認(rèn)知決定戰(zhàn)略戰(zhàn)略決定一切-市值管理的理論、方法與實戰(zhàn)12.13

青島星耀領(lǐng)航投資管理有限公司市值管理的理論、方法與實戰(zhàn)認(rèn)知決定戰(zhàn)略，戰(zhàn)略決定一切e7d195523061f1c03a90ee8e42cb24248e56383cd534985688F9F494128731F165EE95AB4B0C0A38076AAEA07667B1565C446FC45FF01DFB0E885BCDBDF3A284F3DB14DA61DD97F0BAB2E6C668FB49312D8A702330F6D99A32E431D743AEA352730A5DC99E77695B9E88E40D60C32BA28C17BB7CABD1A46AF23594DF6528BF791C5C014762CD5143DAF29347DE3D1A391、市值管理與孫子兵法2、市值管理就是管理公司的一切3、市值管理的全局與系統(tǒng)4、市值管理的思維模型

關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知目錄CONTENTS市值管理與孫子兵法市值管理就是管理公司的一切不同人群眼里的市值管理市值管理的全局與系統(tǒng)市值管理的思維模型

為什么要做市值管理國家戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略如何做市值管理公司的戰(zhàn)略規(guī)劃公司的市值目標(biāo)建立管理市值的機(jī)制市值管理的方法論估值模型切換到成長型公司優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)未來的你長什么樣子市值目標(biāo)市值管理關(guān)鍵事項市場參與者眼中你的模樣市值管理經(jīng)典案例白馬奔騰：比亞迪、立訊精密、?？低?、紫金礦業(yè)、萬華化學(xué)、歌爾股份沙漠之花：A公司困境反轉(zhuǎn)：B公司、C公司他山之石：3G資本結(jié)語654321關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知01市值管理與孫子兵法市值管理就是管理公司的一切不同人群眼里的市值管理市值管理的全局與系統(tǒng)市值管理的思維模型

孫子曰：兵者，國之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況于無算乎？吾以此觀之，勝負(fù)見矣。市值管理，家國之大事。國家市值管理、上市公司市值管理、家族財富市值管理、家族傳承市值管理，不可不察也。關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知

|1.孫子兵法關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知

|2.基本框架·市值管理就是管理一個公司的一切！企業(yè)價值最大化經(jīng)營利潤（產(chǎn)業(yè)面）估值水平（資本面）企業(yè)可持續(xù)發(fā)展因果傳導(dǎo)影響互動上市公司提高市值的基本途徑一：提高經(jīng)營利潤（產(chǎn)業(yè)面or基本面）上市公司提高市值的基本途徑二：提高估值水平（市盈率or資本面）市值=E(Earning,利潤)╳PE（市盈率）沒有好的故事，也沒有好的數(shù)字，怎能有好的估值？不謀全局者，不足謀一域；不謀萬世者，不足謀一時。私募基金版大宗交易版大資管版財經(jīng)公關(guān)版流通是股份的基本屬性，限售股東在解禁后往往有減持沖動，但政策規(guī)定規(guī)模性減持須經(jīng)過大宗交易，以防沖擊二級市場大宗交易服務(wù)成為市場中一道獨(dú)特風(fēng)景券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門推出市值管理服務(wù)，他們瞄準(zhǔn)市值管理業(yè)務(wù)，把大市值客戶看作優(yōu)質(zhì)客戶全面整合券商資源，為客戶提供直接融資和資金管理服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋股票融資、債券融資、并購重組以及財務(wù)顧問核心在于市值的動態(tài)管理，即讓股票變錢，讓錢變股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)版財經(jīng)公關(guān)公司稱路演、溝通等投資者關(guān)系管理活動是市值管理，因為股東關(guān)系管理可以創(chuàng)造股票的溢價效應(yīng)。關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知

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不同人群眼里的市值管理關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知

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不同人群眼里的市值管理管理目標(biāo)什么是市值管理？上市公司以提高公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，為提升公司投資價值和股東回報能力而實施的戰(zhàn)略管理行為。如何進(jìn)行市值管理？堅持誠實守信與規(guī)范運(yùn)作，專注主業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，提升發(fā)展質(zhì)量，優(yōu)化投資者關(guān)系和信息披露，提振信心，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質(zhì)量。中國證監(jiān)會：上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知

|4.全局與系統(tǒng)把握本質(zhì)遵循常識聚焦關(guān)鍵市值構(gòu)成：價格x股數(shù)=市值價值驅(qū)動：盈利、成長、風(fēng)險、情緒長期價值：核心競爭力+品牌形象）思維模型把握本質(zhì)市場規(guī)律：理性市場，價值回歸信息透明：真實披露，避免不對稱風(fēng)險管理：識別、評估、控制風(fēng)險遵循常識KPIs：EPS、P/E、股息率等關(guān)鍵策略：財務(wù)優(yōu)化、運(yùn)營提升、投資者關(guān)系關(guān)鍵行動：并購重組、股權(quán)激勵、市場溝通聚焦關(guān)鍵關(guān)于市值管理的基本認(rèn)知

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市值管理的思維模型為什么要做市值管理02國家戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略國家戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略1.提升國際競爭力2.優(yōu)化資源配置3.穩(wěn)定金融市場1.增強(qiáng)融資及股東回報能力2.提升企業(yè)形象3.優(yōu)化公司治理為什么要做市值管理

為什么要做市值管理

|1.國家戰(zhàn)略2023年7月24日2024年9月26日2024年9月24日中共中央政治局召開會議，首次提出“活躍資本市場，提振投資者信心”中共中央政治局召開會議，強(qiáng)調(diào)要要努力提振資本市場，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)。要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，研究出臺保護(hù)中小投資者的政策措施。人民銀行創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。第一項是創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險公司互換便利（SFISF），第二項工具是股票回購、增持再貸款。2023年10月30日至31日中央金融工作會議首提“建設(shè)金融強(qiáng)國”，以推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展為主題更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，活躍資本市場國內(nèi)方面：金融已提升至空前的戰(zhàn)略地位展示經(jīng)濟(jì)實力推動資本市場的成熟支持國有資本增值促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提升國際形象：市值高的企業(yè)群體體現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)活力和競爭力。增強(qiáng)外資吸引力：良好的市值表現(xiàn)吸引外資投資，促進(jìn)國際資本流動。完善市場機(jī)制：市值管理促進(jìn)市場定價功能和資源配置效率。維護(hù)市場穩(wěn)定：通過市值管理，減少市場波動，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。優(yōu)化國資布局：市值管理幫助國有資本優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高運(yùn)營效率。實現(xiàn)保值增值：確保國有資產(chǎn)在資本市場中實現(xiàn)價值最大化。引導(dǎo)資金流向：引導(dǎo)資金流向關(guān)鍵領(lǐng)域和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。激勵創(chuàng)新驅(qū)動：市值高的企業(yè)更有動力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。為什么要做市值管理

|2.企業(yè)戰(zhàn)略市值就是管理公司的一切！立足中國、走向世界，努力建設(shè)世界一流企業(yè)市值變遷代表產(chǎn)業(yè)世代的變遷，國家興衰的變遷為什么要做市值管理

