運用所學理論分析當前的匯率問題，包括根據(jù)基本數(shù)據(jù)分析

匯率走勢、分析匯率變動的相關影響等。

其它:

課堂教學方案

課題名稱、授課時數(shù)：外匯與匯率2課時

授課類型（理論課、實驗課、技法課、習題課等）：理論課

教學方法與手段（講授、討論、指導、多媒體等）：多媒體

教學目的要求：

通過學習，要正確理解外匯的概念，了解和掌握有關外匯和匯率的基本概

念，掌握匯率的兒種種類。

教學重點、難點：

1.外匯的靜態(tài)含義（包括廣義與狹義）；

2.匯率的含義及標價方法；

3.匯率的種類。

教學內(nèi)容及組織安排：

第一節(jié)外匯

-、外匯的含義

外匯（ForeignExchange）一詞是“國際匯兌”的簡稱。由于各國都有自己

獨立的貨幣制度和貨幣，一國貨幣不能在另一國流通，從而國與國之間的債權和

債務在清償時，需要進行本外幣的兌換。

外匯的動態(tài)含義:是指人們?yōu)榱饲鍍攪H間的債權債務關系，將一種貨幣兌

換成另一種貨幣的行為和過程。在這一意義上，外匯的概念等同于國際結算。最

初的外匯概念就是指它的動態(tài)含義。

外匯的靜態(tài)含義

外匯的靜態(tài)含義可分為廣義和狹義兩種：

廣義的靜態(tài)外匯泛指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)。如外國貨幣（包括紙幣、

鑄幣等）、外幣有價證券（包括政府公債、國庫券、公司債券、股票等）、外幣支

付憑證（包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）。

廣義的外匯概念通常用于國家的外匯管理法令之中。

按照1997年1月14日修訂的《中華人民共和國外匯管理條例》，外匯包括:

".外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；

?2.外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；

?3.外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；

?4.特別提款權、歐洲貨幣單位；

05.其他外匯資產(chǎn)

