電子設(shè)備-電子行業(yè)深度研究報告：AI+浪潮下信息采集端“心臟”CMOS有望大展宏圖-

證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號證券研究報告電子證券研究報告電子行業(yè)深度研究報告電子行業(yè)深度研究報告AI+浪潮下，信息采集端“心臟”CMOS有望oCMOS圖像傳感器：光學(xué)核心元器件，目前海外廠商占據(jù)主要份額。CMOS圖像傳感器是攝像頭模組核心元器件，對攝像頭的光線感知和圖像質(zhì)量起到關(guān)鍵影響。從需求端來看，作為攝像頭核心零部件，目前智能手機為CMOS下游主要應(yīng)用端，在CMOS市場規(guī)模占比超60%，而從增速來看，汽車、安防等領(lǐng)域的CMOS需求增速較快，各下游應(yīng)用領(lǐng)域有望拉動CMOS出貨量及價值量提升。從供給端來看，索尼和三星合計占據(jù)全球CMOS超6成份額，國產(chǎn)廠商起步較晚，隨著國產(chǎn)CMOS圖像傳感器供應(yīng)商產(chǎn)品和布局的進一步深入，智能手機品牌有望逐步轉(zhuǎn)向國產(chǎn)供應(yīng)商，或?qū)⑼苿訃a(chǎn)廠商崛起。oAI消費電子終端：大底主攝/高像素副攝升級大有可為，AI眼鏡帶來CIS增量需求。CIS發(fā)展方向為高像素/高幀率/高成像效果，早期多攝&像素提高引領(lǐng)CMOS圖像傳感器高速成長。目前主攝配置已出現(xiàn)一定技術(shù)分化，國內(nèi)安卓廠商攝像頭個數(shù)及主攝像素基本穩(wěn)定，旗艦機型維持單機四攝&50M主攝，CMOS傳感器的主要升級迭代方向在于傳感器尺寸提升，對于成像質(zhì)量的貢獻更為顯著。而與國產(chǎn)安卓廠商影像路徑有所區(qū)別的是，三星主打超高像素路線，ISOCELL技術(shù)造就2億超高像素。而從副攝配置的升級趨勢來看，視頻質(zhì)量與圖像傳感器性能高度相關(guān)，實時拍攝需求對副攝性能提出要求。華為Mate70首發(fā)搭載多光譜攝像頭，通過捕捉環(huán)境光譜還原色彩，有望帶動CIS新需求。針對智能手機，我們梳理了主要智能手機品牌部分旗艦機型的影像配置，希望為未來智能手機CMOS傳感器的升級方向作出一定啟示與參考。此外，除智能手機對CIS以外，近期AI眼鏡新品頻發(fā)，AI眼鏡的發(fā)展和普及亦有望帶來CIS增量需求。oAI智駕：像素提升趨勢顯著，需求增長帶動量價齊升。汽車和安防是目前CMOS圖像傳感器需求增速較快的應(yīng)用領(lǐng)域，近年自動駕駛滲透率快速提升，攝像頭憑借多方面優(yōu)勢成為關(guān)鍵視覺中樞，自動駕駛升級促進功能與像素提升，預(yù)計未來汽車CIS出貨量及市場規(guī)模將穩(wěn)步提升。從出貨量來看，智駕升級及艙內(nèi)監(jiān)控驅(qū)動單車多攝需求，單車攝像頭搭載量不斷攀升；從單顆價值量來看，車載攝像頭像素要求提高，目前車載產(chǎn)品已邁入800萬像素大關(guān)，攝像頭像素有望提升帶動單顆價值量穩(wěn)步提升。針對安防和機器視覺領(lǐng)域，其功能實現(xiàn)要求圖像高清化，高分辨率/夜視/立體視覺趨勢顯著。機器視覺方面存在高速場景拍攝需求，全局快門技術(shù)必要性提升，亦有望帶動CIS增量需求。o索尼及三星或?qū)⒎啪廋MOS業(yè)務(wù)拓展步伐，國產(chǎn)廠商有望加速國產(chǎn)替代進程。2024年5月，索尼宣布下調(diào)CIS部門資本開支預(yù)期，未來索尼將核心關(guān)注投資效率提升。2023財年索尼移動設(shè)備的CMOS圖像傳感器新品的良率是公司面臨的首要問題，且受到手機圖像傳感器銷量下滑影響，索尼下調(diào)FY24CIS部門業(yè)績預(yù)期。而三星在50M大底方面技術(shù)儲備相對不足，且三星近年已將研發(fā)及擴產(chǎn)重點放在HBM上以應(yīng)對AI時代浪潮，三星電子或?qū)?zhàn)略重心更多傾向于存儲業(yè)務(wù)。因此，我們認為在索尼和三星將戰(zhàn)略關(guān)注點有所轉(zhuǎn)移的背景下，高端CIS國產(chǎn)化趨勢勢不可擋。在手機業(yè)務(wù)方面，國產(chǎn)廠商紛紛推出50M主攝新品，中高階50M新品導(dǎo)入進展順利，24H1各廠商手機CMOS均實現(xiàn)同比大幅增長。而從汽車和安防領(lǐng)域來看，國產(chǎn)廠商亦廣泛進行產(chǎn)品布局及份額擴張，有望加速國產(chǎn)替代進程。o投資建議：CMOS圖像傳感器是攝像頭模組核心元器件，對攝像頭的光線感知和圖像質(zhì)量起到關(guān)鍵作用。國產(chǎn)手機CMOS圖像傳感器大底主攝/高像素副攝升級大有可為，且多光譜CIS有望帶來增量新需求。汽車和安防領(lǐng)域攝像頭像素提升趨勢顯著，有望帶動CIS量價齊升。索尼及三星或?qū)⒎啪廋MOS業(yè)務(wù)拓展步伐，國產(chǎn)廠商產(chǎn)品布局廣泛且導(dǎo)入順利，有望加速國產(chǎn)替代進程。建議關(guān)注：韋爾股份、格科微、思特威、晶方科技。o風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、CIS芯片國產(chǎn)化進程不及預(yù)期、技術(shù)創(chuàng)新及下游終端產(chǎn)品迭代進展不及預(yù)期、CMOS圖像傳感器跌價風(fēng)險推薦（維持）證券分析師：岳陽證券分析師：吳鑫證券分析師：高遠推薦（維持）證券分析師：岳陽證券分析師：吳鑫證券分析師：高遠聯(lián)系人：盧依雯行業(yè)基本數(shù)據(jù)股票家數(shù)(只)總市值(億元)流通市值(億元)相對指數(shù)表現(xiàn)絕對表現(xiàn)相對表現(xiàn)0.069.499.3412M54.0%38.6%47493,459.1172,731.156M44.9%28.4%11.1%7.1%2024-02-19~2025-02-1154%34%13%-7%24/0224/0424/0724/0924/1125/02電子滬深300相關(guān)研究報告《半導(dǎo)體設(shè)備零部件行業(yè)深度研究報告：半導(dǎo)體設(shè)備之磐基，國產(chǎn)替代正當時》2025-01-07《電子行業(yè)深度研究報告：先進封裝大勢所趨，ABF載板自主可控需求迫切》2024-12-30《消費電子行業(yè)深度研究報告：系統(tǒng)迭代+國補催化，信創(chuàng)及AIPC或有望迎來換機潮》2024-12-13電子行業(yè)深度研究報告投資主題全面論述了CMOS圖像傳感器各個下游的發(fā)展情況及未來迭代趨勢。本報告主要分為四個部分，第一部分闡述了CMOS圖像傳感器的迭代路徑、下游應(yīng)用情況、產(chǎn)業(yè)鏈及主要供應(yīng)商情況。第二部分探討了智能手機主攝及副攝的CMOS圖像傳感器分別的迭代方向，以及AI眼鏡可能帶來的增量需求。第三部分闡述了汽車及安防領(lǐng)域?qū)MOS圖像傳感器的需求及像素提升趨勢，有望帶動CMOS圖像傳感器量價齊升。最后探討了國際領(lǐng)先廠商索尼放緩CMOS圖像傳感器業(yè)務(wù)拓展以及三星更關(guān)注HBM業(yè)務(wù)優(yōu)先級的可能性，國產(chǎn)廠商有望加速國產(chǎn)替代進程。