|2.企業(yè)戰(zhàn)略單位：億元證券代碼證券簡稱

2021/1/12022/1/12023/1/12024/1/12024/11/28601398.SH工商銀行17,12815,60514,81815,89220,338600519.SH貴州茅臺25,09925,75221,69521,68219,069601288.SH農(nóng)業(yè)銀行10,75910,05910,02612,45916,585600941.SH中國移動--10,06912,92814,582601857.SH中國石油7,1468,5498,72012,41814,082601939.SH建設(shè)銀行12,52111,17711,04210,75613,767601988.SH中國銀行8,5678,3508,78210,66813,368300750.SZ寧德時代8,17913,7059,6097,18211,216601628.SH中國人壽9,0657,0528,6206,5869,669600036.SH招商銀行10,96012,3219,4766,8719,012601318.SH中國平安15,3778,8808,5276,7238,805600938.SH中國海油--4,4285,8797,791601088.SH中國神華3,3884,2195,2355,9897,633002594.SZ比亞迪5,0887,2556,5485,7237,532600028.SH中國石化4,5964,7994,9826,2037,161600900.SH長江電力4,3575,1624,7765,7116,712000858.SZ五糧液11,3288,6437,0145,4465,590601728.SH中國電信-3,6563,6334,6705,573000333.SZ美的集團(tuán)6,9205,1573,6243,8385,343601658.SH郵儲銀行3,9404,5874,2114,1215,029何時會有你A股市值20強(qiáng)近4年的變化?為什么要做市值管理

|2.企業(yè)戰(zhàn)略2024牛股都有誰證券代碼證券簡稱上市日期區(qū)間漲跌幅（%）上漲關(guān)鍵詞830799.BJ艾融軟件2020-07-27393鴻蒙生態(tài)001696.SZ宗申動力1997-03-06336低空經(jīng)濟(jì)688656.SH浩歐博2021-01-13310實控人擬變更為中國生物制藥、體外診斷002085.SZ萬豐奧威2006-11-28307低空經(jīng)濟(jì)和飛行汽車300377.SZ贏時勝2014-01-27305金融科技、恒生電子入股688256.SH寒武紀(jì)-U2020-07-20305AI芯片第一股300290.SZ榮科科技2012-02-16301華為概念股、AI300641.SZ正丹股份2017-04-18300“當(dāng)家產(chǎn)品”偏苯三酸酐（TMA）行業(yè)高漲導(dǎo)致業(yè)績增長300010.SZ豆神教育2009-10-30251AI教育834415.BJ恒拓開源2020-07-27249低空經(jīng)濟(jì)+百度概念+車聯(lián)網(wǎng)(車路協(xié)同)剔除2024年上市的次新股為什么沒有你?為什么要做市值管理

|2.企業(yè)戰(zhàn)略股價和市值，不單純是利潤的事兒A公司，凈利潤5.56億，市值1180億B公司，凈利潤5.55億，市值300億C公司，凈利潤5.55億，市值60億A公司是韋爾股份，半導(dǎo)體行業(yè)B公司是特寶生物，醫(yī)藥生物行業(yè)C公司是時代出版，平面媒體行業(yè)2023年收入/凈利潤ROE約1500/113億元16.82%股息率當(dāng)前市值股價走勢2.52%1300億元?2023年收入/凈利潤ROE約100/22億元16.58%股息率當(dāng)前市值股價走勢0.36%1400億元?2023年收入/凈利潤ROE約2/—8.5億元—股息率當(dāng)前市值股價走勢—2200億元?為什么要做市值管理

|2.企業(yè)戰(zhàn)略為什么市值及發(fā)展差異這么大？做利潤還是做市值？強(qiáng)較強(qiáng)一般較弱弱注：市場空間行業(yè)贏利性周期性影響業(yè)績成長性影響盈利能力影響業(yè)績穩(wěn)定性醫(yī)藥業(yè)平面媒體

半導(dǎo)體如何做市值管理03公司的戰(zhàn)略規(guī)劃公司的市值目標(biāo)建立管理市值的機(jī)制市值管理的方法論估值模型切換到成長型公司優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)如何做市值管理

|聚焦關(guān)鍵市值戰(zhàn)略意識管理市值的機(jī)制12相應(yīng)的資本運(yùn)作3有效的傳播矩陣4優(yōu)化的投資者結(jié)構(gòu)（意見領(lǐng)袖）5強(qiáng)化認(rèn)知上市公司市值管理家族財富市值管理家族傳承管理認(rèn)知資源都是現(xiàn)實的，認(rèn)知決定戰(zhàn)略與行動。"波特雄文：什么是戰(zhàn)略"：戰(zhàn)略即選擇獨(dú)特的競爭定位，通過一系列不同的活動創(chuàng)造價值，形成持續(xù)的競爭優(yōu)勢。1.公司的戰(zhàn)略規(guī)劃如何做市值管理

|任正非以技術(shù)為本，注重自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，堅持長期投入自主研發(fā)，構(gòu)建核心競爭力。柳傳志強(qiáng)調(diào)市場驅(qū)動和多元化發(fā)展，側(cè)重于市場機(jī)遇把握，通過多元化戰(zhàn)略迅速擴(kuò)張企業(yè)版圖。馬斯克更前瞻性的視野，革新汽車產(chǎn)業(yè)之外，還強(qiáng)烈渴望未來產(chǎn)業(yè)的顛覆性和智能化變革，不斷挑戰(zhàn)行業(yè)邊界。王傳福在新能源汽車領(lǐng)域深耕細(xì)作，聚焦新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。VSVS“志不立，天下無可成之事”——《教條示龍場諸生》（王陽明）定戰(zhàn)略就是立志1.公司的戰(zhàn)略規(guī)劃如何做市值管理

|市值管理戰(zhàn)略有基本的理論模型核心要素：價值創(chuàng)造、戰(zhàn)略定位、資源配置、財務(wù)表現(xiàn)、投資者關(guān)系市值管理戰(zhàn)略的基本步驟明確戰(zhàn)略目標(biāo)-戰(zhàn)略分析-戰(zhàn)略選擇-戰(zhàn)略實施-價值溝通-持續(xù)監(jiān)控與調(diào)整市值管理戰(zhàn)略基于公司的情況及不同階段各有側(cè)重千人千面市值管理策略需根據(jù)公司的特定情況、司發(fā)展的不同階段靈活調(diào)整注重投資者關(guān)系建設(shè)建立和維護(hù)良好關(guān)系，針對性地傳遞公司價值，吸引長期投資者的關(guān)注戰(zhàn)略的定位實際上就是初心，定位就是選擇，定位決定戰(zhàn)略，戰(zhàn)略決定一切。正確路線決定之后，干部就是決定因素。1.公司的戰(zhàn)略規(guī)劃如何做市值管理

|1.公司的戰(zhàn)略規(guī)劃科技創(chuàng)新科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)選擇、企業(yè)升級的方向指引產(chǎn)業(yè)選擇企業(yè)升級方向指引持續(xù)加大研發(fā)投入，聚焦于突破性技術(shù)的創(chuàng)新，以保持產(chǎn)品和服務(wù)的市場領(lǐng)先地位。通過開放式創(chuàng)新平臺，與外部科研機(jī)構(gòu)合作，快速轉(zhuǎn)化科研成果，加速技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程。綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展趨勢和企業(yè)自身資源，選擇與公司核心競爭力相匹配的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行深入布局。考慮產(chǎn)業(yè)的生命周期和潛在的市場規(guī)模，優(yōu)先進(jìn)入成長性高、進(jìn)入壁壘適宜的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。通過智能化、自動化改造提升生產(chǎn)效率，同時加強(qiáng)人才培養(yǎng)和引進(jìn)，提高企業(yè)的整體運(yùn)營能力。優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，推動企業(yè)從傳統(tǒng)管理模式向現(xiàn)代化、智能化管理轉(zhuǎn)變。制定清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)和實施路徑，確保企業(yè)資源和努力集中在最有價值領(lǐng)域。定期審視外部環(huán)境變化，靈活調(diào)整戰(zhàn)略方向，確保企業(yè)能夠適應(yīng)市場變化并抓住新的增長機(jī)會。科技創(chuàng)新研發(fā)投入、技術(shù)商業(yè)化、開放式創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)選擇市場定位、成長潛力、進(jìn)入壁壘企業(yè)升級智能化改造、人才培養(yǎng)、管理優(yōu)化如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)1000億以上：134家500-1000億：134家300-500億：200家100-300億：1039家50-100億：1284家10-50億：2553家2-10億：22家2億以下：N萬家無數(shù)家小微企業(yè)截至2024/11/28全部A股有5370家上市公司

