本輪地方債務置換對城投公司影響幾何,20241216 -遠東資信

2024年12月16日作者：張妍殊再融資債和特殊專項債參與債務置換。從這幾輪化債也可以看到中央的化公司的有息債務一部分是地方政府隱性債務，本輪債務置換會對城投公司帶同時改善地方政府的可償債資源，進而為償還城投公司涉及的隱性債務騰挪在隱性債務清零的地區(qū)，地方政府對城投公司的債務不再承擔直接的償還或兜底責任，城投公司需自行負責其債務，實現了政府與城投在信用層面的分城投公司雖然不再承擔政府的融資角色，但仍可在政策框架內參與地方債務的償付仍需關注。2024年12月16日一、歷史四輪債務置換梳理歷史上四輪債務置換主要是為了化解地方政府隱性債務。地方政府隱性債務最早可以追通過非政府債務、變相新增預算外債務；2017年，隱性債務首次被公開提出府預算外的，負有償還、擔?；蚓戎熑蔚膫鶆?。），本輪債務置換是將地方政府非債券形式債務用地方政府a融資平臺n政府部門a機關事業(yè)單位a國有企業(yè)2015年2016年2017年2018年貴州湖南內蒙古途變?yōu)閮斶€政府存量債務，這類再融資債券被市場稱為“特殊且和特殊專項債共同進行債務置換。2023年特殊再融資債發(fā)行規(guī)模；這期間特殊再融資債主要由債務重點省份發(fā)行。此外，自2023年第四季度以來4/4/8400002020年2021年2022年2023年2024年截至10月底二、本輪債務置換對城投公司影響分析營保障房、基礎設施建設等工程建設的城投公司可以回本表第2列與第3列的4842880.67貴州省27575.6927493.9922055.2221728.22福建省42366.54251122070.03-----29784.38-----350300250200500350300250200500 城投信用利差：AAA城投信用利差:AA+城投信用利差:AA2019-01-022019-01-022019-02-132019-03-222019-04-302019-06-112019-07-182019-08-262019-10-092019-11-142019-12-232020-02-062020-03-162020-04-232020-06-022020-07-102020-08-182020-09-242020-11-062020-12-152021-01-222021-03-052021-04-142021-05-242021-07-012021-08-092021-09-152021-10-282021-12-062022-01-132022-02-242022-04-022022-05-132022-06-222022-07-292022-09-062022-10-192022-11-252023-01-032023-02-142023-03-232023-05-042023-06-092023-07-192023-08-252023-10-092023-11-152023-12-222024-01-302024-03-122024-04-192024-05-292024-07-082024-08-142024-09-232024-11-04三、總結與展望委會討論地方后續(xù)化債工作。整體看，本輪化債的落地速度將更快，化債力度也更大，反映出中央化隱債的決心。伸出援手。因此，短期內城投公司的重要性并可作為地方政府隱債置換的規(guī)模外，城投公司的4002018年2019年2020年2021年2022年2023年構。作為中國評級行業(yè)的開創(chuàng)者和拓荒人，遠信用評級領域多個第一和多項創(chuàng)新業(yè)務，為中養(yǎng)了大量專業(yè)人才，并多次參與中國人民銀行地址：上海市楊浦區(qū)大連路990號海上海新城9層本報告由遠東資信提供。報告引用的相關資料均為已公遠