可持續(xù)芯動力：2024年半導體行業(yè)ESG轉型之路研究報告

TheAssociationofAccountantsandFinancialprofessionalsinBusiness2TheAssociationTheAssociationofAccountantsandFinancialprofessionalsinBusiness是全球領先的國際管理會計師組織，為企業(yè)內部的管理和財務專業(yè)人士提供最具有含樂部。IMA的總部位于美國新澤西州的蒙特維爾市了解詳情，請訪問IMA管理會計師協(xié)會網(wǎng)站:https經(jīng)大學成立的跨學科前沿學術研究機構。可持續(xù)準則研究中心是非官方、非營利性的智庫平臺。全國、放眼全球，聚合國內外可持續(xù)披露、評級、投資等優(yōu)勢資源，致力于發(fā)展成為國內外最具影響3研究團隊45GlobalReportingInitaitiveSustainabilityAccountingStandardBoardUnitedStatesSecuritiesandExchangeComInternationalSustainabilityStandardsBoardCarbonDisclosureProjectSustainableDevelopmentGoalsIntegratedReportingInternationalFinancialReportingStandardsGrowthEnterpriseMarket導體行業(yè)的全球發(fā)展史是一段跌宕起伏的科技進化歷程，也是一場自自20世紀中葉以來，半導體行業(yè)經(jīng)歷了美國的絕對龍頭地位、日本的強勢崛起、韓國的逆襲以及中國的深度參與，這些國家和地區(qū)的角色變遷折射出全球技術力量的此消彼長。在這一歷史進程中，中國大陸不僅見證了全球半導體產業(yè)的興衰，更逐步成為這一產業(yè)鏈中的關鍵參與者和推動者。如今，中國大陸市場已經(jīng)成為全球最大的然而，半導體行業(yè)的環(huán)境、社會與治理（ESG）表現(xiàn)復雜且至關重要，這源于其全球化的供應鏈、高度的技術依賴性以及產業(yè)鏈中多環(huán)節(jié)的特殊性。半導體生產過程高度依賴稀有資源和復雜的制造工藝，伴隨著高能耗、高排半導體行業(yè)的ESG表現(xiàn)不僅僅是企業(yè)內部管理的問題，更是全球可持續(xù)發(fā)展目標實現(xiàn)的重要組成部分。作為推動數(shù)字經(jīng)濟和社會變革的核心驅動力，半導體行業(yè)在環(huán)境影響、社會責任和公司治理方面的表現(xiàn)，直接影響著其了人類發(fā)展與福祉的意義。在此背景下，中國企業(yè)不僅需要填平技術鴻溝，更需要塑造人類發(fā)展愿景，即企業(yè)在商667 10 17 26 29 8 38 9 55 64 66 68 20世紀中葉以來，半導體行業(yè)經(jīng)歷了美國的絕對龍頭地位、日本的強勢崛起、韓國的逆襲以及中國的深度參與，這些國家和地區(qū)的角色變遷折射出了全球技術力量的此消彼長。在這一歷史證了全球半導體產業(yè)的興衰，更逐步成為了這一產業(yè)鏈中的關鍵參與者和推動者。如今，中國大陸市場已經(jīng)成為全參與，這些國家和地區(qū)的角色變遷折射出了全球技術力量的此消彼長。在這一歷史證了全球半導體產業(yè)的興衰，更逐步成為了這一產業(yè)鏈中的關鍵參與者和推動者。如今，中國大陸市場已經(jīng)成為全中國在這一全球產業(yè)鏈中的角色雖然日益突出，但仍面臨著諸多挑戰(zhàn)，尤其是在高端芯片設計和制造領域的短板依舊明顯。在國際政治和經(jīng)濟形勢不斷變化的背景下，中國半導體行業(yè)的發(fā)展不僅需要在國內推動自主創(chuàng)新與國產替美國的絕對龍頭地位（20世紀80年代前）。20世紀80年前，美國在全球半導體行業(yè)中獨領風騷。仙童半導體企業(yè)的成立標志著硅谷的誕生，德州儀器(TI)發(fā)明了第一款集成電路，英特爾主宰了DRAM芯片市場，而迎的隨身聽及一系列電視/錄像機產品。日本政府成立了VLSI資金支持半導體產業(yè)，同時銀行提供無條件無限貸款和低利率。日本的文化中強調工匠精神，產品的故障率遠低于美國對日本多次施壓，簽訂了《廣場協(xié)議》和《美日半導體協(xié)議》。在這一背與此同時，臺灣開始引領先進的制程技術。芯片更新迭代帶來的巨大成本投入迫使IDM（101011我國半導體行業(yè)發(fā)展歷史主要分為萌芽開拓期、調整發(fā)展期、全面發(fā)展期、加速發(fā)展期四個階段。具體情況見中國科學院成立半導體研計算機和大規(guī)模集成電路02專項和各項稅收優(yōu)惠政策這期間主要是發(fā)展產業(yè)全球半導體需求結構：中國三成，加速提升。2023年，中國在全球半導體市場中的份額約占30%，中國大陸市場以1518.6億美元1銷售額大的電子消費市場之一，其對半導體的需求顯著增長，不僅反映了其經(jīng)濟發(fā)展和技術創(chuàng)新的強勁勢頭，也反映了其在全球供應鏈中的關鍵角色。