廣東龍的電器股份有限公司營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1公司簡介.........................................................1

2廣東龍的電器營運(yùn)資金持有政策現(xiàn)狀分析.............................1

2.1流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析........................................1

2.2流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析............................................2

2.3短期償債能力分析............................................2

3廣東龍的電器公司營運(yùn)資金持有政策存在的問題.......................3

3.1存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，存貨持有量高..............................3

3.2應(yīng)收賬款持有量高、周轉(zhuǎn)天數(shù)太長..............................3

3.3短期借款占比較高，籌資方式風(fēng)險大............................4

4廣東龍的電器營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計.............................5

4.1存貨管理優(yōu)化設(shè)計............................................5

4.1.1改善存貨周轉(zhuǎn)天數(shù).......................................5

4.1.2制定ABC控制法........................................5

4.2應(yīng)收賬款優(yōu)化設(shè)計............................................6

4.2.1建立嚴(yán)格的收賬管理制度................................6

4.2.2優(yōu)化應(yīng)收賬款信用政策..................................7

4.2.3加強(qiáng)應(yīng)收賬款日常管理..................................7

4.3籌資風(fēng)險優(yōu)化設(shè)計............................................8

4.3.1合理選擇籌資方式......................................8

4.3.2籌資多樣化............................................8

5總結(jié).............................................................8

參考資料..........................................................10

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

廣東龍的電器股份有限公司營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化

設(shè)計

1公司簡介

公司成立于2002年，位于廣東省中山市，是一家以從事電器制造業(yè)為主

的企業(yè)。企業(yè)注冊資本2920萬人民幣，實(shí)繳資本2920萬人民幣。公司專業(yè)研

發(fā)、制造與銷售各類廚房電器產(chǎn)品，公司從成立至今，產(chǎn)品有四種：電熱水

壺、煮蛋器、多士爐、咖啡機(jī)。公司通過ISO9001:2008質(zhì)量管理體系，公司

擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊,自主研發(fā)出多項廚房小家電產(chǎn)品專利。報告期

內(nèi)，公司100%與客戶ODM業(yè)務(wù)。產(chǎn)品主要出口歐洲和澳大利亞;報告期內(nèi)公司

國內(nèi)銷售規(guī)模極小、營業(yè)收入占比極低。

2廣東龍的電器營運(yùn)資金持有政策現(xiàn)狀分析

2.1流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析

廣東龍的的電器股份有限公司的資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大部

分，它們在很大程度上可以反映該公司的財務(wù)狀況。

表2.1廣東龍的電器流動資產(chǎn)情況分析表

龍的電2021年年報2020年年報2019年年報2018年年報

器

貨幣資2,716,176.42,020,414.131,940,493.87671,435.05

金

應(yīng)收賬55,227,276.3124,529,312.5654,539,931.1646,784,829.09

款

存貨79,899,112.1772,374,896.8163,160,766.4343,109,496.91

其他流012,330.9700

動資產(chǎn)

根據(jù)表2.1可以看出存貨和應(yīng)收賬款占比比較大，龍的電器存貨從2018

年的43109496.91增加到2021年的79899112.17，應(yīng)收賬款的波動相對來說比

較大說明廣東龍的電器公司擴(kuò)大生產(chǎn)力，儲備了大量存貨以備銷售；貨幣資金

從2018年的671435.05增加到2021年27116176.4呈現(xiàn)快速上漲的趨勢；存

貨占比非常多；而其他流動資產(chǎn)只有在2020年有少部分，在其他三年里是沒

有的。

1

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2.2流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析

表2.2廣東龍的電器流動負(fù)債情況分析表

科目2021年年報2020年年報2019年年報2018年年報

應(yīng)付賬51,925,363.8429,530,388.8949,971,573.2339,273,392.44

款

短期借43,052,041.6751,077,062.941,064,679.1717,810,000

款

預(yù)收賬003,622,303.921,519,173.08

款

其他應(yīng)19,764,5373,201,580.055,445,168.558,323,345.23

付款

廣東龍的電器流動負(fù)債包括很多類型，不同類型的負(fù)債反映不同的財務(wù)狀

況。表2.2反映了廣東龍的電器近四年來流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)情況該公司的應(yīng)付賬

