2021年期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》考試題庫及解析（多選題）

2021年期貨從業(yè)資格考試題庫及解析

考試科目：《期貨基礎知識》

多選題部分

1.下列屬于外匯采用的標價方法的是（）。

A、直接標價法

B、間接標價法

C、美元標價法

D、盧布標價法

答案：ABC

解析：選項ABC均為國際上經(jīng)常采用的標價法。盧布的市場份額太小，不常用于

標價。故本題答案為ABC。

2.下列關于期權交易基本策略的說法，不正確的有（）。

A、買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金，可能獲得的盈利是無限的

B、買進看跌期權的盈虧平衡點的標的物價格等于執(zhí)行價格加權利金

C、賣出看漲期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能面臨的虧損是無限的

D、賣出看跌期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能面臨的虧損是無限的

答案：BD

解析:對買進看跌期權來說,盈虧平衡點的標的物價格等于執(zhí)行價格減去權利金。

賣出看跌期權所面臨的最大可能收益是權利金，最大可能損失是執(zhí)行價格減去權

利金。

3.在分析影響市場利率和利率期貨價格時，要特別關注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其變化,

包括（）

A、國內(nèi)生產(chǎn)總值

B、消費者物價指數(shù)

C、零售業(yè)銷售額

D、失業(yè)率

答案：ABCD

解析：除選項所列外還有工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、耐用品訂單及其他經(jīng)

濟指標等。

4.2015年，在我國期貨市場上，作為IB機構的有（）。

A、銀行

R、證券公司

C、保險公司

D、期貨公司

答案：BD

解析：《期貨公司監(jiān)督管理辦法》提出，期貨公司可以按照規(guī)定委托其他機構或

者接受其他機構委托從事中間介紹業(yè)務。這不僅允許證券公司成為期貨公司的I

B,還允許期貨公司成為證券公司的IB。由于2015年上證50ETF期權上市，期

貨公司與證券公司互為IBo

5.道氏理論的缺點有（）。

A、對價格的微小波動或次要趨勢的判斷作用不大

B、其結論落后于價格的變化，信號太遲

C、理論本身的缺陷，信號不明確

D、對大趨勢判斷作用小

答案：ABC

6.下列說法正確的有（）。

A、互換交易是一系列期權交易的組合

B、遠期合約是期貨和互換的基礎

C、期貨和互換是對遠期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具

D、遠期協(xié)議可以被用來給期貨定價，也可以被用來給期權定價

答案：BC

解析：互換交易是一系列遠期交易的組合。遠期協(xié)議可以被用來給期貨定價，也

可以被用來給互換定價。

7.當前，國際期貨市場的發(fā)展的特點有()。

A、交易中心F1益集中

B、交易所由公司制向會員制發(fā)展

C、交易所兼并重組趨勢明顯

D、金融期貨發(fā)展后來居上

答案：ACD

解析：當前，國際期貨市場的發(fā)展的特點是：(1)交易中心日益集中；(2)

交易所由會員制向公司制發(fā)展；(3)交易所兼并重組趨勢明顯；(4)金融期

貨發(fā)展后來居上；(5)交易所競爭加劇，服務質(zhì)量不斷提高。

8.模擬誤差產(chǎn)生的原因是()。

A、組成指數(shù)的成分股太多，交易者會通過構造一個取樣較小的股票投資組合來

代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差

B、組成指數(shù)的成分股太少，交易者會通過構造一個取樣較多的股票投資組合來

代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差

C、交易最小單位的限制，嚴格按比例復制很可能根本就難以實現(xiàn)

D、交易最大單位的限制，嚴格按比例復制很可能根本就難以實現(xiàn)

答案：AC

解析：模擬誤差來自兩方面，一方面，是因為組成指數(shù)的成分股太多，（短時期

內(nèi)同時買進或賣出這么多的股票難度較大，并且準確模擬將使交易成本大大增

加.因為對一些成交不活躍的股票來說，買賣的沖擊成本非常大）。通常，交

易者會通過構造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差。

另一方面，由于交易最小單位的限制，嚴格按比例復制很可能根本就難以實現(xiàn)。

模擬誤差會給套利者原先的利潤預期帶來一定的影響。會增加套利的不確定性,

應給予足夠的重視。故本題答案為AC。

9.上證50ETF期權合約的合約到期月份包括（）。

A、當月

B、下月

C、連續(xù)兩個季月

D、連續(xù)三個季月

答案：ABC

解析：上證50ETF期權合約的合約到期月份包括當月、下月、連續(xù)兩個季月。故

本題答案為ABCo

10.期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用有（）。

A、鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤

B、提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具

C、期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道

D、利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)

答案：ACD

解析：期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用：鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤、利用期貨

價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)、期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。

