科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司償債能力分析

緒論1.1研究背景二十一世紀(jì)，科技緊跟時(shí)代發(fā)展，成為人們生活必需品。人民的生活?yuàn)蕵?lè)的方式更加多樣化、豐富化。各種應(yīng)用多如牛毛，給人們生活帶來(lái)了樂(lè)趣，也提供了便利。所以在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的時(shí)代，逐漸凸顯了軟件行業(yè)地位。信息技術(shù)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家在國(guó)際上的地位都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。在如今信息化飛速發(fā)展和最大化提高社會(huì)化生產(chǎn)效率的時(shí)代，軟件行業(yè)已成為社會(huì)發(fā)展最重要的工具。每個(gè)國(guó)家和政府，就連上十九世紀(jì)中葉的中國(guó)，都開(kāi)始接連不斷的出臺(tái)對(duì)于軟件行業(yè)的一些扶持政策，正因?yàn)橛兄@些政策支持行業(yè)才能更快的發(fā)展。在面對(duì)蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)，傳統(tǒng)的軟件行業(yè)需要一定的創(chuàng)新和注入新的源泉?，F(xiàn)在，伴隨著軟件行業(yè)發(fā)展，跟人們生活和社會(huì)融為一體。當(dāng)然其中的財(cái)務(wù)分析顯得尤為重要。財(cái)務(wù)分析的結(jié)果對(duì)信息使用者至關(guān)重要，比如高級(jí)管理層在面對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的信息，可以做出正確的決策并對(duì)決策進(jìn)行調(diào)整。現(xiàn)在中國(guó)的狀況是，盡管傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析不能對(duì)全部的信息進(jìn)行正確評(píng)價(jià)，存在弊端，但我國(guó)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法仍然是一些軟件行業(yè)的首選，這樣便明顯降低了數(shù)據(jù)分析結(jié)果的參考價(jià)值。償債能力主要是指公司是用資產(chǎn)償還債務(wù)人債務(wù)的能力，這一點(diǎn)十分重要。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)償債能力優(yōu)秀可以避免企業(yè)一些意外情況，能夠保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，公司投資者可以將工作重心更多的放到企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)品研發(fā)上。目前，衡量公司償還債務(wù)人債務(wù)的能力，償債能力的分析數(shù)據(jù)可以客觀的評(píng)價(jià)。有了這些客觀的評(píng)價(jià)，便能對(duì)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中各種各樣的問(wèn)題提出響應(yīng)建議，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。本文便是以科大國(guó)創(chuàng)為例，通過(guò)分析償債能力的指標(biāo)，找出公司的不足并進(jìn)行改正。1.2研究意義信息技術(shù)的發(fā)展對(duì)于推動(dòng)人類和社會(huì)的發(fā)展具有至關(guān)重要的意義。而軟件行業(yè)有著舉足輕重的地位，也擁有著無(wú)限的潛力，正因?yàn)槠錈o(wú)限的發(fā)展?jié)摿σ参吮姸嗤顿Y者和創(chuàng)業(yè)者的爭(zhēng)相涌入。這使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，每個(gè)參與者都希望通過(guò)自身的優(yōu)勢(shì)脫穎而出。如若不能不斷的創(chuàng)新凸顯自身的閃光點(diǎn)，那只能被消費(fèi)者不斷的邊緣化，最后淘汰出局。我國(guó)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)的功能已經(jīng)越來(lái)越全面，這也更加讓企業(yè)越來(lái)越離不開(kāi)。凈果是對(duì)公司一些數(shù)據(jù)信息的收取，進(jìn)而計(jì)算出指標(biāo)數(shù)值。接著對(duì)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)公司管理上的失誤，就失誤提出解決舉措。這樣可以加快公司的進(jìn)步，進(jìn)一步促進(jìn)發(fā)展。通過(guò)對(duì)公司的一些建議，讓本來(lái)精確數(shù)值更精確，更好的為公司管理者提供服務(wù)。不僅如此，還促進(jìn)分析系統(tǒng)的完善，讓分析系統(tǒng)更上一層樓，更好的服務(wù)公司。上市公司的統(tǒng)一目標(biāo)是盈利，而想要盈利就不得不依靠財(cái)務(wù)分析。因?yàn)樨?cái)務(wù)分析可以更好幫助預(yù)知困難，并及時(shí)解決。