2020資產(chǎn)管理行業(yè)報告

2020資產(chǎn)管理行業(yè)報告一、前言

（一）研究背景與目的

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，資產(chǎn)管理行業(yè)作為金融市場的重要組成部分，正面臨著深刻的變革與挑戰(zhàn)。近年來，我國資產(chǎn)管理市場規(guī)模持續(xù)擴大，各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品層出不窮，投資者對資產(chǎn)管理的需求也日益增長。然而，在市場規(guī)模迅速擴張的同時，行業(yè)內(nèi)部也暴露出諸多問題，如監(jiān)管不足、風險控制不力等，這些問題嚴重影響了行業(yè)的健康發(fā)展。

本研究報告旨在對2020年我國資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展進行全面梳理和分析，旨在為行業(yè)參與者提供有益的參考和啟示，推動行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。以下是研究的背景與目的：

1.研究背景

（1）政策環(huán)境的變化：近年來，國家在金融領域推出了一系列改革措施，如金融去杠桿、資管新規(guī)等，對資產(chǎn)管理行業(yè)產(chǎn)生了深遠影響。

（2）市場競爭加?。弘S著金融市場的不斷開放，國內(nèi)外金融機構(gòu)紛紛進入資產(chǎn)管理領域，市場競爭日趨激烈。

（3）投資者需求多樣化：隨著我國居民收入水平的提高，投資者對資產(chǎn)管理產(chǎn)品的需求越來越多樣化，對資產(chǎn)管理行業(yè)的服務質(zhì)量和創(chuàng)新能力提出了更高要求。

2.研究目的

（1）分析行業(yè)發(fā)展趨勢：通過對市場規(guī)模、細分市場、行為變化等方面的分析，揭示資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展趨勢。

（2）識別行業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)：從政策、市場、產(chǎn)業(yè)等方面分析資產(chǎn)管理行業(yè)所面臨的機遇和挑戰(zhàn)。

（3）提出戰(zhàn)略指引建議：結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢和面臨的機遇與挑戰(zhàn)，為資產(chǎn)管理行業(yè)提供戰(zhàn)略指引和建議。

二、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

（一）市場規(guī)模與增長態(tài)勢

在過去的幾年中，我國資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了顯著的增長。截至2020年，我國資產(chǎn)管理市場規(guī)模已達到數(shù)百萬億元人民幣，其中涵蓋了銀行理財、信托、保險資管、券商資管、基金公司等多元化的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。隨著金融市場的發(fā)展和投資者財富的積累，資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢。

1.增長驅(qū)動因素：經(jīng)濟增長、居民財富增長、金融市場的深化和開放、監(jiān)管政策的支持等因素共同推動了資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模的擴大。

2.增長模式變化：隨著資管新規(guī)的出臺，行業(yè)增長模式正從追求規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向注重質(zhì)量和效益，這要求資產(chǎn)管理公司提高主動管理能力，降低依賴通道業(yè)務和杠桿操作的風險。

3.市場調(diào)整：在金融去杠桿和風險防范的政策背景下，市場經(jīng)歷了調(diào)整期，一些不合規(guī)的產(chǎn)品被清理，市場環(huán)境逐漸凈化。

（二）細分市場發(fā)展情況

1.銀行理財市場：銀行理財產(chǎn)品一直是資產(chǎn)管理市場的重要部分，但隨著資管新規(guī)的實施，銀行理財市場正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的預期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，注重風險管理，提升透明度。

2.保險資管市場：保險資金運用在資產(chǎn)管理行業(yè)中占據(jù)重要地位，保險資管產(chǎn)品逐漸多樣化，投資范圍也在不斷拓寬，以滿足保險公司長期穩(wěn)健投資的需求。

3.券商資管市場：券商資管在資本市場中扮演著重要角色，其產(chǎn)品線包括股票、債券、混合型等多種類型，券商資管正通過提升投研能力和風險控制能力來增強競爭力。

4.基金市場：公募基金和私募基金在資產(chǎn)管理行業(yè)中占有重要位置，尤其是近年來，指數(shù)基金、ETFs等被動管理產(chǎn)品受到市場歡迎，私募基金則通過專業(yè)化、個性化的服務滿足高凈值客戶的需求。