隨著中國制造業(yè)的升級和技術進步，其對高端半導體產品的需求也在逐步提升，推動12供給側視角：國產替代與非美合作是未來主要這也是其手機行業(yè)發(fā)達的原因；日本和歐洲在DAO和設備制造環(huán)節(jié)有一定的優(yōu)勢；中國臺灣在晶圓制造方面有一進口高端芯片、出口低端芯片現(xiàn)象仍然顯著。逆全球化背景下，中美博弈帶來的制裁不會減緩，我們需要沿著底線思維，一條路是低端自主，國產替代突圍，在光刻機、沉積設備等領域實現(xiàn)“能用就行”；另一條路是充分發(fā)揮在先進封裝和芯粒（chiplet）方面的技術，爭取全球價值鏈中的話語權，尋求打造“去美國化”的供應鏈體系。以上AI芯片崛起，引領智能革命。2023年，在電子元器件下游終端市場，一匹“黑馬”異軍突起。在OpenAI的ChatGPT風靡全球之后，人工智能迅速成為各行各業(yè)的角逐熱點。AI一路狂飆，在芯片供應鏈中也掀起了一場新醫(yī)療技術。半導體技術在醫(yī)療領域的應用正不斷拓展，推動著醫(yī)療創(chuàng)新和個性化治療的發(fā)展。AMD通過加速NVIDIA的Clara平臺則利用AI推動了藥物發(fā)現(xiàn)、基因組學、醫(yī)療設備和成像的效率提升。此外，Intel的開源AI參考套件進一步促進了AI在醫(yī)療等行業(yè)的普及，通過自然語言處理和聯(lián)合學習技術，提高了疾病預測和腦腫瘤檢測的準確性，同時采用隱私保護計算技術，強化了臨床決策過程中的患者隱私保護。這些技術進步不僅加速了醫(yī)療汽車智能化加速，重塑出行生態(tài)。電動汽車的上半場是電動化，下半場是智能化。隨著汽車智能化程度持續(xù)提汽車需要搭載大量高性能半導體器件，如激光雷達、攝像頭、傳感器等。此外，車聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展也對半導體的通信能力提出更高要求，推動半導體產業(yè)不斷創(chuàng)新，助推汽車電子迎來長景氣周期。具有自動駕駛能力的現(xiàn)代汽車已13其中，NVIDIA的DRIVE平臺通過強大的計算能力和軟件定義的Intel還開發(fā)了新技術，如系統(tǒng)級故障模型和交通監(jiān)控系統(tǒng)，以提高自動駕駛的可靠性和安全性。這些技術進一步展先進材料。除了減小結構尺寸外，半導體初創(chuàng)公司還通過利用新型材料來追求“超越摩爾”的創(chuàng)新。它們包括），藝。但隨著消費電子和AI需求回升，12英寸晶圓廠產能逐漸恢復，特別是先進制程。預計在行業(yè)巨頭及終端用戶可持續(xù)制造。為了應對半導體需求的不斷增長，同時滿足生態(tài)環(huán)境的要求，制造商正深入審查整個供應鏈的排放情況。芯片制造過程涉及制造工具、化學品、原材料以及龐大的晶圓廠設施，導致了大量的排放。因此，芯片制利用數(shù)據(jù)工程，包括抽象層和數(shù)據(jù)考慮如何標準化可持續(xù)發(fā)展報告流碳足跡管理策略和減排技術至關重程中的能源消耗巨大，因此通過提程并更好地在整個供應鏈中共享準供應鏈透明度與合規(guī)性：通過建立推動綠色設計，減少材料使用量和可追溯的供應鏈，確保所有材料和化學品使用量，可以降低資源消耗零部件的來源清晰可查，可以減少非法和不當資源開采的風險，保護材料與循環(huán)經(jīng)濟：采用可再生材料和循環(huán)利用的材料是可持續(xù)制造的社會責任與員工福利：優(yōu)良的勞工重要策略。通過優(yōu)化材料選擇和回標準和員工福利政策是可持續(xù)制造收利用廢棄材料，可以減少資源的的重要組成部分。這包括確保員工工作條件安全和健康，提供公平薪酬和職業(yè)發(fā)展機會，促進社會多樣14先進技術革新，引領產業(yè)未來。先進封裝十分火熱，如長電、通富微電等國內企業(yè)成為Chiplet的重要參與者，紛紛發(fā)布了先進的Chiplet封裝解決方案。AI浪潮帶動服務器需求激增，這依賴于臺積電的先進封裝技術CoWoS。臺積電首度釋出CoWoS關鍵的前段CoW制程委外訂單，由日月光旗下硅品中科廠承接，硅品目前CoWoS相關產能一年約4~5萬片，暫規(guī)劃25年第二季左右開始在中科廠進駐新機臺。2024年臺積電CoWoS產能仍供不應求，初估達3.5~4萬片/月，2025年加計委外釋單產能后，有機會來到6.5萬片以上，或更高。更多廠進入后摩爾時代，封測行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)。在這個階段，封裝技術必須在有限的空間內集成更多的晶圓，這雖然提升了性能，但是可能帶來能源消耗增加的問題，因為更高的集成密度和更復雜的封裝設計通常需要消耗更多電力。這些使得半導體企業(yè)在能源管理和氣候風險管理上面臨更高的要求，需要采取更有效的措施來減少能源消耗和碳足封裝技術持續(xù)迭代，發(fā)展趨勢是小型化、高集成度。傳統(tǒng)封裝的主要作用包括機械保護、電氣連接、和散熱。（1）機械保護：裸片易碎，容易受到物理性和化學性損壞。半導體封裝的主要作用是通過將芯片和器件密封在環(huán)氧樹脂模塑料（EMC）等封裝材料中，保護它們免受物理性和化學性損壞。（2）電氣連接：裸片不能直接跟外部電路連接，封裝通過芯片和系統(tǒng)之間的電氣連接來為芯片供電，同時為芯片提供信號的輸入和輸出通路。