【我國家庭財富和家族信托現(xiàn)狀及發(fā)展前景探析（論文）12000字】

PAGE我國家庭財富和家族信托現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析摘要家族信托作為一種新型的財富傳承和管理的工具，備受高凈值人群關注。家族信托在國外有較長的發(fā)展時間，具備較完善的體系，然而在我國目前屬于高速發(fā)展的階段。近些年來，很多學者、專家和機構都針對家族信托進行了研究，產(chǎn)生了很多新的看法。家族信托的前景性是目前比較受關注的地方，就此進行粗淺的分析。本文在收集和閱讀相關文獻，掌握本課題的研究現(xiàn)狀，了解專家學者觀點的基礎上，從信托與家族信托的概念出發(fā)，并且對家族信托的起源進行追溯，到我國高凈值人群規(guī)模及家族信托現(xiàn)狀進行分析，立足現(xiàn)狀，根據(jù)高凈值家庭的需求，對家族信托未來發(fā)展的前景進行分析，并根據(jù)現(xiàn)今存在的問題提出有效建議。關鍵詞：家族信托；財富管理；高凈值人群目錄1導論 11.1選題背景與意義 11.2國內(nèi)外文獻綜述 11.3論文的研究方法 32家族信托的基本原理 32.1信托和家族信托的概念 32.2家族信托的起源 33我國家庭財富和家族信托現(xiàn)狀 43.1我國家庭財富現(xiàn)狀 43.2我國家族信托現(xiàn)狀 43.3我國家族信托的主要運作模式 74我國家族信托的前景性 84.1家族信托逐漸被認可 84.2股權信托生態(tài)圈的構建 94.3慈善信托展望 104.4科技賦能 104.5區(qū)塊鏈在家族信托的運用 10結語 11參考文獻 13附錄 151導論1.1選題背景與意義隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，我國的金融市場也在一步一步的完善和健全，金融市場成熟的特征中就包含高度發(fā)達的信托業(yè)。在西方比較發(fā)達的國家，由于他們經(jīng)濟發(fā)展的時間早且速度較快，并且有著一系類完整的法律及制度的支持，使得其信托行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為一個完整的體系，在金融系統(tǒng)中發(fā)揮著不可隨意替代的作用。改革開放以來，隨著市場經(jīng)濟的開放，一大批下海經(jīng)商的人積累了大筆的財富，時過境遷，這些“富一代”正在老去，如何使財富得到延續(xù)，打破“富不過三代”的魔咒被提上日程。面對這些問題，西方發(fā)達國家依靠家族信托成功的解決了這些問題，比如：洛克菲勒家族、肯尼迪家族、卡內(nèi)基家族等。在我國已經(jīng)有一些富人開始使用家族信托，但大多都是離岸家族信托，國內(nèi)家族信托業(yè)剛剛起步，面對不斷增加的高凈值群體，家族信托的前景性分析就顯得很重要。1.2國內(nèi)外文獻綜述1.2.1國內(nèi)文獻綜述曾輝（2008）提出靈活性、復雜性、可取代遺囑是家族信托受富人的青睞的地方。姚亞菊（2013）闡述信托是建立在信任的基礎上財產(chǎn)管理安排，指出家族信托是一種實現(xiàn)資產(chǎn)繼承的手段。西方國家經(jīng)過幾百年在信托方面取得的成就，我國產(chǎn)生的一些問題可以運用信托解決，例如資產(chǎn)的繼承和慈善事業(yè)?？偨Y我國在信托業(yè)發(fā)展下所存在的問題及發(fā)展趨勢。袁吉偉（2013）從個人的生命周期、財富需求不同和不同階段的風險偏好不同的角度對財富擁有人進行剖析，得出財富擁有人迫切需要解決的問題，并且就遺囑、保險、信托三者財產(chǎn)繼承的方式進行了系統(tǒng)的分析，突顯出家族信托的優(yōu)勢與可行性，并且提出了問題和展望。滕曄（2015）闡明了家族信托的概念和相關的概念，并且展現(xiàn)了其起源和在不同國家的發(fā)展，最后使用SWOT分析法對家族信托進行分析，并且舉例說明。鄔京京（2015）一文中詳細講了國際信托業(yè)的發(fā)展，以美國、英國、日本為主要代表，隨后描述我國信托業(yè)現(xiàn)狀，文中就遺囑、保險、信托三種財富管理模式進行對比分析，并且對三個家族信托案例進行分析，最后就我國家族信托財富管理模式提出相應的政策建議。