《基于COSO內(nèi)部控制框架理論的舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險問題及優(yōu)化建議》21000字（論文）

基于COSO內(nèi)部控制框架理論的舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險問題及完善對策研究摘要貨幣資金在企業(yè)的運(yùn)營中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。作為流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，貨幣資金風(fēng)險也始終伴隨著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，這就要求企業(yè)必須對其風(fēng)險進(jìn)行充分的識別與評估。隨著企業(yè)成立數(shù)目顯著增多，企業(yè)資金投入和運(yùn)轉(zhuǎn)方式逐漸多元化，貨幣資金精準(zhǔn)計量和風(fēng)險評估難度越來越大，這也直接導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)舞弊現(xiàn)象高頻發(fā)生，暴露了企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險識別能力弱與風(fēng)險管理水平低等諸多問題。在過去的兩年中，白酒行業(yè)成為了投資市場最為熱門的版塊之一，憑借著成長潛力大、收益穩(wěn)定的特點，收到了廣大投資者的青睞。舍得酒業(yè)作為第三家上市的白酒釀造企業(yè)，曾獲得“中國名酒”企業(yè)及川酒“六朵金花”等諸多榮譽(yù)企業(yè)稱號。舍得酒業(yè)在經(jīng)歷了2018年的企業(yè)所有制混合改革以后，企業(yè)的經(jīng)營水平與盈利能力大幅度提升。所有制混改為舍得酒業(yè)注入了活力，同時也帶來了風(fēng)險。2023年，舍得酒業(yè)在內(nèi)部檢查中發(fā)現(xiàn)間接股東天洋控股集團(tuán)通過關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營行占用資金，上交所對舍得酒業(yè)股票實施了其他風(fēng)險警示，遭到“ST”帶帽，舍得酒業(yè)也因此成為白酒行業(yè)中的關(guān)注重點，股東利益和企業(yè)的聲譽(yù)遭受到嚴(yán)重?fù)p害。本文將舍得酒業(yè)作為研究的對象，以權(quán)衡理論、COSO內(nèi)部控制框架為理論基礎(chǔ)，從貨幣資金內(nèi)部控制的角度出發(fā)，對舍得酒業(yè)存在的貨幣資金風(fēng)險問題進(jìn)行詳細(xì)分析。結(jié)合2020-2022年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的貨幣資金的安全、流動性以及效率方面的風(fēng)險現(xiàn)狀。通過數(shù)據(jù)對比以及企業(yè)自曝大股東非經(jīng)營性占用資金問題，發(fā)現(xiàn)舍得酒業(yè)存在內(nèi)部控制制度不完善、管理層風(fēng)險管理能力缺失、融資結(jié)構(gòu)不合理、運(yùn)營資本彈性不足與資金利用效率低等風(fēng)險。根據(jù)上述問題，從貨幣資金的安全風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及效率風(fēng)險三個角度提出對應(yīng)的風(fēng)險控制措施，以提高企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險應(yīng)對能力，督促企業(yè)完善內(nèi)部控制活動，避免資金占用以及其他問題再次出現(xiàn)。關(guān)鍵詞：貨幣資金；風(fēng)險識別；風(fēng)險控制；非經(jīng)營性資金占用；貨幣資金內(nèi)部控制目錄1緒論 11.1研究背景與意義 11.1.1研究背景 11.1.2研究意義 11.2研究現(xiàn)狀 21.2.1國外研究現(xiàn)狀 21.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 31.2.3研究述評 41.3研究內(nèi)容與研究方法 41.3.1研究內(nèi)容 41.3.2研究方法 52相關(guān)理論基礎(chǔ) 72.1貨幣資金風(fēng)險概述 72.1.1貨幣資金風(fēng)險識別分類 72.1.2貨幣資金風(fēng)險控制基本方法 72.2權(quán)衡理論 92.3COSO內(nèi)部控制框架 93舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險現(xiàn)狀 113.1舍得酒業(yè)簡介 113.1.1企業(yè)情況簡介 113.1.2部門組織結(jié)構(gòu) 123.1.3股權(quán)關(guān)系變動概況 133.2貨幣資金安全風(fēng)險現(xiàn)狀 153.3貨幣資金流動性風(fēng)險現(xiàn)狀 163.4貨幣資金效率風(fēng)險現(xiàn)狀 174舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險識別 194.1貨幣資金安全風(fēng)險識別 194.1.1貨幣資金內(nèi)部控制失效 194.1.2管理層貨幣資金風(fēng)險管理能力缺失 194.1.3關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用 204.2貨幣資金流動性風(fēng)險識別 214.2.1融資渠道單一 214.2.2運(yùn)營資本缺乏彈性 224.3貨幣資金效率風(fēng)險識別 224.3.1閑置資金利用效率低 225舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險控制 245.1貨幣資金資金安全風(fēng)險控制 245.1.1完善貨幣資金內(nèi)部控制流程 245.1.2提高管理層貨幣資金風(fēng)險管理能力 245.2貨幣資金流動性風(fēng)險控制 255.2.1優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) 255.2.2構(gòu)建資金流量監(jiān)測體系 255.3貨幣資金效率風(fēng)險控制 255.3.1閑置資金投資利用 255.3.2提高資金預(yù)算管理的水平 26結(jié)論 27參考文獻(xiàn) 28附錄 301緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在國內(nèi)外企業(yè)高頻率發(fā)生財務(wù)造假的丑聞的時代，投資者與被投資者之間的信任程度逐漸變低，企業(yè)的高層管理者壓力也如日劇增，在越來越多的企業(yè)破產(chǎn)重組、財務(wù)舞弊的背后，企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險能力與貨幣資金內(nèi)部控制體系也引起了投資者以及學(xué)者的深刻思考。因此，貨幣資金的風(fēng)險識別能力、貨幣資金的風(fēng)險管理能力以及貨幣資金內(nèi)部控制的有效性等因素成為企業(yè)內(nèi)外部投資者、管理者關(guān)注的重點。貨幣資金風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要組成部分，企業(yè)運(yùn)行中存在的貨幣資金資金風(fēng)險可分為安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險、使用效率風(fēng)險三類風(fēng)險。目前貨幣資金安全風(fēng)險關(guān)注度最高，而實際上貨幣資金的流動性風(fēng)險與效率風(fēng)險對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響更為重大、更加廣泛、更難識別也更難準(zhǔn)確評估，需要管理人員具備豐富的風(fēng)險管理經(jīng)驗以及高水平的風(fēng)險管理能力。貨幣資金風(fēng)險控制就是靠一系列的可以制約使用者和協(xié)調(diào)運(yùn)營效率的方法，保證企業(yè)能夠在合理、合規(guī)、合法、高效、安全的范圍內(nèi)有序的展開資金使用活動。而在貨幣資金內(nèi)部控制中，貨幣資金風(fēng)險控制是對整個貨幣資金內(nèi)部控制活動的細(xì)化。有效的貨幣資金內(nèi)部控制依賴于對或貨幣資金安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險以及效率風(fēng)險的嚴(yán)格控制。在過去的兩年中，白酒行業(yè)成為了投資市場最為熱門的版塊之一，憑借著成長潛力大、收益穩(wěn)定的特點，收到了廣大投資者的青睞。舍得酒業(yè)作為第三家上市的白酒釀造企業(yè)，曾獲得“中國名酒”企業(yè)及川酒“六朵金花”等諸多榮譽(yù)企業(yè)稱號。舍得酒業(yè)在經(jīng)歷了2018年的企業(yè)所有制混合改革以后，企業(yè)的經(jīng)營水平與盈利能力大幅度提升。所有制混改為舍得酒業(yè)注入了活力，同時也帶來了風(fēng)險。2023年，舍得酒業(yè)在內(nèi)部檢查中發(fā)現(xiàn)間接股東天洋控股集團(tuán)通過關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營行占用資金，上交所對舍得酒業(yè)股票實施了其他風(fēng)險警示，遭到“ST”帶帽，舍得酒業(yè)也因此成為白酒行業(yè)中的關(guān)注重點，股東利益和企業(yè)的聲譽(yù)遭受到嚴(yán)重?fù)p害。1.1.2研究意義理論意義：在企業(yè)的有形資產(chǎn)中，最難進(jìn)行有效控制且活躍性最強(qiáng)的就是貨幣資金，在生產(chǎn)經(jīng)營使用和管理時必須采用最為嚴(yán)格透明的方法，以此來控制企業(yè)的貨幣資金相關(guān)風(fēng)險和提升企業(yè)的貨幣資金使用效率。近年來，隨著企業(yè)成立數(shù)目顯著增多，企業(yè)資金投入和運(yùn)轉(zhuǎn)方式逐漸多元化，貨幣資金精準(zhǔn)計量和風(fēng)險評估難度越來越大，資金使用情況越來越復(fù)雜，以上諸多原因?qū)е铝松鲜泄矩攧?wù)舞弊現(xiàn)象的高頻發(fā)生，暴露了企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制體制不健全等諸多問題。企業(yè)內(nèi)部控制體系的完整程度和貨幣資金的風(fēng)險管理能力也成為投資者、企業(yè)管理者的重點關(guān)注對象。部分企業(yè)也確實存在著嚴(yán)重的資金風(fēng)險，缺乏有效的資金風(fēng)險管理，高層領(lǐng)導(dǎo)拖用公款、利用企業(yè)財務(wù)進(jìn)行非法融資、非法受賄、將企業(yè)財產(chǎn)以高利貸的形式借給別人等案件多次發(fā)生，杜絕此類事件的發(fā)生，對企業(yè)資金管理的優(yōu)化成為了迫切需要解決的問題。