11.商品期貨合約單位的大小的確定，主要考慮（）。

A、合約標的物的市場規(guī)模

B、交易者的資金規(guī)模

C、期貨交易所的會員結構

D、商品現(xiàn)貨交易習慣

答案：ABCD

解析：對于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮合約標

的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會員結構，該商品的現(xiàn)貨交

易習慣等因素，ABCD均正確。故本題答案為ABCD。

12.在8月份和12月份黃金期貨價格分別為256元/克、273元/克時，趙某下達

“賣出8月份黃金期貨，同時買入12月份黃金期貨，價差為11元/克”的限價

指令，可能成交的價差為（）元/克。

A、11.00

B、10.98

C、11.10

D、10.88

答案：ABD

解析：由于256元/克＜273元/克，因此趙某賣出8月份黃金期貨，同時買入12

月份黃金期貨（價格較高）的行為屬于買入套利，買入套利價差擴大才能盈利，

所以建倉時價差越小越好，而趙某下達的限價指令為價差11元/克，所以小于或

等于11元/克的價差都可能被執(zhí)行。

13.關于滬深300指數(shù)期貨交易日的交易時間，正確的說法是（）。

A、日常交易日時間為9:15?11:30,13:00?15:00

B、最后交易日時間為9:30?11:30,13:00?15:00

C、日常交易日時間為9:15?J:30,13:00715:15

D、最后交易日時間為9:15?11:30,13:00?15:00

答案：CD

解析：滬深300指數(shù)期貨合約。

14.適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括（）。

A、外匯短期負債者擔心未來貨幣貶值

B、外匯短期負債者擔心未來貨幣升值

C、國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失

D、國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率下降造成損失

答案：BC

解析：適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負債者擔心

未來貨幣升值；（2）國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失,

BC均正確。故本題答案為BC。

15.下列適合選擇國債期貨空頭策略的情形是（）。

A、預期市場利率下降，債券價格將會上漲

B、預期市場利率上升，債券價格將會下跌

C、預期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，債券價格將會上漲

D、預期一定有效期內(nèi)債券收益率上升，債券價格將會下跌

答案：BD

解析：預期市場利率上升或債券收益率上升，則債券價格將下跌，便可選擇空頭

策略，賣出國債期貨合約，期待期貨價格下跌獲利。故本題答案為BD。

16.期貨公司風險控制體系的核心內(nèi)容有（）。

A、期貨公司獨立性的要求

B、設定股東及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義務

C、設立董事會和監(jiān)事會（或監(jiān)事）

D、設立首席風險官

答案：ABCD

解析：風險控制體系成為公司法人治理結構的核心內(nèi)容。（1）期貨公司獨立性

的要求。（2）設定股東及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義

務。（3）設立董事會和監(jiān)事會（或監(jiān)事）-（4）設立首席風險官。

17.下列關于期貨交易說法正確的有（）

A、“杠桿交易”是以小博大的保證金交易

B、只有交易所的會員方能進場交易

C、保證金比率越高，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯

D、期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化合約

答案：ABD

解析：保證金比率越低，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。

18.商品市場的供給量由（）組成。

A、前期庫存量

B、當期出口量

C、當期生產(chǎn)量

D、當期進口量

答案：ACD

解析：出口量是指本國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國外市場的數(shù)量。出口量主要受國際市場

供求狀況、內(nèi)銷和外銷價格比、關稅和非關稅壁壘、匯率等因素影響。

19.下列關于利率下限期權的說法，正確的是（）。

A、利率下限期權又稱“利率封底”

B、利率下限期權買方在市場參考利率低于下限利率時可取得低于下限利率的差

額

C、利用利率下限期權可以防范利率下降的風險

D、通過買入利率下限期權，固定利率負債方或者浮動利率投資者可以獲得市場

利率與協(xié)定利率的差額作為補償

答案：ABCD

解析：利率下限期權又稱“利率封底”，與利率上限期權相反，期權買方在市場

參考利率低于下限利率時可取得低于下限利率的差額。AB項正確。利用利率下

限期權可以防范利率下降的風險。C項正確。如果市場利率下降，浮動利率投資

的利息收入會減少，固定利率債務的利息負擔會相對加重，企業(yè)面臨債務負擔相

對加重的風險。通過買入利率下限期權，固定利率負債方或者浮動利率投資者可

以獲得市場利率與協(xié)定利率的差額作為補償。D項正確。故本題答案為ABCD。

20.申請開戶的客戶可以是（）。

A、個人客戶

B、一般單位客戶

C、社會保障類公司

D、合格境外機構投資者

答案：ABCD

解析：客戶可以分為個人客戶和單位客戶。單位客戶中，除了一般單位客戶外,

還有證券公司、基金管理公司,信托公司和其他金融機構,以及社會保障類公司、

合格境外機構投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的特殊單

位客戶。

21.以下說法正確的有（）。

A、外匯期貨期權的行使有效期一般為美式期權

B、外匯期貨期權的行使有效期一般為歐式期權

C、期權行權后的交割可以在到期日前任何時候行使，

D、期權行權后的交割需在約定日期行使

答案：AC

解析:外匯期貨期權行權后的交割等同于外匯期貨交割，而與貨幣期權不同的是,

外匯期貨期權的行使有效期一般為美式，即可以在到期日前任何時候行使。

22.期貨合約的名稱應注明（）。

A、合約品種的交割地點

R、合約上市交易所的名稱

C、合約品種的產(chǎn)地

D、合約品種的名稱

答案：BD

解析：合約名稱注明了該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以上海期貨交易

所銅合約為例，合約名稱為“上海期貨交易所陰極銅期貨合約”。

23.關于反向大豆提油套利的做法正確的是（）。

A、買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約

B、賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約

C、增加豆粕和豆油供給量

D、減少豆粕和豆油供給量

答案：BD

解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利。當大豆價

格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時，大豆可能與其制成品出現(xiàn)價格倒掛，大豆

加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕

期貨合約，同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于

正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損。AC兩

項是大豆提油套利的做法。

24.期貨市場實行保證金制度，具有（）的特點

A、局風險

B、局收益

C、低風險

D、低收益

答案:AB

解析：期貨市場實行保證金制度，具有高風險高收益的特點。

25.在期貨市場中，貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在以下（）方面。

A、利率

B、匯率

C、通貨膨脹率

D、貨幣供給量

答案：ABD

解析：貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，核心是對貨幣供應量的管理。

為了刺激經(jīng)濟增長、增加就業(yè)，中央銀行實行寬松的貨幣政策，降低利率，增加

流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之上升。為了抑制通貨膨脹，中央銀行實

行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之下

降。隨著金融深化和虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，利率在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中的地位和作用日益

重要。利率的高低不僅影響一般商品價格水平，而且直接影響資產(chǎn)的價格。資產(chǎn)

價格取決于資產(chǎn)的未來收益與利率之比。理論上，利率上升，資產(chǎn)價格下降；利

率下降，資產(chǎn)價格提高。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，國際貿(mào)易和國際投資的范圍和

規(guī)模不斷擴大。匯率對于國際貿(mào)易和國際投資有著直接影響。當本幣升值時，本

幣的國際購買力增強，有利于對外投資。同時，以外幣表示的本國商品的價格上

升，以本幣表示的外國商品的價格下降，這將有利于進口而不利于出口。當本幣

貶值時，外幣的國際購買力增強，有利于吸引外商直接投資。同時，以外幣表示

的本國商品的價格下降，以本幣表示的外國商品的價格上升，這將有利于出口而

不利于進口。特別是世界主要貨幣匯率的變化，對期貨市場有著顯著的影響。

26.確定商品期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮（）。

A、合約標的物的市場規(guī)模

B、交易者的資金規(guī)模

C、期貨交易所的大小

D、該商品的現(xiàn)貨交易習慣

答案：ABD

解析：對于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮合約標

的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會員結構，該商品的現(xiàn)貨交

易習慣等因素。一般來說，某種商品的市場規(guī)模較大，交易者的資金規(guī)模較大，

期貨交易所中愿意參與該期貨交易的會員單位較多，則該合約的交易單位就可以

設計得大一些；反之則小一些。

27.持倉費包括為擁有或保留商品、資產(chǎn)等支付的（）。

A、交易手續(xù)費

B、倉儲費

C、保險費

D、利息

答案:BCD

解析：持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費與利

息等費用的總和。對金融資產(chǎn)而言，倉儲費、保險費可能為零。

28.下列說法正確的有（）。

A、期貨交易采用雙向交易方式

B、交易者既可以買入建倉也可以賣出建倉

C、雙向交易給予投資者雙向的投資機會

D、買入期貨合約開始交易稱為“賣空”