（3）機械連接：封裝需將芯片可靠地連接至系統(tǒng)，以確保使用時芯片和系統(tǒng)之間連接良好。（4）散熱：封裝還需將半導體芯片和器件產生的熱量迅速散發(fā)出去。在半導體產品工作過程中，電流通過芯片內部電阻時會產生熱量，先進封裝在封裝的四大功能的基礎上，還肩負著提升芯片性能的作用。具體而言，先進封裝對芯片的提升作用包括五個方面：一是實現(xiàn)芯片封裝小型化、高密度化、多功能化；二是降低產品功耗、提升產品帶寬、減小信號傳輸延遲；三是可實現(xiàn)異質異構的系統(tǒng)集成；四是延續(xù)摩爾定律，為提升產品性能提供有效途徑；五是降低先進節(jié)點15 全球合作 全球合作激勵發(fā)展留任能源管理員工健康與安全激勵發(fā)展留任能源管理員工健康與安全氣候變化氣候變化供應鏈責任供應鏈責任客戶關系管理中游代表企業(yè)主要有臺積電、中芯國際等。主要從事半導體制造業(yè)務，在接受上游委托后，對硅片、光刻膠等原材料采用光刻機、刻蝕機等設備進行加工處理，產品附加值較高，中游同樣是資本密集型行業(yè)，同時也是技術密下游代表企業(yè)包括長電科技、日月光、安靠等。主要負責對晶圓片等進行封裝測試后，將產品返回給客戶結合上中下游行業(yè)業(yè)務特點來看，上中下游在ESG議題方面都關注的議題包括氣候變化、供應鏈責任和客戶關系管理三方面；此外，從各自行業(yè)特點出發(fā)，上游企業(yè)特別關注治理支柱下的數(shù)據(jù)安全和多元包容的環(huán)境，上游和中游同樣重視員工激勵發(fā)展留任，而中游也注重人才培養(yǎng)和產品質量。環(huán)境支柱下的能源管理和社會支柱下的員16文獻研究。文獻研究作為本報告的基礎方法之一，旨在收集和分析半導體行業(yè)的相關文獻、期刊文章、專利和通過深入分析特定半導體企業(yè)的成功經(jīng)驗或技術突破，我們揭示了其在行業(yè)中的角色和影響力，從而為其他企業(yè)和訪談調研。為了深入了解半導體行業(yè)的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢，我們進行了廣泛的訪談調研。這包括面對面的深度訪談和電話訪談，涵蓋了行業(yè)內的關鍵利益相關者、技術專家、市場分析師和政策制定者。通過訪談調研，我們收集了有關技術創(chuàng)新、市場需求、競爭格局以及政策影響等方面的寶貴信息，為本報告的深入分析提供了實證數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)分析。在收集了足夠的定性和定量數(shù)據(jù)后，我們進行了系統(tǒng)的數(shù)據(jù)分析和整理。這包括統(tǒng)計分析、內容分通過采用以上多種研究方法，我們得以全面理解和分析半導體行業(yè)的動態(tài)變化和發(fā)展趨勢。這些方法不僅為本全球可持續(xù)發(fā)展浪潮的推動下，半導體芯片行業(yè)的ESG（環(huán)境、社會和治理）披露已然成為企業(yè)責任與市場競爭力的雙重命題。這一行業(yè)的獨特性——高能耗、供應鏈復雜、技術更新快，使得其在ESG信息披露監(jiān)管機構的規(guī)范不斷推進，半導體企業(yè)也正在摸索一條平衡發(fā)展與責任的可持續(xù)路徑。此章節(jié)將聚焦全球與中國風險管理、指標和目標：在治理方面，企業(yè)需披露負責監(jiān)督可持續(xù)/氣候相關風險與機遇的治理機構信息，以及管理層在管理流程中的角色。戰(zhàn)略方面，企業(yè)需描述可持續(xù)/氣候相關風險和機遇及其對財務狀況、業(yè)績和現(xiàn)金流量的影響，以及企業(yè)戰(zhàn)略和商業(yè)模式的適應性。風險管理方面，企業(yè)需披露識別、優(yōu)先排序、監(jiān)管和管理可持續(xù)/氣171718SEC通過的新規(guī)對上市公司氣候信息披露提出了嚴格要求，標志著全球資披露規(guī)定”）。該規(guī)定強制要求所有上市公司在其財務報告和年度報告中公開氣候相關數(shù)據(jù)。這些新規(guī)旨在增強透IFRS和ISSB的官方公告，以及各司法管轄區(qū)的政府或金融監(jiān)管機構的公開球GDP、市值和溫室氣體排放占比的數(shù)據(jù)參考了世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）、和國際能19氣候信息披露規(guī)定要求在美國上市或計劃上市的公司必須公開以下信息：關鍵氣候風險、應對和適應這些風險的措施、董事會對氣候風險的監(jiān)督情況、以及管理層如何處理氣候風險。此外，還需披露那些對公司運營、財務表現(xiàn)和財務狀況有顯著影響的氣候相關目標。SEC最終規(guī)則為了達到披露的統(tǒng)一性放寬了披露要求，不再強制要求企業(yè)披露范圍3排放量和溫室氣體排放強度(部分行業(yè)其他利益相其他利益相政府和監(jiān)管府組織和社其他利益相歐盟上市的√√√√√√√√√√√√√√√報告框架。這一標準是歐盟推進其可持續(xù)金融戰(zhàn)略的關鍵組成部分，旨在促進可持續(xù)投資和經(jīng)濟轉型。