因此，如何通過有效的方法進(jìn)行貨幣資金風(fēng)險識別進(jìn)而對貨幣資金的相關(guān)風(fēng)險進(jìn)行控制，就具有了明顯的實際研究價值。實踐意義：本文將舍得酒業(yè)作為研究對象，以貨幣資金風(fēng)險相關(guān)理論為基礎(chǔ)，從企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制角度出發(fā)，對企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險問題進(jìn)行詳細(xì)剖析。結(jié)合2020-2022年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的貨幣資金的安全、流動性以及效率方面的風(fēng)險現(xiàn)狀。通過數(shù)據(jù)對比以及企業(yè)自曝大股東非經(jīng)營性占用資金問題，發(fā)現(xiàn)舍得酒業(yè)存在內(nèi)部控制制度不完善、管理層風(fēng)險管理能力缺失、融資結(jié)構(gòu)不合理、運(yùn)營資本彈性不足與資金利用效率低等相關(guān)風(fēng)險。根據(jù)上述問題，從貨幣資金的安全風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及效率風(fēng)險三個角度提出對應(yīng)的風(fēng)險控制措施，以提高舍得酒業(yè)的貨幣資金風(fēng)險應(yīng)對能力，督促企業(yè)完善內(nèi)部控制活動，避免資金占用以及其他問題再次出現(xiàn)，為推動企業(yè)貨幣資金風(fēng)險問題研究進(jìn)展貢獻(xiàn)微薄之力。1.2研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀ZHOUTINGTING（2016）在經(jīng)過大量案例分析后將企業(yè)存在的資金風(fēng)險的分為兩類，一類是管理不善，另一類是員工舞弊。OSYPENKO（2018）認(rèn)為，將數(shù)學(xué)模型與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理相結(jié)合，甚至能夠在保證零增加額外費(fèi)用的情況下降低財務(wù)風(fēng)險，因而可以有效地控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。QINGYEZHANGandYANGAO（2020）認(rèn)為可以采用動態(tài)投資組合的方式來控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，而企業(yè)動態(tài)投資組合的方式會視風(fēng)險約束性與否而有所不同。MARINOVIC（2016）的研究對資金內(nèi)控措施的改進(jìn)作出了一定貢獻(xiàn)，他認(rèn)為如果能夠使企業(yè)各部門崗位的安排合理化并強(qiáng)化企業(yè)的核查制度，那么資金內(nèi)控制度會更有效。Balsam,S（2017）通過具體案例分析，驗證了貨幣資金管理控制不適合使用分散管理的模式，應(yīng)當(dāng)對其實行集中管理，通過統(tǒng)一的內(nèi)部控制手段，對企業(yè)資金進(jìn)行管理，避免出現(xiàn)因過度分散而造成貨幣資金利用效率低下的現(xiàn)象發(fā)生。TurtleBrad（2017）強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制環(huán)境的重要性，他指出全面認(rèn)識和掌握企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境，更容易發(fā)揮內(nèi)控體系的作用減少財務(wù)欺詐的可能性。經(jīng)過大量實踐的檢驗，WangYa-Fang（2017）則認(rèn)為，內(nèi)控的缺陷容易使企業(yè)陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，完善內(nèi)控很有必要。ADEYEMIOLUWOLE（2018）指出流動性是貨幣資最為顯著的特征之一，企業(yè)內(nèi)部控制對于企業(yè)的良性運(yùn)行具有較為重大的意義，有助于維持市場經(jīng)濟(jì)。1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀貨幣資金風(fēng)險問題一直都是我國學(xué)者研究的重點，趙云妮（2023）認(rèn)為貨幣資金是企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動的源泉，也是企業(yè)正常經(jīng)營的主要保障；企業(yè)經(jīng)營的主要目的是獲得利潤，以盈利為導(dǎo)向的企業(yè)活動基本上反映在周轉(zhuǎn)資本中一個企業(yè)的管理水平和經(jīng)濟(jì)效益。余宏建（2024）認(rèn)為貨幣資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理中至關(guān)重要的一項資源,企業(yè)能否維持穩(wěn)定運(yùn)營產(chǎn)生關(guān)鍵在于企業(yè)是否具有高水平的貨幣資金管理能力,而在實務(wù)中，貨幣資金風(fēng)險情況就是判斷企業(yè)貨幣資金管理水平的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。胡文我（2024）在文章中指出在國民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，國內(nèi)企業(yè)面臨著巨大的發(fā)展挑戰(zhàn)和機(jī)遇。為了使企業(yè)能夠擺脫激烈的行業(yè)競爭，企業(yè)要不斷的思考和研究貨幣資金風(fēng)險管理和風(fēng)險控制等問題。胡寧（2024）指出貨幣資金管理貫穿企業(yè)生產(chǎn)活動的整個過程，是企業(yè)財務(wù)管理的核心和競爭力的重要組成部分。許多企業(yè)不知道如何對貨幣資金進(jìn)行合理使用，面臨著盲目擴(kuò)張和過度負(fù)債等諸多貨幣資金風(fēng)險問題。貨幣資金管理模式的選擇不合理，融資方案和方法不合理，風(fēng)險控制力度不足等幾何方面討論與貨幣資金風(fēng)險管理有關(guān)的問題，為企業(yè)選擇最佳的資本結(jié)構(gòu)，控制與資本有關(guān)的風(fēng)險提供思路。高水平的貨幣資金風(fēng)險控制依賴于完善的貨幣資金內(nèi)部控制體系，隨著我國內(nèi)部控制法律體系的逐步完善，國內(nèi)學(xué)者更加重視對貨幣資金內(nèi)部控制問題的研究，王祉懿(2022)提出為了使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)長期發(fā)展，必須改善對資金的內(nèi)部控制。只有在對企業(yè)資金進(jìn)行適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制的前提下，企業(yè)才不會出現(xiàn)問題，并且能夠在未來的經(jīng)營中實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。取得長期進(jìn)步，企業(yè)要注意對資金的內(nèi)部控制。郭姝航(2022)認(rèn)為貨幣資金滲透在企業(yè)各個方面的經(jīng)濟(jì)活動中，是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的部分，也是企業(yè)生存發(fā)展的基石和動力源泉。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷地對自身的資金管理所存在的問題及原因進(jìn)行研究，并且找到與企業(yè)當(dāng)前狀況相匹配的解決方法和策略。梁棟(2023)在文章中說明，當(dāng)前市場競爭狀態(tài)十分激烈，中小企業(yè)面對風(fēng)險種類綜合復(fù)雜，風(fēng)險控制難度加大。在企業(yè)的營運(yùn)資金中，貨幣資金作為其重要組成部分，其安全狀況直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營活動的運(yùn)轉(zhuǎn)。實現(xiàn)有效的貨幣資金內(nèi)部控制的意義更加凸顯。1.2.3研究述評國內(nèi)外學(xué)者在前期的研究上主要關(guān)注貨幣資金風(fēng)險的本質(zhì)，并重點分析貨幣資金風(fēng)險控制的重要性及有效性上，這些研究與發(fā)現(xiàn)多數(shù)停留在理論上。但學(xué)術(shù)理論歸根結(jié)底還是要回歸于實踐，所以在貨幣資金風(fēng)險控制體系的后期研究上，學(xué)者們實現(xiàn)了從理論研究到實證研究的轉(zhuǎn)變，結(jié)合國內(nèi)外企業(yè)的實際情況，提供了許多值得借鑒的經(jīng)驗，但這些經(jīng)驗的研究對策還不成熟，因為目前的大部分企業(yè)研究對貨幣資金風(fēng)險缺乏系統(tǒng)梳理，存在把其他企業(yè)的風(fēng)險控制方法生搬硬套的現(xiàn)象，在提出改進(jìn)建議時沒有做到與企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險實際情況相結(jié)合，提出的建議不具有實用性和可操作性。所以當(dāng)下具有代表性的企業(yè)還未總結(jié)出一套實用且全面的經(jīng)營體系。因而，對內(nèi)部控制問題的深入研究依然對當(dāng)代企業(yè)發(fā)展具有重大作用。除此之外，基于之前的研究成果發(fā)現(xiàn)，還未出現(xiàn)具有改革性質(zhì)的新理念新方法，關(guān)于此類貨幣資金內(nèi)部控制體系的建設(shè)鮮有提及。1.3研究內(nèi)容與研究方法1.3.1研究內(nèi)容第一部分為緒論，首先闡述研究的背景和意義，通過對現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境以及貨幣資金特點的分析，初步概括舍得酒業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及所處的行業(yè)地位。然后通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)的分析和研究，論述現(xiàn)階段的理論研究成果，最后予以研究現(xiàn)狀總結(jié)。第二部分界定貨幣資金風(fēng)險識別分類，貨幣資金風(fēng)險規(guī)避的基本方法相關(guān)概念，闡述權(quán)衡理論與COSO內(nèi)部控制框架理論，為下文做理論鋪墊。第三部分介紹舍得酒業(yè)的基本情況，包括舍得酒業(yè)的企業(yè)概況、部門組織架構(gòu)，以及主要財務(wù)數(shù)據(jù)和股東表動情況，介紹舍得酒業(yè)貨幣資金的資金安全風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及效益性風(fēng)險現(xiàn)狀。