CMOS圖像傳感器是攝像頭模組核心元器件，目前智能手機為CMOS下游主要應(yīng)用端，在CMOS市場規(guī)模占比超60%，而從增速來看，汽車、安防等領(lǐng)域的CMOS需求增速較快，各下游應(yīng)用領(lǐng)域有望拉動CMOS出貨量及價值分下游應(yīng)用來看CMOS圖像傳感器迭代方向1）AI消費電子終端，目前主攝配置已出現(xiàn)一定技術(shù)分化，國內(nèi)安卓廠商攝像頭個數(shù)及主攝像素基本穩(wěn)定，旗艦機型維持單機四攝&50M主攝，CMOS傳感器的主要升級迭代方向在于傳感器尺寸提升，1英寸以上大底未來可期，而三星主打超小像素路徑。而從副攝配置來看，副攝仍有一定升級空間，華為Mate70首發(fā)搭載多光譜攝像頭，通過捕捉環(huán)境光譜還原色彩提升攝像效果。此外，AI眼鏡的滲透和普及亦有望帶來CIS增量需求。（2）AI智駕，自動駕駛升級促進功能與像素提升，預(yù)計未來汽車CIS出貨量及市場規(guī)模將穩(wěn)步提升。從出貨量來看，智駕升級及艙內(nèi)監(jiān)控驅(qū)動單車多攝需求，單車攝像頭搭載量不斷攀升；從單顆價值量來看，車載攝像頭像素要求提高，目前車載產(chǎn)品已邁入800萬像素大關(guān)，攝像頭像素有望提升帶動單顆價值量穩(wěn)步提升。（3）安防及機器視覺，得益于安防智能化升級疊加CIS庫存恢復(fù)正常，2024年安防CIS市場需求有所提升，且安防功能實現(xiàn)要求圖像高清化，高分辨率/夜視/立體視覺為安防CIS發(fā)展趨勢。此外，機器視覺空間廣闊，且其存在高速場景拍攝需求，全局快門技術(shù)必要性顯著提升，亦有望帶動CMOS圖像傳感器增量需求。進程。2024年5月，索尼宣布下調(diào)CIS部門資本開支預(yù)期，未來索尼將核心關(guān)注投資效率提升。受到手機圖像傳感器銷售量下滑影像，索尼下調(diào)FY24CIS部門業(yè)績預(yù)期。而三星在50M大底方面技術(shù)儲備相對不足，且三星近年已將研發(fā)及擴產(chǎn)重點放在HBM上以應(yīng)對AI時代浪潮，三星電子或?qū)?zhàn)略重心更多傾向于存儲業(yè)務(wù)。因此，我們認為在索尼和三星將戰(zhàn)略關(guān)注點有所轉(zhuǎn)移的背景下，高端CIS國產(chǎn)化趨勢勢不可擋。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號3電子行業(yè)深度研究報告 8（一）圖像傳感器是攝像頭模組核心元器件，索尼引領(lǐng)早期技術(shù)變革 8（二）手機為CIS主要下游應(yīng)用，汽車及安防有望拉動需求 （三）芯片設(shè)計為CIS產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，國產(chǎn)廠商快速追趕索尼及三星腳步 （一）智能手機需求逐步復(fù)蘇，AI手機有望帶動智能手機持續(xù)高端化升級 （二）主攝：技術(shù)演進出現(xiàn)分化，分為“5 2、國內(nèi)旗艦機型維持四攝&50M主攝，1英寸以上大底 （三）副攝：副攝性能仍有提升空間，Mate70首 （四）梳理各品牌旗艦機型配置，智能手機CMOS傳感器升級大有可為 （一）汽車：自動駕駛催化ADAS上車進程，ADAS攝像頭量價齊升 2、智駕升級及艙內(nèi)監(jiān)控驅(qū)動單車多攝需求，單車攝像頭搭載量不 （二）安防及機器視覺：分辨率/夜視/立體技術(shù)持續(xù)迭代，機器視覺空間廣闊 （二）手機CIS：國產(chǎn)廠商紛紛推出50M主攝新品 2、安防及機器視覺：國產(chǎn)廠商深耕安防領(lǐng)域，機器視覺國產(chǎn)替代 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號4電子行業(yè)深度研究報告 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號5電子行業(yè)深度研究報告 8 8 8 8 9 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號6電子行業(yè)深度研究報告 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號7電子行業(yè)深度研究報告 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號8電子行業(yè)深度研究報告一、CMOS圖像傳感器：光學(xué)核心元器件，目前海外廠商占據(jù)主要份額（互補金屬氧化物半導(dǎo)體）圖像傳感器是一種光學(xué)傳感器，作為攝像頭模組的核心元器件，其對攝像頭的光線感知和圖像質(zhì)量起到了關(guān)光單元陣列將所獲取對象景物的亮度和色彩等信息由光信號轉(zhuǎn)換為電信號；再將電信號資料來源：格科微招股說明書資料來源：格科微招股說明書感器只有一個放大器，需要將光線轉(zhuǎn)換為電荷后逐一傳輸像素，利用傳感器觸頭的放大器進行信號轉(zhuǎn)換；CMOS的每個光電二極管都有放大耗以及可將模擬電路和數(shù)字電路集成在同一個芯片上的系統(tǒng)集成適應(yīng)性，目前在智能手資料來源：Sony官網(wǎng)資料來源：Sony官網(wǎng)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號9電子行業(yè)深度研究報告極管）被配置在傳輸信號的金屬配線層的下方。在這種結(jié)構(gòu)的情況下，入射光會被配線層遮擋，有損感光度。型化、更高性能、更低成本等要求。索尼通過縱向堆疊縮小芯片面積，從而降低成本；此外電路部分可以獨立于像素部分進行微細化設(shè)計，可實現(xiàn)大規(guī)模信號處理的資料來源：Sony官網(wǎng)，華創(chuàng)證券（備注：時間節(jié)點為索尼研發(fā)及量產(chǎn)時間節(jié)點）簾快門通過控制光敏原逐行或逐列進行曝光，掃描完成所有像素單元的曝光。卷簾快門在感光度以及低噪聲成像上較全局快門有一定的優(yōu)勢，但需要一定的曝光時間，因此在近距離拍攝或被攝對象移動速度較快時易出現(xiàn)因晃動或被拍攝物體快速移動導(dǎo)致的圖像用場景下的最佳快門方式，但其相比于卷簾快門讀出噪聲較高，適用于需要實時地進行精準的影響捕捉以及識別的應(yīng)用場景。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告全局快門卷簾快門低噪聲優(yōu)秀缺陷像素優(yōu)秀感光度優(yōu)秀動態(tài)范圍優(yōu)秀高速拍攝優(yōu)秀資料來源：Sony官網(wǎng)，華創(chuàng)證券等消費產(chǎn)品銷量大幅放緩，2023年開始手機和安防庫存已回歸至低位2.66%；同時出貨量的提升有望帶動市場規(guī)模從19億美元提升至29.6億美元，2023-9080706050403020030%30%25%20%15%10%4.0%4.0%3.0%0.0%1.0%3.