第7篇 金融調(diào)控與金融發(fā)展課件

第七篇金融調(diào)控與金融發(fā)展

第二十章貨幣政策.........................................................................1

一、名詞解釋..........................................................................1

二、名詞術(shù)語中英對照..................................................................3

三、重點(diǎn)難點(diǎn)釋疑......................................................................4

第二十一章金融監(jiān)管......................................................................7

一、名詞解釋.........................................................................7

二、名詞術(shù)語中英對照..................................................................8

三、重點(diǎn)難點(diǎn)釋疑......................................................................8

第二十二章金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展...............................................................10

一、名詞解釋.........................................................................10

二、名詞術(shù)語中英對照.................................................................11

三、公式匯總.........................................................................11

四、重點(diǎn)難點(diǎn)釋疑....................................................................12

第二十章貨幣政策

一、名詞解釋

1.貨幣政策一一廣義的貨幣政策是指政府、中央銀行以及宏觀經(jīng)濟(jì)部門所有與貨幣相關(guān)的各種規(guī)定

及采取的一系列影響貨幣數(shù)量和貨幣收支的各項(xiàng)措施的總和。狹義的貨幣政策則限定在中央銀行行為方

面，即中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種方針措

施。

2.貨幣政策目標(biāo)一一通過貨幣政策的制定和實(shí)施所期望達(dá)到的最終目的，這是貨幣政策制定者一一

中央銀行的最高行為準(zhǔn)則。

3.貨幣政策操作指標(biāo)一一是中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量，如準(zhǔn)備

金、基礎(chǔ)貨幣等指標(biāo)。

4.貨幣政策中介指標(biāo)一一處于最終目標(biāo)和操作指標(biāo)之間，是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能

夠以一定的精確度達(dá)到的政策變量；通常有市場利率、貨幣供應(yīng)量，在?定條件下，信貸量和匯率也可

充當(dāng)中介指標(biāo)。

5.貨幣政策工具一一又稱貨幣政策手段，是指中央銀行為調(diào)控中介指標(biāo)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采

用的政策手段。

6.一般性政策工具一一西方國家中央銀行多年來采用的三大政策工具，即法定存款準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)

政策和公開市場業(yè)務(wù)，這三大傳統(tǒng)的政策工具有時(shí)也稱為“三大法寶”，主要用于調(diào)節(jié)貨幣總量。

7.法定存款準(zhǔn)備率一一以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收存款的一部分上繳中央銀行

作為準(zhǔn)備金的比率。

8.再貼現(xiàn)政策一一中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)

定。

9.公開市場業(yè)務(wù)一一中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券，以此來調(diào)節(jié)市場貨幣量的政策行

為。

10.選擇性貨幣政策工具--些特殊領(lǐng)域的信用活動(dòng)加以調(diào)節(jié)和影響的一系列措施。這些措施一

般都是有選擇地使用，故稱之為“選擇性貨幣政策工具二

11.消費(fèi)者信用控制一一中央銀行對不動(dòng)產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制。

12.證券市場信用控制一一中央銀行對有關(guān)證券交易的各種貸款保證金比率進(jìn)行限制，并隨時(shí)根據(jù)

證券市場的狀況加以調(diào)整，目的在「抑制過度的投機(jī)c

13.不動(dòng)產(chǎn)信用控制一一中央銀行對金融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)方面放款的限制性措施，以抑制房地產(chǎn)投機(jī)

和泡沫。

14.優(yōu)惠利率一一是中央銀行對國家重點(diǎn)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)部門或產(chǎn)業(yè)，如出口工業(yè)、農(nóng)業(yè)等，所采取的

鼓勵(lì)性措施。

15.預(yù)繳進(jìn)口保證金一一中央銀行要求進(jìn)口商預(yù)繳相當(dāng)于進(jìn)口商品總值一定比例的存款，以抑制進(jìn)

口過快增長。

16.直接信用控制一一是以行政命令或其他方式，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信斤活動(dòng)進(jìn)行

控制。

17.間接信用指導(dǎo)一一中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)行

為的做法。

18.貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制一一中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)，進(jìn)而最終實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)

的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理。

19.貨幣政策時(shí)滯一一從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過的時(shí)間，也就