劉冰心（2015）文中講述了家族信托目前發(fā)展的瓶頸，同樣詳細寫到家族信托制度在隱私的保護、構架的簡易靈活性、限制相責任、稅務方面的籌劃、及委托人意愿、隔離財產(chǎn)等方面存在的優(yōu)勢。王伯英（2016）講述不同政治環(huán)境和社會文化孕育下，西方信托源于遺囑繼承，而我國早在三國、南北朝便有萌芽。根據(jù)不同時期發(fā)生的故事論證信托萌芽，家族信托在古代社會的結構。王妍從時間、法律、投資增值三個方面詳細的對比了中外家庭信托的差異，從這些方面加深對家庭信托的認識。謝思聿在文中指出缺少契約精神使財富擁有者不敢去嘗試家庭信托，由于家庭信托是一個長期項目其成本高昂，我國法律與政策的影響同樣制約家庭信托的發(fā)展，同時指出家庭信托本身就存在風險。崔琳（2016）一文中描述了家族信托的法律特征，并且對家族信托進行了分類，并且做出了運用離岸家族信托、私人銀行及保險的一個組合式的財富傳承案例，直觀了解家族信托的運行。周俊仰、楊慶紅（2017）詳細介紹了信托的運營的模式，提信托不能在境外設立分支機構所產(chǎn)生的不利之處，提出家族信托對金融業(yè)國際接軌及資金外逃方面的現(xiàn)實意義。文博（2018）在研究中，對家族信托的供給進行了三階段分析，將其分別分為初期、醞釀期和發(fā)展期，從三個時間段中可以看出我國家族信托的各個階段發(fā)展的特點，指出我過家族信托發(fā)展的不足，同時也提出了相關發(fā)展建議。魯嘉寧（2018）一文中，詳細的講述了區(qū)塊鏈在家族信托中的運用，從區(qū)塊鏈的定義出發(fā)，針對信托行業(yè)現(xiàn)存的問題及區(qū)塊鏈對家族信托的好處，并且提出運用區(qū)塊鏈應該注意些什么問題，最后以北方信托和萬向信托兩個案例展現(xiàn)出區(qū)塊鏈在家族信托中的顯示運用。馬秋萍（2019）論述了家族信托在我國本土化法律設立的困難，明確指出我國家族信托主體權利與義務失衡，并且在我國實踐中應該明確主體權利與義務，建立完善的家族信托制度，以及完善稅收制度，也對其他相關領域提出了建議。王濤（2019）講述信托業(yè)與實體經(jīng)濟相結合既是發(fā)展的基礎也是創(chuàng)新的動力，信托業(yè)新的轉(zhuǎn)型方向是從資產(chǎn)管理到財富管理，同時詳細講述了家族信托是如何作為推動經(jīng)濟發(fā)展的重要抓手，從而體現(xiàn)出家族信托在信托業(yè)轉(zhuǎn)型期的重要性。朱舸（2019）講述了家族信托的主要四種模式，包括信托機構、商業(yè)銀行、信托機構和商業(yè)銀行合作、保險公司與信托機構合作，并且對四種模式進行比較，根據(jù)不同模式的特點進行適宜人群范圍界定。最后，以洛克菲勒家族信托作為外國家族信托典型案例進行分析，并且與我過家族信托進行比較分析，對我國家族信托發(fā)展提出改進建議。陳思進（2021）一文詳細的介紹了慈善信托的發(fā)展現(xiàn)狀與模式，深入剖析慈善信托的可持續(xù)發(fā)展性，提到家族信托助力慈善信托的發(fā)展。1.2.2國外文獻綜述IrishJ.Goodwin(2009)研究發(fā)現(xiàn)高凈值收入的人群通常采用一種方式進行資產(chǎn)的管理，信托機構需要根據(jù)相關的法律法規(guī)及時的做出調(diào)整，并且利用信托的職能，將家庭財富從個人剝離出來，形成一個獨立的體系，不受人為的管控，從而實現(xiàn)財富的傳承。這不僅僅是簡單信托設計，更是一門藝術。John(2011)研究表明，許多高凈值收入的人群選擇用信托管理自己的財富，并不是因為信托可以為其帶來收益，而是信托可以有效的保護資產(chǎn)。信托對資產(chǎn)起保護作用，它運用科學的管理和運營模式，并且有法律作為保障，從而實現(xiàn)資產(chǎn)的保值，并且合理的規(guī)劃了資產(chǎn)的配置問題，使委托人根據(jù)自己的意愿對財富進行分配處理和傳承。Stephen(2011)在研究中認為家族財產(chǎn)的傳承不僅僅是目前這一代人存在的問題，而是要考慮在未來的持續(xù)性發(fā)展，這是一個長期的計劃。在國外發(fā)達國家中，個人私有財產(chǎn)在轉(zhuǎn)移管理時，人們通常選擇使用信托作為工具，通過運用信托的相關法律框架，使財富的所有者在離世后可以將財產(chǎn)在避開遺囑相關程序的情況下進行管理與分配。