(2020年7月)投資學(xué)課件客觀題

PAGEPAGE1第一章1.一個(gè)社會(huì)的物質(zhì)財(cái)富是（）的函數(shù)A所有金融資產(chǎn)B所有實(shí)物資產(chǎn)C所有金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)D所有有形資產(chǎn)E所有商品2.下列（）是實(shí)物資產(chǎn)A只有土地B只有機(jī)器C只有股票和債券D只有知識(shí)E土地、機(jī)器和知識(shí)都是實(shí)物資產(chǎn)3.下列（）是金融資產(chǎn)A建筑物B土地C衍生工具D美國(guó)機(jī)構(gòu)證券E衍生工具和美國(guó)機(jī)構(gòu)證券4.固定收益性證券（）A在持有者生命周期內(nèi)支付固定水平的收益B在證券生命周期內(nèi)支付固定的收益流，或按某一特定公式計(jì)算的現(xiàn)金流C支付股固定收益的持有者一個(gè)可變的收入水平D持有者可以選擇獲得固定或可變的收益流E在生命周期內(nèi)獲得固定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益5.債務(wù)型證券（）A在持有者生命周期內(nèi)支付固定水平的收益B支付給固定收益的持有者一個(gè)可變的收入水平C持有者可以選擇獲得固定或可變的收益流D在證券生命周期內(nèi)支付固定的收益流，或按某一特定公式計(jì)算的現(xiàn)金流E在生命周期內(nèi)獲得固定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益6.下列衍生證券的例子是（）A微軟公司的普通股B英特爾公司債券C商品期貨合約和英特爾公司股票的看漲期權(quán)D英特爾公司股票的看漲期權(quán)和英特爾債券E英特爾股票的普通股7.衍生證券的價(jià)值（）A取決于相關(guān)證券的價(jià)值B不可能被計(jì)算C與相關(guān)證券的價(jià)值無(wú)關(guān)D由于近期的濫用和宣傳，這些工具的價(jià)值已得到增強(qiáng)E在今天是無(wú)用的8.衍生工具可以作為一種投資工具使用，商業(yè)中通常使用它們來（）A吸引消費(fèi)者B安撫股東C抵消債務(wù)D對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)E優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表9.金融市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)下列所有作用，除了（）A消費(fèi)時(shí)機(jī)B風(fēng)險(xiǎn)分配C所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離D消除風(fēng)險(xiǎn)E方便所有權(quán)轉(zhuǎn)讓10.()指的是管理層與股東之間存在的潛在沖突。A代理問題B多元化問題C流動(dòng)性問題D清償能力問題E監(jiān)管問題將下列投資按固定收益投資、權(quán)益投資和衍生工具進(jìn)行分類：A谷歌的普通股B中國(guó)國(guó)債C德州儀器公司股票的看漲期權(quán)DIBM的公司債E黃金期貨合約F關(guān)聯(lián)公司的股票第二章1.下列哪項(xiàng)不是貨幣市場(chǎng)工具的特征（）A流動(dòng)性B市場(chǎng)流通性C期限較長(zhǎng)D流動(dòng)性溢價(jià)高E期限較長(zhǎng)和流動(dòng)性溢價(jià)高2.下列哪項(xiàng)不屬于貨幣市場(chǎng)工具（）A短期國(guó)庫(kù)券B可轉(zhuǎn)讓大額存單C商業(yè)票據(jù)D長(zhǎng)期國(guó)債E歐洲美元3.商業(yè)票據(jù)是由（）發(fā)行以籌集資金的短期證券A聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行B商業(yè)銀行C知名的大型公司D紐約證券交易所E州政府和地方政發(fā)4.下列哪項(xiàng)可以最準(zhǔn)確描述歐洲美元（）A在歐洲銀行中以美元計(jì)價(jià)的存款B在美國(guó)國(guó)外分支銀行中以美元計(jì)價(jià)的存款C國(guó)外銀行或美國(guó)銀行的國(guó)外分支機(jī)構(gòu)中以美元計(jì)價(jià)的存款D美國(guó)銀行在本土的以美元計(jì)價(jià)的存款E已被交換稱歐洲貨幣的美元5.商業(yè)銀行在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行中的存款叫作（）A銀行承兌匯票B回購(gòu)協(xié)議C定期存款D聯(lián)邦基金E存款準(zhǔn)備金6.下列有關(guān)市政債券說法正確的是（）Ⅰ）市政債券是由州和地方政府發(fā)行的債券Ⅱ）市政債券是由聯(lián)邦政府發(fā)行的債券Ⅲ）市政債券的利息收入免于繳納聯(lián)邦所得稅Ⅳ）市政債券的利息收入在發(fā)行州也免于繳納州和地方稅A只有I和ⅡB只有Ⅰ和ⅢC只有Ⅰ、Ⅱ和ⅢD只有Ⅰ、Ⅲ和ⅣE只有Ⅰ和Ⅳ7.