假如財(cái)務(wù)分析不完善就會(huì)讓公司遇到困難，于是陷入困境。所以，公司想要有一個(gè)美好未來(lái)，就要時(shí)刻不離財(cái)務(wù)分析。2企業(yè)償債能力的概述2.1企業(yè)償債能力的定義償債能力是指企業(yè)在到期時(shí)償還債務(wù)的能力。這種能力分兩個(gè)方面短期和長(zhǎng)期。短期主要是指一年內(nèi)的債務(wù)償還。長(zhǎng)期償債能力主要是指一年以上的債務(wù)償還能力，那么這點(diǎn)則對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展提出了要求。2.2企業(yè)償債能力的指標(biāo)2.2.1短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。公式為:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)比率表示企業(yè)能夠變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)中用于償還負(fù)債的能力。速動(dòng)比率通常維持在1左右算正常水平，這樣就可以讓短期償債能力有足夠保障。現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。計(jì)算公式為:現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+短期證券)/流動(dòng)負(fù)債。2.2.2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率，是指期末負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，一般認(rèn)40%-60%是資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平。負(fù)債權(quán)益比率，表示企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，和所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。負(fù)債權(quán)益比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益。負(fù)債權(quán)益比太高時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的資本風(fēng)險(xiǎn)大，太低，則企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)能力差。通常負(fù)債權(quán)益比率范圍在1左右相對(duì)來(lái)說(shuō)合理。2.3企業(yè)償債能力的價(jià)值一個(gè)公司好的償債能力表示有著好的資金鏈條，當(dāng)然較差償債能力也反映公司資金可能缺少。進(jìn)而管理層就需要想辦法去找資金償還債務(wù)，錯(cuò)過(guò)公司的發(fā)展。企業(yè)償債能力怎樣，同時(shí)也體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)狀況。償債能力好可以讓公司更上一層樓，償債能力差則會(huì)讓公司隨時(shí)出現(xiàn)意外。3對(duì)科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司償債能力分析3.1科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)現(xiàn)狀和行業(yè)環(huán)境分析3.1.1公司簡(jiǎn)介2000年11月6日設(shè)立，前身為科大恒星電子商務(wù)技術(shù)有限公司。經(jīng)營(yíng)到2012年是進(jìn)行了更名，更名為現(xiàn)在的科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司。屬于軟件服務(wù)行業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)范圍涉及：行業(yè)應(yīng)用軟件研發(fā)和信息技術(shù)服務(wù)。公司緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)展。希望通過(guò)在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)提供基礎(chǔ)下，促進(jìn)各種行業(yè)和軟件行業(yè)合作，提高效率實(shí)現(xiàn)雙贏。3.1.2企業(yè)償債能力現(xiàn)狀和策略分析科大國(guó)創(chuàng)2016年-2020年這5年中短期償債能力呈下降趨勢(shì)，相對(duì)而言比較差。盡管從資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中可以看出貨幣資金、存貨等資產(chǎn)在不斷上升。但是從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的數(shù)值方面可以看出科大國(guó)創(chuàng)的指標(biāo)數(shù)據(jù)在不斷下降，通常流動(dòng)比率應(yīng)大于2，這樣可以保證有足夠的的資金去償還債務(wù)，即使有一半資產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn)的前提下。