第12章 試題與答案

第十二章金融風險與金融危機一、單項選擇題1．以下關(guān)于金融脆弱性的理解，不正確的有（）。A．廣義的金融脆弱性是指金融系統(tǒng)中一切風險的累積B．金融脆弱性是由金融的本質(zhì)特征決定的C．金融創(chuàng)新是導(dǎo)致金融脆弱性的原因D．金融脆弱性可以避免2．金融自由化對金融脆弱性的影響主要表現(xiàn)為（）。A．利率自由化與金融脆弱性B．混業(yè)經(jīng)營與金融脆弱性C．金融創(chuàng)新和金融脆弱性D．資本自由流動和金融脆弱性3．“安全邊界說”認為金融機構(gòu)在（）安全邊界標準是導(dǎo)致金融危機的重要原因。A．經(jīng)濟擴張時期提高B．經(jīng)濟擴張時期降低C．經(jīng)濟蕭條時期提高D．經(jīng)濟蕭條時期降低4．混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢不包括（）。A．金融混業(yè)經(jīng)營有助于帶來規(guī)模經(jīng)濟B．有效地分散金融行業(yè)的風險C．混業(yè)經(jīng)營必然會導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展的復(fù)雜化和專業(yè)化D．金融機構(gòu)獲取利潤的渠道增加5．市場風險不包括（）。A．匯率風險B．利率風險C．價格風險D．信用風險6．在國際業(yè)務(wù)中，金融機構(gòu)還面臨（），這是由債務(wù)人所在國家因外匯短缺而終止支付或限制支付到期債務(wù)而帶來的損失。A．表外風險B．信用風險C．市場風險D．國家或主權(quán)風險7．以下哪項不屬于由于人員因素造成的操作風險素（）。A．內(nèi)部欺詐B．失職違規(guī)C．核心雇員流失D．行業(yè)競爭激勵8．金融機構(gòu)所持流動資金不能正常履行行業(yè)已經(jīng)存在的對外支付業(yè)務(wù)，從而導(dǎo)致違約或信譽下降，從而蒙受財務(wù)損失的風險屬于（）。A．聲譽風險B．流動性風險C．交易風險D．信用風險9．在諸多的風險管理的政策措施中做出選擇，并具體實施與之相應(yīng)的管理方法，這一步驟屬于風險管理流程中的（）。A．風險識別B．風險評估C．風險控制D．風險監(jiān)控10．VAR是表示一定時期（）的損失。A．最大B．最小C．預(yù)期D．實際11．（）是一種事前控制，指決策者考慮到風險的存在，主動放棄或者拒絕承擔該風險。A．回避策略B．風險監(jiān)管C．抑制策略D．補償策略12．下列關(guān)于風險轉(zhuǎn)移的說法，錯誤的是（）。A．適當、合理的風險轉(zhuǎn)移是合法的、正當?shù)?，是一種高水平管理的體現(xiàn)B．業(yè)主將合同責任和風險轉(zhuǎn)移給對方當事人是非保險轉(zhuǎn)移C．保險轉(zhuǎn)移通常直接稱為工程保險D．保險能轉(zhuǎn)移工程項目的所有風險13．（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素的變化可能會對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的可能影響。A．敏感分析B．情景分析C．缺口分析D．久期分析14．主要的金融領(lǐng)域都出現(xiàn)嚴重混亂指的是（）。A．貨幣危機B．債務(wù)危機C．系統(tǒng)性金融危機D．銀行業(yè)危機15．以下不屬于我國行使金融監(jiān)管職能的部門是（）。A．銀監(jiān)會B．保監(jiān)會C．證監(jiān)會D．財政部16．傳統(tǒng)金融監(jiān)管的重點是（）。A．商業(yè)銀行B．證券公司C．保險公司D．資本市場17．由美國次貸危機引發(fā)的金融危機席卷全球，我國在這次金融危機中未能獨善其身，經(jīng)濟社會發(fā)展受到很大沖擊，這表明（）。A．—個國家閉關(guān)自守必然落后于世界B．經(jīng)濟全球化的發(fā)展趨勢使得任何國家都難以置身于世界經(jīng)濟主流之外C．我國必須全面參與國際競爭，抓住時機發(fā)展自己D．美國應(yīng)對世界的經(jīng)濟和社會發(fā)展負主要責任18．金融危機的類型不包括（）。