答案：ABC

解析：期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買入建倉，即通過買入期貨合

約開始交易；也可以賣出建倉，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為“買

空”，后者也稱為“賣空”。雙向交易給予投資者雙向的投資機會，也就是在期

貨價格上升時，可通過低買高賣來獲利；在期貨價格下降時，可通過高賣低買來

獲利。

29.目前，我國（）推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

A、上海期貨交易所

B、鄭州商品交易所

C、大連商品交易所

D、中國金融期權交易所

答案：ABC

解析：我國大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所也已經(jīng)推出了期

轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

30.公司制期貨交易所一般下設（），他們各負其責，相互制約。

A、股東大會

B、董事會

C、理事會

D、高級管理人員

答案：ABD

解析：公司制期貨交易所一般下設股東大會、董事會、監(jiān)事會（或監(jiān)事）及高

級管理人員，他們各負其責，相互制約。

31.了結期權頭寸的方式有（）。

A、對沖平倉

B、行權

C、持有

D、交易

答案：ABC

解析：期權多頭和空頭了結頭寸的方式不同。期權多頭可以通過對沖平倉.行權

等方式將期權頭寸了結，也可以持有期權至合約到期；當期權多頭行權時，空頭

必須履約，即以履約的方式了結期權頭寸；如果多頭沒有行權，則空頭也可以通

過對沖平倉了結期權頭寸，或持有期權至合約到期。

32.以下說法正確的有（）°

A、當投資者預期收益率曲線將更為陡峭，則可以買入短期國債期貨，賣出長期

國債期貨，實現(xiàn)“賣出收益率曲線”套利

B、當投資者預期收益率曲線將更為陡峭，則可以買入短期國債期貨，賣出長期

國債期貨，實現(xiàn)“買入收益率曲線”套利

C、當投資者預期收益率曲線將變得平坦時，則可以賣出短期國債期貨，買入長

期國債期貨，實現(xiàn)“買入收益率曲線”套利

D、當投資者預期收益率曲線將變得平坦時，則可以賣出短期國債期貨，買入長

期國債期貨，實現(xiàn)“賣出收益率曲線”套利

答案：BD

解析：當投資者預期收益率曲線將更為陡峭，則可以買入短期國債期貨，賣出長

期國俵期貨，實現(xiàn)“買入收益率曲線”套利；相反，當投資者預期收益率曲線將

變得平坦時，則可以賣出短期國債期貨，買入長期國債期貨，實現(xiàn)“賣出收益率

曲線”套利。

33.期貨交易與遠期交易的區(qū)別包括（）和保證金制度不同。

A、交易對象不同

B、功能作用不同

C、履約方式不同

D、信用風險不同

答案：ABCD

解析：期貨交易與遠期交易的區(qū)別包括：交易對象不同、功能作用不同、履約方

式不同、信用風險不同、保證金制度不同。

34.遠期現(xiàn)貨交易的（），為期貨交易的產(chǎn)生和期貨市場的形成奠定了基礎。

A、集中化

B、公正性

C、流動性

D、組織化

答案：AD

解析：遠期現(xiàn)貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生和期貨市場的形成奠

定了基礎。

35.期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供“期貨交易風險說明書”，

客戶應該仔細閱讀并理解。以下說法正確的有（）。

A、單位客戶應該在該“期貨風險交易說明書”上簽字并加蓋單位公章，可以由

單位法定代表人授權他人簽字

B、單位客戶應該在該“期貨交易風險說明書”上簽字并加蓋單位公章，可以由

單位法定代表人簽字

C、個人客戶可以授權他人在該“期貨交易風險說明書”上簽字

D、個人客戶應親自在該“期貨交易風險說明書”上簽字

答案：ABD

解析:閱讀“期貨交易風險說明書”并簽字確認期貨公司在接受客戶開戶申請時，

必須向客戶提供“期貨交易風險說明書”。個人客戶應在仔細閱讀并理解后，在

該“期貨交易風險說明書”上簽字；單位客戶應在仔細閱讀并理解之后，由單位

法定代表人或授權他人在該“期貨交易風險說明書”上簽字并加蓋單位公章。

36.在指令種類上，套利者可以選擇（），如果要撤銷前一筆套利交易的指令,

則可以使用取消指令。

A、市價指令

B、交易指令

C、限價指令

D、停止指令

答案：AC

解析：在指令種類上，套利者可以選擇市價指令或限價指令，如果要撤銷前一筆

套利交易的指令，則可以使用取消指令。

37.以下說法正確的有（）。

A、外匯掉期交易中的發(fā)起方和報價方會使用兩個約定的匯價交換貨幣

B、掉期全價由交易成交時報價方報出的即期匯率加相應期限的“掉期點”計算

獲得

C、掉期全價包括近端掉期全價和遠端掉期全價

D、發(fā)起方的掉期全價計算方法會有所不同

答案：ABCD

解析：一般而言，在外匯掉期交易中交易雙方分為發(fā)起方和報價方，雙方會使用

兩個約定的匯價交換貨幣。這兩個約定的匯價被稱之為掉期全價（SwapAII-lnr

ate）,由交易成交時報價方報出的即期匯率加相應期限的“掉期點”計算獲得。

掉期全價包括近端掉期全價和遠端掉期全價。由于掉期交易中，發(fā)起方可以先買

后賣，也可以先賣后買，發(fā)起方的掉期全價計算方法也有所不同。

38.外匯期權合約中規(guī)定賣出的貨幣，其利率越高，期權持有者在執(zhí)行期權合約

前因持有該貨幣（）。

A、可獲得更多的利息收入

R、獲得較少的利息收入

C、期權價格也就越高

D、期權價格也就越低

答案：AC

解析：外匯期權合約中規(guī)定賣出的貨幣，其利率越高，期權持有者在執(zhí)行期權合

約前因持有該貨幣可獲得更多的利息收入，期權價格也就越高。外匯期權合約中

規(guī)定買入的貨幣，其利率越高，期權持有者在執(zhí)行期權合約前因放棄該貨幣的利

息收入越高，期權價格也就越低。

39.期權價格又稱為（），是期權買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產(chǎn)的

權利而支付給賣方的費用。

A、權利金

B、中介費

C、期權費

D、保險費

答案：ACD

解析：期權價格又稱為權利金、期權費、保險費，是期權買方為獲得按約定價格

購買或出售標的資產(chǎn)的權利而支付給賣方的費用。

40.下列屬于美國期貨市場比較常見的國債跨品種套利的是（）。A.5年期國債

和長期國債期貨間的跨品種套利B.5年期國債和5年期國債間的跨品種套利C.1

0年期國債和長期國債期貨間的跨品種套利D.10年期國債和10年期國債間的跨

品種套利

答案：AC

解析：美國期貨市場，比較常見的跨品種套利有5年期和10年期國債期貨間的

跨品種套利、5年期國債和長期國債期貨間的跨品種套利、10年期國債和長期國

債期貨間的跨品種套利等。故本題答案為AC。

41.設2013年記賬式附息（三期）國債，票面利率為3.42%,到期日為2020年

1月24日。對應于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167。2015年4月3日，該國

債現(xiàn)貨報價為99.640,應計利息為0.6372,期貨結算價格為97.525。TF1509

合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計161天，持有期間

含有利息為1.5085。該國債的隱含回購利率計算過程正確的有（）。

