上市公司并購重組典型案例匯編 -17.首旅酒店收購如家酒店集團(tuán)打造全國領(lǐng)先酒店集團(tuán)

首旅酒店收購如家酒店集團(tuán)，打造全國領(lǐng)先有些模式和策略非常符合中國市場但是卻并不能完全被海外投內(nèi)宏觀政策還是A股市場估值都占據(jù)優(yōu)勢，2015年境外上市公如家酒店集團(tuán)旗下共擁有2,787家已開業(yè)酒店，其中如家酒店街、CBD、前門旅游商業(yè)區(qū)、天橋文化區(qū)、國家圖書館等最繁華牌+資本”的發(fā)展戰(zhàn)略，利用如家酒店集團(tuán)的多品牌優(yōu)勢和較高店實踐“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略的重要舉措，有助于首旅酒店集中發(fā)展優(yōu)勢主業(yè)。2014年收購南苑股份和雅客怡家股權(quán)，完酒店的主要利潤來源為酒店板塊和景區(qū)板塊，其中2015年公司酒店、莫泰酒店、云上四季、和頤酒店和如家精選酒店，其中，在上述五大品牌的基礎(chǔ)上，如家酒店集團(tuán)于2015年新推出了逗如家酒店集團(tuán)旗下共擁有2,922家已開業(yè)酒店，其中如家酒店在上述大背景下，首旅酒店則希望實現(xiàn)收購優(yōu)質(zhì)酒店資產(chǎn)、家酒店集團(tuán)創(chuàng)始人及核心管理層亦希望有機(jī)會成為首旅酒店的部分：（1）向如家酒店非主要股東支付現(xiàn)金對價，實現(xiàn)如家酒店集團(tuán)的私有化；（2）向首旅集團(tuán)、攜程上海、沈南鵬等主要團(tuán)非主要股東支付現(xiàn)金對價，獲得如家酒店集團(tuán)65.13%股權(quán)，酒店集團(tuán)65.13%的股權(quán)將被注銷登記，首旅酒店（香港）將向PeaceUnity、宗翔新等首旅集團(tuán)外的其他發(fā)行對象購買其合計產(chǎn)為如家酒店集團(tuán)15.27%股權(quán)，因此本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易完成后，首旅酒店將通過直接及間接方式持有如家酒店集團(tuán)份35.80美元，據(jù)此確定的發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易價格為由于上市公司擬以現(xiàn)金方式支付本次重大現(xiàn)金購買的交易酒店擬采用詢價發(fā)行方式向不超過10名符合條件的特定對象非次重組中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)后將用于收購如家酒店集團(tuán)股交易。本次重大現(xiàn)金購買交易前，首旅酒店的關(guān)聯(lián)方Poly方PolyVictory將共同投資于如家酒店集團(tuán)，因此本次重大現(xiàn)本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易對方之一為首旅酒店的控股公司超過5%的股份，且沈南鵬（NanpengShen）及其下屬子公公司的控股股東；北京市國資委持有首旅集團(tuán)100%股權(quán)，為公發(fā)行方式向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股份募股東名稱考慮配套融資本次發(fā)行股份數(shù)不考慮配套融資持股數(shù)量持股比例持股數(shù)量持股比例首旅集團(tuán)248,326,81734.25109,218,761248,326,81751.92攜程上海104,901,89914.47104,901,899104,901,89921.93WiseKingdom2,311,3170.322,311,3172,311,3170.48沈南鵬（NanpengShen）2,735,3170.382,735,3172,735,3170.57SmartMaster25,195,1143.4725,195,11425,195,1145.27孫堅219,5390.03219,539219,5390.05PeaceUnity1,666,7290.231,666,7291,666,7290.35宗翔新613,8760.08613,876613,8760.13其他不超過10名配套融資特定投資者246,862,55634.04其他股東92,291,94412.73-92,291,94419.30股份總計725,125,108246,862,552478,262,552且沈南鵬（NanpengShen）及其下屬子公司SmartMaste合計持有上市公司超過5%的股份；考慮配套融資因素（募集配后，攜程上海將持有上市公司超過5%的股份，首旅集團(tuán)持有本公司總股本的34.25%，首旅集團(tuán)仍為公司的控股股東，北京市股份發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。攜程上海因本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起36Master、PeaceUnity、孫堅、宗翔新因本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時間不足12個月的，則取得的上市公司股份自如家酒店本次回歸成功的主要原因之一在于如家酒店私有初就與首旅集團(tuán)相關(guān)，境外上市的過程中首旅集團(tuán)通過Poly時注入A股上市公司首旅酒店，完成如家酒店的A股證券化。入較高額度的銀行貸款，致使本首旅酒店的資產(chǎn)負(fù)債率升高為過38.74億元配套資金，若配套募集資金獲批并成功發(fā)行，則首旅酒店每年將預(yù)計減少約1.3億元財務(wù)費(fèi)用。同時，首旅酒持有如家酒店34.87%股權(quán)，對應(yīng)的交易價格為38.73億元。首為重要戰(zhàn)略合作方的攜程上海及其關(guān)聯(lián)方合計持有首旅酒店股權(quán)比例達(dá)14.79%，為第二大股東，有利于實現(xiàn)首旅酒店和攜程首旅酒店的大股東首旅集團(tuán)向沈南鵬、攜程、王碧君(梁建親)、李向榮(如家酒店集團(tuán)首席財務(wù)官)、宗翔新發(fā)行的可交換債，票面利率僅為0.095%，換股價格僅為發(fā)行時正股價格，且進(jìn)行戰(zhàn)略投資的行為需經(jīng)商務(wù)部審批。2015年以來，隨著境外也算是在法律框架內(nèi)。而2015年星星科技向注冊于文萊的NEW織，但是本次交易中，沈南鵬作為中國香港人士最終獲得了上實踐中《戰(zhàn)投辦法》的諸多爭議主要來源于“戰(zhàn)略投資者”