A．貨幣危機B．債務(wù)危機C．銀行業(yè)危機D．財政危機19．投資組合的整體VAR與其中包括的每個金融產(chǎn)品的VAR之間的關(guān)系是（）。A．投資組合的整體VAR大于等于每個金融產(chǎn)品的VAR之和B．投資組合的整體VAR小于等于每個金融產(chǎn)品的VAR之和C．投資組合的整體VAR等于每個金融產(chǎn)品的VAR之和D．兩者之間不存在必然聯(lián)系20．商業(yè)銀行通過購買保險將風險轉(zhuǎn)移給承保人的做法是指（）。A．自我對沖B．市場對沖C．保險轉(zhuǎn)移D．非保險轉(zhuǎn)移二、判題題1．金融脆弱性指潛在的損失可能性。2．因為風險本身是客觀的，所以風險決策行為也是客觀的。3．金融脆弱性是內(nèi)生性的。4．通過金融自由化改革，中央銀行提高了自身控制貨幣的能力。5．微觀金融風險帶來的后果整體性的、關(guān)聯(lián)性的。6．風險分散只能降低系統(tǒng)性風險，對非系統(tǒng)性風險卻無能為力。7．金融風險識別是金融風險管理的第一步。8．只要出現(xiàn)突發(fā)的金融事件，就會爆發(fā)金融危機。9．經(jīng)濟泡沫就是泡沫經(jīng)濟。10．金融穩(wěn)定就是追求金融機構(gòu)的“零倒閉。11．金融自由化改革必須與價格改革或自由定價機制相配合。三、名詞解釋金融脆弱性；安全邊界；逆向選擇；道德風險；金融風險；信用風險；操作風險；金融危機；系統(tǒng)性金融危機；銀行危機；接觸式傳染；貿(mào)易溢出效應(yīng)四、問答題1．試對比明斯基的“金融脆弱性假說”和克瑞格的“安全邊界說”。2．試述宏觀金融風險與微觀金融風險的區(qū)別。3．微觀金融風險和宏觀金融風險的各自類型有哪些？4．金融風險防范的措施有哪些，試說明每一類措施的主要做法。5．金融風險與金融危機的聯(lián)系及區(qū)別。6．形成金融危機的主要因素有哪些？五、論述題1．金融風險識別與度量的方法有哪些，優(yōu)缺點是什么？2．分別論述三代不同的貨幣危機模型及各自特征。參考答案一、單項選擇題1、D，金融脆弱性不可以避免。2、A，金融自由化主要指的就是利率自由化。3、B，在經(jīng)濟穩(wěn)定擴張期間，企業(yè)盈利能力逐漸增強，銀行相應(yīng)的降低了安全邊界，而當安全邊界減弱到最低程度時，一旦經(jīng)濟發(fā)展略微低于預(yù)期，會導(dǎo)致信貸關(guān)系愈加緊張，債務(wù)開始緊縮，續(xù)而發(fā)生金融危機。4、B，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢使得不同機構(gòu)部門間的聯(lián)系更加緊密，使得金融風險更容易在金融體系內(nèi)部傳染擴散，增加系統(tǒng)性金融風險發(fā)生的可能性，導(dǎo)致金融脆弱性進一步加劇。5、D，市場風險包括匯率風險、利率風險、價格風險。6、D，國家風險是指國際信貸業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的，與借款人所在國的經(jīng)濟、社會和政治環(huán)境方面有關(guān)的風險。7、D，操作風險是金融機構(gòu)內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。8、B，流動性風險是金融機構(gòu)不能隨時以合理的價格籌集到足夠的資金開展自己的業(yè)務(wù)或滿足客戶的資金需求。9、C，風險控制是針對確需管理的風險，在諸多的風險管理的政策措施中做出選擇，并具體實施與之相應(yīng)的管理方法。10、A，VAR討論的最多可能損失多少的問題。11、A，風險規(guī)避是指意識地避免某種特定風險的決策。12、D，風險轉(zhuǎn)移不能轉(zhuǎn)移所有的風險。13、A，敏感分析定義。14、C，系統(tǒng)性金融危機也可以稱為“全面的金融危機”，指貨幣危機、銀行業(yè)危機、外債危機同時或相繼發(fā)生。15、D，財政部不行使金融監(jiān)管。16、A，金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。對商業(yè)銀行的監(jiān)管是傳統(tǒng)監(jiān)管的主要著力點,也是當今監(jiān)管工作中的重點。