36Kr-互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)研究報告

醫(yī)療核心端口、動力端口均參與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)重構 患者服務端口——資源配置能力提升，創(chuàng)業(yè)垂直漸強、消費升級醫(yī)生服務端口——專業(yè)力量柔和體制短板，自由執(zhí)業(yè)初見端倪醫(yī)院升級端口——政策迎來歷史轉折，遠程醫(yī)療一片藍海醫(yī)藥流轉端口——“醫(yī)藥分開”，看好擁有醫(yī)藥資源的電商創(chuàng)新支付創(chuàng)新端口——創(chuàng)新險種，渠道擴大，控費為王 醫(yī)療數(shù)據(jù)端口——信息化把握大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)結合運營數(shù)據(jù)價值醫(yī)療技術端口——精準醫(yī)療正式納入十三五戰(zhàn)略布局 近20年來，我國人口結構發(fā)生了深刻的變化，人口年齡結構老齡化趨勢明顯。老齡人口不斷增加的過程中，勞動人口總數(shù)增長率持續(xù)走低，老年人撫養(yǎng)比逐年升高，社會負擔漸重。年齡結構的變化，繼而引發(fā)醫(yī)療資源不足、社保負擔嚴重、“看病難”問題加劇等后果，給我國現(xiàn)有醫(yī)療健康體系帶來了嚴峻的1990VД9( 2010VД9(

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3(%) 對我國的醫(yī)療資源進行分析發(fā)現(xiàn)，我國醫(yī)療資源整體非常薄弱，但醫(yī)療技術人員的不足表現(xiàn)更為明顯?！度珖t(yī)療衛(wèi)生服務體系規(guī)劃綱要（2015-2020）》等政策旨在解決醫(yī)療資源不足夠、布局不合理、寫作體制不健全等問題，并提出一系列量化指標。醫(yī)療資源培養(yǎng)周期長、社會成本大，醫(yī)療資源的配置將在較長時間內成為醫(yī)療健康行業(yè)的核心問題。IV?&!--9-E<+71G21通過對世界經(jīng)濟合作組織各成員國對健康方面支出的對比分析發(fā)現(xiàn)，我國健康支出不僅遠遠低于發(fā)達國家水平，也低于各國平均近十年來，我國人均衛(wèi)生費用持續(xù)升高，但增長速度逐步放緩，原因在于我國經(jīng)濟發(fā)展水平和現(xiàn)行醫(yī)療制度的制約。與此同時，隨著國民對醫(yī)療健康消費的逐步改觀、經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提升、政府對醫(yī)療制度的改革，行業(yè)增長空間巨大。

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通過對我國衛(wèi)生支出費用進行分析，社會衛(wèi)生支出和政府衛(wèi)生支出成為衛(wèi)生支出的主要增長動力，個人現(xiàn)金支出部分占比明顯減少。比較其他國家，得益于社會醫(yī)療保險的普及，近十年來我國個人支出部分下降幅度大，但仍處在較高水平。

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#-#-%我國現(xiàn)行醫(yī)療保險制度主要依靠社會醫(yī)療保險，在近年來個人支付部分減少的情況下，醫(yī)保呈現(xiàn)巨大壓力，我們對歷年醫(yī)?；鹗杖牒椭С鲞M行分析，在大部分年份，醫(yī)?；鹬С鲈鲩L率超過收入。醫(yī)保支付方的改革勢在必行，商保的發(fā)展和補充是未來的 發(fā)達國家普遍面臨老齡化等社會問題，參照其現(xiàn)行醫(yī)保體系并結合我國醫(yī)保改革的方向，未來我國醫(yī)保體系將會向醫(yī)保三險統(tǒng)籌備注：RBRVS:resourced-basedrelativevaluescaleDRGs:diagnosis-relatedgroups