是貨幣政策傳導(dǎo)過程所需要的時(shí)間。

20.松緊搭配一一各國政府同時(shí)利用貨幣政策和財(cái)政政策兩大政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)時(shí)，就會(huì)形成“松緊搭

配”，即松或緊的兩大政策進(jìn)行匹配運(yùn)用。

21.穩(wěn)定物價(jià)一一中央銀行通過貨幣政策的實(shí)施，使一般物價(jià)水平:保持基本穩(wěn)定，在短期內(nèi)不發(fā)生

顯著的或急劇的波動(dòng)。

22.道義勸告一一是中央銀行通過情況通報(bào)、書面文件、指示及與負(fù)責(zé)人面談意向等方法實(shí)施的貨

幣政策工具。

23.窗口指導(dǎo)一一是中央銀行在其與商業(yè)銀行的往來中，對商業(yè)銀行的季度貸款額度附加規(guī)定，否

則中央銀行便削減甚至停止向商業(yè)銀行再貸款。

二、名詞術(shù)語中英對照

貨幣政策monetarypolicy

貨幣政策H標(biāo)goalofmonetarypolicy

物價(jià)穩(wěn)定objectiveofpricestability

充分就業(yè)objectiveoffullemployment

經(jīng)濟(jì)增長objectiveofeconomicgrowth

國際收支平衡objectiveofbalanceofpaymentequilibrium

貨幣政策中介指標(biāo)intermediatetargetofmonetarypolicy

貨幣政策工具toolsofmonetarypolicy

直接信用控制directcreditcontrol

間接信用控制indirectcreditcontrol

信用配額creditallocation

流動(dòng)性比率liquidityratio

道義勸告moralsuasion

窗口指導(dǎo)windowguidance

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制conductionmechanismofmonetarypolicy

貨幣政策時(shí)滯timelagofmonetarypolicy

財(cái)政政策fiscalpolicy

政策協(xié)調(diào)policycoordination

三、重點(diǎn)難點(diǎn)釋疑

1.如何理解貨幣政策目標(biāo)之間的關(guān)系？

(1)貨幣政策的目標(biāo)一般可概括為：穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。

(2)貨幣政策之間的關(guān)系較復(fù)雜，有的一定程度上具有一致性，如充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長；有的相

對獨(dú)立，如充分就業(yè)與國際收支平衡：更多表現(xiàn)為目標(biāo)間的沖突性。各目標(biāo)之間的矛盾表現(xiàn)為：物價(jià)穩(wěn)

定與充分就業(yè)之間存在一種此高彼低的交替關(guān)系。當(dāng)失業(yè)過多時(shí)貨幣政策要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)，就需

要擴(kuò)張信用和增加貨幣供應(yīng)量，以刺激投資需求和消費(fèi)需求，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加就業(yè)人數(shù)；同時(shí)由于

需求的大幅增加，會(huì)帶來一定程度的物價(jià)上升。反之，如果貨幣政策要實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定，又會(huì)帶來就業(yè)人

數(shù)的減少。所以，中央銀行只有根據(jù)具體的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件，尋求物價(jià)上漲率和失業(yè)率之間某一適當(dāng)?shù)慕M

合點(diǎn)。

物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長也存在矛盾。要刺激經(jīng)濟(jì)增長，就應(yīng)促進(jìn)信貸和貨幣發(fā)行的擴(kuò)張，結(jié)果會(huì)帶來

物價(jià)上漲；為了防止通貨膨脹，就要采取信用收縮的措施，這有會(huì)對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利的影響。

物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡存在矛盾。若其他國家發(fā)生通貨膨脹，本國物價(jià)穩(wěn)定，則會(huì)造成本國輸出

增加I、輸入減少，國際收支發(fā)生順差；反之，則出現(xiàn)逆差，是國際收支惡化。

經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡的矛盾隨著經(jīng)濟(jì)增長，對進(jìn)口商品的需求通常也會(huì)增加，結(jié)果會(huì)出現(xiàn)貿(mào)

易逆差；反之，為消除逆差，平衡國際收支，需要緊縮信用，減少貨幣供給，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長速度放

慢。

綜上所述，由于各目標(biāo)間存在的矛盾性，中央銀行應(yīng)根據(jù)不同的情況選擇具體的政策目標(biāo)。

2.如何理解貨幣政策中介指標(biāo)和操作指標(biāo)？

⑴貨幣政策操作指標(biāo)是中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量，如準(zhǔn)備金、