IPO收入VS.利潤VS.市值企業(yè)的江湖：上市賽跑：市值競爭因為北交所的快速擴(kuò)容，目前出現(xiàn)了一批2-10億的小微市值上市公司當(dāng)今世界一流企業(yè)的產(chǎn)業(yè)分布：科技、消費(fèi)、金融、醫(yī)藥、能源

全球超過300億元人民幣市值的上市公司數(shù)量大概有多少家？將近3000家！你的目標(biāo)在哪里？夢想還是要有的，萬一實現(xiàn)了呢？做企業(yè)家，起點(diǎn)目標(biāo)擠進(jìn)全球市值3000強(qiáng)！政府招商引資，瞄準(zhǔn)全球市值3000強(qiáng)！你的空間還很大！如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)家族傳承家族財富上市公司高手lim(1+1+1)

=∞市值管理三維度競爭優(yōu)勢品牌營銷股東回報產(chǎn)融互動打造百年企業(yè)保值增值新一代成長企業(yè)生命周期與市值管理Mergers&AcquisitionsRestructuresFollow-OnsIPOGrowthVCPublicCapitalMarketsPre-IPOConvertiblesCapital如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素戰(zhàn)略清晰明確的公司愿景和戰(zhàn)略規(guī)劃，確保業(yè)務(wù)發(fā)展與市場定位相匹配，為市值增長提供方向。通過清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，增強(qiáng)投資者信心，提升市場對公司長期價值的認(rèn)可。有效溝通建立高效的內(nèi)外部溝通機(jī)制，確保信息透明，增強(qiáng)公司與投資者、市場之間的信任。通過積極的溝通策略，塑造良好的企業(yè)形象，提升市場對公司的關(guān)注度和正面評價。貼合趨勢緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，及時調(diào)整戰(zhàn)略方向，確保公司在市場中保持領(lǐng)先地位。通過不斷創(chuàng)新和適應(yīng)市場變化，增強(qiáng)公司的成長潛力，提升市值。治理規(guī)范建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)，確保決策透明和合規(guī)運(yùn)作，降低潛在風(fēng)險。規(guī)范的治理體系有助于提升公司的信譽(yù)，吸引長期投資者，促進(jìn)市值穩(wěn)定增長。高效運(yùn)作優(yōu)化運(yùn)營流程，提高資源配置效率，確保公司業(yè)務(wù)的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，支撐市值增長。通過持續(xù)提升運(yùn)營效率，降低成本，增強(qiáng)公司的盈利能力和市場競爭力。如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素市場選擇選擇與公司業(yè)務(wù)相匹配且有較高成長性的市場，助力提升公司的市值潛力。市場選擇的合理性直接影響到公司的市場定位和投資者的關(guān)注程度。市場周期和熱點(diǎn)資本運(yùn)作4R關(guān)系公司治理把握市場周期性變化，適時調(diào)整戰(zhàn)略，可以最大化利用市場機(jī)遇提升市值。跟蹤市場熱點(diǎn)，通過相關(guān)投資和宣傳，提高公司在資本市場的關(guān)注度。通過有效的資本運(yùn)作，如并購、重組等，優(yōu)化資源配置，增強(qiáng)市值管理效果。資本運(yùn)作能力是提升公司市值的關(guān)鍵，合理的財務(wù)策略能夠吸引更多投資者。維護(hù)良好的4R關(guān)系，提升公司聲譽(yù)，增強(qiáng)市場對公司的信任和投資意愿。通過優(yōu)化各類關(guān)系，提高公司運(yùn)營效率和市場競爭力，從而支撐市值增長。健全的公司治理結(jié)構(gòu)是市值管理的基礎(chǔ)，能夠降低經(jīng)營風(fēng)險，提升投資者信心。有效的公司治理能夠確保決策的科學(xué)性和透明度，對市值穩(wěn)定增長至關(guān)重要。凈利潤市盈率市值故事數(shù)字賽道：產(chǎn)業(yè)賽車：組織賽手：人小市值可以講故事，大市值得故事加數(shù)據(jù)市值管理管什么提高市值的二條基本途徑：一是增加利潤；二是提高PE戴維斯雙擊

VS

戴維斯雙殺如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素諾基亞的上市之路累計銷量赫爾辛基-1915年，斯德哥爾摩-1983年，倫敦-1987年，巴黎-1988年，法蘭克福1988年，紐約1994年六地上市諾基亞的上市之路市場選擇（首發(fā)及多地上市）怎么選？優(yōu)選國內(nèi)市場，不得已考慮海外市場；不能去新加坡，視行業(yè)情況可考慮香港和紐約，大膽探路越南印度市場；盡量少考慮歐洲、澳洲和日韓市場。世界各大交易所的命運(yùn)（新加坡、東京、韓國、澳大利亞、法蘭克福、納斯達(dá)克、紐交所、上海、深圳、新三板、香港、阿布扎比（二次上市不錯的選擇）、倫交所）資本市場的命運(yùn)？經(jīng)濟(jì)地理的天命與歷史既成事實國家戰(zhàn)略、勢力集團(tuán)的意志和人為建設(shè)的結(jié)果全球資源分配的理性與非理性、公平與不公平、效率與非效率伴隨中國資本市場開放，國內(nèi)上市公司海外多地上市融資成為現(xiàn)實。如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素市值管理二個實際問題的解決方案在哪里？010305060402070809財務(wù)報表反映公司的財務(wù)狀況10行業(yè)公司所在行業(yè)的特性商業(yè)模式公司如何創(chuàng)造收入和利潤主題或概念市場熱點(diǎn)、行業(yè)趨勢或特定的投資主題股本和股東結(jié)構(gòu)股本大小、分紅能力等風(fēng)格和股性公司的股票特性4R公司的關(guān)系管理價位區(qū)間股票的定價水平規(guī)模由資產(chǎn)、收入、利潤和市值等指標(biāo)來衡量企業(yè)家的訴求和意圖公司發(fā)展的愿景、目標(biāo)和戰(zhàn)略方向DCF模型VS.WMF模型：影響公司市值的十因素模型0102這個股票有上漲空間嗎？怎樣實現(xiàn)股價上漲？0102學(xué)會感知和利用資本市場對公司戰(zhàn)略與投向的導(dǎo)航作用，從中觀察方向、發(fā)現(xiàn)機(jī)會，以可持續(xù)的市值最大化作為戰(zhàn)略選擇的依據(jù)

