《銀行系統(tǒng)性風險分析的一般理論綜述》2800字

銀行系統(tǒng)性風險分析的一般理論綜述1.1系統(tǒng)性風險的概念界定全球金融危機以后，系統(tǒng)性風險的研究再次成為國內外學術界關注的重點，越來越多的學者研究系統(tǒng)性風險，并為此提出有效可行監(jiān)管建議。系統(tǒng)性風險的界定并沒有在學術界以及監(jiān)管界達成統(tǒng)一的意見，研究學者們根據系統(tǒng)性風險的影響范圍進行了一些界定，常用的兩類系統(tǒng)性風險界定，一類認為經濟受到劇烈的沖擊引發(fā)經濟動蕩或者經濟自身受到不能抵抗的影響整個系統(tǒng)的大事件，造成金融體系局部或整體受到不可逆的嚴重損害，使得金融市場、金融機構業(yè)務無法正常經營，喪失基本功能，引發(fā)金融體系崩潰的可能性叫做系統(tǒng)性風險，此類風險的爆發(fā)與國家政策的變動、經濟周期變化以及金融體系外部沖擊具有緊密聯系。另一類，主要集中于系統(tǒng)性風險的形成過程，突出強調局部金融機構受到外部性負面沖擊下，造成個別金融機構經濟動蕩，最終影響整個金融體系全局功能穩(wěn)定性的影響，由于銀行作為金融體系主體，常常將系統(tǒng)性風險單指銀行體系內部的系統(tǒng)性風險，即銀行與銀行之間的關聯性，造成銀行與銀行之前風險溢出，致使由局部個別銀行擴散到整個銀行體系。本文綜合各方觀點，將系統(tǒng)性風險定義為經濟體系受到單一事件或一系列事件引發(fā)，引發(fā)金融機構或金融市場猛烈波動，進而在金融機構或金融市場中迅速傳播擴散，在內部發(fā)生連鎖傳染，以“多米諾骨牌效應”致使金融體系局部乃至整個金融體系喪失基本功效，從而導致金融機構大面積倒閉破產以及金融市場解體或劇烈波動，并對宏觀經濟造成嚴重負外部性影響的可能性。1.2系統(tǒng)性風險的特征系統(tǒng)性風險因其內在特征，爆發(fā)時會對金融體系乃至整個宏觀經濟產生巨大影響。因此對于系統(tǒng)性風險的特征研究尤為重要，系統(tǒng)性風險具有以下特征：（1）系統(tǒng)性系統(tǒng)性風險不同于非系統(tǒng)性風險，風險側重于在整個金融體系，是一種宏觀層面的風險，風險的產生傳播是在整個金融體系發(fā)生的，對于系統(tǒng)性風險的研究需要重點關注金融機構之間以及金融機構和金融市場之間的關聯層度，而非系統(tǒng)性風險往往側重于單個金融機構的風險，風險在單個金融機構中產生，與系統(tǒng)性風險比較而言，存在于相對獨立的范疇，是微觀意義層面的風險。系統(tǒng)性風險的產生離不開金融體系，金融體系是由金融市場、金融機構、確保正常運作所需要的交易機制以及支付結算的微觀基礎組成。在金融體系中，作為中介的金融機構常通過該兩種方式與其他金融機構以及市場產生關聯，一種是直接交易與相關聯的機構或市場緊密聯系在一起，另一種是通過和其他的中介金融機構或投資人開展投資、籌資、決策等等與其他機構或市場產生關聯。正是金融機構之間高度相關性，金融機構局部受到負面沖擊時，沖擊迅速傳播擴散，由此造成整個金融體系喪失基本功能，從而引發(fā)系統(tǒng)崩潰和經濟動蕩的可能性，而這種可能性最終會對整個金融體系的穩(wěn)住造成不可逆的損害，風險積累到一定程度，達到臨界點時，就足以爆發(fā)金融危機。（2）傳染性系統(tǒng)性風險的特性之一在于它的傳染性特征，個體金融機構受到經濟外部或政策變動導致的負面沖擊時，引起自身無法正常經營致使破產倒閉，會迅速傳染到其他金融機構，這種“多米諾骨牌”效應發(fā)生也正是系統(tǒng)性風險傳染特性的體現，風險溢出到關聯機構，會使得其他金融機構財務陷入困境，經濟困難等等，這樣連鎖反應的發(fā)生最終會引發(fā)金融機構大規(guī)模倒閉，從而造成系統(tǒng)性風險。