-5.0%-5%-10%-15%-20%-15.0%24.0%-5.0%20202021202220232024E2025E2026E2027E2028E2029E全球圖像傳感器出貨量(億顆)YOY(%)資料來源：sigmaintell《2023-2029全球圖像傳感器行業(yè)發(fā)展趨勢353025205015%13.0%13.015%13.0%13.02.0%9.0%10.0%10%2.0%5.0%4.0%3.0%-5%-10%-13.0%-15%20202021202220232024E2025E2026E2027E2028E2029E全球圖像傳感器銷售總額(億美金)YOY(%)資料來源：sigmaintell《2023-2029全球圖像傳感器行業(yè)發(fā)展趨勢深度研究報告》,華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：Yole《CMOSImageSensors:SonyisStillLeadingtheMarket》，華創(chuàng)證券（注：標紅為2022-2028CAGR增速超5%的應(yīng)用領(lǐng)域）副攝也能夠達到1600-3200萬像素，是目雖像素要求與手機有一定差距，但其使用場景較多，比如高速應(yīng)用場景對快門速度要求很高，需要圖像傳感器具有很高的幀率以避免高速場景下的誤判導(dǎo)致事故發(fā)生。而對于應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品定位技術(shù)結(jié)構(gòu)主要像素范圍應(yīng)用場景智能手機BSI4000萬-1億主要應(yīng)用于高端智能手機的前攝和后攝主攝像頭BSI1600萬-3200萬主要應(yīng)用于中端智能手機的前攝和后攝、高端智能手機的副攝等低端BSI/FSI200萬-1300萬主要應(yīng)用于低端智能手機安防監(jiān)控BSI200-800萬主要應(yīng)用于城市和企業(yè)的安防監(jiān)控FSI300-500萬主要應(yīng)用于企業(yè)級安防監(jiān)控和家用監(jiān)控低端FSI200萬及以下主要應(yīng)用于家用監(jiān)控機器視覺超高端GS、HDR400-1200萬主要應(yīng)用于智慧交通等領(lǐng)域GS、HDR30-200萬主要應(yīng)用于新興領(lǐng)域，例如無人機自動駕駛、掃地機器人、人臉支付設(shè)備、電子詞典筆、AR/VR眼鏡等汽車電子中高端BSI/FSI100-800萬主要應(yīng)用于汽車前裝和準前裝攝像頭，例如車規(guī)級產(chǎn)品、360度環(huán)視、倒車影像、駕駛員監(jiān)控等低端FSI30-200萬主要應(yīng)用于后裝攝像頭，例如行車記錄儀等資料來源：思特威招股說明書，華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告Fabless企業(yè)則是處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，指的是主營設(shè)計業(yè)務(wù)而將生產(chǎn)加工環(huán)工廠的模式。資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，華創(chuàng)證券尼從2022年的42%上升至2023年的45%，繼續(xù)占據(jù)銷售額第一的位置。位居第二以規(guī)避地緣政治風(fēng)險，或?qū)⑼苿訃a(chǎn)廠商崛起。5%5%6%45%u索尼u三星u豪威科技u安森美u意法半導(dǎo)體uSK海力士u格科微思特微特勵達u佳能u濱松光子學(xué)其他資料來源：Yole、轉(zhuǎn)引自芯智訊，華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告品技術(shù)迭代以及高像素發(fā)展，并率先將背照式、三層堆棧式、雙層晶體管像素堆疊式等資料來源：各公司官網(wǎng)、AI芯天下、CNMO、WHYLAB、芯查查、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫、電子工程專輯，華創(chuàng)證券二、AI消費電子終端：大底主攝/高像素副攝升級大有可為，AI眼鏡帶來CIS增量需求度同比下滑后，連續(xù)第六個季度出貨量實現(xiàn)同比增長。中國市場方面，2024年四季報告，2025年經(jīng)濟預(yù)計將持續(xù)復(fù)蘇，智能手機出貨量有望維持同比增長趨勢。4.5 43.5 2.5 21.5 0.502015Q12015Q32016Q12016Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q12024Q3YoY（YoY（%）30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%資料來源：IDC，華創(chuàng)證券1.601.401.201.000.800.600.400.200.002015Q12015Q32016Q12016Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q12024Q3YoY（YoY（%）50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%資料來源：IDC，華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告模型也只是訪問數(shù)據(jù)而不能存儲數(shù)據(jù)。資料來源：2024年WWDC資料來源：2024年WWDC分中國中端手機消費者愿意消費升級，選擇各方面使用體驗更好的旗艦產(chǎn)品和大存儲版24.50%24.80%25.60%29.30%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%24.50%24.80%25.60%29.30%2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3<200200-400400-600>600資料來源：IDC，華創(chuàng)證券1.41.2 0.80.60.40.2020232024E2025E2026E2027E出貨量AI手機占比60%50%40%30%20%10%0%球智能手機后置雙攝及多攝（三攝及以上）的滲透率呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢。后置雙攝智能證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：格科微招股說明書小米數(shù)字系列機型為例1）攝像頭個數(shù)方面，小米自Xi系列至Xiaomi10系列機型的像素升級明顯，Xiaomi8機型像素僅為1200萬，升級至型像素出現(xiàn)回落，近幾年新機型穩(wěn)定在5000萬像素左右，包括Pro款及Ultra亦沒有明顯提升趨勢。