Bruce(2010)在研究中指出，一個國家的經(jīng)濟水平往往決定著一個國家信托業(yè)的發(fā)展程度，就美國的信托業(yè)來看，在美國信托是以服務美國經(jīng)濟為前提的，它的業(yè)務基本上是由比較大的商業(yè)銀行控制，通常銀行會設立信托部對其進行控制，但是這不意味著信托業(yè)務與銀行業(yè)務會相互交叉，他們往往是相分離的，互不干涉，且禁止銀行從業(yè)人員擔任信托委托人，以防止信托當事人有違法行為或者道德方面產(chǎn)生風險。1.3論文的研究方法1.3.1文獻分析法通過登錄中國知網(wǎng)、參考借鑒往屆畢業(yè)生論文等途徑收集和閱讀相關文獻，掌握本課題的研究現(xiàn)狀，在學者研究的基礎上對家族信托現(xiàn)狀進行分析，提出目前存在的問題及建議，并且對家族信托在我國的前景進行分析。1.3.2歸納分析法運用歷史法、觀察法等方法，在對各類資料進行綜合比較、歸納和分析的基礎上，研究家族信托的歷史和應用，進行前景性分析。2家族信托的基本原理2.1信托和家族信托的概念信托，指在相互信任的前提下，委托人與被委托人簽訂了信托合同，委托人將個人財產(chǎn)權直接委托給被委托人，被委托人則按照委托人的個人意愿以自己的身份和名義，對被委托的財產(chǎn)中指定受益人的利益或者委托人特別設定的目的，進行監(jiān)督、管理或者處置的行為源于2001年的源于2001年的《信托法》中對信托的定義。家族信托是一種信托機構，受個人或者家族的委托，對家族財產(chǎn)進行代為管理、處置的一種財產(chǎn)管理方式，用來實現(xiàn)高凈值收入者對財富的規(guī)劃和傳承的目標。2.2家族信托的起源目前，比較受專家、學者一致認可的家族信托起源追溯至公元前510年——公元前476年的古羅馬帝國，表現(xiàn)在遺產(chǎn)繼承上面，按照當時的市民法遺囑定立人不能將自己的財產(chǎn)給到自己的繼承人，于是通過合同方式把財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給第三人，并且約定第三人把財產(chǎn)再給到本應該繼承遺產(chǎn)的繼承人。這是最早的家族信托雛形。在11世紀的英國，當時法律規(guī)定，教會所擁有的土地可以免除征收稅務，于是有大量忠誠的教徒在他們死后將自己的土地全部捐獻給教會。這樣一來教會的土地就日益增加，國家的稅收就減少了許多，長此以往觸及了封建貴族的利益，在13世紀初期英國國王頒布了條例來維護貴族利益，條例名為《沒收條例》，里面明確規(guī)定了任何贈予教會的土地都需要國王的同意，這樣就限制了教徒隨意將財產(chǎn)捐獻給教會，使稅收減少的現(xiàn)象。針對這一條例宗教徒通過訂立遺囑將土地贈與第三者，但實際上土地產(chǎn)生的收益還是歸教會使用，這便是use制度的產(chǎn)生，也是英國信托的起源。美國則是在19世紀末、20世紀初引進了信托，在富裕家庭數(shù)的增加，守住財富成為難題的同時，家族信托進入人們眼簾。在1982-2007年，二十多年的繁榮使家族信托得到了更加完善的發(fā)展，從統(tǒng)一的信托法到根據(jù)各州自行定立的信托相關法律，模式變得不再單一。對我國而言，被認為是我國國內(nèi)首只家族信托產(chǎn)品的是在2013年平安信托發(fā)行的“平安財富·鴻承世家”系列單一萬全資金信托，然而這一年也被稱為中國式家族信托的元年。在此之前也有過發(fā)展但由于發(fā)展不規(guī)范及行業(yè)亂象，因此才將2013規(guī)定為我國國內(nèi)家族信托步入正軌的起始年。3我國家庭財富和家族信托現(xiàn)狀3.1我國家庭財富現(xiàn)狀根據(jù)調(diào)查得知，2020年中國擁有600萬人民幣資產(chǎn)的富裕家庭共計有5010000戶，首次突破500萬，與上一年相比同期又增加了70000戶，與2017年相比，短短三年增長了410000戶，一直保持穩(wěn)定增長的狀態(tài)；擁有千萬人民幣資產(chǎn)的家庭數(shù)達到了2020000戶，與上年比增加了40000戶，但2019年較上一年減少了20000戶；擁有億萬人民幣資產(chǎn)超高凈值家庭有130000戶，較上一年增加3000戶；3000萬美金國際超高凈值家庭數(shù)量有86100戶，與上一年相比增加2100戶。擁有千萬、億元、3000萬美金的家庭數(shù)在2019年有下降，但在2020年都有上升，其中千萬家庭數(shù)已超過2018年的戶數(shù)。