5.其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品：包括各類信托產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等，這些產(chǎn)品在特定領域和客戶群體中發(fā)揮著重要作用，市場細分趨勢明顯，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷。

總體來看，資產(chǎn)管理行業(yè)的細分市場正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性的調(diào)整和優(yōu)化，各細分市場的發(fā)展情況反映了行業(yè)整體的發(fā)展趨勢和未來方向。

（三）行為變化趨勢

隨著金融科技的發(fā)展和投資者意識的提升，資產(chǎn)管理行業(yè)中的行為變化趨勢愈發(fā)明顯。

1.投資者行為變化：投資者對于資產(chǎn)管理產(chǎn)品的選擇越來越趨于理性，更加注重產(chǎn)品的風險收益特征和長期表現(xiàn)。同時，投資者對于透明度和信息披露的要求也在提高，這促使資產(chǎn)管理公司提升信息透明度和服務質(zhì)量。

2.資產(chǎn)管理者行為變化：資產(chǎn)管理公司在市場競爭加劇的背景下，開始更加注重主動管理能力的提升，通過精細化管理、風險控制和產(chǎn)品創(chuàng)新來吸引和保持客戶。此外，隨著監(jiān)管政策的調(diào)整，資產(chǎn)管理公司也在逐步調(diào)整業(yè)務模式，減少依賴通道業(yè)務，增加真正的資產(chǎn)管理業(yè)務。

3.監(jiān)管機構(gòu)行為變化：監(jiān)管機構(gòu)在加強風險管理的同時，也在推動行業(yè)的規(guī)范化和透明化，通過制定和實施一系列監(jiān)管政策和措施，如資管新規(guī)，來引導行業(yè)健康發(fā)展。

4.行業(yè)協(xié)同行為變化：隨著資產(chǎn)管理行業(yè)與科技、互聯(lián)網(wǎng)等其他行業(yè)的融合加深，行業(yè)間的協(xié)同行為也在發(fā)生變化，如與金融科技公司合作，引入大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段來優(yōu)化投資決策和服務流程。

（四）技術(shù)應用影響

技術(shù)應用在資產(chǎn)管理行業(yè)中發(fā)揮著越來越重要的作用，對行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。

1.數(shù)據(jù)分析技術(shù)的應用：大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的應用使得資產(chǎn)管理公司能夠更加精準地分析市場趨勢和投資者行為，提高投資決策的效率和準確性。

2.交易執(zhí)行技術(shù)的優(yōu)化：高頻交易、算法交易等技術(shù)的應用，使得交易執(zhí)行更加迅速和高效，降低了交易成本，提高了市場流動性。

3.風險管理技術(shù)的提升：金融科技在風險管理領域的應用，如信用評分模型、風險管理軟件等，幫助資產(chǎn)管理公司更好地識別、評估和控制風險。

4.客戶服務技術(shù)的創(chuàng)新：互聯(lián)網(wǎng)、移動應用等技術(shù)的應用，使得資產(chǎn)管理公司能夠提供更加便捷、個性化的客戶服務，提升客戶體驗。

5.業(yè)務流程的自動化：區(qū)塊鏈、云計算等技術(shù)的應用，使得資產(chǎn)管理業(yè)務的流程更加自動化和智能化，提高了業(yè)務效率，降低了運營成本。

三、行業(yè)面臨的機遇

（一）政策利好

近年來，我國政府高度重視資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展，出臺了一系列政策來促進行業(yè)的規(guī)范化和健康發(fā)展。以下是幾個主要的政策利好：

1.監(jiān)管政策的完善：資管新規(guī)的出臺，為資產(chǎn)管理行業(yè)提供了更加明確和穩(wěn)定的監(jiān)管框架，有助于行業(yè)長期健康發(fā)展。

2.稅收優(yōu)惠政策的支持：政府對符合條件的資產(chǎn)管理產(chǎn)品給予稅收優(yōu)惠，如對養(yǎng)老目標基金等產(chǎn)品的稅收減免，這有助于吸引更多投資者參與。

