2022-2023年度基金募集項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析報(bào)告

2022-2023年度基金募集項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析報(bào)告第一部第一部分 概述/前言復(fù)蘇疲軟。中引用的數(shù)據(jù)均來自我們2022至20231權(quán)基金設(shè)立交易。包括首2022至2023年度參與的全部基金募集項(xiàng)目。第二部第二部分 關(guān)鍵事項(xiàng)交易條款和比較2022-2023年度漢坤參與的私募基金募集項(xiàng)目呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：基金投資行業(yè)基金投資行業(yè)A與生物醫(yī)療相關(guān)的行業(yè)領(lǐng)域投資合計(jì)超過50而TMT及消費(fèi)領(lǐng)域的投資占比則在繼續(xù)下降。

29.00%29.00%30.00%31.11%6.87%7.00%8.18%24.44%3.70%2.96%0.00%2018 2019 2020 2021 2022-2023智能硬件(人工智能AR) 生物醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)金融 2023年的應(yīng)用和投資可能還會(huì)不斷深化和加強(qiáng)。Web3等領(lǐng)域的投資占比達(dá)到13.43%。基金地域基金地域2022-2023年，從數(shù)量上看，人民幣基金在我們的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中占境內(nèi)外基金數(shù)量的比例相較于V的占比有大幅提8.96%提升到22.39

開曼群島基金62.69%英屬維爾京群島基金22.39%其他5.97%美國特拉華州基金8.95%Qhtps://ww.?；痤愋突痤愋鸵豁?xiàng)目基金占比相對(duì)提升。

75.27%75.27%78.00%68.70%69.09%77.21%71.83%25.19%12.90%14.00%20.00%13.97%18.31%2017 2018 2019 2020 2021 2022-2023股權(quán)投資基金 單一項(xiàng)目基金度的數(shù)據(jù)與2020年度的數(shù)據(jù)更為接近。 18.31%0.70%18.31%0.70%0.70%3.52%2.82%

71.83%基金架構(gòu)基金架構(gòu)相關(guān)的治理架構(gòu)。募資架構(gòu)2022-2023年度為73.38

83.97%83.97%82.57%69.00%72.59%73.38%3.056.11%076%12.00%9.00%3.00%8.26%4.59%0.92%10.37%2.22%8.89%12.23%2018 2019 2020 2021 2022-2023平行基金架構(gòu)Feeder-master架構(gòu)混合的復(fù)雜結(jié)構(gòu)(指包含前述二種以上結(jié)構(gòu)安排的復(fù)雜結(jié)構(gòu))沒有包含上述架構(gòu)的簡單結(jié)構(gòu)治理架構(gòu)就治理架構(gòu)而言，需要考慮兩個(gè)方面：管理權(quán)限與激勵(lì)約束。 GPGP分?；鹌谙藁鹌谙蕹跏蓟鹌谙?90%。除非特別說明，基金期限統(tǒng)計(jì)不含基金的延長期。 固定期限86.62%長期13.38%

固定期限≤5年31.71%5年＜固定期限≤8年47.97%8年＜固定期限≤10年17.89%固定期限＞10年2.43%2023年中國證存續(xù)期不少于77年或更長存續(xù)期的私募股權(quán)基金或許會(huì)逐漸為人民幣基金投資人所接受。

57.60%57.60%2.54%48.39%0.00%5.00%8.00%2.44%2018 2019 2020 2021 2022-2023固定年限≤5年 5年＜固定年限≤8年8年＜固定年限≤10年 固定年限＞10年普通合伙人自主決定延長期限自2022主決定權(quán)。21年的比重和延長期21年和2年延期各自占延長基金期限1年的則不超過40%而2019年和202150%以上的私募基金的普通合伙人只能自主決定延長基金期限140%的私募基金普通合伙人可以自主決定延長基金期限2年2022-202349.59%的基金延長期1的基金延長期在1年到21－2年的延期是目前市場上的主流做法。普通合伙人在基金期限延長方面的自主決定權(quán)與私募基金的類型相關(guān)?通合伙人的自主決定權(quán)限制為延期12年的基金占比較高。

57.45%56.00%37.23%39.00%2018 2019 2020 2021 2022-2023延長期≤1年 1年＜延長期≤2年投資期2022-2023年度投資期不超過3年的私募基金占比大幅增加%2022-2023很大程度上也受限于投資人的接受程度。 清算期

區(qū)分投資期75.00%不區(qū)分投資期25.00%

投資期≤3年39.08%3年＜投資期≤5年57.47%投資期＞5年3.45%自2006“有限合伙企業(yè)2010資人商議清算期管理費(fèi)收費(fèi)的基礎(chǔ)。 約定清算期29.58%未約定清算期70.42%