銀行系統(tǒng)性風險的產生是需要個體銀行由于負面沖擊影響影響到多家銀行機構，最終導致銀行體系崩潰乃至整個經濟體系衰退，系統(tǒng)性風險的發(fā)生既需要傳染源的存在，還需要傳染媒介的輸送，傳染源頭的產生是由于負面沖擊的影響以及銀行體系自身的脆弱性、順周期性特點，但光有傳染源無法將風險擴散。銀行體系是由一系列銀行組成的，銀行與銀行之間關系來往密切。隨著金融自由化發(fā)展，銀行為了擴大自身規(guī)模以及增加自身抵御風險能力，不斷參與投資業(yè)務，將風險分散，俗話說“不把雞蛋放在同一籃子”，但在分散風險的同時，銀行與銀行之間聯系越來越緊密。由于銀行與銀行之間職能類似，業(yè)務同質化，當我國經濟增速放緩或經濟處在下行階段時，風險加劇，市場不確定性增加，銀行為了保證自身利潤不受影響，規(guī)避風險以及滿足監(jiān)管要求，開拓低風險業(yè)務，謀求高質量的資產和低利率的負債進行抵御經濟下行影響。但是，在發(fā)展同種業(yè)務時候必然會加強銀行與銀行之間的關聯程度。當經濟出現巨大波動的時候，銀行與銀行之間風險會快速傳染，引發(fā)連鎖反應，最終造成銀行體系崩潰。此外，由于市場參與者會根據其他市場參與者的行為做出自己的判斷，也就是羊群效應。早在1983年，學者Diamond和Dibvig就提出，當市場參與者不能知道對方所能知道的信息，即市場參與者信息不對稱，一家銀行機構出現問題時，多家客戶為了避免造成更大損失，在銀行未能考慮的極端情況，大量客戶集中在同一時間段做出提款行為導致銀行面臨擠兌風險，當一家銀行未能有足夠資源應對時，風險會逐漸擴散到另一家銀行，最終會造成整個銀行體系系統(tǒng)性風險爆發(fā)。因此，可以看出銀行體系受到負面沖擊影響，風險在銀行內部相互傳染，導致銀行信貸規(guī)模的下降以及流動性的降低，而信貸規(guī)模下降以及流動性降低進一步銀行業(yè)務，使其陷入困境。為了防范系統(tǒng)性風險的擴散，降低銀行體系風險傳染的負外部性影響，應加強對銀行體系中重點銀行的監(jiān)管，并控制銀行之間的同質業(yè)務規(guī)模，避免系統(tǒng)性風險的發(fā)生。（3）隱蔽性系統(tǒng)性風險不易察覺，當發(fā)現之時，已經是風險爆發(fā)階段，引發(fā)系統(tǒng)性風險的誘因是多樣的，但其產生根源具有隱蔽性，例如2007年美國次貸危機爆發(fā)的直接原因是由于美國重要金融機構面臨破產倒閉的負面影響，但其系統(tǒng)性風險一直在本國積累，雷曼兄弟倒閉只是導火索，真正長期積累的信貸繁榮和資產泡沫是危機的根源所在。金融體系內部或外部負面因素影響下所引發(fā)的系統(tǒng)性風險可能是會突然襲來，未有時間進行積極應對，這種強力的隱蔽性，其爆發(fā)往往是突然和不可預測的，在沒有行之有效的監(jiān)管和應對政策，風險發(fā)生概率不斷積累，因此，對于隱蔽性風險的及時測度，就顯得尤為重要。（4）順周期性系統(tǒng)性風險的順周期特性與金融體系自身所存在的順周期特性密切關聯。在經濟上行期，技術得到突破，生產率提高，與此同時，國家出臺快送的政策，包括貨幣政策和財政政策，在促進經濟大力發(fā)展的同時，也埋下了風險的根源。而金融系統(tǒng)具有普遍的外部效應特征，在經濟平穩(wěn)發(fā)展時期，金融機構可以通過風險分攤形式，共同承擔風險，尤其是在大型金融機構之間，這樣的經濟結構網絡在應對風險更加有力，但在經濟下行時期，問題逐漸突顯出來，風險在不穩(wěn)定的經濟系統(tǒng)中借此傳播通道，快速擴散到關聯機構或市場中，而作為金融體系中的參與者沒有獲得正向激勵并不會在整個金融體系視角下考慮問題，自身行為會對參與主體之外的第三方造成風