思考：外匯與外國貨幣是否相同？

二、外匯的特征（具備的條件）

1.外幣性：外匯首先必須以外國貨幣表示的金融資產(chǎn)。

在美國，以美元標示的支付憑證是外匯嗎？

2.自由兌換性

一種貨幣要成為外匯，還必須能夠自由兌換成其他貨幣表示的資產(chǎn)或支付手

段。

3.普遍接受性和可償付性

一種貨幣要成為外匯，還必須被各國所普遍接受和運用；這種外幣資產(chǎn)能夠

保證得到償付。

三、外匯的種類

四、外匯的作用

1.國際購買手段：國際間貨物、服務買賣

???2.國際支付手段

。3.國際儲備手段：清償債務，維護本幣匯率的穩(wěn)定，促進經(jīng)濟增

長。

中4.國際財富代表、象征

第二節(jié)匯率

一、匯率的含義

匯率是一個簡單而重要的概念。說它簡單，是因為它就是一個比率或比值，

但在實際業(yè)務計算中，并不一定簡單，若不掌握一定的方法，往往會出現(xiàn)錯誤。

說它重要，是因為它與各項國際政治經(jīng)濟活動密切相關，這個小小的比率，就象

杠桿一樣發(fā)揮著巨大的互動作用。

二、匯率的標價方法

折算兩種貨幣的兌換比率，首先要確定以哪一國貨幣作為標準，即是以本國

貨幣表示外國貨幣的價格，還是以外國貨幣表示本國貨幣的價格。

匯率具有雙向表示的特點，即：既可以用本幣表示外幣的價格，也可以用外

幣價格表示本幣價格，本幣和外幣都具有同樣的表現(xiàn)對方貨幣價格的功能。

確定兩種不同貨幣的比價，先要確定用哪個國家的貨幣作為標準，由于確定

的標準不同，于是產(chǎn)生了三種不同的標價方法。

1.直接標價法又稱為應付標價法。它是指以一定單位（1個或100>10000

等）的外國貨幣作為標準，折成若干數(shù)量的本國貨幣來表示匯率的方法。也就是

說，在直接標價法下，以本國貨幣表示外國貨幣的價格。

在直接標價法下，當一定單位的外國貨幣折算的本國貨幣的數(shù)額增大時，說

明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，稱為外幣升值，或本幣貶值。反之，

當一定單位的外國貨幣折算成本國貨幣的數(shù)額減少時，稱為外幣貶值，或本幣升

值。

在直接標價法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方

向正好相同。

目前，世界上除了美國和英國、歐元區(qū)外，一般采用直接標價法。

2.間接標價法又稱為應收標價法，是以一定單位（1個本幣單位或100、

10000等）的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示。

在間接標價法下，當一定單位的本國貨幣折算的外國貨幣的數(shù)額增大時，說

明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，稱為本幣升值，或外幣貶值。反之，

則稱為本幣貶值，或外幣升值。

目前，世界上只有英國和美國、歐元采用間接標價法。

3.美元標價法

這是指國際金融市場上以美元表示的標準化報價方法。目的是為了簡化報

價并廣泛地比較各種貨幣的匯價。

按照這種標價方法，所有在外匯市場上交易的貨幣都對美元報價，并且，

除了英鎊等極少數(shù)貨幣以外，其他各種貨幣都以美元作為單位貨幣（常量），而

以其他貨幣作為標價貨幣（變量）

三、匯率的種類

1）基本匯率和套算忙率

2）買人匯率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔價

3）電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率

4）即期匯率和遠期匯率

5）官方匯率和市場匯率

6）單一匯率和復匯率

7）貿(mào)易匯率和金融匯率

8）名義匯率、實際匯率和有效匯率

課堂練習或討論、布置作業(yè)：

1.外匯的靜態(tài)含義（包括廣義與狹義）；

2.匯率的含義及標價方法；

課堂教學方案

課題名稱、授課時數(shù)：匯率變動2課時

授課類型（理論課、實驗課、技法課、習題課等）：理論課

教學方法與手段（講授、討論、指導、多媒體等）：多媒體

教學目的要求：

通過學習，掌握匯率的幾種種類；重點理解和掌握影響匯率變動的因素以及

匯率變動對經(jīng)濟的影響。

教學重點、難點：

1.影響匯率變動的因素；

2.匯率變動對經(jīng)濟的影響。

教學內(nèi)容及組織安排：

第三節(jié)影響匯率變動的因素

匯率是一種貨幣與另一種貨幣之間的交換比率。如果把貨幣視為一種特殊

商品，匯率又可被看作是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。

任何商品交換比率或商品價格的形成都應按照價值規(guī)律的要求，遵循等價

交換和市場供求的法則。貨幣作為種商品，在國際貨幣兌換的過程中，兩國貨

幣的交換比率必須以價值平價或價值對等的關系為基礎，并且能夠充分反映外匯

市場上的供求狀況。

影響和制約匯率變動的兒類因素

▲匯率變動的基礎：價值

國際金本制：鑄幣平價

紙幣流動制度：購買力平價

▲外匯的供求關系

▲制度安排

一般說來，匯率決定的價值基礎（平價）主要取決于兩國的生產(chǎn)力水平，

這在相當長時期內(nèi)是穩(wěn)定的。同時，關于匯率變動的制度性安排也是相對穩(wěn)定的,

不會在短期內(nèi)進行調(diào)整。

導致外匯市場上匯率頻繁變動的是能夠影響外匯供求的因素。