下列關(guān)于公司債券的說法正確的是（）A可贖回公司債券賦予債券持有者將每張債券轉(zhuǎn)換成規(guī)定數(shù)量股票的權(quán)利B公司債券是一種抵押債券C公司契約是一種抵押債券D可轉(zhuǎn)換債券賦予債券持有者將每張債券轉(zhuǎn)換成規(guī)定數(shù)量股票的權(quán)利E公司債券的持有者對(duì)公司具有投票權(quán)8.下列關(guān)于最初的道瓊斯工業(yè)指數(shù)的說法正確的是（）A這是30家大型工業(yè)公司股票的市值加權(quán)平均B這是30家大型工業(yè)公司股票的價(jià)格加權(quán)平均C股票拆分時(shí)必須調(diào)整除數(shù)D這是30家大型工業(yè)公司股票的市值加權(quán)平均，股票拆分時(shí)必須調(diào)整除數(shù)E這是30家大型工業(yè)公司股票的價(jià)格加權(quán)平均，股票拆分時(shí)必須調(diào)整除數(shù)9.下列哪種指數(shù)是市值加權(quán)平均（）Ⅰ）紐約證交所綜合指數(shù)Ⅱ）標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)Ⅲ）道瓊斯工業(yè)指數(shù)A只有ⅠB只有Ⅰ和ⅡC只有Ⅰ和ⅢDⅠ、Ⅱ和ⅢE只有Ⅱ和Ⅲ根據(jù)下表回答下列問題：P0(美元)Q0P1(美元)Q1股票A2220022200股票B1540030400股票C8210041200(1)這三只股票在0時(shí)點(diǎn)的價(jià)格加權(quán)指數(shù)是多少？(2)這三只股票在1時(shí)點(diǎn)的價(jià)格加權(quán)指數(shù)的除數(shù)是多少？(3)這三只股票在1時(shí)點(diǎn)的價(jià)格加權(quán)指數(shù)是多少？(4)這三只股票在0時(shí)點(diǎn)到1時(shí)點(diǎn)期間的價(jià)格加權(quán)指數(shù)的收益率是多少？第三章1.去年的貨幣名義增長(zhǎng)率是10%，同期的通貨膨脹率是5%，你實(shí)際精確的購(gòu)買力增長(zhǎng)率是（）A.15.5%B.10.0%C.5.0%D.4.8%E.15.0%2.去年，你將1000美元存入銀行，年利率是7%，如果去年的通貨膨脹率是3%，那么你的實(shí)際年利率大概是多少？（）A.4%B.10%C.7%D.3%E.6%3.你以20美元的價(jià)格購(gòu)入一股股票，一年后你獲得1美元的股利，并以29美元的價(jià)格賣出股票，你的持有期收益率是多少？A.45%B.50%C.5%D.40%E.32%4.下列哪項(xiàng)可以決定實(shí)際利率水平（）Ⅰ）來自家庭和企業(yè)存款的資金供給Ⅱ）投資資金需求Ⅲ）政府的凈資金供給或資金需求A.只有ⅠB.只有ⅡC.只有Ⅰ和ⅡD.Ⅰ、Ⅱ和ⅢE.只有Ⅲ5.下列哪種說法是正確的（）Ⅰ）實(shí)際利率是由資金的供給和需求決定的Ⅱ）實(shí)際利率是由預(yù)期通貨膨脹率決定的Ⅲ）實(shí)際利率受到美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的影響Ⅳ）實(shí)際利率等于名義利率加上預(yù)期通貨膨脹率A.只有Ⅰ和ⅡB.只有Ⅰ和ⅢC.只有Ⅲ和ⅣD.只有Ⅱ和ⅢE.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ和Ⅳ6.在其他條件相同的情況下，政府預(yù)算赤字的增加（）A.驅(qū)動(dòng)利率下降B.驅(qū)動(dòng)利率上升C.可能對(duì)利率沒有影響D.通常會(huì)增加企業(yè)前景E.不能增加企業(yè)前景7.如果貸款人支付的利率和存款人獲得的利率都準(zhǔn)確的反映了已實(shí)現(xiàn)的通貨膨脹，那么（）A.貸款人獲利，存款人損失B.存款人損失，貸款人獲利C.存款人和貸款人都遭受損失D.貸款人和存款人既沒有獲利也沒有損失E.貸款人和存款人都獲利根據(jù)下表，回答第8-10題。KMP股票的持有期收益率的概論分布如下：經(jīng)濟(jì)狀況概率持有期收益率（%）繁榮0.3018正常增長(zhǎng)0.5012衰退0.20-58.KMP股票的預(yù)期持有期收益率是多少？（）A.10.40%B.9.32%C.11.63%D.11.54%E.10.88%9.KMP股票的預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)差是多少？（）A.6.91%B.8.13%C.7.79%D.7.25%E.8.85%10.KMP股票的預(yù)計(jì)方差是多少？（）A.66.04%B.69.96%C.77.04%D.63.72%E.78.45%11.如果名義利率不變，那么稅后實(shí)際收益率（）A.隨著通貨膨脹率的增加而減少B.隨著通貨膨脹率的增加增加C.隨著通貨膨脹率的減少而增加D.隨著通貨膨脹率的減少而減少E.隨著通貨膨脹率的增加而減少，投資者失去了通貨膨脹率與稅率乘積的損失12.