盡管ESRS主要適用于歐盟內部，但其影響力早已超越了歐洲的邊界。鑒于歐盟國家在全球制造業(yè)中的重要地位及其龐大的市“√”表示該準則在相應的類別中有所涉及或涵蓋，無標識則說明準則不涉及相應類別。20制性的。這套標準由12項具體的報告要求組成，被視為提升公司可持續(xù)實踐、透明度及報告可比性的關鍵步驟，旨在擴大企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面的報告范圍與質量。通過增強透明度，ESRS幫助利益相關者，尤其是投資者、其ESRS的制定參考了全球報告倡議（GRI）和氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）等現(xiàn)有框架，體現(xiàn)出其與國際可持續(xù)標準委員會（ISSB）準則之間的高度相關性。ISSB已發(fā)布了通用披露準則和氣候變化披露準則，而隨著中國政府對ESG信息披露越來越重視，并出臺了一系列政策和措施來推動其普及和規(guī)范化，中國對ESG國資委發(fā)布的一系列政策和研究成果推動了央企控股上市公司ESG體系的建立和完善，這是提升企業(yè)可持續(xù)2022年5月，國資委發(fā)布了《提高中央企業(yè)控股上市公司質ESG專項報告編制研究》課題成果，包括《央企控股上市公司ESG專項報告參考指標體系》和《央企控股上市公21545上交所、深交所和北交所發(fā)布的新指引為國內上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露提供了明確的框架和強制性要求，2024年4月，上交所、深交所和北交所分別發(fā)布了上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引（簡稱“指引”自2024公司應按要求披露《可持續(xù)發(fā)展報告》，并鼓勵其他上市公司自愿披露。此次《指引》首次對國內上市公司的可持續(xù)發(fā)展信息披露和監(jiān)管提出了明確的強制性要求?！吨敢访鞔_了上市公司應披露的內容和原則，要求具備財務重要性的可持續(xù)發(fā)展議題圍繞“治理—戰(zhàn)略—影響、風險和機遇管理—指標與目標”四個核心內容進行分析和披露。22財政部發(fā)布的新《基本準則》征求意見稿為企業(yè)可持續(xù)信息披露奠定了基礎，并明確了未來的發(fā)展方向，這是到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系將基本建成。相較于現(xiàn)有準則，《基本準則》征求意見稿規(guī)范了企業(yè)可持續(xù)信息披露的基本概念、原則、方法、目標及一般共性要求，明確了未來公司可持續(xù)發(fā)展披露的方向，對于統(tǒng)8567612.3.1挑戰(zhàn)與困境半導體行業(yè)由于其供應鏈的復雜性、高能耗和資源密集性、技術密集和快速創(chuàng)新的特點，使得ESG信息披露供應鏈復雜性與溫室氣體數(shù)據(jù)收集。半導體行業(yè)的供應鏈極其復雜，涉及多個國家和地區(qū)，從原材料采購到制23能源依賴與碳足跡控制。半導體制造過程高度依賴能源和資源，特別是在晶圓制造階段，需要大量的電力和水2022五年內，半導體與半導體設備行業(yè)的淡水提取總量平均同比增長6.5%4。此外，生產過程中進一步增加了環(huán)境影響。企業(yè)在控制和減少范圍1和范圍備和復雜的制造工藝使得節(jié)能減排措施難以實施，同時，生產設施的改造和新技術的引入需要大量的資本投入，對技術密集與快速創(chuàng)新。半導體行業(yè)技術密集且快速創(chuàng)新的特點也給ESG信息披露帶來了困難。行業(yè)內不斷追和前瞻性，這對準則的設計和實施提出了更高的要求。不同企業(yè)和地區(qū)的數(shù)據(jù)收集、報告和驗證標準不一致，增加呂半導體制造過程高度依賴大量的水資源，特別是在晶圓制造階段需要大量的水用于清洗和冷卻。這使得水資源消耗成為行業(yè)關注的焦點。SASB要求企業(yè)披露總取水量、總水消耗量及其在高基準水資源壓力區(qū)域的操作情況，廢物管理也是關鍵領域，半導體制造過程中會產生大量的危險廢物，包括化學廢料和電子廢物。SASB要求報告制造過程中產生的危險廢物總量及其回收比例，這一指標促使企業(yè)采取有效的廢物處理和回收措施，減少環(huán)境污24SASB要求企業(yè)披露產品中包含的有害物質比例以及系統(tǒng)層面的能源效率，推動企業(yè)在產品設計和生產過程中考慮環(huán)境影響，采用更環(huán)保的材料和技術，提升產品的能效和安全性。這有助于減少產品對環(huán)境的負面影響，并符合全在材料采購方面，半導體行業(yè)依賴多種稀有和關鍵礦物，這些礦物的開采和使用對環(huán)境和社會帶來諸多挑戰(zhàn)。SASB要求企業(yè)描述在采購材料時如何管理與關鍵礦物使用相關的風險，鼓勵企業(yè)采用負責任的采購政策，確保供應鏈的透明和可持續(xù)。通過加強對供應鏈的管理，企業(yè)可以降低供應鏈中斷和社會責任風險，提升其長期穩(wěn)定性和于市場集中度高，少數(shù)大型企業(yè)通過專利和知識產權保持競爭優(yōu)勢，但也可能導致壟斷行為，阻礙市場公平競爭。