但是公司的流動(dòng)比率在不斷下降，在2020年達(dá)到了最低點(diǎn)1.301。現(xiàn)金比率在2017年、2018年甚至出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，這說(shuō)明現(xiàn)金無(wú)法完全償還債務(wù)，說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面出現(xiàn)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。上述都說(shuō)明科大國(guó)創(chuàng)的償債能力較弱，現(xiàn)金資產(chǎn)保障度低。3.1.3行業(yè)環(huán)境分析（1）潛在進(jìn)入者的威脅第一，在我國(guó)，隨著大量軟件公司的大量涌入讓整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段，5G技術(shù)的使用，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)，數(shù)字貨幣等新興技術(shù)手段不斷涌出。再加上國(guó)家的政策與資金的支持，軟件公司不斷的出現(xiàn)，并且對(duì)行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行了新的分配，按照資源的配比、軟件營(yíng)銷(xiāo)方式、技術(shù)服務(wù)種類等。公司管理者們都想找到最適合自己公司的發(fā)展道路并從眾多同行中脫穎而出。而這些都無(wú)形的給的科大國(guó)創(chuàng)發(fā)展帶來(lái)了阻力。第二，國(guó)外一些軟件公司加大對(duì)國(guó)內(nèi)的各方面投入，進(jìn)一步加劇了競(jìng)爭(zhēng)。不可否認(rèn)，一些世界性軟件公司在一些方面相較于國(guó)內(nèi)公司來(lái)說(shuō)具有著顯著的優(yōu)勢(shì)，例如：管理方式、人才、資金等。不僅如此，為了更快更全面的對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行占有，他們不斷的加大投入，進(jìn)而給本就激烈的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。（2）替代品的威脅一些新型服務(wù)產(chǎn)品的出現(xiàn)和舊產(chǎn)品的創(chuàng)新，逐漸威脅某些軟件產(chǎn)品的地位并將其代替。同時(shí)伴隨著軟件服務(wù)化的發(fā)展趨勢(shì)，各種軟件模式都在悄然的發(fā)生著改變，更加滿足用戶的需求。面對(duì)這些改變，軟件產(chǎn)品面臨新的挑戰(zhàn)與威脅。3.2科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司償債能力指標(biāo)分析表3-1科大國(guó)創(chuàng)2016-2020年資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表2016年2017年2018年2019年2020年貨幣資金5.304億5.078億4.662億7.085億7.414億應(yīng)收賬款2.794億3.714億4.268億4.809億3.775億預(yù)付款項(xiàng)442.2萬(wàn)1212萬(wàn)1877萬(wàn)1376萬(wàn)853.1萬(wàn)其他應(yīng)收款3610萬(wàn)4087萬(wàn)2879萬(wàn)2738萬(wàn)5192萬(wàn)存貨3990萬(wàn)1.526億1.469億1.159億1.916億流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)9.250億11.11億11.54億14.95億15.56億固定資產(chǎn)3891萬(wàn)3785萬(wàn)5935萬(wàn)7050萬(wàn)1.458億在建工程4771萬(wàn)9078萬(wàn)1.097億2.062億1.909億無(wú)形資產(chǎn)838.7萬(wàn)946.2萬(wàn)4966萬(wàn)4900萬(wàn)5207萬(wàn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1.088億1.527億9.715億12.15億10.77億資產(chǎn)總計(jì)10.34億12.63億21.25億27.09億26.33億短期借款--1.690億1.898億3.191億1.802億應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款1.206億2.048億2.487億2.694億3.131億應(yīng)付職工薪酬1961萬(wàn)2147萬(wàn)3340萬(wàn)3873萬(wàn)4947萬(wàn)應(yīng)交稅費(fèi)2141萬(wàn)679.0萬(wàn)1843萬(wàn)1865萬(wàn)1687萬(wàn)其他應(yīng)付款合計(jì)3.198億2.307億2.163億2.506億3.491億流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4.923億6.832億7.566億9.578億11.96億長(zhǎng)期借款450.0萬(wàn)450.0萬(wàn)450.0萬(wàn)9884萬(wàn)1901萬(wàn)非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1471萬(wàn)1353萬(wàn)6099萬(wàn)1.582億8992萬(wàn)負(fù)債合計(jì)5.070億6.967億8.176億11.16億12.86億實(shí)收資本（或股本）9608萬(wàn)2.024億2.392億2.504億2.495億資本公積4.220億1.645億8.146億9.695億9.551億未分配利潤(rùn)1.760億1.806億2.215億3.312億1.745億股東權(quán)益合計(jì)5.268億5.666億13.08億15.93億13.47億負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)10.34億12.63億21.25億27.09億26.33億3.3.1流動(dòng)比率企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境千變?nèi)f化，大多數(shù)企業(yè)的流動(dòng)比例數(shù)值小于2。流動(dòng)比率的缺點(diǎn)是操作容易，顯示出流動(dòng)資產(chǎn)的整體流動(dòng)性，不顯示其組成。但流動(dòng)資產(chǎn)也包括一些流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，比如存貨，所以流動(dòng)性比率也可以用來(lái)反映短期償債能力。表3-22016-2020年流動(dòng)比率償債能力指標(biāo)2016年2017年2018年2019年2020年流動(dòng)資產(chǎn)9.25011.1111.5414.9515.56流動(dòng)負(fù)債4.9236.8327.5669.57811.96流動(dòng)比率1.8791.6261.5251.5611.301圖3-12016-2020年流動(dòng)比率如圖所示，科大國(guó)創(chuàng)的流動(dòng)比率在一直下降，2020年已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2的標(biāo)準(zhǔn)值，體現(xiàn)科大國(guó)創(chuàng)的短期償還債務(wù)的能力不好。在2019年還有所上升，但是幅度非常小，僅上升了0.036，到了2020年又繼續(xù)下降，從接近2的1.879，下降到1.301，償債風(fēng)險(xiǎn)較大。表3-32016-2020年同行業(yè)流動(dòng)比率比較流動(dòng)比率2016年2017年2018年2019年2020年科大國(guó)創(chuàng)1.8791.6261.5251.5611.301觀想科技5.1922.1622.8673.3883.268品茗股份3.9384.4273.8333.9343.95天融信1.1664.1282.1132.0713.068科大國(guó)創(chuàng)的流動(dòng)比例十分低，與同行相差甚遠(yuǎn)?？拼髧?guó)創(chuàng)流動(dòng)比率在1.5左右，且呈一直下降的趨勢(shì)。而同行中其他企業(yè)都在3以上甚至更多。科大國(guó)創(chuàng)與同行相比償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，償債能力差。所以科大國(guó)創(chuàng)更需要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的回收管理和對(duì)負(fù)債比例的調(diào)整。3.2.2速動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部存在很大差異，特別是在流動(dòng)性方面。其中，一些在較短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)如：各種應(yīng)收賬款，交易性金融資產(chǎn)和貨幣資金，稱為速動(dòng)資產(chǎn)。計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，因?yàn)榇尕涀儸F(xiàn)時(shí)間用時(shí)最長(zhǎng)，再加上或許有的存貨已經(jīng)被抵押，也有可能找不到了，而它們的成本和市場(chǎng)價(jià)格也在變化。由此可見(jiàn)，在可信度和準(zhǔn)確性方面，償還短期債務(wù)的能力和評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性用速動(dòng)資產(chǎn)比用流動(dòng)資產(chǎn)得到的數(shù)據(jù)更能滿足管理者的需求。表3-42016-2020年速動(dòng)比率償債能力指標(biāo)2016年2017年2018年2019年2020年速動(dòng)資產(chǎn)8.859.5810.0713.7813.65流動(dòng)負(fù)債4.9236.8327.5669.57811.96速動(dòng)比率1.7981.4021.3311.4391.141圖3-22016-2020年速動(dòng)比率通過(guò)速動(dòng)資產(chǎn)，存貨比應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)少，可以看出兩者比例較高?？墒?，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)不一定能及時(shí)收回，可能出現(xiàn)收不回情況。