銀行從業(yè)-中級風(fēng)險(xiǎn)管理-第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理定量基礎(chǔ)

銀行從業(yè)-中級風(fēng)險(xiǎn)管理-第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理定量基礎(chǔ)1.【單選題】某一投資組合由兩種證券組成，證券甲的預(yù)期收益率為8％，權(quán)重為0．3，證券乙的預(yù)期收益率為6％，權(quán)重為0．7，則該投資組合的收益率為()。A.6．（江南博哥）6％B.2．4％C.3．2％D.4．2％正確答案：A參考解析：2.【單選題】表1—1為A、B、C三種交易類金融產(chǎn)品每日收益率的相關(guān)系數(shù)。表1—1A、B、C每日收益率的相關(guān)系數(shù)假設(shè)三種產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)差相同，則下列投資組合中風(fēng)險(xiǎn)最低的是（??）。A.60％的A和40％BB.40％的B和60％CC.40％的A和60％BD.40％的A和60％C正確答案：B參考解析：如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好。由表可知只有BC組合的相關(guān)系數(shù)為-0．5，所以風(fēng)險(xiǎn)最低。3.【單選題】商業(yè)銀行計(jì)劃推出A、B、C三種不同金融產(chǎn)品。預(yù)期在不同市場條件下，三種產(chǎn)品可能產(chǎn)生的收益率分別為5％、10％、15％，產(chǎn)生不同收益率的可能性如表1—2所示。表1—2A、B、C產(chǎn)生不同收益率的可能性根據(jù)上表，商業(yè)銀行如果以預(yù)期收益率作為決策依據(jù)，下列描述正確的是（??）。Ⅰ．A和B具有同樣的預(yù)期收益水平Ⅱ．A和B的預(yù)期收益率同為10％，C的預(yù)期收益率為11．25％Ⅲ．不考慮方差的情況下，C的預(yù)期收益水平最高，因此可以作為最佳選擇Ⅳ．A和B的組合是一種良好的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略A.Ⅰ，ⅢB.Ⅱ，ⅢC.Ⅰ，ⅣD.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ正確答案：D參考解析：A的預(yù)期收益率=0．25×5％+0．5×10％+0．25×15％=10％，方差=0．25×(5％-10％)2+0．5×(10％-10％)2+0．25×(15％-10％)2=0．00125；B的預(yù)期收益率=0．5×5％+0．5×15％=10％，方差=0．5×(5％-10％)2+0．5×(15％-10％)2=0．0025；C的預(yù)期收益率=0．25×5％+0．25×10％+0．5×15％=11．25％，方差=0．25×(5％-11．25％)2+0．25×(10％-11．25％)2+0．5×(15％-11．25％)2=0．00171。4.【單選題】商業(yè)銀行降低貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)的最有效辦法是()。A.將貸款分散到不同的行業(yè)和區(qū)域B.將貸款分散到正相關(guān)的行業(yè)C.將貸款集中到個(gè)別高收益行業(yè)D.將貸款集中到少數(shù)風(fēng)險(xiǎn)低的行業(yè)正確答案：A參考解析：商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過積極地實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散策略，顯著降低發(fā)生大額風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性，從而達(dá)到管理和降低風(fēng)險(xiǎn)、保持收益穩(wěn)定的目的。5.【單選題】假設(shè)商業(yè)銀行持有資產(chǎn)組合A，根據(jù)投資組合理論，下列哪種操作降低該組合風(fēng)險(xiǎn)的效果最差?（??）A.賣出50％資產(chǎn)組合A，用于購買與資產(chǎn)組合A的相關(guān)系數(shù)為0的資產(chǎn)組合YB.賣出50％資產(chǎn)組合A，用于購買與資產(chǎn)組合A的相關(guān)系數(shù)為-0．5的資產(chǎn)組合ZC.賣出50％資產(chǎn)組合A，持有現(xiàn)金D.賣出50％資產(chǎn)組合A，用于購買與資產(chǎn)組合A的相關(guān)系數(shù)為+0．8的資產(chǎn)組合X正確答案：D參考解析：如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好。6.【單選題】如果商業(yè)銀行資產(chǎn)分散于負(fù)相關(guān)或弱相關(guān)的多種行業(yè)、地區(qū)和信用等級的客戶，其資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險(xiǎn)一般會（??）。A.增加B.降低C.不變D.負(fù)相關(guān)正確答案：B參考解析：如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好。7.【單選題】假設(shè)某風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率為8％，標(biāo)準(zhǔn)差為0．15，同期國債的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4％。如果希望利用該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和國債構(gòu)造一個(gè)預(yù)期收益率為6％的資產(chǎn)組合，則該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和國債的投資權(quán)重分別為（??）。A.50％，50％B.30％，70％C.20％，80％D.40％，60％正確答案：A參考解析：8.【單選題】下列各項(xiàng)指標(biāo)中，()可以反映資產(chǎn)收益率的波動性。A.概率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.概率密度D.分布函數(shù)正確答案：B參考解析：在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，通常將標(biāo)準(zhǔn)差作為刻畫風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明資產(chǎn)收益率的波動性越大。當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差很小或接近于零時(shí)，資產(chǎn)的收益率基本穩(wěn)定在預(yù)期收益水平，出現(xiàn)的不確定性程度逐漸減小。9.【單選題】某些資產(chǎn)的預(yù)期收益率Y的概率分布如表1—4所示，則其方差為（??）。表1—4隨機(jī)變量Y的概率分布A.2.