如果一個(gè)投資組合的預(yù)期收益率是15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率是3%，投資組合超額收益率是34%，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是（）A.31%B.18%C.49%D.12%E.29%第四章1.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者的說法中正確的是（）A.他們只關(guān)心收益率B.他們接受公平博弈的投資C.他們只接受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)超過無(wú)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)投資D.他們只接受低收益和高風(fēng)險(xiǎn)的投資E.他們只關(guān)心收益率，接受公平博弈的投資2.下列哪項(xiàng)是正確的（）Ⅰ）風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者拒絕公平博弈Ⅱ）風(fēng)險(xiǎn)中性投資者只根據(jù)期望收益率來判斷風(fēng)險(xiǎn)投資Ⅲ）風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者通過風(fēng)險(xiǎn)性來判斷投資Ⅳ）風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者不愿意參與公平博弈A.只有ⅠB.只有ⅡC.只有Ⅰ和ⅡD.只有Ⅱ和ⅢE.只有Ⅱ、Ⅲ和Ⅳ3.在均值—標(biāo)準(zhǔn)差圖表中，考慮到風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者的無(wú)差異曲線，下列的哪項(xiàng)說法是正確的？A.它是具有相同的期望收益率和不同的標(biāo)準(zhǔn)差的投資組合的軌跡B.它是具有相同的標(biāo)準(zhǔn)差和不同的投資收益率的投資組合的軌跡C.它是基于收益率和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算的效用相同的資產(chǎn)組合的軌跡D.它是基于收益率和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算的效用增加的資產(chǎn)組合的軌跡E.它與投資者做出的資產(chǎn)組合決策無(wú)關(guān)4.在收益—標(biāo)準(zhǔn)差空間圖中，下列哪項(xiàng)說法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者是正確的？（縱軸和橫軸分別代表期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差）Ⅰ）一個(gè)投資者自身的無(wú)差異曲線可能相交Ⅱ）無(wú)差異曲線圖的斜率為負(fù)Ⅲ）在一組無(wú)差異曲線圖中，最高的那條曲線提供的效用最大Ⅳ）兩個(gè)投資者的無(wú)差異曲線可能相交A.只有Ⅰ和ⅡB.只有Ⅱ和ⅢC.只有Ⅰ和ⅣD.只有Ⅲ和ⅣE.只有Ⅱ和Ⅳ5.愛麗絲是風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者，戴維的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度比愛麗絲略低，因此（）A.在相同的風(fēng)險(xiǎn)下，戴維比愛麗絲要求更高的收益率B.在相同的收益率下，愛麗絲可以比戴維承受更高的風(fēng)險(xiǎn)C.在相同的風(fēng)險(xiǎn)下，愛麗絲要求的收益率低于戴維D.在相同的收益率下，戴維可以比愛麗絲承受更高的風(fēng)險(xiǎn)E.不能確定6.按照均值—方差原則，下列哪項(xiàng)投資組合優(yōu)于其他組合（）A.E(r)=0.15方差=0.20B.E(r)=0.10方差=0.20C.E(r)=0.10方差=0.25D.E(r)=0.15方差=0.25E.E(r)=0.12方差=0.357.在其他情況相同的條件下，投資者分配給特定投資組合的效用值（）A.隨著收益率的增加而減少B.隨著標(biāo)準(zhǔn)差的減少而減少C.隨著方差的減少而減少D.隨著方差的增加而增加E.隨著收益率的增加而增加8.考慮一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)組合，年末現(xiàn)金流為70000美元或200000美元，兩者概率相同。短期國(guó)債利率為6%。a.如果風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，你愿意投資多少錢？b.期望收益率是多少？c.追求風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為12%呢？