因此計(jì)算分析現(xiàn)金比率是不可缺少的。表3-52016-2020年速動(dòng)比率同行業(yè)比較速動(dòng)比率2016年2017年2018年2019年2020年科大國(guó)創(chuàng)1.7981.4021.3311.4391.141觀想科技3.5811.9892.6193.362.84品茗股份3.7074.2473.5713.7053.746天融信0.9623.2581.5981.5792.805科大國(guó)創(chuàng)的速動(dòng)比率與同行相對(duì)比時(shí)處于較低情況，除了天融信在2016年速動(dòng)比率低于科大國(guó)創(chuàng)以外，其他時(shí)間都要遠(yuǎn)高于科大國(guó)創(chuàng)，其余兩家公司更是遠(yuǎn)超。品茗股份的速動(dòng)比率一直維持在在3.5以上，觀想科技大多數(shù)也維持在3左右。3.2.3現(xiàn)金比率表3-62016-2020年現(xiàn)金比率償債能力指標(biāo)2016年2017年2018年2019年2020年現(xiàn)金5.305.084.667.758.35流動(dòng)負(fù)債4.9236.8327.5669.57811.96現(xiàn)金比率1.070.740.610.810.70圖3-32016-2020年現(xiàn)金比率科大國(guó)創(chuàng)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都很低，但現(xiàn)金比率卻在某些年份表現(xiàn)較好。在現(xiàn)金比率非常低，甚至在2018年到最低值61.61%，只有2016年現(xiàn)金比率保持在100%以?，F(xiàn)金比率低代表著公司資金欠缺，可能造成無(wú)法及時(shí)償還債務(wù)人賬款的情況出現(xiàn)，給公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。所以公司償債能力較差會(huì)給公司的發(fā)展帶來(lái)巨大阻力，拖慢公司發(fā)展的步伐。表3-72016-2020年現(xiàn)金比率同行業(yè)比較現(xiàn)金比率2016年2017年2018年2019年2020年科大國(guó)創(chuàng)107.7474.3261.6180.9369.84觀想科技24.862.1826.9870.1784.49品茗股份240.33349.41276.89243.54151.21天融信47.5755.7254.4134.6184.49科大國(guó)創(chuàng)的現(xiàn)金比率與其他同行相比時(shí)處于中等水平。在2020年相比于24.86%的觀想科技和天融信的47.57%，107.84%的科大國(guó)創(chuàng)現(xiàn)金變現(xiàn)能力顯得非常高?？膳c品茗股份240.33%的現(xiàn)金比率相比，又處于較低狀態(tài)。也就是說(shuō)償債能力依然是科大國(guó)創(chuàng)的短板，應(yīng)加強(qiáng)發(fā)展。此現(xiàn)金比率反映出公司在不夠償還債務(wù)人的資金，將資產(chǎn)變現(xiàn)為可使用的現(xiàn)金后仍不足夠償還。這樣便讓公司具有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.2.4長(zhǎng)期償債能力分析表3-8科大國(guó)創(chuàng)2016-2020年資產(chǎn)負(fù)債率分析償債能力指標(biāo)2016年2017年2018年2019年2020年總資產(chǎn)10.3412.6321.2527.0926.33總負(fù)債5.0706.9678.17611.1612.86資產(chǎn)負(fù)債率（%）49.0455.1538.4741.1948.85圖3-42016-2020年資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率通常是指的是企業(yè)的負(fù)債在資產(chǎn)中所占據(jù)的比例。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間是比較合理的?？梢钥闯隹拼髧?guó)創(chuàng)只有2018年不在這個(gè)區(qū)間，其余年分均在。這也體現(xiàn)了公司管理不足，資產(chǎn)負(fù)債率不穩(wěn)?？拼髧?guó)創(chuàng)籌集資金時(shí)應(yīng)做好對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判，以及解決方式。特別是采取杠桿融資這一方式時(shí)，更要做好對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判，面對(duì)可能會(huì)發(fā)生的困難，提前做好準(zhǔn)備。對(duì)方案對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要做好十足準(zhǔn)備。這種波動(dòng)情況也說(shuō)明公司意識(shí)到了管理失誤，一定程度上調(diào)整了負(fù)債，減少了風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然公司仍需繼續(xù)加強(qiáng)管理，減少風(fēng)險(xiǎn)。