基礎(chǔ)貨幣、中央銀行利率、同業(yè)拆借市場利率、回購協(xié)議市場利率、票據(jù)市場貼現(xiàn)率等。操作指標(biāo)有兩

個(gè)特點(diǎn)：-是直接性，既可以通過政策工具的運(yùn)用直接引起這些指標(biāo)的變化；二是靈敏性，政策工具可

以準(zhǔn)確的作用于操作指標(biāo)，使其達(dá)到目標(biāo)區(qū)。

⑵貨幣政策中介指標(biāo)處于最終目標(biāo)和操作指標(biāo)之間，是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能夠

以一定的精確度達(dá)到的政策變量，如市場利率、貨幣供應(yīng)量、唁貸規(guī)模和匯率。中介指標(biāo)的選取要符合

三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：①可測性，中央銀行能夠迅速獲得這些指標(biāo)準(zhǔn)確的資料數(shù)據(jù)，并進(jìn)行相應(yīng)的分析判斷：②

可控性，這些指標(biāo)能在足夠短的時(shí)間內(nèi)手貨幣政策的影響，并按政策設(shè)定的方向和力度發(fā)生變化：③相

關(guān)性，該指標(biāo)與貨幣政策最終目標(biāo)乂極為密切的關(guān)系，控制祝這些指標(biāo)就能基本實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。

3.如何理解三大傳統(tǒng)貨幣政策工具及其效果和局限性？

⑴法定存款準(zhǔn)備率：是指以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收存款的一部分上繳中央銀

行作為準(zhǔn)備金的比率.。效果：①即使準(zhǔn)備率調(diào)整的幅度很小，也會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的巨大波動(dòng)；②其

他貨幣政策工具都是以存款準(zhǔn)備金為基礎(chǔ)；③即使商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)由于種種原因持有超額準(zhǔn)備

金，法定存款準(zhǔn)備金的調(diào)整也會(huì)產(chǎn)牛.效果；④即使存款準(zhǔn)備金維持不變，它也在很大程度上限制商業(yè)

銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力。局限性：①法定存款準(zhǔn)備率調(diào)整的效果比較強(qiáng)烈，致使它有了固定化

的傾向；②存款準(zhǔn)備金對各種類別的金融機(jī)構(gòu)和不同種類的存款的影響不?致，因而貨幣政策的效果

可能因這些及雜情況的存在而不易把握。

⑵再貼現(xiàn)政策：指中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所做的政策規(guī)定。

包括兩方面的內(nèi)容：一時(shí)再貼現(xiàn)率的確定與調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)的資格。效果：①再

貼現(xiàn)率的調(diào)整可以改變貨幣供給總量；②對再貼現(xiàn)資格條件的規(guī)定可以起到抑制或扶持的作用，并能

夠改變資金流向。局限性：①主動(dòng)權(quán)并非只在中央銀行，甚至市場的變化可能違背其政策意愿；②再

貼現(xiàn)率的調(diào)節(jié)作用是有限度的；③再貼現(xiàn)率易于調(diào)整，但隨時(shí)調(diào)整引起市場利率的經(jīng)常波動(dòng)，使商業(yè)

銀行無所適從。

⑶公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券，以此來調(diào)節(jié)市場貨幣量的政策行

為。效果：①主動(dòng)性強(qiáng)，它可以按照政策目的主動(dòng)進(jìn)行操作；②靈活性高，買賣數(shù)量、方向可以靈

活控制；③調(diào)控效果和緩，震動(dòng)性??；④影響范圍廣。局限性：①中央銀行必須具有強(qiáng)大的、足

以干預(yù)和控制整個(gè)金融市場的金融實(shí)力；②要有一個(gè)發(fā)達(dá)、完善的金融市場，且市場必須是全國性的，

市場上證券種類齊全并達(dá)到一定規(guī)模；③必須有其它政策工具的配合。

4.貨幣政策傳導(dǎo)途徑一般有哪些基本環(huán)節(jié)？金融市場發(fā)揮怎樣的作用？

貨幣政策傳導(dǎo)途徑?般有三個(gè)基本環(huán)節(jié)，其順序是：①從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融

