黑龍江東方學(xué)院《項(xiàng)目投資評估》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

自覺遵守考場紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密自覺遵守考場紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密封線第1頁，共3頁黑龍江東方學(xué)院

《項(xiàng)目投資評估》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷院(系)_______班級_______學(xué)號_______姓名_______題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個(gè)小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的．）1、財(cái)務(wù)管理的核心是（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)測B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)控制2、下列各項(xiàng)措施中，無助于企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹的是（）。A.發(fā)行固定利率債券B.以固定租金融資租入設(shè)備C.簽訂固定價(jià)格長期購貨合同D.簽訂固定價(jià)格長期銷貨合同3、下列各項(xiàng)中，在投資項(xiàng)目的投資期、營業(yè)期、終結(jié)期都有可能出現(xiàn)的是（）。A.固定資產(chǎn)的購置成本B.營運(yùn)資金C.長期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用D.固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入4、A企業(yè)是日常消費(fèi)品零售、批發(fā)一體企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預(yù)防貨物中斷，近期持有大量的現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.支付性需求5、關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的影響因素的說法中，不正確的是（）。A.如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，信用等級高，債權(quán)人愿意向企業(yè)提供信用，企業(yè)容易獲得債務(wù)資本C.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要利用短期資金D.穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇低負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)6、某上市公司2018年度歸屬于普通股股東的凈利潤為20000萬元。該公司2017年末的總股本為10000萬股，2018年4月1日實(shí)施了每10股送5股的股票股利分配方案，2018年4月1日新發(fā)行股票8000萬股，2018年11月1日，由于股價(jià)低迷，回購股票1200萬股，則該上市公司2018年基本每股收益為（）元／股。A.0．85B.0．89C.0．96D.0．987、某公司當(dāng)年的資本成本率為10%，現(xiàn)金平均持有量為30萬元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為2萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是（）萬元。A.5B.3.5C.6.5D.38、下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無關(guān)B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷售利潤率9、下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（）。A.無擔(dān)保條款B.贖回條款C.回售條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款10、甲公司預(yù)計(jì)2022年第二季度～第四季度銷售額為420萬元、560萬元、504萬元，甲公司每季度銷售收入中當(dāng)季度收回60%，剩余40%下季度才能收回，則甲公司2022年第三季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入為（）萬元。A.476B.504C.537.6D.526.411、企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時(shí)，當(dāng)期實(shí)際產(chǎn)量為600件。實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用為32400元。實(shí)際工時(shí)為1296小時(shí)。則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，當(dāng)期變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。A.2400B.1296C.1200D.230412、下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是（）。A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負(fù)相關(guān)B.償債能力弱的公司一般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策C.基于控制權(quán)的考慮，股東會(huì)傾向于較高的股利支付水平D.債權(quán)人不會(huì)影響公司的股利分配政策13、厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價(jià)值。這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是（）。A.代理理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.“手中鳥”理論14、下列關(guān)于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（）。A.應(yīng)從稅后利潤中提取B.應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)決議C.滿足公司經(jīng)營管理的需要D.達(dá)到注冊資本的50%時(shí)不再計(jì)提15、A公司每年的現(xiàn)金需求總量為800000元，每次出售有價(jià)證券以補(bǔ)充現(xiàn)金所需的交易成本為100元，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%。按照現(xiàn)金管理的存貨模型，下列說法中正確的是（）。A.最佳現(xiàn)金持有量是4000元B.最佳現(xiàn)金持有量下現(xiàn)金持有總成本為4000元C.最佳現(xiàn)金持有量下機(jī)會(huì)成本為20000元D.最佳現(xiàn)金持有量下交易成本為20000元16、下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。A.分析思路是根據(jù)結(jié)果層層尋找影響因素，并確定具體的改進(jìn)措施B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的基礎(chǔ)C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和權(quán)益乘數(shù)D.要想提高營業(yè)凈利率，只能降低成本費(fèi)用17、假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動(dòng)成本率為60％，資金成本率為8％，一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（）萬元。A.250B.200C.15D.1218、下列各項(xiàng)中，不屬于獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)的是（）。A.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率B.現(xiàn)金比率C.營業(yè)現(xiàn)金比率D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量19、權(quán)益乘數(shù)越高，通常反映的信息是（）。A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健B.長期償債能力越強(qiáng)C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)D.股東權(quán)益的保障程度越高20、某項(xiàng)目的投資額為800萬元，在第一年年初一次性投入，壽命期為3年。第一年獲得現(xiàn)金凈流量300萬元，第二年獲得現(xiàn)金凈流量400萬元，第三年獲得現(xiàn)金凈流量500萬元，若該項(xiàng)目的資本成本為10%，項(xiàng)目的壽命期為三年，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（）萬元。[已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513]A.178.94B.400C.251.66D.1200二、判斷題（本大題共10個(gè)小題，共20分)1、隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。（）2、一般而言，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，企業(yè)的營運(yùn)能力就越強(qiáng)。（）3、一般而言，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，企業(yè)的營運(yùn)能力就越強(qiáng)。（）4、貨幣市場是指以期限在1年及以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場。（）5、進(jìn)行本量利分析，要求銷售收入必須隨業(yè)務(wù)量的變化而變化，兩者之間應(yīng)正比例關(guān)系。（）6、企業(yè)在營運(yùn)資金的管理過程中，必須盡力降低資金的使用成本。（）7、運(yùn)用壽命周期定價(jià)策略，在產(chǎn)品的成長期，可以采用中等價(jià)格，在產(chǎn)品的成熟期，可以采用高價(jià)促銷。（）8、長期借款的例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款可結(jié)合使用，有利于全面保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。（）9、股票分割會(huì)使公司股票總數(shù)增加，但公司股本總額不變。（）10、遞延年金終值的計(jì)算類似于普通年金終值，與遞延期無關(guān)。（）三、解析題（本大題共4個(gè)小題，共40分)1、（本題10分）A公司是一家生產(chǎn)制造企業(yè)，有關(guān)資料如下：資料一：2020年只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，固定成本總額為180000元，實(shí)際產(chǎn)銷量為3680件，單價(jià)200元/件，單位變動(dòng)成本110元/件。生產(chǎn)實(shí)際用工7000小時(shí)，實(shí)際人工成本為16元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)成本資料如表1所示：