表3-9科大國(guó)創(chuàng)2016-2020年權(quán)益乘數(shù)分析償債能力指標(biāo)2016年2017年2018年2019年2020年總資產(chǎn)10.3412.6321.2527.0926.33所有者權(quán)益5.2685.66613.0815.9313.47權(quán)益乘數(shù)1.9622.231.6251.71.955圖3-52016-2020年權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)的浮動(dòng)較為平緩，變化較小?，F(xiàn)在科大國(guó)創(chuàng)的權(quán)益乘數(shù)基本在在1.6以上，大多數(shù)在2以下。整體表現(xiàn)出與資產(chǎn)負(fù)債率相似的波動(dòng)，相對(duì)較為穩(wěn)定。說(shuō)明科大國(guó)創(chuàng)的所有者權(quán)益占據(jù)資產(chǎn)的比例較小，說(shuō)明公司仍是高負(fù)債，科大國(guó)創(chuàng)具有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。表3-10科大國(guó)創(chuàng)2016-2020年產(chǎn)權(quán)比率分析償債能力指標(biāo)2016年2017年2018年2019年2020年總負(fù)債5.0706.9678.17611.1612.86所有者權(quán)益5.2685.66613.0815.9313.47產(chǎn)權(quán)比率0.9611.2370.6320.710.972圖3-62016-2020年產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率變化幅度同樣較小，多數(shù)保持在1以下，風(fēng)險(xiǎn)較小。整體呈現(xiàn)出與權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率相似的波動(dòng)，相對(duì)較為穩(wěn)定。但科大國(guó)創(chuàng)依舊需要采取措施進(jìn)一步的控制產(chǎn)權(quán)比率，減少負(fù)債，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司存在的問(wèn)題和產(chǎn)生的相關(guān)不利影響4.1問(wèn)題4.1.1償債能力欠缺從償債能力的一些數(shù)值，我們不難看出流動(dòng)比率數(shù)值未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值，并有著相當(dāng)距離。速動(dòng)比率趨勢(shì)也是下降的狀態(tài)，同時(shí)小于標(biāo)準(zhǔn)值1。由此可見(jiàn)，償債能力較弱較差。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力低，能夠立即提供現(xiàn)金能力弱，有一定財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。4.1.2應(yīng)收賬款管理能力不足通過(guò)對(duì)科大國(guó)創(chuàng)近幾年的應(yīng)收賬款指標(biāo)數(shù)據(jù)，我們可以看出，自2016年到2020年科大國(guó)創(chuàng)應(yīng)收賬款占科大國(guó)創(chuàng)總資產(chǎn)的比重都很大，除2016年在3億元以下外，2017年-2020年的應(yīng)收賬款始終保持在3.7億元以上，這說(shuō)明科大國(guó)創(chuàng)的資產(chǎn)中有大量的資金沒(méi)有收回。這主要源于科大國(guó)創(chuàng)的信用政策在不斷的放寬，應(yīng)收賬款多數(shù)收不回來(lái)讓企業(yè)發(fā)展受阻，占用大筆資金，同時(shí)可能會(huì)帶來(lái)相應(yīng)壞賬，如若沒(méi)有健全的催收機(jī)制，或許會(huì)有資金流失收不回來(lái)的情況?？拼髧?guó)創(chuàng)面對(duì)的客戶決定了其應(yīng)收賬款較大且回收期長(zhǎng)?？拼髧?guó)創(chuàng)目前處于多元化擴(kuò)張的戰(zhàn)略階段。公司的資金鏈較短，同時(shí)資金緊張，給運(yùn)營(yíng)帶來(lái)影響，當(dāng)資金不能及時(shí)到位的問(wèn)題出現(xiàn)。由此可見(jiàn)，公司務(wù)必對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，這樣才能保證公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去。4.1.3長(zhǎng)期償債能力有待加強(qiáng)公司近幾年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率都有一定下降，說(shuō)明在2016年-2020年公司償債能力在降低。從指標(biāo)看出，公司負(fù)債比例較高，長(zhǎng)期償債能力差，具有償債風(fēng)險(xiǎn)，所有者權(quán)益比例較低。企業(yè)忽視了如何合理的去利用負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿來(lái)提升企業(yè)的收益的，所以企業(yè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，積極發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。