提示：當(dāng)企業(yè)戰(zhàn)略迷茫的時候，從哪里找到方向？樹立起這樣的理念：長期看，市場永遠(yuǎn)是對的、資本市場上的適銷對路、滿足投資者的需求、讓投資者滿意、投資者是上帝綜合感覺這個股票“性感”嗎？如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素牛市資本市場波動和周期牛市與熊市、大盤與局部、熱點(diǎn)、波動、周期、時程和幅度01股票市場的三種運(yùn)動形態(tài)大趨勢、次級運(yùn)動和日間波動02科斯托拉尼圈股市永恒不變的自轉(zhuǎn)牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在亢奮中結(jié)束03熊市股票市場市場波動與周期一個有經(jīng)驗的投資人：盡量修剪這個圓的底部和頂部，而不傷到自己的指頭如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素上市是一種做企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，這些標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的背后蘊(yùn)涵的理念和要求，是企業(yè)長治久安的一個很好方向、甚至必由走向。上市標(biāo)準(zhǔn)是明確的、死的，上市對企業(yè)的意義是悟的、活的。利用好規(guī)范性利用好波動性利用好證券化一個企業(yè)通過上市規(guī)范的過程就是讓一個企業(yè)從草莽走向正規(guī)，從混沌走向秩序、從脆弱走向強(qiáng)大的過程。將公司的市值優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為股東價值、資金實力、并購能力、品牌、激勵手段、人才占領(lǐng)的等等產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，將競爭優(yōu)勢落實具體的公司業(yè)績，支撐公司市值的又一輪成長，循環(huán)往復(fù)利用資本市場的波動和周期，做股東的資本吞吐和產(chǎn)業(yè)的逆周期收購如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素諾基亞的上市之路產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線市值增長曲線企業(yè)產(chǎn)融互動示意圖IIIIII產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線：從0起步，一步步增長，增長曲線越來越平緩，直到最后走向衰落。市值增長曲線：一開始平緩，隨著企業(yè)業(yè)績不斷得到驗證，市值增長曲線開始變得陡峭，而且越來越陡直至估值過度。市值的陡升和高估：往往成為產(chǎn)業(yè)走出下一波的制空力量和核打擊能力（資金、并購、平臺能力、品牌、士氣、

人才、資源整合能力、風(fēng)險承受能力等）。持續(xù)成功的企業(yè)，是在前一輪增長走向衰退之前，開始布局下一輪的增長基礎(chǔ)（產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)及其對應(yīng)的資源與能力），等到前一輪增長乏力或衰退的時候，新一輪增長已經(jīng)接力（蓄勢待發(fā)或步步為營），后一輪增長站在前一輪增長積累的資源和能力基礎(chǔ)上，走得更高更強(qiáng)······如此形成增長周期的接力。產(chǎn)融互動：沒有市值制空，往往走不出新一波的產(chǎn)業(yè)增長或走得很艱苦。沒有產(chǎn)業(yè)第二波、第三波、第四波的反復(fù)驗證，市值也無法維持陡峭增長或高估值，制空終將落空。持續(xù)成功的企業(yè)，應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)和市值兩條曲線的不離不棄、形影相吊、相生互動、螺旋上升。如何做市值管理

|2.市值管理目標(biāo)·影響因素冷落與遺忘前十大股東無機(jī)構(gòu)投資者研究報告少媒體報道少信息披露少市值小股價低迷融資和股東價值壓縮市值管理常見問題資本市場表現(xiàn)，反過來成為了公司經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)拓展的制約。IPO融資幾億后，上市十幾年來，一直沒有做融資、并購和股權(quán)激勵，上市功能未能利用。若放任這樣，上市何益？上市的成本何以回收？放大到整個資本市場，如果一個個上市公司都這樣無聲無息、無所作為，不融資、不并購、不拓展、不激勵...如何做市值管理

|3.建立管理市值的機(jī)制03040502計

劃01組

織協(xié)

調(diào)控

制激

勵把握本質(zhì)-管理的本質(zhì)內(nèi)部要有管理市值的機(jī)制：市值管理戰(zhàn)略化、目標(biāo)化、制度化，要形成有效的激勵機(jī)制建立市值管理意識：高管層需要樹立市值管理的理念，認(rèn)識到市值管理對公司發(fā)展的重要性。對全體員工進(jìn)行市值管理知識的普及和教育。制定市值管理戰(zhàn)略：分析公司的業(yè)務(wù)模式、財務(wù)狀況、市場環(huán)境和行業(yè)地位，制定符合公司實際的市值管理戰(zhàn)略。設(shè)定清晰的市值增長目標(biāo)和實施路徑。?？低曉?001年底成立，注冊資本500萬元，龔虹嘉作為天使投資人持股49%。兩股東均承諾給精英團(tuán)隊股權(quán)激勵。2004年1月，龔虹嘉向經(jīng)營團(tuán)隊承諾，若未來公司經(jīng)營狀況良好，將參照公司原始投資成本向經(jīng)營團(tuán)隊轉(zhuǎn)讓15%的股權(quán)。2007年11月，龔虹嘉按承諾將所持的15%股權(quán)以75萬元價格轉(zhuǎn)讓給威訊投資（員工持股平臺）。龔虹嘉將15%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給員工時，公司的凈資產(chǎn)已經(jīng)超過6億元（不是估值哦），而15%股權(quán)的實際轉(zhuǎn)讓價為500萬元。相當(dāng)于龔虹嘉將（6億-500萬）*15%=8925萬元送給員工，這還是按凈資產(chǎn)計算的價值，不是按估值計算的哦。除了這筆大額的股權(quán)激勵外，龔虹嘉還另外將1%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓總經(jīng)理胡揚(yáng)忠和副總經(jīng)理鄔偉琪兩人，這筆額外的股權(quán)按5億估值轉(zhuǎn)讓，按凈資產(chǎn)計送出的價值相當(dāng)于（6-5億）*1%=100萬元。如何做市值管理

|4.市值管理的方法論市值管理方法論價值塑造1價值描述2價值實現(xiàn)4價值傳播3市值=E(Earning,利潤)╳PE（市盈率）從等式看，上市公司提高市值的基本途徑有兩條：

一是提高經(jīng)營利潤—上市公司的產(chǎn)業(yè)面（或曰基本面）；

二是提高估值水平（市盈率）--上市公司的資本面。由此自然導(dǎo)出的結(jié)論是：

市值管理，既要管理經(jīng)營利潤（產(chǎn)業(yè)面），

又要管理估值水平（資本面），

而且還要管理它們二者之間的因果傳導(dǎo)和互動關(guān)系，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化和可持續(xù)發(fā)展。價值塑造產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型：提升盈利能力和成長性。并購重組：整合資源，擴(kuò)大規(guī)模，提升競爭力。資本運(yùn)作：改善股票供需平衡，提升流動性。如何做市值管理

|4.市值管理的方法論01并購戰(zhàn)略：通過并購?fù)黄脐P(guān)鍵客戶，圍繞核心客戶展開并購02業(yè)務(wù)多元化：圍繞核心產(chǎn)品擴(kuò)展多元化的領(lǐng)域（從消費(fèi)電子、到汽車、通訊、PC等行業(yè)）03創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)：是企業(yè)市值管理的核心驅(qū)動力，不斷推動技術(shù)革新和產(chǎn)品升級如何做市值管理

|4.市值管理的方法論·從案例說起2010進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)多元化2010年代戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型2014零整協(xié)同”戰(zhàn)略近年來并購與投資2010年至今國際化發(fā)展資本市場動作2000中期2001前后近年來近年來技術(shù)升級和高端市場定位創(chuàng)立初期歌爾股份發(fā)展史成立于2001年，初期主要聚焦于聲學(xué)領(lǐng)域，如麥克風(fēng)和揚(yáng)聲器的制造。投資建設(shè)先進(jìn)的消音室和無塵凈化車間。引進(jìn)全自動化生產(chǎn)線，提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率。為iPhone供應(yīng)聲學(xué)器件，如揚(yáng)聲器、麥克風(fēng)，這一步對歌爾的業(yè)績和品牌有極大的提升。從單一的聲學(xué)零組件擴(kuò)展到光學(xué)零組件等新領(lǐng)域。布局智能穿戴等新興產(chǎn)業(yè)。提出從OEM向ODM、JDM轉(zhuǎn)型，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值。整合零組件業(yè)務(wù)和整機(jī)業(yè)務(wù)，提供“零件+配件+整機(jī)”方案。通過并購和投資，加強(qiáng)光學(xué)領(lǐng)域的技術(shù)實力和市場布局。在全球范圍內(nèi)進(jìn)行市場拓展和布局。如計劃將子公司上市，以抓住AI行業(yè)機(jī)遇。如何做市值管理