西方經(jīng)濟學家十分重視外匯市場供求關系對匯率形成的作用，他們認為：

當外匯供不應求時，外匯匯率上升；

當外匯供過于求時，外匯匯率下降；

當外匯供求相等時，外匯匯率達到均衡。

實際匯率由外匯市場供給與需求的均衡點所決定。

外匯需求曲線DD是條向右下方傾斜的曲線，因為匯率降低意味著以本國

貨幣表示的外國商品與勞務的價格降低，會擴大本國對外國商品與勞務進口，從

而導致外匯需求量的增加。

反之，外匯供給曲線SS是一條向右上方上升的曲線，因為匯率提高意味著

以外幣表示的本國商品與勞務的價格相對便宜，會使外國購買更多的本國商品與

勞務，從而導致外匯供給量的增加。

在其他條件不變的情況下，外匯需求增加會使均衡匯率上升，外匯供給增

加會使均衡匯率下降。

例如在圖1-4中，曲線D和S分別代表英鎊的期初需求和起初供給，其交

點E決定了期初均衡匯率為r。

若英鎊供給不變，英鎊需求由D增加到D1,則新的均衡匯率為高于原均

衡匯率的rl。

若英鎊需求不變，英鎊供給由S增加到S「，則新的均衡匯率為低于原來

均衡匯率的r2。

一、影響匯率變動的長期因素

1）國際收支狀況

2）通貨膨脹率的差異或相對通貨膨脹率

3）經(jīng)濟增長率差異

二、影響匯率變動的短期因素

1）利率差異

2）各國匯率政策和對市場的干預

3）投機活動與市場心理預期

1.國際收支差額

作用過程：一般來說，國際收支順差導致本幣升值；國際收支逆差導致本

幣貶值。當一個國家國際收支出現(xiàn)順差時，表現(xiàn)在外匯市場上，就是外幣的供給

大于需求，這將導致外幣價格下跌，本幣價格上升，因此，順差國的貨幣總是升

值的。

與之相反，當一國國際收支逆差時，表現(xiàn)在外匯市場上就是外匯的供給小

于需求，因而外幣匯率上升，本幣匯率下降，所以，逆差國的貨幣一般是貶值的。

從外匯供給方面考察（假定該國外匯市場上的需求基本穩(wěn)定，即外匯需求

曲線不變），當該國的國際收支出現(xiàn)逆差時，其外匯供給就會相對減少，這就會

引起外匯匯率上升；當該國的國際收支出現(xiàn)順差時，其外匯供給就會相對增加，

就會引起外匯匯率下降。

從外匯需求方面考察（假定該國外匯市場上的供給基本穩(wěn)定，即外匯供給

曲線不變），當該國的國際收支出現(xiàn)逆差時.，該國對外匯的需求相對增加，導致

外匯匯率上升；當該國的國際收支出現(xiàn)順差時，該國的外匯需求相對減少，導致

外匯匯率下降。

從供求雙方的考察都說明：一國的國際收支出現(xiàn)順差，就會增加該國的外

匯供給和國外對該國貨幣的需求，進而引起外匯的匯率下降或該國貨幣的匯率上

升。反之，一國的國際收支出現(xiàn)逆差，就會增加該國的外匯需求和本國貨幣的供

給，進而引起外匯的匯率上升或該國貨幣的匯率下降。

2.通貨膨脹

在紙幣流通制度下，-國貨幣發(fā)行過多，流通中的貨幣量超過商品流通的實

際需要，就會造成通貨膨脹。通貨膨脹意味著物價升高，貨幣的購買力降低，進

而導致貨幣對內(nèi)貶值。在市場經(jīng)濟條件下，貨幣對內(nèi)貶值必然導致對外貶值。

如果兩國的通貨膨脹率相同，那么兩國貨幣的名義匯率因通貨膨脹的相互

抵消，就可能繼續(xù)保持不變；只有兩國通貨膨脹率存在差異，通貨膨脹因素才會

對兩國貨幣的匯率產(chǎn)生重大影響。例如，當一國的通貨膨脹率高于另一國的通

貨膨脹率時，通貨膨脹率較高國貨幣的匯率就趨于下跌，而通貨膨脹率較低國貨

幣的匯率則趨于上升。

具體地說，通貨膨脹主要通過兩個途徑對匯率產(chǎn)生影響。

一是通過影響進出口貿(mào)易：當通貨膨脹使一國的物價上漲率高于其它國的

物價上漲率，而匯率又未能對此及時作出反映時，該國出口商品的成本會相對提

高，這就削弱了該國商品在國際市場上的競爭能力，不利于擴大商品的出口；同

時，該國進口商品的成本會相對降低，且能夠按國內(nèi)已上漲的物價出售，這就增

加了進口商品的盈利，容易刺激商品的大量進口。這種狀況會使一國貿(mào)易收支惡

化，形成外匯市場供求的缺口，推動外幣匯率上升，本幣匯率下降。

二是國際資本流動：當一國通貨膨脹率高于其它國家，而名義利率又沒有

作出調(diào)整時，該國的實際利率相對下降，投資者為追求較高的利率，就會把資金

轉(zhuǎn)移到國外。另外，一國貨幣因通貨膨脹先后發(fā)生對內(nèi)、對外貶值，還會影響人

們對該國貨幣的信心，引起資金的抽逃。資金外流和信心低落，不利于維持兩國

貨幣之間的匯率穩(wěn)定。當然，通貨膨脹差異并不是立即和直接對匯率產(chǎn)生影響的。

3.經(jīng)濟增長率

兩國實際的經(jīng)濟增長率之差與未來匯率的變動有著較為復雜的關系。

(1)高增長率會引起更多的進口，從而造成本國貨幣匯率下降的壓力。

如果一國的出口基本不變，經(jīng)濟高速增長會使國民收入水平大幅度提高，進

而導致該國對外國商品和勞務的需求高漲，因此該國的經(jīng)常項目很可能出現(xiàn)逆

差，并迫使本國貨幣的匯率趨于下跌。

(2)但是經(jīng)濟增長率的變化也反映一國經(jīng)濟實力變化。經(jīng)濟增長快，經(jīng)濟

實力強的國家可以加強外匯市場上對其貨幣的信心，因而貨幣也有上升的可能。

如果國內(nèi)外投資者將該國經(jīng)濟增長率較高看作是資本收益率較高的反映，該

國資本的凈流入很可能抵消或超過經(jīng)常項目的赤字。在這種情況下，該國貨幣的

匯率不是下跌，而可能上升。