中國內(nèi)地600萬人民幣資產(chǎn)的富裕家庭有3990800戶，千萬人民幣資產(chǎn)高凈值家庭有1613450戶，億萬人民幣的高凈值家庭數(shù)達到10756戶，3000萬美金國際超高凈值家庭數(shù)也有71270戶，從四個板塊2020年的家庭戶數(shù)看都與2019年相比有不同程度的增長，其中千萬、億元和3000萬美金的家庭數(shù)在2019都比2018年有減少，600萬家庭數(shù)在2016-2020年這個區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長狀態(tài)數(shù)據(jù)來源于胡潤研究院《2020方太胡潤財富報告數(shù)據(jù)來源于胡潤研究院《2020方太胡潤財富報告》。圖3-1高凈值人群規(guī)模（來源胡潤研究院）3.2我國家族信托現(xiàn)狀改革開放四十多年來，從下海經(jīng)商到金融、房地產(chǎn)、電子商務、互聯(lián)網(wǎng)造就了越來越多的“富人”。隨著時間的推移，加上我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，這些高凈值人群所面臨的問題已經(jīng)不是簡單的原始財富積累，隨之浮現(xiàn)的是更多的問題，財富傳承就是高凈值人群比較關注的問題，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示正在或者已經(jīng)考慮用不同方式將財富傳承。圖3-2財富傳承的工具占比圖根據(jù)圖3-2可以直觀看到保險占比35%，境內(nèi)外家族信托超過30%，可以看出越來越多的家庭正在使用或后續(xù)有意向使用家族信托來進行財富的傳承數(shù)據(jù)來源招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2020中國家族信托報告》數(shù)據(jù)來源招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2020中國家族信托報告》。數(shù)據(jù)來源招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2020中國家族信托報告》。圖3-3設立家族信托主要原因百分比圖財富傳承是亙古不變的問題，占比高達38.54%，資產(chǎn)隔離穩(wěn)居第二，占22.40%，稅務籌劃也超過了15.00%，值得關注的是在家風建設上占比接近8.00%，以往的使用家族信托注重財富物質(zhì)上的傳承、隔離或規(guī)劃，近年來家風建設類的精神層面上的需求也逐漸得到關注，并且根據(jù)調(diào)查報告顯示希望通過設立家族信托然后重塑家風的高凈值人群呈現(xiàn)年輕化。為更加直觀的看出家族信托的規(guī)模，于是在眾多信托公司中選定了具有代表性的五家信托公司，他們分別是中信信托、重慶信托、光大信托、華能信托和平安信托，對這五家公司業(yè)務中的家族信托業(yè)務規(guī)模進行查看，中信信托年報截止2019年累積3000單，共計340億；重慶信托年報在2019年有3單；光大信托年報中單筆20億；平安信托在2020年4月的證券時報中寫到存量154億，同比上升160%；華能信托2019年10月的中國經(jīng)營網(wǎng)報出家族信托累積400單，共計100億。從以上的具有代表性的五家公司數(shù)據(jù)中可以看出家族信托規(guī)模還不大，有的公司報表中還未提及家族信托，但以其他的方式公開了相關數(shù)據(jù)。從我國日益增多的高凈值人群數(shù)來看，未來有很多有潛質(zhì)的家庭會使用家族信托，它在未來的市場上是非常有前景的。就目前市場上的家族信托產(chǎn)品而言，從過去單一的產(chǎn)品到現(xiàn)今的多元產(chǎn)品市場，家族信托的產(chǎn)品也在不斷豐富，在眾多信托公司選取五家公司對其家族信托產(chǎn)品進行分析，分別是平安信托、五礦國際信托有限公司、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易公司、上海信托、光大興隴信托有限公司，從五家公司的官方網(wǎng)站上查找產(chǎn)品如下：一、平安信托中的家族信托一直處于行業(yè)的領先地位，目前平安信托發(fā)行的家族信托產(chǎn)品有鴻瑞系列、鴻晟系列、鴻圖系列、鴻富系列。