A、購買價格二99.640+0.6372二100.2772（元）

B、發(fā)票價格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）

C、IRR=（100.6622-100.2772）100.2772x（365161）x100%=0.87%

D、最后交割日計161天

答案：ABCD

解析：TF1509合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計161

天，持有期間含有利息為1.5085。首先，計算2013年記賬式附息（三期）國

債的隱含回購利率，必須首先計算購買價格，即債券全價。購買價格二99.640+0.

6372=100.2772（元）。其次，計算交割時的發(fā)票價格。發(fā)票價格二97.525x1.0

167+1.5085=100.6622（元）。在交割日之前沒有利息支付，所以2013年記賬

式附息(三期)國債的隱含回購利率為：1111仁(100.6622-100.2772)+100.

2772x(365+161)x100%=0?87%0

42.下列股指期貨合約，沒有每日價格最大變動限制的是（）。

A、滬深300指數(shù)期貨

B、新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨

C、香港恒生指數(shù)期貨

D、英國FT-SE100指數(shù)期貨

答案：CD

解析：國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每R價格最大波動限制。比如新加坡交易

的日經(jīng)225指數(shù)期貨。但并非所有交易所都采取每日價格波動限制，香港恒生指

數(shù)期貨、英國FT-SE100指數(shù)期貨交易就沒有此限制。故本題答案為CD。

43.貨幣互換中的利息交換，計算利息的形式可以是（）。

A、按照固定利率計算利息

B、按照浮動利率計算利息

C、按照復利計算利息

D、按照市場利率計算利息

答案：AB

解析：利息交換指交易雙方定期向?qū)Ψ街Ц兑該Q入貨幣計算的利息金額，交易雙

方可以按照固定利率計算利息，也可以按照浮動利率計算利息。故本題答案為A

Bo

44.在國際上，交易所會員往往分為（）。

A、長期會員與短期會員

B、自然人會員與法人會員

C、全權會員與專業(yè)會員之分

D、結算會員與非結算會員

答案：BCD

解析：在國際上，交易所會員往往有自然人會員與法人會員之分、全權會員與專

業(yè)會員之分、結算會員與非結算會員之分等。歐美國家會員以自然人為主。

45.服務獨立是指期貨公司向股東、實際控制人及其關聯(lián)人提供服務，不能有下

列（）行為。

A、降低風險管理要求

B、濫用權利

C、占用期貨公司資產(chǎn)

D、侵害期貨公司、客戶的合法權益

答案：ABCD

解析：服務獨立是指期貨公司向股東、實際控制人及其關聯(lián)人提供服務，不得降

低風險管理要求。期貨公司的股東、實際控制人和其他關聯(lián)人不得濫用權力，不

得占用期貨公司資產(chǎn)或者挪用客戶資產(chǎn)，不得侵害期貨公司、客戶的合法權益。

46.互換的標的可以來自于（）市場。

A、利率

B、貨幣

C、債券

D、股權

答案：ABCD

解析：最常見也最重要的是利率互換和貨幣互換，此外還有商品互換、股權類互

換、遠期互換等。

47.目前，鄭州商品交易所上市的期貨品種包括（）等。

A、小麥

B、豆粕

C、天然橡膠

D、早制稻

答案：AD

解析：鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對苯二甲酸（P

TA）、菜籽油、小麥、早軸稻、甲醇、動力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、

晚制稻、鐵合金、棉紗、蘋果期貨等。

48.為防范外匯及其衍生品交易帶來的風險，交易者應該（）。

A、選擇合適的交易對手

B、注意條約條款

C、選擇合適的交易平臺或第三方中介

D、做好事先風險管理

答案：ABCD

解析：以上選項均是需要注意的事項。

49.在點差交易中，貼水的高低與（）有關。

A、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費

B、點價所選取的期貨合約月份的遠近

C、期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異

D、經(jīng)紀商提供升貼水報價

答案：ABC

解析：升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠近、期貨交割地與現(xiàn)貨

交割地之間的運費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關。

50.以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

A、楔形

B、頭肩形

C、喇叭形

D、三重頂（底）形

答案：BCD

解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三

重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、v形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、

矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。

51.下列關于利率對不同期限的債券的影響，正確的是（）。

A、當市場利率上升時，長期債券價格的跌幅要大于短期債券價格的跌幅

B、當市場利率下降時，長期債券價格的跌幅要大于短期債券價格的跌幅

C、當市場利率下降時，長期債券價格的漲幅要大于短期債券價格的漲幅

D、當市場利率上升時，長期債券價格的漲幅要大于短期債券價格的漲幅

答案：AC

解析：一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對

利率變動的敏感程度。當市場利率上升或下降時，長期債券價格的跌幅或漲幅要

大于短期債券價格的跌幅或漲幅。投資者可以根據(jù)對市場利率變動趨勢的預測。

選擇期限不同的國債期貨合約進行跨品種套利。選項AC均正確。故本題答案為

ACo

52.期貨合約的了結方式有（）。

A、對沖了結

B、放棄交割

C、到期實物交割

D、背書轉(zhuǎn)讓

答案：AC

解析：期貨交易有實物交割和對沖平倉兩種履約方式。故本題答案為AC。

53.某期貨公司甲對外大力開展IB業(yè)務后，收到了顯著的效具。除了自己的母公

司一乙證券公司所屬營業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有

自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個營業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務，當然

前提是通過發(fā)票報銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決

定大量發(fā)展居間人隊伍，鼓勵社會人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務。根據(jù)

居間人的表現(xiàn)進行考核，除加大提成比例外，對其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)