市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商'業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金、融資成本、信用能

力和行為，以及金融市場上貨幣供給與需求的狀況；②從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居

民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策操作調(diào)整自己的行為，

從而對各類經(jīng)濟(jì)行為主體的消費(fèi)、儲蓄、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響；③從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到

社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價(jià)、就業(yè)等。

金融市場在整個(gè)貨幣的傳導(dǎo)過程中發(fā)揮著極其重要的作用。首先，中央銀行主要通過市場實(shí)施貨幣

政策工具，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過市場/解中央銀行貨幣政策的調(diào)控意向：其次，企業(yè)、居民等非金

融部門經(jīng)濟(jì)行為主體通過市場利率的變化，接受金融機(jī)構(gòu)對資金供應(yīng)的調(diào)節(jié)進(jìn)而影響投資與消費(fèi)行為；

最后，社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量的變化乜通過市場反饋信息，影響中央銀行、各金融機(jī)構(gòu)的行為。

5.如何理解貨幣政策與財(cái)政政策的配合？

貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各

種方針措施。主要包括信貸政策和利率政策，收縮信貸和提高利率是“緊”的貨幣政策，能夠抑制社會(huì)

總需求，但制約投資和短期內(nèi)發(fā)展，反之，是“松”的貨幣政策，能擴(kuò)大社會(huì)總需求，對投資和短期內(nèi)

發(fā)展有利，但容易引起通貨膨脹率的上升。財(cái)政政策包括國家稅收政策和財(cái)政支出政策，增稅和減支是

“緊”的財(cái)政政策，可以減少社會(huì)需求總量，但對投資不利。反之，是“松”的財(cái)政政策，有利于投資，

但社會(huì)需求總量的擴(kuò)大容易導(dǎo)致通貨膨張。

雖然這兩項(xiàng)政策在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中都有較強(qiáng)的調(diào)節(jié)能力，但僅靠一項(xiàng)政策很難全面實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的

調(diào)控目標(biāo)，沒有雙方的配合，單個(gè)政策的實(shí)施效果將會(huì)大大減弱，這就要求二者相互協(xié)調(diào)，密切配合，

充分發(fā)揮綜合優(yōu)勢。財(cái)政政策與貨幣政策有四種不同的搭配組合，政府究竟采用哪種取決于客觀的經(jīng)濟(jì)

環(huán)境，實(shí)際上主要取決于政府對客觀經(jīng)濟(jì)情況的判斷,概括地說，“一松一緊”主要是解決結(jié)構(gòu)問題；

單獨(dú)使用“雙松”或“雙緊”主要為解決總量問題。

第二十一章金融監(jiān)管

一、名詞解釋

1.金融監(jiān)管一一有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對

整個(gè)金融業(yè)，包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場上所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施的監(jiān)督管理廣義的金融監(jiān)

管是在上述監(jiān)管之外，還包括了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制與稽核的自律性監(jiān)管、同業(yè)組織的互律性監(jiān)管、社會(huì)

中介組織和輿論的社會(huì)性監(jiān)管等。

2.集中監(jiān)管體制一一指把金融'也作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，一般由一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，絕大多數(shù)國家是由中央銀行來承擔(dān)。有時(shí)又稱為“一元化”監(jiān)管體制，即同一個(gè)金融

監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施對整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管。

3.分業(yè)監(jiān)管體制一一是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進(jìn)行監(jiān)管的體制。

各國的分業(yè)監(jiān)管體制通常由多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，一般銀行業(yè)由中央銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管；證

券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)員監(jiān)管；保險(xiǎn)業(yè)由保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)既分工負(fù)責(zé)，

又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個(gè)國家的金融監(jiān)管組織體制。

4.金融監(jiān)管目標(biāo)一一是實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行動(dòng)的依據(jù)％金融監(jiān)管的目標(biāo)

可分為一般目標(biāo)和具體目標(biāo)。

5.金融市場監(jiān)管一一是指國家（政府）金融管理當(dāng)局和有關(guān)自律性組織（機(jī)構(gòu)）對金融市場的各類

參與者及他們的融資、交易活動(dòng)所作的各種規(guī)定以及對市場運(yùn)行的組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督措施及方法。

