《金融資產(chǎn)評(píng)估》教學(xué)大綱

《金融資產(chǎn)評(píng)估》教學(xué)大綱課程編號(hào)：090292B課程類型：□通識(shí)教育必修課□通識(shí)教育選修課□學(xué)科基礎(chǔ)課專業(yè)核心課□專業(yè)提升課□專業(yè)拓展課總學(xué)時(shí)：32講課學(xué)時(shí)：32實(shí)驗(yàn)（上機(jī)）學(xué)時(shí)：學(xué)分：2考試類型：□考試考查適用對(duì)象：經(jīng)濟(jì)、管理類專業(yè)□是否適合作為其他專業(yè)學(xué)生的個(gè)性化選修課先修課程：評(píng)估學(xué)原理1.教學(xué)目標(biāo)（黑體，小四號(hào)字）金融資產(chǎn)是國(guó)民財(cái)富的重要組成部分，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融資產(chǎn)交易在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性日益凸顯，對(duì)金融資產(chǎn)評(píng)估人才的需求量也越來越大。本課程的教學(xué)目標(biāo)是通過課堂教學(xué)，讓學(xué)生系統(tǒng)地掌握各類金融資產(chǎn)評(píng)估的基本知識(shí)、基本原理和基本應(yīng)用技能，注重培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能力，為成為卓越評(píng)估師打下堅(jiān)實(shí)的知識(shí)基礎(chǔ)。目標(biāo)1：系統(tǒng)了金融資產(chǎn)的類型、特點(diǎn)。目標(biāo)2：掌握各類型金融資產(chǎn)的基本評(píng)估方法目標(biāo)3：在學(xué)習(xí)中注重培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能力。2.教學(xué)內(nèi)容及其與畢業(yè)要求的對(duì)應(yīng)關(guān)系（黑體，小四號(hào)字）可包括但不限于：1.教學(xué)內(nèi)容講授上的要求精講內(nèi)容包括金融資產(chǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)理論、金融資產(chǎn)評(píng)估的基本方法、股票估值方法、債券估值方法；粗講基金估值方法、期貨估值方法、期權(quán)估值方法。2.教學(xué)方法、教學(xué)手段根據(jù)本課程的特點(diǎn)以及培養(yǎng)目標(biāo)的要求，在教學(xué)中應(yīng)遵循循序漸進(jìn)、深入淺出的原則和理論與實(shí)踐相結(jié)合的原則。在課堂教學(xué)中以導(dǎo)讀與釋疑為主，教師以教學(xué)大綱為依據(jù)，以主要教材為藍(lán)本，提要基本內(nèi)容、識(shí)記基本概念、講解基本原理、講解重點(diǎn)難點(diǎn)，課下要求學(xué)生閱讀大量金融資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)文獻(xiàn)以加深對(duì)課程所授知識(shí)的理解深度。3.對(duì)課后作業(yè)以及學(xué)生自學(xué)的要求本課程在學(xué)習(xí)中將安排2-3次課外綜合作業(yè)，重點(diǎn)考察學(xué)生所學(xué)知識(shí)的掌握程度。對(duì)于一些容易理解的知識(shí)點(diǎn)放置課下學(xué)習(xí)，為學(xué)生提供探索與思考的空間。4.該課程從哪些方面促進(jìn)了畢業(yè)要求的實(shí)現(xiàn)（1）本課程學(xué)習(xí)可以幫助學(xué)生對(duì)企業(yè)金融資產(chǎn)的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集和分析處理，恰當(dāng)使用資產(chǎn)評(píng)估方法，從而完成金融評(píng)估的相關(guān)工作；（2）本課程學(xué)習(xí)可以幫助學(xué)生逐漸形成團(tuán)隊(duì)協(xié)作意識(shí)，并在資產(chǎn)評(píng)估團(tuán)隊(duì)活動(dòng)中發(fā)揮個(gè)人能力，同時(shí)與其他成員進(jìn)行協(xié)調(diào)合作；（3）本課程學(xué)習(xí)可以幫助學(xué)生養(yǎng)成自主學(xué)習(xí)和終身學(xué)習(xí)意識(shí)，培養(yǎng)其創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新能力及不斷學(xué)習(xí)與適應(yīng)發(fā)展的能力。6.教學(xué)過程中應(yīng)注意的其它問題等。金融資產(chǎn)評(píng)估是一門將證券知識(shí)與評(píng)估理論有機(jī)結(jié)合的交叉性課程，教學(xué)中教師要注意把握知識(shí)點(diǎn)的難易程度和學(xué)生的專業(yè)背景，重點(diǎn)從評(píng)估的視角來根據(jù)金融資產(chǎn)評(píng)估的特性選取恰當(dāng)?shù)墓乐捣椒?，?duì)技術(shù)性強(qiáng)的知識(shí)點(diǎn)不做更多深入講解。3.各教學(xué)環(huán)節(jié)學(xué)時(shí)分配（黑體，小四號(hào)字）教學(xué)課時(shí)分配序號(hào)章節(jié)內(nèi)容講課實(shí)驗(yàn)其他合計(jì)1緒論222第二章金融資產(chǎn)評(píng)估的理論基礎(chǔ)443第三章