費收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說法正確的

是()。

A、期貨公司大力發(fā)展居間人隊伍的這種市場拓展方式是可以理解的

B、居間人不能是期貨公司員工，因此不能在公司發(fā)放固定工資，否則容易引起

法律糾紛

C、所有居間人與客戶產(chǎn)生的組紛案將視為公司行為

D、給居間人的提成不應高于給期貨公司內(nèi)部員工的提成，否則會影響公司內(nèi)部

員工的積極性

答案：AB

解析：居間人不是期貨公司員工，靠提成獲取報酬，與客戶產(chǎn)生的糾紛后果完全

自行承擔，期貨公司不承擔責任。

54.()屬于金融期貨。

A、利率期貨

B、股票期貨

C、外匯期貨

D、股票指數(shù)期貨

答案：ABCD

解析：金融期貨是標的物為金融產(chǎn)品的期貨合約，包括外匯期貨、利率期貨、股

票指數(shù)期貨、股票期貨。故本題答案為ABCD。

55.股指期貨的特殊性有（）。

A、股指期貨與其他期貨在產(chǎn)品定價、交易規(guī)則等方面有區(qū)別

B、股指期貨以指數(shù)點數(shù)報出，期貨合約的價值由所報點數(shù)與每個指數(shù)點所代表

的金額相乘得到

C、指數(shù)期貨沒有實際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時，

不可能將所有標的股票拿來交割，故只能采用現(xiàn)金交割

D、由于股價指數(shù)波動大于債券，期貨價格與標的資產(chǎn)價格緊密相關，則股指期

貨價格波動要大于利率期貨

答案：BCD

解析：股指期貨也有一定的特殊性。第一，像股票指數(shù)現(xiàn)貨交易一樣，股指期貨

以指數(shù)點數(shù)報出，期貨合約的價值由所報點數(shù)與每個指數(shù)點所代表的金額相乘得

到。每一股指期貨合約都有預先確定的每點所代表的固定金額，這一金額稱為合

約乘數(shù)。因此，股指期貨合約的規(guī)模是不確定的，它會隨著股指期貨市場點數(shù)的

變化而變化。第二，指數(shù)期貨沒有實際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組

合；合約到期時，不可能將所有標的股票拿來交割，故只能采用現(xiàn)金交割。第三，

與利率期貨相比，由于股價指數(shù)波動大于債券，而期貨價格與標的資產(chǎn)價格緊密

相關，股指期貨價格波動要大于利率期貨。

56.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于（）。

A、期貨現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷

B、加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本

C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠期合同交易和期貨實物交割更加有利

D、利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可獲得盈利

答案：ABC

解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于：(1)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可

以節(jié)約期貨交割成本，如搬運,整理和包裝等交割費用；可以靈活商定交貨品級、

地點和方式；可以提高資金的利用效率。(2)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更

便捷。(3)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。

57.鄭州商品交易所是我國第一家成立的期貨交易所。上市的期貨品種體系覆蓋

農(nóng)業(yè)、能源、化工、建材和冶金等國民經(jīng)濟重要領域。鄭州商品交易所除了上市

菜籽油系列期貨品種外，還上市了()等期貨品種。

A、豆油

B、棕稠油

C、玻璃

D、棉花

答案：CD

解析：豆油和棕稠油期貨在大連商品交易所掛牌。

58.當價差與持倉費出現(xiàn)較大偏差時,就會產(chǎn)生期現(xiàn)套利機會。具體有兩種情形，

分別為()。

A、如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨

合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。獲取的價差收益扣除買入現(xiàn)貨

后所發(fā)生的持倉費用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤

B、如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時賣出相關現(xiàn)貨

合約，待合約到期時，用所買入的期貨進行交割。獲取的價差收益扣除賣出現(xiàn)貨

后所發(fā)生的持倉費用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤

C、如果價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨

合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損

小于所節(jié)約的持倉費，因而產(chǎn)生盈利

D、如果價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨

合約，待合約到期時，用交割獲得的期貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損

小于所節(jié)約的持倉費，因而產(chǎn)生盈利

答案：AC

解析：當價差與持倉費出現(xiàn)較大偏差時，就會產(chǎn)生期現(xiàn)套利機會。具體有兩種情

形。如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨

合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。獲取的價差收益扣除買入現(xiàn)貨

后所發(fā)生的持倉費用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤。相反，如果價差遠遠低

于持倉費,套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時，

用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費，

因而產(chǎn)生盈利。

59.期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用包括（）。

A、提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具

B、為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)

C、促進本國經(jīng)濟的國際化

D、鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤

答案：ABC

解析：期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用：提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具、為政府

制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)、促進本國經(jīng)濟的國際化、有助于市場經(jīng)濟體系

的建立。

60.期貨市場基本面分析更關注影響期貨價格變化的（）。

A、宏觀因素

B、產(chǎn)業(yè)因素

C、行業(yè)因素

D、價格趨勢

答案：ABC

解析：期貨市場基本面分析更關注影響期貨價格變化的宏觀因素、產(chǎn)業(yè)因素和行

業(yè)因素。選項ABC均為基本面因素，D項為微觀層面，不屬于基本面。故本題答

案為ABCo

61.以（）等利率類金融工具或資產(chǎn)為期貨合約交易標的的期貨品種稱為利率期

貨。

A、短期利率（貨幣資金）

B、存單

C、債券

D、利率互換

答案：ABCD

解析：以短期利率（貨幣資金）、存單、債券、利率互換等利率類金融工具或

資產(chǎn)為期貨合約交易標的的期貨品種稱為利率期貨。

62.在我國.期貨交易所應當以適當方式發(fā)布（）等信息。

A、持倉量排名情況

B、即時行情

C、成交量排名情況

D、期貨交易所交易規(guī)則

答案：ABCD

解析：根據(jù)我國《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應當以適當方式發(fā)布

下列信息：即時行情，持倉量、成交量排名情況，期貨交易所交易規(guī)則及其實施

細則規(guī)定的其他信息。交易涉及商品實物交割的，期貨交易所還應當公布標準倉

單數(shù)量和可用庫容情況。故本題答案為ABCD。

63.關于美式期權，以下說法正確的有（）。

A、是按期權持有者可行使交割權利的時間來劃分的

B、是指期權持有者可以在期權到期日以前的任何一個工作日選擇執(zhí)行或不執(zhí)行

期權合約

C、是指期權的持有者只能在期權到期日當天決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權合約

D、美式期權比歐式期權的靈活性更大，期權費也更高一些

答案：ABD

解析：按期權持有者可行使交割權利的時間可分為歐式期權和美式期權。其中，

歐式期權是指期權的持有者只能在期權到期日當天決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權合約;

