會計學(xué)第十一章周曉蘇2013版

1第十一章財務(wù)報告本章導(dǎo)讀本章簡要介紹財務(wù)報告的內(nèi)容構(gòu)成，然后重點論述財務(wù)分析中的比率分析法、趨勢分析法及綜合分析法。以便讀者利用財務(wù)報告所提供的信息進(jìn)行財務(wù)分析和作出有關(guān)決策。2第一節(jié)財務(wù)狀況一、財務(wù)狀況的定義和構(gòu)成財務(wù)狀況是指以貨幣形式表示的企業(yè)某一特定時點的資源分布情況和權(quán)益構(gòu)成情況。資源分布表現(xiàn)為各項資產(chǎn)，是企業(yè)今后從事經(jīng)營活動可以有效利用的各種財富；權(quán)益構(gòu)成指債權(quán)人和所有者各自對企業(yè)資產(chǎn)的要求權(quán)，說明企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬。3通過了解財務(wù)狀況可以掌握以下三個方面的信息：1．企業(yè)資源的分布情況企業(yè)資源結(jié)構(gòu)反映了資源分布的合理程度。企業(yè)資源總量反映企業(yè)未來經(jīng)營的財富實力?？疾炱髽I(yè)資源分布的財務(wù)狀況時，要同時從總量和結(jié)構(gòu)兩個方面進(jìn)行。42.債務(wù)負(fù)擔(dān)情況主要包括：結(jié)算債務(wù)借貸債務(wù)預(yù)計債務(wù)債務(wù)需要到期償還，從而導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益流出。如果企業(yè)無力償還到期債務(wù)，就會發(fā)生財務(wù)危機(jī)。53．權(quán)益構(gòu)成情況所有者權(quán)益排在債權(quán)人權(quán)益之后，屬于剩余權(quán)益。評價企業(yè)財務(wù)狀況時，必須分析負(fù)債與所有者權(quán)益的相對比例，據(jù)此判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。由于負(fù)債需要到期還本付息，而所有者權(quán)益的資金可以永久性地為企業(yè)所利用，所以當(dāng)企業(yè)財務(wù)方面出現(xiàn)資金緊張時，負(fù)債比例越大，不能如期還本付息的可能性就越大，財務(wù)風(fēng)險就越高。6二、財務(wù)狀況變動的原因及其影響1．財務(wù)狀況變動的原因根據(jù)業(yè)務(wù)活動的不同性質(zhì)，可將財務(wù)狀況變動的原因區(qū)分為以下三個方面：1．經(jīng)營活動對財務(wù)狀況的影響2．投資活動對財務(wù)狀況的影響3．籌資活動對財務(wù)狀況的影響7第二節(jié)財務(wù)報表的質(zhì)量評價一、會計信息的質(zhì)量要求1．可靠性原則2．相關(guān)性原則3．明晰性原則4．可比性原則5．及時性原則6．謹(jǐn)慎性原則7．重要性原則8.實質(zhì)重于形式已經(jīng)在第二章介紹8二、財務(wù)報表審計報表中提供的信息是否完全真實和有效，一般的非會計專業(yè)人員沒有足夠的能力和時間去逐項查驗和證實。在這種情況下，就需要一個社會中介機(jī)構(gòu)來提供一種專業(yè)的鑒證服務(wù)，即需要由會計師事務(wù)所的注冊會計師提供專業(yè)的審計服務(wù)。9經(jīng)過注冊會計師審計過的財務(wù)報告，其可靠性和相關(guān)性應(yīng)該是值得信賴的。經(jīng)過審計并得到注冊會計師出具無保留意見審計報告的會計信息，能夠相對客觀地反映企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，為投資人和其它關(guān)心企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的人所信任并作為制定決策的重要依據(jù)。10第三節(jié)財務(wù)報告分析概述一、財務(wù)報告分析的作用財務(wù)報告分析就是要利用財務(wù)報告所提供的信息，對企業(yè)過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出合理評價，并為企業(yè)未來前景作出預(yù)測，以便為有關(guān)決策者提供決策依據(jù)。11財務(wù)報告分析主要具有以下作用：1.有利于企業(yè)的投資者作出正確的投資決策。2.有助于債權(quán)人作出是否貸出資金的決策3.為企業(yè)內(nèi)部管理人員改善內(nèi)部管理提供決策依據(jù)12二、財務(wù)報告分析的主要內(nèi)容從各類財務(wù)信息使用者的決策需求角度看，財務(wù)報告分析大致可分為以下四方面：1.企業(yè)財務(wù)效益狀況2.資產(chǎn)營運狀況3.償債能力狀況4.發(fā)展能力狀況13三、財務(wù)報告分析的主要方法財務(wù)報告分析方法主要有以下幾種∶1．比率分析法2．比較分析法3．趨勢分析法4．綜合分析法14第四節(jié)比率分析一、財務(wù)效益狀況比率二、資產(chǎn)營運狀況三、償債能力狀況四、發(fā)展能力狀況五、評價股份有限公司財務(wù)效益的財務(wù)指標(biāo)六、比率分析的局限性15一、財務(wù)效益狀況比率1．凈資產(chǎn)收益率2．總資產(chǎn)報酬率3．資本報值增值率4．主營業(yè)務(wù)利潤率5．盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)6．成本費用利潤率16一、財務(wù)效益狀況比率