3210Xiaomi8Xiaomi9Xiaomi10Xiaomi11Xiaomi12XiaomiXiaomi8Xiaomi9Xiaomi10Xiaomi11Xiaomi12Xiaomi12SXiaomi13Xiaomi14Xiaomi15后置攝像頭前置攝像頭資料來源：小米官方商城，華創(chuàng)證券（備注：數(shù)字/Pro/Ultra款攝像頭配置數(shù)量相同）806040200Xiaomi8Xiaomi9Xiaomi10Xiaomi11Xiaomi12XiaomiXiaomi8Xiaomi9Xiaomi10Xiaomi11Xiaomi12Xiaomi12SXiaomi13Xiaomi14Xiaomi15數(shù)字款Pro款Ultra款資料來源：小米官方商城，華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：小米官方商城，華創(chuàng)證券（備注：為繪圖便利，已將傳感器尺寸換算為小數(shù)）三星憑借集團旗下半導(dǎo)體技術(shù)，主打超小像素路線。三星憑借開間設(shè)置了隔離墻，這樣每個光電二極管都能更好地讀取光線。此外，像素合并技術(shù)使得在弱光下也能拍出生動的照片，通過將部分相鄰的像素合并，讓小像素也具有與大像素相同的能力。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：三星電子官網(wǎng)資料來源：三星電子官網(wǎng)的攝像頭個數(shù)亦維持穩(wěn)定，近年基礎(chǔ)版及S+版為前置單攝+后置三攝，U6543210S8S9S10S20S21S22S23S24基礎(chǔ)版——S+版Ultra版資料來源：三星官網(wǎng)、中關(guān)村在線，華創(chuàng)證券250200500S8S9S10S20S21S22S23S24基礎(chǔ)版及S+Ultra版資料來源：三星官網(wǎng)、中關(guān)村在線，華創(chuàng)證券術(shù)路線很難分出絕對的優(yōu)劣，高像素是一個比較直觀且相對易于理解的參數(shù)，而消費者往往對傳感器尺寸關(guān)注不多。像素作為衡量圖像分辨率的基本單位，直觀上影響著圖片的清晰度，但在手機屏幕或普通打印尺寸下超高像素值的邊際效應(yīng)已然較弱，更多在于后期編輯的靈活性和打印大尺寸照片的能力。與大像素相比，大底傳感器在成像質(zhì)量上證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告視頻質(zhì)量相比于靜態(tài)圖片更與圖像傳感器的性能直接相關(guān)，從而提高對圖像傳感器的要求。以后置三攝智能手機為例，其中主攝廣角攝像頭主要關(guān)注核心拍攝目標，超廣角副攝負責(zé)捕捉廣闊的區(qū)域和環(huán)境，長焦副攝負責(zé)放大拍攝的物體，捕捉細節(jié)信息，攝像頭根據(jù)拍攝長焦和需求進行切換。因此，為了在每個場景中都能捕捉高質(zhì)量的視頻，提高副攝的性能同樣非常重要。資料來源：索尼官網(wǎng)，華創(chuàng)證券多光譜成像攝像頭雖不直接參與成像，但可以準確捕捉環(huán)境光譜，為主攝、超廣角、長焦微距攝像頭提供更加真實的色彩輸入，從而拍出“所見即所得”的照片。資料來源：華為Mate70發(fā)布會資料來源：華為Mate70發(fā)布會可見光的光譜范圍是380nm~480nm左右，常規(guī)圖像傳感器可感知的光譜范圍略接近人眼，在紅光和紫光之外還有人眼無法感知的光譜細節(jié)。多光譜成像既可感知從紫外到近證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：格科GalaxyCore公眾號，華創(chuàng)證券外觀完全相同的水果，可能一個是自然成熟，另一個是使用催熟劑加速成熟，雖然它們在人眼中呈現(xiàn)相同的色彩，但多光譜相機能夠通過它們不同的光譜特征揭示出其中的差異。在智能手機攝像頭數(shù)量提升空間有所受限的階段，多光譜攝像頭精準針對色彩還原資料來源：specim，華創(chuàng)證券（注：綠色是杏仁，藍色是杏仁殼）證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號20電子行業(yè)深度研究報告多光譜攝像滲透率/單價（美金）0.81210%0.962.162.4020%2.403.604.324.8025%2.403.004.505.406.0030%2.883.605.406.487.2040%3.844.807.208.649.6050%4.806.009.0010.8012.00資料來源：ittbank，華創(chuàng)證券測算（注：假設(shè)全年全球智能手機出貨量12億部）品牌機型攝像頭數(shù)量前置后置其他前攝后攝主攝超廣角長焦小米Xiaomi151332M50M50M50MXiaomi15Pro1332M50M50M50MXiaomiMIXFold42416M*250M12M50M+10M后置四攝，有兩個長焦XiaomiMIXFlip1232M50M50M證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號21電子行業(yè)深度研究報告華為Mate701312M50M40M12M后置還有一個150萬多光譜通道紅楓攝像頭Mate70Pro/Pro+1313M50M40M48M后置還有一個150萬多光譜通道紅楓攝像頭MateX6248M*250M40M48M后置還有一個150萬多光譜通道紅楓攝像頭Pura701313M50M13M12MPura70+1313M50M12.5M48MPura70Ultra1313M50M40M50M榮耀Magic71350M50M50M50MMagic7Pro1350M50M50M200MOPPOFindX81332M50M50M50MFindX8Pro1432M50M50M50M+50M后置四攝，一個人像攝像頭（73mm一個望遠長焦（135mm都是50M潛望式FindN32332M+20M48M48M64M折疊機型有兩個前攝FindN3Flip1332M50M48M32MOneplus131332M50M50M50MVIVOX2001332M50M50M50MX200Pro1332M50M50M200MX200Promini1332M50M50M50MiQOO131332M50M50M50M蘋果iPhone16/16plus1212M48M12MiPhone16pro/16promax1312M48M48M12M三星S24/S24+1312M50M12M50MS24Ultra1412M200M12M50M+10M該機型有兩個長焦ZFold62410M+4M50M12M50M+10M折疊機型有兩個前攝，該機型有兩個長焦ZFlip61210M50M12M資料來源：各品牌官網(wǎng)，華創(chuàng)證券攜性和用戶佩戴基礎(chǔ)，基本可實現(xiàn)全天候使用且不會給用戶造成負擔(dān)。(2)可穿戴設(shè)備可充分感知用戶的聽覺和視覺，智能眼鏡可配備攝像頭/麥克風(fēng)的較為接近，其拍攝和收音效果基本與用戶視角相同，相較于其他智能終端具備更強的交至25年期間，更多大廠將緊跟步伐將陸續(xù)發(fā)布新產(chǎn)品，進一步推動價格999元起，普遍售價略高于不配置攝像頭的AI眼鏡（界環(huán)AI音頻眼鏡699元起，單顆價值量或?qū)⒙愿哂谙嗤袼睾团渲玫氖謾C攝像頭。