美式期權是指期權持有者可以在期權到期日以前的任何一個工作日選擇執(zhí)行或

不執(zhí)行期權合約。因此，美式期權比歐式期權的靈活性更大,期權費也更高一些。

64.期貨公司對互聯(lián)網(wǎng)下單的客戶應該（）。

A、對互聯(lián)網(wǎng)交易風險進行特別提示

B、對互聯(lián)網(wǎng)交易風險進行一般提示

C、將客戶的指令以適當方式保存

D、可以通過口頭方式記下指令

答案：AC

解析：期貨公司應當對互聯(lián)網(wǎng)交易風險進行特別提示；須將客戶的指令以適當方

式保存，以備查證。

65.下列屬于上證50ETF期權合約的申報單位的是（）。

Ax1張

B、2張

C、5張

D、10張

答案：ABCD

解析：申報單位為1張或其整數(shù)倍。故本題答案為ABCD。

66.下列屬于現(xiàn)貨多頭的情形有（）。

A、甲貿(mào)易商有著千噸白糖庫存

B、乙榨油廠已簽“大豆進口合同，確定了價格，但尚未實現(xiàn)交收

C、丙鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按某價格提供若干噸鋼材但手

頭尚未有鋼材現(xiàn)貨

D、丁輪胎廠在三個月后需購進一批天然橡膠原料

答案：AB

解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或

者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當企

業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時,

該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。C項在未來提供鋼材但當前未持有，處于空頭。D項還

未按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)。故本題答案為AB。

67.下列屬于即期對遠期的掉期交易的形式的是（）。

A、交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯，

交易對手的交易方向剛好相反

B、交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯,

交易對手的交易方向剛好相同

C、交易者在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯，交易對手

的交易方向剛好相反

D、交易者在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯.交易對手

的交易方向剛好相同

答案：AC

解析：即期對遠期的掉期交易，是指交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣

出金額和幣種均相同的遠期外匯?；蛟谫u出即期外匯的同時買進金額和幣種均相

同的遠期外匯，而交易對手的交易方向剛好相反。選項AC均屬于即期對遠期的

掉期交易形式.并且交易對手的交易方向相反。故本題答案為AC。

68負責金融期貨交割的指定銀行，必須具有（）。

A、良好的金融資信

B、先進、高效的結算手段

C、先進、高效的結算設備

D、較強的進行大額資金結算的業(yè)務能力

答案：ABCD

解析：負責金融期貨交割的指定銀行，必須具有良好的金融資信、較強的進行大

額資金結算的業(yè)務能力，以及先進、高效的結算手段和設備。

69.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第三部分用“0”“2”“5”“7”4

個數(shù)字“標示”，各個數(shù)字代表的含義正確的是（）。

A、"0”代表0

B、“2”代表0.25/32點

C、"5”代表0.5/32點

D、“7”代表0.75/32點

答案：ABCD

解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如118'222（或1

18-222）,報價由3部分組成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可

以稱為國債期貨報價的整數(shù)部分.“②”“③”兩個部分稱為國債期貨報價的小

數(shù)部分。③”部分用“0”“2”“5”“7”4個數(shù)字“標示”。其中：“0”代

表0；“2”代表1/32點的1/4,即0.25/32點；“5”代表1/32點的1/

2,即0.5/32點：“7”代表1/32點的3/4,即0.75/32點。選項ABCD

均正確。故本題答案為ABCD。

70.期貨交易所組織并監(jiān)督期先交易，通過（）等措施，動態(tài)監(jiān)控市場的風險狀

況，并及時化解與防范市場風險。

A、實時監(jiān)控

B、違規(guī)處理

C、市場異常情況處理

D、制定標準化合約

答案：ABC

解析：期貨交易所組織并監(jiān)督期貨交易，通過實時監(jiān)控、違規(guī)處理、市場異常情

況處理等措施，動態(tài)監(jiān)控市場的風險狀況，并及時化解與防范市場風險。

71.國債期現(xiàn)套利可以選擇的操作策略包括（）。

A、同時買入現(xiàn)貨國債并賣出國債期貨，以期獲得套利收益

B、同時買入現(xiàn)貨國債并買入國債期貨.以期獲得套利收益

C、同時賣出現(xiàn)貨國債并賣出國債期貨，以期獲得套利收益

D、同時賣出現(xiàn)貨國債并買入國債期貨。以期獲得套利收益

答案：AD

解析：國債期現(xiàn)套利是指投資者基于國債期貨和現(xiàn)貨價格的偏離，同時買入（或

賣出）現(xiàn)貨國債并賣出（或買入）國債期貨，以期獲得套利收益的交易策略。

因該交易方式和基差交易較為一致，通常也稱國債基差交易。故本題答案為ADO

72.下列關于互換說法正確的有（）。

A、互換是指兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)

金流的合約

B、遠期合約可以看成僅交換一次現(xiàn)金流的互換

C、由于互換雙方會約定在未來多次交換現(xiàn)金流，因此互換可以看作是一系列遠

期的組合

D、互換本質(zhì)上仍屬于現(xiàn)貨或現(xiàn)金交易的范疇

答案：ABCD

解析：互換是指兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定時間內(nèi)交換一系列

現(xiàn)金流的合約。遠期合約可以看成僅交換一次現(xiàn)金流的互換。在大多數(shù)情況下，

由于互換雙方會約定在未來多次交換現(xiàn)金流，互換可以看作是一系列遠期的組合。

73.下列關于波浪理論的描述正確的有（）。

A、一個完整的周期通常由8個子浪形成

B、第4浪的浪底一定比第1浪的浪尖高

C、第5浪是上升的最后一浪，所以第5浪的浪尖是整個周期的最高點

D、波浪理論中的任何一浪，其要么是主浪，要么是調(diào)整浪

答案：ABD

解析：一個完整的價格周期要經(jīng)過8浪過程，上升周期由5個上升過程（上升浪

）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）

和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結束之后，才會進入下一個周

期。

74.下面關于賣出看漲期權的損益（不計交易費用）的說法，正確的有（）

A、行權收益二標的物價格-執(zhí)行價格-權利金

B、平倉收益二期權買入價-期權賣出價

C、最大收益二權利金

D、平倉收益二期權賣出價-期權買入價

答案：CD

解析：賣出一定執(zhí)行價格的看漲期權，可以得到權利金收入。如果標的物價格低

于執(zhí)行價格，則買方不會行權，賣方可獲得全部權利金。如果標的物價格在執(zhí)行

價格與損益平衡點（執(zhí)行價格+權利金）之間，則可以獲取一部分權利金收入。

如果標的物價格大于損益平衡點，則賣方將面臨標的物價格上漲的風險。A項,

行權收益:執(zhí)行價格-標的物價格+權利金。

75.下列關于內(nèi)涵價值的計算，正確的是（）。

A、看漲期權的內(nèi)涵價值二標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格

B、看漲期權的內(nèi)涵價值二執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格

C、看跌期權的內(nèi)涵價值二執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格

D、看跌期權的內(nèi)涵價值二標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格

答案：AC

解析：看漲期權的內(nèi)涵價值二標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權的內(nèi)涵價值二執(zhí)