金融資產(chǎn)評(píng)估的方法4154第四章

股票評(píng)估6175第五章

債券評(píng)估666第六章

基金評(píng)估447第七章

期貨評(píng)估228第八章

期權(quán)評(píng)估22合計(jì)302324.教學(xué)內(nèi)容（黑體，小四號(hào)字）第一章緒論：金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)評(píng)估第一節(jié)金融資產(chǎn)評(píng)估的基本概念1．金融資產(chǎn)與金融工具2．金融市場(chǎng)與金融交易3．資產(chǎn)評(píng)估與金融資產(chǎn)評(píng)估第二節(jié)金融資產(chǎn)評(píng)估的產(chǎn)生、發(fā)展與現(xiàn)狀1．金融資產(chǎn)評(píng)估的產(chǎn)生2．金融資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展第三節(jié)金融資產(chǎn)評(píng)估的主要特點(diǎn)、基本原則和一般功能1．金融資產(chǎn)評(píng)估的主要特點(diǎn)2．金融資產(chǎn)評(píng)估的基本原則3．金融資產(chǎn)評(píng)估的一般功能第四節(jié)金融資產(chǎn)評(píng)估的基本要素、主要類型和理論體系1．金融資產(chǎn)評(píng)估的主體和客體2．金融資產(chǎn)評(píng)估的目的3．金融資產(chǎn)評(píng)估的方法、程序和價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)4．金融資產(chǎn)評(píng)估的主要類型5．金融資產(chǎn)評(píng)估的理論體系教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：金融資產(chǎn)評(píng)估的定義、基本原則、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估的基本要素；教學(xué)難點(diǎn)是金融資產(chǎn)評(píng)估的理論體系課程的考核要求：了解金融資產(chǎn)評(píng)估的定義、基本原則、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，了解金融資產(chǎn)評(píng)估的理論體系。復(fù)習(xí)思考題：1．金融資產(chǎn)主要包括的種類是什么？2．簡(jiǎn)述資產(chǎn)評(píng)估和金融資產(chǎn)評(píng)估的聯(lián)系和區(qū)別。3．金融資產(chǎn)評(píng)估的主要特點(diǎn)有哪些？4．金融資產(chǎn)評(píng)估的基本原則是什么？5．簡(jiǎn)述金融資產(chǎn)評(píng)估的基本要素。6．金融資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)是什么？第二章金融資產(chǎn)評(píng)估的理論基礎(chǔ)第一節(jié)金融資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成理論1．勞動(dòng)價(jià)值論2．效用價(jià)值論3．新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的價(jià)值論第二節(jié)馬柯維茨的均值—方差模型1．模型簡(jiǎn)介2．模型的局限性3．模型的發(fā)展第三節(jié)資本資產(chǎn)定價(jià)和套利定價(jià)理論1．資本資產(chǎn)定價(jià)理論概述2．證券市場(chǎng)與資本資產(chǎn)定價(jià)理論3．資本資產(chǎn)定價(jià)理論的應(yīng)用和面臨的挑戰(zhàn)4．套利定價(jià)理論5．兩種理論的比較教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成理論、馬柯維茨的均值—方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)和套利定價(jià)理論；教學(xué)難點(diǎn)是馬柯維茨的均值—方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)和套利定價(jià)理論課程的考核要求：理解“價(jià)值”的內(nèi)涵，掌握馬柯維茨的均值—方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)和套利定價(jià)理論。復(fù)習(xí)思考題：1．簡(jiǎn)述勞動(dòng)價(jià)值論。2．馬柯維茨的均值－方差模型有哪些局限性？3．資產(chǎn)資本定價(jià)理論的假設(shè)是什么？4．比較資本資產(chǎn)定價(jià)理論和套利理論。第三章金融資產(chǎn)評(píng)估的方法第一節(jié)金融資產(chǎn)評(píng)估方法概述1．金融資產(chǎn)評(píng)估的基本假設(shè)2．