SASB要求企業(yè)報告因環(huán)境保護法規(guī)違反導致的總金額損失和法律程序相關費用，強調企業(yè)在遵守法律法規(guī)和維護對于管理范圍一排放的長期和短期戰(zhàn)略或計劃的無25無因員工健康與安全違規(guī)相關的法律程序導致的貨無全球資本市場的聚光燈下，半導體行業(yè)的ESG表現(xiàn)逐漸成為輿論關注的焦點。作為技術密集型行業(yè)，半導體企業(yè)在環(huán)保與社會責任領域的進展與挑戰(zhàn)，反映出整個行業(yè)在新時代下的轉型陣痛與路徑選擇越來越多的半導體企業(yè)開始重視ESG信息披露，數(shù)據(jù)顯示，A股半導體企業(yè)發(fā)布ESG報告的比例在短短三年內顯體企業(yè)在環(huán)保與社會責任領域的進展與挑戰(zhàn)，反映出整個行業(yè)在新時代下的轉型陣痛與路徑選擇越來越多的半導體企業(yè)開始重視ESG信息披露，數(shù)據(jù)顯示，A股半導體企業(yè)發(fā)布ESG報告的比例在短短三年內顯0披露企業(yè)數(shù)量——披露企業(yè)占比OO20212022本文“ESG報告”包括以“環(huán)境、社2627007008445ESG報告的企業(yè)可能考慮到成本等原因，會在官網(wǎng)披露企業(yè)在ESG相關方面的政策、目標、數(shù)據(jù)等來彌補未28020202021企業(yè)數(shù)量——企業(yè)占比50●991前無論是是芯片設計的上游巨頭，還是制造環(huán)節(jié)的中游翹楚，亦或是封測行關注上存在顯著差異。這些差異不僅反映了企業(yè)在供應鏈中的獨特定位與責任承擔的不同，也彰顯出它們對全球標關注上存在顯著差異。這些差異不僅反映了企業(yè)在供應鏈中的獨特定位與責任承擔的不同，也彰顯出它們對全球標技，安靠等企業(yè)對國際相關準則的參考較少，中芯國際與長電科技除了參考GRI外，同時參考了SASBTCFD64322111111729302007-20082009-20162017201820192020202120222023-是--是-----2018年相繼發(fā)布了《企業(yè)公民概要》與《社會責任報告書》，中芯國際在2019年發(fā)布首份《社會責任報告書》。值得注意的一點是，從報告整體的披露情況上看，上游企業(yè)報告多以“社會責任報告”命名，而中下游企業(yè)則多以“ESG報告”命名。上游企業(yè)和下游企業(yè)在發(fā)布報告類型上的差異可以從多個方面解釋，主要涉及各自的業(yè)務性質、市場需求以及利益相關方的期望等等。在業(yè)務性質方面，由于上游企業(yè)的運營過程中涉及大量資源消耗和環(huán)社區(qū)關系和勞工權益等方面的努力。而下游企業(yè)直接面對終端市場和消費者，更關注產品的可持續(xù)性和整體供應鏈31企業(yè)則主要面向終端市場和廣大消費者，投資者對其ESG表現(xiàn)有更高的要求。ESG報告能夠全面展示企業(yè)在環(huán)境水-環(huán)境對AMD運營和供應鏈氣候變化對競爭行為的物理在環(huán)境方面，三家企業(yè)均高度關注產品的能源效率，并深切關注氣候變化帶來的影響。國際能源價格的上漲，加之數(shù)字化轉型對芯片算力需求的激增，這雙重因素促使半導體設計企業(yè)對能源效率的重視程度達到了前所未有的高度。同時，氣候變化引發(fā)的極端天氣事件頻發(fā)，導致基礎設施中斷、冷卻成本增加、生產力降低，給半導體設計特別值得注意的是，英特爾在水資源管理方面展現(xiàn)出了超越同行的關注度。這一現(xiàn)象的背后的原因在于，英特爾是少數(shù)幾家擁有下游制造工廠的半導體設計企業(yè)之一。英特爾明確表示：“我們全球性的內部工廠網(wǎng)絡一直是我32們成功的重要基石，它不僅促進了產品優(yōu)化和經(jīng)濟效益的提升，還加強了供應鏈的韌性?！闭雇磥恚⑻貭栍媱澙^續(xù)作為工藝技術的領軍者和半導體行業(yè)的主要制造商，大部分產品仍將在其自有工廠中生產，以確保其在全球半-在社會方面，這三家公司均致力于推動企業(yè)環(huán)境的多元化、包容性以及維護人權。多元化的目標在于構建一個多樣化的員工團隊，而包容性則旨在為這些不同背景的員工營造一個開放和接納的工作氛圍，讓每位員工都能在組這與美國的移民文化和多元價值觀密切相關。作為美資企業(yè)，這些半導體設計公司都將多元化和包容性視作企業(yè)文特別值得一提的是，英偉達對"創(chuàng)新"的強調尤為突出。作為行業(yè)的領導者，英偉達深知創(chuàng)新之路充滿挑戰(zhàn)和不確定性。公司致力于預見并規(guī)避可預見的錯誤，同時也勇于接受并從不可避免的錯誤中學習，進而與業(yè)界分享這33-并引入了關于值得信賴的人工智能的內部培訓；超微也是在內部跨職能部門建立了一個負責任的人工智能委員會，框架，定義各項相關的參數(shù)和指南；英特爾成立的人工智能咨詢委員會負責在人工智能項目的整個生命周期中進行嚴格的審查，目標是評估人工智能項目中潛在的道德風險，并盡早減輕這些風險，該委員會還為開發(fā)團隊和業(yè)務部門提供培訓、反饋和支持，以確保整個英特爾的原則保持一致和合規(guī)。