隨著AI眼鏡的進一步普及和出證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號22電子行業(yè)深度研究報告品牌產(chǎn)品名稱發(fā)布時間售價像素影目科技X系列AI眼鏡2024年11月7日-16MLooktechAI智能眼鏡199美元起13MAI“拍拍鏡”999元起16M加南科技KANAAN-K12024年12月31日1388元5M雷鳥V3AI眼鏡1799元起12M資料來源：各品牌官網(wǎng)、深圳灣、VR陀螺、IT之家、億歐、太平洋科技，華創(chuàng)證券三、AI智駕：自動駕駛催化ADAS上車進程，需求增長帶動量價齊升系統(tǒng)能夠完成動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)的程度，根據(jù)在執(zhí)行動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)中的角色分配以及有無設(shè)是一套幫助駕駛員提高車輛駕駛安全性的內(nèi)置協(xié)調(diào)技術(shù)，通過將自動檢測、導(dǎo)航和避讓達和攝像頭等傳感器協(xié)同工作，以便為行人檢測和車道偏離警告等功能提供重要信息。分級名稱持續(xù)車輛橫向和縱向運動控制目標和事件探測與響應(yīng)動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)接管設(shè)計運行范圍0級安全輔助駕駛員駕駛員和系統(tǒng)駕駛員有限制部分駕駛輔助駕駛員和系統(tǒng)駕駛員和系統(tǒng)駕駛員有限制2級駕駛輔助駕駛員和系統(tǒng)駕駛員有限制有條件自動駕駛動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)接管用戶（接管后成為駕駛員）有限制4級高度自動駕駛有限制5級安全自動駕駛無限制*攝像頭憑借多方面優(yōu)勢成為關(guān)鍵視覺中樞，自動駕駛升級促進功能與像素提升。實現(xiàn)達成前向碰撞預(yù)警等ADAS功能。最初車載證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號23電子行業(yè)深度研究報告安裝部位攝像機類型實現(xiàn)功能描述前視單/雙目及以上FCW、LDW、TSR、PCW安裝于前擋風(fēng)玻璃，雙目擁有更好的測距功能，成本比單目高50%環(huán)視廣角全景泊車在車的四周配裝4個攝像頭進行圖像拼接以實現(xiàn)全景后視廣角倒車影響安裝在車尾箱上，實現(xiàn)泊車輔助側(cè)視廣角盲點監(jiān)測安裝在后視鏡下方部位廣角疲勞提醒安裝在車內(nèi)后視鏡處監(jiān)測司機狀態(tài)資料來源：智研咨詢，華創(chuàng)證券于風(fēng)擋玻璃、內(nèi)后視鏡處，有單目或雙目，是ADAS核心，用于識別前方道路車輛車ADAS傳感器不止這五種攝像頭，主機廠多采用多傳感融合，結(jié)合毫米聲波等雷達確保安全，還可能增加攝像頭數(shù)量。資料來源：思特威官網(wǎng)和收入將以年均復(fù)合增長率13.46%和8證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號24電子行業(yè)深度研究報告7542020202021202220232024F2025F2026F2027F2028F2029F全球汽車圖像傳感器出貨量(億顆）——YoY（%）3530353040%2530%2020%10%0%5-10%020202021202220232024F2025F2026F2027F2028F2029F全球汽車圖像傳感器收入(億）——YoY（%）50%40%30%20%10%0%-10%資料來源：Sigmaintell《2023-2029全球圖像傳感器行業(yè)發(fā)展趨勢資料來源：Sigmaintell《2023-2029全球圖像傳感器行業(yè)發(fā)展趨勢2023年出貨量的50%。車載市場主要看前裝，因此和汽車oem廠商的合作至關(guān)重要。87654321020202021202220232024F2025F2026F2027F2028F2029F出貨量（億）YoY(%)MS(%)140%120%100%80%60%40%20%0%華創(chuàng)證券2.5210.5020202021202220232024F2025F2026F2027F2028F2029F■YoY(%)MS(%)100%80%60%40%20%0%-20%-40%華創(chuàng)證券借助攝像頭實現(xiàn)功能，其強制標配法規(guī)從商用車擴至乘用車。歐美放開電子外后視鏡法證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號25電子行業(yè)深度研究報告新車評測機構(gòu)時間標準重要內(nèi)容變化點美國NHTSA2015自2018年起，AEB是獲得五評級的必要條件2016與20家車企達成協(xié)議，2022年8月31日以前在美新車均需搭載AEB2024評測內(nèi)容中新增四項ADAS技術(shù)，包括行人自動緊急制動（PAEB）、車道保持支持（LKS）、盲區(qū)警告（BSW）和盲區(qū)干預(yù)（BSI）歐盟E-NCAP2016增加AEB-VRU測試內(nèi)容，考慮AEB對路上行人的保護2018增加AEB-VRUCyclist指標、考慮AEB對路上騎行者的保護2020擴充AEB測試內(nèi)容，增加后向、迎面、交叉路口等多種場景下AEB對人員的保護C-NCAP20172018版C-NCAP中納入FCW、AEB指標，其中AEB測試包括車輛追尾AEB與行人AEB20202021版C-NCAP中納入AEB二輪車、LKA、LDW等測評內(nèi)容，主動安全權(quán)重從15%上升到25%。資料來源：各國NCAP，smartautoclub，NHTSA，智車科技，華創(chuàng)證券年。此外，部分地區(qū)早在2015年就已強制重型商用車搭載AEB。通過強制標配AEB系統(tǒng)，以減少交通事故，保障道路安全。政策內(nèi)容歐盟2015年強制重型商用車搭載LDW、AEB2019年日本、歐盟40國達成草案，從2022年開始，所有新車和輕型商用車的AEB系統(tǒng)將成為強制性的配置2016年以來密集出臺政策，逐步強制商用客車、商用貨車搭載LDW、FCW、LKA、AEB等多種ADAS系統(tǒng)，強制時間點多在2021年2014年強制要求商用搭載AEB2019年日本、歐盟40國達成草案，從2022年開始，商用車所有新車和輕型商用車的AEB系統(tǒng)將成為強制性的配置資料來源：各國AEB相關(guān)法規(guī)政策，smartautoclub，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，環(huán)球網(wǎng)，華創(chuàng)證券還將繼續(xù)增加。這些攝像頭將與其他傳感器如毫米波雷達、激光雷達等協(xié)同工作，構(gòu)建證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號26電子行業(yè)深度研究報告更加全面和精確的車輛周圍環(huán)境模型，進一步保障行車安全，并為駕乘人員帶來更加舒資料來源：索尼，華創(chuàng)證券感知能力。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，主流廠商正持續(xù)增加環(huán)境感知系統(tǒng)中的傳感器數(shù)量與種類。部分廠商在原有基礎(chǔ)上新增了角雷達，用于監(jiān)測車輛側(cè)方的潛在危險，進一步完善了車輛的全方位感知能力。