從2012年以來，國家相關部門相繼出臺一系列政策，旨在建設醫(yī)療信息化基礎、優(yōu)化配置資源、推進分級診療?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療由于和國家的醫(yī)改目標吻合，得到了政策決策者的高度重視和支持。但是國家政策也著重考慮就醫(yī)公平、制度改革緩沖等元素，步伐比較穩(wěn)健。對于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療也有了一些規(guī)范的動作，如近期北我們認為，2016年國家有望通過的相關政策有：中醫(yī)藥立法、基本醫(yī)療衛(wèi)生法、處方藥網(wǎng)售政策、藥房托管相關政策、醫(yī)院信息化系統(tǒng)相關文件，將進一步利好線上問診、醫(yī)藥電商、慢病管理、精準醫(yī)療、醫(yī)療數(shù)據(jù)等相關子行業(yè)發(fā)展。 2015年至2016年2月，本領域投資并購筆數(shù)超過300筆，依然受觀察資本并購趨勢，患者端、醫(yī)生端創(chuàng)業(yè)仍受到最高的資本關注度，掛號問診、健康預防、醫(yī)藥電商、醫(yī)生工具等子領域依然受除VC/PE投資外，單純的同行兼并交易較少，資本并購傾向于完整價值鏈的營造以及資源的整合，既有傳統(tǒng)醫(yī)療企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的整合，如健康元藥業(yè)與杏樹林投資案例，也有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療主動獲取傳統(tǒng)醫(yī)療資源，如京東與上藥云健康投資案例。'=!<)7"B?4$I0@8'=!<P+! 05 " 12 ! 互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭相在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領域進行戰(zhàn)略布局，主要集中在掛號問診、電商、支付、大數(shù)據(jù)等方面。其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如一號店、京東集中在醫(yī)藥電商，小米主要集中在硬件和大數(shù)據(jù)方面。 ,"& /'!//@G 來源：36

烏鎮(zhèn)醫(yī)院浙一

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微醫(yī)就醫(yī)160翼健康

春雨醫(yī)生趣醫(yī)

尋醫(yī)問藥快速問醫(yī)

心理健康中醫(yī)醫(yī)療服務作為一種關乎生命的高風險服務，主要依靠醫(yī)生提供，且具有非標準品的特點，各公司已經(jīng)紛紛意識到，僅僅依靠線上平臺的搭建，不足以保證服務的質量，讓患者產(chǎn)生信任感從而使用平臺服務，各公司紛紛呈現(xiàn)“重”的特點，展開了線下資源的布局。典型的例子有：春雨、丁香園的線下診所布局，平安好醫(yī)生的自建醫(yī)生團隊及自建醫(yī)院計劃，微糖、U糖等慢性病平臺線下布局體驗中心互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)涉及的領域已經(jīng)逐漸展現(xiàn)出環(huán)節(jié)延伸的特點，除了基本就醫(yī)范疇，消費性醫(yī)療已經(jīng)逐漸成為新的創(chuàng)業(yè)趨勢。如健康保健類創(chuàng)業(yè)、醫(yī)療美容類創(chuàng)業(yè)、心理咨詢服務類創(chuàng)業(yè)等?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療的興起帶動醫(yī)療數(shù)據(jù)、第三方檢驗服務、設備技術等多 分析近年來健康險保費收入及賠付支出趨勢，商保規(guī)模呈現(xiàn)出較高的增長，但商業(yè)保險控費仍然是商業(yè)健康險最大的痛點。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療掌握并有待進一步打通的健康大數(shù)據(jù)，將為健康險掌握患者健康情況及需求，從而設計新險種、降低賠付率提供完美的契