第四部分是對舍得酒業(yè)貨幣資金當(dāng)前存在的風(fēng)險進(jìn)行識別分析，結(jié)合企業(yè)已公布的年度報告以及披露的相關(guān)公告，從安全風(fēng)險、流動性風(fēng)險、效益性風(fēng)險三個方面展開分析舍得酒業(yè)貨幣資金具體存在的風(fēng)險。第五部分針對舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險控制的提出優(yōu)化建議。該部分重點總結(jié)現(xiàn)有的內(nèi)部控制與貨幣資金風(fēng)險控制的經(jīng)驗，結(jié)合舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險現(xiàn)狀，對當(dāng)前存在的貨幣資金風(fēng)險提出風(fēng)險控制建議。論文研究思路如圖1-1論文框架結(jié)構(gòu)圖所示：圖1-1論文框架結(jié)構(gòu)圖Figure1-1frameworkofthepaper1.3.2研究方法本篇論文的研究分析中主要采用了對比法與實例分析法。對比法：通過橫向和縱向?qū)ι岬镁茦I(yè)的貨幣資金財務(wù)數(shù)據(jù)，分析其貨幣資金風(fēng)險指標(biāo)，得出關(guān)于舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險變化動態(tài)。實例分析法：在研究過程中，以國內(nèi)外所發(fā)生的經(jīng)驗事實的觀察為基礎(chǔ)并借此進(jìn)一步進(jìn)行邏輯推理和論證來建立和檢驗所研究的課題，并在研究的過程中保證研究的客觀性。其中針對舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險管理問題，從理論與實際相結(jié)合的角度探求新的制度設(shè)計，提高貨幣資金控制管理的科學(xué)性與可行性。2相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1貨幣資金風(fēng)險概述2.1.1貨幣資金風(fēng)險識別分類企業(yè)運(yùn)營中存在的貨幣資金風(fēng)險可以分為安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險與效率風(fēng)險三類風(fēng)險。資金安全風(fēng)險主要是指資金被挪用、詐騙和貪污的風(fēng)險。貨幣資金的安全風(fēng)險主要來源于企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制的不完善。貨幣資金的安全性要求企業(yè)建立適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制程序，不能讓企業(yè)的貨幣資金被非法挪用或用于其他違法事項，導(dǎo)致企業(yè)的利益受到損害。資金易變現(xiàn)、易占用的特性決定了企業(yè)需要對資金使用過程實施嚴(yán)格的控制措施。企業(yè)要考慮參與資金活動的員工是否有挪用、盜用、非法占用貨幣資金的機(jī)會，利用控制措施防止該現(xiàn)象的發(fā)生。此外，企業(yè)與資金相關(guān)的所有業(yè)務(wù)均應(yīng)記錄在會計賬目中，不漏記已經(jīng)發(fā)生的資金交易，不存在對現(xiàn)有資金的低估，保證賬目記錄的完整。資金短缺風(fēng)險指企業(yè)缺乏對市場不確定性的應(yīng)對措施，不能足額地籌集到資金來滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，從而導(dǎo)致企業(yè)不能及時清償債務(wù)，被迫破產(chǎn)，重組或者收購，或者錯失發(fā)展機(jī)遇。貨幣資金的流動性要求企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制應(yīng)該具有資金短缺的預(yù)警功能，及時提醒經(jīng)營者存在的經(jīng)營風(fēng)險，通過拓展融資渠道與保持財務(wù)彈性等手段來避免資金短缺發(fā)生。一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營好壞與流動資金是否充足有關(guān)，資金流動性對企業(yè)的經(jīng)營有重要的影響作用，舍得酒業(yè)應(yīng)該制定有效合理的內(nèi)部控制措施，達(dá)到預(yù)防資金短缺的目的。資金效率風(fēng)險可以定義為貨幣資金的項目投資回報率低于市場所要求的投資回報率，無法吸引更多的投資者。貨幣資金的效益性是指企業(yè)在設(shè)計和執(zhí)行與貨幣資金相關(guān)的內(nèi)部控制時，應(yīng)該考慮資金使用的效益，資金內(nèi)部控制的效益性在大多企業(yè)主要表現(xiàn)為對閑置資金的管理。充足的貨幣資金存量可以在一定程度上給企業(yè)的良好發(fā)展提供有利保障，但是如果閑置的資金過多，那就是一種浪費(fèi)，對企業(yè)而言，應(yīng)該就如何將閑置資金有效的利用起來做深入的研究，提高資金的效益性，合理采用現(xiàn)代化資金管理模式，將閑置資金有效的利用起來，讓企業(yè)得到更多的收益。2.1.2貨幣資金風(fēng)險控制基本方法（1）職責(zé)分離控制就貨幣資金的風(fēng)險控制而言，也應(yīng)該同其它形式的風(fēng)險控制一樣應(yīng)該嚴(yán)格遵守制度。企業(yè)可以對每個職位劃分具體的責(zé)任和工作內(nèi)容，每個員工在自己的崗位上認(rèn)真負(fù)責(zé)工作，還需要將各個職業(yè)聯(lián)系起來，互相監(jiān)管。企業(yè)應(yīng)該對各個崗位的員工的責(zé)任權(quán)利進(jìn)行把關(guān)，每個部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人員都應(yīng)該對人員的權(quán)限做好劃分，不允許出現(xiàn)一個人擔(dān)任多個職位的情況。（2）授權(quán)審批制度在資金付款的流程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定嚴(yán)格的授權(quán)審批方案，對每次資金變動都應(yīng)該按照方案執(zhí)行。申請付款，付款需求部門提出付款需求，在付款申請表中應(yīng)該詳細(xì)說明付款原因、付款額度、付款部門和相關(guān)負(fù)責(zé)人以及付款日期，當(dāng)付款需求與業(yè)務(wù)相關(guān)時，申請人還應(yīng)該提供相關(guān)憑證。審批人審批，付款申請人的部門相關(guān)負(fù)責(zé)人需要對申請表做進(jìn)一步的核查，檢查申請理由和資金用途是否合法合理，付款金額正確與否，相關(guān)憑證是否真實有效，如果都滿足，那么將對付款申請批準(zhǔn)，且寫上審批意見。除此以外，對于額度較大的付款申請，公司可以制定特定的申請流程，審批方案和審批人員不能夠隨意更換，在授權(quán)其它員工進(jìn)行審批流程時。應(yīng)該遵守不相容崗位相互分離的原則。復(fù)核人復(fù)核支付申請，對于付款申請人的申請需要讓復(fù)核員進(jìn)行相關(guān)的復(fù)核流程工作，檢驗與該申請相關(guān)的手續(xù)是否完善、核驗憑證是否齊全、付款金額是否正確、付款方的基本信息是否正確。出納付款，出納根據(jù)復(fù)核的付款申請做出及時的處理，對該申請和資金流動做詳細(xì)的賬單，并且保留已經(jīng)支付的憑證，將憑證提供給會計部門，讓會計部門記賬。（3）預(yù)算管理控制資金預(yù)算管理制度對一個企業(yè)的資金管理而言是不可或缺的一部分，資金的合理規(guī)劃和預(yù)算能夠讓企業(yè)充分的利用資金帶來更高的收益。企業(yè)應(yīng)該將滿足戰(zhàn)略發(fā)展需求所需要的花費(fèi)放在第一位，為其做好資金預(yù)算工作且保留充足的資金。企業(yè)應(yīng)該以年度為單位，根據(jù)目前的發(fā)展趨勢，合理的對下一年企業(yè)發(fā)展所需要的資金做一個精確的預(yù)算。企業(yè)的預(yù)算管理系統(tǒng)主要由以下幾個方面構(gòu)成:資金投入的估計、資金支出的估計，在對未來資金的預(yù)估中，還應(yīng)該對資金流動所帶來的風(fēng)險做進(jìn)一步評估，發(fā)現(xiàn)其中所存在的問題，并且制定相應(yīng)的整改措施。如果企業(yè)發(fā)展資金預(yù)算不夠，企業(yè)高管應(yīng)該采用多種形式進(jìn)行籌資，滿足資金預(yù)算需求，減少資金流動風(fēng)險；如果在滿足資金預(yù)算的前提下，還有許多閑置資金，高管可以對其制定合理的投資計劃，提高企業(yè)收益率。（4）定期檢查控制資金管理部門應(yīng)該周期性的對資金的流向做詳細(xì)的核對，清楚了解每筆資金的變化情況，保留資金變化的憑證，安排企業(yè)以外的相關(guān)專業(yè)人員對銀行賬單和余額制定詳細(xì)的報表，對存在問題的賬單做詳細(xì)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)異常的人員應(yīng)該立刻報警。內(nèi)部審計人員應(yīng)該定期的對優(yōu)盾、財務(wù)印鑒、支票、現(xiàn)金等內(nèi)容做詳細(xì)的清查，并且做好相關(guān)記錄，對出現(xiàn)問題的部分，應(yīng)該向有關(guān)部門及時匯報。以企業(yè)資金管理制度為基準(zhǔn)，內(nèi)部審計人員對資金管理的相關(guān)人員做詳細(xì)的評價，對資金控制管理制度多進(jìn)行幾次實驗，對該制度的有效性和合理性做出合理的評價，判斷其能否在實際中實行。（5）資金系統(tǒng)控制完善的資金體系可以為企業(yè)的技術(shù)發(fā)展和滿足發(fā)展需求奠定基礎(chǔ)，將資金管理與現(xiàn)代化信息技術(shù)相結(jié)合，對系統(tǒng)的設(shè)計制定嚴(yán)格的邏輯。一個健全的資金體系可以因為對資金使用不當(dāng)所帶來的風(fēng)險，提高對資金內(nèi)部控制的有效性。企業(yè)可以在資金系統(tǒng)沒給不同的工作人員分配不同的管理權(quán)限，并且該系統(tǒng)可以有效阻止員工越權(quán)操作的情況，由于資金系統(tǒng)是在現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)背景下完成的，所以需要考慮其面臨的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險，為此應(yīng)該制定相應(yīng)的管理措施。2.2權(quán)衡理論權(quán)衡理論也稱最佳資本結(jié)構(gòu)理論，該理論用于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)的理論。該理論認(rèn)為，企業(yè)通過分析負(fù)債帶來的利弊，從而決定債務(wù)融資與權(quán)益融資的比例。適當(dāng)比例的負(fù)債可以幫助企業(yè)減輕納稅負(fù)擔(dān)。負(fù)債的成本指財務(wù)困境成本。隨著負(fù)債率的上升，負(fù)債的邊際利益逐漸下降，邊際成本逐漸上升。