籌資管理學(xué)習(xí)情境設(shè)計(jì)

PAGEPAGE1籌資管理學(xué)習(xí)情境設(shè)計(jì)一、教學(xué)目標(biāo)1．熟悉普通股的發(fā)行和上市條件、程序；2．熟悉長(zhǎng)期負(fù)債籌資的方式；3．熟悉經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的特點(diǎn)。4．能夠運(yùn)用應(yīng)付賬款中現(xiàn)金折扣的決策；5．能夠運(yùn)用三種營(yíng)運(yùn)資金籌集政策。二、課時(shí)分配安排4個(gè)課時(shí)。三、教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)1．普通股的發(fā)行和上市；2．公司債券籌資管理；3．租賃的決策；４．營(yíng)運(yùn)資金的籌集政策。四、教學(xué)大綱第一節(jié)普通股籌資管理一、普通股的概念和種類（一）普通股的概念（二）普通股的種類1．按股票有無(wú)記名，分記名股票和不記名股票2．按股票是否標(biāo)明金額，分面值股票和無(wú)面值股票3．按股票發(fā)行時(shí)間的先后，分始發(fā)股和增發(fā)股4.按股票發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)，分A股、B股、H股和N股等二、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)（二）普通股籌資的缺點(diǎn)三、股票發(fā)行（一）股票發(fā)行的條件和程序1.股票初次發(fā)行的條件和程序2.股票增資發(fā)行的條件和程序（二）股票發(fā)行方式和銷售方式1．股票發(fā)行方式2．股票的銷售方式（三）股票發(fā)行價(jià)格1．等價(jià)發(fā)行2．時(shí)價(jià)發(fā)行3．中間價(jià)發(fā)行四、股票上市（一）股票上市的條件（二）股票上市的程序第二節(jié)長(zhǎng)期負(fù)債籌資管理一、長(zhǎng)期負(fù)債籌資概述二、長(zhǎng)期借款籌資（一）長(zhǎng)期借款的分類1．按借款的條件劃分2．按借款的用途劃分3．按提供貸款的機(jī)構(gòu)劃分（二）長(zhǎng)期借款的程序1．借款人提出申請(qǐng)2．貸款人進(jìn)行審批3．簽訂借款合同4．貸款發(fā)放，借款人取得借款5．借款人償還借款（三）長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款1．一般性保護(hù)條款2．特殊性保護(hù)條款（四）長(zhǎng)期借款的利息1．借款利率的確定2．利息的支付方式（五）長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1．長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)2．長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)三、債券籌資（一）債券的特征（二）債券的分類1．按債券是否記名劃分2．按有無(wú)財(cái)產(chǎn)抵押劃分3．按債券利率是否固定劃分4．按所附特殊條款的不同劃分（三）債券的發(fā)行1．債券的發(fā)行資格2．債券的發(fā)行條件3．債券的發(fā)行價(jià)格（四）債券評(píng)級(jí)1．債券評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)2．債券評(píng)級(jí)內(nèi)容（五）債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1．債券籌資的優(yōu)點(diǎn)2．債券籌資的缺點(diǎn)四、可轉(zhuǎn)換證券籌資（一）可轉(zhuǎn)換債券的特征及要素1．可轉(zhuǎn)換債券的特征2．可轉(zhuǎn)換債券的要素（二）可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值1．純債券價(jià)值2．轉(zhuǎn)換價(jià)值3．市場(chǎng)價(jià)值（三）可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1．可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)2．可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)第三節(jié)租賃籌資管理一、租賃的種類1．按租賃合約的當(dāng)事人分類2．按租金是否超過(guò)租賃資產(chǎn)的成本分類3．按租賃合同是否可以解除分類4．按出租人是否負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維修分類5．按與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移分類二、經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃（一）經(jīng)營(yíng)租賃的特點(diǎn)（二）融資租賃的特點(diǎn)（三）融資租賃的租賃費(fèi)用1．租賃費(fèi)用的報(bào)價(jià)形式2．租金的支付方式（四）經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的稅務(wù)處理和會(huì)計(jì)處理1．經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的稅務(wù)處理2．經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的會(huì)計(jì)處理三、租賃的決策（一）承租人的分析（二）出租人的分析（三）稅務(wù)對(duì)租賃的影響第四節(jié)短期籌資與營(yíng)運(yùn)資金政策管理一、短期負(fù)債融資（一）短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)（二）短期負(fù)債籌資的主要形式1．商業(yè)信用2．短期借款二、營(yíng)運(yùn)資金政策（一）營(yíng)運(yùn)資金持有政策（二）營(yíng)運(yùn)資金籌集政策1．流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的分析2．籌資政策的類型五、教學(xué)案例案例資料：躍進(jìn)汽車公司籌資分析躍進(jìn)汽車制造公司是一個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)。公司現(xiàn)在急需1億元的資金用于轎車技術(shù)改造項(xiàng)目。生產(chǎn)副總經(jīng)理認(rèn)為目前籌集的1億元資金，主要是用于投資少、效益高的技術(shù)改進(jìn)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目在兩年內(nèi)均能完成建設(shè)并正式投產(chǎn)，到時(shí)將大大提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量，估計(jì)這筆投資在改造投產(chǎn)后三年內(nèi)可完全收回。所以應(yīng)發(fā)行五年期的債券籌集資金。財(cái)務(wù)副總經(jīng)理認(rèn)為目前公司負(fù)債比率為60%，如果再利用債券籌集1億元資金，負(fù)債比率將達(dá)到64%，顯然負(fù)債比率過(guò)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大。所以，不能利用債券籌資，只能靠發(fā)行普通股或優(yōu)先股籌集資金。金融專家認(rèn)為發(fā)行優(yōu)先股可以考慮，但根據(jù)目前的利率水平和生產(chǎn)情況，發(fā)行時(shí)年股息不能低于16.5%。而且若發(fā)行債券，估計(jì)以12%的利率便可順利發(fā)行債券。來(lái)自某大學(xué)的財(cái)務(wù)學(xué)者認(rèn)為加上籌資費(fèi)用后，利用優(yōu)先股籌集資金的資金成本將達(dá)到19%，高于公司稅后資金利潤(rùn)率，不可行；而且目前我國(guó)正處于通貨膨脹時(shí)期，利息率比較高，這時(shí)不宜發(fā)行較長(zhǎng)時(shí)期的負(fù)擔(dān)較高的利息或股息。所以他認(rèn)為：應(yīng)首先向銀行籌措1億元的技術(shù)改造貸款，期限為一年，一年以后，再以較低的股息率發(fā)行優(yōu)先股股票來(lái)替換技術(shù)改造貸款。問(wèn)題：（1）案例中提到了哪幾種籌資方式？分別予以評(píng)價(jià)。（2）最后一位財(cái)務(wù)學(xué)者的觀點(diǎn)是否可行？請(qǐng)說(shuō)明原因。案例分析：（1）生產(chǎn)副總經(jīng)理提出發(fā)行公司債券籌資；財(cái)務(wù)副總經(jīng)理提出發(fā)行股票籌資；某大學(xué)的財(cái)務(wù)學(xué)者提出混合性籌資，即先短