【上海證券】ESG如何助力企業(yè)提升降本增值

Tel-mail:zhouxuyan@SAC編號:S0870523060004通過收益法評估企業(yè)價值，企業(yè)價值就是將企業(yè)WACC折現(xiàn)到當(dāng)前的現(xiàn)值。良好的ESG表企業(yè)所處行業(yè)不同、地區(qū)不同，所面臨的市場及監(jiān)管因素也會各具特請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明依據(jù)財政部《資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則》的規(guī)定，企業(yè)價值評估可是國際上公認(rèn)的資產(chǎn)評估基本方法之一，是指通過估測被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值，來估算資產(chǎn)價值的各種評估技術(shù)方法的型中，ESG相關(guān)風(fēng)險和機(jī)遇可以通過影響企業(yè)未來的自由現(xiàn)金流本文從現(xiàn)金流折現(xiàn)法角度，分析如何通過ESG，助力企業(yè)降在提高營收方面，ESG表現(xiàn)會對企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生積極影響，ESG表現(xiàn)良好的企業(yè)，可以滿足社會責(zé)任敏感型消費(fèi)者表達(dá)價值觀的需求，增加需求粘性，同時創(chuàng)造差異化的競爭優(yōu)勢而獲平均分排名前30%的企業(yè)，當(dāng)年的平均銷售凈利率和平均凈資產(chǎn)潤水平，助力企業(yè)經(jīng)營效益的提升（據(jù)數(shù)據(jù)寶援引Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)物理風(fēng)險指的是由于不利的氣候或天氣而帶來壞、供應(yīng)鏈中斷等風(fēng)險。這些風(fēng)險不僅影響企業(yè)的運(yùn)營轉(zhuǎn)型風(fēng)險指由于人類政策、技術(shù)以及觀念上的變化而對非綠請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明色企業(yè)帶來的風(fēng)險。在向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，低碳政策和監(jiān)管目標(biāo)、綠色技術(shù)研發(fā)，以及消費(fèi)者偏好和投資者情緒突然改變會使部分企業(yè)的資產(chǎn)面臨價值下跌甚至擱淺的風(fēng)險。輕信息不對稱問題所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險，增強(qiáng)對企業(yè)的信任程度，從而降低對企業(yè)的風(fēng)險溢價補(bǔ)償要求，進(jìn)而降低企業(yè)如在綠色低碳領(lǐng)域，人民銀行推出的碳減排支持工具。人民銀行通過“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，對金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%企業(yè)所處行業(yè)不同、地區(qū)不同，所面臨的市場及監(jiān)管因素也會各具特點(diǎn)，ESG表現(xiàn)對企業(yè)降本增值影響也有所差異。請務(wù)必閱讀尾頁重要聲明作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，以勤勉盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立出具本報告，并保證報告采用的信息均來自合規(guī)渠道，力求清晰、準(zhǔn)確地反映作股票投資評級：分析師給出下列評級中的其中一項(xiàng)代表其根據(jù)公司基本面及（或）估值預(yù)期以報告日起無評級由于我們無法獲取必要的資料，或者公司面臨無法預(yù)見結(jié)果的重大不確定性事行業(yè)投資評級：分析師給出下列評級中的其中一項(xiàng)代表其根據(jù)行業(yè)歷史基本面及（或）估值對所研究行業(yè)以報不同證券研究機(jī)構(gòu)采用不同的評級術(shù)語及評級標(biāo)準(zhǔn)，投資者應(yīng)區(qū)分不同機(jī)構(gòu)在相同評級名稱下的定義差異。本評級體系采用的是相對評級體系。投資者買賣證券的決定取決于個人的實(shí)際情況。投資者應(yīng)閱讀整篇報告，以獲取比較本報告版權(quán)歸本公司所有，本公司對本報告保留一切權(quán)利。未經(jīng)書面授權(quán)，任何何形式的發(fā)布、復(fù)制、引用或轉(zhuǎn)載。如經(jīng)過本公司同意引用、刊發(fā)的，須注明出處為上海證券有限在法律許可的情況下，本公司或其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報告中涉及的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進(jìn)行交本報告的信息來源于已公開的資料，本公司對該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性料、意見和推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當(dāng)日的判斷，本報告所指的證券或投資標(biāo)的的價格、價值升可跌。過往表現(xiàn)不應(yīng)作為日后的表現(xiàn)依據(jù)。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見或報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。同時，本公司對本報告所含信息可在不發(fā)出通