公司為了實現(xiàn)價值最大化，必須權(quán)衡負(fù)債的利益與成本，從而選擇合適的債務(wù)與權(quán)益融資比例。該理論認(rèn)為，當(dāng)負(fù)債率較低時，負(fù)債的稅盾利益使公司價值上升;當(dāng)負(fù)債率達(dá)到以一定高度時，負(fù)債的稅盾利益開始被財務(wù)困境成本所抵消;當(dāng)邊際稅盾利益恰好與邊際財務(wù)困境成本相等時，公司價值最大，此時的負(fù)債率(或負(fù)債率區(qū)間)即為公司最佳資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債的利.弊權(quán)衡還包括代理成本，即公司股東、債權(quán)人和管理層之間的利益沖突的權(quán)衡理論常被認(rèn)為與優(yōu)序融資理論是相互競爭的。2.3COSO內(nèi)部控制框架（1）控制環(huán)境（Controlenvironment）控制環(huán)境主要包括組織工作人員的誠實、道德價值和工作能力；企業(yè)管理哲學(xué)和商業(yè)模式；管理層如何下放權(quán)力和責(zé)任，組織和培養(yǎng)員工以及董事會給予的關(guān)注和指導(dǎo)?？刂骗h(huán)境對員工管理意識的影響是其他部分的基礎(chǔ)。（2）風(fēng)險評估（riskassessment）風(fēng)險評估是確認(rèn)和分析實現(xiàn)目標(biāo)過程中存在的相關(guān)風(fēng)險，確認(rèn)風(fēng)險的種類與程度，是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。企業(yè)面對的風(fēng)險隨經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)特征、監(jiān)管力度和經(jīng)營條件的變化而不斷發(fā)生變化，企業(yè)需建立完善的風(fēng)險管理機(jī)制來辨認(rèn)和處理相應(yīng)的風(fēng)險。（3）控制活動（controlactivities）控制活動是有助于執(zhí)行管理指令的政策和程序，適用于整個組織、各級和所有職能，主要包括批準(zhǔn)、授權(quán)、確認(rèn)、調(diào)整、業(yè)務(wù)績效評估、資產(chǎn)保護(hù)、職責(zé)分離等業(yè)務(wù)。（4）信息的溝通與交流（informationandcommunication）信息的溝通與交流主要通過建立包括業(yè)務(wù)報表、財務(wù)報表、遵守情況報告等在內(nèi)的信息系統(tǒng)，有可能監(jiān)測業(yè)務(wù)活動。所處理的信息包括內(nèi)部產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，外部事件，活動，狀況資料和外部報告，所有工作人員都應(yīng)了解自己在管理系統(tǒng)中的地位及其與管理系統(tǒng)的關(guān)系，員工必須認(rèn)真履行監(jiān)督機(jī)構(gòu)賦予的職責(zé)，并與客戶、供應(yīng)商等外部團(tuán)體建立有效的聯(lián)系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和股東。（5）監(jiān)督控制（monitoring）監(jiān)督控制活動是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中進(jìn)行的。通過控制正常的管理和控制活動來評估系統(tǒng)的質(zhì)量，各種評估的范圍和階段取決于風(fēng)險評估和監(jiān)測程序在過程中的有效性。在京都過程中如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)當(dāng)及時向相關(guān)部門報告，重大問題應(yīng)向高級管理層和董事會報告。3舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險現(xiàn)狀3.1.舍得酒業(yè)簡介3.1.1企業(yè)情況簡述舍得酒業(yè)曾獲得“中國名酒”企業(yè)及川酒“六朵金花”等諸多榮譽(yù)企業(yè)稱號，是同行業(yè)中第三個擁有“全國質(zhì)量獎”和第三家上市的白酒企業(yè)企業(yè)，“沱牌”和“舍得”是其擁有的兩大中國著名白酒品牌。白酒產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售是舍得酒業(yè)的三大主營業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品分為中端、高端、超高端等多個產(chǎn)品檔次。經(jīng)過多年市場積累，舍得酒業(yè)構(gòu)建了完整的品牌矩陣，“舍得”與“沱牌”兩大品牌擔(dān)當(dāng)舍得酒業(yè)的品牌矩陣核心，“天子呼”、“舍不得”、“吞之乎”和“陶醉”等培育性品牌也是品牌矩陣中的堅實力量。舍得酒業(yè)全面實施老酒戰(zhàn)略，打造了經(jīng)典老酒、藏品老酒、藝術(shù)老酒三大產(chǎn)品系列，專注于高品質(zhì)生態(tài)白酒的釀造、銷售與品牌傳播，致力于“與世界分享舍得智慧,讓舍得成為生活美學(xué)品牌”。在白酒行業(yè)整體發(fā)展較好的背景下，舍得酒業(yè)的經(jīng)營水平也在逐年提升。如表3-1所示，自2020至2022年，舍得酒業(yè)營業(yè)總收入、凈利潤、EBIT和EBITDA等重要財務(wù)指標(biāo)都呈現(xiàn)出上升趨勢，營業(yè)毛利率呈現(xiàn)波動上漲的趨勢，總負(fù)債、總債務(wù)數(shù)額雖然逐年增長，但資產(chǎn)負(fù)債率大致趨于平穩(wěn)趨勢?？傎Y產(chǎn)由46.99億元增至57.77億元；所有者權(quán)益由26.55億元增長至32.40億元，其中增長顯著的是凈利潤，2020年凈利潤為1.42億元，同2019年相比增77.19%；2021年凈利潤為3.73億元，同2020年相比增加162.40%；2022年凈利潤為5.38億元，同2021年相比增加44.38%；實現(xiàn)較大幅度地增長。表3-1舍得酒業(yè)2020-2022年主要財務(wù)數(shù)據(jù)Table3-1majorfinancialdataofSHEDEwineindustryin2020-2022舍得酒業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù)2020年2021年2022年資產(chǎn)總額（億元）46.9948.4257.77所有者權(quán)益（億元）26.5527.1532.40負(fù)債總額（億元）20.4421.2825.36總債務(wù)（億元）6.446.648.40營業(yè)總收入（億元）16.3822.1226.50凈利潤（億元）1.423.735.38EBIT（億元）2.144.527.27EBITDA（億元）4.194.897.19營業(yè)毛利率（%）75.4272.7676.39資產(chǎn)負(fù)債率（%）43.5043.9443.90數(shù)據(jù)來源：年度報告舍得酒業(yè)目前主要以經(jīng)營中高檔酒和低檔酒以及玻瓶產(chǎn)品為主，2022年中高檔酒銷售收入由78,947.85萬元增長至220,227.46萬元，同2021年比增長23.07%；低檔酒銷售收入由6,027.92萬元增長至8,545.26萬元，同2021年比增長41.76%，主要由于本年銷售增長所致。如表3-4所示，中高檔白酒的毛利率在2022年達(dá)到了84.05%，玻瓶的毛利率從2020年的14.64增長至39.11%，酒類與玻瓶的毛利率都在逐年增長，主要原因是公司推進(jìn)營銷策略改革、積極進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和供銷渠道優(yōu)化、不斷拓展市場、中高檔產(chǎn)品銷售收入增加?？傮w來看舍得酒業(yè)的貨幣資金運(yùn)營效率在在逐步提升。表3-4舍得酒業(yè)2020-2022年毛利率情況Table3-4grossprofitmarginofSHEDEwineindustryin2020-2022毛利率（%）2020年2021年2022年中高檔酒79.6081.8584.05低檔酒37.6524.9227.08玻瓶14.6433.3639.11主營業(yè)務(wù)合計75.4272.7676.39數(shù)據(jù)來源：年度報告3.1.2部門組織結(jié)構(gòu)根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)對上市公司的要求，公司依法建立了較為完善的部門組織架構(gòu)，不斷完善和完善生產(chǎn)經(jīng)營流程。監(jiān)事會和董事會由上至下設(shè)立。董事會下設(shè)戰(zhàn)略委員會、提名委員會、薪酬委員會、考核審計委員會四個委員會，依次向下是總經(jīng)理，兩名副總經(jīng)理以及各細(xì)分職能部門。在舍得酒業(yè)的部門組織結(jié)構(gòu)中，股東大會是最高的權(quán)利機(jī)構(gòu)，行使決策權(quán)，主要職能是決定公司的重大發(fā)展事項，指揮董事會對公司的日常經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)督和管理，維護(hù)公司與股東的利益。董事會行使經(jīng)營決策權(quán)，主要職能是管理企業(yè)日常經(jīng)營活動以及內(nèi)部監(jiān)督管理，對股東大會負(fù)責(zé)。董事會下設(shè)委員會由董事會賦予工作職能。公司現(xiàn)已執(zhí)行獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事數(shù)額不低于董事會成員總數(shù)的三分之一。監(jiān)事會行使監(jiān)督權(quán)，對股東大會負(fù)責(zé)，監(jiān)督公司所有部門依法履行職責(zé)。各職能部門行使本部門職能，相互合作，相互監(jiān)督。舍得酒業(yè)部門組織結(jié)構(gòu)如圖3-1所示：圖3-1舍得酒業(yè)部門組織結(jié)構(gòu)圖Figure3-1organizationchartoftheDepartmentofSHEDEwineindustry3.1.3股權(quán)關(guān)系變動概況2018年，為響應(yīng)中央國資國企改革的文件精神，四川射洪縣人民政府積極推進(jìn)上市公司控股股東舍得酒業(yè)（彼時名為“沱牌舍得”）的混合所有制改革。2018年11月，射洪縣人民政府向天洋集團(tuán)轉(zhuǎn)讓所持四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司38.78%的股權(quán)，同時由天洋集團(tuán)對四川沱牌舍得集團(tuán)進(jìn)行增資擴(kuò)股。股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股完成后，中天洋集團(tuán)將持有沱牌舍得集團(tuán)70%的股權(quán)，射洪縣人民政府持有四川沱牌舍得集團(tuán)30%的股權(quán)。