|4.市值管理的方法論·價值塑造板塊概念驅(qū)動因素低空經(jīng)濟(jì)概念2024年，“低空經(jīng)濟(jì)”首次被寫入政府工作報告。隨后，各省市陸續(xù)出臺相關(guān)政策推進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如四川出臺《四川天府新區(qū)直管區(qū)關(guān)于促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》，山東落地全國首例縣級低空經(jīng)濟(jì)特許經(jīng)營權(quán)。AIGC概念2024年以來，隨著技術(shù)的日益成熟以及場景應(yīng)用解決方案的不斷完善，AI技術(shù)在實際應(yīng)用中不斷深化，從科技巨頭到初創(chuàng)公司，無數(shù)企業(yè)和個人都在積極探索AI技術(shù)的邊界和應(yīng)用?？铺毓栏拍睢翱铺毓馈笔侵浮翱萍继厣乐怠保簿褪恰靶沦|(zhì)生產(chǎn)力”為代表的中國新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中相關(guān)產(chǎn)業(yè)的估值體系重塑，包括三個方面——優(yōu)勢制造、中國自造和先進(jìn)智造。2024年以來，國家支持科技創(chuàng)新相關(guān)政策密集出臺。并購重組概念2024年9月24日,中國證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，這一政策的出臺標(biāo)志著A股市場并購重組進(jìn)入了一個加速推進(jìn)的新階段，隨著簡化的審核流程，市場對于未來并購重組的活躍程度充滿期待。華為概念華為作為全球領(lǐng)先的科技企業(yè)，其影響力不僅體現(xiàn)在自身的產(chǎn)品和解決方案上，更在于其構(gòu)建的龐大生態(tài)系統(tǒng)和產(chǎn)業(yè)鏈。每當(dāng)華為或海思有新的技術(shù)突破或產(chǎn)品發(fā)布，資本市場上相關(guān)的概念股往往會迎來一波關(guān)注和追捧。2024年熱點(diǎn)板塊舉例：熱點(diǎn)板塊及驅(qū)動因素如何做市值管理

|4.市值管理的方法論·價值塑造通過上述五步分析、重組和主業(yè)發(fā)展規(guī)劃，重新塑造產(chǎn)業(yè)前景和公司價值。這個過程可理解為是市值管理的“價值塑造”環(huán)節(jié)?，F(xiàn)有產(chǎn)品改進(jìn)營銷、加強(qiáng)競爭（產(chǎn)銷規(guī)模最大，受訂單萎縮和價格下跌沖擊最大）開辟新市場（海外市場）爭取做剩者--熬和等：周期和景氣回升（后周期品種恢復(fù)緩慢）產(chǎn)品或業(yè)務(wù)創(chuàng)新研發(fā)新產(chǎn)品：原產(chǎn)品線的迭代產(chǎn)品；新產(chǎn)品線從產(chǎn)品到解決方案、從硬件到軟件創(chuàng)新工場產(chǎn)品轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)向什么產(chǎn)業(yè)？什么選擇標(biāo)準(zhǔn)？怎么實現(xiàn)轉(zhuǎn)向？并購?fù)黄剖裁礃?biāo)準(zhǔn)并誰誰干組織與人事組織：怎么調(diào)整？人事：怎樣調(diào)整、怎么找人？業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析：評估現(xiàn)有業(yè)務(wù)組合，識別優(yōu)劣勢01行業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)機(jī)會分析：深入分析趨勢，挖掘潛在增長機(jī)會02業(yè)務(wù)評判：BCG矩陣分析03戰(zhàn)略選擇：聚焦主業(yè)，處理其余04規(guī)劃主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略明確使命、戰(zhàn)略目標(biāo)等并付諸實施05如何做市值管理

|4.市值管理的方法論·價值塑造**基金***發(fā)現(xiàn)和判斷項目VC投資孵化項目成長壯大**并購項目實現(xiàn)整合vc賣出項目實現(xiàn)退出企業(yè)成長的Fla模型aA如何做市值管理

|4.市值管理的方法論·價值描述怎樣定義和描述公司價值？價值描述可以體現(xiàn)為各個方面、各種形式假如你是A公司的董事長或董秘，面對分析師、財經(jīng)媒體和投資者，你怎樣描述你的公司價值、提出合理的估值要求、表達(dá)合理的股價預(yù)期、引導(dǎo)資本市場正確看待公司？公司價值描述，必須突出三個要點(diǎn)是什么？1、告別過去：論證可行、行動證明；2、走向未來：明確計劃、建立預(yù)期；3、標(biāo)桿分析：估值比價、現(xiàn)實確認(rèn)。這三點(diǎn)，幾乎可以成為一個模型，無妨稱之為價值描述三步曲。第一，最重要的體現(xiàn)形式：信披公告、季報、半年報和年報。尤其是年報里的董事會工作陳述、公司經(jīng)營管理回顧和工作計劃。第二，財務(wù)報表：未必需要多少短期見效的利潤，但一定要及時反映業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)展、主業(yè)的改進(jìn)、布局與突破。第三，公司的網(wǎng)站、微信訂閱號、企業(yè)簡介、宣傳資料、路演資料、業(yè)務(wù)或產(chǎn)品展覽廳的呈現(xiàn)、企業(yè)VI形象、甚至是公司辦公室的裝修風(fēng)格和陳設(shè)布置等等，都要體現(xiàn)出公司的新主業(yè)、新戰(zhàn)略、新面貌。這是兩個一模一樣的罐子，其中，一個賣價29元，一個賣價258元，都有人買。為什么？因為“價值描述”不同。其中一個罐的“價值描述”是這樣的：陶瓷茶葉罐，做工精細(xì)，釉色發(fā)亮，密封性好，防潮濕。定價29元/個。另一個罐的“價值描述”是這樣的：寵物愛犬貓咪骨灰盒罐，密封防潮，永安我愛。定價258元/個。如何看待價值描述的意義？如何做市值管理

|4.市值管理的方法論·價值傳播價值傳播所謂價值傳播，可以籠統(tǒng)地理解為就是做營銷，就是面向資本市場的Marketing。價值傳播：從IR（投資者關(guān)系，Investor-Relationship）到4R；投資者關(guān)系IR（Investor-Relationship）、分析師關(guān)系A(chǔ)R（Analyst-Relationship）、媒體關(guān)系MR（Media-Relationship）、監(jiān)管者關(guān)系RR（Regulator-Relationship）。4R概念的提出，把價值傳播環(huán)節(jié)的主要工作維度，做了一個既全面又簡明的概括，有著很強(qiáng)的工作指導(dǎo)意義。傳播矩陣價值傳播：從遺忘到認(rèn)知，從認(rèn)知到認(rèn)同，公司股票走進(jìn)了分析師和投資者的視野。AI遺忘認(rèn)知認(rèn)同價值傳播的效果1、人氣：市場熱議

2、股東：前20大股東全是機(jī)構(gòu)

3、股價：超越指數(shù)120%

4、分析師：行業(yè)第一名

5、董秘班子能力內(nèi)生和隊伍成長（理念、知識、做法、經(jīng)驗、心態(tài)等等）“價值實現(xiàn)”，如何把市值增長轉(zhuǎn)化為公司在產(chǎn)業(yè)上的競爭優(yōu)勢和發(fā)展動能？01融資02股權(quán)激勵、吸引人才03并購和投資04質(zhì)押和減持05增長市值和市盈率06提高品牌效應(yīng)如果大股東和公司不能跟上這些動作，那么股價漲跌與你何干？竹籃打水一場空。

