公司理財(cái)實(shí)務(wù)-實(shí)訓(xùn)指導(dǎo)書

公司理財(cái)實(shí)務(wù)

實(shí)

訓(xùn)

指

導(dǎo)

書

項(xiàng)目一編寫籌資方案說明書

【實(shí)訓(xùn)目標(biāo)】

能力目標(biāo)：

能夠獨(dú)立分析企業(yè)日常經(jīng)營以及個(gè)人日常生活中和貨幣時(shí)間價(jià)值有關(guān)的實(shí)際問題：

能夠獨(dú)立計(jì)算企業(yè)各種籌資方式的資金成本以及綜合資金成本：

能夠運(yùn)用資金成本的概念和計(jì)算方法進(jìn)行籌資決策并據(jù)以確定公司最佳資本結(jié)構(gòu)；

能夠結(jié)合債券、股票等籌資理論，初步分析證券市場行情；

能夠結(jié)合長期借款等籌資理論對公司借款方案的合理性進(jìn)行分析；

能夠綜合運(yùn)用上述基本能力點(diǎn)編寫企業(yè)籌資方案說明書。

知識(shí)目標(biāo)：

掌握企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的含義、特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)。

明確資金時(shí)間價(jià)值各要素的實(shí)質(zhì)意義，掌握并熟練運(yùn)用公式。

掌握資本成本的概念、構(gòu)成和作用，并能計(jì)算各種不同類型的資本成本。

掌握最佳資本結(jié)構(gòu)的衡量方法。

掌握債券、股票等籌資方式的分類、基本要素及優(yōu)缺點(diǎn)。

掌握長期借款、融資租賃等籌資方式的分類、基本要素及優(yōu)缺點(diǎn)。

□案例分析

1987年，羅莎琳德?珊琪菲爾德贏得了一項(xiàng)總價(jià)值超過130萬美元的大獎(jiǎng)。這樣，在以

后20年中，每年她都會(huì)收到65276.79美元的分期付款。8年后的1995年，珊琪菲爾德女

士接到了位于佛羅里達(dá)州西部棕相市的西格資產(chǎn)理財(cái)公司的一位銷售人員打來的電話，稱該

公司愿立即付給她140000美元以獲得今后9年其博彩獎(jiǎng)支票的一半款項(xiàng)(也就是，現(xiàn)在的

140000美元換算以后，9年共293745.51美元

(32638.39X9)的分期付款)。

西格公司是一個(gè)獎(jiǎng)金經(jīng)紀(jì)公司，其職員的主要工作就是跟蹤類似珊琪菲爾德女士這樣的

博彩大獎(jiǎng)的獲得者。公司甚至知道有許多人會(huì)急于將他們獲得獎(jiǎng)項(xiàng)的部分馬上全部變現(xiàn)成一

筆大錢。西格公司是年?duì)I業(yè)收入高達(dá)7億美元的獎(jiǎng)金經(jīng)紀(jì)行業(yè)中的一員，它和伍德步里奇?

斯特林公司目前占據(jù)了行業(yè)中80%的業(yè)務(wù)。類似西格公司這樣的經(jīng)紀(jì)公司將它們收購的這

種獲得未來現(xiàn)金流的權(quán)利再轉(zhuǎn)售給一些機(jī)構(gòu)投資者，諸如美國太陽公司或是約翰?漢考克共

同生命保險(xiǎn)公司。

本案例中，購買這項(xiàng)權(quán)利的是金融升級服務(wù)集團(tuán)，簡稱EFSG公司，它是一家從事紐約

州的市政債券的再保險(xiǎn)公司。西格公司已談好將它領(lǐng)取珊琪菲爾德一半獎(jiǎng)金的權(quán)利以196

000美元的價(jià)格賣給了EFSG公司，如果珊琪菲爾德答應(yīng)公司的報(bào)價(jià)，公司就能馬上賺取56

000美元。最終珊琪菲爾德接受報(bào)價(jià)，交易達(dá)成。

問題：請運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的基本觀念，分析為何珊琪菲爾德能接受西格公

司的報(bào)價(jià)？西格公司怎樣安排這筆交易成功，并立即獲利？

□案例分析

中勤股份有限公司是一個(gè)小型的產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。公司發(fā)展很快，市場前景也很好，資本

利潤率處于同行業(yè)的前列。公司為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)肯擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。目前的問題是如何籌集資金購買