四川沱牌舍得集團(tuán)保持持有舍得酒業(yè)29.85%的股份，舍得酒業(yè)控股股東仍是四川沱牌舍得集團(tuán)，但實際控制人將由射洪縣人民政府變更為周政先生。2019年6月30日，舍得酒業(yè)（彼時名為“沱牌舍得”）在產(chǎn)權(quán)交易所以公開競拍方式進(jìn)行股權(quán)改制，天洋控股集團(tuán)間接控股舍得酒業(yè)。由2022年年度報告中披露信息可知，截止2022年12月31日，四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司持有舍得酒業(yè)29.88%的無限售條件流通股，為舍得酒業(yè)（ST舍得”）第直接控股股東；四川省射洪廣廈房地產(chǎn)開發(fā)公司持有舍得酒業(yè)3.49%的無限售條件流通股為第二大控股股東；云南卓曄投資管理有限公司－卓曄1號基金持有舍得酒業(yè)2.67%的限售條件流通股為舍得酒業(yè)的第三大控股股東。2023年1月6日舍得酒業(yè)（ST舍得）最新的企業(yè)信息公告，蓬溪縣人民法院于2023年12月31日對天洋控股集團(tuán)持有的舍得酒業(yè)股份有限公司控股股東四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司70%的股權(quán)進(jìn)行拍賣，上海豫園旅游商城股份有限公司競拍獲得股權(quán)，舍得酒業(yè)的實際控制人由周政先生變更為郭廣昌先生。具體的股權(quán)變化過程如圖3-2至圖3-4中所示：圖3-22018年舍得酒業(yè)股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖Figure3-22018shareholdingstructureofSHEDEwine圖3-32018-2023年舍得酒業(yè)股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖Figure3-3shareholdingstructureofSHEDEwineindustryin2018-2023圖3-42024年舍得酒業(yè)股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖Figure3-42024shareholdingstructureofSHEDEwine資料來源：年度報告和企業(yè)公告3.2貨幣資金安全風(fēng)險現(xiàn)狀舍得酒業(yè)自1996年上市以來，不斷優(yōu)化公司的部門結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制制度。公司現(xiàn)已成立風(fēng)控中心，表明公司重視在公司運(yùn)營中存在的風(fēng)險問題。為了更加嚴(yán)格的管理貨幣資金，控制貨幣資金的安全風(fēng)險，舍得酒業(yè)按職能劃分出財務(wù)中心、審計中心、以及司董事會審計委員會三個部門，以保證企業(yè)貨幣資金的安全高效運(yùn)行。審計中心主要負(fù)責(zé)對企業(yè)的日常經(jīng)營活動進(jìn)行制約與監(jiān)督。舍得酒業(yè)的貨幣資金內(nèi)部控制制度也相對完善，符合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中的相關(guān)規(guī)定。舍得酒業(yè)主要通過制定庫存現(xiàn)金與銀行存款相關(guān)制度，的安全來控制貨幣資金的安全風(fēng)險。除特殊情況外，舍得酒業(yè)目前已經(jīng)基本取消了現(xiàn)金報銷的方式，財務(wù)中心和其余部門不得使用現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)費(fèi)用。現(xiàn)金存量額度限制、現(xiàn)金提現(xiàn)、現(xiàn)金收付款及存現(xiàn)、現(xiàn)金盤點是舍得酒業(yè)現(xiàn)金管理的主要風(fēng)險控制點，公司也針對以上四個主要風(fēng)險控制點制定了管理控制措施。公司要求現(xiàn)金日存量低于50000元，更改現(xiàn)金存量額度需由出納申請，資金管理部負(fù)責(zé)人審批，經(jīng)審批的現(xiàn)金存量信息需要備案。舍得酒業(yè)專門設(shè)立了銀行業(yè)務(wù)管理賬戶，與銀行賬戶管理相關(guān)的貨幣資金安全風(fēng)險控制制度要求如下:銀行賬戶的開戶申請需采取郵件形式，郵件內(nèi)容要包括開戶主體、開戶原因。銀行業(yè)務(wù)部收到申請的郵件后，需要評估開戶銀行，并交由申請開戶部門的負(fù)責(zé)人、資金管理部負(fù)責(zé)人、稅務(wù)與資金管理部負(fù)責(zé)人系統(tǒng)審批。舍得酒業(yè)規(guī)定，開戶銀行應(yīng)首選六大行(工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、招行)，如在非六大行開戶需在系統(tǒng)申請單上寫明原因。取消銀行賬戶的請求也必須通過電子郵件提出。是否可以銷戶，須經(jīng)基金管理部負(fù)責(zé)人和稅務(wù)及基金管理部負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，另外，相關(guān)基金行業(yè)賬戶負(fù)責(zé)人收到刪除信息后，必須檢查賬戶余額是否為零。在經(jīng)歷了2018年的所有制混改之后，天洋控股持70%的股份入主沱牌舍得，在隨后的兩年中，企業(yè)的經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)。但由于控股的比例過大，公司的內(nèi)部控制機(jī)制很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。2023年，舍得酒業(yè)在內(nèi)部檢查中發(fā)現(xiàn)間接股東天洋控股集團(tuán)通過關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營行占用資金，上交所對舍得酒業(yè)股票實施了其他風(fēng)險警示，遭到“ST”帶帽，舍得酒業(yè)也因此成為白酒行業(yè)中的關(guān)注重點，股東利益和企業(yè)的聲譽(yù)遭受到嚴(yán)重?fù)p害。天洋控股集團(tuán)也因并購貸款遲遲沒有還清，其持有的沱牌舍得集團(tuán)的70%股份多次被銀行采取司法保全措施，因此，舍得酒業(yè)的貨幣資金安全存在重大風(fēng)險。3.3貨幣資金流動性風(fēng)險現(xiàn)狀如表3-2所示，自2020年至2022年舍得酒業(yè)的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流在逐步增加，由4.26億元增加至6.88億元，與此同時經(jīng)營現(xiàn)金流量比率也在逐年提高，表明舍得酒業(yè)近三年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流數(shù)額增速大于短期債務(wù)數(shù)額增速，集團(tuán)逐步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，發(fā)展趨勢整體向好。由于經(jīng)營需要，流動負(fù)債數(shù)額正在逐年增長，流動負(fù)債中短期借款與其他應(yīng)付款占比較大。短期借款由抵押借款、保證借款和信用借款三部分構(gòu)成，其中保證借款數(shù)額在2022年同比增長6.67倍，信用借款數(shù)額在2022年同比增長4.25倍。自2020年至2022年現(xiàn)金流動負(fù)債指數(shù)由0.66增長至0.79，表明舍得酒業(yè)的償債能力在逐步提升。但是該指數(shù)并沒有超過1，說明償還流動負(fù)債的實際能力有待于進(jìn)一步提高。銀行借款是舍得酒業(yè)主要的資金來源，根據(jù)年報披露，2022年尚未使用的銀行借款額度為85,450萬元，尚未使用的短期銀行借款額度為人民幣40,500萬元。利息保障倍數(shù)曾呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，2022年下滑尤為明顯，主要由于2022年集團(tuán)銀行承兌匯票貼現(xiàn)大幅增加利息費(fèi)用所致，利息保障倍數(shù)雖然足夠大但是應(yīng)當(dāng)引起管理層足夠的重視。較2020年數(shù)據(jù)相比，流動比率呈現(xiàn)緩慢下滑趨勢。一般認(rèn)為流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例應(yīng)是2/1，舍得酒業(yè)并未達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn)，表明集團(tuán)貨幣資金流動性存在一定的風(fēng)險。表3-2舍得酒業(yè)2020-2022年償債能力情況Table3-2solvencyofSHEDEwineindustryin2020-2022舍得酒業(yè)償債能力情況2020年2021年2022年總債務(wù)（億元）6.446.648.40流動負(fù)債（億元）19.9120.7524.91EBITDA（億元）4.194.897.19經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流（億元）4.264.436.68資產(chǎn)負(fù)債率（%）43.5043.9443.90總資本化比率（%）0.020.020.02流動比率（%）1.891.761.79EBITDA利息倍數(shù)（X）44.4341.4835.73經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/流動負(fù)債（X）0.660.670.79經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/利息支出（X）45.0937.5833.19負(fù)債總額/EBITDA（X）4.884.353.53數(shù)據(jù)來源：年度報告3.3貨幣資金效率風(fēng)險現(xiàn)狀由2022年的年度報告可知，舍得酒業(yè)2022年年末共有貨幣資金16.01億元，占總資產(chǎn)的27.71%，同2021年相比增加75.74%，主要由于當(dāng)年收到的銷售貨款增加和收到員工股權(quán)激勵款所致。2022年受限貨幣資金數(shù)額是2.41億元，由銀行承兌匯票保證金和旅行社質(zhì)量保證金構(gòu)成，2021年受限貨幣資金數(shù)額是1.24億元，全部為銀行承兌匯票保證金。同2021年相比，2022年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲50.64%；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲44.6%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲118.34%。