款從總體上看是呈上升趨勢的，從2018年的39,273,392.44元擴(kuò)張到2021年

的51,925,363.84元，其上升的原因有很多；預(yù)收賬款的波動相對來說比較

大，其預(yù)收賬款在2018年和2019年分別為：1,519,173.08元和3,622,303.9

2元，而在近兩年是0元；其他應(yīng)付款總體來說是呈下降趨勢的。

2.3短期償債能力分析

公司的短期償債能力的分析主要看流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率這三

個指標(biāo)。表2.3顯示了廣東龍的電器公司近5年來的償債能力情況，廣東龍的

電器股份有限公司近年來流動比率低于其該行業(yè)的平均值1.57；而速動比率低

于同行業(yè)的平均水平0.56；其公司的資產(chǎn)負(fù)債率也是持續(xù)上升且每年的數(shù)值都

高于該行業(yè)的均值59.0%，說明公司存在大量短期償債風(fēng)險、企業(yè)償債能力下

降，因此反映出了廣東龍的電器股份有限公司的短期償債能力比較弱；而短期

償債能力的強(qiáng)弱會影響投資者對該公司的投資判斷，則會影響企業(yè)的盈利情

況。

表2.3廣東龍的電器償債能力情況分析表

項目2021年年2020年年2019年年2018年年2017年年

報報報報報

資產(chǎn)負(fù)債78.4171.9972.3666.6363.07

率（%）

流動比率1.081.111.111.291.3

速動比率0.470.310.540.70.77

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3廣東龍的電器公司營運(yùn)資金持有政策存在的問題

3.1存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，存貨持有量高

廣東龍的電器公司作為一家中型的高新技術(shù)企業(yè)，它的庫存主要包括原材

料，庫存商品，在產(chǎn)品，包裝物等，根據(jù)與同行業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較可知，

廣東龍的電器股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯高于同行業(yè)的均值如表3.1所

示，處于中低水平，特別是2020年報中周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)175.67天，致使公司的

周轉(zhuǎn)率降低，導(dǎo)致存貨管理工作的效率低。

廣東龍的電器庫存管理中最大的問題是大量的存貨和大量的庫存商品積

壓。該公司的存貨從2018年的43,109,496.91增加到2021年的

79,899,112.17，可見公司的庫存商品一直在增加；庫存商品的積壓不僅影響

存貨的管理成本，還占用過多的營運(yùn)資本，導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率下降流動性低，最終會

影響企業(yè)的盈利情況。

表3.1存貨情況分析表

2021年2020年2019年2018年

存貨金額79,899,112.172,374,896.863,160,766.443,109,496.9

（元）7131

存貨周轉(zhuǎn)128.82175.67102.9895.27

天數(shù)

行業(yè)周轉(zhuǎn)68.9787.8087.8087.80

天數(shù)均值

3.2應(yīng)收賬款持有量高、周轉(zhuǎn)天數(shù)太長

應(yīng)收賬款的管理影響著企業(yè)營運(yùn)資本的狀況以及營運(yùn)資金使用效率，應(yīng)收

賬款與營運(yùn)資金的關(guān)系非常大，應(yīng)收賬款回收比較慢，就會導(dǎo)致公司的現(xiàn)金回

收能力非常弱，現(xiàn)金流壓力就很大，企業(yè)比較難以拿出足夠的營運(yùn)資金用于經(jīng)

營。廣東龍的電器股份有限公司應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀呈現(xiàn)混亂且波動比較大，該公

司的應(yīng)收賬款最大的問題就是應(yīng)收賬款持有量高、周轉(zhuǎn)天數(shù)長。

由表3.2可知，廣東龍的電氣公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率比同行業(yè)平均水平要

高得多，而應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)日從2017年68.8年遞增，最高的達(dá)到89.15；這

3

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說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收時限延長、資金被客戶占用、壞賬風(fēng)險增加。企業(yè)的周

轉(zhuǎn)天數(shù)越大，表明該企業(yè)的營運(yùn)資本效率就會越低，這就會造成周轉(zhuǎn)率變得更

低，對企業(yè)的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生了影響，企業(yè)收回現(xiàn)金的能力越差，增加公司

