湖州師范學(xué)院《證券投資學(xué)》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

自覺遵守考場紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密自覺遵守考場紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密封線第1頁，共3頁湖州師范學(xué)院《證券投資學(xué)》

2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷院(系)_______班級_______學(xué)號_______姓名_______題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達到的最低信用水平，下列各項中，通常可作為信用標(biāo)準(zhǔn)判別標(biāo)準(zhǔn)的是（）。A.預(yù)期的必要收益率B.市場利率C.預(yù)期的壞賬損失率D.等風(fēng)險投資的必要收益率2、某投資方案每年營業(yè)收入為1000000元，付現(xiàn)成本為300000元，折舊額為10000元，所得稅稅率為25%，則該投資方案每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）元。A.535000B.460000C.520000D.5275003、甲持有一項投資組合A和B，已知A.B的投資比重分別為30%和70%，相應(yīng)的預(yù)期收益率分別為15%和20%，則該項投資組合的預(yù)期收益率為（）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%4、按照國家相關(guān)法律法規(guī)，股東或者發(fā)起人可以用（）等無形資產(chǎn)作價出資。A.商譽B.勞務(wù)C.非專利技術(shù)D.特許經(jīng)營權(quán)5、關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）。A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎(chǔ)6、在營運資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時間”稱為（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.存貨周轉(zhuǎn)期D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期7、在單一產(chǎn)品本量利分析中，下列等式不成立的是（）。A.盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率=1B.安全邊際量÷盈虧平衡點銷售量=安全邊際率C.安全邊際率×邊際貢獻率=銷售利潤率D.變動成本率+邊際貢獻率=18、下列最適宜作為考核利潤中心負責(zé)人業(yè)績的指標(biāo)是（）。A.邊際貢獻B.公司利潤總額C.部門邊際貢獻D.可控邊際貢獻9、下列各項中，不屬于財務(wù)分析中因素分析法特征的是（）。A.因素分解的關(guān)聯(lián)性B.順序替代的連環(huán)性C.分析結(jié)果的準(zhǔn)確性D.因素替代的順序性10、某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮（）。A.普通股籌資B.債券籌資C.優(yōu)先股籌資D.租賃籌資11、下列關(guān)于存貨保險儲備的表述中，正確的是（）。A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本B.保險儲備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本12、企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的（）指標(biāo)。A.償債能力B.營運能力C.盈利能力D.發(fā)展能力13、下列財務(wù)管理目標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是（）。A.股東財富最大化B.企業(yè)價值最大化C.相關(guān)者利益最大化D.利潤最大化14、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風(fēng)險對策是（）。A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險承擔(dān)C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險轉(zhuǎn)換15、已知當(dāng)前市場的純粹利率為1.8%，通貨膨脹補償率為2%。若某證券資產(chǎn)要求的風(fēng)險收益率為6%，則該證券資產(chǎn)的必要收益率為（）。A.9.8%B.7.8%C.8%D.9.6%16、下列各項中，屬于衍生工具籌資方式的是（）。A.認(rèn)股權(quán)證籌資B.商業(yè)信用籌資C.普通股籌資D.融資租賃籌資17、下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）。A.基期產(chǎn)銷量B.基期銷售單價C.基期固定成本D.基期利息費用18、關(guān)于遞延年金的說法中，錯誤的是（）。A.遞延年金是指第二期期末或以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項B.遞延年金沒有終值C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)，遞延期越長，現(xiàn)值越小D.遞延年金終值與遞延期無關(guān)19、下列各項因素中，可能改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的是（）。A.股票股利B.股票回購C.股票分割D.股票合并20、下列各項中，屬于固定股利支付率政策的優(yōu)點是（）。A.股利與公司盈余緊密配合B.有利于樹立公司的良好形象C.股利分配有較大靈活性D.有利于穩(wěn)定公司的股價二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、若某公司當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股的全部股息時，所欠股息在以后年度不予補發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股。（）2、金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進行，非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進行。（）3、如果進行一項投資，收益好、中、差、極差的概率分別為30%、50%、10%、10%，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、－5%、－20%，則該項投資的預(yù)期收益率為8.5%。（）4、與長期負債融資相比，流動負債融資的償還期限短、成本低，其償債風(fēng)險也相對較小。（）5、企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備更新替換屬于互斥投資。（）6、相對于采用目標(biāo)價值權(quán)數(shù)，采用市場價值權(quán)數(shù)計算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。（）7、流動負債的經(jīng)營劣勢包括不易取得、需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。（）8、認(rèn)股權(quán)證既沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。（）9、不考慮其他因素，如果企業(yè)臨時融資能力較強，則其預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。（）10、永續(xù)年金可以計算現(xiàn)值，但是不能計算終值。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）D公司為一家上市公司，已公布的公司2019年財務(wù)報告顯示，該公司2019年凈資產(chǎn)收益率為4.8%，較2018年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關(guān)注，為此，某財務(wù)分析師詳細搜集D公司2018和2019年的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)，如表1所示:

（1）計算D公司2018年凈資產(chǎn)收益率。

（2）計算D公司2019年與2018年凈資產(chǎn)收益率的差異。

（3）利用因素分析法依次測算營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動對D公司2019年凈資產(chǎn)收益率下降的影響。2、（本題10分）甲公司為控制杠桿水平，降低財務(wù)風(fēng)險，爭取在2019年末將資產(chǎn)負債率控制在65%以內(nèi)。公司2019年末的資產(chǎn)總額為4000萬元，其中流動資產(chǎn)為1800萬元；公司2019年年末的負債總額為3000萬元，其中流動負債為1200萬元。要求：

（1）計算2019年末的流動比率和營運資金。

（2）計算2019年末的產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)。

（3）計算2019年末的資產(chǎn)負債率，并據(jù)此判斷公司是否實現(xiàn)了控制杠桿水平的目標(biāo)。3、（本題10分）甲公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品——A產(chǎn)品，單價為50元／件，2019年生產(chǎn)與銷售A產(chǎn)品10萬件，全年發(fā)生變動成本240萬元，固定成本130萬元。要求：

（1）計算A產(chǎn)品的邊際貢獻總額、盈虧平衡點的銷售量；

（2）計算A產(chǎn)品的盈虧平衡作業(yè)率、安全邊際。4、（本題10分）甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團，生產(chǎn)耗費的原材料為L零部件。有關(guān)資料如下:資料一:L零部件的年正常需要量為54000個,2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位購買價格100元/個，單位變動儲存成本為6元/個，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二:2018年，甲公司全年應(yīng)付賬款平均余額為450000元，假定應(yīng)付賬款全部為應(yīng)向乙公司支付的L零部件的價款。資料三，2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10,N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉(zhuǎn)回來，30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四受經(jīng)濟環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn)，計劃建立一個專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關(guān)數(shù)據(jù)估算如下，零部件的年產(chǎn)量為54000個，單位直接材料為30元/個，單位直接人工為20元/個,其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五:甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內(nèi)部結(jié)算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責(zé)人可控的部分占700000元。要求:

(1)根據(jù)資料一，按照經(jīng)濟訂貨基本模型計算:

①零部件的經(jīng)濟訂貨量;

②全年最佳訂貨次數(shù);

③最佳訂貨周期(要求用天數(shù)表示);

④經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存