鴻瑞系列產(chǎn)品的定位是標準型的家族信托，設立起步價是1000萬；可以設立8位受益人，并且支持多代傳承；有7種分配方案包括：日常生活、養(yǎng)老、子女教育、子女創(chuàng)業(yè)、家庭和睦、臨時流動資金、消費觀念引導、應急資金等；其中還包含五類投資策略：保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長型、進取型；最低設立年限10年。鴻晟系列產(chǎn)品定位是定制型的信托，個性化資產(chǎn)配資，可以設置保護人，受益人可以設立為沒有出生的后代和慈善組織，比較好的地方是投資方案可以定期調(diào)整，投資組合涉及債券、股票、商品、海外等等。鴻圖系列產(chǎn)品的定位尊享型，房地產(chǎn)、藝術品等都可以納入家族信托資產(chǎn)，其起步設立資金為5000萬人民幣，受益人人數(shù)不受限制，在投資方面受委托人導向，且受家族成員監(jiān)督，并且該系列產(chǎn)品支持家族委員會和家族憲章對家風傳承和家族精神繼承更好。鴻富系列的產(chǎn)品是比較特殊的一類，它是PRE-家族信托，是保險金信托，起步價100萬，這系列產(chǎn)品最直觀的是起步價與上述三個產(chǎn)品系列低，可以設立6為受益人，比較方便的地方是可以線上直接操作，方便省時還可以避免由于操作造成的風險。二、光大信托目前發(fā)行家族信托有光耀世家德合系列和光耀世家家族信托。其中光耀世家德合系列沒有固定期限，起步價300萬，每年分配一次收益部分。光耀世家家族信托則是長期的，分配方式根據(jù)信托合同規(guī)定的，起步價1000萬。三、五礦信托現(xiàn)目前成立的家族信托發(fā)行的產(chǎn)品有家和家和延暉系列、啟明臻傳系列、恒信世家系列、民生傳世系列、紫微恒耀系列，此外五礦信托還提供家族辦公室產(chǎn)品服務，為高凈值顧客提供更多全方位的選擇。四、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易公司發(fā)行的家族信托產(chǎn)品是“五行匯澤”木系列的成長型，是針對客戶私人定制的財富傳承計劃。五、上海信托發(fā)行的家族信托產(chǎn)品是由信睿家族辦公室提供服務，產(chǎn)品包括自益信托、資金家族信托、保險金信托和上善慈善信托，比較不同的地方是成立了信睿俱樂部，不僅提供有專業(yè)的投資咨詢，高端的藝術交流會，而且為二代或者三代提供定制實習計劃，讓他們走進國內(nèi)外金融市場，學習相關知識。從選取的五家信托公司目前的家族信托產(chǎn)品上看出信托公司的產(chǎn)品根據(jù)高凈值人群的需求而改變，從起步資金和不同階段不同人群的需求出發(fā)，為高凈值人群量身打造適合自己的家族信托，從而實現(xiàn)財富的管理與傳承，這也使得更多高凈值客戶選擇家族信托。最后，在高速發(fā)展的同時也面臨許多的問題：一、家族信托相關法律法規(guī)空白。家族信托在我國發(fā)展的時間較短暫，英國和美國家族信托發(fā)展的歷史悠久長遠，其家族信托法律法規(guī)非常完善，相比之下我國在法律方面幾乎空白。法律是至高無上的，完善的法律體系一定是維護家族信托健康快速穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎，同樣在法律的保護下也會提高家族信托下受托財產(chǎn)的安全性，形成強有力的保障，因此制定和頒布相關法律法規(guī)迫在眉睫，實現(xiàn)有法可依，嚴防金融犯罪。二、信托監(jiān)管制度不完善。根據(jù)家族信托的涵義可知，家族信托是建立在信任的基礎上的，那么高凈值人群在設立家族信托時，首先考慮的是受托人能否勝任，并且可以很好地完成家族信托設立的初衷，監(jiān)管制度的完善一方面可以促進高凈值家庭認可家族信托，從而選擇使用家族信托；另一方面，可以很好的監(jiān)督受托人或者受托機構是否盡職盡責，是否存在不良操作，從而使行業(yè)向著良好的方向發(fā)展，避免不正當競爭或者行業(yè)亂象。三、財產(chǎn)登記機構信托財產(chǎn)登記管理體系的缺失。我國目前的信托公司是按照合同法持有信托財產(chǎn)，沒有獨立的財產(chǎn)登記制度，這樣使財產(chǎn)的風險隔離受到阻礙，破壞財產(chǎn)獨立性，不利于我國家族信托的發(fā)的其他信托資產(chǎn)形勢擔負著高昂的稅負，這阻礙了家族信托的發(fā)展。