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53)(,) 2.(,)53)064(%)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療依然處在行業(yè)探索期，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)公司均在摸索清晰地商業(yè)及盈利模式。目前，患者尚未建立起付費意識，且醫(yī)療支出意愿與醫(yī)保賠付是否打通息息相關?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療支付方與醫(yī)保打通，及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺與商業(yè)保險打通，是行業(yè)獲得新的 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 在疾病就醫(yī)范疇，大平臺利用大患者流量和較強的醫(yī)療資源，開始結合分級診療布局資源整合系統(tǒng)，希望在分級診療改革鼓點正急的階段把握資源重新配置的機會。垂直平臺則集中在重點科室（兒科、婦科等）及慢病治療領域（糖尿病、肝病、心血管疾病等），希望進一步拓展服務價值，綁定長期性醫(yī)療消費。在消費就醫(yī)范疇，圍繞健康需求的消費升級成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)的新趨勢，主要方式是利用互聯(lián)網(wǎng)對用戶需求進行的資源對接。 來源：36 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 掛號領域的領軍企業(yè)多已占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療“入口優(yōu)勢”，在用戶流量、醫(yī)療資源開拓上具有先發(fā)優(yōu)勢?？v觀掛號領域領軍企業(yè)，均已完成用戶積累和基本資源建設，主要的發(fā)展方向是網(wǎng)絡醫(yī)院、精準醫(yī)療資源對接、分級診療轉診、線下醫(yī)院建設等。著力點集中在對現(xiàn)有醫(yī)療資源的優(yōu)化配置。在掛號領域，我們看好對醫(yī)療資源有綜合把握能力，并能在分診轉診、遠程問診上具有技術、政策、系統(tǒng)支持的公司。 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 問診領域創(chuàng)業(yè)公司分為兩類，一類以醫(yī)療信息咨詢平臺起家（快速問醫(yī)生、尋醫(yī)問藥），一類以提供輕問診服務起家（春雨醫(yī)生、平安好醫(yī)生）。由于不掌握公立醫(yī)院掛號資源，問診領域公司的主要競爭點集中在對醫(yī)生資源的掌握及患者流量積累上。現(xiàn)階段我國醫(yī)療資源的短缺與不足決定了本領域競爭的激烈，如何以高質量服務留住患者，以精準對接患者、提高收入留住醫(yī)生，是本領域的重要課題。 患者醫(yī)患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 注冊會員1300萬,PV100萬。全國有792家心理機構、6372位心理咨詢師、178個高校心理社團和600多位心理專欄作者進駐平臺。推出了心理FM、壹心理、口袋心理測試等APP及眾多新媒體大號。兼具心理學普及、社區(qū)交流接入硬件，建成線下服務中心，配合業(yè)務進度和政策開放程度,繼續(xù)布局電子商務、慢性病金融糖友激活量達200萬以上，7日留存達到35%。擁有注冊糖尿病專科醫(yī)護人員11000名。包括8000名以上二級醫(yī)院以上內分泌科醫(yī)生。飲食、運動指導，用藥指導，血糖監(jiān)測，病友社交，糖尿病治療輔導，私人醫(yī)生。來源：36來源：36 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 按照20159月衛(wèi)計委主持召開的醫(yī)生集團研討會定義：醫(yī)生集團是指以醫(yī)生為主體的、至少由兩名醫(yī)生組成的實體。本質是醫(yī)生的團體執(zhí)業(yè)，區(qū)別于醫(yī)生獨立執(zhí)業(yè)，醫(yī)生之間共同計算收入和成本，共同承擔損失和醫(yī)療風險，共享我國目前已形成了多專科、單專科的醫(yī)生集團類型，但體量較小。對比歐美發(fā)達國家，有望以醫(yī)生資源為切入口，通科研交流、醫(yī)患溝通、病患管理等類型，通過醫(yī)生對工具、社區(qū)的依賴，把我醫(yī) 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 來源：36借鑒歐美國家經(jīng)驗，醫(yī)生集團通常以醫(yī)生資源切入，培養(yǎng)健全醫(yī)療團隊，包括資深專家、普通醫(yī)生、麻醉師、護士、醫(yī)生助理等。