4.2不利影響4.2.1對(duì)企業(yè)資金運(yùn)作的影響通過(guò)對(duì)科大國(guó)創(chuàng)的財(cái)務(wù)分析不難發(fā)現(xiàn)科大國(guó)創(chuàng)在整體償債能力較差，表現(xiàn)一般?？拼髧?guó)創(chuàng)是一家高科技公司，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都在保持著增長(zhǎng)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)想有一席之地，公司就要有足夠資金來(lái)保障公司投資者的權(quán)益，也應(yīng)有立即變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還債權(quán)人。不僅如此也要有發(fā)現(xiàn)公司具備抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，因?yàn)楣举Y金并不是很優(yōu)秀，流動(dòng)資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債率較低，再加上行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化。這些都對(duì)公司盈利設(shè)置阻力，影響公司的發(fā)展。再細(xì)看，公司財(cái)務(wù)杠桿較高，應(yīng)收賬款回收較難，每年都會(huì)有一定壞賬損失。公司要有一定的資金流和現(xiàn)金流才能具備償還債務(wù)能力。如若沒(méi)有，這些都無(wú)疑增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)此，科大國(guó)創(chuàng)應(yīng)該進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，各項(xiàng)支出，進(jìn)行精細(xì)型經(jīng)營(yíng)方式，提高經(jīng)營(yíng)發(fā)展的效率和質(zhì)量，保證資金的安全性，發(fā)展成為高質(zhì)量的企業(yè)，給行業(yè)起到示范作用。4.2.2對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的影響公司近年來(lái)規(guī)模不斷擴(kuò)大，所以對(duì)內(nèi)部管理也有了更高的要求。從償債能力分析的指標(biāo)來(lái)看公司在內(nèi)部管理有紕漏，表現(xiàn)在應(yīng)收賬款方面。所以公司應(yīng)進(jìn)行機(jī)制改革，了解公司資源分布情況，進(jìn)行資源整合并共享，完善人才引進(jìn)機(jī)制，找到適合自己并健全機(jī)制。健全機(jī)制為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航，保證監(jiān)督的實(shí)施，在此基礎(chǔ)上的業(yè)運(yùn)營(yíng)會(huì)更加順利并且朝著良好的方向發(fā)展。4.2.3對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響科大國(guó)創(chuàng)需要在經(jīng)營(yíng)好自己本身產(chǎn)品前提下，踴躍進(jìn)入新的領(lǐng)域，積極拓展新的業(yè)務(wù)，不能忽視資本帶來(lái)優(yōu)勢(shì)和資金。如此便能最大限度的整合內(nèi)部和外部的資源，發(fā)揮公司優(yōu)勢(shì)最大化。公司在成長(zhǎng)的過(guò)程要建健全的人才引進(jìn)和培養(yǎng)機(jī)制，積極吸引有關(guān)方面的人才。因?yàn)樵陂_(kāi)拓進(jìn)軍新的領(lǐng)域現(xiàn)成的人才不一定有，所以要避免因人才缺失這一問(wèn)題，而錯(cuò)過(guò)公司發(fā)展關(guān)鍵時(shí)刻和市場(chǎng)行業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇。5提高案例企業(yè)償債能力的對(duì)策和措施5.1提高償債能力企業(yè)改變戰(zhàn)略方向，積極采用擴(kuò)張型的戰(zhàn)略發(fā)展方向，增加資金的來(lái)源，加快資金的流通速度。同時(shí)量體裁衣，找到最適合公司的發(fā)展路徑。積極開(kāi)展銷(xiāo)售，加大在用戶面前的曝光率，讓用戶了解產(chǎn)品并積極選擇產(chǎn)品。加快產(chǎn)品的變現(xiàn)速度，提高流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。不僅能夠使公司償還債務(wù)的能力保證在一定水平上，同時(shí)也降低了產(chǎn)品的成本，能夠獲取更多資金在新產(chǎn)品的研發(fā)上，進(jìn)一步促進(jìn)科大國(guó)創(chuàng)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。從前幾年科大國(guó)創(chuàng)和其他軟件公司財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比能夠看出，科大國(guó)創(chuàng)的償債能力較弱，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，有待加強(qiáng)。