3.金融開放的推進：金融市場對外開放程度的提高，為資產(chǎn)管理行業(yè)帶來了新的發(fā)展空間，允許更多外資機構(gòu)進入中國市場，促進了國內(nèi)機構(gòu)的國際化發(fā)展。

（二）市場新需求

隨著我國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和居民財富的積累，市場對資產(chǎn)管理產(chǎn)品和服務的新需求不斷涌現(xiàn)：

1.多元化投資需求：投資者對于投資產(chǎn)品的需求越來越多元化，不再僅僅滿足于傳統(tǒng)的存款和債券，而是追求更高收益和更靈活的投資方式。

2.定制化服務需求：隨著投資者對于個性化服務的追求，資產(chǎn)管理公司需要提供更加定制化的產(chǎn)品和服務，以滿足不同客戶群體的特定需求。

3.長期投資需求：投資者越來越重視長期投資的價值，對于養(yǎng)老、教育等長期投資需求逐漸增加，為資產(chǎn)管理行業(yè)提供了新的業(yè)務機會。

（三）產(chǎn)業(yè)整合趨勢

在市場競爭和監(jiān)管政策的雙重作用下，資產(chǎn)管理行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)整合的趨勢：

1.資源整合：資產(chǎn)管理公司通過合并、收購等方式，整合行業(yè)資源，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。

2.業(yè)務協(xié)同：不同類型的金融機構(gòu)之間的業(yè)務協(xié)同增加，如銀行與基金公司的合作，券商與保險資管公司的合作，共同推出創(chuàng)新產(chǎn)品。

3.競爭優(yōu)勢的提升：通過整合，資產(chǎn)管理公司能夠提升自身的競爭力，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，提高風險管理能力，從而更好地應對市場變化。

四、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

（一）市場競爭壓力

隨著資產(chǎn)管理行業(yè)的快速發(fā)展，市場競爭日益激烈，資產(chǎn)管理公司面臨多方面的競爭壓力：

1.產(chǎn)品同質(zhì)化競爭：市場上存在大量同質(zhì)化的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在收益、風險等方面差異不大，導致資產(chǎn)管理公司之間的競爭主要依靠價格戰(zhàn)，難以形成核心競爭力。

2.新進入者的挑戰(zhàn)：金融市場的開放吸引了眾多國內(nèi)外金融機構(gòu)進入資產(chǎn)管理領域，這些新進入者往往具有強大的資本實力和先進的技術(shù)手段，對現(xiàn)有市場參與者構(gòu)成挑戰(zhàn)。

3.客戶需求多樣化：投資者對資產(chǎn)管理產(chǎn)品的需求日益多樣化，對資產(chǎn)管理公司的服務質(zhì)量和創(chuàng)新能力提出了更高的要求，公司需要不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新和服務升級以滿足客戶需求。

4.監(jiān)管政策的調(diào)整：監(jiān)管政策的調(diào)整對資產(chǎn)管理公司的業(yè)務模式和盈利模式產(chǎn)生直接影響，公司需要不斷適應監(jiān)管變化，確保業(yè)務的合規(guī)性。

5.技術(shù)更新的挑戰(zhàn)：金融科技的發(fā)展對資產(chǎn)管理公司來說既是機遇也是挑戰(zhàn)，公司需要投入大量資源進行技術(shù)更新，以保持競爭力，否則可能被市場淘汰。

6.風險管理的復雜性：隨著市場環(huán)境的復雜化和金融產(chǎn)品的多樣化，資產(chǎn)管理公司需要面對的風險類型和風險管理的復雜性也在增加，這對公司的風險管理能力提出了更高的要求。

（二）環(huán)保與安全要求

隨著可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，環(huán)保與安全成為資產(chǎn)管理行業(yè)不可忽視的重要議題。以下是資產(chǎn)管理行業(yè)在環(huán)保與安全方面面臨的要求和挑戰(zhàn)：

