會(huì)計(jì)0952-東風(fēng)汽車股份有限公司(3)教材課程

東風(fēng)汽車股份有限公司財(cái)務(wù)分析主講人：顧麗虹小組成員：何敏解珊珊黃瑩目錄摘要一.總體情況分析（一）資產(chǎn)負(fù)債分析（二）利潤分析二.償債能力分析（一）短期償債能力分析（二）長期償債能力分析三.營運(yùn)能力分析四.盈利能力分析五.存在的問題及建議摘要東風(fēng)汽車股份有限公司（股票代碼：600006，股票簡稱東風(fēng)汽車），是由東風(fēng)汽車公司于1998年獨(dú)家發(fā)起，將旗下屬輕型廠車、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)廠、鑄造三廠為一體的與輕型商用車和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，采取社會(huì)募捐方式設(shè)立的股份有限公司，1999年7月27日在上海證券交易所掛牌上市。公司經(jīng)營范圍：汽車（小轎車除外）、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)及零件、鑄件的開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售；機(jī)械加工、汽車修理及技術(shù)咨詢服務(wù)。二.利潤分析

由圖中數(shù)據(jù)可知，該公司的主營業(yè)務(wù)收入逐漸增加，而營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤在08、09年沒多大變化，而10年增加明顯。二.償債能力分析（一）短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。反映短償債能力的衡量指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率，現(xiàn)在我們著重分析流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

由圖可知：

一般來說，流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的可能性越大。一般情況下，我們認(rèn)為合理的流動(dòng)比率是2:1.而東風(fēng)汽車公司從08至10年的流動(dòng)比率與2：1相比，明顯偏低，表明企業(yè)償還短期負(fù)債的能力比較弱，有一點(diǎn)的償債風(fēng)險(xiǎn)。速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠的評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。通常認(rèn)為速動(dòng)比率為1，低于1被認(rèn)為短期償債能力偏低。

（二）長期償債能力

長期償債能力分析主要是為了確定企業(yè)償還債務(wù)本金和支付利息的能力。反映企業(yè)長期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。由圖可知：資產(chǎn)負(fù)債率反映的是總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來投資的。東風(fēng)汽車這三年的資產(chǎn)負(fù)債率一年比一年高，相對來說08年的償還債務(wù)能力比較好些。產(chǎn)權(quán)比率是反映債權(quán)人與所有者提供的資金的對比關(guān)系。一般情況下，所有者投入資本大于債權(quán)人投入資本的，其企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。所以，產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。從數(shù)據(jù)得知，產(chǎn)權(quán)比率一年比一年高，那么企業(yè)償債能力下降。三.營運(yùn)能力分析

四.盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)的獲利能力。對于投資者來說，盈利能力是至關(guān)重要的，以確定投資方向。反映盈利能力的指標(biāo)有凈利率和毛利率。

通過分析企業(yè)銷售利潤率，可以促進(jìn)企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)注意改善經(jīng)營管理，提高盈利水平。由上面兩圖中，可以得知，東風(fēng)汽車的銷售凈利率在09年稍微有點(diǎn)下降，不過10年提高幅度較大。而銷售毛利率在09年有所提高。不過相對于行業(yè)，東風(fēng)汽車明顯趨于弱勢。五.存在的問題及建議根據(jù)數(shù)據(jù)分析，東風(fēng)汽車近幾年的獲利能力不是很高，償債能力有所降低，成本偏高，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。這些問題可能影響東風(fēng)汽車的發(fā)展，成為隱患。所以，提出以下幾點(diǎn)建議：（1）改善資本