機(jī)器設(shè)備以便擴(kuò)大生產(chǎn)滿足市場需求。公司大體狀況如下：股票全部為公司內(nèi)部兒個(gè)高級管

理人員所持有，還沒有公開上市。到目前為止公司已經(jīng)從銀行借了大筆資金，平均債務(wù)利率

為8.6%,本年1?6月份的銷售收入為1520萬元，息稅前利潤180.9萬元。

慶陽工程股份有限公司是一家中型公司，與中勤公司同屬一個(gè)行業(yè)。該公司供應(yīng)各種生

產(chǎn)資料，生產(chǎn)發(fā)展穩(wěn)定而謹(jǐn)慎，公司的擴(kuò)張與發(fā)展主要靠留存收益，股票通過證券交易所買

賣，但大多數(shù)股票由其家族控制，借款只用于專項(xiàng)，平均債務(wù)利率6.7%,該企業(yè)的資本利

潤率只是同行業(yè)的平均水平，與中勤公司相比，在資產(chǎn)上有自己的優(yōu)勢一一擁有屬于自己的

房地產(chǎn)，生產(chǎn)規(guī)模大。1?6月份的銷售收入為4860萬元，息稅前利潤497.86萬元。

中勤公司和慶陽公司的資產(chǎn)負(fù)債表如表1-1所示。

表1-1中勤公司和慶陽公司資產(chǎn)負(fù)債簡表單位：萬元

項(xiàng)目中勤公司慶陽公司

流動(dòng)資產(chǎn)

貨幣資金5090

應(yīng)收賬款4001050

存貨2401940

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6903080

固定資產(chǎn)

房屋—741

機(jī)器設(shè)備5001600

減：累計(jì)折舊50390

固定資產(chǎn)凈值4501951

資產(chǎn)總計(jì)11405031

流動(dòng)負(fù)債

短期借款370800

應(yīng)付賬款150500

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5201300

長期借款320—

負(fù)債合計(jì)8401300

所有者權(quán)益

股本2403600

留存收益60131

所有者權(quán)益合計(jì)3003731

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)11405031

現(xiàn)在兩家公司各需籌集資金300萬元購置機(jī)器設(shè)備，他們應(yīng)該如何籌資？為什么？并請

回答下列問題：

（1）兩個(gè)公司的籌資渠道是否相同，為什么？

（2）誰更在乎成本問題？原因是什么？

□實(shí)踐訓(xùn)練

1）單項(xiàng)選擇題

（1）從理論上講，貨幣時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的（）。

A銷售利潤率B社會(huì)平均資金利潤率

C投資收益率D利息率

（2）從第一期起，在一定期間內(nèi)每期期末收到或付出的等額資金稱為（）。

A永續(xù)年金B(yǎng)預(yù)付年金

C后付年金D遞延年金

(3)今天將100元存入銀行，銀行存款年利率為5%,一年后這100元的貨幣時(shí)間價(jià)值

是()元。

A5B105

C110D95

(4)某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%,每年復(fù)利兩次。已知(S/P,

6%,5)=1.3382、(S/P,6%,10)=1.7908、(S/P,12%,5)=1.7623、(S/P,12%,10)

=3.1058,則第5年末的本利和為()元。

A13382B17623

C17908D31058

(5)將100元存入銀行，年利率為6%,每半年復(fù)利一次，則實(shí)際利率為()o

A6.09%B3%

C3.045%D6%

(6)甲某擬存入一筆資金準(zhǔn)備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5%,甲某三

年后需用的資金總額為34500元。則在單利計(jì)算情況下，目前需要存入的資金為()元。

A30000B29803.04

C32837.14D31500

(7)當(dāng)一年內(nèi)復(fù)利m次時(shí)，其名義利率r與實(shí)際利率i之間的關(guān)系是()。

Ai=(1+r/m)m-1Bi=(1+r/m)-1

Ci=(1+r/m)m-lDi=l-(1+r/m)-m

(8)下列各項(xiàng)中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是()o

A(P/A,i,n+1)+1B(P/A,i,n+1)-1

C(P/A,i,n-1)-1D(P/A,i,n-1)+1

(9)下列()可以認(rèn)為是永續(xù)年金。

A普通股股利B優(yōu)先股股利

C國庫券利息D諾貝爾獎(jiǎng)金

(10)某公司擬設(shè)立一永久性進(jìn)步獎(jiǎng)以獎(jiǎng)勵(lì)員工，計(jì)劃每年頒發(fā)獎(jiǎng)金20000元，銀行

年利率5%,公司應(yīng)于期初一次性存入銀行()元。

A200000B400000

C1000000D500000

(11)已知(S/A,10%,9)=13,579,(S/A,10%,11)=18.531,則10年、10%的預(yù)

付付年金終值系數(shù)為()o

A17.531B15.937

C14.579D12.579

(12)預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別是()o

A預(yù)付年金首次支付發(fā)生在若干年之后

B，預(yù)付年金是無限期支付的

C預(yù)付年金支付的時(shí)間是在年初

D'預(yù)付年金沒有終值

(13)在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中,與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是()o

A(P/S,i,n)B(P/A,i,n)

C(S/P,i,n)D(S/A,i,n)

(14)普通年金現(xiàn)值系數(shù)，期數(shù)減1,系數(shù)加1,得到的結(jié)果在數(shù)值上等于()o

A預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)B預(yù)付年金終值系數(shù)

C普通年金終值系數(shù)D普通年金現(xiàn)值系數(shù)

（15）如果大家都愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，即參與高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的人越多，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率（

A增大B減小

C不變D無法判斷

（16）現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案,甲的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.12,乙的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.41,若期

望值相同，對比兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)程度（）?