1.凈資產(chǎn)收益率所有者權(quán)益報酬率＝凈利潤/平均所有者權(quán)益所有者權(quán)益應(yīng)該按照投入時間加權(quán)平均計算。該比率表明投資者投資的盈利水平。該比率越高表明投資者的投資報酬率越高，表明管理當(dāng)局為企業(yè)所有者牟取了較大利益。172.總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額應(yīng)該按時間加權(quán)平均計算該比率用于揭示企業(yè)利用全部資產(chǎn)獲取利潤的效率高低，該比率越高表明企業(yè)管理者越能有效利用企業(yè)的各項資產(chǎn)創(chuàng)造利潤。該指標(biāo)具有較強(qiáng)的可比性，不僅能用于企業(yè)自身不同時期的比較，同時也能在同一時期與本行業(yè)水平進(jìn)行比較，從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理所存在的問題，進(jìn)而采取相應(yīng)對策。183.資本保值增值率資本保值增值率＝扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額為了客觀評價管理者的工作業(yè)績，在計算和評價時應(yīng)該注意調(diào)整客觀因素的影響。這個指標(biāo)用于考核企業(yè)當(dāng)期由于經(jīng)營管理導(dǎo)致的所有者權(quán)益增加，說明企業(yè)管理者通過利用所有者投入資金進(jìn)行經(jīng)營而獲得效益。194.主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率＝主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額在制造業(yè)和商品流通業(yè)企業(yè)，由于其主營業(yè)務(wù)是銷售商品，故多用銷售利潤代替主營業(yè)務(wù)利潤率銷售利潤率＝凈利潤/銷售收入銷售利潤率表示凈利潤在銷售收入中所占的比重該比率也可以解釋為企業(yè)每1元（或每百元）銷售收入可實現(xiàn)的凈利潤額。205.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤該比率主要反映經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與當(dāng)期凈利潤的差異程度，及當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的。216.成本費用利潤率成本費用利潤率＝利潤總額/成本費用總額其中成本費用總額包括銷售成本、銷售費用、銷售稅金、管理費用及財務(wù)費用也可以用下式計算成本費用總額＝銷售收入－營業(yè)利潤該比率表示每1元成本費用投入所帶來的利潤，越高表明企業(yè)獲取一定稅前利潤所付出的代價越小。該比率可用于反映企業(yè)成本費用的管理成效。22二、資產(chǎn)營運狀況1．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3．存貨周轉(zhuǎn)率4．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率5．不良資產(chǎn)比率23二、資產(chǎn)營運狀況1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均資產(chǎn)總額該比率用于反映企業(yè)全部資產(chǎn)利用率高低。該比率高表明企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，使企業(yè)的獲利能力比較強(qiáng)。若該比率過低，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，從而削弱了企業(yè)的獲利能力。242.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均流動資產(chǎn) 平均流動資產(chǎn)＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）／2該比率數(shù)值越大表明企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，占用流動資金越少，從而企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。該比率表明企業(yè)流動資產(chǎn)從貨幣資金開始，經(jīng)過供產(chǎn)銷各階段后又重新轉(zhuǎn)化為貨幣資金的速度。25