綜上可知，現(xiàn)階段我國家族信托想要健康發(fā)展就必須解決以上四個比較大的問題，否則一切藍圖都是空想。3.3我國家族信托的主要運作模式3.3.1.銀行+家族信托銀行與家族信托相結合的模式，在眾多模式中是最受高凈值人群青睞的。首先，銀行在眾多機構中最為穩(wěn)健的，信用也是最好的，高凈值人群在投資、理財和規(guī)劃中都是以安全為第一要素。其次，銀行與高凈值人群的業(yè)務往來居多，建立了良好的信任基礎，這不是一蹴而就，而是時間的累積。最后，銀行中尤其是私人銀行在對高凈值人群的資產(chǎn)配置、稅務方面、法律方面與家族信托有非常好的結合，可以一站式的滿足高凈值人群在各個方面的需求，節(jié)約了時間上的成本以及縮減了繁瑣程序。這也是高凈值家庭選擇銀行+家族信托模式的原因。3.3.2.信托機構+家族信托信托機構作為信托的主導機構，正所謂：術業(yè)有專攻，信托機構的主要業(yè)務便是信托，家族信托作為其業(yè)務之一，不論是從各個方面資源的整合還是人員的配備都是很好的，他們經(jīng)過不斷積累和研究，實操性更強。但是信托機構承托的家族信托門檻較高，受眾群體有限，不能使所有高凈值人群受眾。信托機構的產(chǎn)品系列，在很大程度上給定家族信托框架，這樣使得客戶選擇使用不會太過繁瑣，客戶會比較具有參考性，便捷高效。目前設立家族信托起步金過高，信托公司也在做出相應的創(chuàng)新，比如和保險公司一起構建的保險金信托模式就是其中的一種。3.3.3.保險+家族信托近些年，保險和家族信托相結合的方式也成為新的模式映入眼簾。在過往，保險也是高凈值人群選擇作為家族遺傳和資產(chǎn)隔離的工具。以年金保險為例，期限往往是以3-5年和10年期為主的，其靈活性適中，但作為家庭財富傳承來看其時間限制不能滿足需求。在保險中，大額保單也有相同的用途，但其靈活性較差。比較之下，家族信托在時間上比保險更有優(yōu)勢，但是家族信托一經(jīng)設立再做相應變化會比較復雜。于是兩者相結合就可以形成互補，這樣使得高凈值人群的需求和利益可以更好的保障。保險與信托還構建了一種新型的模式，被稱之為“保險金信托”，是家族信托業(yè)與保險業(yè)的大膽嘗試，其主要內(nèi)容是指客戶在購買保險后，擁有了保險賠償金的請求權，并且利用其的保險請求賠償權設立信托。但是當商業(yè)銀行發(fā)生了保險所賠后，保險的賠償金不再由受益人領取，而是將自動轉(zhuǎn)入信托公司，由受托公司根據(jù)當時簽訂的信托合同里的具體內(nèi)容對賠償金進行管理，這樣的模式使保險受益人更加廣泛、理賠金更加獨立、賠償金更加保值，而且由于保險金信托設立資金相對低一些，從而擴大了受眾人群。中信信托和中信保誠人壽于2014年合作推出了我國內(nèi)陸首個保險金信托，目前保險金信托處于剛剛發(fā)展階段，保險金信托的設立資金沒有家族信托高，因此選擇的人會更多，2014-2020年短短幾年有上千客戶選擇，其管理資金的規(guī)模超過50億人民幣。3.3.4.第三方理財機構第三方理財機構是獨立的中介理財機構，與保險、信托等機構不同。第三方理財機構根據(jù)高凈值客戶的實際情況本著客觀公正的態(tài)度對客戶進行財務分析和需求分析，從而科學的進行合理設計，以滿足客戶的需求。但是第三方理財機構在法律方監(jiān)管方面沒有其他的嚴格，存在一定的風險。第三方理財機構為高凈值客戶設立家族信托時，雙方必須建立十足的信任，因此第三方理財機構在這方面業(yè)務展開的時間成本較高，很難建立信任，比較受限，但可以從更為客觀的角度進行系統(tǒng)的衡量，從多個方面進行資產(chǎn)配置，選擇市面上優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品進行組合，第三方理財機構不受限于只能選擇自家產(chǎn)品的局限性，可以從市面上選擇最優(yōu)組合進行配置，選擇更多，但相應的人力、財力方面的成本會增加。3.3.5.家族辦公室家族辦公室是為家族提供全面化的財富管理和極致化的家族服務的機構，其與家族信托是包含與被包含的關系，是財富管理的最高體現(xiàn)。家族辦公室依據(jù)家族的特性而設計的適用于該家族，同時聘用專門的投資經(jīng)理，對家族的財務、金融資本、家族人力資本、社會和其他資本進行了整合，使家族在沒有沖突矛盾的情況下，進行高效率的財富管理，以而實現(xiàn)家族的治理和守護。