隨著科技不斷地進步，人們發(fā)現(xiàn)，科技是發(fā)展的利器，也可能成為風險的源頭——如科技產品對自然生態(tài)環(huán)境的擾動，生物醫(yī)學技術對生命自然屬性和基本權利的改變，人工智能對個人隱私權以及社會公平公正的威脅等。“科技倫理”是體現(xiàn)科技向善的價值理念，是在科技創(chuàng)新過程中對各種風險挑戰(zhàn)進行規(guī)制的行為規(guī)范。科技活仁宗老師在中國社會科學院登峰戰(zhàn)略“科技倫理學”論壇系列活動上指出，“科技倫理治理基本原則包括：增進人的福祉、尊重人、公正、負責、問責、共濟、透明、對動物和環(huán)境友好，以及公眾參與。”如何在讓“科技創(chuàng)新”同時，在數(shù)字化時代，公眾對隱私保護的意識日益增強，確保數(shù)據(jù)安全和維護用戶隱私，已成為企業(yè)不可忽視的責任。公司需要采取有效措施，建立嚴格的數(shù)據(jù)管理和隱私保護機制，以贏得用戶的信任和支持。通過對人工智能的負責任使用、數(shù)據(jù)安全和隱私保護的持續(xù)關注和投入，這些企業(yè)不僅能夠推動技術創(chuàng)新，還能夠在快速變化的34一系列相關措施，同時臺積電強調其資源循環(huán)的情況，促進從源頭進行減量，推動源頭分類減廢。而中芯國際則較為注重能源管理，不斷提高能源的利用率，考慮可再生能源的使用。臺積電還對生物的多樣性給予一定的重視，而中芯國際對此并沒有放到其重要議題中。臺積電也較為關注空氣污染防治的問題，針對空氣污染物有一系列的應對-中芯國際對青少年健康關注度較高，同時注重機密信息保護，產品質量，以及供應商的相關情況，同時公司也較高關注人才的招募以及人才的留任等人才培養(yǎng)方面的內容。而臺積電則將人才發(fā)展當做公司最為關注的議題。同35在治理方面：中游兩家企業(yè)均較高關注供應鏈管理、產品質量管理以及客戶相關管理三個方面，其中中芯國際中芯國際強調商業(yè)行為與道德規(guī)范，同時其有著一系列的法律遵循文件，重視多方面的風險管理。而臺積電則重視創(chuàng)新管理，加強產學合作。同時中芯國際將反貪腐放入其治理方面的重點議題之一，而臺積電則將客戶關系管--36在環(huán)境方面，三家企業(yè)共同關注能源管理和氣候變化兩個議題。能源管理以及對氣候變化議題的重點關注一定性能提高的同時可能會帶來更多的能源消耗以及更多廢氣排放，從而對企業(yè)能源管理和氣候風險管理提出更高的要另外，日月光將水資源管理列為極高關注中，而長電科技將水資源管理列入高度關注，可能的原因是日月光更多參考、對標國際準則、標準，對水資源管理要求更為嚴格；日月光將廢棄物管理列為高度關注，長電科技則將廢16--能源管理在社會層面，數(shù)據(jù)與隱私議題、客戶關系是日月光和長電科技高度關注的議題，相關數(shù)據(jù)與隱私不外泄保證了企業(yè)和客戶的市場話語權，同時也是企業(yè)與客戶長期合作的基礎；對于屬于勞動密集型的封測行業(yè)來說，員工健康與安全是下游封測線能夠穩(wěn)定運行的基礎，因此三家企業(yè)極高關注的議題之一；供應鏈議題也是三家企業(yè)高度關注另外，長電科技將員工激勵與晉升、福利與關愛列為極高關注，將員工培訓與發(fā)展列為高度關注，卻將員工申37另外，兩家企業(yè)也設置了特色議題。日月光在高度關注中提到法令遵循；而長電科技對綠色辦公、舉報人與舉--上游、中游企業(yè)ESG表現(xiàn)遠好于下游企業(yè)，WIND評級體系下，只有兩家大陸企業(yè)有WIND評級，兩家企業(yè)下游企業(yè)中，MSCI和WIND同時對長電科技進行了評級，但評級結果存在較大差異，MSCI體系下長電科技WIND202120222023202120222023AAAAAAAAA---AAAA---AAAAAAA---AAAAAAAAA------AAAABBAAAA---------3838395.2.1披露內容更加充實全面AMD超微在2022年的披露文件名為“企業(yè)責任報告摘要”，共27頁，實際完整版“corporatereport”需要在報告摘要內跳轉；在2023年的披露文件名為“企業(yè)責任報告”，共73頁。此外，值得一提的是2023年的報告新增了ESG重要性矩陣、公司年度重要決策與成就等內容。二是在分領域的概述容更加充實。比如在“數(shù)字化影響”部分，2023年的主要活動及措施新增了“AMD大學計劃、“異構計算系統(tǒng)”“通信”和“娛樂”這些概念寫入到了公司責任報告中；在“多元化歸屬感和包容性”部分，對于公司統(tǒng)計的員工表表17：AMD超微員工調查情況202220239494%WORDFORAMD92%92%86%的員工認為AMD是值得86%86%92%92%5.2.2展示關鍵目標的績效進展AMD超微在環(huán)境可持續(xù)發(fā)展、供應鏈責任和多元化歸屬感和包容性這四個方面，AMD超微在不斷完成它的目40表表18：AMD超微目標完成情況2021進展2022進展發(fā)展目標3：100%的AMD直接制造供應商將目標1：100%的AMD直接制造供應商工歸屬感41圖圖5-1：2021-2022年AMD于市場