當然，一國的實際經(jīng)濟增長率較高，能夠增強人們對該國貨幣的信心，這也

能在一定程度上抵消本國貨幣匯率下跌的壓力。

如果一國經(jīng)濟的高速增長是由于出口競爭能力提高和出口規(guī)模擴大而推動

的，該國的出口超過進口，經(jīng)常項目的順差會使本國貨幣的匯率趨于上升。

從短期效果來看，經(jīng)濟增長對本國貨幣匯率會發(fā)生不利影響，而使其疲軟；

從長期效果來看，經(jīng)濟增長會支持本國貨幣匯率上升，而促使其堅挺。

4.利率

利率是資金的價格。對于籌資者來說，利率的高低決定籌資成本的高低；對

于投資者來說，利率的高低決定投資收益的高低。

當國際間存在利率差距時，在特定匯率水平下，為套利而跨國流動的貨幣資

本就會大量出現(xiàn)，并通過影響外匯市場的供求，促使匯率變動。

利率水平

?利率上升--資本流入增加--外匯供應增加--外匯匯率下跌

?匯率下跌--資本流入減少--外匯供應減少--外匯匯率上升

在國際資本流動規(guī)模巨大，大大超過國際貿(mào)易額的今日，利率差異在一定條

件下對匯率的短期影響很大。

需要重點強調(diào)的是，利率因素對匯率的影響是短期的，一國僅靠高利率來維

持匯率堅挺，其效果是有限的

5.政府干預

由于匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格，匯率的變化將影響在國際

間進行交易的商品和勞務的價格，進而對一國的資源配置和經(jīng)濟運行發(fā)揮重要的

作用。出于宏觀經(jīng)濟調(diào)控的需要，各國政府大多對外匯市場進行官方干預，希望

匯率的波動局限于政策目標范圍內(nèi)。

政府干預外匯市場

1、在外匯市場上拋售或買進外匯。當本國貨幣貶值時，政府拋出外匯，吸

收本幣；當本國貨幣升值時，政府拋出本幣，吸納外幣。

2、調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策，或改變兩者之間的搭配情況；

3、在國際范圍內(nèi)發(fā)表言論以影響市場心理；

4、與其他國家聯(lián)合，進行直接干預或通過政策協(xié)調(diào)進行間接干預。

在開放的市場經(jīng)濟條件下，中央銀行和財政部進入外匯市場公開買賣外匯，

對匯率變化的影響是最直接，而且效果也是比較明顯的。例如，在本幣匯率大幅

度上漲、削弱本國出口商品競爭能力的情況下，中央銀行可在外匯市場上公開市

場操作，即賣出本幣，買入外幣，以阻止本幣匯率上漲，或促使本幣匯率回落；

反之，在本幣匯率大幅度下跌，增加本國進口商品成本的情況下，中央銀行

可在外匯市場上賣出外幣，買入本幣，以阻止本幣匯率下跌，或促使本幣匯率回

升。

當然，通過公開市場操作對外匯市場進行干預，要求中央銀行擁有必要的外

匯儲備和資金實力。同時，這種干預方式能在短期內(nèi)對匯率的變動產(chǎn)生較大影響,

但不能從根本上改變匯率長期變動趨勢。

6投機活動

。影響短期匯率走勢

。加劇匯率波動幅度

。使得金融危機提前到來

。投資資本涌入--外匯供應增加--外匯匯率下跌

。投資資本外逃一-外匯供應減少--外匯匯率上升

7.心理預期

所謂預期(Expectation),是指參與經(jīng)濟活動的人，對與其經(jīng)濟決策有關的

經(jīng)濟變量在未來某個時期的數(shù)值所作出的估計和預測。

心理預期對匯率的變動有重大影響。當交易者預測某種貨幣的匯率在今后可

能下跌時，為了避免損失或獲取額外的好處，他們便會大量拋出該種貨幣；而當

他們預測某種貨幣的匯率今后可能上升時，則會大量買進這種貨幣。

非經(jīng)濟因素對匯率變動的影響

主要包括政治因素、自然因素、戰(zhàn)爭等。

突發(fā)事件對匯率的影響

影響匯率的因素錯綜復雜，在不同時期，各種因素對匯率變動的影響作用有

輕重緩急之分，它們的影響有時互相抵消，有時相互促進。因此，只有對各項因

素進行綜合全面的考察，對具體情況作具體分析，才能對匯率變動的分析作出較

為正確的結論。

第四節(jié)匯率變動對經(jīng)濟的影響

一、匯率的變動

1)升值與貶值

2)均衡匯率

二、匯率變動對一國國際收支的影響

1）對貿(mào)易收支的影響

2）對非貿(mào)易收支的影響

3）對國際資本流動的影響

4）對外匯儲備和外債的影響

1.4.3匯率變動對一國國內(nèi)經(jīng)濟的影響

1）對國內(nèi)物價水平的影響

2）對經(jīng)濟增長和就業(yè)的影響

3）對產(chǎn)業(yè)結構的影響

1.4.4匯率變動對國際經(jīng)濟關系的影響

1.4.5制約匯率發(fā)生作用的基本條件

1）一國的對外開放程度

2）一國商品生產(chǎn)的多樣化程度

3）一國國內(nèi)金融市場與國際金融市場的聯(lián)系程度

4）貨幣的兌換性

課堂練習或討論、布置作業(yè)：

能夠運用所學理論分析當前的匯率問題，包括根據(jù)基本數(shù)據(jù)分析匯率走勢、

分析匯率變動的相關影響等。

第2章教學安排的說明

章節(jié)題目：第2章匯率決定理論

學時分配：4

2.1匯率決定的基礎

2.2傳統(tǒng)的匯率決定理論

2.3匯率決定的資產(chǎn)市場說

2.4匯率理論的新發(fā)展

本章教學目的與要求：

了解匯率決定的基礎，掌握西方匯率理論發(fā)展的主要脈絡，理解

匯率決定的兒種主要理論；重點學習和掌握購買力平價理論、利率平

價理論和匯率決定的資產(chǎn)市場說。

其它:

課堂教學方案

課題名稱、授課時數(shù)：匯率決定2課時

授課類型（理論課、實驗課、技法課、習題課等）：理論課

教學方法與手段（講授、討論、指導、多媒體等）：多媒體

教學目的要求：

了解匯率決定的基礎，掌握西方匯率理論發(fā)展的主要脈絡，理解匯率決定的

兒種主要理論。

教學重點、難點：

購買力平價理論

教學內(nèi)容及組織安排：

2.1匯率決定的基礎

一、金本位制下匯率的決定因素

二、紙幣制度下匯率的決定

2.2傳統(tǒng)的匯率決定理論

匯率決定理論演變與發(fā)展

1.匯率決定理論研究的著眼點：是一國貨幣的匯率水平受什么因素決定和

影響。

2.本節(jié)討論匯率決定的背景：實行貨幣自由兌換，匯率由市場來決定的國

家。

3.匯率決定理論是國際金融理論的核心之一，隨著經(jīng)濟背景和經(jīng)濟學基礎

理論的演變經(jīng)歷了不同的發(fā)展，主要經(jīng)歷了國際借貸說、購買力平價說、匯兌心

理說、國際收支說和資產(chǎn)市場說兒個階段。

—＞購買力平價理論

1.瑞典學者卡塞爾(G.Cassel)于1922年出版了《1914年后的貨幣和外

匯》一書，提出“購買力平價說”。

2.購買力平價說的思想：一國匯率水平和變化是由本國貨幣與外國貨幣的

購買力對比決定的。

3.購買力平價說的基本思想：國內(nèi)外貨幣之間的匯率，主要取決于兩國貨

幣購買力的比較。

4.購買力平價有兩種形式：絕對形式(absoluteversion)與相對形式

(relativeversion)。絕對形式說明的是某一時點上匯率的決定，相對形式說

明的是在兩個時間內(nèi)匯率的變動。一價定律與購買力平價的絕對形式：e=Pa/Pb

相對形式

5.對購買平價說的評論：

揭示了匯率長期變動的根本原因，在分析匯率的長期變動上，仍然有很強

的生命力

缺陷：

(1)忽略了國際資本流動的存在及其對匯率的影響。

(2)它忽視了非貿(mào)易品的存在及其影響。

(3)忽略了貿(mào)易成本和貿(mào)易壁壘對國際商品套購所產(chǎn)生的制約。

(4)在計算購買力平價時，編制各國物價指數(shù)在方法、范圍、基期選擇等

方面存在著諸多技術性困難。

二、利率平價理論

1.利率平價說說明了匯率與利率之間的關系。

2.而匯率與利率之間的關系則通過國際資金套利來實現(xiàn)，反映了國際資本

流動對于匯率決定的作用。

3.凱恩斯最初提出利率平價說時，主要用以說明遠期差價的決定。后來，

艾因齊格又補充提出了利率平價說的“互交原理”，揭示了即期匯率、遠期匯率、

利率、國際資本流動之間的相互影響。

4.主要內(nèi)容：

一是相對于套補利率平價說；

二是在非套補利率平價說中引入關于預期形成機制的各種假說；

三是套補利率平價與非套補利率平價的相互關系

5.套補利率平價理論：

(1)遠期差價是由各國利率差異決定的，并且高利率貨幣在外匯市場上表現(xiàn)

為貼水，低利率貨幣在外匯市場上表現(xiàn)為升水。

(2)公式：p(l+if)=p+pif*=id-if或者p^id-if,該式表明，遠期升水

率等于國內(nèi)外利差。

(3)套補利率平價理論的缺陷：

第一，套補利率平價理論沒有考慮交易成本。

第二，套補利率平價理論假定資金在國際間具有高度的流動性(perfect

mobility)但事實上，只有少數(shù)發(fā)達國家才存在完善的遠期外匯市場。

第三，理論還假定套利資金規(guī)模是無限的，套利者能不斷進行拋補套利，

直到利率平價成立。但能夠用于拋補套利的資金往往是有限的。

6.非套補利率平價理論：對非套補套利者而言，持有本幣資產(chǎn)的預期收益

率同樣是本幣的利息率(id),但持有外幣資產(chǎn)所獲取的預期收益率不再是外幣利

息率(if)加遠期外幣升水率(P),而是外幣利息率加匯率上升率(EP)o

7.利率平價說的應用：

(1)即期匯率的決定

ids?if+EP

該式表明，當前的匯率水平與匯率預期、外國利率成正比，與本國利率成

反比。該公式還可以用來引證“預期能自我實現(xiàn)”的作用。就是說，一種資產(chǎn)