第五章1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通常指的是（）A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)C.特有風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)D.特有風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)E.公司特有風(fēng)險(xiǎn)2.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的方差指的是（）A.證券方差的加權(quán)值B.證券方差的總和C.證券方差和協(xié)方差的加權(quán)值D.證券協(xié)方差的總和E.證券協(xié)方差的加權(quán)值3.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的期望收益率？A.證券期望收益率的加權(quán)平均值B.證券期望收益率的總和C.證券方差和協(xié)方差的加權(quán)值D.證券期望收益率的加權(quán)平均值，也是證券方差和協(xié)方差的加權(quán)值E.證券協(xié)方差的加權(quán)值4.在其他條件相同的情況下，當(dāng)（）的時(shí)候分散化投資最有效A.證券的收益不相關(guān)B.證券的收益正相關(guān)C.證券收益很高D.證券收益負(fù)相關(guān)E.證券收益正相關(guān)，并且證券收益很高5.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有效邊界是指（）A.高于所有最小方差組合的那部分投資機(jī)會(huì)集B.代表最高標(biāo)準(zhǔn)差的那部分投資機(jī)會(huì)集C.包括最小標(biāo)準(zhǔn)差的那部分投資機(jī)會(huì)集D.標(biāo)準(zhǔn)差為0的投資機(jī)會(huì)集E.高于所有最小方差組合的那部分投資機(jī)會(huì)集，以及代表最高標(biāo)準(zhǔn)差的那部分投資機(jī)會(huì)集6.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券和風(fēng)險(xiǎn)證券N的資本配置線是（）A.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的所有最小方差組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的連接線B.具有最高期望收益率的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的有效邊界與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的連接線C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合有效邊界的切線D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的水平線E.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的所有最大方差組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的連接線7.考慮完全負(fù)相關(guān)的兩種證券投資組合機(jī)會(huì)集，它們的最小方差組合的標(biāo)準(zhǔn)差可以（）A.大于0B.等于0C.等于證券標(biāo)準(zhǔn)差之和D.等于-1E.在0和-1之間8.下面哪一種投資組合不屬于馬科維茨描述的有效邊界（）投資組合期望收益率（%）標(biāo)準(zhǔn)差（%）AW1536BX1215CY921DZ579.假設(shè)最風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的期望收益率是11%，標(biāo)準(zhǔn)差是20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是4%，那么最優(yōu)資本配置線的斜率是多少？第六章1.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，用（）衡量風(fēng)險(xiǎn)A.特有風(fēng)險(xiǎn)B.貝塔值C.收益的標(biāo)準(zhǔn)差D.收益的方差E.偏態(tài)2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指的是（）A.特有風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.收益的標(biāo)準(zhǔn)差D.收益的方差E.變異函數(shù)、半方差3.市場(chǎng)組合的β值等于（）A.0B.1C.-1D.0.5E.0.754.關(guān)于市場(chǎng)組合的說法哪項(xiàng)不正確（）A.它包括了所有公開交易的金融資產(chǎn)B.它位于有效邊界上C.