排放總量指標上有害廢棄物和有毒廢棄物的總量在2022年有20212022將用于人工智能訓練與高性能計算服務器的AMD處理器和加速2030年實現(xiàn)AMD運營溫室氣100%的AMD直接制造供應商42(3)2022年相比2021年，社會投資也有大幅增長，2022年總社會投資為6104650美元，2021年總社會投資為圖圖5-2：2021-2022年AMD20212022廠將進行負責任企業(yè)聯(lián)盟(RBA)80%的AMD直接制造供應商將按消耗量參與相應的能力建設活2021202270%的員工加入AMD員工資源43在公司治理領域，AMD從“風險管理”、“道德與合規(guī)”、“反腐敗”、“隱私”、“網(wǎng)絡安全”和“公共圖圖5-3：2021-2022年AMD 氣候聯(lián)盟的創(chuàng)始成員，這是半導體價值鏈中的多家公司聯(lián)合成立的新聯(lián)盟，旨在攜2022年設立了新的首席合44任報告一是在“負責任的（Responsible）”部分新增了“負責任的AI”這一板塊，影響力的（Enabling）”部分新增了“IRTI（Int講述了公司在2021年在原先的組織上做了擴展，成立了英特爾RISE技術計劃(IRTI)，通過該計劃，英特爾讓科技在六個方面得以更深刻的應用：可及性；經(jīng)濟復蘇；教育；健康和生命科學；社會公平與人權；可持續(xù)發(fā)展和氣候。(4)在溫室氣體排放方面，2022年的"范圍1和范圍2的排放總量"顯著下降，從2021年的327.4萬噸減少至4567%的制造廢棄物被升范圍2的排放總量”在清潔能源使用方面，(2)Intel英特爾在政治參與上投資更多。2021年，公司對州和地方候選人、競選活動和投票提案的捐款總額為“百萬女孩登月計劃”Groups，幫助推動英特爾的社區(qū)和包容性465.4中游：中芯國際WIND評級變化原因時僅對2021與2022兩年的相關數(shù)據(jù)內容進行分析。結合中芯國際WIND評級細分項來看，中芯國際在2022年有472021202220235.4.1水資源、能源消耗強度降低和廢水排放量也有所提高。廢棄物方面：公司一般廢棄物和危險廢棄物的產生與排放量2022年均有明顯的增加。+0.04+0.04一般廢棄物+19.86%危險廢棄物+24.27%廢氣排放總量+13.49%2+180%氮氧化物NOx+4.63%48時長和安全培訓次數(shù)均有所上升，但是公司安全培訓參加人次卻有著明顯的下降，說明員工參加的積極性有所-0.57-0.57人均培訓時長+34.48%2022年得分為90分以上的供應商49-1.55-1.555.5下游：長電科技WIND評級變化分析202120222023結合長電科技WIND評級細分項來看，長電科技2022年評級由A降至BBB，又在23年回升至A，很大程度上是由于管理實踐得分的變化導致的。具體來看，環(huán)境維度下，長電科技評分下降近一半，23年持續(xù)下降；社會50但相對22年，23年增加了對能源管理政策、能源管理措施、廢棄物管理政策的定性描述，且一般廢棄物、有-0.64-0.64單位營收碳排放量+30.08%單位營收耗水量+38.31%單位營收綜合能耗15.85%-3.47%-6.55%-3.47%-6.55%廢氣排放量-51.56%(1)員工：人均培訓時長增加，員工流失比率減少，安全演練與培訓次數(shù)增加，因工傷損業(yè)健康與安全生產制度、措施、培訓的定性描51），+2.08+2.08人均培訓時長15.安全演練+49.28%安全演練+53.32%+153.50%52+1.37+1.37監(jiān)事會會議：5.6.1“未披露”導致獲得平均分理表現(xiàn)類別的指標相關信息，ESG評級分析方法論不會假定公司的表現(xiàn)水平為“最差”，而會部分運營業(yè)務所在的地點以及所述關鍵議題的風險管理舉措是否常見”，該方法論中也將BB歸類為平均等級中的(1)環(huán)境：水資源相關指標披露不足，有關水回收等細化指標未披露；清潔技術機遇相關內容缺乏，22告未提及有關清潔技術相關內容，23年報告也53(2)社會：關于原材料等材料的可追蹤信息較少，可能缺少對于原材料來源等信息的披露；雖然提及對于員工滿意水資源指標披露不足：缺乏水回收水資源指標披露不足：缺乏水回收單位營收碳排放量+30.08%女性董事比例近兩年為女性董事比例近兩年為28.57%、22.22%54AA-386件-3.2%環(huán)境方面選取碳排放強度、能源消耗強度、用水強度和廢棄物排放強度四個指標。報告將上述絕對指標的數(shù)值除以企業(yè)自身營業(yè)收入，得到歸一化的排放強度和使用強度。無論是從排放還是使用的角度來看，英特爾的排放強度和使用強度普遍高于英偉達和超微。這種差異可能源于英特爾擁有自己的半導體制造加工設施，而其他兩家公司在社會維度的評估中，可以看到不同公司在各自的領域展現(xiàn)出了不同的優(yōu)勢。英特爾在女性員工比例和員工參與志愿者服務的時間方面表現(xiàn)突出，顯示出公司在性別多樣性和社會責任方面的積極努力。與此同時，英偉達在員工離職率方面表現(xiàn)更為優(yōu)異，這可能反映了其在員工滿意度和忠誠度方面的成功。