但要跟上這些動作，談何容易：觀念與認(rèn)識、體制與機(jī)制、人才與團(tuán)隊、組織與能力、手段與技術(shù)、激勵與約束...4.市值管理的方法論·價值實現(xiàn)如何做市值管理

|如何做市值管理

|4.市值管理的方法論·價值實現(xiàn)市值時間股權(quán)激勵行權(quán)傳播價值融資、換股并購融資；換股并購；大股東減持，平抑股價，防止泡沫和投機(jī)換股并購、融資股權(quán)激勵計劃穩(wěn)住和吸引人才1、向大股東定增，注入資產(chǎn)2、股權(quán)增持/回購，維護(hù)股價和市場穩(wěn)定股權(quán)激勵計劃內(nèi)在價值做好4R、維護(hù)市值如何做市值管理

|5.估值模型切換到成長型公司互聯(lián)網(wǎng)和5G將原來分割的東西連在一起了各種邊界消失各種中間層次消失了原來為各行業(yè)分割的消費(fèi)者（人）集中起來了人成為企業(yè)的核心資源現(xiàn)在競爭不再是業(yè)務(wù)，而是人頭的競爭人流量集中的地方成為任何業(yè)務(wù)和交易的發(fā)生地只要有人流，就可以做任何業(yè)務(wù)專業(yè)的概念消失了世界經(jīng)濟(jì)，本質(zhì)上是一個結(jié)構(gòu)變遷經(jīng)濟(jì)和系統(tǒng)再造經(jīng)濟(jì)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)徹底重構(gòu)巨頭依然可以是成長型公司舊山河：原來的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)風(fēng)暴后的新山河：今天的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)參與者眾多同類競爭者層層疊疊的行業(yè)上下鏈條長每個行業(yè)都有邊界和門檻誰擁有一些能力或資源就能生存一方水土養(yǎng)一方人專業(yè)的人干專業(yè)的事一個企業(yè)只能干好一件事如何做市值管理

|5.估值模型切換到成長型公司邊界消失的結(jié)果：統(tǒng)一大市場的形成傳統(tǒng)的市場由于各種限制被分割成了無數(shù)小市場每一個經(jīng)營單位服務(wù)于一個被分割的小區(qū)域，連鎖形式成為了整合市場的途徑（需要漫長時間）無數(shù)個分割市場支持了大量同類小公司的生存互聯(lián)網(wǎng)摧毀了無數(shù)個小邊界（大量同類型小企業(yè)），將這些分割的小市場重新還原成為一個統(tǒng)一的大市場干洗店的例子傳統(tǒng)干洗店服務(wù)于一個小區(qū)域，在人頭公司掃蕩掉各種邊界后，形成了一個干洗的統(tǒng)一大市場人頭公司可以與其擁有人頭里有干洗需求的顧客，就能服務(wù)整個市場干洗顧客可以通過APP叫快遞員上門取臟衣服（包裹）每個城市設(shè)立一個干洗工廠，收集臟衣服包裹，洗滌和在包裝好后，利用快遞將洗好的衣物送回顧客。不用開設(shè)一個干洗店物流配送的例子傳統(tǒng)配送由無數(shù)個小區(qū)域的附屬功能組成買個金杯車，雇一個司機(jī)，給自己的顧客送貨人頭公司（電商平臺）利用其下單顧客形成的（配送）統(tǒng)一市場，設(shè)立自己物流公司，為顧客提供端到端的物流配送服務(wù)這樣物流市場就成為一個統(tǒng)一的大市場，早就了這些著名的物流公司（京東物流，菜鳥，順豐等等）如何做市值管理

|5.估值模型切換到成長型公司騰訊的群山（生態(tài)圈）騰訊的核心資源：微信上的社交人群10億以上騰訊的群山游戲金融廣告健康娛樂電商世界586家獨(dú)角獸，騰訊52家如何做市值管理

|5.估值模型切換到成長型公司阿里的群山（生態(tài)圈）阿里的核心資源：支付寶+淘寶8億人流量阿里的群山電商金融廣告健康娛樂...如何做市值管理

|5.估值模型切換到成長型公司特斯拉的群山（生態(tài)圈）特斯拉不是一個汽車四個輪子扛一個電腦（能運(yùn)人和運(yùn)貨的機(jī)器人）特斯拉的核心資源和能力互聯(lián)化軟件（自動駕駛等）電池技術(shù)機(jī)器人技術(shù)特斯拉的群山無人化運(yùn)載取代出租車、網(wǎng)約車、和滴滴干線物流：18輪自動駕駛大貨車、無人機(jī)城市配送:特斯拉小車取代順豐等快遞最后100米配送（美團(tuán)、順豐）流動售貨（移動店面、外賣、電商）流動店面端到端電商，取代美團(tuán)、拼多多等外賣和電商手機(jī)和社交：流量入口和高粘性人頭綠色能源:發(fā)電、貯存、充電網(wǎng)絡(luò)居家養(yǎng)老特斯拉物流、快遞特斯拉網(wǎng)約車、出租、外賣特斯拉社交：集聚人流特斯拉上網(wǎng)、特斯拉充電特斯拉支付、商城特斯拉家政和養(yǎng)老如何做市值管理

|5.估值模型切換到成長型公司英偉達(dá)的群山（生態(tài)圈）自動駕駛數(shù)字孿生ai+（廣告、游戲、科研、教育等等）NVIDIAAIFoundations：一系列云服務(wù)，為企業(yè)提供方法來構(gòu)建和運(yùn)行自定義生成人工智能。NVIDIANeMo框架：使企業(yè)能夠輕松開發(fā)大規(guī)模生成性人工智能語言和生物模型。NVIDIANeMo服務(wù)：用于企業(yè)超個性化和大規(guī)模部署智能大型語言模型（LLM）的云服務(wù)。NVIDIAPicasso服務(wù)：一項云服務(wù)，用于構(gòu)建和部署基于人工智能的生成圖像、視頻和3D應(yīng)用程序。NVIDIABioNeMo服務(wù)：通過生成人工智能推進(jìn)生物學(xué)研究和開發(fā)。NVIDIAAIFoundry：使用企業(yè)數(shù)據(jù)和特定領(lǐng)域知識構(gòu)建生成式AI定制模型的平臺和服務(wù)。NVIDIANIM?：是NVIDIAAIFoundry的輸出形式，可以隨時隨地快速部署和擴(kuò)展自定義模型。Fugatto：NVIDIA發(fā)布的聲音魔法棒，使用文字就能玩轉(zhuǎn)音樂，標(biāo)志著音頻處理技術(shù)進(jìn)入了一個全新的時代。這些技術(shù)和服務(wù)共同構(gòu)成了英偉達(dá)在AI領(lǐng)域的強(qiáng)大生態(tài)系統(tǒng)，使其在生成式AI、數(shù)字生物學(xué)、自動駕駛、游戲、教育等多個領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。如何做市值管理

|5.估值模型切換到成長型公司AI的群山更大的產(chǎn)業(yè)價值和投資機(jī)會，還在后頭歷史變革新質(zhì)生產(chǎn)力超大體量偉大機(jī)遇無論是AI+各行各業(yè)，還是各行各業(yè)+AI，都將徹底改寫各行各業(yè)在各個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，沒有AI，就沒有新質(zhì)生產(chǎn)力；發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，就是要加上人工智能人類處在AI興起的早期，AI世代的產(chǎn)業(yè)價值量，將超過農(nóng)業(yè)、工業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)三個世代的價值量總和01人工智能學(xué)科創(chuàng)立圖靈測試?yán)斫饽芰咏祟怉I正在進(jìn)化下一個它是誰？0203“AI+”和“+AI”像1995年的互聯(lián)網(wǎng)時代一樣AI時代蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)和發(fā)展?jié)摿Φ却兄局咳ラ_拓如何做市值管理

|小結(jié)詢價機(jī)構(gòu)加持、詢價階段專

項傳播、發(fā)行階段專項傳播媒體機(jī)構(gòu)策略

、

業(yè)績深度解讀

、

可

視

化

報

告

、電

話

會

議

、機(jī)

構(gòu)