1.環(huán)保投資要求：資產(chǎn)管理公司需要響應國家綠色發(fā)展政策，將環(huán)保因素納入投資決策過程中，推動綠色投資，支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時規(guī)避高污染、高耗能行業(yè)可能帶來的投資風險。

2.安全風險管理：資產(chǎn)管理公司必須加強對投資項目的安全風險管理，確保資金投向的項目符合安全生產(chǎn)標準，防止重大安全事故的發(fā)生，保障投資者的利益。

3.信息安全要求：在數(shù)字化時代，信息安全成為資產(chǎn)管理行業(yè)的重要關(guān)注點。公司需要建立健全的信息安全防護體系，保護客戶數(shù)據(jù)和交易信息不被泄露，防范網(wǎng)絡攻擊和信息詐騙。

4.合規(guī)性要求：資產(chǎn)管理公司需遵守環(huán)保和安全生產(chǎn)相關(guān)的法律法規(guī)，確保業(yè)務活動符合監(jiān)管要求，避免因違規(guī)操作而受到法律制裁或聲譽損失。

（三）數(shù)字化轉(zhuǎn)型難題

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，但在轉(zhuǎn)型過程中，資產(chǎn)管理公司面臨著一系列的難題和挑戰(zhàn)：

1.技術(shù)投入不足：數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要大量的技術(shù)投入，包括硬件設施、軟件系統(tǒng)、人才隊伍等，對于一些中小型資產(chǎn)管理公司來說，這可能是一個難以承受的負擔。

2.技術(shù)人才短缺：數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要具備相關(guān)技術(shù)知識和技能的專業(yè)人才，而目前資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)這類人才相對短缺，難以滿足數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求。

3.數(shù)據(jù)治理難題：數(shù)字化轉(zhuǎn)型依賴于大量數(shù)據(jù)的收集和分析，但資產(chǎn)管理公司在數(shù)據(jù)治理方面可能存在數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、數(shù)據(jù)孤島等問題，影響數(shù)字化轉(zhuǎn)型的效果。

4.業(yè)務流程重構(gòu)：數(shù)字化轉(zhuǎn)型往往需要對現(xiàn)有的業(yè)務流程進行重構(gòu)，這可能會遇到內(nèi)部阻力，如員工對新技術(shù)的不適應、組織文化的抵觸等。

5.風險管理挑戰(zhàn)：隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入，資產(chǎn)管理公司面臨的風險類型也在變化，如何有效識別和管理新的風險成為數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中的重要課題。

要

五、行業(yè)戰(zhàn)略指引建議

（一）產(chǎn)品創(chuàng)新與優(yōu)化策略

在資產(chǎn)管理行業(yè)面臨日益激烈的市場競爭和快速變化的市場環(huán)境下，產(chǎn)品創(chuàng)新與優(yōu)化成為企業(yè)提升競爭力和市場份額的關(guān)鍵。以下是一些具體的戰(zhàn)略指引建議：

1.精準定位與細分市場：資產(chǎn)管理公司應通過對市場需求的深入分析，精準定位目標客戶群體，開發(fā)符合其特定需求的產(chǎn)品。同時，通過市場細分，為不同客戶提供差異化的產(chǎn)品和服務，以滿足多樣化的投資需求。

2.加強產(chǎn)品研發(fā)能力：公司應加大對產(chǎn)品研發(fā)的投入，建立專業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)團隊，不斷推出創(chuàng)新的產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、主題投資基金等，以吸引新客戶并保持現(xiàn)有客戶的忠誠度。

3.提升風險管理水平：在產(chǎn)品設計中，資產(chǎn)管理公司需要加強風險管理，確保產(chǎn)品的風險水平與投資者的風險承受能力相匹配。同時，應通過風險控制措施，如分散投資、動態(tài)調(diào)整投資組合等，降低產(chǎn)品的整體風險。

4.優(yōu)化用戶體驗：資產(chǎn)管理公司應通過改善客戶服務流程、提高信息披露透明度、簡化交易操作等方式，提升用戶體驗。利用互聯(lián)網(wǎng)和移動應用等技術(shù)手段，提供便捷、高效的服務，增強客戶粘性。