同時，部分廠商也在對傳感器的性能進行升級，提高其分辨率和探測范圍，使車輛能夠更敏銳地感知到周圍環(huán)境提升感知精度，讓車輛更精準理解周邊環(huán)境，又增強環(huán)境適應(yīng)性，暗光、雨霧等天氣皆可有效運行。此外，多傳感器配置還提高系統(tǒng)可靠性與冗余度，個別故障時仍可維持一定感知力，保障自動駕駛安全穩(wěn)定，催生多樣高級駕駛輔助功能，推動智能汽車邁向更廠商與車型毫米波雷達車載攝像頭以及像素激光雷達超聲波雷達寶駿云朵靈犀版1300萬5/800萬1銀河L7亞運幻影版5250萬1/300萬4800萬1極越015/嵐圖FREE5/魏牌藍山智駕版3/極氪001111（包括800萬像素長距高清攝像頭）1問界M53問界M7Ultra智駕版3證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號27電子行業(yè)深度研究報告問界M7Max智駕版3問界M93小鵬G652奇瑞iCAR03智駕版/300萬5//800萬2特斯拉model31/蔚來ET751小鵬G335/理想ONE1/威馬W657/愛馳U537/北汽藍谷極狐αS63智己汽車5/資料來源：汽車之家、IT之家、電子發(fā)燒友，華創(chuàng)證券智駕傳感方案（僅列包含視覺傳感器的方案）2023搭載量（萬輛）2024.1-9搭載量（萬輛）同比變化1V121.888.10.7%1V1R412.3320.814.1%1V2R74.47139.7%1V3R261.0204.016.3%1V4R3.67.9231.7%1V5R43.535.514.6%2V2V5R3.2513.9%6V6V1R61.7%7V7V/38.9/7V1R69.2-78.3%（受特斯拉品牌影響）7V1R1L24.3101.0%7V3R1L3.036.74755.1%7V5R1L9.0173.4%證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號28電子行業(yè)深度研究報告智駕環(huán)境感知外，座艙監(jiān)控已經(jīng)成為完整自動駕駛能力的必要配置，超過60%也能跟蹤后排乘客，其傳感方案有攝像頭、毫米波、超聲波、壓力傳感器和生物特征傳資料來源：ResearchInChina、轉(zhuǎn)引自汽車電子與軟件公眾號萬輛之上，同時裝配率也穩(wěn)定在4%左右。整體上，中國乘用車新車DMS裝配率呈現(xiàn)上揚趨勢，OMS裝配率在4%附近上下波動并逐漸趨于穩(wěn)定。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號29電子行業(yè)深度研究報告4202023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月605040306050403020020%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%5%4%3%2%2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月裝配量（萬輛）裝配率（%）裝配量（萬輛）——裝配率（%裝配量（萬輛）裝配率（%）資料來源：佐思汽研，華創(chuàng)證券資料來源：佐思汽研，華創(chuàng)證券資料來源：佐思汽研，華創(chuàng)證券同比增長93.3%，因為自動駕駛發(fā)展使得車輛對側(cè)面監(jiān)測的需求猛增，并且周視攝像頭8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000整體攝像頭前視周視環(huán)視倒車座艙行車記錄儀.2023.1-10m2024.1-10資料來源：佐思新四化數(shù)據(jù)庫，華創(chuàng)證券證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告視攝像頭開始要求更高的分辨率來識別遠處物體，感知的內(nèi)容也更趨精細，行業(yè)目前正發(fā)布時間車型8M攝像頭售價（萬元）數(shù)量用途2021.01.09蔚來ET77顆前方感知44.80環(huán)境感知2021.04.15極氪0017顆前方感知29.90環(huán)境感知2022.06.21理想L96顆前方感知45.98環(huán)境感知2022.08.26高合HiPhiZ2顆-61-632022.09.21小鵬G92顆前方感知30.99-46.992022.09.27飛凡R74顆-20.592023.11.09智界S72顆-24.98-34.982023.11.10阿維塔122顆-30.082024.03.28小米Su72顆前方感知21.59-29.99環(huán)境感知2024.05.15樂道L607顆前方感知21.99環(huán)境感知3002502005008M前視8M側(cè)視ADS8M后視ADS2023年1-9月2024年1-9月YoY（%）140%120%100%80%60%40%20%0%證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告有望拉動車載攝像頭單車價值量提升。7542020202021202220232024E2025E2026E2027Em出貨量（億顆）——YoY（%）30%20%10%0%-10%-20%-30%資料來源：群智咨詢，華創(chuàng)證券著百萬像素高清監(jiān)控不斷普及，原有的模擬標清視頻監(jiān)控產(chǎn)品逐漸被高清視頻監(jiān)控產(chǎn)品用也將成為安防CIS發(fā)展的重要方向。在低光或全暗環(huán)境下，安防CIS將加強低光成像強空間感知能力，通過捕捉深度信息和3D視覺圖像，促證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：群智咨詢資料來源：臻鎏物聯(lián)2023年全球機器視覺市場規(guī)模達到了約108.8據(jù)GGII預(yù)測，2024年本土機器視覺資料來源：高工機器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII華創(chuàng)證券機器視覺存在高速場景拍攝需求，全局快門技是新興機器視覺應(yīng)用的發(fā)展，都面臨著一個共通的應(yīng)用場景，即對高速移動物體的識別簾快門，全局快門在拍攝畫面時更加真實還原，在抓拍快速移動的證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：Teledyne官網(wǎng)資料來源：Teledyne官網(wǎng)四、索尼及三星放緩CMOS業(yè)務(wù)拓展，國產(chǎn)廠商有望加速國產(chǎn)替代進程30%25%20%15%10% 5%0%資料來源：Sony官網(wǎng)，華創(chuàng)證券資料來源：Sony官網(wǎng)，華創(chuàng)證券（注：FY19-20年采用USGAAP會計準則，F(xiàn)Y23及之后采用IFRS會計準則）證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告20000150001000050000FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024(E)營業(yè)收入（億日元）營業(yè)利潤（億日元）營業(yè)利潤率25%20%15%10%5%0%資料來源：Sony官網(wǎng)，華創(chuàng)證券2000018000160001400012000100008000600040002000016%14%12%10%8%6%4%2%0%FY23FY24(8月預(yù)測）FY24(11月預(yù)測)營業(yè)收入營業(yè)利潤營業(yè)利潤率資料來源：Sony官網(wǎng)，華創(chuàng)證券近年SonyROIC下降幅度較大，且據(jù)公司的提升以及盈利能力的改善，在業(yè)務(wù)拓展方面預(yù)期保守。