的價格，反映了市場對該種資產(chǎn)價值的評價。

(2)遠期匯率的決定

遠期外匯匯率決定于遠期外匯的供給和需求。遠期外匯交易的參與者主要

有三類：投機者、套補套利者和進出口商。現(xiàn)代遠期匯率決定理論認為，正是他

們的投機和保值行為共同決定著遠期匯率的水平。

8.利率平價理論評價

(1)從資金流動的角度指出了匯率與利率之間的密切關系，有助于正確認

識現(xiàn)實外匯市場上匯率的形成機制。

（2）不是一個獨立的匯率決定理論，它只是描述了匯率與利率之間相互作

用的關系。

（3）具有特別的實踐價值，為中央銀行對外匯市場的靈活調(diào)節(jié)提供了有效

的途徑。

三、國際收支說

1.國際收支說的倡導者認為，在分析匯率決定時，可以從兩方面對國際借貸

說加以修正和改進。一是將國際資本流動納入?yún)R率決定的分析。二是進一步應用

貿(mào)易收支和國際資本流動的有關理論分析來探討深層的匯率決定因素。

2.國際收支說的基本模型一假設

假定只存在兩個國家：本國和外國

（1）外匯需求：均衡的匯率是使外匯市場上外匯供給和需求流量保持平衡

的匯率。對外匯的需求產(chǎn)生于本國對外國商品勞務和外幣資產(chǎn)的需求，進口支出

和資金外流構成了外匯需求。外匯需求是匯率、本國國民收入、國內(nèi)外物價水平、

國內(nèi)外利率和匯率預期的函數(shù)。

（2）外匯供給：對外匯的供給產(chǎn)生于外國對本國商品勞務和本幣資產(chǎn)的需

求，本國的出口收入和資金內(nèi)流形成了外匯供給。外匯供給是匯率值、外國國民

收入、國內(nèi)外物價水平、國內(nèi)外利率和匯率預期的函數(shù)。

（3）外匯供給與外匯需求的不同點：出口是外國而不是本國國民收入的函

數(shù)；除匯率外的其它各種變量對外匯供給的作用方向正好與對外匯需求的作用方

向相反；外匯匯率上升可能帶來外匯供給的增加，也可能會造成外匯供給的減少。

3.機制:

（1）當本國國民收入上升或下降時，本國進口的增加或減少將引起DD曲

線向右或向左移動，從而導致均衡外匯匯率的上升或下降，即本國在外匯市場的

升值或貶值；

（2）當外國國民收入上升或下降時，本國出口的增加或減少將引起SS曲

線向右或向左移動，從而導致均衡外匯匯率的下降或上升；

（3）當本國物價水平相對于外國物價水平下降時，本國的出口將增加，進

口將減少。這將同時通過SS曲線的右移和DD曲線的左移，導致均衡外匯匯率

的下降；

(4)當本國物價水平相對于外國物價水平上升時，本國的出口將減少，進

口將增加。這將同時通過SS曲線的左移和DD曲線的右移，導致均衡外匯匯率

的上升；

(5)當本國利率相對于外國利率上升或下降時，資金的內(nèi)流或外流將引起

SS曲線或DD曲線的右移，導致均衡外匯匯率的下降或上升；

(6)當市場預期外匯匯率將出現(xiàn)上升或下降時，資金的外流或內(nèi)流將引起

DD曲線或SS曲線的右移，導致均衡外匯匯率的立時上升或下降。這是所謂“預

期會自我實現(xiàn)”這一金融市場公理在外匯市場的體現(xiàn)。

課堂練習或討論、布置作業(yè)：

1.金本位制下匯率的決定因素

2.簡述購買力平價理論。

課堂教學方案

課題名稱、授課時數(shù)：匯率決定的資產(chǎn)市場2課時

授課類型（理論課、實驗課、技法課、習題課等）：理論課

教學方法與手段（講授、討論、指導、多媒體等）：多媒體

教學目的要求：

匯率決定的資產(chǎn)市場

教學重點、難點：

匯率超調(diào)模式

教學內(nèi)容及組織安排：

2.3匯率決定的資產(chǎn)市場

（一）資產(chǎn)市場說特別重視金融資產(chǎn)市場均衡對匯率變動的影響。

資產(chǎn)市場說的一個重要分析方法是一般均衡分析。它較之傳統(tǒng)理論的最大

突破在于它將商品市場、貨幣市場和證券市場結合起來進行匯率決定分析。在一

個國家的三種市場之間，則有一個在受到?jīng)_擊后進行均衡調(diào)整的速度快慢對比問

題。對替代程度和調(diào)整速度的不同假設，就引出了各種資產(chǎn)市場說的模型。

（二）匯率的貨幣論

（1）國際貨幣主義的匯率模式：

（彈性價格的貨幣論）重視貨幣供求的變動對匯率的影響。這一模式表明：

外匯變動與本國貨幣供給成正比，與外國貨幣供給成反比。外匯匯率與本國相對

于他國的收入成反方向變動，與利率成同方向變動。

（2）匯率超調(diào)模式：

匯率超調(diào)模式是美國麻省理工學院教授魯?shù)细?多恩布茨（Rudiger

Dornbusch）于1976年提出的。匯率超調(diào)模式和國際貨幣主義匯率模式都強調(diào)

貨幣市場均衡在匯率決定中的作用，同屬匯率的貨幣論。后者由于假定價格是完

全靈活可變的，被稱作彈性價格的貨幣論(flexible-priceMonetaryApproach),

而匯率超調(diào)模式修正了其價格完全靈活可變的看法，被稱為粘性價格的貨幣論。

多恩布茨的貢獻：總結了匯率現(xiàn)實中的超調(diào)現(xiàn)象，并在理論上首次予以系

統(tǒng)的闡述。匯率在短期內(nèi)不僅會偏離絕對購買力平價，而且還會不符合購買力平

價說的相對形態(tài)。在匯率從短期均衡向長期均衡過渡中，本國價格水平在上升，

但外匯匯率卻不升反降，即本幣在外匯市場上反而升值。

匯率超調(diào)模式也存在不足之處：它將匯率波動完全歸因于貨幣市場的失衡,

而否認商品市場上的實際沖擊對匯率的影響，未免有失偏頗。它假定國內(nèi)外資產(chǎn)