并且整合執(zhí)業(yè)實體場所、診斷檢驗機構、醫(yī)療耗材、藥品、醫(yī)保等形成全程醫(yī)療服務閉環(huán)。不同于醫(yī)生“走穴”，通常具備健全的風險控制流程。我國目前醫(yī)生集團體量偏小，尚處于發(fā)展初期。醫(yī)生集團的發(fā)展路徑一般為：初期與醫(yī)院合作PHP（PhysicianHospitalPartnership）模式；實現(xiàn)一定規(guī)模后，或?？瀑Y源非常強大，或實現(xiàn)多專科平臺化，進入擴張模式，開始自建診所或醫(yī)院，在醫(yī)保端、醫(yī)藥端、檢驗耗材端等形成議價能力，打通所有醫(yī)療服務環(huán)節(jié)；最后形成大型醫(yī)療集團，通過收購等方式并入醫(yī)院、醫(yī)藥端等。我們認為，掌握優(yōu)質醫(yī)生資源、具備高管理水平的醫(yī)生集團 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 張強醫(yī)生集團采用PHP（PhysicianHospitalPartnership）模式與京滬等各大城市國際醫(yī)院簽約。目前簽約的9家國際醫(yī)院為：上海禾新醫(yī)院，上海沃德醫(yī)療中心，北京和睦家醫(yī)院，北京和睦家康復醫(yī)院，浙江綠城心血管病醫(yī)院，北京善方醫(yī)院，青島和睦家醫(yī)院，天津和睦家醫(yī)院，上海和睦家醫(yī)院。目前已接入多家國際、國內商業(yè)2016 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 來源：36遠程醫(yī)療由于其資源共享特性可降低就醫(yī)成本，從而有利分級診療改革的特點，得到了國家政策的支持。20148月國家衛(wèi)計委發(fā)布《關于推進醫(yī)療機構遠程醫(yī)療服務的意見》，發(fā)改委、衛(wèi)計委又于20151月發(fā)布的《關于同意在寧夏、云南等5省區(qū)開展遠程醫(yī)療政策試點工作的通知》，不僅對遠程醫(yī)療進行了大力支持，而且要求試點省份“研究將遠程醫(yī)療費用納入基本醫(yī)療保險統(tǒng)籌基金和新農合報銷范圍”，從而降低目前遠程醫(yī)療收費較高 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 借鑒美國遠程醫(yī)療的發(fā)展歷程，1999年，政策開始實質性扶持 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 ，已經(jīng)與23個州的藍十字藍盾組織開展了合作。2010年公司與美國第三大連鎖藥店RiteAid合作，在RiteAid的藥店中為患者開展遠程醫(yī)療。2014年公司與AppleHealthKit合作，收集患者身體數(shù)據(jù)。同年，公司獲得8100萬美元的融資。2015年，公司成為全美第一家獲得美國遠程醫(yī)療協(xié)會認證的公司。AmericanWell通過與商業(yè)保險、藥店、硬件不斷合作以迅速擴大患者群和首次接入醫(yī)保作為支付方,加入藍盾在夏威夷的首次接入醫(yī)保作為支付方,加入藍盾在夏威夷的 患者醫(yī)患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 對上游的議價能力、物流和服務（互聯(lián)網(wǎng)藥品交易A證（互聯(lián)網(wǎng)藥品交易A證（互聯(lián)網(wǎng)藥品交易B證來源：36截止2016年3月，藥監(jiān)局已頒出529張互聯(lián)網(wǎng)藥品交易許可證書，其中A證和C證持有公司都可直接向C端提供服務。在醫(yī)藥領域完成醫(yī)藥分開改革后，公司可利用對上游的議價能力和下游的獲客能力，整合其他資源，向PBM型的大型醫(yī)藥集團轉變。醫(yī)保支付等限制了行業(yè)的發(fā)展。我們認為，“醫(yī)藥分開”改革取得突破性進展從而允許處方外流、處方藥市場向互聯(lián)網(wǎng)開放和打通醫(yī)保線上支付是影響行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)的節(jié)點。 國家對網(wǎng)售處方藥政策持開放態(tài)度，具體管理辦法有望在2016我國以藥養(yǎng)醫(yī)制度源自于政府辦醫(yī)初期難以補貼醫(yī)院支出，便允許醫(yī)院采用藥品加成制度，使其自負盈虧。2012年，我國醫(yī)院收入40%來自藥品。以藥養(yǎng)醫(yī)造成了諸多問題，醫(yī)保負擔加重。政府采取了多區(qū)域試點，消除藥品加成，同時提高醫(yī)療服務價格、加大財政補貼的方式促進醫(yī)藥分開。目前醫(yī)藥分開改革還未取得實質性進展，但是必然趨勢。電子處方外流，是實現(xiàn)這一實質。我們看好擁有醫(yī)藥端資源、零售終端整合能力和優(yōu)秀服務能力的綜合電商或慢性病垂直電商，向藥品PBM模式進一步轉變。 來源：36