6.金融稽核一一是中央銀行或監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)國家規(guī)定的稽核職責(zé)，對金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的監(jiān)督和檢

查。它是由管轄行的稽核機(jī)構(gòu)派出人員以超脫的、公正的客觀地位，對轄屬行、處、所，或業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)范

圍內(nèi)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，運(yùn)用專門的方法，就其真實(shí)、合法、正確、完整性，作出評價(jià)或建議，向派出機(jī)構(gòu)及

有關(guān)單位提出報(bào)告。

7.內(nèi)幕交易一一是指內(nèi)部知情人利用地位、職務(wù)或業(yè)務(wù)等便利，獲取未公開但將影響證券價(jià)格的重

要信息，利用信息進(jìn)行有價(jià)證券交易或泄露該信息的行為。

8.主動(dòng)退出一一是指金融機(jī)構(gòu)因分立、合并或者出現(xiàn)公司章程規(guī)定的事由需要解散，因此而退出市

場的，其主要特點(diǎn)是“主動(dòng)地自行要求解散”。

9.被動(dòng)退出一一則是指由于法定的理由，如由法院宣布破產(chǎn)或因嚴(yán)重違規(guī)、資不抵債等原因而遭關(guān)

閉，監(jiān)管當(dāng)局將依法關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)，取消其經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的資格，金融機(jī)構(gòu)因此而退出市場。

二、名詞術(shù)語中英對照

金融監(jiān)管financialregulation,financialsupervision

金融風(fēng)險(xiǎn)financialrisk

巴塞爾協(xié)議Basel/Xgreement

資本充足率capitaladequacyratio

市場紀(jì)律marketdiscipline

金融監(jiān)管體系financialregulatorysystem

監(jiān)管體制financialregulatoryregime

金融監(jiān)管目標(biāo)objectiveoffinancialregulatory

監(jiān)管方式typesoffinancialregulatory

風(fēng)險(xiǎn)管理riskmanagement

監(jiān)管手段methodsoffinancialregulatory

核心資本corecapital

附屬資本supplementarycapital

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)riskassets

多米諾骨牌效應(yīng)dominoeffect

三、重點(diǎn)難點(diǎn)釋疑

1.如何理解金融監(jiān)管的必要性？

金融業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中居「核心的地位，其經(jīng)營活動(dòng)具有作用力大、影響面廣、風(fēng)險(xiǎn)性高等特點(diǎn)，因

此，依法對金融業(yè)實(shí)施有力和有效的監(jiān)管，既是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的內(nèi)在要求，乂是金融業(yè)本身的特殊性所

決定的。

（1）市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。從市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求看，金融監(jiān)管的理論依據(jù)源于一般管制理論。

該理論認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作中，由于存在壟斷、價(jià)格粘性、市場信息不對稱、外部負(fù)效應(yīng)等情況，競

爭有效發(fā)揮作用的各種條件在現(xiàn)實(shí)中不能得到滿足，從而導(dǎo)致經(jīng)常性的市場失效。因此，完全的自由放

任并不能使市場運(yùn)行實(shí)現(xiàn)規(guī)范合理和效率最優(yōu)，需要借助政府的力量，從市場外部通過法令、政策和各

種措施對市場主體及其行為進(jìn)行必要的管制，以彌補(bǔ)市場缺陷。特別是金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)具有連帶性，一

個(gè)金融機(jī)構(gòu)陷入風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，往往引起社會(huì)公眾對其他金融機(jī)構(gòu)喪失信任，極易在整個(gè)金融體系產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)

的連鎖反應(yīng)，動(dòng)搖整個(gè)國家的信用基礎(chǔ)，所以，為了控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，避免發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的“多

米諾骨牌效應(yīng)”，需要國家對金融業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的金融監(jiān)管，保持市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行。

（2）金融業(yè)的特殊性。從金融業(yè)本身的特殊性看，金融監(jiān)管的必要性主要體現(xiàn)在以下四點(diǎn)：金融

業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的特殊重要地位和作用。金融業(yè)的穩(wěn)定與效率直接影響國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作與發(fā)展，甚或社

會(huì)的安定，由此決定了必須對金融業(yè)嚴(yán)加監(jiān)管，保證金融體系的安全和有效運(yùn)行。金融業(yè)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。