A一樣大B無法判斷

C甲大D乙大

（17）某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)項(xiàng)目,此類項(xiàng)目含風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的投資報(bào)酬率一般為20%左右，

其報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率為50%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬為10%,則其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為（）。

A0.1B0.2

C0.3D0.25

（18）下面對報(bào)酬率的概率分布與股票風(fēng)險(xiǎn)的描述正確的是（）o

A概率分布越集中，風(fēng)險(xiǎn)越高B概率分布越均勻，風(fēng)險(xiǎn)越低

C概率分布越集中，風(fēng)險(xiǎn)越低D概率分布越分散，風(fēng)險(xiǎn)越低

（19）在實(shí)際工作中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定，很大程度上取決于各公司對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度,

敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的公司，往往會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)定得（）o

A較高B不變

C不確定D較低

（20）企業(yè)可以通過多角化投資戰(zhàn)略予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（）。

A通貨膨脹B經(jīng)濟(jì)衰退

C技術(shù)進(jìn)步D社會(huì)動(dòng)蕩

（21）下列說法正確的是（）o

A風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高B風(fēng)險(xiǎn)是無法控制的

C風(fēng)險(xiǎn)就意味著損失D風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推延而變大

（22）雖然投資項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，但投資者依然愿意投資是因?yàn)椋ǎ?/p>

A可以獲得報(bào)酬B可以獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

C規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D可以獲得利潤

2）多項(xiàng)選擇題

（1）采用商業(yè)信用籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有（）。

A資金成本低B限制條件少

C可降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D可增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)

（2）長期借款籌資方式同長期債券籌資方式相比，其特點(diǎn)有（）。

A籌資彈性大B利息可以在稅前抵扣

C籌資費(fèi)用大D手續(xù)較為簡便

（3）企業(yè)自有資金的籌集方式主要有（）。

A發(fā)行債券B吸收直接投資

C發(fā)行股票I）內(nèi)部積累

（4）按投資主體的不同，普通股可分為（）o

A個(gè)人股B國家股

C法人股D原始股

（5）債券發(fā)行價(jià)格的高低最主要取決于（）o

A票面利率B市場利率

C付息方式D計(jì)息方式

（6）股份有限公司發(fā)行股票，一般情況下票面應(yīng)記載的事項(xiàng)包括（）。

A發(fā)行價(jià)格B票面金額

C股票種類D股票編號

（7）企業(yè)資金需要量預(yù)測的方法有（）。

A定性預(yù)測法B營業(yè)收入百分比法

C高低點(diǎn)法D回歸分析法

（8）進(jìn)行債券投資，應(yīng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)有（）?

A利率風(fēng)險(xiǎn)B違約風(fēng)險(xiǎn)

C變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)D再投資風(fēng)險(xiǎn)

（9）優(yōu)先股較普通股所具有的優(yōu)先權(quán)利表現(xiàn)在（）。

A優(yōu)先分配股利B優(yōu)先表決權(quán)

C優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利D優(yōu)先轉(zhuǎn)換為普通股的權(quán)利

（10）與負(fù)債籌資相比，普通股籌資的特點(diǎn)是（）。

A籌資風(fēng)險(xiǎn)小B有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)

C容易分散公司的控制權(quán)

D所籌集資金可以長期使用，沒有到期還本的壓力

（11）營業(yè)收入百分比法下資產(chǎn)負(fù)債表中的敏感項(xiàng)目包括（

A應(yīng)收賬款B存貨

C應(yīng)付賬款D短期借款

3）判斷對錯(cuò)題

（1）公司的盈余既可以同時(shí)用來發(fā)放優(yōu)先股股利和普通股股利，也可以先用來發(fā)放優(yōu)

先股股利，后用來發(fā)放普通股股利。（）

（2）當(dāng)公司增發(fā)普通股票時(shí)，原有股東有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購。（）

（3）企業(yè)負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此負(fù)債對企業(yè)總是不利的。（）

（4）發(fā)行股票，既可籌集企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，又不分散企業(yè)的控制權(quán)。（）

（5）由于留存收益是企業(yè)利潤所形成的不是外部籌資所取得的，所以留存收益沒有成

本。（）

（6）通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此其成本比借款籌資的成本低。（）

（7）優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付，均應(yīng)作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，在所得稅前列支。（）

（8）無面值股票的最大缺點(diǎn)是股票不能直接代表股份，因而不能直接體現(xiàn)其實(shí)際價(jià)值。

（）

（9）商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)越性在于容易取得，對于多數(shù)企業(yè)來說，商業(yè)信用是一種

持續(xù)性的信用形式。（）

（10）與保守型策略相對應(yīng)的證券組合方法為把風(fēng)險(xiǎn)大、風(fēng)險(xiǎn)中等、風(fēng)險(xiǎn)小的證券放在

一起進(jìn)行組合。（）

4）計(jì)算分析題

（1）李黎是一家上市公司的職工，剛剛參加工作不久，由于要結(jié)婚，正準(zhǔn)備購買一套

住房，考慮到自己剛剛參加工作，積蓄又不多，于是他準(zhǔn)備向銀行貸款30萬元，貸款期限

為20年，銀行給他開出的貸款條件是：

銀行的貸款年利率為8%；

還款方式為每年年底等額償還本息；

貸款以房屋的產(chǎn)權(quán)作為抵押。

問題：根據(jù)以上資料，請你替李黎計(jì)算一下他每年應(yīng)償還銀行貸款本息為多少？

(2)飛虹DVD影碟機(jī)廠是生產(chǎn)影碟機(jī)的中型企業(yè)，該廠生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良，價(jià)格合