12管理費(fèi)計(jì)算管理費(fèi)計(jì)算根據(jù)2022-202376.32%的私募基金選擇將認(rèn)繳出資額作為投資期的管理費(fèi)基數(shù)的資金占比可能遠(yuǎn)高于19.74%2022-2023年投資期內(nèi)依然以%。投資期基數(shù)19.74%3.95%19.74%3.95%

76.32%

投資期費(fèi)率費(fèi)率＜2%費(fèi)率＝2%費(fèi)率＞2%5.26%其他1.32%2020年和2021采取該種計(jì)算方式的基金占比均超過50%但在2022-202327.63于2%的私募基金占比約23.68退出期基數(shù)認(rèn)繳出資額 9.21%

退出期費(fèi)率實(shí)繳出資額已退出項(xiàng)目的投資成已退出項(xiàng)目成

3.95%2.63%

14.47%27.63%42.11%

費(fèi)率＜2%費(fèi)率＝2%費(fèi)率＞2%3.95%其他7.89%管理費(fèi)提取頻率管理費(fèi)提取頻率2022-2023年度中選擇按年提取管理費(fèi)的私募基金占比為39.81一步提高。

16.67%20.37%

39.81%

一次性預(yù)提__

4.63%11.11%7.41%

2年8.33%3年58.33%4年8.33%5年16.68%其他8.33%358.33%。其他合伙企業(yè)費(fèi)用其他合伙企業(yè)費(fèi)用根據(jù)2022-202313.51%的私2021年的7.25%有提升；約定基金全額承擔(dān)未投成的項(xiàng)目費(fèi)用仍然是目前的主流做法，比例為83.78募基金占比為33.65 未投成項(xiàng)目基金不承擔(dān)設(shè)置基金整體費(fèi)用上限設(shè)置開辦費(fèi)上限

其他合伙企業(yè)費(fèi)用 未投成的項(xiàng)目費(fèi)用13.51%20.31%33.65%13.51%20.31%基金全額承擔(dān)83.78%基金承擔(dān)但有上限2.70%基金不承擔(dān)13.52%分配機(jī)制分配機(jī)制Partner-by-partner分配相比20212022-2023年度采用all-artner分配機(jī)制的私募基金占比partner-by-partner分配機(jī)制的私募基金占比則比2021分配機(jī)制。

Allpartner模式26.06%Partner-by-partner模式66.20%混合模式0.70%67.74%63.36%72.00%75.23%66.18%66.20%67.74%63.36%72.00%75.23%66.18%66.20%26.72%30.88%18.28%24.00%21.10%26.06%2017 2018 2019 2020 2021 2022-2023Allpartner模式 模式y(tǒng)y雖然相較于2021年度2022-2023年度by首選。

BydealByfund分配其他8.45%85.29%85.29%60.22%67.18%64.00%66.97%79.58%26.88%27.00%30.28%16.03%12.50%11.97%2017 2018 2019 2020 2021 2022-2023Bydeal分配 Byfund分配從我們近六年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以明顯看出，投資人對(duì)于設(shè)置優(yōu)先回報(bào)的需求整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，而管理人/普通合伙人對(duì)設(shè)置優(yōu)先回報(bào)的接受度也越來越高。在2022-2023claw-acy分配只是將普通合伙人/管理人有權(quán)實(shí)際獲得績效deal/優(yōu)先回報(bào)2022-2023年度內(nèi)有接近57.04%的私募基金設(shè)202120212022-2023年度相較2020年度均上漲約2所管理私募基金的信心。2022-202380%－90%的基金選擇了每年8包括單利或復(fù)利基本與2020年度2021年8%的優(yōu)先回報(bào)利率依然是目前市場普遍接受且較穩(wěn)定的數(shù)值。

優(yōu)先回報(bào)條款49.62%49.62%54.64%55.34%57.78%57.04%2018 2019 2020 2021 2022-2023

18.18%0.00%3.64%0.00%單利 復(fù)

78.18%100.00%相較2020年度20212022-2023年度內(nèi)設(shè)置分層級(jí)績效分成的基金2020年度的19.12021年度的17.8%下滑至13.76

單一carry86.24%分層級(jí)carry13.76%89.80%89.80%76.92%87.50%80.90%82.20%86.24%23.08%10.20%12.50%19.10%17.80%13.76%2017 2018 2019 2020 2021 2022-2023單一carry 分層級(jí)carry收入分配eral2022-2023%。 無carry)方式分配

5.88%10.59%

35.29%

48.24%普通合伙人回?fù)芷胀ê匣锶嘶負(fù)軓奈覀兊慕y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2022-2023年過半數(shù)的私募基金都設(shè)置了普通合伙人回?fù)軛l款低于2021年度的63.97%無論是modi?edby-fund分配模式dd20212020年的9.172021年的8.82%降至分配模式的基金增多相關(guān)。 普通合伙人回?fù)軛l款40%