與其他行業(yè)相比，金融業(yè)是一個(gè)特殊的負(fù)債經(jīng)營的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，這種特殊性決定了國家特別需要對該行

業(yè)進(jìn)行監(jiān)管.只有金融體系安全運(yùn)行，才能保持公眾對金融體系的信心，從而保證國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

金融業(yè)的公共性。為了防止相對壟斷可能帶來的不公平和信息不對稱造成的評價(jià)、選擇及其約束困難，

需要通過金融監(jiān)管約束金融機(jī)構(gòu)的行為，保護(hù)公眾利益。維護(hù)金融秩序，保護(hù)公平競爭，提高金融效率。

良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提，公平競爭是保持金融秩序和金融效率的重要條佇。為了金

融業(yè)健康發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該按照有關(guān)法律的規(guī)定規(guī)范地經(jīng)營，不能搞無序競爭和不公平競爭。這就

需要金融主管當(dāng)局通過金融監(jiān)管實(shí)現(xiàn)這一目的。

2.如何理解我國金融監(jiān)管的目標(biāo)？

金融監(jiān)管目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行動(dòng)的依據(jù)。金融監(jiān)管的目標(biāo)可分為

一般目標(biāo)和具體目標(biāo)。世界各國都認(rèn)為，一般目標(biāo)應(yīng)該是促成建立和維護(hù)一個(gè)穩(wěn)定、健全和高效的金融

體系，保證金融機(jī)構(gòu)和金融市場健康的發(fā)展，從而保護(hù)金融活動(dòng)各方特別是存款人的利益，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和

金融發(fā)展。世界大多數(shù)國家的具體監(jiān)管目標(biāo)體現(xiàn)在各國的銀行法或證券法等金融法規(guī)上。目前各國無論

采用哪一種監(jiān)管組織體制，監(jiān)管的目標(biāo)基本是一致的，通常稱作三大目標(biāo)體系：第一，維護(hù)金融業(yè)的安

全與穩(wěn)定；第二，保護(hù)公眾的利益；第三，維持金融業(yè)的運(yùn)作秩序和公平競爭

我國現(xiàn)階段的金融監(jiān)管目標(biāo)可概括為：（1）一般目標(biāo)：①防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)

定與安全。②保護(hù)公平競爭和金融效率的提高，保證中國金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行和貨幣政策的有效實(shí)施。（2）

具體目標(biāo)：經(jīng)營的安全性、競爭的公平性和政策的一致性。①經(jīng)營的安全性包括兩個(gè)方面：保護(hù)存款人

和其他債權(quán)人的合法權(quán)，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。②競爭的公平性是指通過中央銀行

的監(jiān)管，創(chuàng)造一個(gè)平等合作、有序競爭的金融環(huán)境，保證金融機(jī)構(gòu)之間的適度競爭。③政策的一致性是

指通過監(jiān)管，使金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為與中央銀行的貨幣政策FI標(biāo)保持?致。通過金融監(jiān)管，促進(jìn)和保證

整個(gè)金融業(yè)和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

3.為什么在金融監(jiān)管中強(qiáng)調(diào)內(nèi)控與外控相結(jié)合的原則？

“內(nèi)控”是公司企業(yè)最高管理層為保證經(jīng)營目標(biāo)的充分實(shí)現(xiàn)而制定并組織實(shí)施的，對內(nèi)部各部門和

人員進(jìn)行相互制約和相互協(xié)調(diào)的一系列制度、措施、程序和方法，強(qiáng)調(diào)誘導(dǎo)勸說基礎(chǔ)上的自我約束、

自我管理。而“外控”以外部強(qiáng)制監(jiān)督管理為特征。

有效內(nèi)部控制的基本要求主要包括以下幾方面：（1）穩(wěn)健的經(jīng)營方針和健全的組織結(jié)構(gòu)；（2）恰當(dāng)

的職責(zé)分離；（3）嚴(yán)格的授權(quán)與審批制度；（4）獨(dú)立的會(huì)計(jì)及核算體制；（5）科學(xué)高效的管理信息

系統(tǒng)；（6）有效的內(nèi)部審計(jì)，實(shí)施內(nèi)控監(jiān)管，是提高監(jiān)管效率的現(xiàn)實(shí)需要，是督促銀行建立現(xiàn)代企