17、B，經(jīng)濟全球化的發(fā)展趨勢使得任何國家都難以置身于世界經(jīng)濟主流之外。18、D，金融危機可以分為貨幣危機、債務(wù)危機、銀行危機、次貸危機等類型。19、B，投資組合能夠在一定程度上根據(jù)每個金融產(chǎn)品之間的相關(guān)性分散風險。20、C，保險轉(zhuǎn)移是通過購買保險將風險轉(zhuǎn)移給承保人。二、判題題1、錯誤。金融風險是指潛在的損失可能性，金融脆弱性則是指趨于高風險的金融狀態(tài)。2、錯誤。雖然風險本身是客觀的，但是投資者由于自身風險偏好不同，在面臨相同的風險時，可能產(chǎn)生不同的主觀感受，進而做出不同的風險決策，即風險決策行為仍是主觀的。3、正確。金融脆弱性也稱為“金融內(nèi)在脆弱性”。4、錯誤。金融自由化改革一大特點就是利率自由化，當利率自由化，中央銀行會降低自身控制貨幣的能力。5、錯誤。微觀金融風險一般情況下帶來的后果是孤立性的、個體性。6、錯誤。風險分散只能降低非系統(tǒng)性風險，對系統(tǒng)性風險卻無能為力。7、正確。金融風險識別是金融風險管理的第一步。8、錯誤。如果突發(fā)的金融事件能得到及時有效的控制,就不會爆發(fā)金融危機。9、錯誤。經(jīng)濟泡沫是一系列資產(chǎn)價格膨脹，使其市場價格遠遠超過了它實際代表的價值，形成虛假繁榮和含有過多“泡沫”的經(jīng)濟總量。泡沫經(jīng)濟，指資產(chǎn)價值超越實體經(jīng)濟，極易喪失持續(xù)發(fā)展能力的宏觀經(jīng)濟狀態(tài)。10、錯誤。金融穩(wěn)定是指一種狀態(tài)，即是一個國家的整個金融體系不出現(xiàn)大的波動，但并不是說任何金融機構(gòu)都不會倒閉。11、正確。金融自由化改革必須與價格改革或自由定價機制相配合，如果價格機制扭曲，會導(dǎo)致新的資源配置結(jié)構(gòu)失調(diào)。三、名詞解釋1、金融脆弱性有廣義和狹義之分。狹義金融脆弱性是指金融業(yè)以高負債經(jīng)營的行業(yè)特點決定其更易失敗的本性，也稱為“金融內(nèi)在脆弱性”。廣義的金融脆弱性是指一種趨于高風險的金融狀態(tài)，泛指一切融資領(lǐng)域中的風險積聚，包括金融機構(gòu)融資和金融市場融資。2、安全邊界是指銀行收取的利息之中包含有必要風險報酬的“邊界”，銀行以此為一種收益保障。3、逆向選擇是指市場交易的一方如果能夠利用多于另一方的信息使自己受益而對方受損時，信息劣勢一方便難以順利地做出買賣決策，于是價格便隨之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，進而導(dǎo)致市場效率的降低。4、道德風險是指交易雙方在交易協(xié)定簽訂后，其中一方利用多于一方的信息，有目的地損害另一方的利益而增加自己利益的行為。5、金融風險是指資金融通過程中由于各種不確定因素的影響，使資金經(jīng)營者的實際收益與預(yù)期收益之間發(fā)生某些偏差，從而使金融活動參與者蒙受損失或獲得收益的機會或可能。6、信用風險又稱違約風險，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。7、操作風險是指由于信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致意外損失的風險。如交易員、信貸員、其他工作人員越權(quán)或從事職業(yè)道德不允許以及風險過高的業(yè)務(wù)。8、金融危機定義為某個或某些國家、地區(qū)的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期的惡化，這種惡化通常伴隨著資產(chǎn)大幅跌價、市場大面積恐慌、企業(yè)或機構(gòu)大量破產(chǎn)和經(jīng)濟蕭條，甚至社會動蕩。9、系統(tǒng)性金融危機可以稱為"全面金融危機"，是指主要的金融領(lǐng)域都出現(xiàn)嚴重混亂，如貨幣危機、銀行業(yè)危機、外債危機的同時或相繼發(fā)生。10、銀行危機是指現(xiàn)實或潛在的銀行擠兌或銀行失敗引致銀行停止支付或迫使政府通過提供大量援助進行干預(yù)以阻止事態(tài)發(fā)展的情形。