理，長期供不應(yīng)求。2006年初，為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該廠決定再新建一條生產(chǎn)線。構(gòu)成生

產(chǎn)線的主要設(shè)備需從興光機(jī)械廠購入。興光機(jī)械廠提供兩種付款方式供飛虹影碟機(jī)廠選擇：

立即付款200萬元或從購入第2年底開始分5期付款，每年年底等額付款60萬元。

問題：若飛虹影碟機(jī)廠的資金成本率為8%,請為飛虹影碟機(jī)廠作出付款方式的決策？

(3)海達(dá)機(jī)械制造公司2005年1月1日擬在某大學(xué)設(shè)立一筆“助貧獎(jiǎng)學(xué)基金”。獎(jiǎng)勵(lì)

計(jì)劃為：每年特等獎(jiǎng)1名，金額為10000元；一等獎(jiǎng)2名，每名金額5000元；二等獎(jiǎng)3

名，每名金額3000元；三等獎(jiǎng)4名，每名金額1000元。目前銀行存款年利率為4%,并

預(yù)測短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生變動(dòng)。

問題：海達(dá)機(jī)械制造公司為設(shè)立此項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)基金，應(yīng)一次性存入銀行多少元？

(4)利達(dá)飲料廠2005年陷入經(jīng)營困境，原有的橙汁飲料因市場競爭激烈、消費(fèi)者喜好

發(fā)生變化等原因開始滯銷。為改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開拓新的市場領(lǐng)域，利達(dá)飲料廠擬開發(fā)以下兩

種新產(chǎn)品：

第一種產(chǎn)品：鹽汽水

開發(fā)部門認(rèn)為隨著國家旅游事業(yè)的大力開展，以及全民健身運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目的普及，人們?nèi)粘?/p>

生活中需要補(bǔ)給鹽分的需求將大大增加，鹽汽水將進(jìn)入百姓生活，市場前景看好。有關(guān)市場

預(yù)測資料如表12所示。

表1-2鹽汽水市場預(yù)測收益與概率分布表

市場銷售情況概率％預(yù)計(jì)年凈收益(萬元)

好60150

一般2060

差20-10

據(jù)專家測算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率)為0.5。

第二種產(chǎn)品：茶飲料

開發(fā)人員對近些年茶飲料迅速占領(lǐng)飲料市場進(jìn)行了分析，其主要原因包括：人們生活節(jié)

奏加快，飲料飲用方便、快捷；更解渴、止渴，更時(shí)尚；具有營養(yǎng)、保健功能；生產(chǎn)成本低,

附加值高；生產(chǎn)自動(dòng)化程度高，易于生產(chǎn)管理，所以該飲料廠對茶飲料市場前景也看好。有

關(guān)市場預(yù)測資料如表『3所示。

表1-3茶飲料市場預(yù)測收益與概率分布表

市場銷售情況概率%預(yù)計(jì)年凈收益(萬元)

好50180

一般2085

差30-25

據(jù)專家測算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率)為0.6。

要求：對兩種產(chǎn)品開發(fā)方案的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量；評價(jià)兩種開發(fā)方案。

(5)某企業(yè)擬采購--批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：立即付款，價(jià)格為9630元；30天內(nèi)

付款，價(jià)格為9750元；31天至60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元；61天至90天內(nèi)付款，價(jià)

格為10000元。假設(shè)企業(yè)資金不足，可向銀行借入短期借款，銀行短期借款利率為10%,

每年按360天計(jì)算。

要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并作出對該公司最有利的決策。

（6）某企業(yè)2000年至2004年的銷售量和資金需要量的歷史資料如下表所示。假定2005

年的銷售量預(yù)計(jì)為1500件。

表1-4某企業(yè)銷售資料表

年度銷售量（X）（件）資金需要量（Y）（元）

200012001000000

20011100950000

20021000900000

200313001040000

200414001100000

要求：分別運(yùn)用高低點(diǎn)法和回歸直線法預(yù)測該企業(yè)2005年的資金需要量。

（7）某企業(yè)2005年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示：

資產(chǎn)負(fù)債表

表1-52005年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)金額負(fù)債與所有者權(quán)益金額

現(xiàn)金50短期借款105

應(yīng)收賬款310應(yīng)付賬款260

預(yù)付賬款30應(yīng)付票據(jù)100

存貨520預(yù)收賬款170

固定資產(chǎn)1070長期負(fù)債200

無形資產(chǎn)120負(fù)債合計(jì)835

實(shí)收資本1200

留用利潤65

所有者權(quán)益合計(jì)1265

資產(chǎn)合計(jì)2100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)2100

該企業(yè)2000年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為2500萬元，銷售凈利潤率為10%,凈利潤留用比例為

40%?