而從三（二）手機CIS：國產(chǎn)廠商紛紛推出50M主攝新品，實現(xiàn)業(yè)績大幅增長5000萬像素、1.2微米、1/1.3英寸光學(xué)格式的高分內(nèi)主流高端智能手機后置主攝傳感器方案中，正在逐步替代海外競爭對手同品類產(chǎn)品，實現(xiàn)了公司在高端智能手機領(lǐng)域市場份額的重大突破。5000萬像素產(chǎn)品已開始量產(chǎn)銷售，產(chǎn)能擴張順利且出貨量大幅提證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告圖表64三大國產(chǎn)CIS廠商50M及以上料號總像素數(shù)像素點尺寸(μm）CIS尺寸（英寸）OV50A50M1.0081/1.55''OV50D50M1.0081/1.55''OV50E50M1.0081/1.55''OV50H50M1.1971/1.3''OV50K4050M1/1.3''OV50M4050M0.611/2.88''OV60A60M0.6121/2.61''OV64A64M1.0081/1.32''OV64B64M0.702OV64C64M0.8011/1.7''OVB0AH0-GA5A-004A-Z200M0.561/1.395''OVBOB200M0.6121/1.28''思特威SC580XS50M1/1.28''SC585XS50M1/1.28''SC550XS50M1/1.56''SC520XS52M0.71/2.42''SC5000CS50M0.7021/2.5''格科微GC50B250M1/1.56''GC50E050M0.71/2.5''GC50E150M0.71/2.5''資料來源：各品牌官網(wǎng)，華創(chuàng)證券（注：豪威包括國內(nèi)官網(wǎng)產(chǎn)品及海外官網(wǎng)產(chǎn)品）證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告4.63%4.63%6.16%28.02%21.04%21.26%資料來源：潮電智庫，華創(chuàng)證券（注：出貨份額僅為公司出貨量占出貨量前八名總和占比，并未完全窮盡行業(yè)全部企業(yè)）21.35%21.35%23.24%21.62%資料來源：潮電智庫，華創(chuàng)證券（注：出貨份額僅為公司出貨量占出貨量前八名總和占比，并未完全窮盡行業(yè)全部企業(yè)）資料來源：各公司年報及半年報，華創(chuàng)證券（三）其他CIS：汽車及安防為CIS重要增量環(huán)節(jié)，國產(chǎn)廠商廣泛布局過安森美成為全球第一，出貨份額占比高達43%，而40%，彼時豪威僅為26%。據(jù)潮電智庫從產(chǎn)業(yè)鏈處證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告5%5%12%9%30%44%安森美豪威三星索尼其他資料來源：ICVTank《2022AutomotiveCMOSImageSensors(CIS)MarketResearchReport》，華創(chuàng)證券7%0%0%9%43%41%u豪威u安森美u思特威u索尼u派視爾u三星資料來源：潮電智庫，華創(chuàng)證券（注：出貨份額僅為公司出貨量占出貨量前6名總和占比，并未完全窮盡行業(yè)全部企業(yè)）子后視鏡、側(cè)視、艙內(nèi)等各個細分市場，車廠客戶涵蓋歐洲、美國眾多一線老牌豪車品牌和國內(nèi)造車勢力。相比于艙內(nèi)應(yīng)用，ADAS難度更高，而豪威逐步擴大其市場份額，資料來源：豪威集團微信公眾號證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告近年來與多家主流廠商持續(xù)深化合作，在汽車電子領(lǐng)域，公司與多家主流廠商繼續(xù)深化合作，覆蓋車型項目數(shù)量大幅增長，行業(yè)解決方案能力進一步完善，2024年上半型號像素工藝像素尺寸傳感器尺寸快門形式發(fā)布時間量產(chǎn)時間應(yīng)用領(lǐng)域SC133GS1.3MBSI2.7μm全局2020年10月2020Q3駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)(DMS)SC120AT1.3MBSI3.0μm1/3.7''卷簾2021年4月2021Q2ADAS、自動駕駛、車載360°環(huán)視以及行車記錄儀等SC100AT1.3MBSI3.0μm1/3.7''卷簾2021年4月2021Q2ADAS、自動駕駛、車載360°環(huán)視以及行車記錄儀等SC031AP0.3MDSI-23.4μm1/6.5"卷簾2021年12月2021Q4后裝行車影像應(yīng)用SC101APDSI-22.9μm1/4.2"卷簾2021年12月2022Q1后裝行車影像應(yīng)用SC2331AT2MBSI2.9μm1/2.8"卷簾2022年5月2022Q2行車記錄、艙內(nèi)監(jiān)控SC800AT2MBSI1.49μm1/2.73"卷簾2022年5月2022Q3行車記錄、艙內(nèi)監(jiān)控SC220AT2.5MBSI3.0μm1/2.7''卷簾2022年6月2022Q4ADAS、自動泊車與環(huán)視升級SC850AT8.3MBSI2.1μm1/1.73''卷簾2022年11月2023Q2ADAS、自動駕駛SC233AT2.3MBSI3.0μm1/2.6"全局2023年2月2023Q2駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)(DMS)、乘客監(jiān)控系統(tǒng)(OMS)等艙內(nèi)成像應(yīng)用SC130AT1.3MBSI3.75μm未披露2023年6月2023Q4環(huán)視影像應(yīng)用SC533AT5MBSI2.2μm1/2.53''全局2023年8月2023Q4駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)(DMS)、乘客監(jiān)控系統(tǒng)(OMS)SC530AT5MBSI2.0μm1/2.81''卷簾2025年2月2025Q2車載影像類、感知類與艙內(nèi)資料來源：思特威微信公眾號，華創(chuàng)證券格科微在汽車后裝市場穩(wěn)定發(fā)展，前裝市場放量在即。格科微早期在毛利一度高達40%至50%，而公司選擇在汽車芯片毛利率往合理價值回成本預(yù)算后再進入市場。