患者醫(yī)患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 21.3CVS通過介入PBM業(yè)務來達到“讓支付方花費更少”的目的。在2007年之前，PBM業(yè)務占CVS的收入比例很低。但隨著2006年底CVS收購了美國領先的PBM公司Caremark完成，PBM快速成為CVS的兩大支柱業(yè)務之一，帶動公司收入迅速增

CVSPBM 23(K01)CVS在拓展控費端業(yè)務的同時，也在不斷通過線上CVS.com、手機app和實體門店強化對患者的服務功能。CVS的便捷診所(MinuteClinic)通常開設在自己連鎖藥店的旁邊，定位于一些簡單疾病的診療以及慢性疾病的監(jiān)控。便捷診所每周7者開放，患者無需提前預約便可隨時就診。相對于預約家庭醫(yī)生，便捷性大大提高。按照CVS的預測，美國便捷診所市場規(guī)模約為200億美金。公司目前市場份額僅為1.5%，便捷診所有望 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 20130@4 73% 41% 0 68%2$ 3% 34%

16 %6 8互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療與保險是相互需求的關系，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療需要個性化地對接醫(yī)?；蛏瘫＃鉀Q最關鍵的支付環(huán)節(jié)打通問題，保險同樣需要互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在控費技術、獲客渠道、創(chuàng)新險種上發(fā)揮更大的作用。我們看好新場景中的保險創(chuàng)新，看好具有控費能力、有能力獲取精準用戶并具備醫(yī)療資源整合能力的醫(yī)療健康險開發(fā)公司。來源：36 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療通過提供服務、硬件接入、患者管理等獲互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療通過提供服務、硬件接入、患者管理等獲 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 患者醫(yī)藥醫(yī)療健康醫(yī)生支付 美國新醫(yī)改法案在2013年實施，在此政策引導下美國各州形成了保險交易所(Exchange)，為包括小企業(yè)主、小公司、自由職業(yè)者等群體提供保險。過去不買保險的小業(yè)主、經(jīng)濟較困難但還沒有達到美國Medicaid補助的人群開始進入健康險購買群體，推動了個人健康險市場的發(fā)展，也為OscarHealth這樣的商業(yè)保險健康保險通常不會被納入醫(yī)療護理過程，一般是作為支付方參與其中的。Oscarhealth的目的在于重新設計健康保險，使其成為一種面向顧客的全新體驗。Oscarhealth利用互聯(lián)網(wǎng)技術和遠程醫(yī)療手段，與客戶保持適時聯(lián)系，將防病和治病結合起來，可以敦促顧客主動對自己的健康狀況進行管理，及早進行預防和治療，減少患病的痛苦和支出。而且，Oscarhealth的醫(yī)保計劃包攬，能更好的控制醫(yī)療費用支出，降低醫(yī)療機構過度抬高醫(yī)療費用的風險。此外，對于身體健康較差的高危群體，Oscarhealth可以給予其積極的關懷和護理，降低逆向選擇帶來的成本。 得益于芯片技術、傳感器技術的不斷進步，以及醫(yī)學檢驗、診斷技術的不斷革新，移動互聯(lián)網(wǎng)下的健康管理以手機為核心，設備成為重要的切入口。我們觀察到，可穿戴設備、監(jiān)測設備、醫(yī)療診斷行業(yè)與移動互聯(lián)網(wǎng)結合，為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療帶來數(shù)據(jù)積累、服務我們看好在設備基礎上衍生的數(shù)據(jù)運營及增值服務活動。如可穿戴設備、監(jiān)測設備與糖尿病、高血壓、心臟病等慢性病后期服務相結合。我們也看好醫(yī)療診斷技術作為標準服務的項目，為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療提供服務提供必不可少的一環(huán)，完整、提高整個互聯(lián)網(wǎng)就來源：36 我國醫(yī)療健康大數(shù)據(jù)地域、行業(yè)割裂嚴重，建設程度參差不齊，醫(yī)改對醫(yī)療數(shù)據(jù)的建設存在迫切需求?！秶鴦赵恨k公廳關于城市公立醫(yī)院綜合改革試點的指導意見》中提到加強區(qū)域醫(yī)療衛(wèi)生信息品臺的建設、推進醫(yī)療信息系統(tǒng)建設與應用。國務院辦公廳關于印發(fā)全國醫(yī)療衛(wèi)生服務體系規(guī)劃綱要（2015—2020年）》中提到開展“健康中國云服務計劃”，到2020年，實現(xiàn)全員人口信息、電子健康檔案和電子病歷三大數(shù)據(jù)庫基本覆蓋全國人口并信息動態(tài)更新。政策上的強力支持將推動醫(yī)療大數(shù)據(jù)、醫(yī)院信息化創(chuàng)業(yè)企業(yè)進一步發(fā)展，并以醫(yī)療數(shù)據(jù)為基礎，衍生健康管理、慢病管理、醫(yī)保監(jiān)控、藥品開發(fā)及精準營銷等方向的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療一級市場醫(yī)療信息化端口創(chuàng)業(yè)可分為醫(yī)療數(shù)據(jù)挖掘及應用、醫(yī)院信息化解決