從期間費(fèi)用方面來看（如表3-3所示），銷售費(fèi)用同2021年相比有所下降，由6.1億元下降至5.74億元，主要原因是集團(tuán)對組織結(jié)構(gòu)及營銷策略進(jìn)行優(yōu)化，精簡營銷人員，加大廣告宣傳力度和提高市場開發(fā)投入；管理費(fèi)用同2021年相比增長33.5%，由2.71億元增長為3.62億元，主要原因是分?jǐn)傁拗菩怨蓹?quán)激勵計劃費(fèi)用增加；財務(wù)費(fèi)用發(fā)生額為1374萬元，同2021年比增長808.23%，增長幅度最為明顯，主要原因是銀行承兌匯票貼現(xiàn)費(fèi)用大幅增加。2022年集團(tuán)的三費(fèi)合計為9.49億元，較2021年增長7.71%；三費(fèi)收入比由2020年的47.09%降至35.82%，呈逐年遞減趨勢，主要原因是營業(yè)總收入在逐年增長導(dǎo)致計算基數(shù)增加。表3-3舍得酒業(yè)2020-2022年期間費(fèi)用情況Table3-3expensesofSHEDEwineindustryduring2020-2022舍得酒業(yè)期間費(fèi)用情況2020年2021年2022年銷售費(fèi)用（億元）4.806.105.74管理費(fèi)用（億元）2.922.713.62財務(wù)費(fèi)用（萬元）34.51.71374.0三費(fèi)合計（億元）7.718.819.49營業(yè)總收入（億元）16.3822.1226.50三費(fèi)收入比（%）47.0939.8235.82數(shù)據(jù)來源：年度報告2023年舍得酒業(yè)發(fā)布公告，在企業(yè)的內(nèi)部檢查中發(fā)現(xiàn)間接股東天洋集團(tuán)以及其關(guān)聯(lián)方通過蓬山酒業(yè)對舍得酒業(yè)的資金有非經(jīng)營性占用行為，占用本金高達(dá)4.4億元，產(chǎn)生的占用費(fèi)為3486萬元，總計4,75億元。信永中和會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對此進(jìn)行查實確認(rèn)，上海證券交易所對其股票實施其他風(fēng)險警示。表3-4舍得酒業(yè)2020-2022年毛利率情況Table3-4grossprofitmarginofSHEDEwineindustryin2020-2022毛利率（%）2020年2021年2022年中高檔酒79.6081.8584.05低檔酒37.6524.9227.08玻瓶14.6433.3639.11主營業(yè)務(wù)合計75.4272.7676.39數(shù)據(jù)來源：年度報告舍得酒業(yè)目前主要以經(jīng)營中高檔酒和低檔酒以及玻瓶產(chǎn)品為主，2022年中高檔酒銷售收入由78,947.85萬元增長至220,227.46萬元，同2021年比增長23.07%；低檔酒銷售收入由6,027.92萬元增長至8,545.26萬元，同2021年比增長41.76%，主要由于本年銷售增長所致。如表3-4所示，中高檔白酒的毛利率在2022年達(dá)到了84.05%，玻瓶的毛利率從2020年的14.64增長至39.11%，酒類與玻瓶的毛利率都在逐年增長，主要原因是公司推進(jìn)營銷策略改革、積極進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和供銷渠道優(yōu)化、不斷拓展市場、中高檔產(chǎn)品銷售收入增加?？傮w來看舍得酒業(yè)的貨幣資金運(yùn)營效率在在逐步提升。4舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險識別4.1貨幣資金安全風(fēng)險識別4.1.1貨幣資金內(nèi)部控制失效舍得酒業(yè)自1996年上市以來，不斷優(yōu)化公司的部門結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制制度。公司現(xiàn)已成立風(fēng)控中心，表明公司重視在公司運(yùn)營中存在的風(fēng)險問題。為了更好的管理貨幣資金的安全，企業(yè)按職能劃分出財務(wù)中心、審計中心、以及司董事會審計委員會三個部門，以保證企業(yè)貨幣資金的安全高效運(yùn)行。審計中心主要負(fù)責(zé)對企業(yè)的日常經(jīng)營活動進(jìn)行制約與監(jiān)督。公司的內(nèi)部控制制度較為完善，符合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定。在經(jīng)歷了2018年的所有制混改之后，天洋控股持70%的股份入主沱牌舍得，在隨后的兩年中，企業(yè)的經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)。但由于控股的比例過大，公司的內(nèi)部控制機(jī)制很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。2023年，舍得酒業(yè)在內(nèi)部檢查中發(fā)現(xiàn)間接股東天洋控股集團(tuán)通過關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營行占用資金，但該問題在2022年早已經(jīng)存在。通過觀察財務(wù)報表我們可以發(fā)現(xiàn)，2022年貨幣資金的期末數(shù)為16億元，其中銀行存款期末余額為13億，期初數(shù)額為7.87億元，銀行存款數(shù)額呈現(xiàn)出增長趨勢。如此巨大的銀行存款數(shù)額每年應(yīng)當(dāng)產(chǎn)生相當(dāng)可觀的利息收入，按2021年年末銀行存款數(shù)額為基數(shù)計算（利率為1.75%）至少應(yīng)當(dāng)產(chǎn)生0.13億元但在2022年的年報中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年財務(wù)費(fèi)用的利息總收入為0.08億元，并沒有相對應(yīng)的利息收入。說明銀行存款實際并未在該公司的銀行賬戶賬戶中作為存款出現(xiàn)，而銀行存款期末余額增致13億，利息收入顯然不合乎常理。此外，天洋控股集團(tuán)也因并購貸款遲遲沒有還清，截止2022年年年末，其持有的沱牌舍得集團(tuán)的70%股份多次被銀行采取司法保全措施。在公司日常的內(nèi)部控制過程中，相關(guān)審計人員以及財務(wù)風(fēng)險分析人員必然可以發(fā)現(xiàn)銀行存款產(chǎn)生相應(yīng)的利息收入不足的問題，而公司的內(nèi)部相關(guān)人員在日常的審計的過程中可能由于工作的疏漏或受到大股東的指示，有意或者無意的忽略了這個問題，導(dǎo)致了大股東非經(jīng)營性資金占用問題延遲被發(fā)現(xiàn)，舍得酒業(yè)也因此更名為“ST舍得”。這極大的損害了公司的利益，也極大的損害了中小股東的利益。問題發(fā)生的同時也表明了公司內(nèi)部控制活動不夠嚴(yán)格，財務(wù)風(fēng)險分析職能部門以及監(jiān)督職能部門監(jiān)管不力，內(nèi)部審計力度不夠強(qiáng)，審計工作不夠認(rèn)真嚴(yán)格。4.1.2管理層風(fēng)險評估能力與風(fēng)險管理能力缺失高水平的資金安全風(fēng)險管理十分依賴高素質(zhì)的管理團(tuán)隊和高度信息化的管理手段。舍得酒業(yè)的高管大部分都是企業(yè)初建時期立下汗馬功勞的公司元老。這些高管包括董事長在內(nèi)，受限于文化程度、成長經(jīng)歷等多方面因素影響，對風(fēng)險認(rèn)知不足，風(fēng)險管理能力也十分欠缺。思想松一尺，行動松一丈。管理層對風(fēng)險管理認(rèn)識的欠缺，很容易導(dǎo)致風(fēng)險管理容易流于形式，對現(xiàn)實的指導(dǎo)性不足，風(fēng)險管理的意義的也就此失去。另一方面舍得酒業(yè)偏愛任用內(nèi)部人員。只要是舍得酒業(yè)子女都能在舍得酒業(yè)謀求一個職位，發(fā)展前景也好于個人能力更加出眾的外部人。內(nèi)部人文化盛行造成管理團(tuán)隊職業(yè)素養(yǎng)很成問題。內(nèi)部關(guān)系錯綜復(fù)雜一方面阻礙了更優(yōu)秀的管理人才進(jìn)入企業(yè)，另一方面也產(chǎn)生了容易滋生貪腐的溫床，現(xiàn)有的內(nèi)控機(jī)制對內(nèi)部人難以實現(xiàn)有效制約。由于受到各種制約條件的影響，舍得酒業(yè)的管理層缺乏足夠的風(fēng)險評估能力與風(fēng)險管理能力。在企業(yè)的經(jīng)營管理中，管理層并沒有對現(xiàn)有的現(xiàn)金安全風(fēng)險控制措施與銀行存款安全風(fēng)險控制措施進(jìn)行及時完善，高層的管理人員也并沒有對當(dāng)期年報中的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面有效的分析，也沒有對公司的貨幣資金安全風(fēng)險做出正確的識別與評估。在大股東違規(guī)占用資金的問題暴露以后，也證實了管理層綜合財務(wù)素質(zhì)欠缺，風(fēng)險評估與管理能力有待提高。4.1.3關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用2023年舍得酒業(yè)發(fā)布公告，經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)間接股東天洋集團(tuán)以及其關(guān)聯(lián)方通過蓬山酒業(yè)對舍得酒業(yè)的資金有非經(jīng)營性占用行為，占用本金高達(dá)4.4億元，產(chǎn)生的占用費(fèi)為3486萬元，總計4,75億元。信永中和會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對此進(jìn)行查實確認(rèn)，上交所對舍得酒業(yè)股票實施了其他風(fēng)險警示。自9月22日起，股票簡稱將變更為“ST舍得”。四川沱牌舍得營銷有限公司是舍得酒業(yè)的全資子公司，經(jīng)查實，在2022年期間，未經(jīng)相關(guān)審批流程，天洋控股集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方三河天洋城房地產(chǎn)通過蓬山酒業(yè)向舍得酒業(yè)營銷公司拆借非經(jīng)營性資金共計21.58億元，累計收回21.58億元，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用。截止2022年12月31日，舍得營銷公司對蓬山酒業(yè)的應(yīng)付賬款余額為100元。自2023年1月1日至8月19日，未經(jīng)相關(guān)審批流程，天洋控股集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方三河天洋城房地產(chǎn)通過蓬山酒業(yè)向舍得營銷公司拆借非經(jīng)營性資金共計8.52億元，累計收回13.77億元，截止2023年8月19日蓬山酒業(yè)剩余4.4億元未歸還舍得營銷公司，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用。非經(jīng)營性資金占用事件曝光后，由于天洋控股此前向建行廊坊分行申請收購舍得酒業(yè)的并購貸款剩余12.9億元尚未歸還，建行廊坊分行向河北省廊坊市中級人民法院申請采取司法保全措施，法院依法凍結(jié)天洋控股集團(tuán)對四川沱牌舍得持有的70%股份。