要求：①計(jì)算1999年資產(chǎn)和負(fù)債各敏感項(xiàng)目的營業(yè)收入百分比;

②計(jì)算2000年資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目資金需要量預(yù)計(jì)數(shù)；

③預(yù)測2000年該企業(yè)需追加的籌資額和外部籌資額。

項(xiàng)目二編寫投資方案意向書

【實(shí)訓(xùn)目標(biāo)】

能力目標(biāo)：

能夠利用現(xiàn)金流量工具分析投資方案的選擇問題；

能夠利用各種不同的投資評價(jià)方法對企業(yè)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的合理性進(jìn)行預(yù)測和分

析評價(jià)；

能夠利用Excel計(jì)算NPV、PI、IRR等現(xiàn)金流量指標(biāo)；

能夠利用概率的知識(shí)測試證券投資的風(fēng)險(xiǎn)；

能夠運(yùn)用綜合知識(shí)對證券組合投資進(jìn)行評價(jià)；

能夠綜合運(yùn)用上述基本能力點(diǎn)編寫企業(yè)投資方案意向書

知識(shí)目標(biāo)：

理解投資決策分析中用現(xiàn)金流量而不用利潤指標(biāo)的原因。

掌握靜態(tài)投資評價(jià)方法和動(dòng)態(tài)投資評價(jià)方法等項(xiàng)目投資評價(jià)的主要方法，以及各種方法

的優(yōu)缺點(diǎn)和適用性。

掌握利用Excel計(jì)算NPV、PI、IRR等現(xiàn)金流量指標(biāo)的方法。

掌握期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率的計(jì)算，并運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)。

□案例分析

恒源飲料廠是生產(chǎn)休息飲品的中型企業(yè)，該廠生產(chǎn)、銷售的茶飲料業(yè)績逐年上升，產(chǎn)品

供不應(yīng)求。為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，恒源飲料廠準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線，生產(chǎn)碳酸飲料。

劉琳是這家工廠的助理會(huì)計(jì)師，主要負(fù)責(zé)籌資和投資工作。總會(huì)計(jì)師王彤要求劉琳搜集

建設(shè)新生產(chǎn)線的有關(guān)資料，并對投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)，以供廠領(lǐng)導(dǎo)決策考慮。

劉琳經(jīng)過十幾天的調(diào)查研究，得到以下有關(guān)資料：

(1)投資新的生產(chǎn)線需一次性投入1000萬元，建設(shè)期1年，預(yù)計(jì)可使用10年，報(bào)廢

時(shí)無殘值收入，使用直線法折舊。

(2)購置設(shè)備所需的資金通過銀行借款籌措，借款期限為4年，每年年末支付利息100

萬元，第4年年末用稅后利潤償付本金。

(3)該廠生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計(jì)可使工廠第1?5年的銷售收入每年增長1000萬元,

第6~10年銷售收入每年增長800萬元，耗用人工和原材料等成本為收入的60%。

(4)生產(chǎn)線期滿后，工廠還需墊支流動(dòng)資金200萬元。

(5)所得稅率為30%。

(6)企業(yè)的資金成本為10%?

問題：為了完成總會(huì)計(jì)師交給的任務(wù)，請你幫助劉琳完成以下任務(wù)：

(1)預(yù)測新的生產(chǎn)線投入使用后，該工廠未來10年增加的凈利潤；

(2)預(yù)測該項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量；

(3)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，以評價(jià)項(xiàng)目是否可行。

□實(shí)踐訓(xùn)練

1)單項(xiàng)選擇題

(1)在資本投資決策中，計(jì)算投資決策評價(jià)指標(biāo)的主要依據(jù)是()。

A現(xiàn)金流量B利潤總額

C凈利潤D息稅前利潤

（2）下列不能引起現(xiàn)金流出的項(xiàng)目是（）。

A支付原材料費(fèi)B計(jì)提折舊

C支付工資D墊支流動(dòng)資金

（3）在計(jì)算投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流量時(shí)，報(bào)廢設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值為12000元，按稅法

規(guī)定計(jì)算的凈殘值為14000元，所得稅稅率為33%,則設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量為

（）元。

A7380B8040

C12660D16620

（4）下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流入量預(yù)計(jì)的各種說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A營業(yè)現(xiàn)金流入量等于稅后凈利加上折舊

B營業(yè)現(xiàn)金流入量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅

C營業(yè)現(xiàn)金流入量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少

I）營業(yè)現(xiàn)金流入量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅

（5）某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市價(jià)為130萬元，如欲在這塊土地上

興建廠房，應(yīng)（）。

A以100萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

B以130萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

C以30萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

D以130萬元作為投資分析的沉沒成本考慮

（6）下列說法中不正確的是（）。

A在投資決策中采用現(xiàn)金流量比采用凈收益更加可靠

B凈現(xiàn)值指標(biāo)不能揭示某投資方案可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率

C利用凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、投資回收期、獲利指數(shù)法進(jìn)行單一項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，結(jié)果可能

不一致

D投資回收期指標(biāo)沒有考慮回收期滿后的凈現(xiàn)金流量

（7）原始投資額不同，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策，最適合采用的評價(jià)