目前有專門機構幫助家族孵化單一家族辦公室（SFO），實際上一些家族辦公室處于初級階段，設立較早的家族辦公室則相對比較成熟。家族辦公室還需要更多的時間來接受檢驗，其對家庭原始資本的要求最高，成本相應也會高，對家族穩(wěn)定發(fā)展和家族事務處理會更加完善，促使家族順應時代的發(fā)展。在國外家族辦公室的運用更為廣泛也更加成熟，有較高的參考價值。4我國家族信托的前景性4.1家族信托逐漸被認可根據(jù)調(diào)查顯示2019年家族信托在各種財富管理模式中的提及率大約占20%，而2020年境內(nèi)外家族信托的提及率就已經(jīng)超過30%，這僅僅只相隔了一年，成為關注度增長最快的傳承工具數(shù)據(jù)來源于招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2020中國家族信托報告》。。有越來越多的高凈值家庭愿意為家族信托注入更多的資金。在未來家族信托主要處于高速發(fā)展及構建藍圖的階段。面對日益復雜的經(jīng)濟形勢，高凈值人群的需求在不斷發(fā)生變化，他們可能會考慮到家族信托的成本方面的控制，以及將家族信托的設立更加細化，以及突發(fā)狀況上也會做好相應措施，例如在家族繼承人上設立要求符合才可以繼承，或者突發(fā)事件如婚姻風險所面臨的財產(chǎn)分割、股權的變動，這往往對一家公司有極大地影響。一個大的家族每個人都有不同的思考方式，那往往就一個問題就會產(chǎn)生分歧，分歧的積累則會產(chǎn)生矛盾，如何處理矛盾也是未來家族信托需要進一步解決的問題。然而數(shù)據(jù)來源于招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2020中國家族信托報告》。當然也有一些高凈值人群希望家族信托可以對下一代繼承人進行培養(yǎng)，提供更好的平臺讓繼承者接觸金融市場，多學習多在實踐中積累經(jīng)驗，為日后接手和管理家族企業(yè)儲備知識和經(jīng)驗，打下牢固的基礎。同樣對于沒有合適繼承人的家族，他們更愿意家族信托直接給予一個適合的經(jīng)理來管理家族企業(yè)但同時是企業(yè)的真正所有者。根據(jù)調(diào)查有個別的高凈值家庭，其孩子患有自閉癥或失去自理能力，父母則想通過家族信托安排好孩子后續(xù)生活，這不單單是資金方面的安排，更多的是需要人來照顧，所以他們的需求更多的是專門的人來照顧。對于這些新的需求使部分人對家族信托處于觀望狀態(tài)，家族信托在后續(xù)的發(fā)展中，可以朝著這些方面發(fā)展，這樣會有更多的家庭選擇使用它。4.2股權信托生態(tài)圈的構建一是股票代持的問題，二是合理繳稅的問題?？梢园研磐谐止煞譃槿齻€階段，一是非上市公司的持股，二是擬上市公司的持股，三是上市之后的持股。作為西方傳統(tǒng)的信托，這三段應該是連在一塊，但在中國目前上市信托沒有辦法作為持股機構。創(chuàng)業(yè)板上市之后，盛美股份第一次是運用了海外家族信托持股，結合在國內(nèi)上市的幾個案例的判定，可以看到基本實現(xiàn)了境內(nèi)家族信托打通最后一個環(huán)節(jié)的可能性。境外家族信托上市，對家族信托的定義以及證監(jiān)會對當中的核心要點其實已經(jīng)非常明確清晰，比如說信托的不可撤銷性，受益人、實際控制人、一致行動人，這一點有相應的要求。但是突破這一點其實很不容易。通常上市對企業(yè)家而言意義重大，因為上市會產(chǎn)生流動性、表面身家的提升、未來企業(yè)的增值。但即便是希望上市，股權架構的搭建其實是需要提前籌劃的，這一點需要企業(yè)家的支持。其次是券商、律師、投行，都需要從更高的視角來看待企業(yè)股權的問題，因為所有的企業(yè)家的財富管理從本質(zhì)上來說是家族的負債表的管理，對于企業(yè)的頂層架構設計是需要在一開始就未雨綢繆的，否則未來只能不停補漏洞。只有多方協(xié)作，體系化打造架構，股權信托的生態(tài)圈才能搭的更好，真正實現(xiàn)家族辦公室和家族財富管理的價值。4.3慈善信托展望慈善信托在未來的運用會越來越廣，高凈值父母希望孩子參與活動，打破固有的生態(tài)圈，去感受多姿的生活，實現(xiàn)減負，促進孩子的健康成長。高凈值家庭忙于工作與孩子溝通少、關系冷淡的情況也常有，參加不同形式的慈善活動，增加雙方參與感，多磨合互信深入認識，可以有助于修復親子關系?