中小企業(yè)融資渠道研究

中小企業(yè)融資渠道研究摘要：融資渠道狹窄是我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨的主要問(wèn)題，如何突破資金瓶頸，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足的發(fā)展是擺在企業(yè)面前的迫切目標(biāo)，對(duì)此，融資租賃是非常適合中小企業(yè)融資的方式之一。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資渠道途徑融資租賃

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)早已卷入了全球化的浪潮，人們?nèi)匀涣?xí)慣于將目光投注在大型跨國(guó)公司上，似乎將世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的希望都寄托在大公司和大集團(tuán)上。然而，人們生活水平不斷提高使得消費(fèi)個(gè)性化與差別化成為當(dāng)今社會(huì)的時(shí)尚，加上高技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用，經(jīng)濟(jì)效益已經(jīng)不再完全依靠規(guī)模經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。品種豐富、批量較小的生產(chǎn)方式正得到越來(lái)越多的重視，這就給中小企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了希望和生機(jī)。雖然零八年以美國(guó)次貸危機(jī)為禍端引發(fā)的世界金融危機(jī)給中小企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了一股強(qiáng)大的寒流，然而，個(gè)性化的消費(fèi)方式是人們消費(fèi)的必然走向，故而中小企業(yè)的發(fā)展仍然具備很大的發(fā)展空間，不過(guò)，中小企業(yè)的生存受到很多因素的制約，尤其是融資的順利與否，往往是中小企業(yè)的命脈所在。

一、中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義

改革開(kāi)放后，我國(guó)的中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到的作用有目共睹。儼然成為推動(dòng)我國(guó)gdp增長(zhǎng)的重要力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)的注冊(cè)數(shù)目一度超過(guò)八百萬(wàn)，占到全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)目的百分之九十九，中小企業(yè)創(chuàng)造的銷(xiāo)售收入、工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅占到總量的百分之六十、百分之七十五和百分之四十。近年來(lái)，我國(guó)的出口總額中超過(guò)百分之六十是由中小企業(yè)帶來(lái)的。與此同時(shí)，中小企業(yè)對(duì)緩解緊張的就業(yè)壓力也起到了重要作用。改革開(kāi)放至今，農(nóng)村大約有二點(diǎn)三億勞動(dòng)力分布在以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為核心的中小企業(yè)中，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐的加快和國(guó)企整改力度的加大，以非公有制為首的中小企業(yè)對(duì)吸納再就業(yè)人口功不可沒(méi)。

二、中小企業(yè)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）中小企業(yè)的現(xiàn)狀

目前，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)拉動(dòng)就業(yè)、促進(jìn)民間投資、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有十分重大的意義。政府曾先后出臺(tái)了一些政策法規(guī)，為推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)設(shè)良好的環(huán)境。如《中小企業(yè)促進(jìn)法》，為中小企業(yè)的發(fā)展提出資金、創(chuàng)業(yè)、技術(shù)、市場(chǎng)、服務(wù)等五方面的法律框架，此外《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》及《中小企業(yè)發(fā)展基金與管理辦法》等系列配套措施的產(chǎn)生，使《中小企業(yè)促進(jìn)法》更富于操作性。

（二）中小企業(yè)的困境分析

在貨幣政策從緊、原材料價(jià)格上漲、人民幣持續(xù)升值、國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境突變的背景下，中小企業(yè)的融資形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，許多中小企業(yè)陷入資金鏈斷裂或者瀕臨斷裂的困境。我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)目雖多，發(fā)展情況卻不容樂(lè)觀，國(guó)際統(tǒng)計(jì)局頒布的數(shù)據(jù)表明，我國(guó)具有成長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)僅有三成，剩余七成企業(yè)的成長(zhǎng)潛力相對(duì)較弱。根據(jù)企業(yè)生命周期理論，企業(yè)生命周期包括四個(gè)階段：初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期。很多中小企業(yè)僅僅處于初創(chuàng)期就面臨著難以為繼的情況。一般來(lái)講，具有成長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)面臨的主要困境可以分成兩個(gè)方面，一是企業(yè)內(nèi)部問(wèn)題，而是外部環(huán)境問(wèn)題。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，國(guó)家傾向于對(duì)大型企業(yè)提供各方面的便利，雖然近些年來(lái)對(duì)小企業(yè)的發(fā)展有所重視，但其扶持力度及實(shí)施政策的可操作性仍然不強(qiáng)。另外，中小企業(yè)自身也存在著一定劣勢(shì)。首先企業(yè)規(guī)模小，實(shí)力比較弱，同大企業(yè)的抗衡非常困難。其次，中小企業(yè)產(chǎn)品的品種較為單一，導(dǎo)致他們抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力比較差。此外，管理上的不規(guī)范，體制建設(shè)上的不健全也是中小企業(yè)內(nèi)部存在的明顯問(wèn)題。這些問(wèn)題的影響固然很重要，不過(guò)最終制約中小企業(yè)發(fā)展命脈的卻資金問(wèn)題。資金緊缺，融資的渠道狹窄往往是制約中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。資金流通渠道不通暢，企業(yè)的發(fā)展就沒(méi)有元?dú)?，如同人得了貧血癥一樣，會(huì)漸漸地導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。所以，解決融資問(wèn)題是擺在我國(guó)的中小企業(yè)面前的最大問(wèn)題。