行價格-標的資產(chǎn)價格。故本題答案為AC。

76.下列關于外匯期貨套期保值的說法中，正確的是（）。

A、交易者在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易

B、交易者通過建立盈虧沖抵機制實現(xiàn)保值

C、套期保值必定帶來最大的盈利

D、可以分為賣出套期保值、買入套期保值、交叉套期保值

答案：ABD

解析：外匯期貨套期保值是指交易者在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量

相等、方向相反的交易通過建立盈虧沖抵機制實現(xiàn)保值，可以分為賣出套期保值、

買入套期保值、交叉套期保值。選項ABD均為外匯期貨套期保值的定義、特點。

C項，套期保值并不一定會盈利，也有可能會虧損。故本題答案為ABD.

77.編制股票指數(shù)時，計算公式的選取標準是()。

A、計算簡便

B、易于修正

C、能保持統(tǒng)計口徑一致

D、能保持統(tǒng)計口徑連續(xù)

答案：ABCD

解析：一般而言，在編制股票指數(shù)時，首先需要從所有上市股票中選取一定數(shù)量

的樣本股票。在確定了樣本股票之后，還要選擇一種計算簡便、易于修正并能保

持統(tǒng)計口徑一致和連續(xù)的計算公式作為編制的工具。故本題答案為ABCDo

78.隔夜掉期交易的形式包括()。

A、0/N(Overnight)

B、T/N(Tomorrow—Next)

CxS/N(Spot-Next)

D、T/T(Tomorrow-Tomorrow)

答案：ABC

解析：隔夜掉期交易包括0/N(Overnight)、T/N(Tomorrow-Next)和S

/N(Spot-Next)三種形式。選項ABC均屬于隔夜掉期交易的形式。故本題答

案為ABC。

79.期權的標的資產(chǎn)可以是()。

A、現(xiàn)貨資產(chǎn)

B、期貨資產(chǎn)

C、實物資產(chǎn)

D、金融資產(chǎn)

答案：ABCD

解析：期權的標的資產(chǎn)可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)，也可以是期貨資產(chǎn)；可以是實物資產(chǎn),

也可以是金融資產(chǎn)或金融指標（股票價格指數(shù)）。

80.期貨公司及其從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務時，禁止行為有（）。

A、不得向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾

B、接受客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于中國證監(jiān)會規(guī)定的最低限額

C、不得以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進行不必要的交易

D、不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進行買賣

答案：ABCD

解析：期貨公司及其從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務時，不得以欺詐手段或者其他不

當方式誤導、誘導客戶；不得句客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低

收益的承諾；接受客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于中國證監(jiān)會規(guī)定的最低限額；不

得占用、挪用客戶委托資產(chǎn)；不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在

不同賬戶之間進行買賣，損害客戶利益；不得以獲取傭金或者其他利益為目的,

使用客戶資產(chǎn)進行不必要的交易；不得利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當

利益，進行利益輸送；不得從事法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他

行為。

81.下列關于國債期貨賣出價差套利的說法，正確的是（）。

A、適用于國債期貨合約間價差低估的情形

B、適用于國債期貨合約間價差高估的情形

C、買入高價合約的同時賣出低價合約，待價差恢復后，同時平倉獲利

D、賣出高價合約的同時買入低價合約，待價差恢復后，同時平倉獲利

答案：BD

解析：根據(jù)價差買賣方向不同，國債期貨跨期套利分為國債期貨買入套利和國債

期貨賣出套利兩種。賣出價差套利，適用于國債期貨合約間價差高估的情形，賣

出高價合約的同時買入低價合約，待價差恢復后，同時平倉獲利。BD項均正確。

故本題答案為BDo

82.S/N的掉期形式是()o

A、買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯

B、賣出第二交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯

C、買進下一交易日到期的外匯，賣出第二個交易日到期的外匯

D、賣出下一交易日到期的外匯，買進第二個交易日到期的外匯

答案：AB

解析：S/N(Spot-Next)的掉期形式是買進第二個交易日到期的外匯，賣出第

三個交易日到期的外匯；或賣出第二交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期

的外匯。

83.某客戶下達了“以11630元/噸的價格賣出10手上海期貨交易所7月份期貨”

的限價指令，則可能的成交價格為()元/噸。

A、11625

B、11635

C、11620

D、11630

答案：BD

解析：下達限價指令后，價格高于等于11630都可以。故本題答案為BD。

84.下列關于期權類型的說法錯誤的有()。

A、看漲期權是指期權的賣方在支付了一定數(shù)額的權利金后，即擁有在合約有效

期內(nèi)，按事先約定的價格向期權買方買入一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必

須買入的義務

B、看跌期權是指期權的買方在支付了一定數(shù)額的權利金后，即擁有在合約有效

期內(nèi)，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必

須賣出的義務

C、美式期權在合約到期日之前不能行使權利

D、美式期權的買方既可以在合約到期日行使權利，也可以在到期日之前的任何

一個交易日行使權利

答案：AC

解析：A項，看漲期權是指期權的買方在支付了一定數(shù)額的權利金后，即擁有在

合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權賣方買入一定數(shù)量的標的物的權利，但

不負有必須買入的義務。C項，美式期權是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時候均

可以行使權利的期權。

85.在出現(xiàn)漲跌停板情形時，交易所采取的控制風險的措施包括（）。

A、某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原

則，但平當日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則

B、暫停所有合約的交易

C、在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價時，實行強制減倉

D、迅速提高保證金比例，減緩交易

答案：AC

解析：在出現(xiàn)漲跌停板情形時，交易所一般將采取如下措施控制風險：第一，某

期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則，但

平當日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。第二，在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停