3.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率＝年銷售成本/平均存貨 平均存貨＝（年初存貨＋年末存貨）／2存貨周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)一定時期內(nèi)企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。可用于分析企業(yè)存貨變現(xiàn)速度和管理效率。該比率越高表明企業(yè)存貨資金周轉(zhuǎn)越快，短期償債能力也越強(qiáng)。過低的存貨周轉(zhuǎn)率通常表明存在存貨積壓問題。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示存貨每周轉(zhuǎn)一次平均所需要的天數(shù)，此天數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)速度越慢。264.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝年賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額＝（年初應(yīng)收賬款＋年末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于反映企業(yè)在應(yīng)收賬款上占用資金的年周轉(zhuǎn)次數(shù)。平均收賬期＝365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均收賬期表示收回應(yīng)收賬款平均所需要的天數(shù)，此天數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越慢。這個指標(biāo)應(yīng)該在同行業(yè)之間比較。275.不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率＝年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額上式中的不良資產(chǎn)指預(yù)期為企業(yè)帶來的未來經(jīng)濟(jì)利益明顯低于其歷史成本的資產(chǎn)。通常包括收回可能性很低的應(yīng)收賬款、超儲積壓的存貨和長期閑置的固定資產(chǎn)等。28三、償債能力狀況1．資產(chǎn)負(fù)債率2．利息保障倍數(shù)3．速動比率4．現(xiàn)金流動負(fù)債比29三、償債能力狀況1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額該比率反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債獲得。該比率越低表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕，因而其長期償債能力越強(qiáng)，從而對債權(quán)人越有利。從投資者的立場看，只要全部資金投資報酬率高于企業(yè)長期負(fù)債的利息率，投資者權(quán)益資金報酬率就越高。在理財學(xué)中，這一現(xiàn)象稱之為“財務(wù)杠桿作用”。302.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)＝（利潤總額+利息費用）/利息費用該比率反映企業(yè)經(jīng)營收益支付債務(wù)利息能力。利息保障倍數(shù)在3至4倍時，企業(yè)有可靠的支付利息能力。利息費用不能在報表中直接得到，一般情況下可用財務(wù)費用來近似。313.速動比率速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債＝（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款）/流動負(fù)債速動比率用于衡量在更短的期限內(nèi)運用變現(xiàn)能力較強(qiáng)的速動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為速動比率為1較為適宜。324.現(xiàn)金流動負(fù)債比現(xiàn)金流動負(fù)債率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債該指標(biāo)衡量企業(yè)利用經(jīng)營中創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償還流動負(fù)債的能力。大部分的流動負(fù)債需要用現(xiàn)金償還,而企業(yè)的經(jīng)營過程是創(chuàng)造現(xiàn)金的主要來源,因此相對速動比率而言,該指標(biāo)所反映的償債能力信息更客觀。33四、發(fā)展能力狀況1．銷售（營業(yè)）增長率2．資本積累率3．三年資本平均增長率4．三年銷售平均增長率5．技術(shù)投入比率341.銷售(營業(yè))增長率銷售(營業(yè))增長率=本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入總額銷售增長率用于評價企業(yè)主營業(yè)務(wù)在一年時間內(nèi)的增長幅度。352.資本積累率資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益該指標(biāo)用于說明企業(yè)在一定期間內(nèi)（通常為1年），所有者權(quán)益增加的幅度，從而說明當(dāng)年度企業(yè)資本因經(jīng)營而實現(xiàn)的增值比例。363.三年資本平均增長率三年資本平均增長率＝ 該指標(biāo)反映企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力計算和分析該指標(biāo)，可以有效地說明企業(yè)在經(jīng)營中是否存在不利于長期發(fā)展的短期行為，為企業(yè)的所有者和潛在投資人提供重要的決策依據(jù)。