《財務管理實務》課件 4.2應收賬款管理

1財務管理實務項目四營運資金管理FINANCIALMANAGEMENTPRACTICE

一、應收賬款的功能二、應收賬款管理的成本2任務二應收賬款的管理相關知識應收賬款：是指企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務等業(yè)務，應向購買單位收取的款項。3商品的貨款代購貨單位墊付的費用應繳的增值稅銷項稅應收賬款的產(chǎn)生原因？？？？？？增加銷售企業(yè)提供賒銷不僅向顧客提供了商品，也在一定時間內(nèi)向顧客提供了購買該商品的資金，顧客將從賒銷中得到好處，從而促進銷售減少存貨當企業(yè)的產(chǎn)成品存貨較多時，一般會采用優(yōu)惠的信用條件進行賒銷，將存貨轉化為應收賬款，減少產(chǎn)成品存貨

一、應收賬款的功能4銷售產(chǎn)品時為什么不直接收回款項呢？一、應收賬款的功能實行賒銷一方面，增加產(chǎn)品銷售，減少存貨另一方面形成的應收賬款，增加公司的信用成本。管理目標：發(fā)揮應收賬款的功能，擴大銷售，強化競爭，盡可能降低應收賬款的成本，最大程度提高效益。二、應收賬款的管理成本持有應收賬款，要付出一定的代價，這種代價即是應收賬款的持有成本，又稱為應收賬款的信用成本。應收賬款的信用成本主要包括以下方面：機會成本壞賬成本管理成本6

1.應收賬款的機會成本機會成本，是指因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收益。即如果不把這部分資金投放于應收賬款，便可以用于其他投資（股票、債券投資等）而獲得收益。7A公司某項目投資收益率5%喪失投資收益維持賒銷業(yè)務占用100萬元資金100*5%=5萬元機會成本=應收賬款占用資金×資金成本率1.應收賬款的機會成本

1.應收賬款的機會成本機會成本=應收賬款占用資金×資金成本率機會成本=應收賬款平均余額×變動成本率×資金成本率=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資金成本率其中：變動成本率＝變動成本/銷售收入日賒銷額=年度賒銷額/360一般按有價證券利率計算①平均收現(xiàn)期一般按所有客戶收賬天數(shù)的加權平均數(shù)確定，計算時以各客戶銷售額占總銷售額的比重為權重；②資金成本率一般可按有價證券利率計算。10提問如何確定平均收現(xiàn)期？1.應收賬款的機會成本11應該按照下列原則確定“平均收現(xiàn)期”：（2）如果存在現(xiàn)金折扣條件，則按照加權平均的辦法計算，權數(shù)為客戶銷售額比重。如：假設現(xiàn)金折扣條件為“2/20，1/30，N/40”，其中，有10%的顧客在20天內(nèi)付款；40%的顧客在30天內(nèi)付款；50%的顧客在40天內(nèi)付款，則平均收現(xiàn)期＝10%×20＋40%×30＋50%×40＝34（天）（3）如果存在現(xiàn)金折扣，并且只給出折扣期內(nèi)收回貨款的比例，沒有給出信用期內(nèi)收回貨款的比例，則認為其余的貨款都可以在信用期內(nèi)收回。（1）如果沒有現(xiàn)金折扣條件，則認為“信用期＝平均收現(xiàn)期”。如：假設賒銷條件為：N/30，則平均收現(xiàn)期＝30天1.應收賬款的機會成本12

機會成本的計算某企業(yè)預測2021年度銷售收入為4500萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%。求應收賬款的機會成本13

解析：機會成本的計算某企業(yè)預測2021年度銷售收入為4500萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%。求應收賬款的機會成本賒銷額＝4500×4/5＝3600（萬元）應收賬款的平均余額＝3600/360×60＝600（萬元）應收賬款占用資金＝600×50%＝300（萬元）應收賬款的機會成本＝300×10%＝30（萬元）

解析：某企業(yè)預測2021年度賒銷額為3600萬元，其賒銷條件為N/60，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%，一年按360天計算。要求：計算應收賬款的機會成本。應收賬款的機會成本=日賒銷額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資金成本率1.應收賬款的機會成本

2.應收賬款的管理成本管理成本，即對應收賬款進行日常管理而耗費的開支。主要包括以下幾個方面：15對客服的資信調(diào)查費用應收賬款賬簿記錄費用收賬費用

3.應收賬款的壞賬成本壞賬成本，即因應收賬款無法收回而給企業(yè)帶來的損失。這一成本一般與應收賬款數(shù)量同方向變動，即應收賬款越多，壞賬成本也越高。16壞賬成本=賒銷額×壞賬損失率

