財務(wù)管理實務(wù)電子教案 2.2理解財務(wù)管理的基本理念

財務(wù)管理教案授課標(biāo)題項目二理解財務(wù)管理的基本理念.授課班級授課地點多媒體教室授課日期年月日第周授課時數(shù)2教學(xué)設(shè)計教學(xué)內(nèi)容貨幣時間價值計算中的插值法與逐步測試法名義利率與實際利率教學(xué)方式實施教學(xué)做一體化教學(xué)教學(xué)目標(biāo)知識目標(biāo)1.熟悉貨幣時間價值計算中的插值法與逐步測試法2、掌握名義利率與實際利率能力目標(biāo)1.能運用插值法測算利率2.能分清名義利率與實際利率素質(zhì)目標(biāo)樹立貨幣時間價值和風(fēng)險價值的理念教學(xué)重點、難點教學(xué)重點1.貨幣時間價值計算中的插值法與逐步測試法2.名義利率與實際利率教學(xué)難點貨幣時間價值計算中的插值法與逐步測試法課后作業(yè)完成課后同步訓(xùn)練教學(xué)反思備注

案例引導(dǎo)通過盧森堡向法國政府提出違背“贈送玫瑰花”諾言案的索賠案例，同學(xué)們得到什么啟示？一體化教學(xué)任務(wù)一認(rèn)識貨幣時間價值貨幣時間價值計算中的插值法與逐步測試法假設(shè)所求利率為i，i對應(yīng)的現(xiàn)值（或者終值）系數(shù)為B，B1、B2為現(xiàn)值（或者終值）數(shù)表中B相鄰的系數(shù)，i1、i2為B1、B2對應(yīng)的利率，則可以按照下面的方程計算：（i2-i）/（i2-i1）=（B2-B）/（B2-B1）或i1）/（i2-i1）=（B-B1）/（B2-B1）【例2-14】鄭先生自主創(chuàng)業(yè)第1年獲得50000元利潤，他決定將這筆錢存起來作為孩子的教基金。如果20年后這筆錢連本帶利達(dá)到250000元，那么銀行存款的年利率為多少，鄭先生的計劃才能實現(xiàn)？解：根據(jù)題意可知，50000×（F/P，i，20）=250000，即（F/P，i，20）=5。采用插值法計算：利率復(fù)利終值系數(shù)8%4.6610i59%5.6044即（i-8%）/（9%-8%）=（5-4.6610）/（5.6044-4.6610）得i=8.36%【例2-15】某人投資10萬元，預(yù)計每年可獲得25000元的回報，若項目的壽命期為5年，則投資回報率為多少？解：根據(jù)題意可知，25000×（P/A，i，5）=100000，即（P/A，i，5）=4。采用插值法計算：利率年金現(xiàn)值系數(shù)7%4.1002i48%3.9927即（i-7%）/（8%-7%）=（4-4.1002）/（3.9927-4.1002）得i=7.93%【例2-16】某公司發(fā)行分期付息、到期還本的10年期債券，債券面值為100元，票面利率為5%，發(fā)行價格為104元，求此債券的投資收益率。解：根據(jù)題意可得，100×5%×（P/A，i，10）+100×（P/F，i，10）=104。先進(jìn)行逐步測試，找出與所求利率相鄰的兩個利率。經(jīng)過測試可知：i=5%時，5×（P/A，i，10）+100×（P/F，i，10）=5×7.7217+100×0.6139=100。i=4%時，5×（P/A，i，10）+100×（P/F，i，10）=5×8.1109+100×0.6756=108.11。下面可以使用插值法計算i的值。利率對應(yīng)數(shù)值5%100i1044%108.11即（5%-i）/（5%-4%）=（100-104）/（100-108.11）得i=4.51%名義利率與實際利率（一）一年多次計息時的實際利率一年多次計息時，給出的年利率為名義利率，按照復(fù)利計算的年利息與本金的比值為實際利率。假設(shè)本金為100元，年利率為10%，一年計息2次，即一年復(fù)利2次。則每次復(fù)利的利率為5%，一年后的本利和（復(fù)利終值）為100×（1+5%）2，按照復(fù)利計算的年利息為100×（1+5%）2-100=100×[（1+5%）2-1］，則實際利率為100×[（1+5%）2-1]÷100=（1+5%）2-1，用公式表示為i=（1+r/m）m-1（式2-22）式2-22中，i為實際利率，r為名義利率，m為每年復(fù)利計息的次數(shù)。從式2-22可以看出，在一年多次計息時，實際利率高于名義利率，并且在名義利率相同的情況下，一年計息次數(shù)越多，實際利率越大。（二）通貨膨脹情況下的實際利率在通貨膨脹情況下，央行或其他提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的利率是未調(diào)整通貨膨脹因素的名義利率，即名義利率中包含通貨膨脹率。實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。假設(shè)本金為100元，實際年利率為5%，通貨膨脹率為2%。如果不考慮通貨膨脹因素，則一年后的本利和=100×（1+5%）=105（元）。如果考慮通貨膨脹因素，通貨膨脹導(dǎo)致貨幣貶值，則一年后的本利和=100×（1+5%）×（1+2%）=107.1（元）年利息=100×（1+5%）×（1+2%）-100=100×[（1+5%）×（1+2%）-1］=7.1（元）即名義利率=（1+5%）×（1+2%）-1或1+名義利率=（1+5%）×（1+2%）。用公式表示名義利率與實際利率之間的關(guān)系為1+