格科微在汽車電子的后裝市場保持穩(wěn)定發(fā)展，2023收均實現(xiàn)同比大幅增長，其中豪威2024H1汽車CMOS實現(xiàn)營業(yè)收入29.14億元證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號電子行業(yè)深度研究報告資料來源：各公司年報及半年報，華創(chuàng)證券高且產(chǎn)品附加值相對較大。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來講，專業(yè)級安防監(jiān)控市場發(fā)展?jié)u趨穩(wěn)定平緩，消費級網(wǎng)絡(luò)攝像頭民用安防市場則蓬勃興起，芯片需求量頗為可觀。憑借在消費電子領(lǐng)域的長處，頭部的幾家廠商都在全力開發(fā)面向民用安防市場的高分辨率、高規(guī)格低成本0.60%6%6%7%8%48.20%30.10%思特威豪威格科微晶相光電索尼其他資料來源：TSR、轉(zhuǎn)引自esmchina，華創(chuàng)證券威產(chǎn)品在智慧安防領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，涵蓋網(wǎng)絡(luò)攝像機、家用看護攝像機、無人機、掃地機證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號40電子行業(yè)深度研究報告SLseries超星光級系列如SC880SL新品在超低照環(huán)境有出色夜視成像產(chǎn)品已應(yīng)用于大華股份、大疆創(chuàng)新等多品牌終端產(chǎn)品，其中大疆創(chuàng)新自合作起，產(chǎn)品從消費級無人機避障攝像頭逐步拓展應(yīng)用范圍至多行業(yè)，且在無人機主攝方面也開啟合作型號像素像素尺寸光學(xué)尺寸工藝技術(shù)最大傳輸速率感光度SC485SL4MP2.9μm1/1.8''BSI90fps8350mV/lux*sSC635HAI6MP2.0μm1/2.45''BSI60fps4133mV/lux*sSC532HAI5MP2.0μm1/2.7''BSI60fps4133mV/lux*sSC235AI2MP2.8μm1/2.9"BSI60fps8680mV/lux*sSC435AI4MP2μm1/2.9"BSI60fps4441mV/lux*sSC835AI8MP1.5μm1/2.7"BSI40fps1560mV/lux*sSC231AI2MP2.8μm1/2.9"BSI60fps7387mV/lux*sSC431AI4MP2.0μmBSI60fps4575mV/lux*sSC5336P5MP2.0μm1/2.7''升級DSI-230fps/15fps*2806mV/lux*sSC23312MP2.45μm1/3.2"升級DSI-230fps5038mV/lux*sSC33323MP2.2μm升級DSI-230fps3933mV/lux*sSC2336P2MP2.7μm升級DSI-230fps6594mV/lux*sSC3336P3MP2.45μm1/2.8''升級DSI-230fps5053mV/lux*sSC4336P4MP2.0μm升級DSI-230fps2813mV/lux*sSC830AI-1.5μm1/2.7''SmartClarity-230fps/20fps*1250mV/lux*sSC400AI4MP2.0μmSmartClarity60fps*-SC401AI4MP2.0μmSmartClarity30fps-SC43364MP2.0μmDSI-230fps-SC2336-2.7μmDSI-230fps6594mV/lux*sSC3336-2.45μm1/2.8''DSI-230fps4947mV/lux*sSC850SL-2.0μm1/1.8''StackBSI+RS60fps5034mV/lux*s資料來源：思特威微信公眾號，華創(chuàng)證券電，在提供家居安防應(yīng)用節(jié)能的電源管理解決方案與最佳接口保護產(chǎn)品方面持續(xù)領(lǐng)先，高分辨率、低功率和高靈敏度圖像傳感器也獲市場廣泛認可。盡管傳統(tǒng)安防監(jiān)控市場處于弱復(fù)蘇階段，但公司圖像傳感器業(yè)務(wù)在安防市場仍有布局與發(fā)展，2024年上半發(fā)布局，新推出的4K高清高端產(chǎn)品已量產(chǎn)交付。豪威在安防細分應(yīng)用市場份額全球領(lǐng)先，各產(chǎn)品線在安防市場均可應(yīng)用，憑借客戶粘性與產(chǎn)品同步推廣，未來對安防終端客證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號41電子行業(yè)深度研究報告型號像素像素尺寸光學(xué)尺寸工藝技術(shù)輸出格式OS02A1Q1080p4.0μmPureCelRGBBayerRAWOS02C101080p2.9μm1/2.8"PureCelRGBBayerRAWOS02H101080p2.9μm1/2.8"PureCelRGBBayerRAWOS02K101080p2.9μm1/2.8"PureCelRGBBayerRAWOS04A104MP2.9μm1/1.79"PureCelColorRAWOS04C104MP1.998μmPureCelColorRAWOS05A105MP2.0μm1/2.7"PureCelRGBBayerRAWOS05A205MP2.0μm1/2.7"PureCelRGBBayerRAWOS08A108MP2.0μm1/1.8"PureCelRGBBayerRAWOS08A208MP2.0μm1/1.8"PureCelRGBBayerRAWOS12D40-1.4um1/2.49PureCel4CellRAWOV27321080p2.0μmPureCelRGBBayerRAWOS02A1Q1080p4.0μmPureCelRGBBayerRAW資料來源：豪威官網(wǎng)，華創(chuàng)證券科微的安防監(jiān)控產(chǎn)品憑借其優(yōu)越的性能、卓越的高溫圖像表現(xiàn)以及超高的性價比，得到科微已躋身安防CIS領(lǐng)域的重要供應(yīng)商之列。經(jīng)過持續(xù)不科微安防現(xiàn)已從weak-player逐步成長為了行業(yè)內(nèi)具型號像素像素尺寸光學(xué)尺寸工藝技術(shù)幀率輸出格式GC2053FHD2.8μm1/2.9"FSIFull@30FPSRGBBayerRAWGC46532K2.0μm1/3"BSIFull@30FPSRGBBayerRAWGC2083FHD2.7μm1/3"FSIFull@30FPSRGBBayerRAWGC30033M2.45μm1/2.8"FSIFull@30FPSRGBBayerRAWGC40232K2.3μm1/2.7"FSIFull@30FPSRGBBayerRAWGC86138M1/2.7"BSIFull@60FPSRGBBayerRAWGC41032K2.0μm1/3"BSIFull@60FPS--資料來源：格科微官網(wǎng)，華創(chuàng)證券進一步回暖實現(xiàn)增長。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號42電子行業(yè)深度研究報告資料來源：各公司年報及半年報，華創(chuàng)證券五、相關(guān)標的作為全球知名的提供先進數(shù)字成像解決方案的芯片設(shè)