一、制定應收賬款信用政策17任務實訓信用政策：是指企業(yè)為對應收賬款進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范，是企業(yè)財務政策的一個重要組成部分。信用政策主要包括信用標準,信用條件,收賬政策三部分內(nèi)容，主要作用是調(diào)節(jié)企業(yè)應收賬款的水平和質(zhì)量。18同意向客戶提供信用（賒銷）而提出的基本要求如信用條件：2/20，n/30信用條件被違反而采取的收賬政策應收賬款信用政策20

1.制定信用標準信用標準，是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的最低條件，通常以預計的壞賬損失率表示。信用標準過高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達不到所設的標準而被企業(yè)拒之門外，雖然有利于減少壞賬損失，但不利于銷售；信用標準過低，有利于刺激銷售增長，但會增加壞賬損失。企業(yè)應在成本與收益比較原則的基礎上，確定適宜的信用標準21企業(yè)在設定某一顧客的信用標準時，往往先要評價其賴賬的可能性，評價方法有定性分析法、定量分析法。

1.制定信用標準定性分析法，主要通過5C評估法進行評價。即考慮客戶的品德（Character）、能力（Capacity）、資本（Capital）、抵押品（Collateral）和條件（Condition）。如何判斷顧客的信用是好還是差呢？

含義品質(zhì)指顧客的信譽，即履行償債義務的可能性。能力顧客償債能力，其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例。資本指顧客的財務實力和財務狀況，表明顧客可能償還債務的背景。抵押指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)。條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。5C評估法23

1.制定信用標準定量分析法主要是根據(jù)客戶的歷史數(shù)據(jù)，通過經(jīng)濟分析指標，利用數(shù)量計算或建立信用級別評價模型，以分析其資信狀況好壞的方法。為第i個信用分析指標的數(shù)值（財務比率）為第i個信用分析指標的權系數(shù)為信用分析對象的信用評分C24

（2）制定信用條件信用條件：銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率。信用期限是企業(yè)為顧客規(guī)定的最長付款時間折扣期限是為顧客規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間現(xiàn)金折扣是在顧客提前付款時給予的優(yōu)惠基本表現(xiàn)方式為：2/10，N/3025(1)確定信用期限通常，延長信用期限，有利于企業(yè)擴大銷售，增加收入，但應收賬款占用資金的數(shù)量和時間也會相應增加，從而導致機會成本等信用成本增加。決策：比較不同信用期限的銷售收入及相關成本，最后計算出各自的凈收益，并選擇凈收益最大的信用期限。26(1)確定信用期限（1）給出不同信用條件的備選方案；（2）計算不同方案相關成本；（3）比較不同方案的信用成本后收益做出決策。具體步驟如下：信用成本前收益=銷售收入-變動成本信用成本后收益=信用成本前收益-機會成本-壞賬損失-收賬費用注意：上式中未考慮固定成本的變化。

(1)確定信用期限決策原則:計算各方案的凈收益，選擇其中凈收益最高的方案。計算不同方案的凈收益信用成本前收益=收入-非信用成本=收入-變動成本=邊際貢獻信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本=信用成本前收益-機會成本-壞賬損失-收賬費用28

林宏公司預測2024年賒銷收入為1800萬元，變動成本率為70%，同等風險投資的報酬率為10%，假設企業(yè)收帳政策不變，固定成本總額不變。該公司準備了兩個信用條件的備選方案：A方案信用期為20天，B方案信用期為40天，有關數(shù)據(jù)見下表。假如現(xiàn)在該公司請你做財務顧問，建議選擇哪個方案？

信用期限相關數(shù)據(jù)表

單位：萬元項目A（N/20）B（N/40）年賒銷額18001980變動成本率70%70%壞賬損失率2%3%收賬費用1525(1)確定信用期限29

信用期限分析評價表單位：萬元

項目A（N/20）B（N/40）年賒銷額18001980減：變動成本12601386信用成本前收益

540594減：信用成本其中：機會成本715.4

壞帳損失3659.4

收帳費用1525小計58.099.8信用成本后收益

482.0494.2解析：根據(jù)結果可知B方案（40天）的信用成本后的收益較大，企業(yè)應該選擇B方案。A方案指標計算如下：變動成本=1800×70%=1260（萬元）機會成本=1800/360×20×70%×10%=7（萬元）壞賬損失=1800×2%=36（萬元）B方案指標計算如下：變動成本=1980×70%=1386（萬元）機會成本=1980/360×40×70%×10%=15.4（萬元）壞賬損失=1980×3%=59.4（萬元）(1)確定信用期限30不同信用期限的選擇信用期限分析評價表