5.強化品牌建設：通過有效的品牌策略和營銷活動，提升公司在市場中的知名度和美譽度。品牌建設不僅有助于吸引新客戶，也有助于提高客戶的忠誠度和產(chǎn)品的市場競爭力。

6.拓展國際化業(yè)務：資產(chǎn)管理公司應把握金融市場對外開放的機遇，拓展國際化業(yè)務，通過在海外設立分支機構(gòu)、發(fā)行國際產(chǎn)品等方式，吸引國際投資者，實現(xiàn)業(yè)務多元化。

7.利用金融科技：積極擁抱金融科技，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等先進技術(shù)，提高投資決策的準確性和效率，降低運營成本，增強產(chǎn)品的競爭力。

（二）市場拓展與營銷手段

在資產(chǎn)管理行業(yè)競爭日益激烈的背景下，市場拓展與營銷手段的運用對于提升公司市場份額和品牌影響力至關(guān)重要。以下是一些具體的市場拓展與營銷手段建議：

1.多渠道營銷：資產(chǎn)管理公司應通過線上線下相結(jié)合的方式，拓展營銷渠道。線上可以通過自建平臺、社交媒體、合作伙伴的電商平臺等渠道進行推廣；線下則可以通過舉辦投資講座、客戶答謝會等活動，加強與客戶的互動。

2.定制化營銷策略：針對不同客戶群體的特征和需求，制定個性化的營銷策略。例如，為高凈值客戶提供一對一的財富管理服務，為普通投資者提供易于理解和操作的投資產(chǎn)品。

3.強化內(nèi)容營銷：通過高質(zhì)量的內(nèi)容吸引和教育潛在客戶，如發(fā)布市場分析報告、投資策略指南、產(chǎn)品說明書等，幫助客戶了解市場動態(tài)和產(chǎn)品特點。

4.利用大數(shù)據(jù)分析：運用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析客戶行為和市場趨勢，精準定位潛在客戶，優(yōu)化營銷活動的設計和執(zhí)行。

5.合作伙伴關(guān)系：與銀行、券商、第三方財富管理機構(gòu)等建立合作伙伴關(guān)系，利用合作伙伴的渠道和客戶資源，擴大市場覆蓋范圍。

6.品牌推廣活動：通過參與行業(yè)會議、展覽、公益活動等，提升品牌知名度和影響力。同時，利用KOL（關(guān)鍵意見領袖）或明星代言等方式，增強品牌形象。

7.優(yōu)惠促銷策略：在特定時期或針對特定產(chǎn)品，提供優(yōu)惠費率、抽獎活動、積分獎勵等促銷手段，吸引客戶關(guān)注和購買。

8.客戶關(guān)系管理：建立完善的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，通過定期回訪、客戶滿意度調(diào)查等方式，維護客戶關(guān)系，提高客戶滿意度和忠誠度。

9.監(jiān)測營銷效果：通過數(shù)據(jù)分析監(jiān)測營銷活動的效果，及時調(diào)整營銷策略，確保營銷資源的有效利用。

（三）服務提升與品質(zhì)保障措施

在資產(chǎn)管理行業(yè)，提升服務質(zhì)量和保障產(chǎn)品品質(zhì)是贏得客戶信任和市場競爭力的關(guān)鍵。以下是一些具體的服務提升與品質(zhì)保障措施：

1.客戶服務標準化：制定統(tǒng)一的服務標準，確?？蛻粼诟鱾€接觸點都能獲得一致、高質(zhì)量的服務體驗。這包括客戶咨詢、交易處理、投訴解決等各個環(huán)節(jié)。

2.增強服務人員專業(yè)能力：對服務人員進行定期的專業(yè)培訓，提升其產(chǎn)品知識和客戶服務技能，使其能夠更好地解答客戶疑問，提供專業(yè)的投資建議。

3.建立客戶反饋機制：通過客戶滿意度調(diào)查、在線反饋、客戶座談會等方式，收集客戶意見，及時了解客戶需求和期望，不斷改進服務質(zhì)量。

4.優(yōu)化服務流程：簡化客戶操作流程，如開戶、交易、贖回等，減少客戶的等待時