由于本次大股東占用資金事件的曝光，舍得酒業(yè)的市值減值22億，股東利益遭受重大影響。截止2024年舍得酒業(yè)的發(fā)布最新公告，構(gòu)成非經(jīng)營性占用的資金本金以及所產(chǎn)生的相關(guān)利息費(fèi)用已經(jīng)如數(shù)歸還。4.2貨幣資金流動性風(fēng)險識別4.2.1融資結(jié)構(gòu)不合理由表4-1中數(shù)據(jù)可知，企業(yè)的流動負(fù)債數(shù)額隨經(jīng)營活動擴(kuò)張而逐年增長，流動負(fù)債中短期借款與其他應(yīng)付款所占比例較大。短期借款由抵押借款、保證借款和信用借款三部分構(gòu)成，其中保證借款數(shù)額在2022年同比增長6.67倍，信用借款數(shù)額在2022年同比增長4.25倍。自2020年至2022年現(xiàn)金流動負(fù)債指數(shù)由0.66增長至0.79，表明舍得酒業(yè)的償債能力在逐步提升。但是該指數(shù)并沒有超過1，說明按時償還流動負(fù)債依然存在一定的風(fēng)險。表4-1舍得酒業(yè)2020-2022年償債能力情況Table4-1solvencyofSHEDEwineindustryin2020-2022舍得酒業(yè)償債能力情況2020年2021年2022年流動負(fù)債（億元）19.9120.7524.91經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流（億元）4.264.436.68資產(chǎn)負(fù)債率（%）43.5043.9443.90總資本化比率（%）0.020.020.02流動比率（%）1.891.761.79EBITDA利息倍數(shù)（X）44.4341.4835.73經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/流動負(fù)債（X）0.660.670.79經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/利息支出（X）45.0937.5833.19負(fù)債總額/EBITDA（X）4.884.353.53數(shù)據(jù)來源：年度報告舍得酒業(yè)的主要資金來源是銀行借款，全部由短期借款構(gòu)成，融資結(jié)構(gòu)過于單一。根據(jù)年報披露，2022年尚未使用的銀行借款額度為85,450萬元，尚未使用的短期銀行借款額度為人民幣40,500萬元。由于企業(yè)的經(jīng)營擴(kuò)張需要，舍得酒業(yè)的流動負(fù)債數(shù)額在逐年增加，經(jīng)過數(shù)據(jù)對比分析可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)2022年的流動負(fù)債為24.91億元，總債務(wù)數(shù)額為8.4億元，其中短期借款為8.4億元，無長期借款，而同年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流僅為6.68億元。銀行借款全部是短期借款，這給企業(yè)的按時償還流動負(fù)債造成了不小的壓力，若果不能按時償還短期債務(wù)，企業(yè)信譽(yù)將會下降，影響未來的經(jīng)營活動。同時，高數(shù)額的短期借款還會增加相應(yīng)的財務(wù)費(fèi)用，也會降低企業(yè)的資金運(yùn)行效率。企業(yè)的利息保障倍數(shù)也呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，2022年下滑尤為明顯，主要由于2022年集團(tuán)銀行承兌匯票貼現(xiàn)大幅增加利息費(fèi)用所致，利息保障倍數(shù)雖然足夠大但是應(yīng)當(dāng)引起管理層足夠的重視。4.2.2運(yùn)營資本彈性不足運(yùn)營資本由流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額構(gòu)成。由舍得酒業(yè)2022年報可知，將年末流動資產(chǎn)44.63億元與流動負(fù)債24.91億元做差可得運(yùn)營資本數(shù)額為19.72億元。存貨期末數(shù)額為24,18億元，占流動資產(chǎn)的54.18%，是流動資產(chǎn)中占比最高的科目。速凍資產(chǎn)數(shù)額為20.45億元，主要由貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項融資和其他應(yīng)收賬款等科目構(gòu)成，占流動資產(chǎn)的比例為45.82%，速動比率為82%；貨幣資金期末余額為16.01億元，其中受限貨幣資金數(shù)額是2.41億元；應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)合計為1.39億元。2022年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為6.68億元，通過金額比較可以發(fā)現(xiàn)，舍得酒業(yè)運(yùn)營資本缺乏彈性，集團(tuán)也未采取有效方法來保障運(yùn)營資本彈性。4.3貨幣資金效率風(fēng)險識別4.3.1集團(tuán)內(nèi)部資金利用效率低通過對貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等諸多知名白酒企業(yè)的觀察可以發(fā)現(xiàn)，貨幣資金中銀行存款占比過高現(xiàn)象普遍存在，多數(shù)白酒企業(yè)都存在著集團(tuán)內(nèi)部資金利用效率低下的問題。通過舍得酒業(yè)2022年披露的年度報告可知，母公司的貨幣資金期末存量為7.3億，合并資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金存量為16億，約有54%的貨幣資金分散在子公司中。貨幣資金分散程度過導(dǎo)致了母公司監(jiān)督不及時，2022年年末企業(yè)的利息總收入為811萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行的大額基礎(chǔ)利息。由于貨幣資金沒有實現(xiàn)高度的歸集使用，在內(nèi)部資金使用方面缺少統(tǒng)一明確規(guī)劃和安排，沒有將所有子公司的資金賬戶統(tǒng)一管理。一方面增加了資金的安全風(fēng)險問題，另一方面也會帶來資金使用效率的損失，也為天洋控股對子公司進(jìn)行非經(jīng)營性資金占用問題發(fā)生提了條件。由2022年的年度報告可知，舍得酒業(yè)2022年年末共有貨幣資金16.01億元，占總資產(chǎn)的27.71%，同2021年相比增加75.74%，貨幣資金期末余額大幅增加的主要原因是收到員工的股權(quán)激勵款以及銷售貨款。2022年受限貨幣資金數(shù)額是2.41億元，由銀行承兌匯票保證金和旅行社質(zhì)量保證金構(gòu)成，2021年受限貨幣資金數(shù)額是1.24億元，全部為銀行承兌匯票保證金。同2021年相比，2022年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲50.64%；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲44.6%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲118.34%。從期間費(fèi)用方面來看，銷售費(fèi)用同2021年相比有所下降，由6.1億元下降至5.74億元，主要原因是集團(tuán)對組織結(jié)構(gòu)及營銷策略進(jìn)行優(yōu)化，精簡營銷人員，加大廣告宣傳力度和提高市場開發(fā)投入；管理費(fèi)用同2021年相比增長33.5%，由2.71億元增長為3.62億元，主要原因是分?jǐn)傁拗菩怨蓹?quán)激勵計劃費(fèi)用增加；財務(wù)費(fèi)用發(fā)生額為1374萬元，同2021年比增長808.23%，增長幅度最為明顯，主要原因是銀行承兌匯票貼現(xiàn)費(fèi)用大幅增加。2022年集團(tuán)的三費(fèi)合計為9.49億元，較2021年增長7.71%；三費(fèi)收入比由2020年的47.09%降至35.82%，呈逐年遞減趨勢，主要原因是營業(yè)總收入在逐年增長導(dǎo)致計算基數(shù)增加。5舍得酒業(yè)貨幣資金風(fēng)險控制5.1貨幣資金安全風(fēng)險控制5.1.1增強(qiáng)內(nèi)部控制監(jiān)管力度為了提高公司的資金安全，防止大股東資金占用情況再次發(fā)生，公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善內(nèi)部控制制度，增強(qiáng)內(nèi)部控制的監(jiān)管力度?？梢詮囊韵氯齻€角度來完善內(nèi)部控制工作：（1）公司的財務(wù)部門以及內(nèi)部審計部門應(yīng)提高對公司大額資金往來的關(guān)注度，財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)及時分析流動資金產(chǎn)生的利息費(fèi)用；如果發(fā)現(xiàn)非正常事項，應(yīng)立即向董事會審計委員會匯報。（2）公司應(yīng)當(dāng)以《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》為基礎(chǔ)，相關(guān)內(nèi)部控制要求為參考，進(jìn)一步完善相關(guān)內(nèi)部控制制度，督促子公司加大內(nèi)部監(jiān)督力度以及完善相關(guān)審批流程。公司也應(yīng)當(dāng)完善認(rèn)定關(guān)聯(lián)方的標(biāo)準(zhǔn)，以便于盡早發(fā)現(xiàn)問題。在與關(guān)聯(lián)方簽署協(xié)議簽，必須向公司內(nèi)部審計部門以及風(fēng)險控制中心提交協(xié)議，由以上兩部門審核通過后，才可進(jìn)行下一步工作。在與關(guān)聯(lián)方簽署協(xié)議后，應(yīng)當(dāng)及時在企業(yè)公告中披露信息。（3）企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期開會分析內(nèi)部控制制度是否存在漏洞以及是否存在資金安全風(fēng)險，討論公司內(nèi)部控制存在的問題，實時對先進(jìn)的內(nèi)部控制思想與理論進(jìn)行學(xué)習(xí)探討，以保證內(nèi)部控制有力有效。5.1.2提高高層管理人員的綜合財務(wù)素質(zhì)通過對舍得酒業(yè)的實際調(diào)研，企業(yè)確實存在管理層風(fēng)險評估能力與風(fēng)險管理能力缺失的問題。發(fā)生大股東占用資金問題的重要原因之一就是管理層的金融知識不夠豐富，缺乏較強(qiáng)的財務(wù)分析能力。隨著舍得酒業(yè)的經(jīng)濟(jì)體量越來越大，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模逐年擴(kuò)張，對于管理層的要求也越來越高。作為企業(yè)的管理人員，不僅要了解如何賺錢，如何多賺錢，更要明白如何管錢，如何管好錢。