呆帳虧損，造成公司利潤下降。這一系列的問題可能是因?yàn)閺V東龍的電器公司

為了增加客戶從而放寬了本企業(yè)的應(yīng)收賬款信用政策，和企業(yè)的銷售策略的原

因，因此該公司的應(yīng)收賬款管理應(yīng)該加強(qiáng)。

表3.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析表

年份2021年2020年2019年2018年2017年

廣東龍的58．8489.1579.3786.7268.8

電器股份

有限公司

電器行業(yè)35．4339.5639.5639.5646.15

均值

3.3短期借款占比較高，籌資方式風(fēng)險大

廣東龍的電器公司營運(yùn)資金比較集中，利息與機(jī)會成本偏高，通過上面對

廣東龍的電器公司的各項數(shù)據(jù)的分析對比，得知該公司傾向于短期借款來籌集

資金，但是該公司的短期償債能力并不強(qiáng)，因此會導(dǎo)致公司的償債期限延長，

而償債期限的延長又會致使公司的利息增加機(jī)會成本變高。

根據(jù)表3.3可以看出廣東龍的電器的籌資方式主要依靠短期借款，過度依靠

短期貸款會使公司面臨更大的財務(wù)風(fēng)險；而長期借款在2018年和2019年是沒

有的，在2020和2021年分別只占4.54%和2.56%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于短期借款在負(fù)債

中的占比，而短期借款在2020年占比高達(dá)52.76%。反映了廣東龍的電器的籌

資方式過于單一主要依賴與短期借款，因此反映出廣東龍的電器公司的籌資方

式有一定的風(fēng)險，應(yīng)該改善。

表3.3廣東龍的電器短期借款和長期借款在負(fù)債中的占比

2021年2020年2019年2018年

短期借款占29.05%52.76%37%23.21%

比

長期借款占2.56%4.54%00

比

4

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4廣東龍的電器營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計

4.1存貨管理優(yōu)化設(shè)計

4.1.1改善存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

減少存貨量、增加存貨的銷量及營業(yè)額；合理進(jìn)貨提高周轉(zhuǎn)速度.優(yōu)化采

購方式，避免盲目的采購造成的庫存積壓，生成熱銷產(chǎn)品，對于滯銷產(chǎn)品及時

處理。對于處理積壓存貨增加銷量和營業(yè)額我們可以通過：1、在網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行大

力的宣傳，獲取新客戶、根據(jù)消費(fèi)者購買行為制定有效的營銷策略；2、對于

老客戶我們要提高客戶的回頭率，具體方法可以有如下表：

表4.1.1

（1）（2）（3）（4）（5）

發(fā)放優(yōu)對老客戶的發(fā)放各線下可以用積分還可以通過介紹優(yōu)惠增

惠券購買程度進(jìn)種禮品兌換禮品，保證加客戶量，對介紹人給

行折扣優(yōu)惠券客戶下次還來消予一定的優(yōu)惠券或者相

費(fèi)應(yīng)的福利折扣

4.1.2制定ABC控制法

ABC控制法是一種廣泛應(yīng)用于工程項目管理的方法。它是按照技術(shù)或經(jīng)濟(jì)

的基本特點(diǎn)，將其歸類為歸類，區(qū)分重點(diǎn)與共性，以區(qū)分不同的經(jīng)營模式。因

為它將被分析對象分為A,B,C三類，因此廣東龍的電器公司根據(jù)本公司的具

體情況將存貨分為ABC三類如表4.1.2所示：

表4.1.2存貨ABC分類表

序號存貨名稱銷售金額（萬收入構(gòu)成分類

元）（%）

1電熱水壺11,927.4449.12A

2多士爐6,358.9026.19

3攪拌機(jī)3,443.2814.18B

4咖啡機(jī)912.603.76

5煮蛋器1,560.146.42

6其他81.410.34C

5

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如表4.1.3所示將廣東龍的電器公司的存貨按營業(yè)收入和收入構(gòu)成比例分

為A、B、C三類，將不同類別的存貨進(jìn)行不同程度的管理。在日常管理中根據(jù)

其不同類別重要程度進(jìn)行不同的存貨管理。運(yùn)用ABC控制方法，將會減少公司

庫存，加快資本流動，提升營運(yùn)資本的管理效率。

表4.1.3廣東龍的電器公司存貨ABC類別的管理

類別ABC

銷售額高中低

管理方法對該類存貨進(jìn)行對該類存貨進(jìn)行對該類存貨進(jìn)行

重點(diǎn)管理，將其第二重點(diǎn)管理。一般管理。

存放在安全的地

方，并且定期檢

查。

訂貨方式定期訂貨模型，定期訂貨或者按固定模式，按經(jīng)