調(diào)

研

、

反路演等

。外部信息梳理，招股書風(fēng)險點(diǎn)分析，媒體關(guān)注點(diǎn)排查，媒體策略外部輿情優(yōu)化內(nèi)容審核，信息發(fā)布，相關(guān)制度建設(shè)上會階段媒體策略上會前正面輿情環(huán)境打造投資者關(guān)系精

品

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經(jīng)

公

關(guān)輔導(dǎo)階段受理問詢階段上會階段路演發(fā)行階段上市階段上市酒會上市儀式年報（一季報）半年報三季報未來的你長什么樣子04市值目標(biāo)市值管理關(guān)鍵事項市場參與者眼中你的模樣未來的你長什么樣子

|1.市值目標(biāo)

匯豐五年“增值計劃”，1999年-2005市值增長一倍（實際增長111%）環(huán)球金融、地方智慧統(tǒng)一品牌1收購美國利寶集團(tuán)（私人銀行）+SAFRA控股;103億美元1999年2收HI(消費(fèi)金融）-148億美元2003年3收法國商業(yè)銀行-110億美元2000年4墨西哥GFBITAL19億美元2002年5上海銀行8%，中國平安10%，興業(yè)：15.98%，交銀19.9%...投資中國6取得效果：1999年市值700億，2003年1720億市值目標(biāo)-可預(yù)見，可執(zhí)行、可量化的市值目標(biāo)發(fā)起人：匯豐控股時任主席：龐約翰策略及目標(biāo)：配合現(xiàn)有業(yè)務(wù)、創(chuàng)造長遠(yuǎn)價值，5年實現(xiàn)市值翻倍。投入：五年全球并購?fù)顿Y金額超過500億美元未來的你長什么樣子

|2.市值管理關(guān)鍵事項找到它！JUSTDOIT!未來的你長什么樣子

|3.市場參與者眼中你的模樣合規(guī)性：政府通常關(guān)注公司是否遵守法律法規(guī)，是否按時納稅，是否有社會責(zé)任感。就業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展：政府希望公司能夠提供就業(yè)機(jī)會，推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力：政府可能期望公司在其所在行業(yè)內(nèi)起到領(lǐng)導(dǎo)作用，推動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)的進(jìn)步。政府眼中職業(yè)發(fā)展平臺：管理層和員工希望公司是一個能夠提供職業(yè)成長和晉升機(jī)會的地方。穩(wěn)定性：他們希望公司有穩(wěn)定的經(jīng)營狀況和良好的財務(wù)表現(xiàn)，以保證就業(yè)安全。企業(yè)文化：公司是否有積極向上的企業(yè)文化，是否重視員工福利和意見。管理層及員工眼中競爭對手：同行可能將公司視為競爭對手，關(guān)注其市場份額、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場策略。行業(yè)地位：公司在其行業(yè)中的地位，是否是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者或創(chuàng)新者。合作潛力：同行也可能看到公司與自身合作的可能性，如合資、技術(shù)共享等。同行眼中機(jī)構(gòu)投資者眼中投資價值：機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注公司的基本面，如盈利能力、增長潛力和風(fēng)險管理。透明度：公司是否提供充分的信息，包括財務(wù)報告和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。回報率：機(jī)構(gòu)投資者追求長期穩(wěn)定的投資回報。散戶投資者眼中信任度：散戶投資者通常對那些有良好聲譽(yù)和品牌知名度的公司更加信任。股價表現(xiàn)：他們關(guān)注公司的股價走勢，希望看到股價上漲。故事和潛力：散戶投資者可能對公司的發(fā)展故事和潛在增長點(diǎn)感興趣。公司需要通過有效的溝通和運(yùn)營策略，來塑造積極的形象，滿足不同利益相關(guān)者的期望。市值管理經(jīng)典案例05白馬奔騰：萬華化學(xué)、紫金礦業(yè)、比亞迪、嘉益股份、哈爾斯沙漠之花：A公司困境反轉(zhuǎn)：神州泰岳、中文在線他山之石：3G資本市場管理經(jīng)典案例

|白馬奔騰

1、持續(xù)的業(yè)務(wù)變革和數(shù)智化建設(shè)：在2024年將“數(shù)智化年”作為管理主題，致力于通過數(shù)據(jù)和AI賦能業(yè)務(wù)，提升內(nèi)部運(yùn)營和外部協(xié)同效率，構(gòu)建可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。2、技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新并重：萬華化學(xué)董事長廖增太強(qiáng)調(diào)了技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的重要性，這是公司發(fā)展壯大的關(guān)鍵。在研發(fā)投入上的持續(xù)增加，實現(xiàn)全球首創(chuàng)技術(shù)和“卡脖子”技術(shù)的突破，體現(xiàn)了其對創(chuàng)新的重視。3、產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)顯示出高度的協(xié)同效應(yīng)，特別是在石化、精細(xì)化學(xué)品和新材料三大業(yè)務(wù)板塊之間。不僅提高了公司的市場競爭力，也增強(qiáng)了其業(yè)務(wù)多元化能力。4、全球化布局和產(chǎn)業(yè)鏈高度一體化：在過去十年中，通過全球化布局和產(chǎn)業(yè)鏈的高度一體化，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的快速增長。MDI產(chǎn)能達(dá)到全球第一，并通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，形成了多個產(chǎn)業(yè)集群。5、有效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)：建立了以國有為主，員工、外資、社會資本共同參與的治理結(jié)構(gòu)。通過與員工共享成長果實，激發(fā)了員工的積極性，保持了企業(yè)的生機(jī)和活力。萬華化學(xué)市場管理經(jīng)典案例

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紫金礦業(yè)1、逆周期并購戰(zhàn)略：通過實施逆周期并購戰(zhàn)略，在全球礦業(yè)市場中實現(xiàn)了顯著的增長。使得公司能夠在礦業(yè)市場的低潮時期以較低的成本收購資產(chǎn)，從而在市場復(fù)蘇時獲得更大的收益。例如，在2015年全球礦業(yè)低迷時期，紫金礦業(yè)成功收購了波格拉金礦和卡莫阿銅礦等關(guān)鍵資產(chǎn)，為公司的長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。2、技術(shù)創(chuàng)新與生產(chǎn)管理優(yōu)化：在技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)管理方面取得了顯著成就。公司通過技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)管理的優(yōu)化，降低了生產(chǎn)成本，并能夠開發(fā)原本無法利用的低品位礦產(chǎn)資源。這種模式被稱為“紫金山模式”，為公司早期崛起提供了關(guān)鍵動力。3、全球化布局與多元化發(fā)展：在全球范圍內(nèi)進(jìn)行了廣泛的布局，涉足銅、金、鋅、鋰等多種金屬礦產(chǎn)資源的勘查、開發(fā)。公司不僅在中國擁有重要礦業(yè)投資項目，還在海外多個國家進(jìn)行了布局。這種多元化的業(yè)務(wù)模式有助于公司分散風(fēng)險，并抓住不同市場的增長機(jī)會。4、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離及內(nèi)部股權(quán)激勵：股權(quán)激勵計劃：推出了針對管理層的股權(quán)激勵計劃，向包括董事長在內(nèi)的13名管理層成員授予了4,200萬股股票期權(quán)。這一舉措不僅激勵了管理層，還將其利益與公司長期發(fā)展緊密相連。員工持股計劃：公司還實施了員工持股計劃，覆蓋了2,747名管理和技術(shù)骨干人員。這樣的計劃有助于將核心員工的利益與公司市值增長相結(jié)合，增強(qiáng)了員工的歸屬感和對公司的投入。長期績效關(guān)注：通過股權(quán)激勵，紫金礦業(yè)鼓勵管理層關(guān)注公司的長期績效而非短期利益。這種長期視角有助于公司在市場中保持穩(wěn)定和持續(xù)的增長。關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)：股票期權(quán)的行權(quán)與營業(yè)收入、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)掛鉤，確保了激勵計劃與公司整體業(yè)績的緊密聯(lián)系。市值增長：紫金礦業(yè)的市值管理策略取得了顯著成效。自2016年以來，公司的市值實現(xiàn)了跨越式增長，連續(xù)突破1000億、2000億、3000億大關(guān)。多輪激勵計劃：紫金礦業(yè)不僅實施了一輪激勵計劃，而是通過多輪激勵，持續(xù)強(qiáng)化管理層和員工的激勵，與公司共享發(fā)展成果。市場管理經(jīng)典案例