業(yè)制度的重要手段。耍保證監(jiān)管的及時(shí)和有效，客觀上需要“外控”與“內(nèi)控”有機(jī)配合。因?yàn)橥獠?/p>

強(qiáng)制監(jiān)督管理不論多么縝密嚴(yán)格，也只能是相對的，假如管理對象不配合、不協(xié)作，而是設(shè)法逃避，外

部監(jiān)督管理也難收到預(yù)期的效臭；反之，如果將全部希望放在金融機(jī)構(gòu)本身“內(nèi)控”上，則--系列不負(fù)

責(zé)任的冒險(xiǎn)經(jīng)營行為和風(fēng)險(xiǎn)就建于有效地避免。因此，“內(nèi)控”和“外控”相結(jié)合的原則非常必要。

第二十二章金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

一、名詞解釋

I.經(jīng)濟(jì)貨幣化一一是指一國國民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過

程。

2.金融深化一一當(dāng)金融業(yè)能夠有效地動(dòng)員和配置社會(huì)資金促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展加大了

金融需求并刺激金融業(yè)發(fā)展時(shí)，金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展就可以形成?種互相促進(jìn)和互相推動(dòng)的良性循環(huán)狀態(tài)，

這種狀態(tài)可稱作金融深化。

3.金融仄制若由于政府對金融業(yè)實(shí)行過分T預(yù)和管制政策，人為仄低利率和匯率并強(qiáng)行配給信

貸，造成金融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的呆滯反過來又制約了金融業(yè)的發(fā)展，

金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間就會(huì)陷入一種相互摯肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)就稱作金融壓制。

4.二元金融體系結(jié)構(gòu)一一是指現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存?，F(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)是指以現(xiàn)代化

管理方式經(jīng)營的大銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是指以傳統(tǒng)方式經(jīng)營的錢莊、放債機(jī)構(gòu)、當(dāng)鋪

之類的小金融機(jī)構(gòu)。

5.金融創(chuàng)新一一是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。

6.金融結(jié)構(gòu)一一是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀

態(tài)。

7.分層比率一一同類金融機(jī)構(gòu)在全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中所?占份額以及在主要金融工具中所占份額。

8.經(jīng)濟(jì)金融化——是指全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量中使用金融匚具的比重。

二、名詞術(shù)語中英對照

金融壓制financialrepression

金融深化financialdeepening

金融工具比率financialinstrumentratio

中介比率financeintermediaryratio

金融發(fā)展financialdevelopment

金融泡沫financialbubbles

虛擬資本fictitiouscapitai

金融創(chuàng)新financialinnovation

金融相關(guān)率financialinterrelationratio(FIR)

分層比率gradationratio

金融自由化financialliberalizalion

金融危機(jī)financialcrisis

三、公式匯總

1.金融相關(guān)比率=現(xiàn)有金融資產(chǎn)總值/國民財(cái)富

2.金融構(gòu)成比率=各類金融具/金融工具總額

3.金融工具比率=金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具/非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具

4.金融部門比率;各經(jīng)濟(jì)部門金融資產(chǎn)和金融工具/所有經(jīng)濟(jì)部門的金融資產(chǎn)和金融工具總量

5.金融中介比率;所有金融機(jī)構(gòu)持有的金融資產(chǎn)/全部金融資產(chǎn)

6.融資比率:各融資方式/全部資金來源

四、重點(diǎn)難點(diǎn)釋疑

1.如何理解金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系？

（1）金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系可表達(dá)為：二者緊密聯(lián)系、相互融合、互相作用。具體來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)

展對金融起決定作用，金融則居從屬地位，不能凌駕于經(jīng)濟(jì)發(fā)展之上；金融在為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的同時(shí)，

對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大的推動(dòng)作用，但也可能出現(xiàn)一些不良影響和副作用。

（2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融的決定性作用集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是金融在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中產(chǎn)生并

伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。二是商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段對金融的需求不同，由此決定了金融發(fā)展

的結(jié)構(gòu)、階段和層次。

（3）金融對經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用是通過金融運(yùn)作的特點(diǎn)、金融的基本功能、金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作以及金融

業(yè)自身的產(chǎn)值增長這四條途徑來實(shí)現(xiàn)的：①通過金融運(yùn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供各種便利條件；②通過金融的