資料二：經(jīng)過公司管理層討論，公司2021年目標(biāo)利潤總額為270000元（不考慮所得稅）。假設(shè)甲產(chǎn)品單價(jià)和成本性態(tài)不變。為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤，根據(jù)銷售預(yù)測，對甲產(chǎn)品2021年四個(gè)季度的銷售量做出如下預(yù)計(jì)，見表2。

若每季末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨占下個(gè)季度銷售量的10%，2020年末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨數(shù)為110件。各季預(yù)計(jì)的期初存貨為上季期末存貨。根據(jù)以上資料，A公司生產(chǎn)預(yù)算如表3所示：

資料三：A公司2021年計(jì)劃投入新產(chǎn)品乙。乙產(chǎn)品年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為15000件，計(jì)劃生產(chǎn)12000件，預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本為200元，計(jì)劃期的固定成本總額為720000元。該產(chǎn)品的適用消費(fèi)稅率為5%，成本利潤率為20%。

要求：

（1）根據(jù)資料一，計(jì)算2020年甲產(chǎn)品的下列指標(biāo)：

①單位標(biāo)準(zhǔn)成本；

②直接人工成本差異；

③直接人工效率差異；

④直接人工工資率差異。

⑤甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額、邊際貢獻(xiàn)率、盈虧平衡點(diǎn)業(yè)務(wù)量及安全邊際率，并根據(jù)投資企業(yè)經(jīng)營安全程度的一般標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，判斷公司經(jīng)營安全與否。

（2）根據(jù)資料二，計(jì)算2021年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量。

（3）根據(jù)資料二，確定表3中英文字母代表的數(shù)值。

（4）根據(jù)資料三，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法測算乙產(chǎn)品的單價(jià)。2、（本題10分）A公司投資一個(gè)子公司，有關(guān)資料如下：

（1）發(fā)行普通股籌資10000萬元，發(fā)行債券籌資5000萬元，同時(shí)，向銀行借入長期借款3000萬元。

（2）經(jīng)向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)咨詢，確定本子公司的貝塔系數(shù)為1.5，已知短期國債利率為4%，股票市場的平均收益率為12%。

（3）債券面值1000元，發(fā)行價(jià)格960元，票面利率6%，五年期，每年付息一次，到期一次還本。發(fā)行費(fèi)用率為2%。

（4）銀行借款利率為5%，五年期，每年付息一次，到期一次還本。借款費(fèi)用率為0.2%。已知該子公司所得稅稅率為25%，（P/A，6%，5）＝4.2124，（P/F，6%，5）＝0.7473，（P/A，5%，5）＝4.3295，（P/F，5%，5）＝0.7835。要求：

（1）使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股的資本成本率。

（2）計(jì)算債券的資本成本率（考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）。

（3）計(jì)算銀行借款的資本成本率（不考慮時(shí)間價(jià)值）。

（4）假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對資本結(jié)構(gòu)的影響，計(jì)算子公司的加權(quán)平均資本成本。3、（本題10分）甲公司生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，目前單價(jià)為60元/件，單位變動(dòng)成本24元/件，固定成本總額72000元，目前銷售量水平為10000件。計(jì)劃期決定降價(jià)10%，預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量將提高20%，計(jì)劃單位變動(dòng)成本和固定成本總額不變。

要求：

（1）計(jì)算當(dāng)前A產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)，邊際貢獻(xiàn)率和安全