金融資產(chǎn)評(píng)估方法的類型第二節(jié)成本法在金融資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用1．概述2．影響因素與應(yīng)用特點(diǎn)3．評(píng)估程序第三節(jié)收益現(xiàn)值法在金融資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用1．概述2．影響因素與應(yīng)用特點(diǎn)3．評(píng)估程序第四節(jié)市場(chǎng)比較法在金融資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用1．概述2．影響因素與應(yīng)用特點(diǎn)3．評(píng)估程序第五節(jié)其他評(píng)估方法在金融資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用1．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法2．期權(quán)定價(jià)模型評(píng)估法教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：成本法、收益法和市場(chǎng)比較法在金融資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用特點(diǎn)；教學(xué)難點(diǎn)是期權(quán)定價(jià)模型評(píng)估法課程的考核要求：掌握金融資產(chǎn)評(píng)估各種方法的適用環(huán)境，了解工作程序。復(fù)習(xí)思考題：1．金融資產(chǎn)評(píng)估的基本假設(shè)是什么？2．金融資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)該遵循哪些評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)？3．金融資產(chǎn)評(píng)估的主要類型有哪些，它們有哪些區(qū)別和聯(lián)系？4．在金融資產(chǎn)評(píng)估中影響成本法的主要因素有哪些？5．在金融資產(chǎn)評(píng)估中影響收益法的主要因素有哪些？6．在金融資產(chǎn)評(píng)估中影響市場(chǎng)比較法的主要因素有哪些？7．成本法、收益法和市場(chǎng)比較法在金融資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用特點(diǎn)有何異同？8．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法在金融資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用特點(diǎn)有哪些？9．在金融資產(chǎn)評(píng)估中怎么應(yīng)用期權(quán)定價(jià)模型？第四章股票評(píng)估第一節(jié)影響股票價(jià)格變動(dòng)的因素1．企業(yè)層面的因素分析2．產(chǎn)業(yè)層面的因素分析3．宏觀經(jīng)濟(jì)層面的因素分析4．其他層面的因素分析第二節(jié)上市普通股評(píng)估1．概述2．現(xiàn)行市價(jià)法3．帶調(diào)整系數(shù)的現(xiàn)行市價(jià)法第三節(jié)非上市普通股評(píng)估1．收益現(xiàn)值法：幾個(gè)紅利模型2．市場(chǎng)價(jià)格比較法第四節(jié)優(yōu)先股評(píng)估1．優(yōu)先股的特性2．優(yōu)先股的種類3．優(yōu)先股的評(píng)估方法教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：現(xiàn)行市價(jià)法、收益現(xiàn)值法；教學(xué)難點(diǎn)是收益現(xiàn)值法的三個(gè)紅利增長(zhǎng)模型課程的考核要求：了解對(duì)股票的評(píng)估方法，重點(diǎn)掌握收益現(xiàn)值法的三個(gè)紅利增長(zhǎng)模型。復(fù)習(xí)思考題：1．試述市場(chǎng)資本化率、無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的含義及其相互關(guān)系。2．市場(chǎng)心理是影響上市普通股股價(jià)的重要因素，市場(chǎng)心理的變化會(huì)不會(huì)影響股票的評(píng)估價(jià)值？如果會(huì)，將如何影響？3．一支上市普通股的β系數(shù)發(fā)生變化之后，其評(píng)估價(jià)值會(huì)不會(huì)發(fā)生變化？如果會(huì)，將如何影響？4．某公司發(fā)行的普通股的每股股息為3元，股息的年增長(zhǎng)率為4％，試問：5年后每股股息為多少？若市場(chǎng)資本化率為7％，則該股票的固有價(jià)值應(yīng)為多少？5．在非上市普通股的評(píng)估中，如何將收益法和現(xiàn)行市價(jià)法結(jié)合應(yīng)用？6．假定某公司非上市普通股現(xiàn)在的每股股息是4元，預(yù)計(jì)前2年的股息增長(zhǎng)率為8％，后4年的股息增長(zhǎng)率為4％市場(chǎng)資本化率為6％，試問：該股票的價(jià)格應(yīng)為多少？7．