基本功能為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持；③通過金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營運(yùn)作來提高資源配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率；④

通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)。

（4）在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融可能出現(xiàn)的不良影響表現(xiàn)在因金融總量失控出現(xiàn)信用膨脹導(dǎo)致社會(huì)總供

求失衡；因金融運(yùn)作不善使風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦風(fēng)險(xiǎn)失控將導(dǎo)致金融危機(jī)、引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)；因信用過度膨脹

而產(chǎn)生金融泡沫，膨脹虛擬資本、刺激過度投機(jī)、破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展三個(gè)方面上。

（5）正確認(rèn)識金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，充分重視金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，積極防范金融對經(jīng)

濟(jì)的不良影響。擺正金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的應(yīng)有位置，使金融在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中獲得自身的健康成長，

從而最大限度地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

2.如何正確認(rèn)識“金融二論”？

（1）美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納得?麥金農(nóng)和愛德華?蕭提出的金融壓制和金融深化合稱為“金融二論工

當(dāng)金融業(yè)能夠有效地動(dòng)員和配置社會(huì)資金促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展加大了金融需求并刺激金融

業(yè)發(fā)展時(shí).，金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展就可以形成一種互相促進(jìn)和互相推動(dòng)的良性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)可稱作金融

深化,但若由于政府對金融業(yè)實(shí)行過分干預(yù)和管制政策，人為壓低利率和匯率并強(qiáng)行配給信貨，造成金

融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的呆滯反過來又制約了金融業(yè)的發(fā)展時(shí)，金融和經(jīng)

濟(jì)發(fā)展之間就會(huì)陷入一種相互摯肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)就稱作金融壓制。

（2）金融壓制政策所帶來的金融萎縮嚴(yán)重制約了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長，使得發(fā)展中國家陷入金

融萎縮和經(jīng)濟(jì)萎縮的惡性循環(huán)。為解除對金融資產(chǎn)價(jià)格的不適當(dāng)管制，進(jìn)行了金融自由化、金融深化的

改革。金融深化是指一個(gè)國家金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間呈現(xiàn)相互促進(jìn)的良性循環(huán)狀態(tài)。通過金融洸化可增加

儲蓄、擴(kuò)大投資、提高就業(yè)量和總收入以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)地長。然而，發(fā)展中國家要實(shí)現(xiàn)金融深化首先應(yīng)具備

兩個(gè)前提條件：第一，政府放棄對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)特別是金融體系和金融市場的干預(yù)和管制：第二，政府允許

市場機(jī)制特別是利率匯率機(jī)制自由運(yùn)行。這樣，一方面健全的金融體系和活躍的金融市場就能有效地動(dòng)

員社會(huì)閑散資金并促使其向生產(chǎn)性投資轉(zhuǎn)化，還能引導(dǎo)資金流向高效益的部門和地區(qū)以優(yōu)化資源配置，

促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面.,經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，通過增加國民收入和提高各經(jīng)濟(jì)單位對金融的需求，又刺

激了金融業(yè)的發(fā)展，由此可以形成金融一一經(jīng)濟(jì)發(fā)展相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

（3）麥金農(nóng)和蕭提出的“金融二論”，引起了許多發(fā)展中國家政府的重視，一些國家以此理論為依

據(jù)，推行了以金融自由化為核心的金融改革。從實(shí)踐的結(jié)果來看，雖然取得了一定的成效，但并未達(dá)到

該理論所描述的目標(biāo)。特別是20世紀(jì)90年代以來推行金融自由化的發(fā)展中國家頻繁爆發(fā)金融危機(jī)，更

引起了人們的深思，對“金融二論”中的一些觀點(diǎn)和主張產(chǎn)生了懷疑。解除不合理的管制或過度干預(yù)是

必要的，但過分強(qiáng)調(diào)金融自由億、完全自由放任則是行不通的，要改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的局面，僅解決金

融問題、強(qiáng)調(diào)金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，需要對“金融二論”進(jìn)行認(rèn)真的辨析，才

能取其精華，去其糟粕，正確刈?待和借鑒該理論。

3.如何認(rèn)識當(dāng)代金融創(chuàng)新對金融及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響？

（1）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的