超微則在全球可記錄的傷害與疾555556值得注意的是，英特爾在全球可記錄的傷害與疾病發(fā)生率的統(tǒng)計方法與其他兩家公司存在差異，這導致了其數(shù)據(jù)在直接比較時可能缺乏可比性。此外，這三家公司都對員工滿意度調查的部分結果進行了公開披露，這不僅體現(xiàn)了它們對透明度的承諾，也反映了它們愿意接受外界對其社會責任實踐的監(jiān)督和評價。通過這些數(shù)據(jù)的公開，公司人%小時/人%--有披露部分員工有披露部分員工有披露部分員工在公司治理的領域，英特爾（Intel）在性別多樣性方面取得了顯著成就，女性在董事會中的比例高達33%，這%%%57在環(huán)境層面，主要選擇碳排放強度、用水強度以及能源消耗強度三個指標進行對比。通過數(shù)據(jù)對比可以得到：碳排放、用水以及能源消耗的強度臺積電均明顯優(yōu)于中芯國際，可見臺積電環(huán)境相關方面的治理等較為高效，情況兩家公司均為100%。但氮氧化物的排放總量兩者差別不是很大，揮發(fā)性有機物差距也較小，這也說明了臺積電環(huán)噸噸%同時選取一些重要的定性指標進行對比。在溫室氣體排放目標方面，中芯國際僅僅提出“努力實現(xiàn)碳強度逐年下降”的目標，而臺積電則明確表示要“到2050年，實現(xiàn)溫室氣體的凈零排放”，表明臺積電在溫室氣體管理方面設定了更加宏大的目標，并展現(xiàn)出更高的自信。此外，臺積電還制定了明確的溫室氣體排放計劃路線圖，計劃較否是否是否是58在社會層面，兩家公司披露的可比指標較少，主要從員工層面進行對比。數(shù)據(jù)顯示，員工數(shù)量方面，臺積電的員工總數(shù)大約為中芯國際的四倍左右，女性員工比例僅僅比中芯國際低三個百分點，差別不大。因工作死亡的人數(shù)員工健康與安全方面，兩者均只有相關的定性描述，中芯國際強調要保障員工的正常休息，而臺積電則強調員工的人%人00董事會構成中，臺積電的獨立董事人數(shù)占比高于中芯國際，而女性董事，執(zhí)行董事，非執(zhí)行董事占比方面，中芯國際均優(yōu)于臺積電。從研發(fā)情況來看，臺積電的研發(fā)投入凈金額遠高于中芯國際，約為中芯國際的八倍左右，但在材料采購層面，兩家企業(yè)均有相關定性內容的描述，中芯國際強調相關責任人需簽署《中芯國際負責任礦物%%%%%59為了進一步對比三家企業(yè)在環(huán)境維度方面的績效表現(xiàn)，分別從碳排放、水資源、廢物、能源四個角度選共選取但日月光在廢物填埋率上遠高于長電科技的0.33%，安靠則未披露相關指標。日月光在單位產值碳排放、取水密集28%-從社會維度來看，三家企業(yè)可比指標相對較少。因此，本部分主要從員工角度進行對比，選取了工傷事故率、從結果來看，日月光工傷事故率高于長電科技和安靠。女性員工占比方面，長電科技與日月光相差不大，但在女性管理層指標方面，長電科技的“中高層管理者”中女性占比為18.6%，而日月光的管理層女性占比60%%-%-%-%-%-小時/人-%00--6.3.3安靠獨立董事比例超過50%公司治理維度下，三者披露指標較少。從董事會構成來看，三家女性董事比例較低，最高僅為長電科技光ESG實踐較為充實的原因之一。此外，日月光收到的道德舉報案件中成立的共9起，均與騷擾與歧視相關。但%30%%%-61--是-起09--有無有首先，中游制造和下游封測企業(yè)的碳排放強度明顯高于上游設計企業(yè)，表明半導體制造和封測環(huán)節(jié)是碳排放的英特爾由于涉及半導體制造加工業(yè)務，碳排放略高于另外兩家企業(yè)。但整體而言，上游設計環(huán)節(jié)在碳排放方面具有一方面，半導體制造和封測環(huán)節(jié)需要大規(guī)模的生產設備和復雜的生產線，還需要大量的原材料和輔助材料，如另一方面，規(guī)模經(jīng)濟效可能是導致中下游企業(yè)碳排放量、用水量增加的另一個原因。中下游企業(yè)在擴大規(guī)模、追求單位成本降低的同時，也帶來了整體碳排放量和用水量的上升。收入的增速若慢于碳排放量、用水量的增速，06206.4.2女性董事比例偏低研究表明，女性董事更多關注利益相關者利益，更加重視企業(yè)的長遠利益，有助于推動企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。結果顯示，樣本企業(yè)董事會女性成員普遍偏低，此外以英偉達等為主的西方半導體企業(yè)的獨立董事比例普遍較高，最低也達到了61.54%，遠高于日月光23.07%。獨立董事在參與決策、監(jiān)督制衡、專業(yè)咨詢發(fā)揮著重要作用，維單位：%獨立董事比例女性董事比例063創(chuàng)新對半導體行業(yè)的重要性不言而喻。數(shù)據(jù)顯示，半導體上游設計企業(yè)研發(fā)投入強度遠高于中游和下游企業(yè)，均超過了20%，而中游和下游最高的中芯國際僅為11.03%。設計環(huán)節(jié)是半導體行業(yè)的技術核心，高研發(fā)投入有助于企業(yè)保持技術領先，開發(fā)高性能、低功耗的芯片，從而滿足市場需求并提升競爭力。中游企業(yè)更多通過優(yōu)化生產流程、提高生產效率和降低成本來保持競爭力。盡管制造環(huán)節(jié)技術復雜，但相對標準化且市場集中度高。另外