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比亞迪1、技術(shù)創(chuàng)新和市場領(lǐng)先：依靠其在新能源汽車領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新，成功在市場上占據(jù)領(lǐng)先地位。特別是在電動車業(yè)務(wù)方面，比亞迪實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，其王牌車型漢EV成為國內(nèi)最暢銷的新能源車型之一，月銷量突破十萬臺，超過了其他主要車企。2、長期投入和堅持：從1995年成立至今，始終堅定地看好汽車電動化的未來。公司不僅在電池業(yè)務(wù)上取得成功，而且在進(jìn)入競爭激烈的汽車行業(yè)后，依然持續(xù)在電動車領(lǐng)域進(jìn)行投入，不斷推出新能源車型，積累了寶貴的技術(shù)和經(jīng)驗。3、管理層領(lǐng)導(dǎo)和工程師文化：比亞迪的成功也歸功于其管理層的領(lǐng)導(dǎo)和工程師文化。公司董事長兼總裁王傳福強(qiáng)調(diào)了“敢想、敢干、敢堅持”的工程師精神，這種精神不僅促進(jìn)了公司的發(fā)展，也成為了比亞迪企業(yè)文化的一部分。王傳福本人就是技術(shù)背景出身，深知技術(shù)創(chuàng)新的重要性。4、快速發(fā)展和市場認(rèn)可：在新能源汽車領(lǐng)域的快速發(fā)展得到了資本市場的認(rèn)可，其市值成功突破萬億大關(guān)，成為國內(nèi)首家達(dá)到這一目標(biāo)的新能源車企。這種市值的增長反映了市場對比亞迪發(fā)展成績和未來潛力的認(rèn)可。5、社會責(zé)任和回饋：還注重社會責(zé)任和回饋社會，例如設(shè)立了30億慈善基金計劃，聚焦教育慈善，并在全國多所高校設(shè)立獎學(xué)金，展現(xiàn)了企業(yè)的社會責(zé)任感。市場管理經(jīng)典案例

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同樣的保溫杯，不一樣的市值命運(yùn)市值管理經(jīng)典案例|.沙漠之花沙漠之花：K線背后的故事什么是沙漠之花？在股市上，有一些公司長期被市場忽略，分析師不關(guān)心它，基金等機(jī)構(gòu)投資者不買賣它，媒體不報道它，人氣和資金不流向它，所有主流和熱點(diǎn)都跟它無關(guān)，它們象是生活在人跡罕至的沙漠深處，自生自滅、聽天由命。這是一個被市場邊緣化的寂寞公司群體。就在這個寂寞群體里，往往隱藏著質(zhì)地優(yōu)良、增長快速、前景廣闊的好公司。它一旦被發(fā)掘出來，就會象花朵一樣美麗綻放。這樣的股票，人們給它取了一個稱呼，叫做：沙漠之花。今天跟大家講述一朵沙漠之花的故事?？傎Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)主營業(yè)務(wù)利潤結(jié)構(gòu)醫(yī)藥建筑材料地產(chǎn)A上市公司A公司的市值提振，應(yīng)該從哪里著手？市值管理經(jīng)典案例|.沙漠之花公司能力Star?DogCashCow市場吸引力小大醫(yī)藥地產(chǎn)建材業(yè)務(wù)評判：BCG矩陣分析低高市值管理經(jīng)典案例|.沙漠之花第一明確主業(yè)，突出和發(fā)展醫(yī)藥第二建材：方向不明，觀望研發(fā)突破，以新材料概念分拆赴新三板掛牌第三地產(chǎn)：剝離、退出，變現(xiàn)資金投入醫(yī)藥戰(zhàn)略選擇：突出主業(yè)，明確戰(zhàn)略市值管理經(jīng)典案例|.沙漠之花剝離地產(chǎn)，變現(xiàn)資金投入主業(yè)建材業(yè)務(wù)分拆新三板掛牌突出主業(yè)、發(fā)展醫(yī)藥、增長可期利好更大的利好最大的利好時間的玫瑰地產(chǎn)（剝離）醫(yī)藥（做大做強(qiáng)）建材（分拆）公司1+1+1<3VS.3-2>3市值管理經(jīng)典案例|.沙漠之花神州泰岳哈爾斯2014年收購殼木，在神州泰岳的管理下，殼木在出海SLG手游方面取得了成功。目前游戲業(yè)務(wù)占比79.6%鼎富智能科技：2016年被神州泰岳以6億元的價格收購100%的股權(quán)，2020年估值達(dá)到10億，出讓15%股份給兩個重要戰(zhàn)略投資者。

神州泰岳形成了游戲、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、ICT等多元化業(yè)務(wù)布局。

值得注意的是，自2016年以來，神州泰岳減少了并購活動，轉(zhuǎn)而專注于加強(qiáng)和擴(kuò)大現(xiàn)有業(yè)務(wù)。同樣的保溫杯，不一樣的市值命運(yùn)

股權(quán)激勵：神州泰岳實施了員工持股計劃，旨在激勵和留住對公司整體業(yè)績和中長期發(fā)展具有重要作用和影響的員工。這個計劃遵循依法合規(guī)、自愿參與、風(fēng)險自擔(dān)的原則，覆蓋了公司董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級管理人員及核心骨干員工。

管理層增持股份：神州泰岳的管理層考慮根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃和財務(wù)能力，主動增持公司股份。這一舉措有助于提高管理層的持股比例，同時表明管理層對公司的信心。

零對價股權(quán)激勵：神州泰岳實施了零對價股權(quán)激勵計劃，引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。該計劃包括對員工持股計劃及子公司股權(quán)激勵方案的執(zhí)行，尤其是公司董事長冒大衛(wèi)通過員工持股計劃獲得了近5000萬元市值的股權(quán)。這一計劃旨在提供足夠的激勵效果，同時設(shè)定了嚴(yán)格的績效考核指標(biāo)。

神州泰岳通過這些措施旨在提升公司質(zhì)量，充分考慮投資者利益和回報，同時促進(jìn)公司市值的管理和增長。市值管理經(jīng)典案例|.困境反轉(zhuǎn)中文在線哈爾斯

市場定位：自2000年成立以來，中文在線在網(wǎng)絡(luò)文學(xué)行業(yè)中逐漸發(fā)展，最終定位于行業(yè)第二梯隊。盡管如此，公司在包括出版、游戲、影視、動漫、音樂、音頻等網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP全版權(quán)運(yùn)營體系方面逐步成熟。1、市值增長：中文在線在短時間內(nèi)實現(xiàn)了市值的顯著增長。截至2023年11月15日的半個月內(nèi)，其市值暴漲超過百億，動態(tài)市盈率超過6200倍，股價達(dá)到30.48元/股，創(chuàng)下七年的新高。2、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：嘗試進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。公司切入短劇市場，試圖通過縮短IP影視化路徑來提升IP變現(xiàn)的周轉(zhuǎn)率。3、市值管理策略：包括與投資者的良好溝通、制定利潤分配政策、實施股份回購和注銷等。這些措施旨在提振投資者信心，穩(wěn)定股價波動，并維持公司合理的估值。4