有無風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶條款11.00%11.00%4.65%9.17%8.82%4.23%2018 2019 2020 2021 2022-2023設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶全體合伙人收益分配返還全體合伙人收益分配返還LPgieac2022-2023年度內(nèi)設(shè)置了全體合伙人收益分配返還限制條款的基金占比約為41.55相較于2021年度/或限制在投資人取得收益后滿一定時(shí)間或基金清算滿一定時(shí)間后不再要求投資人返還。

全體合伙人Giveback條款66.41%66.41%33.59%58.45%41.55%2018 2019 2020 2021 2022-2023有限制 無限制Giveback的限制條件金額限制64.42%時(shí)間限制5.08%時(shí)間限制+金額限制28.81%其他1.69%循環(huán)投資循環(huán)投資2022-2023年度僅允許使用基金收益進(jìn)行循環(huán)投資和僅允許使用本金進(jìn)行循20%。 允許循環(huán)投資且無限制允許循環(huán)投資但有限制不允許循環(huán)投資57.04%

16.20%4.23%16.20%4.23%2.82%19.72%后續(xù)募集后續(xù)募集2022-202380%的私募2021年

58.02%

后續(xù)募集期≤66≤121270.00%

48.39%

53.85%10.26%26.92%10.26%26.92%3.85%

53.85%40%

18.52%

30.65% 20.88% 20%

18.33%

11.29%

12.09%

10.26%0%1.23%0%

14.81%

8.33%

2.20%

3.85%3.33%2018 2019

2020 2021 2022-2023后續(xù)募集期≤6個(gè)月 6個(gè)月＜后續(xù)募集期≤12個(gè)月后續(xù)募集期＞12個(gè)月 無限制在后續(xù)募集期進(jìn)入的投資人通常會(huì)被要求繳付一筆延期補(bǔ)償金以補(bǔ)償先前投資人。在實(shí)際成本。利率≤5%9.68%5%＜利率≤10%88.71%GP決定1.61%出資違約出資違約根據(jù)2022-202385.21%

89.25%89.25%88.99%91.18%85.21%73.48%82.00%25.95%10.75%18.00%11.01%8.82%14.79%2017 2018 2019 2020 2021 2022-2023有具體的出資違約處罰條款 無具體的出資違約處罰條款LP

65.81%59.83%40.17%71.79%35.04%50.43%2022-2023年有接近57.14%的私募基金進(jìn)一步約定由普通合伙人自行決2021年的28.92%區(qū)間在5至10天內(nèi)的寬限期限最為常見。在約定可以沒收投資人的財(cái)產(chǎn)份額的基金中，2021年的43.18%上%2021年的28.362021年，2022-20238.47%。

寬限期長度22.58%29.03%固定期限≤522.58%29.03%5≤10固定期限＞10

48.39%普通合伙人決定57.14%條款約定42.86%固定比例≤50%50%＜固定比例≤100%55.32%浮動(dòng)比例19.15%其他8.51%

約定強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格沒有干預(yù)43.37%干預(yù)轉(zhuǎn)讓價(jià)格56.63%團(tuán)隊(duì)跟投團(tuán)隊(duì)跟投團(tuán)隊(duì)跟投具體指私募基金管理人及其從業(yè)人員投資于所管理私募基金或者該等基金所投資的GPSL2022-2023，管理團(tuán)隊(duì)通過SLP比例高達(dá)70.83而同年通過GP間接跟投基金、2516.67%、12.54

91.67%91.67%60.00%70.83%50.00%28.00%8.33%0.00%0.00%18.75%8.00%4.00%5.56%12.50%2018 2019 2020 2021 2022-2023通過GP通過基金的SLP通過基金之外設(shè)立專門的跟投載體其他同一基金可能同時(shí)采用多種跟投形式，因而各種跟投形式占比之和超出100%。關(guān)鍵人士關(guān)鍵人士因此一般也不在其所管理基金的交易文件中設(shè)置關(guān)鍵人士條款。2022-2023未設(shè)置關(guān)鍵人士條款的基金占比超過了50相比2021年有了

32.06%33.94%32.06%33.94%37.63%47.89%50.00%55.88%52.11%44.12%66.06%50.00%67.94%62.37%

2018

2019有

2020無

2021

2022-2023“關(guān)鍵人士事件投票同意后投資期中基金的投資期將提前永久性終止。投資期中止期內(nèi)的管理費(fèi)一般會(huì)在投資期基礎(chǔ)上作一定減免。 連續(xù)天數(shù)

31.43%

54.29%

累計(jì)天數(shù)5.56%11.11%5.56%11.11%

83.33%其他 14.29% 其他投票決定終止33.82%投資期自動(dòng)終止66.18%

一定比例LP56.52%顧問委員會(huì)43.48%普通合伙人除名普通合伙人除名2022-2023年度期間有66