融資融券規(guī)則培訓(xùn)資料

融資融券規(guī)則第一部分1借錢買股票，借股票做空,證券市場(chǎng)將迎來(lái)全新的信用交易時(shí)代!融資融券什么是信用證券賬戶？信用證券賬戶是投資者為參與融資融券交易，向證券公司申請(qǐng)開(kāi)立的證券賬戶。該賬戶是證券公司在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立的“客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”的二級(jí)賬戶，用于記錄投資者委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)。投資者用于一家證券交易所的上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個(gè)，且要與其普通證券賬戶的姓名和名稱保持一致。二、融資融券的一些基本規(guī)定51、投資者必須符合規(guī)定的條件2、投資者必須接受證券公司的征信調(diào)查3、投資者必須在證券公司開(kāi)立信用證券賬戶和信用資金賬戶4、一個(gè)投資者在一個(gè)證券交易所，只能開(kāi)立一個(gè)信用證券賬戶5、開(kāi)立信用證券賬戶前，必須簽訂融資融券合同和風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)6、投資者參與融資融券交易必須保證信用賬戶中有足額的擔(dān)保品7、在一些特定條件下，證券公司可以對(duì)投資者信用賬戶中的

擔(dān)保品進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)8、融資融券的最長(zhǎng)期限：6個(gè)月，而且不得展期

融資融券業(yè)務(wù)融資利率、融券費(fèi)率融資融券交易和普通證券交易有何區(qū)別？上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成份股股票的最高折算率為70%，則可以獲得的最大杠桿比例為2.4倍；非上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成份股股票的最高折算率為65%，投資者可以獲得的最大杠桿比例可達(dá)到2.3倍；此外，若投資者做多的組合與ETF相同，可以買入該ETF為保證金，再融資買入更多的ETF成份股，由于ETF的折算率可達(dá)90%，此種方法構(gòu)建杠桿投資組合最大杠桿可達(dá)到2.8倍。取保線、警戒線、平倉(cāng)線一般趨勢(shì)投資

趨勢(shì)投資主要是利用了融資融券交易實(shí)行保證金交易；且可以通過(guò)證券充抵保證金，能夠發(fā)揮資金的杠桿作用，同時(shí)在股價(jià)下跌時(shí)也可以利用融券做空獲利這兩個(gè)特點(diǎn)，使得投資者在正確判斷趨勢(shì)的前提下，能夠得到更高的投資收益。 根據(jù)融資融券投資者看多和看空的不同，趨勢(shì)投機(jī)策略可以分成正向杠桿型投資與反向杠桿型投資一般趨勢(shì)投資正向杠桿：由于大多數(shù)股票都可以用來(lái)充抵保證金，投資者可以以自有資金買入股票或股票組合，并以此組合作為保證金，融資買入更多的股票或股票組合融資交易—看多：以券融資當(dāng)從事融資融券交易的投資者看多時(shí)，最佳策略并非以現(xiàn)金充抵保證金融資買入證券，而是利用自有資金全部買入股票或股票組合，并以此作為保證金，融資買入更多的該股票或股票組合，這樣可以放大投資杠桿。上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成份股股票的最高折算率為70%，則可以獲得的最大杠桿比例為2.4倍；非上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成份股股票的最高折算率為65%，投資者可以獲得的最大杠桿比例可達(dá)到2.3倍；此外，若投資者做多的組合與ETF相同，可以買入該ETF為保證金，再融資買入更多的ETF成份股，由于ETF的折算率可達(dá)90%，此種方法構(gòu)建杠桿投資組合最大杠桿可達(dá)到2.8倍。融資交易—看多：以券融資法定的保證金比例規(guī)定不得低于50％投資者甲擁有資金100萬(wàn)元計(jì)劃參與融資交易，倘若投資者先利用這部分資金購(gòu)買預(yù)期上漲的股票A，并用購(gòu)得的該股票充抵保證金，如果該股票的折算率為65%，保證金比例50％,則最大可融資買入多少市值的股票A？（100×65%)/50%=130萬(wàn)市值的股票A實(shí)際持有多少股票A實(shí)際持有100+130=230萬(wàn)股票A的多頭頭寸，杠桿比例為2.3一般趨勢(shì)投資反向杠桿：投資者通過(guò)融券賣出價(jià)值高估股票獲利的操作，如果投資者認(rèn)為近期股價(jià)將要下跌，可以采取融券賣空的策略。由于融券賣空有報(bào)升規(guī)則的限制，即賣空?qǐng)?bào)價(jià)不能低于即時(shí)成交價(jià)，投資者無(wú)法立刻打壓該股票的價(jià)格，未來(lái)股價(jià)的走勢(shì)可能呈先升后降的態(tài)勢(shì)。但只要股價(jià)下跌大趨勢(shì)判斷準(zhǔn)確，即可獲得可觀的收益。融券交易—看空以資融券通過(guò)融券進(jìn)行賣空交易為投資者帶來(lái)在市場(chǎng)下跌中盈利的機(jī)會(huì)