所以采用擴(kuò)張型的戰(zhàn)略發(fā)展方向，和提高流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，都是希望能夠進(jìn)一步加強(qiáng)償債能力。在這期間，而且還能夠嚴(yán)格控制企業(yè)期間費(fèi)用，人工成本，存貨儲(chǔ)藏成本等一系列支出。這些都節(jié)約了公司的成本與開(kāi)支，變向增加了公司的資金，為公司在行業(yè)市場(chǎng)嶄露頭角打下了一定的基礎(chǔ)。5.2加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理面對(duì)公司大量應(yīng)收賬款收不回來(lái)，接連出現(xiàn)壞賬損失等狀況，要及時(shí)避免加強(qiáng)管理。這樣既能提高公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售也能避免壞賬損失的情況出現(xiàn)。公司可以產(chǎn)品一系列結(jié)構(gòu)的調(diào)整，讓單價(jià)高的產(chǎn)品份額越來(lái)越增加，這樣一來(lái)就可以大大提高銷(xiāo)售能力，增加銷(xiāo)售收入。5.3提高銷(xiāo)售額增加資金來(lái)源首先公司在聘請(qǐng)一些銷(xiāo)售精英最大限度去讓消費(fèi)者知道并了解產(chǎn)品，接下來(lái)去購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品。在售后階段公司也要積極了解消費(fèi)者的感受與意見(jiàn)。最后根據(jù)反饋進(jìn)行產(chǎn)品的改良與優(yōu)化，最大限度發(fā)揮產(chǎn)品的價(jià)值，為企業(yè)獲取到最大化的收益，增加資金流。其次，公司應(yīng)積極做市場(chǎng)調(diào)研，在了解市場(chǎng)動(dòng)向和消費(fèi)者的需求后。在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)，緊跟市場(chǎng)的大方向，滿足客戶的需求。加大在新產(chǎn)品上的費(fèi)用支出，為公司接下來(lái)發(fā)展做準(zhǔn)備。最后，我們要積極拓展市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)的邊緣，避免局限性。開(kāi)發(fā)國(guó)外市場(chǎng)，有利于公司提高國(guó)際影響力，為后面進(jìn)軍國(guó)外市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)可以有效的幫助企業(yè)增加影響力，可以用最小的成本獲得最大的收益。公司可以從兩方面下手，一方面從數(shù)字經(jīng)濟(jì)方面，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)的規(guī)律和趨勢(shì)，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)普及電子身份證，這些都是作為高科技公司未來(lái)發(fā)展的方向，是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。走在行業(yè)市場(chǎng)同類公司的前面，這就是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。另一方面，健康養(yǎng)生方面。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，群眾的生活水平普遍提高。隨之而來(lái)就是對(duì)健康養(yǎng)生的重視，這方面市場(chǎng)是巨大且無(wú)限。自古皇帝就追求長(zhǎng)生不老，時(shí)代發(fā)展到這一步，人們知道追求長(zhǎng)生不老已不可能，但是可通過(guò)一些方面延緩衰老，避免生病，延長(zhǎng)壽命還是可以做到的。所以這塊是市場(chǎng)值得公司投入精力，財(cái)力去開(kāi)發(fā)和拓展。5.4采取靈活的催收政策為了保證應(yīng)收賬款及時(shí)收回，從根源上避免出現(xiàn)壞賬損失。應(yīng)改革這兩方面。第一，在發(fā)生應(yīng)收賬款時(shí)，要落實(shí)到具體的人，全程關(guān)注這筆款的動(dòng)向，并與其獎(jiǎng)金績(jī)效所掛鉤，不要出現(xiàn)公司財(cái)產(chǎn)跟自己無(wú)關(guān)不用心工作的情況出現(xiàn)。比如一些長(zhǎng)時(shí)間拖欠賬款不還的債務(wù)，要及時(shí)進(jìn)行賬務(wù)處理。有可能還的，進(jìn)入緊急收回的名單，沒(méi)可能收回的第一時(shí)間確認(rèn)壞賬。并且在一定情況下拿起法律武器維保護(hù)公司的相關(guān)權(quán)益不受侵害。那些有能力償還債務(wù)并且愿意償還賬務(wù)的客戶，可以給予一定的優(yōu)勢(shì)措施，給客戶以溫暖。在下一次合作時(shí)，可以提高信用等級(jí)，比如可以盡快開(kāi)展服務(wù)或者提早發(fā)貨等優(yōu)惠措施，讓客戶感覺(jué)到我們的誠(chéng)意并愿意長(zhǎng)期合作下去。有利于我們有穩(wěn)定的客源和建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。當(dāng)然對(duì)于那些有能力償還賬款可是就是拖欠不愿意還的客戶，我們應(yīng)該采取強(qiáng)制措施。對(duì)于那些沒(méi)有