每次根據(jù)其需求經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行訂購。驗(yàn)訂購。

量和庫存量計算

進(jìn)行訂貨。

庫存檢查隨時檢查，嚴(yán)格固定周期檢查固定周期檢查

管理。

4.2應(yīng)收賬款優(yōu)化設(shè)計

從上面對廣東龍的電器公司的應(yīng)收賬款分析，可以看出該公司的應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)天數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)的均值，應(yīng)收賬款管理存在一些問題，因此我們的目

標(biāo)就是把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)降低到行業(yè)均值。

4.2.1建立嚴(yán)格的收賬管理制度

應(yīng)當(dāng)采取嚴(yán)格的收賬管理方針，對客戶應(yīng)收賬款的發(fā)生、增減持變動等各

種財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時的更新，并將這些數(shù)據(jù)反饋到公司的有關(guān)部門，對其進(jìn)行

實(shí)時的觀察和監(jiān)控；其次對超出信用期限的應(yīng)收賬款采用各種途徑進(jìn)行催收

款。

6

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表4.2.1應(yīng)收賬款催收流程

未付款時到期未付逾期15逾期30逾期60逾期90逾期6個

間天天天天月

處理方法業(yè)務(wù)員聯(lián)相關(guān)人員業(yè)務(wù)員發(fā)發(fā)第二次進(jìn)行追訴訟或仲

系詢問并聯(lián)系進(jìn)行催收文件催收文件討，發(fā)律裁

提醒客戶催款師催收函

付款

4.2.2優(yōu)化應(yīng)收賬款信用政策

公司的信用政策在很大程度上影響著應(yīng)收賬款的回收情況，我們需要查看

本公司的信用政策，如有問題進(jìn)行相應(yīng)的修改和優(yōu)化。對于不同的顧客，應(yīng)當(dāng)

采用不同的信貸政策，對于信用高的顧客，可以采用寬松的信貸政策，而對于

信用低的顧客，可以采用主動的、嚴(yán)格的信貸政策，這樣更有利于應(yīng)收賬款的

管理及公司的營運(yùn)。在制定應(yīng)收賬款信用政策標(biāo)準(zhǔn)時應(yīng)當(dāng)考慮以下因素如表

4.22所示：

表4.2.2應(yīng)收賬款信用政策標(biāo)準(zhǔn)

信用政策考慮因素

信用期限收入帶來的收益，成本帶來的損失

信用標(biāo)準(zhǔn)“5C”評價系統(tǒng)（品質(zhì)、能力、資

本、抵押、條件）

現(xiàn)金折扣折扣收益、折扣成本

4.2.3加強(qiáng)應(yīng)收賬款日常管理

完善管理制度，建立信用評價制度建立收款責(zé)任制確定具體的責(zé)任

人，實(shí)行“第一責(zé)任人”和“終生責(zé)任制”，不管是哪一家公司的應(yīng)收賬款發(fā)

生了，無論今后的人員變動，都應(yīng)該是第一責(zé)任人負(fù)責(zé)賬款的收回情況，追究

其相關(guān)人員的責(zé)任。

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4.3籌資風(fēng)險優(yōu)化設(shè)計

4.3.1合理選擇籌資方式

從上面的貨幣資金問題分析可見公司的資金籌集很單一，因此我們可以開

拓企業(yè)的資金籌集渠道，這樣對公司的營運(yùn)資金會起到保護(hù)作用；有效地運(yùn)用

流動資產(chǎn)，選擇合理的籌資方式，加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。通過強(qiáng)化績效考評，減

少企業(yè)資本的浪費(fèi)，建立企業(yè)運(yùn)營資本成本的科學(xué)化管理，切實(shí)降低運(yùn)營資本

的成本。

4.3.2籌資多樣化

分析企業(yè)的營運(yùn)情況，我們可以從以下方面提升公司籌集資金的多樣化：

（1）該公司的長期借款比較少，我們可以多與銀行保持合作，提升本企業(yè)的

信用，多一些長期借款（2）多拉一點(diǎn)非銀行金融機(jī)構(gòu)提供長期籌資。公司應(yīng)

該讓專業(yè)人員進(jìn)行分析判斷進(jìn)行對企業(yè)有利的渠道這樣才能降低營運(yùn)資金的風(fēng)

險。

表4.3.2籌資方式類型

籌資方銀行借發(fā)行債發(fā)行股留存收融資租吸收直商業(yè)信

式款券票益賃接投資用

優(yōu)點(diǎn)手續(xù)簡資金成沒有固無籌資融資便盡快形費(fèi)用

單，籌本低定的利