單位:萬元項目A（N/20）B（N/40）C（N/60）年賒銷額180019802100變動成本信用成本前收益信用成本：應收賬款機會成本

壞帳損失36.059.4

105.0收帳費用15.025.034.0小計信用成本后收益解析：31不同信用期限的選擇信用期限分析評價表

單位:萬元項目A（N/20）B（N/40）C（N/60）年賒銷額180019802100變動成本126013861470信用成本前收益540594630信用成本：應收賬款機會成本70×10%=7154×10%=15.4245×10%=24.5壞帳損失36.059.4

105.0收帳費用15.025.034.0小計58.099.8163.5信用成本后收益482.0494.2466.5解析：根據(jù)結果可知B方案（40天）的信用成本后的收益較大，因此，企業(yè)應該選擇B方案。32（2）制定現(xiàn)金折扣條件現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶盡早（在規(guī)定的期限內(nèi)）付款而給予的價格扣減。提供現(xiàn)金折扣一方面能盡快收回資金，降低壞賬成本，另一方面會增加現(xiàn)金折扣的成本。因此，企業(yè)應當考慮折扣所能帶來的收益與成本孰高孰低，權衡利弊，最終確定最佳方案。如“4/10，2/20，N/30”33（2）制定現(xiàn)金折扣條件制定現(xiàn)金折扣政策具體步驟如下：信用成本前收益=銷售收入-變動成本-現(xiàn)金折扣成本信用成本后收益=信用成本前收益-機會成本-壞賬損失-收賬費用給出不同信用條件的備選方案；計算不同方案相關成本；比較不同方案的信用成本后收益做出決策。制定（2）制定現(xiàn)金折扣條件（2）決策原則:計算各方案的凈收益，選擇其中凈收益最高的方案。（1）計算不同方案的凈收益信用成本前收益=收入-非信用成本=收入-變動成本=邊際貢獻-現(xiàn)金折扣成本信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本=信用成本前收益-機會成本-壞賬損失-收賬費用35是否提供現(xiàn)金折扣

以幻燈片10那題所列資料為例，如果企業(yè)為了加速應收賬款的回收，決定在B方案（信用期40天）的基礎上將賒銷條件改為“2/10，n/40”（D方案），估計約有60%的客戶（按賒銷額計算）會利用2%的折扣。壞賬損失率降為1.5%，收賬費用降為10萬元。根據(jù)上述資料，請問是否改變信用條件？解析：D方案有關指標計算如下：應收賬款平均收賬天數(shù)=60%×10+（1-60%）×40=22（天）應收賬款平均余額=1980÷360×22=121（萬元）維持賒銷業(yè)務所需要的資金=121×70%=84.7（萬元）壞賬損失=1980×1.5%=29.7（萬元）現(xiàn)金折扣成本=1980*60%×2%=23.76（萬元）36應收賬款信用條件的決策計算表單位：萬元方案B方案調(diào)整后D方案信用條件

n/402/10，n/40年銷售額19801980減：變動成本13861386現(xiàn)金折扣成本

—23.76信用成本前收益594570.24減：信用成本

其中：機會成本154×10%=15.484.7×10%=8.47壞賬損失59.4

29.7收賬費用25.010信用成本后收益494.2

522.07提供現(xiàn)金折扣后，企業(yè)的信用成本后收益增加，因此企業(yè)應選用調(diào)整后的新方案

3.制定收賬政策37在制定信用政策時，應權衡增加收賬費用與減少應收賬款壞賬損失之間的得失收賬政策：是指當企業(yè)的應收賬款不能如期收回時，企業(yè)所采取的收賬策略和方法。

二、進行應收賬款的監(jiān)控管理38任務實訓應收賬款監(jiān)控管理的內(nèi)容實施信用政策，企業(yè)需監(jiān)督和控制每一筆應收賬款和應收賬款的總額。具體內(nèi)容如下圖：39直接調(diào)查調(diào)查人員通過與被調(diào)查單位進行直接接觸，通過當面采訪、詢問、觀看等方式獲取信用資料。間接調(diào)查以被調(diào)查單位以及其他機構保存的有關原始記錄和核算資料為基礎，通過加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料。

1.應收賬款客戶追蹤分析40企業(yè)應按照已確定的信用政策，選擇和追蹤客戶，關注其資信程度的變化，確保賒銷的應收賬款能夠順利收回對客戶進行信用調(diào)查，通常有兩種方法

2.應收賬款賬齡分析應收賬款賬齡分析就是將應收賬款劃分為未到信用期的應收賬款和以30天為間隔的逾期應收賬款，并計算各賬齡應收賬款的余額占應收賬款總計余額的比重，考察分析應收賬款的賬齡結構。41賬齡（天）應收賬款金額（元）占應收賬款總額的百分比0～30600

00060%31～60200

00020%61～90150

00015%91以上50

0005%合計1

000

000100%假定信用期為30天，表中反映出企業(yè)40%的應收賬款逾期

2.應收賬款賬齡分析42一般而言，應收賬款的逾期時間越短，收回的可能性越大