項(xiàng)目八-基本分析法-NEW

項(xiàng)目八基本分析法10/20/20241投資學(xué)基礎(chǔ)了解基本分析法了解宏觀經(jīng)濟(jì)分析了解行業(yè)分析了解公司分析法10/20/20242投資學(xué)基礎(chǔ)宏觀分析是對影響股市及其價(jià)格變動(dòng)的各種宏觀因素進(jìn)行分析。這些因素涉及金融體系、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策行業(yè)是指作為現(xiàn)代社會(huì)中基本經(jīng)濟(jì)單位的企業(yè)，分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價(jià)格變化關(guān)系的意義非常重大在影響股價(jià)波動(dòng)微觀經(jīng)濟(jì)因素中,上市公司是決定自身股價(jià)的主要因素?；痉治龇椒ê暧^

行業(yè)公司任務(wù)一了解基本分析法一、基本分析法簡介10/20/20243投資學(xué)基礎(chǔ)二、基本分析的必要性一、股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術(shù)分析。要在股市中進(jìn)行投機(jī)，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動(dòng)，其前提是看準(zhǔn)了時(shí)機(jī)才去投資。時(shí)機(jī)的把握需要投資者綜合運(yùn)用自己的知識、理論、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益。這與盲目的、碰運(yùn)氣的賭博性投資行為有根本的區(qū)別。二、股票屬于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)由投資者自負(fù)，所以每一個(gè)投資者在走每一步的時(shí)候都應(yīng)謹(jǐn)慎行事。高收益帶來的也是高風(fēng)險(xiǎn)，在從事股票投資時(shí)，為了爭取盡可能大的收益，并把可能的風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，首先我們要做的就是認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析。這樣在買賣過程中，我們才會(huì)有信心，使我們看到可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)避開隱蔽的陷阱，確保對我們的投資行動(dòng)來說最為重要的一點(diǎn)---安全。第三、從事股票投資要量力而行，適可而止。要時(shí)刻保持冷靜的頭腦，堅(jiān)決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的沖動(dòng)，也會(huì)讓你追悔末及的。10/20/20244投資學(xué)基礎(chǔ)財(cái)政政策利率、匯率、物價(jià)變動(dòng)通貨膨脹政治因素人為操縱經(jīng)濟(jì)周期三、影響因素10/20/20245投資學(xué)基礎(chǔ)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析貨幣政策分析貨幣政策分析任務(wù)二

了解宏觀經(jīng)濟(jì)分析法10/20/20246投資學(xué)基礎(chǔ)一二三行業(yè)分析的意義行業(yè)劃分的方法行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析任務(wù)三

了解行業(yè)分析法經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析四10/20/20247投資學(xué)基礎(chǔ)TitleinhereTitleinhereTitleinhere1.道瓊斯分析法2.標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分析法3.我國國民經(jīng)濟(jì)的行業(yè)分類4.我國上市公司的行業(yè)分類（13門類）5.上海證券交易所行業(yè)分類（十大行業(yè)）行業(yè)劃分方法二、我國證券市場的行業(yè)劃分10/20/20248投資學(xué)基礎(chǔ)完全競爭壟斷競爭寡頭壟斷完全壟斷行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析三、

行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析10/20/20249投資學(xué)基礎(chǔ)1.增長型2.周期型3.防守型經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析四、