方法是（

A獲利指數(shù)法B內(nèi)部收益率法

C差額投資內(nèi)部收益率法D年等額凈回收額法

（8）若不考慮所得稅的影響，同一投資項(xiàng)目某年采用加速折舊法計(jì)提折舊計(jì)算的凈現(xiàn)

金流量與采用直線法計(jì)提折舊計(jì)算的凈現(xiàn)金流量比較，兩者關(guān)系是（

A一樣大B前者小

C后者小D不一定

（9）某企業(yè)購入一臺(tái)機(jī)器設(shè)備，價(jià)款為50萬元，年折舊率為10%預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可

獲凈利5萬元，則投資回收期為（）年。

A3B5

C4D6

（10）關(guān)于靜態(tài)投資回收期指標(biāo)，下列描述不正確的有（）。

A靜態(tài)投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)越小

B該指標(biāo)未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

C該指標(biāo)只考慮了凈現(xiàn)金流量中小于和等于原投資額的部分

D該指標(biāo)是正指標(biāo)

（11）如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（）。

A投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期

B獲利指數(shù)大于1

C內(nèi)含報(bào)酬率大于100%

D會(huì)計(jì)收益率大于企業(yè)的期望收益率

（12）對某一投資項(xiàng)目分別計(jì)算會(huì)計(jì)收益率與凈現(xiàn)值，發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)收益率小于行業(yè)的平均

投資利潤率，但凈現(xiàn)值大于零，則可以斷定（

A該方案不具備財(cái)務(wù)可行性，應(yīng)拒絕

B該方案基本上具備財(cái)務(wù)可行性

C仍需進(jìn)一步計(jì)算獲利指數(shù)再作判斷

D仍沒法判斷

（13）獲利指數(shù)是指（）與原始投資現(xiàn)值的合計(jì)之比。

A將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量按規(guī)定的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值合計(jì)

B將項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量按規(guī)定的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值合計(jì)

C將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金流入量按規(guī)定的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值合計(jì)

D將項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流入量按規(guī)定的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值合計(jì)

（14）已知某項(xiàng)目無建設(shè)期，資金于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目建成后可用10年，每

年的凈現(xiàn)金流量相等，如果該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是5年，則按內(nèi)含報(bào)酬率確定的年金現(xiàn)

值系數(shù)是（

A10B8

C6D5

（15）在單一方案評價(jià)時(shí)，通常認(rèn)為該項(xiàng)目不可行的情況是（）o

A凈現(xiàn)值大于零B凈現(xiàn)值率小于零

C獲利指數(shù)大于1D內(nèi)含報(bào)酬率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率

2）多項(xiàng)選擇題

（1）凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A考慮了資金時(shí)間價(jià)值

B考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部凈現(xiàn)金流量

C考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)

D可以動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際收益率

（2）下列幾個(gè)因素中影響內(nèi)含報(bào)酬率的有（）。

A銀行存款利率B銀行貸款利率

C投資項(xiàng)目有效年限D(zhuǎn)原始投資額

（3）在一般投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明（）。

A該方案的獲利指數(shù)等于1B該方案不具備財(cái)務(wù)可行性

C該方案的凈現(xiàn)值率大于1

D該方案的內(nèi)部收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率

（4）采用凈現(xiàn)值作為投資評價(jià)指標(biāo)具有的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

B能反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平

C考慮了投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小

D考慮了投資的回收和收益

（5）當(dāng)某投資方案的凈現(xiàn)值=0時(shí)，該方案的（）。

A內(nèi)含報(bào)酬率=0B獲利指數(shù)=1

C內(nèi)含報(bào)酬率=必要投資報(bào)酬率D獲利指數(shù)=0

（6）若某投資方案以內(nèi)含報(bào)酬率作為評價(jià)指標(biāo)，保證投資方案可行的要求是內(nèi)含報(bào)酬

率（

A大于零B大于企業(yè)的資金成本

C大于1D大于基準(zhǔn)的折現(xiàn)率

（7）凈現(xiàn)值法與獲利指數(shù)法的共同之處在于（）。

A都考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素

B都必須按預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

C都是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率

D都可以進(jìn)行獨(dú)立投資方案的可行性分析

（8）在投資決策評價(jià)指標(biāo)中，需要以預(yù)先設(shè)定的折現(xiàn)率作為計(jì)算依據(jù)的有（）。

A凈現(xiàn)值法B獲利指數(shù)法

C內(nèi)含報(bào)酬率法D投資回收期法

（9）確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（）。

A內(nèi)含報(bào)酬率大于1B凈現(xiàn)值大于零

C獲利指數(shù)大于1D回收期小于一年

（10）下列各項(xiàng)中，屬于長期投資決策靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)的是（）。

A內(nèi)含報(bào)酬率B投資回收期

C獲利指數(shù)D投資利潤率

（11）與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)使用的現(xiàn)金流量表相比，項(xiàng)目投資決策所使用的現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)有

（）。

A只反映特定投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量B在時(shí)間上包括整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期