板單邊無連續(xù)報價時，實行強制減倉。故本題答案為AC。

86.倫敦金屬交易所已推出的金屬品種包括（）。

A、鋅

B、鉛

C、白銀

D、饃和鋁合金

答案：ABCD

解析：倫敦金屬交易所已推出了銅、鋁、鉛、鋅、鎂和鋁合金、白銀等金屬品種。

87.強行平倉的過程包括（）。

A、通知

B、第二次通知

C、執(zhí)行

D、確認

答案：ACD

解析：強行平倉的過程包括通知、執(zhí)行、確認。故本題答案為ACD。

88.期貨合約與遠期合約的不同點主要表現(xiàn)在（）方面。

A、交易對象

B、保證金制度

C、履約方式

D、信用風險

答案：ABCD

解析：期貨交易與遠期交易的區(qū)別表現(xiàn)在：交易對象不同；功能作用不同；履約

方式不同；信用風險不同；保證金制度不同

89.根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權利歸屬劃分，點價交易可分為（）。

A、買方叫價交易

B、期貨公司叫價交易

C、賣方叫價交易

D、交易者叫價交易

答案：AC

解析：根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權利歸屬劃分，點價交易可分為買方

叫價交易和賣方叫價交易。故本題答案為AC。

90上證50FTF期權合約的交易時間包括（）0

A、上午09：15?9：25

B、上午09：30?11：30

C、下午13：30?15：00

D、下午13：00?15：00

答案：ABD

解析：上證50ETF期權合約的交易時間包括上午9：15-9：25,9：30—11：30（9：

15—9：25為開盤集合競價時間）下午13：00—15：00（14：57—15：00為收

盤集合競價時間）

91.下列說法，正確的是（）。

A、2010年4月16日，我國推出滬深300指數(shù)期貨

B、2015年2月9日，我國推出滬深300指數(shù)期貨

C、2010年4月16日，上證50ETF期權正式上市交易

D、2015年2月9日，上證50ETF期權正式上市交易

答案：AD

解析：2010年4月16日，我國第一個股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國

金融期貨交易所上市交易，A項正確。2015年2月9日，上證50ETF期權正式上

市交易，D項正確。故本題答案為AD。

92.以下構成跨期套利的有（）。

A、買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨

B、買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期交所6月銅期貨

C、買入倫敦金屬交易所5月銅期貨，一天后賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨

D、賣出倫敦金屬交易所5月銅期貨，同時買入倫敦金屬交易所6月銅期貨

答案：BD

解析：跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現(xiàn)異常變化

時進行對沖而獲利的。

93.下列說法正確的有（）。

A、期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種

B、會員制和公司制期貨交易所，其職能不相同

C、進入交易所場內(nèi)交易，都須獲得會員資格

D、會員制和公司制期貨交易所都要接受期貨監(jiān)督管理機構的管理和監(jiān)督

答案：ACD

解析：期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。無論是會員制還是

公司制期貨交易所，其職能基本相同，都是為期貨合約集中競價交易提供場所、

設施、服務、交易規(guī)則的機構；而且，進入交易所場內(nèi)交易，都須獲得會員資格，

即只有會員有權在交易所進行交易；期貨交易所內(nèi)均設有各種業(yè)務部門；交易所

都要接受期貨監(jiān)督管理機構的管理和監(jiān)督。

94.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A、賣出套期保值

B、買入套期保值

C、經(jīng)銷商套期保值

D、生產(chǎn)者套期保值

答案：AB

解析：套期保值的目的是規(guī)避價格波動風險，而價格的變化無非是下跌和上漲兩

種情形，對應的，套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。

95.國債買入套期保值適用的情形主要有()。

A、計劃買入債券，擔心利率下降，導致債券價格上升

R、按固定利率計息的借款人，擔心利率下降，導致資金成本相對增加

C、持有債券，擔心利率上升，其債券價格下跌或者收益率相對下降

D、資金的貸方，擔心利率下降，導致貸款利率和收益下

答案：ABD

解析：國債期貨買入套期保值是通過期貨市場開倉買入國債期貨合約，以期在現(xiàn)

貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，規(guī)避市場利率下降的風險。其適用的情形

主要有：(1)計劃買入債券，擔心利率下降，導致債券價格上升。(2)按固

定利率計息的借款人，擔心利率下降，導致資金成本相對增加。(3)資金的貸

方，擔心利率下降，導致貸款利率和收益下降。

96.下列屬于外匯衍生品的是()。

A、外匯期權

B、外匯掉期

C、貨幣互換

D、匯率類結構化產(chǎn)品

答案：ABCD

解析：ABCD均屬于外匯衍生品。故本題答案為ABCD。

97.對期貨市場價格產(chǎn)生影響的因素包括（）。

A、經(jīng)濟周期因素

B、貨幣因素

C、投機和心理因素

D、自然因素

答案：ABCD

解析：宏觀經(jīng)濟分析。

98.（）的實施，標志著現(xiàn)代期貨市場的確立。

A、標準化合約

B、保證金制度

C、對沖機制

D、統(tǒng)一結算

答案：ABCD

解析：標準化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結算的實施，標志著現(xiàn)代期貨

市場的確立。

99.下列關于期貨交易所說法正確的有（）。

A、會員制期貨交易所的注冊資本劃分為均等份額，由會員出資認繳

B、公司制期貨交易所采用股份有限公司的組織形式

C、《期貨交易管理條例》規(guī)定，我國期貨交易所不以營利為目的，按照其章程

的規(guī)定實行自律管理

D、期貨交易所以其部分財產(chǎn)承擔民事責任

答案：ABC

解析：期貨交易所以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。

100.下列關于國債期貨中轉(zhuǎn)換因子的說法，正確的是（）。

A、因票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國債與期貨合約標的名義

標準國債之間的轉(zhuǎn)換比例。這個比例就是轉(zhuǎn)換因子

B、轉(zhuǎn)換因子實質(zhì)上是面值1元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國

債期貨合約標的票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值

C、轉(zhuǎn)換因子實質(zhì)上是面值10元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國

債期貨合約標的票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值

D、轉(zhuǎn)換因子在合約上市時由交易所公布，其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變

答案：ABD

解析：國債期貨實行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當合約到期進行實物

交割時，可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品

種。因票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國債與期貨合約標的名義

標準國債之間的轉(zhuǎn)換比例，這個比例就是轉(zhuǎn)換因子，A項正確。轉(zhuǎn)換因子實質(zhì)上

是面值1元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國債期貨合約標的票

面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值，B項正確，C項錯誤。轉(zhuǎn)換因子在合約上市時由交易所公布，

其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變，D項正確。故本題答案為ABD。

101.蝶式套利的特點是（）。

A、蝶式套利的實質(zhì)是同種商品跨交割月份的套利活動

B、由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成

C、聯(lián)結兩個跨期套利的紐帶是居中月份合約的期貨合約

D、在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和

答案：ABCD

解析：蝶式套利的特點還包括：必須同時下達三個買空/賣空/買空（或賣空/

買空/賣空）的指令，并同時對沖。

102.期貨交易的參與者包括（）。

A、會員

B、非會員

C、投機者

D、商品生產(chǎn)者

答案：ABCD

解析：期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有他們所代表的眾多的商品生

產(chǎn)者、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等。

103關于貨幣互換的適用情形，以下說法正確的有（）。

A、貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率