三、拓展中小企業(yè)融資渠道的途徑

（一）中小企業(yè)應(yīng)努力拓展融資渠道

我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展一度過(guò)于依賴(lài)銀行提供的信貸資金，這導(dǎo)致了企業(yè)融資方式過(guò)于單一，使企業(yè)發(fā)展處于不利的被動(dòng)地位。以浙江省為例，浙江省中小企業(yè)局2006年對(duì)983家成長(zhǎng)型中小企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查顯示。樣本企業(yè)的資金主要來(lái)源于銀行貸款，其中四大國(guó)有銀行占了主要份額，有77．8％的企業(yè)主要從四大國(guó)有銀行獲取資金，將從四大國(guó)有銀行貸款列為最重要的融資途徑的企業(yè)占60.1％。為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，國(guó)家也曾提出一些新的融資方式，主要包括投資基金、信用擔(dān)保、專(zhuān)項(xiàng)基金等幾方面，但這些措施的順利運(yùn)行還需要一定的時(shí)間范圍。目前看來(lái)，發(fā)行股票是最為理想的方式。不過(guò)，這種方式并非適用于任何企業(yè)，由于審批程序較為嚴(yán)格，故而，也無(wú)法解決大多數(shù)中小企業(yè)資金問(wèn)題的燃眉之急。結(jié)合我國(guó)在金融、信用、財(cái)政等方面的實(shí)際情況，為中小企業(yè)開(kāi)辟新的融資渠道是目前的當(dāng)務(wù)之急。

（二）合理利用融資租賃

1、融資租賃的內(nèi)涵

融資租賃又稱(chēng)設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買(mǎi)租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿(mǎn)，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表內(nèi)融資，體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。

2、融資租賃能夠滿(mǎn)足我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展需要

借由融資租賃，能夠擴(kuò)大中小企業(yè)的資金來(lái)源，此外，融資租賃還具有還款方式更為靈活、能夠促進(jìn)技術(shù)改造、降低金融風(fēng)險(xiǎn)以及節(jié)稅等多方面的功能。正是由于融資租賃的這些優(yōu)勢(shì)，使它日益受到中小企業(yè)的歡迎。

第一個(gè)明顯意義是擴(kuò)大中小企業(yè)的資金來(lái)源。大企業(yè)所仰仗的銀行信貸方式并不能滿(mǎn)足中小企業(yè)的需求。銀行方面在進(jìn)行信貸時(shí)出于安全性的考慮，往往樂(lè)于將資金流向信譽(yù)度更高、實(shí)力也更為雄厚的大企業(yè)，中小企業(yè)由于缺乏信譽(yù)擔(dān)保，難以通過(guò)信貸方式從銀行獲得啟動(dòng)資金。雖然目前有很多專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供擔(dān)保的專(zhuān)業(yè)擔(dān)保公司，但也會(huì)要求企業(yè)提供質(zhì)押或財(cái)產(chǎn)抵押等的復(fù)雜的“反擔(dān)?！?，這導(dǎo)致很多中小企業(yè)難以走出擔(dān)保與反擔(dān)保的圈子。相反，融資租賃主要是針對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的融資，以項(xiàng)目的效益為償還，資金提供方對(duì)項(xiàng)目以外的財(cái)產(chǎn)與收益沒(méi)有追索權(quán)。目前的一些融資租賃公司更為看重項(xiàng)目效益，并非企業(yè)的綜合效益，且不需要第三方對(duì)企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。對(duì)于效益穩(wěn)定的項(xiàng)目，這種融資方式尤為合適。雖然融資租賃的利率比銀行要高，但仍是大多數(shù)中小企業(yè)看重的有效資金渠道。

融資租賃的還款方式比較靈活，效率較高。目前，銀行一般采用整貸整還的貸款方式，租賃公司往往可以針對(duì)企業(yè)的資金實(shí)力為企業(yè)制定還款安排。租約的條款也比較靈活，延期、遞增、遞減支付都可以滿(mǎn)足。通過(guò)融資租賃，采購(gòu)與融資合二為一，減少了層層報(bào)賬等很多麻煩，能夠促進(jìn)工作效率的提高。由租賃公司進(jìn)行經(jīng)辦的租賃項(xiàng)目大多都能做到當(dāng)年簽約、引進(jìn)、投產(chǎn)和獲益。

融資租賃可以幫助企業(yè)節(jié)稅。國(guó)家為融資租賃提供了很多優(yōu)惠政策，比如直接的投資減稅與財(cái)政補(bǔ)貼。根據(jù)我國(guó)頒布的《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)財(cái)政稅收問(wèn)題的通知》，我國(guó)企業(yè)可以按照對(duì)企業(yè)最為有利的方式通過(guò)折舊，將折舊費(fèi)打入成本，相比于稅后還貸，這種方式顯然更為有利。另外，為融資租賃提供方便的法律還有《關(guān)于進(jìn)出口商品免征工商稅收的規(guī)定》等。

四、結(jié)束語(yǔ)

我國(guó)的中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的浪潮過(guò)后應(yīng)努力重整旗鼓，迎合消費(fèi)者個(gè)性化消費(fèi)需求的大趨勢(shì)，努力拓寬自身的融資渠道，積極利