具有完全的替代性。事實上，由于交易成本、賦稅待遇和各種風險的不同，各國

資產(chǎn)之間的替代性遠遠還沒有達到可視為一種資產(chǎn)的程度。

(三)匯率的資產(chǎn)組合平衡模式(PortfolioBalanceModelofExchange

Rate)

1.資產(chǎn)組合選擇理論的中心論點：理性的投資者會將其擁有的財富，按照

收益與風險的權衡，配置于各種可供選擇的資產(chǎn)上。

2.不足：商品市場的失衡如何影響匯率，沒有納入其分析中；它用財富總

額代替收入作為影響資產(chǎn)組合的因素，而又沒有說明實際收入對財富總額的影

響。

2.4匯率理論的新發(fā)展

課堂練習或討論、布置作業(yè)：

1.資產(chǎn)市場說與傳統(tǒng)的匯率決定理論相比有哪些突破?

2.如何理解套補和非套補利率平價模型？

第3章教學安排的說明

章節(jié)題目：第3章國際收支

學時分配：6

3.1國際收支

3.2國際收支平衡表

3.3中國的國際收支

本章教學目的與要求：

通過本章學習，學生應掌握狹義和廣義的國際收支的概念，重點

掌握國際收支平衡表的各項內(nèi)容，了解國際收支平衡表的分析方法。

識記：

1.狹義和廣義的國際收支、國際收支失衡、國際收支平衡表的

概念

2.國際收支平衡表編制的基本原則

領會：國際收支平衡表的內(nèi)容

簡單應用：國際收支平衡表的編制

其它：

課堂教學方案

課題名稱、授課時數(shù)：國際收支3課時

授課類型（理論課、實驗課、技法課、習題課等）：理論課

教學方法與手段（講授、討論、指導、多媒體等）：多媒體

教學目的要求：

通過本章的學習，使學生掌握國際收支的內(nèi)涵、國際收支平衡表及其構成,

國際收支平衡表編表原理。

教學重點、難點：

學習重點：國際收支、國際收支平衡表的基本概念、國際收支平衡表的內(nèi)容

構成。

學習難點：國際收支狹義及廣義概念的區(qū)別、國際收支的特征、國際收支平

衡表的內(nèi)容構成及編制方法。

教學內(nèi)容及組織安排：

3.1國際收支

一、國際收支的概念及其發(fā)展

（-）國際收支的狹義概念

1、概念：狹義的國際收支是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)，由于經(jīng)濟、

文化等各種對外交往而發(fā)生的，必須立即結清的外匯收入與支出。

2、含義：建立在現(xiàn)金基礎之上的已經(jīng)發(fā)生的實際外匯收支。

（二）國際收支的廣義概念

1、概念：國際收支是指一個國家或地區(qū)居民與非居民在一定時期內(nèi)全部經(jīng)

濟交易的貨幣價值之和。

1993,IMF《國際收支手冊》第五版的最新定義。國際收支是以統(tǒng)計報表的

形式，系統(tǒng)反映特定時期內(nèi)一國的經(jīng)濟主體與他國的經(jīng)濟主體之間的各項經(jīng)濟交

易，包括貨物、服務和收益，對外金融債權債務的交易，以及單向轉(zhuǎn)移。

全球統(tǒng)一的國際收支制度是國際貨幣基金組織成立后著手建立的。國際貨幣

基金組織于1948年首次頒布了《國際收支手冊》第一版，以后又先后于1950

年、1961年、1977年和1993年修改了手冊，不斷地補充了新的內(nèi)容。目前，基

金組織各成員國大都采用基金組織1993年第五版的國際收支概念和分類。

2、含義：

（1）以交易為基礎，包括貿(mào)易非貿(mào)易和資本輸出入的經(jīng)濟行為。

（2）廣義的國際收支既包括已經(jīng)實現(xiàn)的外匯收支的交易，也包括尚未實現(xiàn)

的外匯交易。

二、理解國際收支概念應注意的問題

1.國際收支是一個流量概念。

2.國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟交易。

3.國際收支記錄的經(jīng)濟交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟行為。

4.國際收支是一個事后的概念。

有關國際收支概念的兒點說明

1.經(jīng)濟交易：IMF所給出的國際收支概念包含全部國際經(jīng)濟交易，是以交

易為基礎。

2.居民和非居民：居民和公民是兩個不同的概念：公民是一個法律概念，

而居民則是一個經(jīng)濟概念。IMF作了如下規(guī)定：自然人居民，指那些在本國居住

時間長達一年以上的個人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國的非

居民；法人居民，指在本國從事經(jīng)濟活動的各級政府機構、非盈利團體和企業(yè)。

3.國際收支和國際借貸：國際借貸：即國際投資狀況，是指一定時點上一

國居民對外資產(chǎn)和對外負債的匯總。兩者的區(qū)別：國際收支是流量而國際借貸是

存量；兩者所包括的范圍不一樣，國際經(jīng)濟交易中的贈予、僑民匯款與戰(zhàn)爭賠償

等“無償交易”，都屬于不發(fā)生國際借貸關系的交易，因而不包括在國際借貸中，

但卻包括在國際收支中。

3.2國際收支平衡表

一、國際收支平衡表的概念

國際收支平衡表：又稱為國際收支賬戶，是指將國際收支按照特定賬戶分

類，根據(jù)一定的原則用會計方法編制出來的報表。

國際收支平衡表：是一國對其一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟交易，根據(jù)交易的特