紅利固定模型、紅利穩(wěn)定增長(zhǎng)模型、兩階段增長(zhǎng)模型的聯(lián)系和區(qū)別有哪些？有什么方法可以對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn)？8．某公司優(yōu)先股的股息為6元，折現(xiàn)率為10％，試問：該優(yōu)先股的價(jià)格為多少？第五章債券評(píng)估第一節(jié)債券資產(chǎn)評(píng)估的基本原理1．債券資產(chǎn)評(píng)估的原則2．收益現(xiàn)值法評(píng)估債券資產(chǎn)價(jià)值的原理第二節(jié)債券資產(chǎn)評(píng)估的一般討論1．上市債券資產(chǎn)評(píng)估2．一次性還本付息債券的評(píng)估3．分期付息債券的評(píng)估4．零息債券的評(píng)估5．永久性公債的評(píng)估公式第三節(jié)債券資產(chǎn)評(píng)估的擴(kuò)展1．浮動(dòng)利率債券的資產(chǎn)評(píng)估2．折現(xiàn)率可變時(shí)的債券資產(chǎn)評(píng)估3．可轉(zhuǎn)換債券的資產(chǎn)評(píng)估教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：收益現(xiàn)值法課程的考核要求：了解債券的特點(diǎn)，掌握對(duì)債券的評(píng)估方法。復(fù)習(xí)思考題：1．假定某年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)104%，一年期定期存款利率5．8%，國(guó)庫券利率為6%，假定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為1%，按照四種方法分別計(jì)算折現(xiàn)率并進(jìn)行比較。2．某企業(yè)持有1997年發(fā)行的5年期國(guó)庫券4000張，每張面值100元，到期一次還本付息，年利率6%，評(píng)估時(shí)。面值100元的1997年發(fā)行的5年期國(guó)庫券的市場(chǎng)交易價(jià)為125元，同期5年期定期存款利率為5%，請(qǐng)按照市場(chǎng)價(jià)值和理論價(jià)值對(duì)該債券分別進(jìn)行評(píng)估。3．某被評(píng)估企業(yè)持有某上市公司發(fā)行在外的5年期債券20萬元，債券的票面利率為10%，該債券為一次性還本付息債券，按復(fù)利計(jì)息，分別按12%、10%和8%的折現(xiàn)率對(duì)該債券進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。4．被評(píng)估企業(yè)擁有某上市公司發(fā)行的4年期一次性還本付息債券10000元，年利率15%，當(dāng)時(shí)的國(guó)庫券利率為9%。以國(guó)庫券利率為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，該債券風(fēng)險(xiǎn)不大，按2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，折現(xiàn)率定為11%。請(qǐng)按照：(1)不計(jì)復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(2)不計(jì)復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)；(3)計(jì)算復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(4)計(jì)算復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)四種情況分別對(duì)該企業(yè)擁有的債券進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行比較。5．甲企業(yè)擁有乙企業(yè)發(fā)行的5年期一次性還本付息債券500000元，年利率12%，評(píng)估時(shí)債券的購入時(shí)間已滿3年，當(dāng)時(shí)的國(guó)庫券利率為10%，以國(guó)庫券利率為折現(xiàn)率，請(qǐng)按照：(1)不計(jì)復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(2)不計(jì)復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)；(3)計(jì)算復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(4)計(jì)算復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)四種情況分別對(duì)甲企業(yè)擁有的債券進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行比較。6．某被評(píng)估企業(yè)持有某上市公司發(fā)行在外的5年期債券200萬元，債券的票面利率為10%，該債券為一次性還本付息債券，假定當(dāng)時(shí)此債券的折現(xiàn)率為12%，分別按照上述四種情況評(píng)估該筆債券資產(chǎn)購買兩年后的價(jià)值。7．