，F(xiàn)在的高凈值父母同樣也會希望通過慈善信托的方式來提升孩子的審美與價值觀，比如參加一個慈善畫展或者一個雕塑展覽，都可以逐漸提高孩子的審美，是孩子的生活多姿多彩。慈善是做善意不求回報的事情，但在參與中往往可以給企業(yè)家新的啟發(fā)，新的契機，改變固有思想，實現(xiàn)思維的轉(zhuǎn)化。在退休的老人方面，也可以提高其的家族參與感，減少落差感，可以靈活用腦，減少老年癡呆癥的發(fā)生，促進健康。慈善也能提高社會認同感，為家族企業(yè)賦能，實現(xiàn)家族的長青。4.4科技賦能在當今科技不斷發(fā)展的時代，我們受益于科技的快捷與便利，家族信托與科技的結合不只是時代的趨勢，也是很多高凈值客戶的進一步需求。與科技相結合可以實時了解家族信托的投資情況，便于對其進行監(jiān)管，保障資產(chǎn)的穩(wěn)定性；可以做到隨時隨地修訂條款、實時產(chǎn)生效力，對于高凈值人群來說，時間非常寶貴，便捷的操作可以減少很多不必要的時間浪費；還可以依靠科技更加精準的分析，以及對未來的模擬演示，做出一個預期判斷，使各方面評估更加準確，減少風險。平安家族辦公室和招商銀行在這方面都有實踐，五礦信托財富管理中心致力于打造以APP為主的客戶服務主賬戶。4.5區(qū)塊鏈在家族信托的運用區(qū)塊鏈在家族信托中運用可以在信息的采集和存儲、財產(chǎn)的登記和管理，以及家庭信托的存證方面，將這些數(shù)據(jù)傳至上面，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的共享，不可篡改，進一步保障安全和私密性。區(qū)塊鏈還可以促進對受托機構的監(jiān)管，要求對財產(chǎn)管理進行存證，證明受托機構對于財產(chǎn)管理盡職盡責，沒有懈怠。目前這個階段，就區(qū)塊鏈在家族信托的運用已經(jīng)有相關應用正在落地，萬向信托則是推出了“區(qū)塊鏈+DNA生物技術”，將區(qū)塊鏈運用到家族信托管理中，證明了合同的有效性，以及使業(yè)務具有更高的文檔安全性，降低了線上和線下在數(shù)據(jù)存儲上的時間和成本，有效檢驗了合同信息的準確和真實性。區(qū)塊鏈運用至家族信托已然不是暢想，在未來，區(qū)塊鏈在整個家族信托中的運用范圍會越來越廣，家族信托將面臨新一輪的機遇與挑戰(zhàn)。結語總之，我國家族信托一直是以市場需求為導向的，致力于滿足高凈值人群的不同需求，以個性化服務為立腳點，完善家族信托的構架，對家族信托3.0展望，打造家族信托生態(tài)圈。為了我國家族信托能有更好的發(fā)展，我國還需建立完善的相關法律體系以及稅收制度，我國是法治社會，法律對金融工具的發(fā)展極其重要，這樣使得家族信托的使用更加安全，可以規(guī)范合理使用，利于監(jiān)管。在家族信托財產(chǎn)登記監(jiān)管，從業(yè)者的監(jiān)管方面的制度都需要完善。在需求的日益提高的同時，家族信托從業(yè)人員需要不斷地提升，市場的擴大對人才的渴求在不斷增加，從長遠看要注重專業(yè)人才的培養(yǎng)，并且應當實現(xiàn)全方位的培養(yǎng)，家族信托涉及的領域擴大，對從業(yè)者要求更高，一個完善的家族信托往往會涉及資產(chǎn)、投資、國家政策方針、國內(nèi)外法律、稅務等等方面的問題，當然只有這樣完善的設計才使家族信托存在意義，才可以更好的發(fā)揮其作用，實現(xiàn)委托人的意愿。家族信托的發(fā)展也在不斷推動金融的創(chuàng)新，使我國金融業(yè)發(fā)展的更好。參考文獻[1]王濤.信托業(yè)轉(zhuǎn)型:從資產(chǎn)管理到財富管理[J].銀行家,2019(08):124-125.[2]姚亞菊.家族信托淺析[J].時代金融,2013(06):243-244.[3]袁吉偉.生命周期、財富傳承與家族信托——長期視角下的家族財富發(fā)展研究[J].內(nèi)蒙古金融研究,2013(10):47-55.[4]曾輝.家族信托基金：受富人青睞的基金[J].金融博覽(銀行客戶),2008(10):74.[5]王延偉.國際家族信托發(fā)展動態(tài)與啟示[J].征信,2020,38(08):84-87.[6]陳思進.慈善信托業(yè)務可持續(xù)發(fā)展策略[J].中國管理信息化,2021,24(03):20-21.[7]趙濤.海外家族信托的理論與實踐及其對中國的啟示[D].中國社