針對此問題，企業(yè)可以通過組織高層管理人員進(jìn)行財務(wù)知識學(xué)習(xí)的形式，逐步培養(yǎng)高層管理人員的財務(wù)素養(yǎng)。提升高管財務(wù)素養(yǎng)應(yīng)當(dāng)分為兩個方向，一是通過學(xué)習(xí)財務(wù)知識，學(xué)會通過財務(wù)報表中的各類數(shù)據(jù)，對企業(yè)的資金狀況作出自己的判斷，不能只依賴于財務(wù)部門提供的現(xiàn)成分析。通過不斷豐富財務(wù)理論知識，來提高自己的判斷能力。二是通過同行交流學(xué)習(xí)，了解行業(yè)中的財務(wù)風(fēng)險控制良好的企業(yè)，學(xué)習(xí)先進(jìn)的財務(wù)管理模式及財務(wù)風(fēng)險分析體制。滿招損，謙受益，通過虛心向其他企業(yè)請教，進(jìn)一步提高管理層的風(fēng)險管理水平，完善企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險管理體制。5.2貨幣資金流動性風(fēng)險控制5.2.1優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)為了促進(jìn)企業(yè)更加穩(wěn)定的發(fā)展，進(jìn)一步降低企業(yè)的貨幣資金流動性風(fēng)險，企業(yè)可以拓寬融資渠道。由于我國的資本市場發(fā)展還不夠成熟，通過股票市場融資穩(wěn)定性較差，通過發(fā)行債券融資的門檻太高，金融市場監(jiān)管也不夠完善，導(dǎo)致了大部分的企業(yè)只能通過銀行獲得貸款。企業(yè)沒有財務(wù)彈性就沒有發(fā)展?jié)摿?。企業(yè)謀求發(fā)展，把握發(fā)展機(jī)遇都是要有前期大量資金的投入。財務(wù)沒有彈性，這就意味著企業(yè)很難獲得進(jìn)一步發(fā)展的資金支持。為了進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，企業(yè)首先要做的就是在維持并提高企業(yè)的信用度。在擁有良好的商業(yè)信用基礎(chǔ)上，可以引入戰(zhàn)略合作伙伴，適當(dāng)提高權(quán)益性融資的比例，通過獲得戰(zhàn)略合作伙伴的長期資金支持，來稀釋原有的銀行融資風(fēng)險。為了保持充足財務(wù)彈性，也要從各個方面降低管理的成本，開源節(jié)流，避免由于管理成本過高帶來的流動性風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的管理，提升資金的回籠速度，使經(jīng)營資金良性循環(huán)，減輕貨幣資金短缺的壓力。5.1.3構(gòu)建資金流量監(jiān)測系統(tǒng)在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)高速發(fā)展的今天，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用高度的信息技術(shù)，構(gòu)建資金流量監(jiān)測系統(tǒng)。通過APP開發(fā)、數(shù)據(jù)建模等信息技術(shù)方法，對企業(yè)的資金進(jìn)出進(jìn)行實時監(jiān)控。通過長時間的數(shù)據(jù)積累，推斷出企業(yè)的資金運(yùn)作流量趨勢，以便于為貨幣資金的預(yù)算編制提供數(shù)據(jù)，同時對貨幣自己的實時動態(tài)進(jìn)行監(jiān)測。在構(gòu)建系統(tǒng)的同時，應(yīng)當(dāng)盡可能多的設(shè)定基礎(chǔ)指標(biāo)，例如按時間區(qū)分的銀行的大額存款基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)短期借款的利息標(biāo)準(zhǔn)、每一筆貨款的預(yù)計到賬日期以及每一筆應(yīng)付賬款的付款日期等等，在經(jīng)營過程中不斷根據(jù)企業(yè)的實際狀況對基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行豐富和刪減。當(dāng)系統(tǒng)正式投入運(yùn)營之后，充分利用基礎(chǔ)指標(biāo)產(chǎn)生的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)與企業(yè)實際產(chǎn)生的資金數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，便于及時發(fā)現(xiàn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)過程中出現(xiàn)的問題。為了讓資金流量監(jiān)控系統(tǒng)更加完整，應(yīng)當(dāng)在資金量系統(tǒng)中，詳細(xì)的體現(xiàn)各個子公司的資金流量動態(tài)以及關(guān)聯(lián)方的交易動態(tài)，充分運(yùn)用信息技術(shù)，防止大股東非經(jīng)營性占用資金以及其他財務(wù)不規(guī)范行為的發(fā)生。5.3貨幣資金效率風(fēng)險控制5.3.1對閑置資金進(jìn)行進(jìn)行投資利用通過分析年度報告可知，由于企業(yè)的大股東對企業(yè)的非經(jīng)營性資金占用，導(dǎo)致企業(yè)的銀行存款利用效率極低，由舍得酒業(yè)最新的企業(yè)公告可知，天洋控股集團(tuán)已經(jīng)將非法占用的4.4億元的資金及本金歸還舍得酒業(yè)。為了避免資金情況的再次發(fā)生，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對閑置的貨幣資金進(jìn)行合理投資，提高資金的使用效率。企業(yè)首先應(yīng)對資金管理部門的成員進(jìn)行定期的金融知識培訓(xùn)，鼓勵部門成員積極參加相關(guān)投資知識的學(xué)習(xí)，提高財務(wù)人員的資金管理水平。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在保證日常經(jīng)營活動現(xiàn)金充裕的基礎(chǔ)上，對閑置資金進(jìn)行集中，購買較為安全的短期理財產(chǎn)品，提高企業(yè)的資金利用效率。5.3.2提高資金預(yù)算管理的水平精準(zhǔn)的資金預(yù)算，高水平的預(yù)算管理，可以使企業(yè)在日益激烈的市場競爭中平穩(wěn)有序的發(fā)展。為了從根本上避免控股股東侵占公司資金及其他違規(guī)行為的發(fā)生，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從源頭出發(fā)，提高資金預(yù)算管理的水平。預(yù)算編制人員首先應(yīng)當(dāng)從宏觀的角度把握企業(yè)未來投資方向以及業(yè)務(wù)擴(kuò)張規(guī)模，對企業(yè)近三年的業(yè)務(wù)增長程度以及資金需求量做出正確的分析。在對企業(yè)發(fā)展動態(tài)有了明確的認(rèn)識以后，根據(jù)往期年度報表，充分評估企業(yè)的資金需求量后，計算出企業(yè)閑置資金的比例，在保留企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)擴(kuò)展所需資金的基礎(chǔ)之上，縮減閑置資金的規(guī)模。確保收入與支出的平衡性是編制現(xiàn)金預(yù)算的基礎(chǔ)原則，相關(guān)的編制人員應(yīng)當(dāng)充分的判斷市場的發(fā)展走向以及企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，精準(zhǔn)計算企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等相關(guān)的資金周轉(zhuǎn)指標(biāo)，在獲得充分的數(shù)據(jù)支持后，盡可能準(zhǔn)確的編制現(xiàn)金預(yù)算表。貨幣資金預(yù)算不是在給企業(yè)“畫大餅”，而是企業(yè)未來發(fā)展的“預(yù)言家”，因此，對貨幣資金的預(yù)算質(zhì)量進(jìn)行相應(yīng)的考核就顯得尤為重要。企業(yè)也應(yīng)當(dāng)設(shè)立相應(yīng)的考核機(jī)制，對貨幣資金預(yù)算的準(zhǔn)確性及執(zhí)行程度進(jìn)行考核，通過相應(yīng)的激勵機(jī)制，選拔有能力的預(yù)算編制人員，以保證企業(yè)的貨幣資金預(yù)算管理質(zhì)量。

結(jié)論經(jīng)過論述分析可以發(fā)現(xiàn)，舍得酒業(yè)主要存在貨幣資金風(fēng)險與貨幣資金內(nèi)部控制問題。在經(jīng)過嚴(yán)格的數(shù)據(jù)分析后可以發(fā)現(xiàn)，舍得酒業(yè)的貨幣資金安全風(fēng)險存在著內(nèi)部控制不夠嚴(yán)格，管理層的財務(wù)素質(zhì)較低等缺陷；資金流動性風(fēng)險存在著融資結(jié)構(gòu)不合理，運(yùn)營資本彈性不足等缺陷；資金效率風(fēng)險存在著大股東非經(jīng)營資金占用問題，資金的利用效率不夠高等缺陷。解決貨幣資金的風(fēng)險管理問題并非一朝一夕所能達(dá)成，要靠所有人員的共同努力。從宏觀的角度來說，國家應(yīng)當(dāng)規(guī)范相關(guān)的法律法規(guī)，加強(qiáng)對于上市公司的監(jiān)管，提高違法成本，遏制不規(guī)范金融行為的發(fā)生。從微觀上來說，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從實際出發(fā)，不斷學(xué)習(xí)貨幣資金風(fēng)險管理的相關(guān)知識，學(xué)習(xí)國家相關(guān)法律，樹立正確的風(fēng)險管理理念。在日常經(jīng)營中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過完善資金預(yù)算編制，提高內(nèi)部審計的嚴(yán)格程度，提高資金的利用效率，構(gòu)建資金流量監(jiān)測系統(tǒng)等方法來控制貨幣資金的風(fēng)險。通過內(nèi)部與外部的共同努力，提高企業(yè)的貨幣自己風(fēng)險管理水平。貨幣資金內(nèi)部控制活動不夠嚴(yán)格。大股東占用非經(jīng)營資金的事件發(fā)生以后，反映出企業(yè)的內(nèi)部控制確實存在問題，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對公司內(nèi)部控制的有效性進(jìn)一步反思。大股東的權(quán)利過大，企業(yè)的構(gòu)成較為復(fù)雜，財務(wù)數(shù)據(jù)的傳遞速度受到限制等諸多因素加大了內(nèi)部控制的難度。企業(yè)以此為戒，及時收集企業(yè)的貨幣資金運(yùn)營數(shù)據(jù)，按時評估貨幣資金的風(fēng)險，通過完善內(nèi)部控制制度，提高企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督力度來避免此類問題的再次發(fā)生。另外，應(yīng)當(dāng)及時的公開