11、接觸式傳染是指危機通過產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應(yīng)、貿(mào)易溢出效應(yīng)、資本流動效應(yīng)從一國傳播到另一國。12、貿(mào)易溢出效應(yīng)，也稱國際貿(mào)易渠道。一國投機性沖擊造成的貨幣危機惡化了另一個或幾個與之貿(mào)易關(guān)系密切的國家的宏觀基本面，從而導(dǎo)致這些國家也遭受投機性沖擊而陷入危機。四、問答題1、答：相同點：都解釋了金融機構(gòu)的脆弱性，二者主要關(guān)注都是銀行與企業(yè)之間信貸關(guān)系。不同點，第一，出發(fā)角度不同。第二，借貸企業(yè)重點不同。第三，金融脆弱性的成因不同。2、答：第一，風險規(guī)模上不同。第二，風險主體上不同。第三，風險暴露的后果上不同。第四，風險管理措施上不同。3、答：宏觀金融風險又稱系統(tǒng)性金融風險，是指在宏觀經(jīng)濟運行中，由于一國金融體系缺陷等因素，導(dǎo)致一國經(jīng)濟波動和經(jīng)濟發(fā)展的停滯甚至倒退，從而給整個國民經(jīng)濟帶來損失的可能性。包括：銀行體系風險，資本市場風險，債務(wù)風險，國際收支風險。微觀金融風險是指微觀金融活動主體在金融交易中發(fā)生資產(chǎn)損失的可能性。包括：信用風險，國家和轉(zhuǎn)移風險，市場風險，利率風險，匯率風險，流動性風險，操作風險，法律風險，聲譽風險。4、答：第一，風險規(guī)避。風險規(guī)避是指意識地避免某種特定風險的決策。比如，在股市大幅下跌時，不入股市購買股票，從而避免股市下跌的風險。第二，預(yù)防并控制損失損失發(fā)生前為了消除或減少可能引發(fā)損失的各種因素而采取的一種風險處理方式。比如，資本充足率監(jiān)管則可控制銀行經(jīng)營風險。第三，風險留存風險留存是指承擔風險并以自己的財產(chǎn)來彌補損失。如家庭預(yù)防性儲蓄是為了承擔留存風險；銀行庫存現(xiàn)金是為了應(yīng)對擠提風險和流動性風險，也是將風險留存在銀行內(nèi)部而不轉(zhuǎn)嫁他人。第四，風險轉(zhuǎn)移風險轉(zhuǎn)移，是指通過契約，將讓渡人的風險轉(zhuǎn)移給受讓人承擔的行為?；蛘咄ㄟ^套期保值，或者采取購買保險的方式，或者運用分散投資的方法。5、答：區(qū)別：金融風險是指遭受損失的可能性，是尚未實現(xiàn)的損失，是普遍存在的，是在一定誘因下爆發(fā)金融危機的必要條件。金融危機是金融風險積聚到一定程度時以突發(fā)性、破壞性的方式表現(xiàn)出來的。聯(lián)系：金融危機是金融風險的積累和爆發(fā)，是金融風險的極端表現(xiàn)，體現(xiàn)了金融風險的“極限效應(yīng)”，使金融活動中的可能損失轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實損失。金融危機是指金融體系出現(xiàn)嚴重困難乃至崩潰，全部變現(xiàn)金融資產(chǎn)指標的急劇惡化，金融資產(chǎn)價格暴跌，金融機構(gòu)陷入困境或破產(chǎn)，會對實物經(jīng)濟運行產(chǎn)生極為不利的影響。從這個意義講，金融危機是金融風險長期存在、普遍存在條件下的突出性結(jié)果。6、答：第一，企業(yè)經(jīng)營狀況由于企業(yè)是金融業(yè)最主要的客戶，是經(jīng)濟社會主要的資金需求者和資金供給者。因此，商品經(jīng)濟活動的不確定性等原因造成國際、國內(nèi)競爭力的劣勢，都可能使企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)常性的大量虧損，甚至出現(xiàn)大面積的破產(chǎn)、倒閉和失敗，成為金融危機的誘因之一。第二，金融業(yè)內(nèi)部因素金融業(yè)內(nèi)競爭程度、金融創(chuàng)新步伐快慢、金融業(yè)內(nèi)部管理和監(jiān)控制度的健全與執(zhí)行力度、風險管理模型和技術(shù)的先進性和適用性、業(yè)務(wù)人員素質(zhì)高低都將是產(chǎn)生金融危機的誘導(dǎo)因素。