C表格中不包括任何決策評價(jià)指標(biāo)D所依據(jù)的數(shù)據(jù)是預(yù)計(jì)信息

3）判斷對錯(cuò)題

（1）若考慮所得稅因素，同一投資方案分別采用快速折舊法、直線法計(jì)提折舊不會(huì)影

響各年的凈現(xiàn)金流量。（）

（2）在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，任何一年的凈現(xiàn)金流量，都可以通過“利潤+折舊”的簡化公

式來確定。（）

（3）整個(gè)經(jīng)營期內(nèi)，利潤總計(jì)與現(xiàn)金凈流量總計(jì)是相等的，所以，現(xiàn)金凈流量可以取

代利潤作為評價(jià)凈收益的指標(biāo)。（）

（4）不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下，投資回收期越短，投資獲利能力越強(qiáng)。（）

（5）投資方案的投資回收期越長，表明該方案的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。（）

（6）某一項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于或等于零，則該項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率一定大于或等于基準(zhǔn)的折

現(xiàn)率。（）

（7）評價(jià)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目時(shí)，投資回收期越短越好，而獲利指數(shù)、會(huì)計(jì)收益率、內(nèi)

含報(bào)酬率等則越大越好。（）

（8）對投資項(xiàng)目采用內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，可能會(huì)有多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)。（）

（9）一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定高于該投資方案的內(nèi)

涵報(bào)酬率。（）

（10）在實(shí)際工作中，企業(yè)可以用項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率作為計(jì)算凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)時(shí)的折

現(xiàn)率。（）

4）計(jì)算分析題

（1）設(shè)i=10%,有三項(xiàng)投資方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如表2-1所示。

表2-1三項(xiàng)投資方案的比較單位：元

A方案B方案C方案

期間

凈收益現(xiàn)金凈流量凈收益現(xiàn)金凈流量凈收益現(xiàn)金凈流量

0-20000-9000-12000

1180011800-180012006004600

2324013240300060006004600

3300060006004600

合計(jì)504050404200420018001800

請分別用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)部收益率法優(yōu)選三個(gè)方案。

(2)甲企業(yè)打算在2005年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5

年、折余價(jià)值為91000元、變價(jià)凈收入為80000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為285

000元。到2010年末，新設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值5000元。

使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤10000元。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折

舊。假設(shè)全部資金來源均為自有資金，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%,折舊方法和預(yù)計(jì)凈

殘值的估計(jì)均與稅法的規(guī)定相同。

要求：A.計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

B.計(jì)算經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊額；

C.計(jì)算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而導(dǎo)致的所得稅變動(dòng)額；

D.計(jì)算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而增加的凈利潤；

E.計(jì)算因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失；

F.計(jì)算經(jīng)營期第1年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

G.計(jì)算建設(shè)期起點(diǎn)的差量凈現(xiàn)金流量aNCFO；

H.計(jì)算經(jīng)營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量△NCFl；

L計(jì)算經(jīng)營期第2―4年每年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF2y;

J.計(jì)算經(jīng)營期第5年的差量凈現(xiàn)金量ANCF50

項(xiàng)目三編寫現(xiàn)金管理方案

【實(shí)訓(xùn)目標(biāo)】

能力目標(biāo)：

能夠利用相關(guān)常識(shí)評價(jià)企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)；

能夠從企業(yè)理財(cái)角度計(jì)算企業(yè)持有現(xiàn)金的成本；

能夠利用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型、成本模型、存貨模型等確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量；

能夠綜合運(yùn)用上述基本能力點(diǎn)編寫企業(yè)現(xiàn)金管理方案。

知識(shí)目標(biāo)：

了解現(xiàn)金日常管理方法；理解和掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的基本動(dòng)機(jī)；確定持有現(xiàn)金的成本；

熟練運(yùn)用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型、成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量；熟練運(yùn)用存貨模型確定企業(yè)

最佳現(xiàn)金持有量。

一、單項(xiàng)選擇題：

1.最佳貨幣資金持有量是指持有成本與（）之和最低時(shí)的貨幣資金持有量。

A.機(jī)會(huì)成本B.轉(zhuǎn)換成本

C.短缺成本D.管理成本

2.現(xiàn)金預(yù)算以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為編制依據(jù)，主要包括（）等構(gòu)成內(nèi)容。

A.現(xiàn)金收入B.現(xiàn)金支出C.現(xiàn)金余缺D.現(xiàn)金融通

3.企業(yè)持有現(xiàn)金的成本主要包括（）。

A.機(jī)會(huì)成本B.資金成本C.管理成本D.短缺成本

4.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是（）。

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本

C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金保管費(fèi)用

5.企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。

A.企業(yè)賬戶所記存款余額

氏銀行賬戶所記企業(yè)存款余額

C.企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差

D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

6.企業(yè)應(yīng)持有的現(xiàn)金總額通常小于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)所需要的現(xiàn)金余額之

和，其原因是（）

A.現(xiàn)金的存放形式在不斷變化

B.現(xiàn)金與有價(jià)證券可以互相轉(zhuǎn)換

C.現(xiàn)金在不同時(shí)點(diǎn)撒謊能夠可以靈活使用

D.各種動(dòng)機(jī)所需要的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用

7.與現(xiàn)金持有量沒有明顯比例關(guān)系的成本是（）

A.機(jī)會(huì)成本B.資金成本C.管理成本D.短缺成本

8.郵政信箱法與銀行業(yè)務(wù)集中法進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同特點(diǎn)是（）