如果投資者要融券，其現(xiàn)有的可充當(dāng)保證金的證券的市值為50萬(wàn)元。那么，該投資者可融得的證券市值為100萬(wàn)元法定的保證金比例規(guī)定不得低于50％

投資者甲看空某股票A，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，該投資者用足額的資金充抵保證金，向證券公司融券賣出10萬(wàn)股股票A，則可以獲得100萬(wàn)資金，如果該股票如投資者預(yù)期而下跌，假設(shè)股價(jià)跌到8元/股，投資者只需要使用80萬(wàn)的資金就可以買到10萬(wàn)股股票A，歸還給證券公司，其中可以獲得100-80=20萬(wàn)的賣空交易收益，即使考慮了交易成本，其在股價(jià)下跌時(shí)獲得的收益也是可觀的一、滬深交易所公布的標(biāo)的證券范圍表一：上海交易所融資融券試點(diǎn)標(biāo)的證券名單序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱1600000浦發(fā)銀行15600320振華重工2600005武鋼股份16600362江西銅業(yè)3600015華夏銀行17600383金地集團(tuán)4600016民生銀行18600489中金黃金5600018上港集團(tuán)19600519貴州茅臺(tái)6600019寶鋼股份20600547山東黃金7600028中國(guó)石化21600550天威保變8600029南方航空22600598北大荒9600030中信證券23600739遼寧成大10600036招商銀行24600795國(guó)電電力11600048保利地產(chǎn)25600837海通證券12600050中國(guó)聯(lián)通26600900長(zhǎng)江電力13600089特變電工27601006大秦鐵路14600104上海汽車28601088中國(guó)神華17一、滬深交易所公布的標(biāo)的證券范圍表一：上海交易所融資融券試點(diǎn)標(biāo)的證券名單序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱29601111中國(guó)國(guó)航43601766中國(guó)南車30601166興業(yè)銀行44601857中國(guó)石油31601168西部礦業(yè)45601898中煤能源32601169北京銀行46601899紫金礦業(yè)33601186中國(guó)鐵建47601919中國(guó)遠(yuǎn)洋34601318中國(guó)平安48601939建設(shè)銀行35601328交通銀行49601958金鉬股份36601390中國(guó)中鐵50601988中國(guó)銀行37601398工商銀行38601600中國(guó)鋁業(yè)39601601中國(guó)太保40601628中國(guó)人壽41601668中國(guó)建筑42601727上海電氣18一、滬深交易所公布的標(biāo)的證券范圍表二：深圳交易所融資融券試點(diǎn)標(biāo)的證券名單序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱1000001深發(fā)展Ａ13000538云南白藥2000002萬(wàn)

科Ａ14000562宏源證券3000024招商地產(chǎn)15000568瀘州老窖4000027深圳能源16000623吉林敖東5000039中集集團(tuán)17000630銅陵有色6000060中金嶺南18000651格力電器7000063中興通訊19000652泰達(dá)股份8000069華僑城Ａ20000709河北鋼鐵9000157中聯(lián)重科21000729燕京啤酒10000338濰柴動(dòng)力22000768西飛國(guó)際11000402金融街23000783長(zhǎng)江證券12000527美的電器24000792鹽湖鉀肥19一、滬深交易所公布的標(biāo)的證券范圍表二：深圳交易所融資融券試點(diǎn)標(biāo)的證券名單序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱序號(hào)證券代碼證券簡(jiǎn)稱25000800一汽轎車37002007華蘭生物26000825太鋼不銹38002024蘇寧電器27000839中信國(guó)安39002142寧波銀行28000858五糧液40002202金風(fēng)科技29000878云南銅業(yè)30000895雙匯發(fā)展31000898鞍鋼股份32000932華菱鋼鐵33000933神火股份34000937冀中能源35000960錫業(yè)股份36000983西山煤電20四、可充抵保證金有價(jià)證券范圍及折算率交易所公布的可充抵保證金的有價(jià)證券范圍及折算率見(jiàn)表：可充抵