16B.2．76C.3．16D.4．76正確答案：A參考解析：該資產(chǎn)的預(yù)期收益率Y的期望為：E(Y)=1×60％+4×40％=2．2；其方差為：D(Y)=0．6×(1-2．2)2+0．4×(4-2．2)2=2.16。10.【單選題】下列關(guān)于正態(tài)分布的描述，正確的是()。A.正態(tài)分布是一種重要的描述離散型隨機(jī)變量的概率分布B.正態(tài)分布既可以描述對稱分布，也可描述非對稱分布C.整個(gè)正態(tài)曲線下的面積為1D.正態(tài)曲線是遞增的正確答案：C參考解析：正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的概率分布。如圖1—1所示，正態(tài)分布曲線關(guān)于x=μ對稱；在x=μ左側(cè)遞增，右側(cè)遞減。11.【單選題】對于正態(tài)曲線，若固定σ的值，隨μ值不同，曲線位置（??）。A.不同B.相同C.不動D.不確定正確答案：A參考解析：若固定σ，隨μ值不同，曲線位置不同，故也稱μ為位置參數(shù)。12.【單選題】某資產(chǎn)組合包含兩個(gè)資產(chǎn)，權(quán)重相同，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為13。資產(chǎn)1和資產(chǎn)2的相關(guān)系數(shù)為0．5，資產(chǎn)2的標(biāo)準(zhǔn)差為19．50，則資產(chǎn)1的標(biāo)準(zhǔn)差為（??）。A.1B.10C.20D.無法計(jì)算正確答案：B參考解析：σp2=（W1σ1）2+（W2σ2）2+2W1W2ρσ1σ2W1、W2：分別為兩個(gè)資產(chǎn)的權(quán)重，σ1和σ2：分別表示兩個(gè)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，ρ：兩個(gè)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)，σp：資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差設(shè)資產(chǎn)1的標(biāo)準(zhǔn)差為σ，則根據(jù)公式：132=(0．5σ)2+(0．5×19．5)2+2×0．5×0．5×0．5×σ×19．5，解得σ=10。13.【單選題】下列有關(guān)峰度的表述正確的是（

）。A.峰度的取值范圍為[0,+∞)B.正態(tài)分布的峰度為1C.若峰度值大于3，則稱為高峰D.在金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，一些資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)通常呈現(xiàn)出尖尾肥峰的特征正確答案：C參考解析：14.【單選題】有關(guān)多元回歸模型的假定不正確的是（

）A.誤差項(xiàng)ε滿足正態(tài)分布B.對不同的觀察值，ε的方差可變C.誤差項(xiàng)ε的期望值為零D.解釋變量Xi之間互不相關(guān)正確答案：B參考解析：模型的假定第一，Y與解釋變量Xi之間的關(guān)系是線性的;第二，解釋變量Xi之間互不相關(guān)，即不存在多重共線性;第三，誤差項(xiàng)ε

的期望值為零，即E(ε

)=0;第四，對不同的觀察值，ε的方差不變，即不存在異方差;第五，誤差項(xiàng)ε

滿足正態(tài)分布。19.【多選題】下列關(guān)于正態(tài)分布曲線的描述正確的有()。A.關(guān)于x=μ對稱B.關(guān)于x=μ不對稱C.在x=μ+σ處有一個(gè)拐點(diǎn)D.在x=μ處曲線最高E.在x=μ-σ處有一個(gè)拐點(diǎn)正確答案：A,C,D,E參考解析：正態(tài)分布曲線的性質(zhì)包括：關(guān)于x=μ對稱；在x=μ處曲線最高；在x=μ±σ處各有一個(gè)拐點(diǎn)。20.【多選題】下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散化的論述正確的是（??）。A.如果資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)為0，那么分散化策略會有風(fēng)險(xiǎn)分散的效果B.如果資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)為-1，那么風(fēng)險(xiǎn)分散化效果最好C.如果資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)為+1，那么分散化策略將不能分散風(fēng)險(xiǎn)D.如果資產(chǎn)之間的相關(guān)性為正，那么風(fēng)險(xiǎn)分散化效果較好E.如果資產(chǎn)之間的相關(guān)性為負(fù)，那么風(fēng)險(xiǎn)分散化效果較好正確答案：A,B,C,E參考解析：如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好21.【多選題】在信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力測試過程中，需要采用回歸分析等統(tǒng)計(jì)模型方法建立壓力情景和承壓指標(biāo)之間的傳導(dǎo)模型，建立回歸模型包括以下步驟（）A.因子分析B.選擇模型入模因子C.剔除不相關(guān)入模因子D.確定壓力測試模型E.測試模型實(shí)用性正確答案：A,B,D參考解析：建立回歸模型包括以下步驟:(1)因子分析。包括:檢驗(yàn)因變量與自變量之間統(tǒng)計(jì)量顯著并符合經(jīng)濟(jì)常識;檢驗(yàn)自變量之間不存在明顯的多重共線性等問題。(2)選擇模型人模因子。通過逐步回歸的方式挑選人模因子，若統(tǒng)計(jì)量不顯著或經(jīng)濟(jì)含義不準(zhǔn)確，可以嘗試用宏觀因子的一階或多階滯后項(xiàng)代人模型，直到滿足統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)和經(jīng)濟(jì)含義解析顯著為止。(3)確定壓力測試模型。利用擬合優(yōu)度、AI