某企業(yè)持有5年期債券200萬元，債券的票面利率為10%，該債券為一次性還本付息債券，假定當(dāng)時(shí)此債券的折現(xiàn)率為12%，分別按照上述四種情況評(píng)估該筆債券資產(chǎn)購買兩年后的價(jià)值。8．某企業(yè)準(zhǔn)備購買10年期國(guó)庫券100萬元，年息為10%，該債券按年分期付息，面值為1000元，折現(xiàn)率為12%，試評(píng)估債券價(jià)值并分析是否有投資價(jià)值？9．某企業(yè)持有15年期政府債券50萬元，已持有4年，前4年的利息已入賬，年利息率為10%，試評(píng)估債券的價(jià)值。10．兩種債券面值均為5000元，債券的票面利率均為6%，不計(jì)算復(fù)利，折現(xiàn)率為8%，一種債券的期限為5年，另一種債券的期限為7年，分別計(jì)算購入此兩種債券時(shí)的評(píng)估價(jià)值，并進(jìn)行比較。第六章基金評(píng)估第一節(jié)共同基金概述1．共同基金的含義2．共同基金的種類3．共同基金的價(jià)值與收益第二節(jié)共同基金的評(píng)估1．共同基金收益的評(píng)估2．共同基金風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估3．共同基金業(yè)績(jī)的評(píng)估第三節(jié)私募股權(quán)基金的評(píng)估私募股權(quán)基金概述私募股權(quán)基金的評(píng)估教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：共同基金的價(jià)值和收益種類、共同基金的收益評(píng)估的主要指標(biāo)和方法、私募股權(quán)基金的評(píng)估課程的考核要求：了解共同基金的特點(diǎn)，掌握對(duì)共同基金的評(píng)估方法。復(fù)習(xí)思考題：1．什么是投資基金？2．簡(jiǎn)要說明封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。3．在對(duì)投資基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)需要考慮哪些方面？4．在進(jìn)行基金收益評(píng)估時(shí)候幾個(gè)指標(biāo)之間有何區(qū)別和聯(lián)系？5．使用簡(jiǎn)單收益法和平均收益法進(jìn)行基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估有何利弊？第七章期貨評(píng)估第一節(jié)金融期貨評(píng)估的基礎(chǔ)1．金融期貨的概述2．期貨評(píng)估的基本原理第二節(jié)外匯期貨的評(píng)估1．外匯期貨概述2．外匯期貨的評(píng)估3．影響外匯期貨評(píng)估的其他因素第三節(jié)股票指數(shù)期貨的評(píng)估1．股票指數(shù)期貨概述2．股票指數(shù)期貨的評(píng)估第四節(jié)利率期貨的評(píng)估1．利率期貨概述2．短期利率期貨的評(píng)估3．中長(zhǎng)期利率期貨的評(píng)估教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：持有成本模型課程的考核要求：了解金融期貨的特點(diǎn)，掌握對(duì)金融期貨的評(píng)估方法。復(fù)習(xí)思考題：1．試述期貨合約與遠(yuǎn)期合約的主要區(qū)別。2．期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格之間有什么聯(lián)系？3．利用持有成本模型計(jì)算期貨的合理價(jià)格需要注意哪些問題？4．利率平價(jià)理論的實(shí)質(zhì)是什么？5．假設(shè)美國(guó)與英國(guó)的短期無風(fēng)險(xiǎn)利率分別為5%和4%，美元兌英鎊的即期匯率為1．4美元/英鎊，那么以美元表示的3個(gè)月到期的英鎊期貨的價(jià)格應(yīng)為多少？6．為什么股票指數(shù)期貨要采用現(xiàn)金結(jié)算方式？7．試述短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨的主要區(qū)別。第八章期權(quán)評(píng)估第一節(jié)期權(quán)交易到期日的損益分析1．買權(quán)到期日的損益分析2．賣權(quán)到期日的損益分析第二節(jié)期權(quán)定價(jià)1．影響期權(quán)價(jià)值的因素分析2．期權(quán)定價(jià)的基本假設(shè)與原則3．二項(xiàng)樹模型4．布萊爾－斯科爾斯模型教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：期權(quán)到期日損益分析、二項(xiàng)樹模型、布萊克-斯科爾斯模型。課程的考核要求：了解金融期權(quán)的特點(diǎn)，掌握對(duì)金融期權(quán)的評(píng)估方法。復(fù)習(xí)思考題：1．衍生工具的市場(chǎng)參與者有那幾類？2．期權(quán)實(shí)值、虛值和平值的意義是什么？3．簡(jiǎn)述歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別。4．說明無套利定價(jià)原則在期權(quán)定價(jià)中的運(yùn)用。5.考核方式、