性和經(jīng)濟分析的需要，分類設置科目和帳戶，并按復式簿記的原理進行系統(tǒng)記錄

的報表。

國際收支平衡表是反映一國在一定時期內(nèi)國際收支狀況的統(tǒng)計表。

國際收支平衡表是反映一定時期一國同外國的全部經(jīng)濟往來的收支流量表。

它是對一個國家與其他國家進行經(jīng)濟技術交流過程中所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易、資

本往來以及儲備資產(chǎn)的實際動態(tài)所作的系統(tǒng)記錄，是國際收支核算的重要工具。

編制國際收支表的用途

(1)進行國際收支平衡狀況分析。國際收支平衡狀況分析，重點是分析國

際收支差額，并找出原因，以便采取相應對策，扭轉(zhuǎn)不平衡狀況。

(2)進行國際收支結構分析。對國際收支結構進行分析，可以揭示各個項

目在國際收支中的地位和作用，從結構變化中發(fā)現(xiàn)問題找出原因，為指導對外經(jīng)

濟活動提供依據(jù)。

通過國際收支平衡表，可綜合反映一國的國際收支平衡狀況、收支結構及儲

備資產(chǎn)的增減變動情況，為制定對外經(jīng)濟政策，分析影響國際收支平衡的基本經(jīng)

濟因素，采取相應的調(diào)控措施提供依據(jù)，并為其他核算表中有關國外部分提供基

礎性資料。

二、國際收支平衡表的記賬原則

(-)國際收支平衡表的記賬原則：按照“有借必有貸、借貸必相等”的復

式記賬原理編制。

(二)借方表示該經(jīng)濟體的實際資源和金融資產(chǎn)持有量的增加，貸方表示該

經(jīng)濟體的實際資源和金融資產(chǎn)持有量的減少。

(三)要點。

1、任何一筆交易的發(fā)生，必然涉及借貸雙方。

2、國際收支賬戶分為資金來源類和資金運用類賬戶。

3、資金來源增加、資金占用減少記入貸方。

資金來源減少、資金占用增加記入借方。

三、國際收支平衡表的內(nèi)容

(-)經(jīng)常賬戶

1、貨物：商品、貨物加工、貨物修理、各種運輸工具在港口購買的貨物和

非貨幣性黃金。

2、服務：運輸、旅游、通信服務、建筑服務、保險服務、金融服務、計算

機和信息服務、專有權利使用費和特許費、個人和文化及娛樂服務、其他商業(yè)服

務以及政府服務。

3、收入：職工報酬和投資收入。

4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移：又稱單方轉(zhuǎn)移，指的是不以獲取收入或者支出為目的的單方

面交易行為，不包括資本轉(zhuǎn)移。

（二）資本和金融賬戶

1、資本項目：反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移，包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、

非金融資產(chǎn)交易。

2、金融項目：反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。包括直接投資、

證券投資、其他資產(chǎn)和儲備資產(chǎn)。

（三）錯誤和遺漏

1.由于各種國際經(jīng)濟交易的統(tǒng)計資料來源不一，有的數(shù)據(jù)甚至還來自于估

算，加上一些人為的因素（如有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開），平衡表實際上就幾

乎不可避免的會出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額。

2.基于會計上的需要，一般就人為設置一個項目，以抵消上述統(tǒng)計偏差，

即“凈錯誤和遺漏”科目。

3.如果借方總額大于貸方總額，凈錯誤和遺漏這一項則放在貸方；反之，

如果貸方總額大于借方總額，凈錯誤和遺漏這一項則放在借方。

四、國際收支平衡表的分析

1.國際收支平衡表是根據(jù)復式薄記原理編制的，其借方總額和貸方總額是

相等的。但這只是賬面的、會計意義上的平衡，不具有經(jīng)濟學意義。

2.國際收支平衡表的每個具體賬戶和科目的借方額和貸方額往往是不相等

的，這種差額被稱為局部差額如貿(mào)易差額、勞務收支差額、經(jīng)常賬戶差額等。

3.注重某兒個科目的交易加總在一起所形成的局部差額

國際收支的盈余、赤字和平衡

1.線上交易和自主性交易

通常，我們在國際收支平衡表中的某個位置上劃出一條水平線，在這一水

平線以上的交易就是我們所要研究的，被稱為“線上交易”；而此線以下的交易

被稱為“線下交易”。當線上交易差額為零時，我們稱國際收支處于平衡狀態(tài)；

當線上交易差額不為零時，我們稱國際收支處于失衡狀態(tài)。

如果線上交易的貸方總額大于其借方總額，稱為盈余；如果線上交易的貸

方總額小于其借方總額，稱為赤字，在赤字前應冠以