374.三年銷售平均增長率三年銷售平均增長率＝該指標(biāo)用于衡量和評價三年期間內(nèi)企業(yè)主營業(yè)務(wù)的增長情況。將該指標(biāo)與行業(yè)平均水平比較，能夠說明企業(yè)在行業(yè)中所處的位置和三年來的發(fā)展變化動向。385.技術(shù)投入比率技術(shù)投入比率＝當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費與研發(fā)投入/主營業(yè)務(wù)收入凈額該比率用于評價企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?9五、評價股份有限公司財務(wù)效益的財務(wù)指標(biāo)1．每股帳面價值2．每股收益3．市盈率4．每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量401.每股賬面價值每股賬面價值＝（股東權(quán)益總額-優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外的普通股該指標(biāo)反映賬面上的普通股權(quán)益分到每1股上的份額。將該企業(yè)股票價格與期賬面價值進(jìn)行比較，可以確定投資公眾對該企業(yè)前景的態(tài)度。41每股利潤＝歸屬于普通股股東的當(dāng)期利潤/發(fā)行在外普通股股數(shù)股份有限公司最重要的盈利指標(biāo)之一，該指標(biāo)值越高表明普通股的盈利能力越強(qiáng)。屬于財務(wù)報表列報內(nèi)容。2.每股收益423.市盈率市盈率＝普通股每股市價/普通股每股利潤市盈率可以解釋為市場投資者對每1元利潤所愿意支付的價格。市盈率較低通常表明市場投資者對該公司的前景預(yù)期不佳，市盈率較高表明市場投資者對該公司有著較好的預(yù)期。通常市盈率過高、過低都預(yù)示著較高的投資風(fēng)險。434.每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量＝年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/發(fā)行在外的普通股股數(shù)企業(yè)會計制度要求公司在編制現(xiàn)金流量表時，在附表中將凈利潤調(diào)解為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，就是以本期凈利潤為起點，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費用、營業(yè)外收支以及應(yīng)收應(yīng)付等項目的增減變動，據(jù)此計算出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。44六、比率分析的局限性一、比率標(biāo)準(zhǔn)問題二、報表數(shù)據(jù)的真實性問題三、受不同會計方法選擇的影響四、有的比率容易受人為調(diào)節(jié)而失真五、對難以貨幣計量的因素?zé)o法予以反映六、缺乏一定的“綜合”分析能力45七、財務(wù)比率計算實例以M股份有限公司的報表資料為例，說明各種比率的計算方法。（P318)46一、報表趨勢分析

報表趨勢分析是指通過對連續(xù)數(shù)期財務(wù)報表各欄目數(shù)據(jù)變動情況的分析和預(yù)測企業(yè)發(fā)展趨勢。在分析過程中即可采用絕對數(shù)方式，也可采用相對數(shù)方式。通常后一種分析方式往往更能揭示企業(yè)的未來趨勢。第五節(jié)趨勢分析471.絕對數(shù)分析方式，將連續(xù)幾期的會計報表對比排列，以說明相同項目在不同期間變化金額和方向的分析方法。482.相對數(shù)分析方式。以絕對趨勢分析為基礎(chǔ)，構(gòu)造百分比財務(wù)報表，據(jù)此分析企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動幅度和發(fā)展趨勢。百分比財務(wù)報表的構(gòu)造方法如下∶對于資產(chǎn)負(fù)債表，將表中各欄目的數(shù)值分別表示為資產(chǎn)總額百分比；對于利潤表，將表中的各欄目數(shù)值分別表示為銷售收入的百分比。這種分析方式比絕對數(shù)分析更能揭示企業(yè)財務(wù)狀況的未來趨勢。49二、比率趨勢分析比率趨勢分析就是通過對企業(yè)連續(xù)數(shù)年的有關(guān)比率進(jìn)行對比分析來發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)展趨勢的分析方法。在進(jìn)行比率趨勢分析時，應(yīng)該確定分析的參照系?？梢耘c行業(yè)平均水平比，與歷史最好水平比，與世界先進(jìn)水平比。舉例說明：（P325，該表同時也列出了各比率的行業(yè)平均水平。）50一、杜邦分析法杜邦分析法是使用幾個具有較高綜合性的財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來綜合評價企業(yè)的盈利水平和財務(wù)狀況的分析方法；這種方法通過對有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的層層分解，從中找出企業(yè)經(jīng)營、管理中存在的問題，進(jìn)而為決策者提供決策依據(jù)。第六節(jié)綜合分析51杜邦分析法的核心