第三，宏觀經(jīng)濟形勢變化金融業(yè)的生存和發(fā)展是在一國政治、經(jīng)濟大背景下展開的。一國政治經(jīng)濟環(huán)境的變化、經(jīng)濟政策和戰(zhàn)略的大調(diào)整對金融業(yè)將產(chǎn)生重大影響。第四，國際政治與經(jīng)濟環(huán)境的變化金融危機往往通過國際產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應(yīng)、國際貿(mào)易渠道、國際資本流動效應(yīng)從一國蔓延到另一國或多國。五、論述題1、答：風險識別方法包括：第一，現(xiàn)場檢查交流法通過直接觀察金融業(yè)務(wù)運行的各種設(shè)施和各項操作發(fā)現(xiàn)潛在風險。優(yōu)點是可以直接獲取第一手資料，獲得資料的準確率高，實用當?shù)匦詮?。缺點是浪費人力物力和時間，應(yīng)用范圍窄，收效不大，只能部分了解該區(qū)域的特點。第二，流程圖法根據(jù)金融業(yè)務(wù)發(fā)生的流程來識別各階段潛在的風險因素。優(yōu)點是便于從整體的角度，直觀反映內(nèi)部控制的特征，有利于審計人員對內(nèi)部控制進行分析評價。缺點是繪制流程圖有一定的技術(shù)難度，特別是比較復(fù)雜的業(yè)務(wù)，需具備較熟練的技術(shù)和花費較多的時間。第三，風險清單風險清單由專業(yè)人員設(shè)計的標準表格與問卷，全面列出了金融機構(gòu)面臨的各種風險。通過逐項檢視金融機構(gòu)是否面臨清單上的風險項，以此構(gòu)建風險管理框架。優(yōu)點是能夠系統(tǒng)識別出最基本的風險，降低忽略重要風險源的可能性。缺點是風險清單是標準化的表格，針對性較差，金融機構(gòu)面臨的特殊風險或者新型風險可能會被遺漏。第四，指標體系分析法一定時間內(nèi)金融活動的經(jīng)濟效果以及風險狀況可以通過相應(yīng)指標體系綜合反映，通過恰當?shù)闹笜丝梢粤私獾浇鹑跈C構(gòu)的財務(wù)狀況，與其他金融機構(gòu)的依賴程度，業(yè)務(wù)計劃與現(xiàn)狀，歷史損失等信息。優(yōu)點是指標體系分析法的比風險清單更加客觀，同時較為可靠。缺點是指標體系數(shù)據(jù)公布一般頻率較低，且存在一定的滯后性。第五，故障樹分析法故障樹分析方法是以樹狀圖圖解表示一個復(fù)雜的金融風險，并將金融風險事件作為故障分析的目標，即故障樹的頂事件，然后找出直接導(dǎo)致這一故障發(fā)生的全部因素以及下一級因素，并由此逐步深入分析，直到找出最基本的風險因素，即故障樹的底事件為止。優(yōu)點是故障樹分析法既可以進行定量分析，求出金融風險發(fā)生概率，也可以定性分析，識別風險的類別。缺點是需要對風險全面了解，且使用過程較為復(fù)雜。金融風險度量方法：第一，風險價值法風險價值法實際上是要回答在利率給定情況下，銀行投資組合價值在下一階段最多可能損失多少。優(yōu)點是可以將不同業(yè)務(wù)、不同類別的市場風險用一個確切的數(shù)值來表示，有利于進行風險的監(jiān)測、管理和控制。缺點是只能表明一定置信區(qū)間內(nèi)的最大損失，不能排除高于VaR值的損失發(fā)生的可能性。第二，風險調(diào)整的資本收益法風險調(diào)整的資本收益是收益與潛在虧損或VAR值的比值。優(yōu)點是將風險量化為當期成本，直接對當期盈利進行調(diào)整，并考慮了為可能發(fā)生的非預(yù)期損失所需要做出的資本儲備，使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤。缺點是僅考慮了企業(yè)的賬面盈利而忽略了風險因素。第三，敏感性分析法敏感性分析法是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經(jīng)濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。優(yōu)點是可以從各種不確定性因素中尋找出最敏感的因素，使評估人員將注意力集中于這些關(guān)鍵因素，有利于決策者了解投資方案的風險根源和風險程度。缺點是此方法無法確定某一不確定性因素真正的變化范圍和在這一范圍內(nèi)變化