A.可以減少財(cái)務(wù)人員B.可以縮短開票時(shí)間

C.可以縮短票據(jù)郵寄時(shí)間D.可以減少銀行人員的工資

9.企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)而持有現(xiàn)金，所需要考慮的主要因素是（）

A.企業(yè)銷售水平的高低B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的大小

C.企業(yè)對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度D.金融市場投機(jī)機(jī)會(huì)的多少

二、多項(xiàng)選擇題：

L現(xiàn)金交易動(dòng)機(jī)是為了滿足（）

A.購買生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料的需要

B.支付生產(chǎn)經(jīng)營中應(yīng)付工資的需要

C.支付稅款的需要

I）.防止主要客戶延期付款而影響正常收支的需要

2.企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有（）。

A.企業(yè)銷售水平的高低

B.企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱

C.金融市場投資機(jī)會(huì)的多少

D.企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度

3.企業(yè)為維持預(yù)防動(dòng)機(jī)所需要的現(xiàn)金余額主要取決于（）

A.企業(yè)臨時(shí)的舉債能力

B.企業(yè)愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度

C.企業(yè)在金融市場上的投資機(jī)會(huì)

D.企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度

4.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有（）

A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)

C.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.為在銀行維持補(bǔ)償性余額

5.為了確定最佳現(xiàn)金持有量，企業(yè)可以采用的方法有（）

A.存貨模式B.郵政信箱模式

C.成本分析模式D.銀行業(yè)務(wù)集中模式

三、判斷題：

L給客戶提供現(xiàn)金折扣的主要目的是為了擴(kuò)大企業(yè)銷售。（）

2.現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)買者多買而在價(jià)格上給予一定的折扣。（）

3.企業(yè)現(xiàn)金持有量過多會(huì)降低企業(yè)的收益水平（）。

4.現(xiàn)金持有成本是指企業(yè)持有現(xiàn)金所放棄的企業(yè)投資報(bào)酬率。（）

5.企業(yè)如果發(fā)生現(xiàn)金短缺，就有可能造成信用損失，有可能出現(xiàn)因缺貨而停工，因此企

業(yè)保有的現(xiàn)金越多越好，現(xiàn)金短缺成本也就可能下降到最低水平。（）

6.若現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，則在確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，可以不考慮它的影響。

（）

7.銀行業(yè)務(wù)集中法是通過建立一個(gè)收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的方法。（）

四、計(jì)算題：

1.預(yù)計(jì)下月初：現(xiàn)金余額8000元，應(yīng)收賬款4000元，下月可收回80%,應(yīng)付賬款50

000元需全部付清；下月：銷售50000元，當(dāng)期收現(xiàn)50%,采購材料8000元，當(dāng)期付款

70%,支付工資8400元，間接費(fèi)用50000元，其中折舊4000元，預(yù)交所得稅900元，購

買設(shè)備付現(xiàn)20000元：現(xiàn)金不足時(shí)銀行借款，借款額為1000元的倍數(shù)，現(xiàn)金余額不得低

于3000元，現(xiàn)金多余可購買有價(jià)證券。要求：

（1）計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金收入。

（2）計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金支出。

（3）計(jì)算現(xiàn)金余缺。

（4）確定資金籌措或運(yùn)用數(shù)額。

(5)確定現(xiàn)金期末余額。

2.ABC公司2009年度設(shè)定的每季末現(xiàn)金余額的額定范圍為50?60萬元，其中，年末余

額已預(yù)定為60萬元。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬元的倍數(shù)，年利息率為

6%,借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期

末。2009年該公司無其他融資計(jì)劃。ABC公司編制的2009年度現(xiàn)金管理的部分?jǐn)?shù)據(jù)如表

3-1所示：

表3-12009年度ABC公司現(xiàn)金］預(yù)算金額上自位：萬元

項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年

期初現(xiàn)金余額40***(H)

經(jīng)營現(xiàn)金收入1010***5516.3

可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)*1396.301549*(I)

經(jīng)營現(xiàn)金支出800**13024353.7

資本性現(xiàn)金支出*3004003001200

現(xiàn)金支出合計(jì)10001365*16025553.7

現(xiàn)金余缺(A)31.3-37.7132.3*

資金籌措及運(yùn)用019.7(F)-72.3*

力口：短期借款0(C)0-200

減:支付短期借款利息0(D)0.30.3*

購買有價(jià)證券00-90(G)*

期末現(xiàn)金余額(B)(E)*60(J)

說明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：計(jì)算上表白口用字母“A?J”表示的

項(xiàng)目數(shù)值(除“H”和“J”項(xiàng)外，其余各項(xiàng)必須列出計(jì)算過程)。

五、思考題：

1.什么是現(xiàn)金交易動(dòng)機(jī)？試舉例說明。

2.企業(yè)如何加強(qiáng)現(xiàn)金收支綜合管理？試舉例說明。