第4-3-2節(jié) 商業(yè)銀行證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)

第四章商業(yè)銀行

資產(chǎn)管理主要內(nèi)容商業(yè)銀行證券投資概述

商業(yè)銀行證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)銀行業(yè)與證券業(yè)的分離與融合第三節(jié)商業(yè)銀行的證券投資管理二、商業(yè)銀行證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)主要內(nèi)容商業(yè)銀行證券投資的收益商業(yè)銀行證券投資的風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行證券投資的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度商業(yè)銀行證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系（一）商業(yè)銀行證券投資的收益絕對(duì)量，直觀易懂相對(duì)量，凸顯差異

收益衡量方法數(shù)字體現(xiàn)絕對(duì)數(shù)額相對(duì)比率如何分析呢？（一）商業(yè)銀行證券投資的收益絕對(duì)數(shù)額利息收入資本利得再投資收入手續(xù)費(fèi)投標(biāo)差價(jià)相對(duì)比率票面收益率當(dāng)期收益率到期收益率分析方法1、絕對(duì)數(shù)額（中國銀行）2、相對(duì)比率例一張面值為100元的債券，票面上標(biāo)明的年利息率為10%貼現(xiàn)發(fā)行，未標(biāo)利息或收益率例100元債券，發(fā)行價(jià)80元，一年后兌現(xiàn)票面收益率證券上標(biāo)明的收益率有付息票，標(biāo)明每期的利息例100元的債券，息票上載明每期利息為5元，分3期支付收益額與票面面額的比率預(yù)扣利息額與票面金額比例當(dāng)期收益率證券票面收益額與證券市場(chǎng)現(xiàn)行價(jià)格的比率例：以96元買進(jìn)一張100元的債券，到期后銀行獲得10元的利息收入2、相對(duì)比率含義公式當(dāng)期收益率與資本收益率之和到期收益率2、相對(duì)比率中國銀行2013年持有到期票據(jù)為1200億元的證券，票面的收益率為10%，償還期為5年，中國銀行購入該證券的價(jià)格為850億元，中國銀行一直持有至到期日，則該證券的票面收益率、當(dāng)期收益率和到期收益率各為多少？相對(duì)比率綜合計(jì)算票面10.00%當(dāng)期14.11%到期18.53%將持有到期尋求高收益3、相對(duì)比率的權(quán)衡宏觀層面中觀層面微觀層面政治環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策全局影響如何分析風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)視角發(fā)展?jié)摿ξ磥矶ㄎ粌?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)日常管理綜合管控收益風(fēng)險(xiǎn)并存（二）商業(yè)銀行證券投資的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，可以對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生影響政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，可以影響商業(yè)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)單個(gè)銀行產(chǎn)生影響財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)中觀層面風(fēng)險(xiǎn)微觀層面風(fēng)險(xiǎn)宏觀風(fēng)險(xiǎn)中觀風(fēng)險(xiǎn)微觀風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)調(diào)整科學(xué)應(yīng)對(duì)組合投資精準(zhǔn)分析強(qiáng)化管理完善內(nèi)控（二）商業(yè)銀行證券投資的風(fēng)險(xiǎn)（三）商業(yè)銀行證券投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法β系數(shù)法標(biāo)準(zhǔn)差法

（四）證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系收益優(yōu)于風(fēng)險(xiǎn)一方變動(dòng)同時(shí)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)收益存在正比例關(guān)系變動(dòng)中探討投資投資方案抉擇三、銀行業(yè)與證券業(yè)的分離與融合第一階段早期的自然分離階段20世紀(jì)初期的融合階段1929-1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的分離階段20世紀(jì)70年代以來的現(xiàn)代融合階段第二階段第三階段第四階段（一）發(fā)展歷史三、銀行業(yè)與證券業(yè)的分離與融合（二）運(yùn)行模式及其弊分析1分業(yè)經(jīng)營模式2混業(yè)經(jīng)營模式本節(jié)內(nèi)容絕對(duì)數(shù)值相對(duì)比率衡量收益投資方案抉擇宏觀風(fēng)險(xiǎn)中觀風(fēng)險(xiǎn)微觀風(fēng)險(xiǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)課程體系銀行概論