經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析10/20/202410投資學(xué)基礎(chǔ)3.3影響行業(yè)興衰的主要因素技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新社會(huì)習(xí)慣的改變經(jīng)濟(jì)全球化影響行業(yè)興衰的主要因素TitleinhereTitleinhereTitleinhere10/20/202411投資學(xué)基礎(chǔ)一、競爭地位分析二、盈利能力及增長性分析三、經(jīng)營管理能力分析四、公司財(cái)務(wù)分析人員素質(zhì)及能力分析經(jīng)營效率分析內(nèi)部調(diào)控機(jī)構(gòu)效率分析人事管理效率評估生產(chǎn)調(diào)度效率分析技術(shù)水平開拓市場能力和市場占有率資本與規(guī)模效益項(xiàng)目儲備及新產(chǎn)品開發(fā)獲利能力分析償還能力分析營運(yùn)能力分析上市公司任務(wù)四了解公司分析方法10/20/202412投資學(xué)基礎(chǔ)短期償還能力分析長期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表現(xiàn)金流量表公司財(cái)務(wù)分析寶典營運(yùn)能力分析盈利能力分析投資收益分析現(xiàn)金流量分析ROE指標(biāo)分析四、公司財(cái)務(wù)分析10/20/202413投資學(xué)基礎(chǔ)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%流動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債總額×100%速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率=（現(xiàn)金＋交易性融資產(chǎn)＋應(yīng)收賬款凈額）÷流動(dòng)負(fù)債指標(biāo)衡量企業(yè)短期負(fù)債到期償付能力短期償還能力分析10/20/202414投資學(xué)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100％資產(chǎn)負(fù)債率利息保障倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）÷利息費(fèi)用=息稅前利潤EBIT÷利息利息保障倍數(shù)指標(biāo)衡量企業(yè)長期負(fù)債到期償付能力長期償還能力分析10/20/202415投資學(xué)基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨余額X100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收帳款X100%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)總額X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主銷售收入÷平均資產(chǎn)總額X100%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)衡量企業(yè)經(jīng)營管理中的利用資金運(yùn)營的能力營運(yùn)能力分析10/20/202416投資學(xué)基礎(chǔ)銷售凈利潤率=(收入-總支出)÷銷售收入=凈利潤÷銷售收入X100%銷售毛利率=銷售利潤÷銷售收入X100%銷售凈利潤率/銷售毛利潤率資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額X100%資產(chǎn)凈利潤率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷期貨凈資產(chǎn)X100%指標(biāo)衡量企業(yè)賺取利潤的能力盈利能力分析10/20/202417投資學(xué)基礎(chǔ)全面攤薄每股收益=凈利潤÷期末發(fā)行在外普通股總數(shù)全面攤薄每股收益每股收益=凈利潤÷年末股份總數(shù)每股收益市盈率=每股市價(jià)÷每股收益市凈率=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)市盈率/市凈率指標(biāo)衡量企業(yè)投資收益及企業(yè)投資價(jià)值投資收益分析10/20/202418投資學(xué)基礎(chǔ)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷普通股股數(shù)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)指標(biāo)衡量企業(yè)現(xiàn)金流，獲取現(xiàn)金能力及現(xiàn)金收益質(zhì)量現(xiàn)金流量分析10/20/202419投資學(xué)基礎(chǔ)ROE,即凈資產(chǎn)收益率（RateofReturnonCommonStockholders’Equity）凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率含義ROE=凈利潤÷股東權(quán)益=(凈利潤÷銷售收入)X(銷售收入÷總資產(chǎn))X(總資產(chǎn)÷股東權(quán)益)=銷售凈利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X財(cái)務(wù)杠桿率指標(biāo)該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。意義ROE分析10/20/202420投資學(xué)基礎(chǔ)基本分析VS技術(shù)分析第一，技術(shù)分析側(cè)重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，基本分析的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值。第二，技術(shù)分析的方法是從股票市場入手，根據(jù)供需狀況、市場價(jià)格和交易數(shù)量等因素進(jìn)行分析;基本分析的方法則是從股票市場的外部決定因素，如各種經(jīng)濟(jì)、政治和其他各方面因素入手，并從這些外部因素與股票市場相互關(guān)系的角度進(jìn)行分析。第三，技術(shù)分析是短期性質(zhì)的，它所關(guān)心的只是市場上價(jià)格的波動(dòng)情況和如何獲得投資的短期收益，很少涉及對單個(gè)股票及股票市場以外因素狀況的分析;基本分析則屬于長期性質(zhì)的，它不僅研究整個(gè)證券市場的趨勢，而且研究單個(gè)證券的投資價(jià)值，不僅關(guān)心證券的收益，更關(guān)心證券的升值。第四，技術(shù)分析通過對股票價(jià)格的波動(dòng)、股票的成交數(shù)量和股票市場的投資心理等市場因素的分析，可以幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)和投資方法，對實(shí)際的投資活動(dòng)具有非常重要的指導(dǎo)意義;基本分析則通過對經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)形勢和公司形勢的分析，幫投資者了解股票市場的發(fā)展?fàn)顩r和各種股票的投資價(jià)值，從而引導(dǎo)投資者正確地選擇股票投資的對象。10/20/202421投資學(xué)基礎(chǔ)四大分析流派：

基本分析、技術(shù)分析、心理分析、學(xué)術(shù)分析

心理分析流派，研究方向是個(gè)體心理分析和群體心理分析，個(gè)