市場(chǎng)組合中的所有證券都按其市值比例持有D.它是資本市場(chǎng)線和無(wú)差異曲線的切點(diǎn)E.它位于代表預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)-收益關(guān)系的線上5.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的說法哪項(xiàng)不正確（）A.資本市場(chǎng)線是一條從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率出發(fā)并通過市場(chǎng)組合的射線B.資本市場(chǎng)線是一條最佳資本配置線C.資本市場(chǎng)線也稱作證券市場(chǎng)線D.資本市場(chǎng)線的斜率通常為正E.資本市場(chǎng)線用標(biāo)準(zhǔn)差來衡量風(fēng)險(xiǎn)6.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，證券的期望收益率等于（）A.Rf+β[E(RM)]B.Rf+β[E(RM)-Rf]C.β[E(RM)-Rf]D.E(RM)+RfE.Rf-β[E(RM)-Rf]7.證券市場(chǎng)線（）A.只能描述多元化投資組合的期望收益—貝塔關(guān)系B.又被稱作資本配置線C.是與所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有效邊界相切的線D.代表了期望收益—貝塔關(guān)系E.又被稱作資本市場(chǎng)線8.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，公平定價(jià)的證券（）A.β值為正B.α值為0C.β值為負(fù)C.α值為正E.α值非09.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，證券價(jià)格被低估時(shí)（）A.β值為正B.α值為0C.β值為負(fù)D.α值為正E.α值為負(fù)10.在一個(gè)多元化的投資組合中，（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是微不足道的B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是微不足道的C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是微不足道的D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)是微不足道的E.不存在風(fēng)險(xiǎn)11.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3.9%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為17%，若普通投資者的均衡風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)為1.7，那么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的均衡值是多少？市場(chǎng)組合的期望收益率是多少?第七章1.（）是期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系A(chǔ).套利定價(jià)理論B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.套利定價(jià)理論與資本資產(chǎn)定價(jià)理論D.套利定價(jià)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型都不是E.尚未發(fā)現(xiàn)定價(jià)模型2.考慮兩個(gè)因素的多因素套利定價(jià)理論，股票A的期望收益率是17.6%，因素1的β值是1.45，因素2的β值是0.86，因素1的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是3.2%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率5%，如果不存在套利機(jī)會(huì)，那么因素2的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是多少？（）A.9.26%B.3%C.4%D.7.75%E.9.75%3.利用單因素套利定價(jià)理論，資產(chǎn)組合A的β值為0.2，期望收益率是13%；資產(chǎn)組合B的β值是0.4，期望收益率是15%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是10%。如果你想通過套利機(jī)會(huì)獲利，你應(yīng)該對(duì)資產(chǎn)組合（）采取空頭頭寸，對(duì)資產(chǎn)組合（）采取多頭頭寸A.A;AB.A;BC.B;AD.B;BE.不